1、金融碩士金融碩士財務(wù)報表分析財務(wù)報表分析王明吉133132135301299775787河北師范大學(xué)商學(xué)院 金融的歷史起點金融的歷史起點 是融資，發(fā)展動力是融資，發(fā)展動力是投資，未來方向是基于財富管理的風是投資，未來方向是基于財富管理的風險配置。險配置。現(xiàn)代金融的基本趨勢性特征 金融機構(gòu)越來越市場化，金融資產(chǎn)金融機構(gòu)越來越市場化，金融資產(chǎn)越來越證券化，金融體系越來越呈現(xiàn)高越來越證券化，金融體系越來越呈現(xiàn)高流動性。流動性。金融碩士發(fā)展的理念金融碩士發(fā)展的理念 知行合一：具有扎實的、系統(tǒng)的現(xiàn)代經(jīng)濟金融知識，同時，要有卓越的實踐能力。 中西融合：具有全球化視野，熟知中國經(jīng)濟金融改革方向和基本特征。金

2、融碩士培養(yǎng)的目標金融碩士培養(yǎng)的目標 具有扎實的經(jīng)濟、金融學(xué)理論基礎(chǔ)，良好的職業(yè)道德，富有創(chuàng)新的精神和進取的品格，較強的從事金融實際工作能力的高層次應(yīng)用型金融專業(yè)人才。 金融碩士培養(yǎng)的目標是金融家而不是金融學(xué)家。金融碩士應(yīng)具有的意識金融碩士應(yīng)具有的意識創(chuàng)新意識市場意識服務(wù)意識國際意識卓越實踐能力卓越實踐能力培養(yǎng)目標的實現(xiàn)途徑培養(yǎng)目標的實現(xiàn)途徑培養(yǎng)目標的實現(xiàn)取決于三個因素： 教師：執(zhí)行并實現(xiàn)課程設(shè)置的指導(dǎo)思想，提供高級金融應(yīng)用人才所需要的知識框架。因此，教師講課的方式、講課水平可能影響課程設(shè)置指導(dǎo)思想的實現(xiàn)程度。學(xué)生：從知識框架到能力框架的轉(zhuǎn)換過程中，學(xué)生的知識背景和感悟力至關(guān)重要。課程設(shè)置：主要

3、解決培養(yǎng)目標涉及到的高級金融淫人才的知識框架（市場意識、創(chuàng)新意識、服務(wù)意識、國際意識的和諧統(tǒng)一）問題。財務(wù)報表分析課程不求全面，但求特點隱含山脈，突出山峰不追求嚴密理論邏輯但求個性化案例分析何青：中國人民大學(xué)出版社財務(wù)報表分析推薦參考書王冬梅：東北財經(jīng)大學(xué)出版社胡玉明：東北財經(jīng)大學(xué)出版社張新民：中國人民大學(xué)出版社9財務(wù)報表分析旨在通過財務(wù)報表透視企業(yè)。從金融行業(yè)的需求看，企業(yè)的償債能力是關(guān)注的重點，資產(chǎn)負債表無疑能給出一些直觀的數(shù)據(jù)，但企業(yè)真正用于償債的資金來源是利潤，利潤表的分析不容忽視。利潤的實現(xiàn)與現(xiàn)金取得可能并不同步，現(xiàn)金流量表的分析不可或缺！10銀行信貸人員最為關(guān)注的是財務(wù)報表的真實性

4、，沒有真實性做保障的報表分析甚至?xí)鹭撁孀饔谩＝鉀Q真實性問題的途徑一是可以從報表本身進行判斷，二是進行真實性調(diào)查。在保證數(shù)據(jù)真實可信的基礎(chǔ)上再做出信貸決策。11有些企業(yè)甚至大多數(shù)企業(yè)財務(wù)報表都是被“粉飾”過的，有人甚至提出看企業(yè)的資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表不如看企業(yè)的水表、電表和工資表，“彼三表”不如“此三表”。誠然，“此三表”固然真實，但“此三表”能完整表達企業(yè)的財務(wù)狀況嗎？能對企業(yè)的未來發(fā)展作出預(yù)測嗎？我們真正需要做的是解決報表真實性的問題。12作為專業(yè)碩士，報表分析應(yīng)站在更高的高度，通過報表可以分析企業(yè)在所處行業(yè)的競爭地位、公司的經(jīng)營戰(zhàn)略和財務(wù)戰(zhàn)略，以及企業(yè)未來的發(fā)展前景。這些目標可

5、以通過行業(yè)分析和會計政策的選擇分析等加以實現(xiàn)。 13 該門課程需要具備一定的會計知識、管理知識、金融知識，以前您學(xué)習(xí)過會計基礎(chǔ)、財務(wù)會計、管理學(xué)、金融學(xué)等課程嗎？ 沒有？課后加緊補習(xí)吧！ 第第 一一 章章 財務(wù)報表分析的邏輯框架財務(wù)報表分析的邏輯框架 第第 二二 章章 財務(wù)報表分析的基本方法財務(wù)報表分析的基本方法 第第 三三 章章 資產(chǎn)營運與管理能力分析資產(chǎn)營運與管理能力分析 第第 四四 章章 盈利能力分析盈利能力分析 第第 五五 章章 現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量分析 第第 六六 章章 財務(wù)分析與信用評價財務(wù)分析與信用評價 第第 七七 章章 財務(wù)分析與價值評估財務(wù)分析與價值評估 第第 八八 章章 綜

6、合財務(wù)分析與評價綜合財務(wù)分析與評價 第第 九九 章章 綜合案例綜合案例三一重工財務(wù)報表分析三一重工財務(wù)報表分析 第第 十十 章章 商業(yè)銀行財務(wù)報表體系商業(yè)銀行財務(wù)報表體系 第十一章第十一章 商業(yè)銀行非現(xiàn)場監(jiān)管商業(yè)銀行非現(xiàn)場監(jiān)管( (財務(wù)財務(wù)) )指標指標 第十二章第十二章 商業(yè)銀行財務(wù)報表分析方法商業(yè)銀行財務(wù)報表分析方法第一章第一章 財務(wù)報表分析的邏輯框架財務(wù)報表分析的邏輯框架 第一節(jié)第一節(jié) 財務(wù)報表分析的基本內(nèi)容財務(wù)報表分析的基本內(nèi)容 第二節(jié)第二節(jié) 財務(wù)報表用戶和財務(wù)分析目的財務(wù)報表用戶和財務(wù)分析目的 第三節(jié)第三節(jié) 財務(wù)報表分析基本理論財務(wù)報表分析基本理論 第四節(jié)第四節(jié) 財務(wù)報表分析邏輯財務(wù)

