1、    新常態(tài)背景下我國互聯(lián)網(wǎng)金融的普惠性問題分析    郭偉棟【摘 要】 目前，我國經(jīng)濟發(fā)展進入“新常態(tài)”，新常態(tài)給中國經(jīng)濟帶來新的發(fā)展機遇，金融是國民經(jīng)濟的核心，提高金融的普惠性具有重大意義。普惠金融是指以合適的成本為全社會各階層、各群體尤其是被忽視的社會弱勢群體提供全方位有效的可得性金融服務和產品。互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展為解決我國普惠金融發(fā)展過程中存在的難題提供了新的路徑選擇，借助全新的融資模式和技術優(yōu)勢，互聯(lián)網(wǎng)金融可以為全社會各階層、各群體提供有效的金融服務，不斷踐行“普惠金融”，本文旨在研究構建“互聯(lián)網(wǎng)普惠金融模式”，以期促進我國經(jīng)濟社會健康發(fā)展

2、。【關鍵詞】 普惠金融 互聯(lián)網(wǎng)金融 金融創(chuàng)新 路徑選擇“普惠金融”是聯(lián)合國系統(tǒng)2005年宣傳小額信貸時提出的一個新概念，指以合適的成本為全社會各階層、各群體尤其是被忽視的社會弱勢群體提供全方位有效的可得性金融產品和服務。十八屆三中全會明確提出，發(fā)展普惠金融是全面深化經(jīng)濟市場體制改革，促進經(jīng)濟社會健康有序發(fā)展的重要舉措和目標之一，同時推進普惠金融發(fā)展規(guī)劃（20162020年）的推出為普惠金融的發(fā)展提供了有利的指導思想、基本原則和發(fā)展目標。但由于金融市場發(fā)展不規(guī)范，傳統(tǒng)金融側重于優(yōu)質客戶資源及大額交易，不愿為處于金融市場尾端的客戶提供服務。大企業(yè)的規(guī)章制度規(guī)范、各項監(jiān)管指標透明、單筆業(yè)務額度大，金

3、融交易成本較小，而小微企業(yè)、微型客戶單筆業(yè)務額度較小，個體信息獲得成本較高，即使具備發(fā)展?jié)摿σ埠茈y獲得傳統(tǒng)金融機構的支持，“二八定律”的存在使普惠金融很難得到推廣，傳統(tǒng)金融在推動普惠金融發(fā)展方面存在不足。我國學者謝平通過研究相關資料于2012年第一次闡述了互聯(lián)網(wǎng)金融的概念，即傳統(tǒng)金融通過運用先進信息技術特別是移動互聯(lián)網(wǎng)技術、云計算能力、大數(shù)據(jù)挖掘工具而出現(xiàn)的新金融實現(xiàn)形式，其主要特征是資金流轉快捷、交易雙方直接交易，金融中介的作用減弱、金融交易的成本降低，對現(xiàn)有的金融模式產生了巨大影響，對傳統(tǒng)金融市場的發(fā)展起到了“鯰魚效應”。同時2014年我國政府工作報告中首度提到互聯(lián)網(wǎng)金融，2015年政府工

4、作報告再次強調互聯(lián)網(wǎng)金融的重要地位，這意味互聯(lián)網(wǎng)金融正式進入我國金融市場體系的序列，成為多元金融市場的重要因子之一。在這樣的背景下，本文分析了我國發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)普惠金融模式的可行性，探究發(fā)展中存在的問題，以期對我國金融體制改革和金融市場發(fā)展有所禆益，促進我國構建多元普惠金融體系。1 互聯(lián)網(wǎng)普惠金融的發(fā)展“普惠金融”（inclusive finance）是聯(lián)合國系統(tǒng)2005年宣傳“小額信貸年”時延生出的一個全新的概念，指以合適的成本為全社會各階層、各群體尤其是被忽視的社會弱勢群體提供全方位有效的可得性金融產品和服務。1.1普惠金融的特征普惠金融體現(xiàn)的是一種金融公平化的價值理念，“它是向低收入家庭提供

5、其他人都可以得到的相同權利和服務”。同時普惠金融是一種創(chuàng)新機制，主要是傳統(tǒng)金融產品、金融服務以及體系制度的創(chuàng)新。其次普惠金融是一種責任機制，體現(xiàn)了社會為了沒有享受金融服務權利的社會弱勢群體的責任，也是我國構建全面小康社會的重要目標之一。普惠金融的發(fā)展起源于小額信貸和微型金融，同時又是其延伸和拓展，其實質就是向社會中弱小邊窮地區(qū)提供全面、有效的可得性金融服務，促使信貸機會和融資渠道趨近公平，幫助其擺脫貧困的局面。本文認為普惠金融主要具有“廣覆蓋”、“低成本”、“可持續(xù)性”的特征。1.2基于互聯(lián)網(wǎng)的普惠金融發(fā)展現(xiàn)狀簡述因互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展時間短、速度快，關于互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展模式并沒有形成統(tǒng)一的認識，本

