1、主講人：韓 楓公司理財與資本運營公司理財與資本運營能力沙盤能力沙盤訓練課程訓練課程韓韓 楓楓 （字子易）（字子易）清華大學、交通大學、美聯大學等客座教授清華大學CEO總裁班特邀培訓師時代光華管理學院特邀培訓師中國職業經理認證高級培訓師職業經理研究中心培訓教研室總監、資深培訓師沙盤模擬訓練專家乾坤趨勢管理理論創建人中國易學與科學研究會現代易學研究專員主講課程：主講課程： 1.職業經理經營決策能力沙盤模擬實戰課程2.非財務人員財務管理能力沙盤訓練課程3.團隊領導能力沙盤特訓課程4.市場營銷能力沙盤特訓課程5.周易智慧與管理之道6.生態環境與現代風水7.專題：“易道”戰略管理8.專題：團隊領導力19

2、96年哈佛大學在MBA課程體系中正式加入了能力訓練沙盤課程，提高學員實戰技能。沙盤模擬實戰課程是美國、瑞典、日本等發達國家世界500強企業采用的一種企業中高級職業經理人的培訓方法。 培訓模式創新：培訓模式創新： 沙盤能力訓練課程沙盤能力訓練課程的特點沙盤能力訓練課程的特點 系統性強系統性強 數據性強數據性強 實戰性強實戰性強 “驚醒驚醒”中學習中學習 “案例案例”中學習中學習 財務管理能力的重要性：財務管理能力的重要性：職業經理人財務管理能力的重要性：職業經理人財務管理能力的重要性： 看不懂駕駛儀表的飛行員看不懂駕駛儀表的飛行員 經理人不必成為會計，但必須了解會計。 經理人不必從事財務工作，但

3、必須成為財務管理的重要經理人不必從事財務工作，但必須成為財務管理的重要決策人物。決策人物。財務戰略與企業的可持續發展財務戰略與企業的可持續發展 中國企業在世界上競爭，最終的障礙必將是理財方面的中國企業在世界上競爭，最終的障礙必將是理財方面的無能和失誤，而非營銷或是技術問題。無能和失誤，而非營銷或是技術問題。 企業經營活動中的資金運行是企業經營的本質所在。如何進行高水平的投資決策與融資決策等財務決策便是企業的基本決策。 科學的理財活動，是企業最具實質內容的管理活動。科學的理財活動，是企業最具實質內容的管理活動。財務管理的內涵財務管理的內涵 公司理財（公司理財（Corporate Finance）

4、是對企業的資金是對企業的資金進行規劃和調度的一項管理活動。進行規劃和調度的一項管理活動。 公司理財的核心內容：公司理財的核心內容： 價值確定、投資和融資決策。價值確定、投資和融資決策。 財務管理與經濟價值的保值增值有關，是創造財富的決策。投資決策是關于資金往哪里用或資金流向哪里；籌資決策是關于資金從哪里來或資金從哪里流入。標準課程進度與主要內容標準課程進度與主要內容01年模擬經營 與新公司共同成長與新公司共同成長02年模擬經營 獲取更大市場份額獲取更大市場份額 提升企業的價值提升企業的價值 重點能力訓練：重點能力訓練：財務管理能力財務管理能力財務分析能力資本運營能力資本運營能力戰略規劃的能力決

5、策分析與評價決策分析與評價市場分析與營銷 團隊思維能力團隊思維能力 一、接手公司一、接手公司 組建管理團隊組建管理團隊公司的原始狀況見規則第 1 頁我們現在接管了一家接近落伍的公司，公司的財務狀況只能維持簡單運作，現有市場和產品的繼續發展存在不確定性。您的團隊將面臨前所未有的挑戰！財務部：財務部： 現金00年末資產負債表：年末資產負債表： 資產：資產： 流動資產：流動資產： 固定資產：固定資產： 資產合計：資產合計： 負債和所有者權益：負債和所有者權益： 負債：負債： 所有者權益合計：所有者權益合計： 負債和所有者權益合計：負債和所有者權益合計：見規則第 1 頁公司的原始狀況公司的原始狀況高效