7、報表分析邏輯 第一章第一章 財務(wù)報表分析的邏輯框架財務(wù)報表分析的邏輯框架 第一節(jié)第一節(jié) 財務(wù)報表分析的基本內(nèi)容財務(wù)報表分析的基本內(nèi)容 一是表達企業(yè)一是表達企業(yè)某一時日靜態(tài)財務(wù)狀況某一時日靜態(tài)財務(wù)狀況的要素，包的要素，包括資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益，是構(gòu)成資產(chǎn)負債表的基括資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益，是構(gòu)成資產(chǎn)負債表的基本要素；本要素；資產(chǎn)二負債資產(chǎn)二負債+ +所有者權(quán)益所有者權(quán)益 二是表達企業(yè)二是表達企業(yè)某一期間內(nèi)動態(tài)經(jīng)營成果某一期間內(nèi)動態(tài)經(jīng)營成果的要素，的要素，包括收入、費用和利潤，是構(gòu)成利潤表的基本要素。包括收入、費用和利潤，是構(gòu)成利潤表的基本要素。收入一費用收入一費用= =利潤利潤會計要素會計要素

8、資產(chǎn)要素的構(gòu)成流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)貨幣資產(chǎn)交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收及預(yù)付款項存貨固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)長期股權(quán)投資庫存現(xiàn)金銀行存款 應(yīng)收賬款 應(yīng)收票據(jù) 預(yù)付賬款持有至到期投資原材料庫存商品負債流動負債非流動負債短期借款應(yīng)付及預(yù)收款項應(yīng)付職工薪酬應(yīng)交稅費長期借款應(yīng)付債券應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)預(yù)收賬款、應(yīng)付股利其他應(yīng)付款等增值稅、消費稅營業(yè)稅、所得稅所有者權(quán)益實收資本資本公積盈余公積未分配利潤廣義收入營業(yè)收入營業(yè)外收入補貼收入利得主營業(yè)務(wù)收入其他業(yè)務(wù)收入費用生產(chǎn)費用期間費用廣義費用狹義管理費用 銷售費用財務(wù)費用營業(yè)外支出損失所得稅直接費用間接費用直接材料間接人工制造費用利潤營業(yè)利潤營業(yè)收入營業(yè)成本營業(yè)稅金及附加管理

9、費用銷售費用財務(wù)費用資產(chǎn)減值損失公允價值變動損益投資收益利潤總額凈利潤營業(yè)利潤營業(yè)外收入營業(yè)外支出利潤總額所得稅費用資產(chǎn)負債所有者權(quán)益流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)交易性金融資產(chǎn)貨幣資金應(yīng)收及預(yù)付款項存 貨長期投資固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)遞延資產(chǎn)長期債權(quán)投資長期股權(quán)投資對外投資對內(nèi)投資證券投資項目投資融資融資資金來源資金占用投投資資實收資本資本公積盈余公積未分配利潤短期借款應(yīng)付及預(yù)收款項應(yīng)付費用長期借款流動負債非流動負債應(yīng)付債券長期應(yīng)付款臨時性流動資產(chǎn)永久性流動資產(chǎn)協(xié)議融資自然性融 資臨時性流動負債永久性流動負債營運資金資本結(jié)構(gòu)財務(wù)報告的構(gòu)成會計報表會計報表附注附注相關(guān)信息相關(guān)信息或資料或資料資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表

10、（財務(wù)狀況）（財務(wù)狀況）資產(chǎn)負債所有者權(quán)益利潤表利潤表（經(jīng)營成果）（經(jīng)營成果）收入費用利潤現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表（現(xiàn)金流量）（現(xiàn)金流量）現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出會計報表會計報表所有者權(quán)益所有者權(quán)益變動表變動表（所有者權(quán)益所有者權(quán)益）權(quán)益增加權(quán)益減少反映企業(yè)某一特定日期財務(wù)狀況反映企業(yè)某一會計期間的經(jīng)營成果反映企業(yè)某一會計期間的現(xiàn)金流量資產(chǎn)負債表編制單位： 新天地股份有限公司 2007年12月31日 單位：元資產(chǎn)期末余額年初余額負債和所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）期末余額年初余額流動資產(chǎn)：流動資產(chǎn)：流動負債：流動負債： 貨幣資金貨幣資金 短期借款短期借款交易性金融資產(chǎn)交易性金融資產(chǎn)交易性金融資產(chǎn)交易性金融資產(chǎn)

11、應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收票據(jù)應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付票據(jù) 應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款 應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款預(yù)付賬款預(yù)付賬款 預(yù)收賬款預(yù)收賬款 應(yīng)收利息應(yīng)收利息 應(yīng)付職工薪酬應(yīng)付職工薪酬 應(yīng)收股利應(yīng)收股利應(yīng)交稅費應(yīng)交稅費其他應(yīng)收款其他應(yīng)收款應(yīng)付利息應(yīng)付利息 存貨存貨應(yīng)付股利應(yīng)付股利一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)其他應(yīng)付款其他應(yīng)付款其他流動資產(chǎn)其他流動資產(chǎn)一年內(nèi)到期的非流動負債一年內(nèi)到期的非流動負債 流動資產(chǎn)合計流動資產(chǎn)合計 其他流動負債其他流動負債非流動資產(chǎn)：非流動資產(chǎn)：流動負債合計流動負債合計 可供出售金融資產(chǎn)可供出售金融資產(chǎn)非流動負債：非流動負債： 持有至到期投資持有至到期投資 長期借款長期借款 長期應(yīng)收款長期應(yīng)收

