1、上海*集團2005年12月財務分析報告一、實現利潤分析 1.利潤總額 2005年12月實現利潤為80.62萬元，與2005年11月的89.48萬元相比有所下降，下降9.90%。實現利潤主要來自于內部經營業務，公司盈利基礎比較可靠。 2.主營業務的盈利能力 2005年12月主營業務收入凈額為973.41萬元，與2005年11月的864.37萬元相比有較大增長，增長12.61%。從主營業務收入和成本的變化情況來看，2005年12月的主營業務收入凈額為973.41萬元，比2005年11月的864.37萬元有所增長，增長12.61%，主營業務成本為838.41萬元，比2005年11月的740.15萬元

2、有所增加，增加13.27%，主營業務收入和主營業務成本同時增長，但主營業務成本增長幅度大于主營業務收入，表明公司主營業務盈利能力下降。實現利潤增減情況表2005年12月2005年11月2005年10月項目名稱數值(萬元)增長率(%)數值(萬元)增長率(%)數值(萬元)增長率(%)銷售收入973.4112.61864.3710.14784.790.00實現利潤80.62-9.9089.4841.5363.220.00營業利潤80.62-9.9089.4841.5363.220.00投資收益0.000.000.000.000.000.00營業外利潤0.000.000.000.000.000.00補

3、貼收入0.000.000.000.000.000.00 3.利潤真實性判斷 從報表數據來看，公司銷售收入主要是現金收入，收入質量是可靠的。公司的實現利潤主要來自于營業利潤。 在市場份額迅速擴大的情況下，營業利潤卻有所下降，公司應注意在市場銷售業績迅速上升背后所隱藏的經營壓力和風險。二、成本費用分析 1.成本構成情況 2005年12月上海*集團成本費用總額為893.55萬元，其中：主營業務成本為838.41萬元，占成本總額的93.83%;銷售費用為22.50萬元，占成本總額的2.52%;管理費用為29.31萬元，占成本總額的3.28%;財務費用為3.32萬元，占成本總額的0.37%。 成本構成表

4、(占成本費用總額的比例)2005年12月2005年11月2005年10月項目名稱數值(萬元)百分比(%)數值(萬元)百分比(%)數值(萬元)百分比(%)成本費用總額893.55100.00793.01100.00721.84100.00主營業務成本838.4193.83740.1593.33666.2492.30銷售費用22.502.5220.972.6419.802.74管理費用29.313.2823.883.0121.222.94財務費用3.320.378.011.0114.582.02待添加的隱藏文字內容3主營業務稅金及附加0.000.000.000.000.000.00 2.銷售費用的

5、合理性評價 2005年12月銷售費用為22.50萬元，與2005年11月的20.97萬元相比有較大增長，增長7.31%。2005年12月銷售費用增長的同時主營業務收入也有較大幅度的增長，并且收入增長快于投入的增長，公司銷售活動取得了良好效果。 3.管理費用變化及合理性評價 2005年12月管理費用為29.31萬元，與2005年11月的23.88萬元相比有較大增長，增長22.74%。2005年12月管理費用占銷售收入的比例為3.01%，與2005年11月的2.76%相比變化不大。管理費用與銷售收入同步增長，但銷售利潤卻大幅度下降，要注意提高管理費用支出的效率。 三、資產結構分析 1.資產構成 上

6、海*集團2005年12月資產總額為10582.94萬元，其中流動資產為8688.89萬元，主要分布在存貨、其他應收款、貨幣資金等環節，分別占公司流動資產合計的48.77%、36.09%和8.25%。非流動資產為1894.05萬元，主要分布在長期股權投資和長期債權投資，分別占公司非流動資產的0.00%、0.00%。 資產構成各項增量表項目名稱2005年12月2005年11月2005年10月流動資產112.960.0095.58長期投資0.000.000.00固定資產-22.220.00-16.19無形及遞延資產-1.530.00-0.77其它0.000.000.00資產構成表2005年12月20

7、05年11月2005年10月項目名稱數值(萬元)百分比(%)數值(萬元)百分比(%)數值(萬元)百分比(%)總資產10582.94100.0010493.73100.0010493.73100.00流動資產8688.8982.108575.9381.728575.9381.72長期投資凈額0.000.000.000.000.000.00固定資產凈額0.000.000.000.000.000.00無形及遞延資產178.631.69180.171.72180.171.72其它1715.4216.211737.6316.561737.6316.56 公司生產加工環節占用的資金數額較大，約占公司流動資

8、產的48.77%，說明市場銷售情況的變化會對公司資產的質量和價值帶來較大影響，要密切關注公司產品的銷售前景和增值能力。公司流動資產中被別人占用的、應當收回的資產數額較大，約占公司流動資產的42.94%，應當加強應收款項管理，關注應收款項的質量。 從資產構成來看，公司流動資產所占比例較高，流動資產的質量和周轉效率對公司的經營狀況起決定性作用。 流動資產構成表2005年12月2005年11月2005年10月項目名稱數值(萬元)百分比(%)數值(萬元)百分比(%)數值(萬元)百分比(%)流動資產8688.89100.008575.93100.008575.93100.00存貨4237.9948.77