6、和諧團隊高效和諧團隊1.相互介紹相互介紹,了解任職經歷了解任職經歷2.推選總經理推選總經理3.任命各總監任命各總監一致的承諾分享成果外部支持相關的技能相互的信任談判技能組建管理團隊組建管理團隊組建管理團隊組建管理團隊-崗位職責崗位職責總經理總經理 ：負責公司的整體戰略制定、決策及整體運作市場總監市場總監 ：負責市場調研、市場定位及新市場拓展等工作技術總監技術總監 ：負責技術或產品的研究與開發工作生產總監生產總監 ：負責設備調整、生產組織及產品交付管理等人力總監人力總監 ：負責公司人員招聘、培訓及人員管理等財務總監財務總監 ：進行財務預算，財務分析，公司融資等財務經理財務經理 ：負責公司日常經營

7、過程中的收入及支出管理銷售總監銷售總監 ：負責公司產品的銷售及銷售管理工作二、學習規則二、學習規則 成立公司成立公司 沙盤模擬經營規則學習召開公司成立大會總經理就職演說第一期模擬經營第一期模擬經營（ 01年 ）經營流程：經營流程：召開經營會議：確定公司經營戰略及經營目標市場調研確定產品或技術開發項目參加競標，獲取訂單洽談合作采購組織生產設備調整人員調整預算，辦理貸款沙盤走幣，支付各種成本、費用交付，領取銷售收入填寫現金流量表、利潤表和資產負債表總結、交流、培訓師點評01年經營計劃會議年經營計劃會議內容內容:制定戰略規劃制定戰略規劃第一期經營計劃 制定本年經營目標 進行市場調研 制定研發計劃 制

8、定營銷計劃 是否增減設備 人力資源計劃 財務分析，并辦理貸款 . . . . . .第一期如何決策？第一期如何決策？ 財務決策是經營決策的重要財務決策是經營決策的重要組成部分，組成部分， 在經營決策中在經營決策中起核心作用。起核心作用。財務決策的主要內容：財務決策的主要內容：1.投資決策2.籌資決策3.目標利潤決策4.目標成本決策5.資本運營決策 財務決策要求經營管理者要財務決策要求經營管理者要有較高的預見性。有較高的預見性。面對潛在的市場我們應當如何決策呢？面對潛在的市場我們應當如何決策呢？ 面對競爭日益激烈的國內市場，已經存在六家勢均力敵的競爭對手，也許開辟新的市場是我們的出路。 我們將要

9、進入_ 市場 需要投資金額_ 是否可以通過新產品打開新的市場？是否可以通過新產品打開新的市場？ 我們現在的產品結構單一，未來市場中可能有替代品和新產品的需求，我們是否應當研發新的產品呢？應當選擇哪幾個呢？何時進行投資呢？ 01年我們將要研發 _ 產品 預計今年的研發投資額度為 _市場調研與產品開發市場調研與產品開發如何參與競標？如何參與競標？我們采取的競標策略： 預計參與競標的投入： 我們獲得的訂單：資源評估，是否需要合作？現有銷售能力 ，滿足要求嗎？ 現有生產能力 ，滿足要求嗎？合作內容： 洽談合作洽談合作（資源整合）資源整合）資源整合是對企業“五臟俱全”的傳統組織模式的一種突破。它是在企業

10、資源有限的條件下，為取得市場競爭的優勢而采取的一種經營管理方式。 資源整合的模式：資源整合的模式： 生產外協 銷售外協 腦力資源外協 管理外協合作伙伴：合作費用：生產設備與人員調整生產設備與人員調整 是否需要引進設備，為第二年的生產做好準備？ 購置設備_； 租賃設備_。 是否需要招聘人員，為第二年的經營做好準備？ 生產人員_； 銷售人員_。融資、貸款，沙盤走幣融資、貸款，沙盤走幣 是否需要進行融資才能夠實現上述的目標？ 需要多少貸款呢？ 累計貸款： ， 其中新增： 財務經理在沙盤上支付經營過程中財務經理在沙盤上支付經營過程中發生的各項成本費用發生的各項成本費用01年經營結果年經營結果主營業務收