12、款 應(yīng)付債券應(yīng)付債券 長期股權(quán)投資長期股權(quán)投資 長期應(yīng)付款長期應(yīng)付款 投資性房地產(chǎn)投資性房地產(chǎn) 專項應(yīng)付款專項應(yīng)付款固定資產(chǎn)固定資產(chǎn) 預(yù)計負債預(yù)計負債 在建工程在建工程 遞延所得稅負債遞延所得稅負債工程物資工程物資 其他長期負債其他長期負債固定資產(chǎn)清理固定資產(chǎn)清理 非流動負債合計非流動負債合計 生產(chǎn)性生物資產(chǎn)生產(chǎn)性生物資產(chǎn) 負債合計負債合計 油氣資產(chǎn)油氣資產(chǎn)所有者權(quán)益所有者權(quán)益 無形資產(chǎn)無形資產(chǎn)實收資本（或股本）實收資本（或股本） 開發(fā)支出開發(fā)支出資本公積資本公積商譽商譽 減：庫存股減：庫存股長期待攤費用長期待攤費用 盈余公積盈余公積遞延所得稅資產(chǎn)遞延所得稅資產(chǎn) 未分配利潤未分配利潤 其他非流

13、動資產(chǎn)其他非流動資產(chǎn) 所有者權(quán)益合計所有者權(quán)益合計 非流動資產(chǎn)合計非流動資產(chǎn)合計資產(chǎn)總計資產(chǎn)總計8 068 2358 068 2358 401 4008 401 400負債和所有者權(quán)益負債和所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）總計（或股東權(quán)益）總計8 068 2358 068 2358 401 4008 401 400 通過資產(chǎn)負債表你可以通過資產(chǎn)負債表你可以了解公司哪些信息？了解公司哪些信息？ 我左看右看，上看下看，我左看右看，上看下看，原來每張報表都不簡單。原來每張報表都不簡單。利潤表編制單位：新天地股份有限公司 2007 年度 單位：元項項 目目本期金額本期金額上期金額（略）上期金額（略）一、營業(yè)收

14、入一、營業(yè)收入 減：營業(yè)成本減：營業(yè)成本 營業(yè)稅金及附加營業(yè)稅金及附加 銷售費用銷售費用 管理費用管理費用 財務(wù)費用財務(wù)費用 資產(chǎn)減值損失資產(chǎn)減值損失 加：公允價值變動收益（損失以加：公允價值變動收益（損失以“- -”號填列）號填列） 投資收益（損失以投資收益（損失以“- -”號填列）號填列） 其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益二、營業(yè)利潤（虧損以二、營業(yè)利潤（虧損以“- -”號填列）號填列） 加：營業(yè)外收入加：營業(yè)外收入 減：營業(yè)外支出減：營業(yè)外支出 其中：非流動資產(chǎn)處置損失其中：非流動資產(chǎn)處置損失三、利潤總額（虧損總額以三、利潤總額（虧損總額以“- -

15、”號填列）號填列） 減：所得稅費用減：所得稅費用四、凈利潤（凈虧損以四、凈利潤（凈虧損以“- -”號填列）號填列） 通過利潤表你可以了通過利潤表你可以了解公司哪些信息？解公司哪些信息？現(xiàn)金流量表編制單位：新天地股份有限公司2007年 單位：元項目項目金額金額一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金收到的稅費返還收到的稅費返還收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金支付的各項稅費支付的各項稅費支付其他

16、與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：收回投資收到的現(xiàn)金收回投資收到的現(xiàn)金取得投資收益收到的現(xiàn)金取得投資收益收到的現(xiàn)金處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額收到其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金收到其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金投資活動現(xiàn)金流入小計購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金投資支付的現(xiàn)金投資支付的現(xiàn)金取得子公司及其他營業(yè)單位支

17、付的現(xiàn)金凈額取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額支付其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金支付其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金投資活動現(xiàn)金流出小計投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 吸收投資收到的現(xiàn)金吸收投資收到的現(xiàn)金取得借款收到的現(xiàn)金取得借款收到的現(xiàn)金收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金籌資活動現(xiàn)金流入小計償還債務(wù)支付的現(xiàn)金償還債務(wù)支付的現(xiàn)金分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金籌資活動現(xiàn)金流出小計籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額四、匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額

18、加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額 通過現(xiàn)金流量表你可通過現(xiàn)金流量表你可以了解公司哪些信息？以了解公司哪些信息？ 通過所有者權(quán)益變動表通過所有者權(quán)益變動表你可以了解公司哪些信息？你可以了解公司哪些信息？四張主要會計報表的總結(jié)四張主要會計報表的總結(jié) 資產(chǎn)負債表是一張公司的“全景照片”，它主要顯示某一時點公司的資金都占用到什么地方去了，這些資金是從哪里來的； 利潤表則是公司一定時期經(jīng)營活動的“紀錄短片”，它顯示公司過去一段時間都干了些什么，干得怎么樣，是賠了還是賺了； 現(xiàn)金流量表可以視為對公司的“終極考驗”，它以“認錢不認人”的高度客觀性，展示過去

19、一年之中，公司現(xiàn)金的各種變化：錢從哪里來，又到哪里去了； 所有者權(quán)益變動表就相當于公司向自己老板（股東）上交的一份“簡明成果總結(jié)”，它告訴我們，股東們投在上市公司的錢是否增值，怎么增值，增值了多少。 資產(chǎn)負債表可動用貨幣資金流動負債其他流動資產(chǎn) 長期負債長期資產(chǎn)所有者權(quán)益資產(chǎn)合計權(quán)益合計現(xiàn)金流量表期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額 利潤表收入-費用=凈利潤所有者權(quán)益變動表期初所有者權(quán)益 +凈利潤 -股利分配期末所有者權(quán)益會計報表附注的內(nèi)容會計報表附注的內(nèi)容 （一）財務(wù)報表的編制基礎(chǔ)； （二）遵循企業(yè)會計準則的聲明； （三）重要會計政策的說明； （四）重要會計估計的說明； （五）會計政策和會計估計變更以及

