1、（一）概念（一）概念(ginin) 財務分析財務分析(fnx)(fnx)是以公司的財務報告及是以公司的財務報告及其他資料為依據，以為決策提供有用信息其他資料為依據，以為決策提供有用信息為目的，對公司的財務狀況（資金狀況）、為目的，對公司的財務狀況（資金狀況）、經營成果（盈利水平）及其發展趨勢進行經營成果（盈利水平）及其發展趨勢進行的分析的分析(fnx)(fnx)和評價。和評價。 第1頁/共43頁第一頁，共44頁。（二）分類（二）分類(fn li)按分析按分析(fnx)(fnx)主體分主體分內部內部(nib)(nib)財務分析財務分析外部財務分析外部財務分析按按分析目的分析目的分分償債能力分析償

2、債能力分析獲利能力分析獲利能力分析營運能力分析營運能力分析發展趨勢分析發展趨勢分析綜合分析綜合分析第2頁/共43頁第二頁，共44頁。（二）分類（二）分類(fn li)按分析按分析(fnx)對象分對象分資產資產(zchn)(zchn)負債表分析負債表分析利潤表分析利潤表分析現金流量表分析現金流量表分析按按分析分析方法方法分分比率分析比率分析比較分析比較分析盈利狀況盈利狀況現金流動狀況現金流動狀況償債能力和償債能力和經營風險經營風險趨勢分析趨勢分析第3頁/共43頁第三頁，共44頁。二、公司償債二、公司償債(chn zhai)能力分析能力分析 第4頁/共43頁第四頁，共44頁。（一）短期（一）短期(

3、dun q)償債能力分析償債能力分析流動比率流動比率= = 流動資產流動資產(lidng (lidng zchn) zchn) 流動流動(lidng)(lidng)負債負債 速動比率速動比率= = 速速動資產動資產 流動負債流動負債 = =流動資產流動資產- -存貨存貨 流動負債流動負債 現金比率現金比率= =現金現金+ +現金等價物（短期有價證券）現金等價物（短期有價證券）流動負債流動負債 資產變現能力比率資產變現能力比率 第5頁/共43頁第五頁，共44頁。（二）長期償債能力（二）長期償債能力(nngl)分析分析資產負債率資產負債率= =負債負債(f (f zhi)zhi)總額總額 資產資產

4、(zchn)(zchn)總額總額 100%100% 股東權益比率股東權益比率= =股東權益總額股東權益總額資產總額資產總額產權比率產權比率 = =負債總額負債總額股東權益總額股東權益總額國際約國際約6060 我國基礎行業約我國基礎行業約5050 加工業約加工業約6565 商貿業約商貿業約8080100%100% 權益乘數權益乘數 = =資產總額資產總額股東權益總額股東權益總額負債管理比率負債管理比率第6頁/共43頁第六頁，共44頁。（二）長期償債（二）長期償債(chn zhai)能力分能力分析析償債保障償債保障(bozhng)(bozhng)比率比率= =負債負債(f zhi)(f zhi)總

5、額總額經營活動現金凈流量經營活動現金凈流量利息保障倍數利息保障倍數 = =息稅前利潤息稅前利潤 利息費用利息費用 第7頁/共43頁第七頁，共44頁。（三）影響償債能力的其他（三）影響償債能力的其他(qt)因素因素 或有負債或有負債 企業在經營中有可能發生的債務企業在經營中有可能發生的債務(zhiw)(zhiw)。 如經濟糾紛可能敗訴，賠償的金額等。如經濟糾紛可能敗訴，賠償的金額等。 擔保責任擔保責任 以本企業的資產可能會為其他企業提供法律擔保。以本企業的資產可能會為其他企業提供法律擔保。 租賃活動租賃活動 經營租賃大額的租金經營租賃大額的租金第8頁/共43頁第八頁，共44頁。三、公司營運三、公