11、入： 現金收入： 應收帳款：1 2 填寫財務報表填寫財務報表一、填寫現金流量表一、填寫現金流量表二、填寫利潤表二、填寫利潤表三、填寫資產負債表三、填寫資產負債表注：每個團隊全體成員都要填寫“三大財務報表”理論學習之理論學習之- -現金流量表現金流量表反映企業在一段時間內的現金和現金等價物的流入和流出情況。說明企業的資金從哪些地方獲得，又用于什么方面，其變化情況如何的報表。財務狀況變動提供的信息：財務狀況變動提供的信息：1. 反映企業營運資金的來源2. 反映企業資金的用途3. 反映企業營運資金的變化情況 += 理論學習之理論學習之- -利潤表利潤表會計報表會計報表利潤表利潤表反映企業在一定時期（

12、月、季、年）利潤或虧損情況的報表，它反映的是企業某一時期的動態數字。利潤表，也叫損益表。利潤表反映信息利潤表反映信息 1.反映企業的各種收入2.反映企業費用項目3.反映企業損益情況4.反映企業應交所得稅和凈利潤實現情況理論學習之理論學習之- -資產負債表資產負債表資產負債表顯示在特定時點價值（資產）的分布情況。反映企業某一特定日期如一年的月末或年末的財務狀況的報表。資產負債表提供的信息：資產負債表提供的信息：1. 企業掌握的經濟資源2. 企業所負擔的債務3. 企業的償債能力4. 企業所有者的權益5. 企業未來的財務趨勢期末總結期末總結 培訓師點評培訓師點評各公司清理沙盤期末總結內容：期末總結內

13、容：關于利潤專題關于利潤專題 利潤最大化的合理性 追逐利潤最大化的手段 利潤最大化的不足 銷售收入成本費用 + 營業外凈額 單價 * 數量主營業務成本+ 期間費用價格-質量戰略市場份額所得稅人工+材料+制造費用銷售+管理+財務從顧客處來從投入中來公司的利潤從哪里來公司的利潤從哪里來 利 潤利潤是從哪里來的？利潤是從哪里來的？利潤有三個來源：利潤有三個來源： 第一來源是： 第二來源是： 第三來源是： 卓越績效與競爭優勢卓越績效與競爭優勢 在商業世界里，卓越績效通常是用本公司相對同行業中其他公司的贏利能力贏利能力來考核的。 有效利用資源的公司將產生正的投資資本回報。 公司效率越高，贏利能力越強，投

14、資回報越高。 如果一家公司的贏利能力高于行業平均水平，我就稱它擁有競爭優勢競爭優勢。 這個差距越大，則競爭優勢越強。 如果能夠多年保持高于行業平均的贏利能力，則稱這家公司具有持續的競爭優勢持續的競爭優勢。銷售凈利率銷售凈利率 = = 100%100%獲取利潤獲取利潤 - 盈利能力分析盈利能力分析銷售收入銷售收入凈利潤凈利潤 銷售凈利率是指凈利潤與銷售收入的百分比。 凈利潤在我國會計制度中是指稅后利潤 銷售凈利率反映一元銷售收入帶來的凈利潤是多少，表示銷售收入的收益水平。 通過分析銷售凈利率的變動，可以促使企業在擴大銷售的同時，注意改進經營管理，提高盈利水平。為什么要持有現金？為什么要持有現金？