20、差錯更正的說明； （六）對已在資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表和所有者權(quán)益變動表中列示的重要項目的進一步說明； （七）其他需要說明的重要事項，如或有和承諾事項、資產(chǎn)負債表日后非調(diào)整事項，關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易等。第一章第一章 財務(wù)報表分析的邏輯框架財務(wù)報表分析的邏輯框架第二節(jié)第二節(jié) 財務(wù)報表用戶和財務(wù)分析目的財務(wù)報表用戶和財務(wù)分析目的 一、財務(wù)報告的目標一、財務(wù)報告的目標二、財務(wù)報表分析的用戶及其關(guān)注的信息二、財務(wù)報表分析的用戶及其關(guān)注的信息三、財務(wù)報表分析的含義與目的三、財務(wù)報表分析的含義與目的四、財務(wù)報表分析的一般程序四、財務(wù)報表分析的一般程序第二節(jié)第二節(jié) 財務(wù)報表用戶和財務(wù)分析目的財務(wù)報表用戶

21、和財務(wù)分析目的 一、財務(wù)報告的目標一、財務(wù)報告的目標 是向財務(wù)報告使用者（包括投資者、債權(quán)人、政府及其有關(guān)部門和社會公眾等)提供與企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等有關(guān)的會計信息，反映企業(yè)管理層受托責任履行情況，有助于財務(wù)會計報告使用者作出經(jīng)濟決策。 1、受托責任觀 2、決策有用觀第二節(jié)第二節(jié) 財務(wù)報表用戶和財務(wù)分析目的財務(wù)報表用戶和財務(wù)分析目的 二、財務(wù)報表分析的用戶及其關(guān)注的信息二、財務(wù)報表分析的用戶及其關(guān)注的信息 財務(wù)報表分析使用者通常包括投資者、債權(quán)人、政府以及相關(guān)機構(gòu)、企業(yè)管理人員、職工和社會公眾等，他們對財務(wù)會計報告所提供信息的要求各有側(cè)重。1.1.投資者投資者 最關(guān)注的是投資的內(nèi)

22、在風險和投資報酬。應(yīng)當著重分析有關(guān)企業(yè)的盈利能力、資本結(jié)構(gòu)、利潤分配政策和國有資產(chǎn)的保值增值情況。 2.2.債權(quán)人債權(quán)人 最關(guān)注的是其所提供給企業(yè)的資金是否安全，自己的債權(quán)和利息是否能夠按期如數(shù)收回。應(yīng)著重分析有關(guān)企業(yè)償債能力的狀況，以便作出理性的貸款決策。3.3.政府及相關(guān)機構(gòu)政府及相關(guān)機構(gòu) 最關(guān)注的是國家資源的分配和運用情況，需要向企業(yè)了解與經(jīng)濟政策(如稅收政策) 制定、國民收入統(tǒng)計等方面的信息。應(yīng)著重分析企業(yè)資源及其運用、分配方面情況，為國家宏觀決策提供必要信息。 4.4.企業(yè)管理人員企業(yè)管理人員 最關(guān)注企業(yè)財務(wù)狀況好壞、經(jīng)營業(yè)績大小以及現(xiàn)金流動情況。應(yīng)著重分析企業(yè)某一特定日期的資產(chǎn)、負

23、債與所有者權(quán)益情況，以及某一特定經(jīng)營期間經(jīng)營業(yè)績與現(xiàn)金流量方面的信息，并作出合理的評價，從而起到加強經(jīng)營管理和提高經(jīng)濟效益的作用。5.5.企業(yè)員工企業(yè)員工 最關(guān)注企業(yè)為其所提供的就業(yè)機會及其穩(wěn)定性、勞動報酬高低和職工福利好壞等方面的資料，而上述情況又與企業(yè)的債務(wù)結(jié)構(gòu)及其盈利能力密切相關(guān)。除了需要分析以上信息外，還需要關(guān)注和評價有關(guān)職工福利等方面的情況。例如按照企業(yè)財務(wù)會計報告條例的規(guī)定，國有企業(yè)、國有控股的或者占主導(dǎo)地位的企業(yè)，應(yīng)當至少每年一次向本企業(yè)的職工代表大會公布財務(wù)會計報告。 6.6.社會公眾社會公眾( (潛在投資者或潛在債權(quán)人潛在投資者或潛在債權(quán)人) ) 最關(guān)注企業(yè)(特別是股份有限公

24、司)的興衰及其發(fā)展情況。為此，依據(jù)企業(yè)財務(wù)會計報告應(yīng)當著重分析有關(guān)企業(yè)目前及其未來發(fā)展等有關(guān)方面的資料。 必須指出，財務(wù)會計報告主要是總結(jié)企業(yè)過去所發(fā)生的經(jīng)濟業(yè)務(wù)及其結(jié)果。所提供的僅僅是企業(yè)財務(wù)會計方面的信息。雖然財務(wù)會計報告所提供的信息是大多數(shù)使用者的主要信息來源，基本上能滿足使用者的需要，但財務(wù)會計報告本身所提供的會計信息并不能完全滿足使用者進行經(jīng)濟決策所需要的信息，而有關(guān)企業(yè)人力資源、企業(yè)背景、企業(yè)文化等非財務(wù)會計信息也將對報告使用者的經(jīng)濟決策產(chǎn)生重大影響。第二節(jié)第二節(jié) 財務(wù)報表用戶和財務(wù)分析目的財務(wù)報表用戶和財務(wù)分析目的 三、財務(wù)報表分析的含義與目的三、財務(wù)報表分析的含義與目的 （一）

25、財務(wù)報表分析的含義（一）財務(wù)報表分析的含義 財務(wù)分析是企業(yè)利益相關(guān)者以企業(yè)財務(wù)報表財務(wù)分析是企業(yè)利益相關(guān)者以企業(yè)財務(wù)報表及其他經(jīng)濟資料為依據(jù)，結(jié)合一定及其他經(jīng)濟資料為依據(jù)，結(jié)合一定 標準，運用標準，運用科學(xué)系統(tǒng)的程序與分析方法，對企業(yè)的財務(wù)狀況、科學(xué)系統(tǒng)的程序與分析方法，對企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量進行全面判斷、評價和預(yù)測，經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量進行全面判斷、評價和預(yù)測，為相關(guān)決策提供信息支持的經(jīng)濟活動。為相關(guān)決策提供信息支持的經(jīng)濟活動。財務(wù)報表分析特征財務(wù)報表分析特征 1. 1.是在企業(yè)財務(wù)報表所提供信息的基礎(chǔ)是在企業(yè)財務(wù)報表所提供信息的基礎(chǔ)上，進一步加工和利用財務(wù)信息。上，進一步加工和