6、文認為互聯(lián)網(wǎng)金融主要可以分為以下幾種：傳統(tǒng)金融互聯(lián)網(wǎng)化模式、互聯(lián)網(wǎng)新金融模式：眾籌、p2p網(wǎng)貸、第三方支付、移動互聯(lián)網(wǎng)理財服務這五大商業(yè)模式。本文從用戶對金融服務的需求出發(fā)，根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融與普惠金融的結合度選擇眾籌、p2p網(wǎng)貸、第三方支付和移動互聯(lián)網(wǎng)理財服務四種有代表性的金融服務模式為互聯(lián)網(wǎng)普惠金融發(fā)展范式。互聯(lián)網(wǎng)普惠金融模式是一個綜合性的發(fā)展概念，不同時期會呈現(xiàn)出不同的發(fā)展狀態(tài)。本文根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融與普惠金融發(fā)展的結合程度，將其發(fā)展階段劃分為：培育期、發(fā)展期、成熟期和融合期四個階段，對應的互聯(lián)網(wǎng)金融典型代表模式是：眾籌融資、p2p網(wǎng)貸、第三方支付、移動互聯(lián)網(wǎng)理財服務。自2005年被提出以來，經(jīng)

7、過十余年的發(fā)展，普惠金融最終與飛速發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融深度結合并衍生出互聯(lián)網(wǎng)普惠金融這一重要形式，其主要緣于互聯(lián)網(wǎng)信息技術的快速發(fā)展，有效提高了資源配置效率，促進產品個性化、服務多樣化發(fā)展，使其成為推廣普惠金融的最佳選擇，產生了眾籌、p2p網(wǎng)貸、第三方支付和移動互聯(lián)網(wǎng)理財服務這四種互聯(lián)網(wǎng)普惠金融的典型代表模式。然而，這四種模式并不是同時產生的，彼此之間的發(fā)展也很不平衡。互聯(lián)網(wǎng)普惠金融的四個發(fā)展階段，不但是體系不斷完善，相關企業(yè)逐步發(fā)展的過程，而且是金融普惠程度不斷加深，服務對象逐步擴大，由“精英金融”走向“大眾金融”，是普惠金融不斷深化的過程。2 互聯(lián)網(wǎng)金融與普惠金融結合原因分析傳統(tǒng)金融體系具有精

8、英服務的特點，嚴格的服務門檻制度，使投資理財端和融資端容易出現(xiàn)結構化錯位，投資者難以找到合理的投資理財方式，融資者難以獲得合理的融資渠道滿足生產經(jīng)營需要。傳統(tǒng)金融體系堅持的“二八定律”使得處于尾部領域的市場主體難以獲得應有的金融服務，普惠金融難以進一步推廣。互聯(lián)網(wǎng)金融憑借其強大的信息技術優(yōu)勢，以平等、民主、簡單的特征為滿足資金供需市場主體提供了一條可行的投融資模式，探索出一條符合商業(yè)可持續(xù)性原則的發(fā)展路徑。互聯(lián)網(wǎng)金融的“便捷、草根”與傳統(tǒng)金融的“高端、精英”形成差異化的有益互補，促進傳統(tǒng)金融服務普及化、廣泛化，與普惠金融的普惠性、平等性、公平性理念相契合，使其成為推廣普惠金融的最佳選擇，必將促

9、進我國金融市場健康有序發(fā)展。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的不斷發(fā)展，其“普惠性”的理念已在理財、信貸、支付等方面得到了充分體現(xiàn)。例如以螞蟻金服為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺為公眾提供了便捷的可得性理財服務，眾籌行業(yè)的發(fā)展拓寬了中小企業(yè)的信貸渠道，第三方支付為公眾提供了便捷高效的資金支付方式。在我國，互聯(lián)網(wǎng)金融正在不斷踐行普惠金融，兩者高度契合高度契合。（一）拓展金融服務邊界。由于特殊的歷史環(huán)境，導致我國出現(xiàn)城鄉(xiāng)二元體制，農村地區(qū)擁有大量低收入人群，蘊含著大量金融需求。但傳統(tǒng)金融市場布局導致部分地區(qū)仍處于金融空白狀態(tài)。同時我國經(jīng)濟進入新常態(tài)后，這些地區(qū)的市場主體加大了對金融服務的需求，融資、支付結算、財富管理等金

