1、編輯ppt第第1212章章編輯ppt重要問題重要問題編輯ppt主要內(nèi)容主要內(nèi)容v第一節(jié) 投資的決定v第二節(jié) IS曲線v第三節(jié) 利率的決定v第四節(jié) LM曲線v第五節(jié) ISLM分析v第六節(jié) 凱恩斯的基本理論框架編輯pptv一、投資的含義及組成v投資是指資本的形成，即社會實際資本的增加，包括廠房、設備的增加；新住宅建設；存貨的增加。v二、決定投資的因素v實際利率、預期收益率、投資風險等編輯pptv三、實際利率v實際利率=名義利率-通貨膨脹率v在資本預期利潤率一定的情況下，企業(yè)是否投資取決于實際利率的高低vi=i(r)=e-dr編輯pptvIS曲線曲線代表了在價格不變的條件下，產(chǎn)品市場達到均衡時利率和

2、收入之間的函數(shù)關系。v利率降低投資增加收入增加。二者呈反向變化關系。編輯ppt ISr0Yr1r1I2I1Ar0I(r)IY1AY1AY2BY2BE0Y45E1(I1)E2(I2)(a) 投資函數(shù)(c) IS 曲線(b) 計劃支出線計劃支出線圖14. 1 IS 曲線的推導Br2r2IS曲線上的每一點都表示：是總支出曲線和45線的交點。是眾多總支出曲線和45線的交點形成了IS曲線。IS曲線上的每一點都代表了產(chǎn)品市場達到了均衡，代表了產(chǎn)品市場上人們的計劃支人們的計劃支出正好等于實際國民收入出正好等于實際國民收入。IS曲線的推導（曲線的推導（I）編輯pptYroYEo45oE(r1)(r2Y1 )二

3、、二、LM曲線的推導曲線的推導MSM/ProrYo編輯ppt已知收入Y1和一個既定的利率r，可以得出貨幣需求曲線，在縱軸上標出利率r1；假定收入水平變化為Y2，可以得出第二條貨幣需求曲線，決定新的利率水平r2。因此就有了圖形中的組合。編輯pptv2、利用公式推導、利用公式推導有：則，在貨幣市場均衡時，如果知道或者：所以，貨幣市場均衡時有：公式根據(jù)12502501000)(5 . 0)(,30. 816121mrrLYYLfmYfirimrifYfriYmfriYLPMmP1250=0.5Y+1000250 r Y=500+500r或者是：r=0.002Y-1編輯ppt Y=1000，r =1

4、Y=1500，r =2 Y=2000，r =3 Y=2500，r =4 Y=3000，r =55432101000 2000 3000rYLM編輯pptYroY1Y2r2r1ABLMLM曲線向右上傾斜，表示利率和收入水平呈正向變化趨勢。曲線向右上傾斜，表示利率和收入水平呈正向變化趨勢。收入水平提高交易性和預防性的貨幣需求增加（若貨幣供給不變）就一定存在貨幣需求大于貨幣供給利率必然提高，通過減少投機性貨幣需求來保持貨幣市場的均衡。 因此，貨幣市場的均衡決定了LM曲線上利率和收入的不同組合，在LM曲線上的每一點，都代表了貨幣市場達到了均衡，代表了貨幣市場上人們意愿持有的貨幣數(shù)量正好等于實際能夠得到

5、的貨幣數(shù)量。或者說：在LM曲線上的每一點都表示MS=MD，都是MS和MD曲線的交點。編輯pptLM曲線的三個區(qū)域LM曲線的三個區(qū)域曲線的三個區(qū)域編輯ppt貨幣供給量變動使LM曲線移動編輯pptvLM曲線的位置和移動v 貨幣供給量增加LM曲線右下方移動MS2LM2 貨幣供給增加，使得每一收入水平對應的均衡的利率都下降了，或者說，使得每一均衡利率對應的收入水平都提高了，所以貨幣供給增加，LM曲線向右下方移動。Y1r1r2MD1(Y1)r1r2MS1MD2(Y2)LM1M/ProYro(a) 貨幣市場(b) LM曲線AA編輯ppt一一 兩個市場同時均衡的利率和收入兩個市場同時均衡的利率和收入產(chǎn)品市場

6、和貨幣市場的一般均衡編輯ppt因果循環(huán)是社會經(jīng)濟現(xiàn)象之關系的規(guī)律v 收入取決于利率，利率又由收入決定均衡的總收入（總產(chǎn)出）決定于與總供給相等的總有效需求，而有效需求決定于消費支出和投資支出，而投資決定于利率，利率決定于貨幣數(shù)量和流動性偏好即貨幣需求。貨幣需求由貨幣的交易需求(包括預防需求)和投機需求構成。交易貨幣需求決定于收入水平，而投機需求決定于利率水平。可見，在商品市場上，要決定收入，必須先決定利率，否則投資水平無法確定；而利率是在貨幣市場上決定的，在貨幣市場上，如果不先確定一個特定的收入水平，利率又無法確定，而收入水平又是在商品市場上決定的，因此利率的決定又依賴于產(chǎn)品市場。可見，產(chǎn)品市場