26、利用財務(wù)信息。 2. 2.是是“分析分析”與與“綜合綜合”的結(jié)合。的結(jié)合。 3. 3.是一個判斷過程。是一個判斷過程。 4. 4.合理的標準和分析方法是實現(xiàn)財務(wù)報合理的標準和分析方法是實現(xiàn)財務(wù)報表分析目標的手段。表分析目標的手段。（二）財務(wù)報表分析的目的（二）財務(wù)報表分析的目的 是通過對財務(wù)報表以及其他相關(guān)信息是通過對財務(wù)報表以及其他相關(guān)信息進行綜合分析，挖掘數(shù)量更多、質(zhì)量更高進行綜合分析，挖掘數(shù)量更多、質(zhì)量更高的信息，從而幫助企業(yè)利益的信息，從而幫助企業(yè)利益 相關(guān)者進行決相關(guān)者進行決策和評價。策和評價。第二節(jié)第二節(jié) 財務(wù)報表用戶和財務(wù)分析目的財務(wù)報表用戶和財務(wù)分析目的 四、財務(wù)報表分析的一般

27、程序四、財務(wù)報表分析的一般程序（一）明確財務(wù)報表分析目的（一）明確財務(wù)報表分析目的 （二）制定財務(wù)報表分析計劃（二）制定財務(wù)報表分析計劃（三）收集和整理數(shù)據(jù)資料（三）收集和整理數(shù)據(jù)資料 一般信息收集內(nèi)容包括：宏觀經(jīng)濟形勢、行業(yè)情況、一般信息收集內(nèi)容包括：宏觀經(jīng)濟形勢、行業(yè)情況、內(nèi)部數(shù)據(jù)等。例如，企業(yè)的市場占有率、市場價格、企內(nèi)部數(shù)據(jù)等。例如，企業(yè)的市場占有率、市場價格、企業(yè)銷售政策與措施、產(chǎn)品的品種、有關(guān)預(yù)測數(shù)據(jù)等。業(yè)銷售政策與措施、產(chǎn)品的品種、有關(guān)預(yù)測數(shù)據(jù)等。 信息收集可通過查找資料、專題調(diào)研、座談會或有信息收集可通過查找資料、專題調(diào)研、座談會或有關(guān)會議等多種渠道來完成。關(guān)會議等多種渠道來完

28、成。 （四）財務(wù)分析的實施階段（四）財務(wù)分析的實施階段（五）撰寫分析（五）撰寫分析第三節(jié)第三節(jié) 財務(wù)報表分析基本理論財務(wù)報表分析基本理論一、有效市場理論與財務(wù)報表分析一、有效市場理論與財務(wù)報表分析（一）有效市場理論含義（一）有效市場理論含義 如果在一個證券市場中，價格完全反映了所有可如果在一個證券市場中，價格完全反映了所有可以獲得的信息，那么就稱這樣的市場為以獲得的信息，那么就稱這樣的市場為有效市場有效市場。 在有效資本市場上，證券價格對新信息的流入做在有效資本市場上，證券價格對新信息的流入做出迅速反應(yīng)，因此證券現(xiàn)行價格完全地反映了所有可出迅速反應(yīng)，因此證券現(xiàn)行價格完全地反映了所有可或獲得的信

29、息，因此，有效市場是指信息有效市場。或獲得的信息，因此，有效市場是指信息有效市場。 有關(guān)證券的新信息以隨機的方式進入市場，而新有關(guān)證券的新信息以隨機的方式進入市場，而新信息是不能被提前預(yù)測的，因此，價格變化也不能被信息是不能被提前預(yù)測的，因此，價格變化也不能被提前預(yù)測。提前預(yù)測。（二）資本市場有效性水平（二）資本市場有效性水平 在證券市場上，由于不同的信息對價格的在證券市場上，由于不同的信息對價格的作用程度并不相同，因而證券市場的有效性水作用程度并不相同，因而證券市場的有效性水平也因信息類型的不同而異。平也因信息類型的不同而異。 證券的信息分為三類：即歷史信息、公開證券的信息分為三類：即歷史信

30、息、公開信息和內(nèi)幕信息，從而形成有效市場的三種形信息和內(nèi)幕信息，從而形成有效市場的三種形態(tài)：弱式有效市場、半強式有效市場和強式有態(tài)：弱式有效市場、半強式有效市場和強式有效市場。效市場。（二）資本市場有效性水平（二）資本市場有效性水平1 1、弱式有效市場、弱式有效市場 (Weak-Form Market Efficiency)(Weak-Form Market Efficiency) 認為市場價格已充分反映出所有過去歷史的證認為市場價格已充分反映出所有過去歷史的證券價格信息，包括股票的成交價、成交量，賣空金券價格信息，包括股票的成交價、成交量，賣空金額、融資金額等，因此根據(jù)歷史信息進行證券投資額

31、、融資金額等，因此根據(jù)歷史信息進行證券投資決策，幾乎不能獲得超額回報；決策，幾乎不能獲得超額回報； 推論一：如果弱式有效市場假說成立，則股票推論一：如果弱式有效市場假說成立，則股票價格的技術(shù)分析失去作用，基本分析還可能幫助投價格的技術(shù)分析失去作用，基本分析還可能幫助投資者獲得超額利潤。資者獲得超額利潤。（二）資本市場有效性水平（二）資本市場有效性水平2 2、半強式有效市場、半強式有效市場 (Semi-Strong-Form Market Efficiency)(Semi-Strong-Form Market Efficiency) 認為價格不僅反映了歷史信息，而且已充分反認為價格不僅反映了歷史

32、信息，而且已充分反映出所有已公開的有關(guān)公司營運前景的信息。這些映出所有已公開的有關(guān)公司營運前景的信息。這些信息有成交價、成交量、盈利資料、盈利預(yù)測值、信息有成交價、成交量、盈利資料、盈利預(yù)測值、公司管理狀況及其它公開披露的財務(wù)信息等。假如公司管理狀況及其它公開披露的財務(wù)信息等。假如投資者能迅速獲得這些信息，股價應(yīng)迅速作出反應(yīng)。投資者能迅速獲得這些信息，股價應(yīng)迅速作出反應(yīng)。 推論二：如果半強式有效假說成立，則在市場推論二：如果半強式有效假說成立，則在市場中利用技術(shù)分析和基本分析都失去作用，內(nèi)幕消息中利用技術(shù)分析和基本分析都失去作用，內(nèi)幕消息可能獲得超額利潤。可能獲得超額利潤。（二）資本市場有效性