10、融服務需求亦十分迫切，農村普惠金融體系建設迫在眉睫。基于移動互聯(lián)網(wǎng)技術的互聯(lián)網(wǎng)金融可以突破時間空間的限制，擴大金融服務領域，有效延伸傳統(tǒng)金融服務半徑，滿足偏遠地區(qū)的金融服務需求，提升金融服務的可得性。截至2015年12月我國農村網(wǎng)民占網(wǎng)民總數(shù)達28.4%，規(guī)模達到1.95億，互聯(lián)網(wǎng)在農村地區(qū)的廣泛普及為構建農村地區(qū)普惠金融體系提供了可能性。（二）控制風險、降低準入門檻。小微企業(yè)由于自身原因，發(fā)展過程中容易出現(xiàn)融資難、融資貴問題，很難通過傳統(tǒng)金融體系滿足其融資需求。互聯(lián)網(wǎng)技術使小微企業(yè)可以更好的進行風險控制、成本控制，為其發(fā)展提供了可能性。互聯(lián)網(wǎng)金融滿足了小微企業(yè)融資的特點，特別是對于那些處于初

11、創(chuàng)時期的小微企業(yè)，緩解了其融資難的局面，使其快速適應市場的變化，提高市場的適應能力。同時互聯(lián)網(wǎng)金融較低的邊際成本降低市場準入門檻，改變了傳統(tǒng)金融精英核心的原則，充分體現(xiàn)了金融的民主性、普惠性。（三）降低金融交易成本。基于互聯(lián)網(wǎng)和it技術的互聯(lián)網(wǎng)金融，全部交易基本在互聯(lián)網(wǎng)上完成，以極低的金融邊際成本得到迅速發(fā)展。非實體電子無紙化交易與傳統(tǒng)金融體系的線下交易模式比較，可以實現(xiàn)小額、海量交易，使閑散資金集聚達到規(guī)模經(jīng)濟，不僅可以降低金融交易成本，還可以提高金融交易效率和服務邊緣群體的可行性。3 互聯(lián)網(wǎng)普惠金融模式存在的問題近年來，我國逐步加快構建多元普惠金融體系，普惠金融呈現(xiàn)產品多樣化、主體多元化、

12、覆蓋面廣的快速發(fā)展態(tài)勢，涌現(xiàn)出大量普惠金融服務代表模式，然而我國普惠金融體系仍面臨諸多問題與挑戰(zhàn)：基礎金融服務可得性不足，監(jiān)管制度體系不健全，金融排斥現(xiàn)象嚴重，普惠金融企業(yè)商業(yè)可持續(xù)性低。同時作為創(chuàng)新性金融實現(xiàn)形式，互聯(lián)網(wǎng)金融既存在傳統(tǒng)金融風險以及金融欺詐、非法集資等安全隱患，也帶來了技術安全、非合規(guī)運營等新的風險。3.1普惠金融的高成本問題普惠金融發(fā)展過程中重要制約因素就是其高成本問題，從供需整體情況來看，普惠金融的單一發(fā)展與多樣化的需求存在明顯的不匹配且供給的高成本、高風險亟待解決。相對于多樣性、多元化的社會融資需要，當前金融產品主要集中于“存、貸、匯”，傳統(tǒng)金融產品和服務供給已經(jīng)不能滿足

13、需要，存在明顯的不匹配。同時其發(fā)展過程中的政策性便利與可持續(xù)性的矛盾，導致以后高運作、高風險成本，必須探尋可持續(xù)發(fā)展的商業(yè)模式。3.2信用評價機制不健全針對互聯(lián)網(wǎng)金融不合理的信用評價機制，基于互聯(lián)網(wǎng)虛擬環(huán)境的資金流通，平臺的信用，買賣雙方的信用均難以得到保障。互聯(lián)網(wǎng)技術與傳統(tǒng)金融模式相結合使其面臨的風險更廣、傳染性更強，相比傳統(tǒng)金融模式，風險管理難度加大。借貸雙方對彼此的信息大部分來源于平臺，相對于投資者而言互聯(lián)網(wǎng)金融平臺處于信息優(yōu)勢地位，投資者對融資者的信息評價處于弱勢地位，在目前情況下，幾乎無法辨別信息真?zhèn)危b于監(jiān)管缺失，網(wǎng)貸平臺可能利用自有優(yōu)勢地位提供虛假信息套取資金。由于互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)

14、務要基于互聯(lián)網(wǎng)進行，客戶的主要信息通過平臺數(shù)據(jù)庫存取，一旦互聯(lián)網(wǎng)金融機構受到網(wǎng)絡攻擊或者操作不善可能導致客戶信息泄漏，造成重大財產損失。3.3缺乏有效的監(jiān)管體系互聯(lián)網(wǎng)金融雖然為創(chuàng)新性的金融實現(xiàn)形式，但其并沒有也不可能改變傳統(tǒng)金融高風險的屬性，反而其普惠性特征激發(fā)了更多企業(yè)和公眾對融資、支付結算、財富管理等需求的創(chuàng)新，加大了監(jiān)管的范圍、復雜度和難度。互聯(lián)網(wǎng)金融交易及終端多元化，使得交易數(shù)據(jù)違法可操作性較大，監(jiān)管數(shù)據(jù)很難反應平臺實際運營狀況，加大了監(jiān)管難度。傳統(tǒng)金融體制面對復雜性風險有包括市場準入、運營、退出的整套完善監(jiān)管制度，作為創(chuàng)新性金融實現(xiàn)形式，互聯(lián)網(wǎng)金融缺少有效的監(jiān)管制度，制約了其進一步發(fā)