6、司營運(yn yn)能力分析能力分析總資產周轉總資產周轉率率資產管理資產管理(gunl)(gunl)比率比率 = =銷售收入凈額銷售收入凈額 資產平均資產平均(pngjn)總額總額存貨周轉率（次數）存貨周轉率（次數） = =銷售成本銷售成本 平均存貨平均存貨 = =銷售成本銷售成本( (期初存貨余額期初存貨余額+ +期末存貨余額期末存貨余額)/2 )/2 存貨周轉期（天數）存貨周轉期（天數） = =360360存貨周轉率存貨周轉率第9頁/共43頁第九頁，共44頁。三、公司營運能力三、公司營運能力(nngl)分析分析應收賬款應收賬款(zhn (zhn kun)kun)周轉率周轉率 = =銷售收入

7、凈額銷售收入凈額 應收賬款應收賬款(zhn (zhn kun)kun)平均余額平均余額 = =銷售收入凈額銷售收入凈額( (期初應收賬款余額期初應收賬款余額+ +期末應收賬款余額期末應收賬款余額)/2 )/2 應收賬款平均收賬期應收賬款平均收賬期 = =360360應收賬款周轉率應收賬款周轉率銷售收入銷售收入- -銷貨退回銷貨退回- -銷貨折扣及折讓。還銷貨折扣及折讓。還可按賒銷凈額計算可按賒銷凈額計算 第10頁/共43頁第十頁，共44頁。三、公司三、公司(n s)營運能力分析營運能力分析流動資產流動資產(lidng (lidng zchn)zchn)周轉率周轉率 = =銷售收入總額銷售收入總

8、額(zng ) (zng ) 流動資產平均余額流動資產平均余額 = =銷售收入凈額銷售收入凈額( (期初流動資產余額期初流動資產余額+ +期末流動資產余額期末流動資產余額)/2 )/2 固定資產周轉率固定資產周轉率 = =銷售收入總額銷售收入總額 固定資產平均凈值固定資產平均凈值 = =銷售收入凈額銷售收入凈額( (期初固定資產凈值期初固定資產凈值+ +期末固定資產凈值期末固定資產凈值)/2 )/2 第11頁/共43頁第十一頁，共44頁。四、公司盈利能力四、公司盈利能力(nngl)分析分析 反映反映(fnyng)(fnyng)公司投資收益公司投資收益率的指標率的指標資產資產(zchn)(zch

9、n)報酬率報酬率= =凈利潤凈利潤總資產平均總額總資產平均總額100%100% 股東權益報酬率股東權益報酬率= =凈利潤凈利潤股東權益平均總額股東權益平均總額100%100% 第12頁/共43頁第十二頁，共44頁。四、公司盈利四、公司盈利(yn l)能力分能力分析析n反映經營反映經營(jngyng)(jngyng)獲利能獲利能力的指標力的指標銷售銷售(xiosh(xioshu)u)毛利率毛利率= =銷售毛利銷售毛利銷售收入凈額銷售收入凈額100%100% = =銷售收入凈額銷售收入凈額- -銷售成本銷售成本 銷售收入凈額銷售收入凈額100%100% 銷售凈利率銷售凈利率= =凈利潤凈利潤銷售收

10、入凈額銷售收入凈額100%100% 銷售利潤率銷售利潤率= =營業利潤營業利潤銷售收入凈額銷售收入凈額100%100% 第13頁/共43頁第十三頁，共44頁。n反映反映(fnyng)(fnyng)成本費成本費用的指標用的指標成本費用凈利率成本費用凈利率(ll)(ll)= =凈利潤凈利潤成本費用總額成本費用總額(zng (zng )100%100% 四、公司盈利能力分析四、公司盈利能力分析 成本費用總額成本費用總額= =主營業務成本主營業務成本+ +主營業務稅金及附加主營業務稅金及附加+ +銷售費用銷售費用+ +管理費用管理費用+ +財務費用財務費用+ +所得稅所得稅第14頁/共43頁第十四頁，

11、共44頁。四、公司四、公司(n s)盈利能力盈利能力分析分析n反映反映(fnyng)(fnyng)股票投資的盈利能力股票投資的盈利能力的指標的指標每股收益每股收益(shuy) (shuy) = =凈利潤凈利潤- -優先股股利優先股股利發行在外的普通股加權平均股數發行在外的普通股加權平均股數 每股股利每股股利= =現金股利總額現金股利總額- -優先股股利優先股股利發行在外的普通股股數發行在外的普通股股數股利發放率股利發放率=每股股利每股股利每股利潤每股利潤 100%100%第15頁/共43頁第十五頁，共44頁。四、公司盈利四、公司盈利(yn l)能力分能力分析析n反映反映(fnyng)(fnyn