33、水平（二）資本市場有效性水平3 3、強式有效市場、強式有效市場(Strong-Form Market Efficiency)(Strong-Form Market Efficiency) 強式有效市場認為價格已充分地反映了所有關(guān)強式有效市場認為價格已充分地反映了所有關(guān)于公司營運的信息，這些信息包括已公開的或內(nèi)部于公司營運的信息，這些信息包括已公開的或內(nèi)部未公開的信息。未公開的信息。 推論三：在強式有效市場中，沒有任何方法能推論三：在強式有效市場中，沒有任何方法能幫助投資者獲得超額利潤，即使基金和有內(nèi)幕消息幫助投資者獲得超額利潤，即使基金和有內(nèi)幕消息者也一樣。者也一樣。 從三種有效市場的定義來看

34、，證券價格總是反映一定的信息，信息集合的不同構(gòu)成了不同的有效市場。從弱有效、半強有效到強有效，對信息集合的要求越來越嚴格，價格反映的信息范圍逐步擴大。可以說，證券價格反映的信息越廣泛，反映的速度越迅速，市場效率就越高，最終將達到強有效市場。市場有效性與投資分析的關(guān)系圖 市場形態(tài) 技術(shù)分析 基本分析 組合管理 無效市場 有效 有效 積極進取 弱式有效 無效 有效 積極進取 半強式有效 無效 無效 積極進取 強式有效 無效 無效 消極保守 七、相反觀點 市場形態(tài)技術(shù)分析基本分析組合管理無效市場有效有效積極進取弱式有效無效有效積極進取半強式有效無效無效積極進取強式有效無效無效消極保守市場有效性與投資

35、分析的關(guān)系圖市場有效性與投資分析的關(guān)系圖（三）財務(wù)報表分析與資本市場有效性（三）財務(wù)報表分析與資本市場有效性 如果資本市場是半強式有效的，那么根據(jù)財務(wù)如果資本市場是半強式有效的，那么根據(jù)財務(wù)報表信息分析所獲得的信息買賣證券就不可能獲得報表信息分析所獲得的信息買賣證券就不可能獲得超額回報。是不是財務(wù)報表分析就沒有意義了呢？超額回報。是不是財務(wù)報表分析就沒有意義了呢？ 正是由于投資者競相進行財務(wù)報表分析，挖掘正是由于投資者競相進行財務(wù)報表分析，挖掘了深層次的信息，并根據(jù)這些信息進行證券交易，了深層次的信息，并根據(jù)這些信息進行證券交易，才使得這些信息迅速、全面地反映到證券價格中，才使得這些信息迅速、

36、全面地反映到證券價格中，促成資本市場達到半強式有效。促成資本市場達到半強式有效。（三）財務(wù)報表分析與資本市場有效性（三）財務(wù)報表分析與資本市場有效性 財務(wù)報表分析理論認為：在任何時刻，總的股財務(wù)報表分析理論認為：在任何時刻，總的股票市場、各個行業(yè)和單只股票都有基本的內(nèi)在價值，票市場、各個行業(yè)和單只股票都有基本的內(nèi)在價值，且其依賴于基本經(jīng)濟因素。因此，財務(wù)報表分析人且其依賴于基本經(jīng)濟因素。因此，財務(wù)報表分析人員通過分析現(xiàn)行和未來的盈利、利率和風險等決定員通過分析現(xiàn)行和未來的盈利、利率和風險等決定價值的變量能及時在某一時點確定投資資產(chǎn)的內(nèi)在價值的變量能及時在某一時點確定投資資產(chǎn)的內(nèi)在價值。內(nèi)在價值

37、和價值比較，可確定買進或賣出證價值。內(nèi)在價值和價值比較，可確定買進或賣出證券。券。二、經(jīng)濟收益分析與會計收益分析二、經(jīng)濟收益分析與會計收益分析 （一）經(jīng)濟收益與會計收益的含義（一）經(jīng)濟收益與會計收益的含義 一般認為經(jīng)濟收益以資本保全為基礎(chǔ)，是剔除一般認為經(jīng)濟收益以資本保全為基礎(chǔ)，是剔除追加投資和利潤分配等企業(yè)與投資人交易之后，凈追加投資和利潤分配等企業(yè)與投資人交易之后，凈資產(chǎn)的增加額。資產(chǎn)的增加額。 會計收益的確認理念是產(chǎn)出價值大于投入價值會計收益的確認理念是產(chǎn)出價值大于投入價值的差額，它遵循一系列會計假設(shè)和會計原則，在對的差額，它遵循一系列會計假設(shè)和會計原則，在對本期已發(fā)生交易進行分析的基礎(chǔ)

38、上，分別確認和計本期已發(fā)生交易進行分析的基礎(chǔ)上，分別確認和計量本期已實現(xiàn)的收入和相應(yīng)的成本費用，收入與費量本期已實現(xiàn)的收入和相應(yīng)的成本費用，收入與費用相配比后的差額，即為會計收益。用相配比后的差額，即為會計收益。二、經(jīng)濟收益分析與會計收益分析二、經(jīng)濟收益分析與會計收益分析 （二）經(jīng)濟收益與會計收益比較（二）經(jīng)濟收益與會計收益比較 1.1.經(jīng)濟收益可以較準確地反映企業(yè)收益的本質(zhì)經(jīng)濟收益可以較準確地反映企業(yè)收益的本質(zhì)財富的增加；會計收益更多地依賴人為設(shè)計的確認財富的增加；會計收益更多地依賴人為設(shè)計的確認和計量模式，包含很多選擇、分析、判斷和估計程序，和計量模式，包含很多選擇、分析、判斷和估計程序，