15、展。4 我國發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)普惠金融模式政策建議通過對互聯(lián)網(wǎng)普惠金融模式進行綜合分析，本文發(fā)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融在推廣普惠金融過程中具有重大作用，但同時也存在著潛在風險。依賴于信息化快速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融突破了傳統(tǒng)金融時間和地域的限制，在發(fā)展過程中風險傳播速度快、種類多，更加難以監(jiān)管。同時風險預警機制缺失、風險防控機制缺位也加大了我國發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)普惠金融模式的不確定性。針對我國互聯(lián)網(wǎng)普惠金融模式的發(fā)展近況，本文從以下幾個方面提出了我國構建普惠金融體系的政策建議。4.1加強互聯(lián)網(wǎng)信息技術與金融市場服務需求的結合隨著我國全面深化金融市場體制改革，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展空間必定受到擠壓，急需根據(jù)市場發(fā)展變化趨勢，創(chuàng)新運營機

16、制，改變發(fā)展模式。加強互聯(lián)網(wǎng)信息技術與金融市場服務需求的結合是互聯(lián)網(wǎng)金融的重要發(fā)展方向，根據(jù)金融市場服務需要充分運用大數(shù)據(jù)、云計算等信息技術及時推出個性化的金融產品，有效提升金融資源配置效率和風險管理水平。通過運用互聯(lián)網(wǎng)信息技術構建全國統(tǒng)一的服務平臺，將傳統(tǒng)金融機構業(yè)務與互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新性平臺有機結合，共同打造“平臺+產品”雙贏的移動互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務模式，其實質是傳統(tǒng)金融業(yè)務渠道創(chuàng)新，實現(xiàn)“互聯(lián)網(wǎng)化”以滿足客戶的多樣性需求，客戶只要通過這個平臺就可以選擇各種個性化的金融服務和產品，構建普惠金融平臺，提高金融普惠性。4.2探索可持續(xù)發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)普惠金融模式普惠金融是指以合適的成本為全社會各階層、各群

17、體尤其是被忽視的社會弱勢群體提供全方位有效的可得性金融服務和產品。同時普惠金融又是一種創(chuàng)新，主要是金融產品和服務以及體系制度的創(chuàng)新，但其發(fā)展過程中要注重成本原則，正確處理好行業(yè)迅猛發(fā)展與健康經(jīng)營的關系、提升普惠水平與財務可持續(xù)性的關系，不能僅通過加大政府政策扶持、降低服務門檻來推廣普惠金融，同時還要兼顧商業(yè)可持續(xù)性發(fā)展。互聯(lián)網(wǎng)金融應根據(jù)自己行業(yè)發(fā)展趨勢結合市場主體服務需求的特點，探索可持續(xù)發(fā)展的新商業(yè)模式。社交化、移動化、專業(yè)化、場景化是構建移動互聯(lián)網(wǎng)金融的基因。社交化：關注并有效運用網(wǎng)絡社交平臺的龐大客戶基數(shù)、運用大數(shù)據(jù)，收集來自公共論壇、社交媒體上的關于產品及服務的評價和反饋，并著手進行優(yōu)

18、化。移動化；由pc端轉向移動設備，提供隨時隨地的貼心服務；專業(yè)化；依據(jù)嚴格的移動互聯(lián)網(wǎng)金融思維，重新設計風險管控體系；場景化：將金融產品及服務結合場景，融入非金融生活中，與娛樂和其他受眾廣泛的行業(yè)或場景進行結合，聯(lián)合開發(fā)創(chuàng)新的移動互聯(lián)網(wǎng)金融產品及服務以。以四化為行業(yè)發(fā)展特點，創(chuàng)新產品、服務、渠道運營機制，形成可持續(xù)發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)普惠金融模式。融合發(fā)展是未來互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的趨勢，融合發(fā)展模式主要分為兩種，一、傳統(tǒng)零售金融巨頭與移動互聯(lián)網(wǎng)金融公司合作，這種合作模式以傳統(tǒng)金融機構為主導，收購或者投資較小的互聯(lián)網(wǎng)金融公司迅速獲得移動互聯(lián)網(wǎng)金融基因，包括線上客戶和渠道資金。二、互聯(lián)網(wǎng)巨頭和中小金融機構合作，這種模式以互聯(lián)網(wǎng)巨頭為主導，收購或者投資中小金融機構