9、4208.4049.074208.4049.07應收賬款595.846.86635.197.41635.197.41其它應收款3135.4536.092701.6731.502701.6731.50短期投資0.000.000.000.000.000.00應收票據0.000.0080.000.9380.000.93貨幣資金716.658.25912.8710.64912.8710.64 流動資產構成各項增量表項目名稱2005年12月2005年11月2005年10月存貨29.600.00-147.79應收賬款-39.360.00-64.99其它應收款433.790.00-2.61短期投資0.000

10、.000.00應收票據0.000.000.00貨幣資金-196.220.00214.11其它-114.850.0096.85 2.資產的增減變化 2005年12月總資產為10582.94萬元，與2005年11月的10493.73萬元相比變化不大，變化幅度為0.85%。具體來說，以下項目的變動使資產總額增加：其他應收款增加433.79萬元；存貨增加29.60萬元；共計增加463.39萬元，以下項目的變動使資產總額減少：待攤費用減少34.85萬元；應收帳款減少39.36萬元；應收票據減少80.00萬元；貨幣資金減少196.22萬元；共計減少350.42萬元,增加項與減少項相抵，使資產總額增長112

11、.96萬元。 3.資產結構的合理性評價 從資產各項目與主營業務收入的比例關系來看，2005年12月應收賬款所占比例基本合理。其它應收款所占比例過高。存貨所占比例過高。固定資產趨于老化。2005年12月公司資產結構基本合理。 2005年12月與2005年11月相比，2005年12月存貨占銷售收入的比例明顯下降。應收賬款占銷售收入的比例下降。其它應收款增長過快?？傮w來看，流動資產增長慢于主營業務收入增長，資產的盈利能力沒有提高。因此與2005年11月相比，資產結構趨于惡化。主要資產項目變動情況表2005年12月2005年11月2005年10月項目名稱數值(萬元)增長率(%)數值(萬元)增長率(%)

12、數值(萬元)增長率(%)流動資產8688.891.328575.930.008575.930.00長期投資0.000.000.000.000.000.00固定資產0.000.000.000.000.000.00存貨4237.990.704208.400.004208.400.00應收賬款595.84-6.20635.190.00635.190.00貨幣性資產716.65-27.82992.870.00992.870.00四、償債能力分析 1.短期償債能力 從支付能力來看，上海*集團2005年12月的日?，F金支付資金比較緊張，主要依靠短期借款。從發展角度來看，上海*集團公司按照當前資產的周轉速度

13、和盈利水平，公司短期債務的償還沒有充足的資金保證，需要依靠借新債還舊債。從變化情況來看，2005年12月流動比率為1.42，與2005年11月的1.39相比變化不大。2005年12月速動比率為0.73，與2005年11月的0.70相比變化不大。 公司短期償債能力提高，這是由公司流動資產周轉速度加快、經營活動創造的現金凈流量增加引起的，是可靠的。 2.還本付息能力 從短期來看，公司經營活動的資金主要依靠短期借款，短期來看全部償還短期債務本息會有一定困難。從盈利情況來看，公司盈利對利息的保障倍數為25.29倍。從實現利潤和利息的關系來看，公司盈利能力較強，利息支付有保證。 償債能力指標表項目名稱2

14、005年12月2005年11月2005年10月流動比率1.421.391.39速動比率0.730.700.70利息保障倍數25.2912.185.34資產負債率0.580.590.59 3.增加負債的可行性 從資本結構和資金成本來看，上海*集團2005年12月的付息負債為3400.00萬元，實際借款利率水平為0.10%,公司的財務風險系數為1.65。從公司當期資本結構、借款利率和盈利水平三者的關系來看，公司增加負債能夠給企業帶來利潤的增加，負債經營可行。五、盈利能力分析 1.主營業務的盈利能力 上海*集團2005年12月的營業利潤率為8.28%，資產報酬率為9.56%，凈資產收益率為13.46

15、%，成本費用利潤率為9.02%。公司實際投入到企業自身經營業務的資產為10579.99萬元，經營資產的收益率為9.14%， 2.內部經營資產和對外長期投資的盈利能力 上海*集團2005年12月內部經營資產的盈利能力為0.76%，與2005年11月的0.86%相比變化不大。對外投資或投資收益為零。 3.凈資產收益率 2005年12月凈資產收益率為13.46%，與2005年11月的18.06%相比有所降低，降低4.60個百分點。 4.總資產報酬率 2005年12月總資產報酬率為9.56%，與2005年11月的11.15%相比有所降低，降低1.59個百分點。2005年12月總資產報酬率比2005年1