39、較多地關(guān)注形式和名義，強調(diào)符合特定的會計標準。較多地關(guān)注形式和名義，強調(diào)符合特定的會計標準。 2. 2.經(jīng)濟收益不僅包括已實現(xiàn)收益，還包括未實現(xiàn)經(jīng)濟收益不僅包括已實現(xiàn)收益，還包括未實現(xiàn)收益，可以完整反映企業(yè)收益信息的全貌；會計收益收益，可以完整反映企業(yè)收益信息的全貌；會計收益更強調(diào)經(jīng)營活動，強調(diào)實現(xiàn)、應(yīng)計、配比、歷史等概更強調(diào)經(jīng)營活動，強調(diào)實現(xiàn)、應(yīng)計、配比、歷史等概念，不確認未實現(xiàn)收益。念，不確認未實現(xiàn)收益。 3. 3.經(jīng)濟收益更強調(diào)資本保全，原資本（期初資經(jīng)濟收益更強調(diào)資本保全，原資本（期初資本）必須得到保全，成本耗費得到充分補償后，超本）必須得到保全，成本耗費得到充分補償后，超過期初資本的

40、部分，才能確認為收益；在通貨膨脹過期初資本的部分，才能確認為收益；在通貨膨脹較為嚴重時，會計收益雖然可使財務(wù)資本得到保全，較為嚴重時，會計收益雖然可使財務(wù)資本得到保全，但卻不能體現(xiàn)實物資本的保全。但卻不能體現(xiàn)實物資本的保全。 4. 4.經(jīng)濟收益的計量按照經(jīng)濟收益的計量按照“期本凈資產(chǎn)期本凈資產(chǎn)- -期初凈期初凈資產(chǎn)資產(chǎn)”的模式進行，只與資產(chǎn)、負債的計量屬性有的模式進行，只與資產(chǎn)、負債的計量屬性有關(guān)，不會因為會計核算模式的不同而存在差異；會關(guān)，不會因為會計核算模式的不同而存在差異；會計收益的計量則根據(jù)計收益的計量則根據(jù)“收入收入- -費用費用”的模式進行，的模式進行，因采用會計方法和程序的不同而

41、不同。因采用會計方法和程序的不同而不同。 5. 5.經(jīng)濟收益的計量結(jié)果從屬于期初、期經(jīng)濟收益的計量結(jié)果從屬于期初、期末的資產(chǎn)、負債計價，計價方法一經(jīng)確定，末的資產(chǎn)、負債計價，計價方法一經(jīng)確定，人為選擇和判斷的空間很小；會計收益在確人為選擇和判斷的空間很小；會計收益在確認和計量過程中包含大量不確定因素，很多認和計量過程中包含大量不確定因素，很多地方需要估計和判斷，從而使會計收益不可地方需要估計和判斷，從而使會計收益不可避免地帶有主觀成分，調(diào)整的彈性較大。避免地帶有主觀成分，調(diào)整的彈性較大。二、經(jīng)濟收益分析與會計收益分析二、經(jīng)濟收益分析與會計收益分析 （三）經(jīng)濟收益與會計收益的確認和計量模式（三）

42、經(jīng)濟收益與會計收益的確認和計量模式 1.1.會計收益的確認和計量：應(yīng)分析該期間實際發(fā)會計收益的確認和計量：應(yīng)分析該期間實際發(fā)生的交易，確認和計量各種收入和費用，根據(jù)會計等生的交易，確認和計量各種收入和費用，根據(jù)會計等式式“收入收入- -費用費用= =利潤利潤”來計算。收入、費用的確認和來計算。收入、費用的確認和計量必須遵循收入實現(xiàn)、應(yīng)計制、歷史成本、配比、計量必須遵循收入實現(xiàn)、應(yīng)計制、歷史成本、配比、劃分收益性支出和資本性支出等原則。對于資產(chǎn)或負劃分收益性支出和資本性支出等原則。對于資產(chǎn)或負債價值的波動，如無客觀事實認定，不予確認。會計債價值的波動，如無客觀事實認定，不予確認。會計收益只確認已

43、實現(xiàn)收益，不確認未實現(xiàn)收益。收益只確認已實現(xiàn)收益，不確認未實現(xiàn)收益。 2. 2.經(jīng)濟收益的確認和計量：比較該會計期間期末經(jīng)濟收益的確認和計量：比較該會計期間期末和期初的凈資產(chǎn)，在扣除投資人追加投資，加回已對和期初的凈資產(chǎn)，在扣除投資人追加投資，加回已對投資人所分配利潤后，即為該期間的損益（保全、虧投資人所分配利潤后，即為該期間的損益（保全、虧本、營利）。本、營利）。 按資本計量屬性的不同，又將資本保全分為財務(wù)按資本計量屬性的不同，又將資本保全分為財務(wù)資本保全和實物資本保全。前者強調(diào)名義貨幣資本的資本保全和實物資本保全。前者強調(diào)名義貨幣資本的保全，后者強調(diào)企業(yè)實際生產(chǎn)經(jīng)營能力的保全。在資保全，后

44、者強調(diào)企業(yè)實際生產(chǎn)經(jīng)營能力的保全。在資本保全觀下，損益的確認和計量還可能包括未實現(xiàn)收本保全觀下，損益的確認和計量還可能包括未實現(xiàn)收益，如接受的捐贈、重估增值、外幣折算差額等。益，如接受的捐贈、重估增值、外幣折算差額等。 根據(jù)亞當根據(jù)亞當斯密的財富增加論，企業(yè)收益應(yīng)為財斯密的財富增加論，企業(yè)收益應(yīng)為財富的增加，所增加的財富不僅包括支付給股東的勝利富的增加，所增加的財富不僅包括支付給股東的勝利和企業(yè)的留存收益，還包括支付給員工的薪金、上繳和企業(yè)的留存收益，還包括支付給員工的薪金、上繳的各種稅金（不包括增值稅）、對外捐贈等。的各種稅金（不包括增值稅）、對外捐贈等。 經(jīng)濟收益可根據(jù)經(jīng)濟收益可根據(jù)“收益