12、g)股票投資的盈利能股票投資的盈利能力的指標力的指標每股凈每股凈資產資產= =股東權益總額股東權益總額(zng )(zng )發行在外的股票股數發行在外的股票股數 市盈率市盈率 = =每股市價每股市價 每股利潤每股利潤股利保障倍數股利保障倍數 = =每股收益每股收益 每股股利每股股利 市凈率市凈率 =每股市價每股市價每股凈每股凈資產資產第16頁/共43頁第十六頁，共44頁。五、綜合五、綜合(zngh)財務分析財務分析第17頁/共43頁第十七頁，共44頁。杜邦分析法杜邦分析法 概念概念(ginin)(ginin)： 根據各項財務比率中核心指標進行綜合評價，利用各項主要財根據各項財務比率中核心指標

13、進行綜合評價，利用各項主要財務比率與核心指標之間的內在聯系，分析財務狀況變化原因的一種綜務比率與核心指標之間的內在聯系，分析財務狀況變化原因的一種綜合分析評價的方法。合分析評價的方法。 第18頁/共43頁第十八頁，共44頁。杜邦分析法杜邦分析法 原理：原理： 杜邦分析法以股東權益報酬率為核心，其目標在于具體追蹤影響股東杜邦分析法以股東權益報酬率為核心，其目標在于具體追蹤影響股東權益報酬率的因素。杜邦系統主要反映了一下關系：權益報酬率的因素。杜邦系統主要反映了一下關系： 股東權益報酬率股東權益報酬率 = 總資產凈利率權益乘數總資產凈利率權益乘數 總資產凈利率總資產凈利率=銷售凈利率總資產周轉率銷

14、售凈利率總資產周轉率 銷售凈利率銷售凈利率=凈利潤凈利潤/銷售收入銷售收入 總資產周轉率總資產周轉率=銷售收入銷售收入/資產平均資產平均(pngjn)總額總額 第19頁/共43頁第十九頁，共44頁。 杜邦分析杜邦分析(fnx)系統圖系統圖股東權益報酬率股東權益報酬率 = = 凈利潤凈利潤 / / 凈資產凈資產銷售凈利率銷售凈利率總資產周轉率總資產周轉率資產報酬率資產報酬率平均權益乘數平均權益乘數 = = 平均總資產平均總資產/ / 平均股東權益平均股東權益凈利潤凈利潤銷售收入銷售收入總收入總收入總成本總成本銷售收入銷售收入資產總額資產總額銷售成本銷售成本銷售費用銷售費用管理費用管理費用財務費用

15、財務費用稅金稅金營業外支出營業外支出流動資產流動資產非流動資產非流動資產貨幣性資金貨幣性資金應收及預付賬款應收及預付賬款短期投資短期投資存貨存貨固定資產固定資產長期投資長期投資無形及其他資產無形及其他資產 +第20頁/共43頁第二十頁，共44頁。（二）杜邦分析法（二）杜邦分析法從杜邦分析系統圖可以看出：從杜邦分析系統圖可以看出：杜邦財務分析體系杜邦財務分析體系(tx)是以股東權益報酬率（即：是以股東權益報酬率（即：權益利潤率也稱為凈值報率）為基礎的，它是所權益利潤率也稱為凈值報率）為基礎的，它是所有比率中綜合性最強、最具有代表性的一個指標。有比率中綜合性最強、最具有代表性的一個指標。資產報酬率

16、是反映企業獲利能力的財務指標，它揭資產報酬率是反映企業獲利能力的財務指標，它揭示生產經營活動的效率。因此它的綜合性也很強。示生產經營活動的效率。因此它的綜合性也很強。銷售利潤率對權益利潤率有很大作用，銷售利潤高，銷售利潤率對權益利潤率有很大作用，銷售利潤高，權益利潤率也高，反之，權益利潤率低。權益利潤率也高，反之，權益利潤率低。第21頁/共43頁第二十一頁，共44頁。練習練習(linx)：n1 1、甲股份有限公司去年實現息稅前利潤、甲股份有限公司去年實現息稅前利潤500500萬元。萬元。本年度資本結構與去年相同，資本總額本年度資本結構與去年相同，資本總額10001000萬元，萬元，其中，債務其