7、和貨幣市場，是通過收入（產(chǎn)出）和利率相互聯(lián)系，相互作用的。我們可以利用ISLM模型，將兩者之間的聯(lián)系、均衡的收入和均衡的利率的決定反映出來。在IS曲線上，有一系列利率與相應收入的組合可使產(chǎn)品市場均衡；在LM曲線上，又有一系列利率和相應收入的組合可使貨幣市場均衡。但能夠使商品市場和貨幣市場同時達到均衡的利率和收入?yún)s只有一個。這一均衡的利率和收入可以在IS曲線和LM曲線的交點上求得，其數(shù)值可通過求解IS和LM的聯(lián)立方程得到。： IS市場均衡方程：設I1250-250r，S500+0.5Y(注意，S=YC, C=500+0.5Y) IS時有：Y3500500r (1) 貨幣市場均衡方程：設m1250

8、，L0.5Y+1000250rLm時有，Y500+500r (2)兩個市場同時均衡時,則有由方程(1)和(2)構成的聯(lián)立方程。解之得：r3，Y2000 5432101000 2000 3000rYIS第二區(qū)域第四區(qū)域LMEE第三區(qū)域第一區(qū)域E編輯ppt二、二、IS-LM模型的非均衡到均衡模型的非均衡到均衡編輯pptrIS YoY2r2r1E2E4E3E1Y1vIS曲線體現(xiàn)的是投資等于儲蓄或產(chǎn)品市場均衡時利率與國民收入的對應關系。也即：。在IS曲線的左邊：非均衡點E3，收入（產(chǎn)出） Y2對應著較低的利率r1，所以在E3點，IS、總需求大于總供給。此時產(chǎn)品市場會自動調(diào)整，國民收入增加，非均衡點右移

9、，直到IS曲線上實現(xiàn)均衡。在IS曲線的右邊：非均衡點E4，收入（產(chǎn)出）Y1對應著一個較高的利率r2，意味著故再E4點， IS，總供給大于總需求。此時產(chǎn)品市場會自動調(diào)整，投資需求會下降，國民收入減少，非均衡點左移，直到IS曲線上實現(xiàn)均衡。在上面的分析中，我們都將利率是一個外生變量，在均衡過程中不會改變或從非均衡點到均衡點是平移。實際上，利率會受國民收入的影響，因此非均衡點并非平移，所以，為更符合現(xiàn)實，下節(jié)我們討論貨幣市場的均衡和利率的決定。編輯ppt在LM曲線上的任何一點都是在貨幣市場均衡時利率與國民收入的結合。即LM曲線上任何一點利率與國民收入的結合都表明貨幣市場實現(xiàn)了均衡。在LM曲線以外任何

10、一點上利率與國民收入的結合都是貨幣市場的失衡。LM曲線左邊：非均衡E3點，與均衡點E1相比，收入沒變，利率上升。由貨幣需求函數(shù)知，L與利率反向變動，因此L下降而貨幣供給M又是不變的，所以，在E3點有LM。 YroY1r2r1E4LME2E1E3Y2編輯ppt5432101000 2000 3000rYIS第二區(qū)域第四區(qū)域LMEE第三區(qū)域第一區(qū)域E編輯ppt產(chǎn)品市場和貨幣市場的非均衡區(qū)域產(chǎn)品市場貨幣市場is 有超額產(chǎn)品供給is 有超額產(chǎn)品需求is 有超額產(chǎn)品需求LM有超額貨幣需求LM有超額貨幣需求LS,即總需求大于總供給,產(chǎn)出和收入會增加。收入增加使貨幣交易需求增加，在貨幣供給量不變時貨幣投機需

11、求量必減少,而投機需求量只有在利率上升時才會減少。在現(xiàn)實中的情況是：人們?yōu)楂@得更多從事交易的貨幣,只能出售有價證券,從而引起證券價格下降,即利率上升。收入上升和利率上升二者結合起來,使E點向E點趨近,這一趨近過程一直到利率為3收入為2000億美元時才會停止。編輯ppt在E“點，r2,Y2500億美元,由于在IS線上,投資和儲蓄是相等的，但貨幣市場不均衡。根據(jù)前頁公式計算，知在E”點,貨幣需求L1750億美元，大于貨幣供給量1250億美元，即LM。這樣,利率會上升，利率上升抑制了投資,進而使收入下降。 利率上升和收入下降相結合,使E向E逐漸靠攏，這一過程同樣一直要到E點才會停止。編輯ppt均衡收入和均衡利率的變動編輯pptcycy凱恩斯的國民收入決定理論