45、收益- -折舊折舊- -外購商品或勞務(wù)的外購商品或勞務(wù)的成本成本= =本期增值額本期增值額”計算。企業(yè)經(jīng)營不應(yīng)單一地追求利計算。企業(yè)經(jīng)營不應(yīng)單一地追求利潤，而應(yīng)謀求參與企業(yè)活動的各方利益相關(guān)者的利益，潤，而應(yīng)謀求參與企業(yè)活動的各方利益相關(guān)者的利益，謀求企業(yè)財富的增加。財富增值的受益者不僅是股東、謀求企業(yè)財富的增加。財富增值的受益者不僅是股東、管理層，也包括一般員工、貸款人、政府部門、其他管理層，也包括一般員工、貸款人、政府部門、其他社會公眾等利益相關(guān)者。社會公眾等利益相關(guān)者。第一章第一章 財務(wù)報表分析的邏輯框架財務(wù)報表分析的邏輯框架 第四節(jié)第四節(jié) 財務(wù)報表分析邏輯財務(wù)報表分析邏輯 評價公司戰(zhàn)略

46、定位（評價公司戰(zhàn)略定位（起點起點） 分析會分析會計信息質(zhì)量計信息質(zhì)量評價公司財務(wù)能力和績效評價公司財務(wù)能力和績效對公司未來發(fā)展對公司未來發(fā)展 前景進行分析前景進行分析一、經(jīng)營戰(zhàn)略分析與財務(wù)報表分析一、經(jīng)營戰(zhàn)略分析與財務(wù)報表分析（一）企業(yè)戰(zhàn)略計劃模型（一）企業(yè)戰(zhàn)略計劃模型 戰(zhàn)略分析是指對企業(yè)所在行業(yè)中擬進入戰(zhàn)略分析是指對企業(yè)所在行業(yè)中擬進入行業(yè)進行分析，明確企業(yè)所處的環(huán)境地位，行業(yè)進行分析，明確企業(yè)所處的環(huán)境地位，權(quán)衡收益與風險，擬定應(yīng)采取的競爭戰(zhàn)略，權(quán)衡收益與風險，擬定應(yīng)采取的競爭戰(zhàn)略，提升企業(yè)競爭力和價值創(chuàng)造的能力。提升企業(yè)競爭力和價值創(chuàng)造的能力。描繪描繪愿景愿景制定制定長遠長遠目標目標制定

47、制定經(jīng)營經(jīng)營戰(zhàn)略戰(zhàn)略制定制定年度年度目標目標取得取得分配分配資源資源衡量衡量評估評估業(yè)績業(yè)績外部外部環(huán)境環(huán)境分析分析內(nèi)部內(nèi)部環(huán)境環(huán)境分析分析 戰(zhàn)略應(yīng)是一個企業(yè)“能夠做的”（即組織的強項和弱項）和“可能做的”（即環(huán)境的機會和威脅）之間的有機組合。一、經(jīng)營戰(zhàn)略分析與財務(wù)報表分析一、經(jīng)營戰(zhàn)略分析與財務(wù)報表分析（二）行業(yè)分析（二）行業(yè)分析 1 1、行業(yè)數(shù)據(jù)資料、行業(yè)數(shù)據(jù)資料 2 2、競爭態(tài)勢：、競爭態(tài)勢：波特五力分析波特五力分析 3 3、產(chǎn)品生命周期、產(chǎn)品生命周期一、經(jīng)營戰(zhàn)略分析與財務(wù)報表分析一、經(jīng)營戰(zhàn)略分析與財務(wù)報表分析（三）經(jīng)營戰(zhàn)略分析與財務(wù)分析之間的關(guān)系（三）經(jīng)營戰(zhàn)略分析與財務(wù)分析之間的關(guān)系 經(jīng)

48、營戰(zhàn)略分析在于明確企業(yè)應(yīng)采取的競爭戰(zhàn)略，經(jīng)營戰(zhàn)略分析在于明確企業(yè)應(yīng)采取的競爭戰(zhàn)略，以權(quán)衡收益與風險，了解企業(yè)的發(fā)展?jié)摿ΑＸ攧?wù)分析以權(quán)衡收益與風險，了解企業(yè)的發(fā)展?jié)摿ΑＸ攧?wù)分析目的在于評價企業(yè)財務(wù)報表所反映的財務(wù)狀況的健康目的在于評價企業(yè)財務(wù)報表所反映的財務(wù)狀況的健康程度以及未來的發(fā)展?jié)摿Α３潭纫约拔磥淼陌l(fā)展?jié)摿Α?經(jīng)營戰(zhàn)略分析是財務(wù)分析的基礎(chǔ)和導(dǎo)向，通過戰(zhàn)經(jīng)營戰(zhàn)略分析是財務(wù)分析的基礎(chǔ)和導(dǎo)向，通過戰(zhàn)略分析，深入了解企業(yè)的經(jīng)濟狀況和經(jīng)濟環(huán)境，明確略分析，深入了解企業(yè)的經(jīng)濟狀況和經(jīng)濟環(huán)境，明確了財務(wù)報表分析的方向，免于陷入大量數(shù)據(jù)的細枝末了財務(wù)報表分析的方向，免于陷入大量數(shù)據(jù)的細枝末節(jié)，從而能客觀、

49、正確地進行財務(wù)分析。節(jié)，從而能客觀、正確地進行財務(wù)分析。二、會計分析二、會計分析 會計分析是指通過解讀公司的會計程序、會計政策和會計估計等，評價企業(yè)財務(wù)報表是否真實公允地反映了企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的本來面目。其目的是評價財務(wù)報表信息披露質(zhì)量、資產(chǎn)質(zhì)量和利潤質(zhì)量，提示財務(wù)信息的可靠性，并修正或調(diào)整原始數(shù)據(jù)，為財務(wù)分析奠定基礎(chǔ)，并保證財務(wù)分析的可靠性。 （一）審計報告與會計分析 （二）解讀財務(wù)報表三、財務(wù)分析三、財務(wù)分析（一）公司財務(wù)政策分析（一）公司財務(wù)政策分析（二）公司財務(wù)能力分析（二）公司財務(wù)能力分析（三）公司風險分析（三）公司風險分析 1 1、經(jīng)營風險分析、經(jīng)營風險分析 2 2、財務(wù)風險分析、財務(wù)風險分析 3 3、總風險分析、總風險分析四、前景分析險分析四、前景分析險分析第二章第二章 財務(wù)報表分析的基本方法財務(wù)報表分析的基本方法 第一節(jié)第一節(jié) 財務(wù)報表分析方法概述財務(wù)