17、中，債務300300萬元（利息率萬元（利息率10%10%）；普通股）；普通股7070萬股萬股（每股價格（每股價格1010元）。息稅前利潤比去年增長元）。息稅前利潤比去年增長30%30%，預，預計按稅后利潤的計按稅后利潤的20%20%發放現金股利，年末股東權益總發放現金股利，年末股東權益總額預計為額預計為490490萬元。甲公司市盈率為萬元。甲公司市盈率為1212，所得稅率，所得稅率33%33%。 n要求要求(yoqi)(yoqi)： 1 1）計算甲公司預期每股收益和每）計算甲公司預期每股收益和每股市價；股市價； 2 2）計算甲公司股票獲利率和本年度留存）計算甲公司股票獲利率和本年度留存收益；收

18、益； 3 3）計算甲公司每股凈資產和市凈率。）計算甲公司每股凈資產和市凈率。第22頁/共43頁第二十二頁，共44頁。練習練習(linx)：n1）本年稅后利潤(lrn)=500（1+30%）-30010%（1-33%）=415.4萬元n每股收益=415.4萬元/70萬股=5.93元n每股市價=5.9312=71.16元n2）每股股利=415.4萬元20%/70=1.19元n股票獲利率=1.19/71.16=1.67%n本年度留存收益=415.4（1-20%）=332.32萬元n3）每股凈資產=490/70=7元n市凈率=71.16/7=10.17第23頁/共43頁第二十三頁，共44頁。2 2 、

19、 ( ( 一一 ) ) 某 公 司某 公 司 1 9 9 81 9 9 8 年年 1 21 2 月月 3 13 1 日 三 個 報 表日 三 個 報 表(bobio)(bobio)如下如下: :1.1.資產負債表：資產負債表： 某公司資產(zchn)負債表 1998年12月31日 單位:萬元資 產年初數年末數負債及股東權益年初數年末數流動資產 流動負債: 貨幣資金510980 短期借款600840 短期投資45160 應付票據75140 應收票據3030 應付賬款396710 應收賬款9751380 預收賬款3020 減:壞賬準備9.7513.8 應付工資1.21.2應收賬款凈額965.251

20、366.2 應付福利費 預付賬款3328 應付股利 應收補貼款 應交稅金90100 其他應收款20.259.8 其他應交款7.812.8 存貨8701380 其他應付款22.536 待攤費用34.52 預提費用7.516 待處理流動資產凈損失124 一年內到期的長期負債120124 一年內到期的長期債券投資45 其他流動負債 流動資產合計25653960流動負債合計13502000第24頁/共43頁第二十四頁，共44頁。長期投資: 長期負債: 長期投資165360 長期借款7501100固定資產: 應付債券480840 固定資產原值36005800 長期應付款156200 減:累計折舊9001

21、500 其他長期負債 固定資產凈值27004300 長期負債合計13862140 固定資產清理 遞延稅項: 在建工程225300 遞延稅款貸項 待處理固定資產凈損失 負債合計27364140 固定資產合計:29254600股東權益: 無形資產: 股本22503000 無形資產3064 資本公積198480遞延及其他資產: 盈余公積328.5918 遞延資產1516 其中:公益金127.5316其他資產 末分配利潤187.5462 遞延及其他資產合計1516 股東權益合計29644860資產總計57009000負債及股東權益總計57009000第25頁/共43頁第二十五頁，共44頁。項 目本 月

22、 數(略)本年累計數一.主營業務收入 17440 減:折扣與折讓 400 主營業務收入凈額 17040 減:主營業務成本 8380.80 主營業務稅金及附加 1352二.主營業務利潤 7307.20 加:其他業務利潤 1702.80 減:營業費用 2740 管理費用 2100 財務費用 650三.營業利潤 3520 加:投資收益 126 補貼收入 營業外收入 17 減:營業外支出 31四.利潤總額 3632 減:所得稅 1112五:凈利潤 2520 2. 2.利潤表利潤表 某公司某公司(n s)(n s)利潤表利潤表 1998 1998年年1212月月 單位單位: :萬元萬元第26頁/共43頁