16、1月下降的主要原因是：2005年12月息稅前收益為83.94萬元，與2005年11月的97.48萬元相比有較大幅度下降，下降13.89%。2005年12月平均總資產為10538.33萬元，與2005年11月的10493.73萬元相比變化不大,變化幅度為0.43%。 5.成本費用利潤率 2005年12月成本費用利潤率為9.02%，與2005年11月的11.28%相比有所降低，降低2.26個百分點。2005年12月期間費用投入的經濟效益為146.21%，與2005年11月的169.27%相比有較大幅度的降低，降低23.05個百分點。六、營運能力 上海*集團2005年12月存貨周轉天數為153.21

17、天，2005年11月為172.94天，2005年12月比2005年11月縮短19.73天。2005年12月存貨周轉天數比2005年11月縮短的主要原因是：2005年12月平均存貨為4223.20萬元，與2005年11月的4208.40萬元相比變化不大,變化幅度為0.35%。2005年12月主營業務成本為838.41萬元，與2005年11月的740.15萬元相比有較大增長，增長13.27%。平均存貨增加速度慢于主營業務成本的增長速度，致使存貨周轉天數縮短。收入增長而存貨沒有多大變化，存貨水平未出現不合理增長。 上海*集團2005年12月應收賬款周轉天數為19.23天，2005年11月為22.35

18、天，2005年12月比2005年11月縮短3.12天。 上海*集團2005年12月應付賬款周轉天數為0.00天，2005年11月為0.00天， 上海*集團2005年12月現金周轉天數為172.45天，2005年11月為195.30天，2005年12月比2005年11月縮短22.85天。 上海*集團2005年12月營業周期為172.45天，2005年11月為195.30天，2005年12月比2005年11月縮短22.85天。從存貨、應收賬款、應付賬款三者占用資金數量及其周轉速度的關系來看，公司經營活動的資金占用有較大幅度的下降，營運能力明顯提高。 營運能力指標表項目名稱2005年12月2005年

19、11月2005年10月存貨周轉天數153.21172.94195.50應收賬款周轉天數19.2322.3525.88應付賬款周轉天數0.000.000.00營業周期172.45195.30221.38 2005年12月流動資產周轉天數比2005年11月縮短的主要原因是：2005年12月流動資產為8632.41萬元，與2005年11月的8575.93萬元相比變化不大,變化幅度為0.66%。2005年12月主營業務收入為973.41萬元，與2005年11月的864.37萬元相比有較大增長，增長12.61%。流動資產增加速度慢于主營業務收入的增長速度，致使流動資產周轉天數縮短。 上海*集團2005年

20、12月總資產周轉次數為1.11次，比2005年11月周轉速度加快，周轉天數從369.27天縮短到329.30天。公司在資產規模增長的同時，使主營業務收入有較大幅度增長，表明公司經營業務有較大幅度的擴張，總資產周轉速度有較大幅度的提高。 資產周轉速度表項目名稱2005年12月2005年11月2005年10月總資產周轉天數329.30369.27405.19固定資產周轉天數0.000.000.00流動資產周轉天數269.74301.78330.53現金周轉天數172.45195.30221.38七、發展能力分析 1.自我發展能力 2005年12月企業新創造的可動用資金總額為82.89萬元。說明在沒

21、有外部資金來源的情況下，企業用于投資發展的資金如果不超過這一數額，則不會給企業生產經營活動帶來不利影響，反之，如果企業的新增投資規模超過這一數額，則在沒有其它外部資金來源的情況下，必然占用生產經營活動資金,引起營運資本的減少，將會引起經營活動的資金緊張。在加速企業流動資產周轉速度方面，如果使公司流動資產周轉速度提高0.05次，則使流動資產占用縮短9.61天，由此而節約資金307.61萬元，可用于企業今后發展。 八、經營協調性分析 1.投融資活動的協調情況 從長期投資和融資情況來看，公司長期投融資活動能為企業提供2560.38萬元的營運資本，投融資活動是協調的。營運資本增減變化表2005年12月

22、2005年11月2005年10月項目名稱數值(萬元)增長率(%)數值(萬元)增長率(%)數值(萬元)增長率(%)營運資本2560.385.742421.350.002421.350.00所有者權益4454.432.664339.150.004339.150.00少數股東權益0.000.000.000.000.000.00長期負債0.000.000.000.000.000.00固定資產0.000.000.000.000.000.00長期投資0.000.000.000.000.000.00其它長期資產0.000.000.000.000.000.00 2.營運資本變化情況 2005年12月營運資本為2560.38萬元，與2005年11月的2421.35萬元相比有所增長，增長5.74%。企業經營規模擴大，經營活動的資金占用也迅速增加，致使資金緊張狀況加劇。 3.經營協調性及現金支付能力 從公司經營業務的資金協調情況來看，公司經營業務正常開展，需要企業提供5243.73萬元的流動資金。但公司投融資活動沒有為企業經營活動提供足夠的資金保證，經營活動是不協調的。 4.營運資金需求的變化 2005年12月營運資金需求為5243.73萬元，與2005年11月的4528.47