15、1、交易動機（或需要）、交易動機（或需要） 是指企業必須持有一定的現金以滿足生產經營過程中的支付需要。2、預防動機（或需要）、預防動機（或需要） 是指企業持有一定的現金以便應付發生意外事件所產生的現金需要。3、投機動機（或需要）、投機動機（或需要） 是指企業持有一定資金以備滿足某種投機行為的資金需要。應收帳款管理應收帳款管理應收帳款應收帳款是企業銷售商品、提供勞務應收回而未收回的款項，是企是企業銷售商品、提供勞務應收回而未收回的款項，是企業流動資產的重要組成部分。業流動資產的重要組成部分。在某些企業中占到流動資產的30-40%左右，由于我國信用水平低，大量的應收帳款已經嚴重地影響了企業資金的周

16、轉。應收帳款對企業的影響：應收帳款對企業的影響：1. 造成資金沉淀；2. 影響資產變現能力；3. 影響企業短期償債能力；4. 增加企業資本成本；5. 增加企業稅收負擔-增值稅、營業稅預交。應收帳款管理應收帳款管理應收賬款成本主要有：應收賬款成本主要有：1. 機會成本機會成本因應收賬款占用資金而失去的收益；2. 管理成本管理成本因對應收賬款進行管理而產生的各項費用，包括調查費用、信息費用、收款費用。3. 壞帳損失成本壞帳損失成本 無法收回的應收賬款給企業帶來的損失。 企業在提供賒銷時，必須考慮應收賬款成本。當應收賬款成本當應收賬款成本 賒銷增加的利潤時，不能賒銷賒銷增加的利潤時，不能賒銷第二期模

17、擬經營第二期模擬經營（ 02年 ）財務管理之：事前計劃財務管理之：事前計劃財務管理之：事中控制財務管理之：事中控制收財務管理之：事后反饋財務管理之：事后反饋年度經營計劃會議年度經營計劃會議 內容內容:調整戰略規劃及第二期經營計劃 制定本年經營目標 進行市場調研 制定研發計劃 營銷計劃 是否增減設備 人力資源計劃 財務分析，并辦理貸款 . . . . . .面對潛在的市場我們應當如何決策呢？面對潛在的市場我們應當如何決策呢？ 我們將要進入_ 市場 需要投資金額_ 是否可以通過新產品打開新的市場？是否可以通過新產品打開新的市場？ 02年我們繼續研發 _ 產品 02年我們將新研發 _ 產品 預計今年

18、的研發投資額度為 _市場調研與產品開發市場調研與產品開發價格策略價格策略影響定價的因素是多方面的，如定價目標、成本、其他市場營銷組合因素、國家法律和政策、市場需求情況、市場競爭形勢等。企業外部因素：企業外部因素：市場供求關系、顧客需求、 競爭者行為、市場結構 企業內部因素：企業內部因素：產品成本、銷售渠道與促銷宣傳、產品特征、企業的整體營銷策略本公司采取的定價方法：成本導向定價法需求導向定價法競爭導向定價法 第二年市場策略 營銷費： 報價： 營銷費： 報價： 營銷費： 報價：生產設備與人員調整生產設備與人員調整 是否需要調整設備，為第三年的生產做好準備？ 購置設備_； 租賃設備_。 其它 是否

19、需要調整人員，為第三年的經營做好準備？ 生產人員_； 銷售人員_。 其它融資、貸款，沙盤走幣融資、貸款，沙盤走幣 是否需要進行融資才能夠實現上述的目標？ 需要多少貸款呢？ 累計貸款： 其中新增： 還貸：財務經理在沙盤上支付經營過程中財務經理在沙盤上支付經營過程中發生的各項成本費用發生的各項成本費用 02年經營結果年經營結果主營業務收入： 現金收入： 應收帳款：1 2 填寫財務報表填寫財務報表 一、填寫現金流量表一、填寫現金流量表二、填寫利潤表二、填寫利潤表三、填寫資產負債表三、填寫資產負債表注：每個團隊全體成員都要填寫“三大財務報表”期末總結期末總結 培訓師點評培訓師點評各公司清理沙盤期末總結