23、第二十六頁，共44頁。3.3.現金流量表現金流量表某公司某公司(n s)(n s)現金流量表現金流量表 1998 1998年年1212月月 單位單位: :萬萬元元項 目金 額一.經營活動產生的現金流量銷售商品,提供勞務收到的現金17796收到的租金148收到的增值稅銷項稅額和退回的增值稅2996收到的除增值稅以外的其他稅費返還900收到的其他與經營活動有關的現金600現金流入小計22440購買商品,接受勞務支付的現金13240經營租賃所支付的現金20支付給職工及為職工支付的現金516支付的增值稅款1560支付的所得稅款1080支付的除增值稅,所得稅外的其他稅費1444支付的其他與經營活動有關的

24、現金940現金流出小計19800經營活動產生的現金流量凈額2640第27頁/共43頁第二十七頁，共44頁。二.投資活動產生的現金流量 收回投資所收到的現金210 分得股利或利潤所收到的現金104 取得債券利息收入所收到的現金26 處置固定資產,無形資產和其他長期資產收回的現金凈額30收到的其他與投資活動有關的現金 現金流入小計370 購建固定資產,無形資產和其他長期資產所支付的現金1710 權益性投資所支付的現金32 債權性投資所支付的現金120 支付的其他與投資活動有關的現金28 現金流出小計1890 投資活動產生的現金流量凈額-1520第28頁/共43頁第二十八頁，共44頁。三.籌資活動產

25、生的現金流量 吸收權益性投資所收到的現金 發行債券所收到的現金300 借款所收到的現金200 收到的其他與籌資活動有關的現金 現金流入小計500 償還債務所支付的現金660 發生籌資費用所支付的現金4 分配股利或利潤所支付的現金300 償付利息所支付的現金246 融資租賃所支付的現金10 減少注冊資本所支付的現金 支付的其他與籌資活動有關的現金 現金流出小計1220 籌資活動產生的現金流量凈額-720 四.匯率變動對現金的影響 五.現金及現金等價物凈增加額400第29頁/共43頁第二十九頁，共44頁。另外另外, ,假定該公司流通在外的普通股股數為假定該公司流通在外的普通股股數為50005000

26、萬股萬股, ,每股市價為每股市價為1515元元, ,該公司的財務費該公司的財務費用是利息用是利息(lx)(lx)費用費用, ,并且無資本化利息并且無資本化利息(lx);(lx);銷售收入都是賒銷銷售收入都是賒銷. .要求：根據以上資料計算該公司要求：根據以上資料計算該公司19981998年度的下列財務比率年度的下列財務比率:(1):(1)流動比率流動比率;(2);(2)速動比速動比率率;(3);(3)現金流量比率現金流量比率;(4);(4)資產負債率資產負債率;(5);(5)償債保障比率償債保障比率;(6);(6)利息利息(lx)(lx)保障倍數保障倍數;(7);(7)應收賬款周轉率應收賬款周

27、轉率;(8);(8)存貨周轉率存貨周轉率;(9);(9)總資產周轉率總資產周轉率;(10);(10)資產報酬率資產報酬率;(11);(11)股東權益報股東權益報酬率酬率;(12);(12)銷售凈利率銷售凈利率;(13);(13)每股現金流量每股現金流量;(14);(14)每股利潤每股利潤;(15);(15)市盈率市盈率. .答案答案: :(1) (1) 流動比率流動比率= =流動資產流動資產/ /流動負債流動負債=3960/2000=1.98=3960/2000=1.98(2) (2) 速動比率速動比率=(=(流動資產流動資產- -存貨存貨)/)/流動負債流動負債=(3960-1380)/20

28、00=1.29=(3960-1380)/2000=1.29(3) (3) 現金流量比率現金流量比率= =經營活動現金凈流量經營活動現金凈流量/ /流動負債流動負債=2640/2000=1.32=2640/2000=1.32(4) (4) 資產負債率資產負債率= =負債總額負債總額/ /資產總額資產總額=4140/9000=0.46=4140/9000=0.46(5) (5) 償債保障比率償債保障比率= =負債總額負債總額/ /經營活動現金凈流量經營活動現金凈流量=4140/2640=1.57=4140/2640=1.57(6) (6) 利息利息(lx)(lx)保障倍數保障倍數=(=(稅前利潤稅

29、前利潤+ +利息利息(lx)(lx)費用費用)/)/利息利息(lx)(lx)費用費用 =(3632+650)/650=6.59=(3632+650)/650=6.59第30頁/共43頁第三十頁，共44頁。(7) (7) 應收賬款周轉率= =賒銷收入凈額/ /應收賬款平均余額 =2 =2賒銷收入凈額/(/(期初應收賬款+ +期末應收賬款) ) =2 =217040/(975+1380)=14.4717040/(975+1380)=14.47(8) (8) 存貨周轉率= =銷售(xioshu)(xioshu)成本/ /平均存貨= =銷售(xioshu)(xioshu)成本2/(2/(期初+ +期末

30、存貨余額) ) =8380.80 =8380.802/(870+1380)=7.452/(870+1380)=7.45(9) (9) 總資產周轉率= =銷售(xioshu)(xioshu)收入/ /資產平均余額 = =銷售(xioshu)(xioshu)收入2/(2/(期初資產總額+ +期末資產總額) ) =17040 =170402/(4700+9000)=2.322/(4700+9000)=2.32(10) (10) 資產報酬率= =凈利潤資產平均總額100% =2520/7350100% =2520/7350100%=34.29%100%=34.29%(11) (11) 股東權益報酬率=

31、 =凈利潤/ /股東權益平均總額100%100% =2520/3912 =2520/3912100%=64.12%100%=64.12%(12)(12)銷售(xioshu)(xioshu)凈利率= =凈利潤/ /銷售(xioshu)(xioshu)收入凈額100%=2520/17040100%=2520/17040100%=14.79%100%=14.79%(13) (13) 每股現金流量= =經營活動現金凈流量/ /普通股股數=2640/5000=0.528=2640/5000=0.528(14) (14) 每股利潤= =凈利潤/ /普通股股數=2520/5000=0.504=2520/50

32、00=0.504(15) (15) 市盈率= =每股市價/ /每股利潤=15/0.504=29.76=15/0.504=29.76第31頁/共43頁第三十一頁，共44頁。3 3、杜邦分析法的應用資料: :某公司(n s)2000(n s)2000年的銷售收入為6250062500萬元, ,比上年提高28%,28%,有關的財務比率如下表所示( (該公司(n s)(n s)正處于免稅期):):財務比率19991999年同行業平均19991999年本公司20002000年本公司應收賬款回收期( (天) )353536363636存貨周轉率2.502.502.592.592.112.11銷售毛利率38

33、%38%40%40%40%40%銷售營業利潤率( (息稅前) )10%10%9.6%9.6%10.63%10.63%銷售利息率3.73%3.73%2.4%2.4%3.82%3.82%銷售凈利率6.27%6.27%7.20%7.20%6.816.81總資產周轉率1.141.141.111.111.071.07固定資產周轉率1.41.42.022.021.821.82資產負債率58%58%50%50%61.3%61.3%已獲利息倍數2.682.684 42.782.78第32頁/共43頁第三十二頁，共44頁。要求: :1.1.運用杜邦財務分析原理, ,比較20002000年該公司與同行業平均的凈資

34、產收益率, ,定性分析其差異(chy)(chy)的原因. .2.2.運用杜邦財務分析原理, ,比較20002000年與19991999年的凈資產收益率, ,定性分析其變化的原因. .答案: :1.20001.2000年與同行業平均比較: :本公司凈資產收益率= =銷售凈利率資產周轉率權益乘數 =7.2%1.11/(1-50%)=15.98% =7.2%1.11/(1-50%)=15.98%行業平均凈資產收益率=6.27%=6.27%1.14/(1-58%)=17.02%1.14/(1-58%)=17.02%銷售凈利率高于同行業水平0.93%,0.93%,其原因是銷售成本率低2%,2%,或毛利率

35、高2%,2%,銷售利息率(2.4%)(2.4%)較同行業(3.73%)(3.73%)低1.33%.1.33%.資產周轉率略低于同行業水平0.030.03次, ,主要原因是應收賬款回收較慢. .權益乘數低于同行業水平, ,因為其負債較少. .2.20002.2000年與19991999年比較 1999 1999年凈資產收益率=7.2%=7.2%1.111.112=15.98%2=15.98% 2000 2000年凈資產收益率=6.81%=6.81%1.07/(1-61.3%)=18.83%1.07/(1-61.3%)=18.83%銷售凈利率比19991999年低0.39%,0.39%,主要原因是