20、內容：期末總結內容：基于價值的管理基于價值的管理 財務報表中的凈利潤的局限性：財務報表中的凈利潤的局限性： 難以說明該公司未來的盈利能力； 管理者與投資人對過去的數據不太感興趣，而越來越依靠反映未來的信息。 更加強調對公司未來產生價值（利潤和現金流）更加強調對公司未來產生價值（利潤和現金流）能力關鍵的因素。能力關鍵的因素。 有些指標是財務性的，如利潤、現金流、股東回報 有些指標是非財務性的，而是跟顧客滿意度、增長率、創新、員工滿意度、品牌形象、管理、文化等無形資產有關。企業經營目標的演繹企業經營目標的演繹 1. 利潤最大化利潤最大化被否決的企業理財目標：利潤最大化。2. 企業價值最大化企業價值

21、最大化1990年代以來，隨著財務管理活動在企業管理活動中地位的不斷提高，并逐漸趨于企業管理的核心。企業價值最大化已經成為國際性大公司普遍采用的理財目標。3. 股東財富最大化股東財富最大化世界上采用最廣泛的理財目標：股東財富最大化，即（1）股利最大化與（2）股票市場價值最大化。公司理財與資本運營公司理財與資本運營企業如何突破發展的瓶頸，實現第二次飛躍？企業如何突破發展的瓶頸，實現第二次飛躍？ 第一次飛躍從制造產品到經營商品 第二次飛躍從經營商品到經營資本經營幾期后，公司是否具備經營資本的能力？經營幾期后，公司是否具備經營資本的能力？ 經營商品注重的主要是商品市場，而經營資本則要著眼于整個市場體系

22、。 經營商品注重的眼前的是市場定位和份額，而經營資本則要著眼于企業未來的發展，明天的市場定位和份額。 經營商品注重的是企業利潤，追求利潤最大化，而經營資本則注重的是資本保值增值，追求企業價值最大化。 經營商品主要是強調競爭，而經營資本不僅要講競爭，而且要講聯合壟斷。資本與資本運營資本與資本運營資本資本資本增值資本增值最大化最大化資本運營：通過優化資源配置和合理調整產業結構，對企業的有形資本和無形資本進行交易，以達到利潤最大化和資本保值、增值的一種經營方式。簡單地說，資本運營就是把資本投放到最能賺錢的領域之中，使資本得到最大限度的增值。資本：是能給其所有者帶來未來收益的一切物資。55資本增值資本

23、增值資本回報率資本回報率資本成本資本成本率率資本運營的前提資本運營的前提資本增值資本增值( (自有資本所融資本自有資本所融資本) )( (資本回報率資本成本率資本回報率資本成本率) )自有資本自有資本外部資本外部資本從會計角度理解的資本運營從會計角度理解的資本運營流動資產流動資產固定資產固定資產所有者權益所有者權益長期負債長期負債流動負債流動負債營運資本營運資本投資融資二者之差資本運營的目的資本運營的目的 為了充分利用閑置資產。 為了擴大資金來源和彌補資金缺口。 為了規模擴張，使自己的資本產生乘數效應 開拓新經營領域，在主業外從事副業，以補貼家用 為了資本運營而進行資本運營。 將資本運營作為惟一的盈利手段。資本運營的基本原則資本運營的基本原則1.企業的資本運營必須以培育和強化核心競爭力為根本。資本運營最終必須以現有生產經營所圍繞的核心能力為基礎，服從或服務于生產經營。2.企業的擴張應將產品經營與資本運營有效地結合，資本運營應該以產品經營為支撐。3.實現低成本擴張和資本收益的有機結合。資本運營的目的就是在擴大企業規模的同時獲得豐厚回報。4.實現企業管理水平與規模經濟的有機結合。在規模擴張的同時提高管理水平，實現“管理重組”。資本運營體系資本運營體系資