36、銷售利息率上升了1.42%.1.42%.資產周轉率下降, ,主要原因是固定資產和存貨周轉率下降. .權益乘數增加, ,原因是負債增加. .第33頁/共43頁第三十三頁，共44頁。練習練習(linx)： 3 3、已知大華公司、已知大華公司20042004年產品銷售成本為年產品銷售成本為3150031500元，存貨周轉次數為元，存貨周轉次數為4.54.5次；年末流動比率為次；年末流動比率為1.51.5；產權比率為；產權比率為0.80.8，期初存貨等于期末存貨，期初存貨等于期末存貨，該公司的資產負債表簡表如下。該公司的資產負債表簡表如下。 要求：根據上述資料計算填列要求：根據上述資料計算填列(tin

37、 li)(tin li)公司公司20042004年年1212月月3131日日資產負債表簡表，請列示計算過程。資產負債表簡表，請列示計算過程。第34頁/共43頁第三十四頁，共44頁。練習練習(linx)：資產資產金額（元）金額（元）負債及所有負債及所有者權益者權益金額（元）金額（元）貨幣資金貨幣資金2500025000流動負債流動負債 應收帳款應收帳款 存貨存貨 長期負債長期負債 固定資產凈額固定資產凈額294000294000所有者權益所有者權益240000240000資產總計資產總計 負值及所有負值及所有者權益合計者權益合計 第35頁/共43頁第三十五頁，共44頁。練習練習(linx)： （

38、1 1）存貨周轉次數）存貨周轉次數=4.5=4.5 銷售成本銷售成本/ /平均存貨平均存貨=315000/=315000/存貨存貨=4.5=4.5 所以存貨所以存貨=70000=70000（元）（元） （2 2）產權比率）產權比率(bl)=0.8(bl)=0.8 負債總額負債總額/ /所有者權益所有者權益= =負債總額負債總額/240000=0.8/240000=0.8 所以負債總額所以負債總額=192000=192000（元）（元） （3 3）負債及所有者權益合計）負債及所有者權益合計 = =負債總額負債總額+ +所有者權益所有者權益 =192000+24000=432000 =192000

39、+24000=432000（元）（元） = =資產合計資產合計第36頁/共43頁第三十六頁，共44頁。練習練習(linx)： （4 4）應收賬款）應收賬款 =432000- =432000-（25000+70000+29400025000+70000+294000）=432000=432000（元）（元） 所以流動資產所以流動資產(lidng (lidng zchn)=25000+43000+70000=138000zchn)=25000+43000+70000=138000（元）（元） （5 5）流動比率）流動比率=1.5=1.5 流動資產流動資產(lidng zchn)/(lidng zc

40、hn)/流動負債流動負債=138000/=138000/流動負債流動負債= 1.5= 1.5 所以流動負債所以流動負債= 92000= 92000（元）（元） （6 6）長期負債）長期負債 =432000- =432000-（92000+24000092000+240000）=100000 =100000 （元）（元）第37頁/共43頁第三十七頁，共44頁。練習練習(linx)：資產資產金額金額負債及所有負債及所有者權益者權益金額金額貨幣資金貨幣資金5050應付賬款應付賬款100100 應收賬款應收賬款 長期負債長期負債 存貨存貨 實收資本實收資本100100 固定資產凈額固定資產凈額留存收益留存收益100100資產總計資產總計 負值及所有負值及所有者權益合計者權益合計 4 4、某公司、某公司(n s)12(n s)12月月3131日的資產負債表如下：日的資產負債表如下：（單位：萬元）（單位：萬元）第38頁/共43頁第三十八頁，共44頁。練習練習(linx)： 其他資料如下：（其他資料如下：（1 1）長期負債與所有者權益之比）長期負債與所有者權益之比0.50.5；（；（2 2）銷售毛）銷售毛利率利率10%10%；（；（3 3）存貨周轉率（存貨按年末數計算）存貨周轉率（存貨按年末數計算）9 9次（次（4