1、黃金租賃業務介紹黃金租賃業務介紹金友期貨漳州營業部金友期貨漳州營業部 江瑞祥江瑞祥 主要內容主要內容 一一.什么是黃金租賃？什么是黃金租賃？ 二二.黃金租賃的起源與發展黃金租賃的起源與發展 三三.黃金租賃的成因與特點黃金租賃的成因與特點 四四.黃金租賃對期貨市場的業務增長點黃金租賃對期貨市場的業務增長點2一一.什么是黃金租賃？什么是黃金租賃？ 定義：定義：黃金租賃業務，是指企業以租賃的方式向商業銀行租用黃金，到期后黃金租賃業務，是指企業以租賃的方式向商業銀行租用黃金，到期后歸還黃金，并以現金方式支付租賃利息的業務模式。歸還黃金，并以現金方式支付租賃利息的業務模式。雙方：雙方：1.商業銀行，如中

2、國銀行，建設銀行，招商銀行，農業銀行等；商業銀行，如中國銀行，建設銀行，招商銀行，農業銀行等； 2.企業：不是隨便的企業都能辦理，而是有特定的要求：企業：不是隨便的企業都能辦理，而是有特定的要求：主要包括黃金生產企業（礦山企業）、首飾加工企業、黃金精煉企業、黃金主要包括黃金生產企業（礦山企業）、首飾加工企業、黃金精煉企業、黃金經貿企業等等與貴金屬的冶煉、加工、銷售相關的企業法人。經貿企業等等與貴金屬的冶煉、加工、銷售相關的企業法人。細分為兩類公司：細分為兩類公司： 一類是產金公司，另一類是用金公司。一類是產金公司，另一類是用金公司。標的：標的：實物黃金，是指上海黃金交易所認可的、存放在國內的標

3、準黃金，包實物黃金，是指上海黃金交易所認可的、存放在國內的標準黃金，包括括Au99.99和和Au99.95。Au99.99標準金為標準金為1kg/塊，塊，Au99.95標準金為標準金為3kg/塊。塊。費用：費用：最低最低3.5%，最高，最高4.2% ；費用高低費用高低 ，低于同期銀行貸款和短期融資，低于同期銀行貸款和短期融資券利率水平券利率水平6%對產金公司和用金公司而言：對產金公司和用金公司而言：4產金公司把未來將要生產的黃金提前銷售，通過向銀行借貸黃金，在市場上拋售以產金公司把未來將要生產的黃金提前銷售，通過向銀行借貸黃金，在市場上拋售以獲得所需資金，用于經營和投資，用未來生產的黃金歸還。

4、獲得所需資金，用于經營和投資，用未來生產的黃金歸還。金礦企業租賃黃金的目的是規避將來金價下跌的風險，而在現在拋售黃金，鎖住黃金礦企業租賃黃金的目的是規避將來金價下跌的風險，而在現在拋售黃金，鎖住黃金價格。金價格。用金公司通過黃金租賃業務，在滿足生產周轉所需黃金的同時，可以規避金價波動用金公司通過黃金租賃業務，在滿足生產周轉所需黃金的同時，可以規避金價波動對企業財務的沖擊，降低企業的市場風險。對企業財務的沖擊，降低企業的市場風險。用金企業預測未來金價會下跌，因此向銀行租賃黃金，解決當前生產用金。用金企業預測未來金價會下跌，因此向銀行租賃黃金，解決當前生產用金。不管是產金企業還是用金單位，他們的租

5、賃行為，實際上起到對黃金價格的市場交不管是產金企業還是用金單位，他們的租賃行為，實際上起到對黃金價格的市場交易作用。因此，黃金租賃業務對黃金價格有間接影響。易作用。因此，黃金租賃業務對黃金價格有間接影響。對銀行而言：對銀行而言：5中國目前的央行黃金儲備是中國目前的央行黃金儲備是1054噸噸 ，從目前黃金市場看，是在增值的，如果央行，從目前黃金市場看，是在增值的，如果央行通過商業銀行將黃金轉借給客戶，還可以獲得庫存以外的利息率，而且信用風險通過商業銀行將黃金轉借給客戶，還可以獲得庫存以外的利息率，而且信用風險也相對很小。另外，針對每個商業銀行的客戶群不同，他們在國內外市場各有優也相對很小。另外，

6、針對每個商業銀行的客戶群不同，他們在國內外市場各有優勢。如果銀行可以從國外借到黃金，并通過其它銀行轉借給國內客戶，也可以再勢。如果銀行可以從國外借到黃金，并通過其它銀行轉借給國內客戶，也可以再賺一個利差。賺一個利差。來自工商銀行的統計數據顯示，今年來自工商銀行的統計數據顯示，今年(2011)第一季度工商銀行貴金屬業務交易額第一季度工商銀行貴金屬業務交易額已經超過了已經超過了2000億元，交易量超過了億元，交易量超過了2萬噸，相當于萬噸，相當于2010年全年的交易量，成為年全年的交易量，成為該行中間業務重要的增長點。一季度末工行貴金屬客戶數量已超過了該行中間業務重要的增長點。一季度末工行貴金屬客

7、戶數量已超過了300萬戶，萬戶，比上年末增加比上年末增加60多萬戶。截至一季度末，工行已有多萬戶。截至一季度末，工行已有14家分行開辦了黃金租賃業務，家分行開辦了黃金租賃業務，向企業租賃黃金總量高達向企業租賃黃金總量高達10余噸。余噸。業務流程（以工商銀行為例）業務流程（以工商銀行為例）6首次辦理前：首次辦理前：1.申領當地人民銀行貸款卡。申領當地人民銀行貸款卡。2.與工商銀行建立信貸關系，并完成相應的評級、授信。與工商銀行建立信貸關系，并完成相應的評級、授信。3. 尚未在上海黃金交易所開立帳戶的，與工商銀行簽訂相關代理協議并開尚未在上海黃金交易所開立帳戶的，與工商銀行簽訂相關代理協議并開 立

8、交易賬戶。立交易賬戶。辦理租賃業務：辦理租賃業務：1.承租人提出申請。承租人提出申請。2.銀行進行內部審批。銀行進行內部審批。3.銀企簽訂合同，承租人提交相關業務憑證。銀企簽訂合同，承租人提交相關業務憑證。4.雙方通過上海黃金交易所會員服務系統完成實物黃金的租借交付，承租雙方通過上海黃金交易所會員服務系統完成實物黃金的租借交付，承租 人可提取或交易租借黃金。人可提取或交易租借黃金。5.承租人按期支付租賃費用。承租人按期支付租賃費用。6.到期雙方通過上海黃金交易所會員服務系統完成實物黃金的租借歸還。到期雙方通過上海黃金交易所會員服務系統完成實物黃金的租借歸還。二二.黃金租賃業務的起源與發展黃金租

9、賃業務的起源與發展7起源：起源：黃金租賃是黃金租賃是20世紀世紀80年代末期在國際黃金市場上出現的一項新興業務。年代末期在國際黃金市場上出現的一項新興業務。國外：國外：1988年，加拿大皇家銀行等年，加拿大皇家銀行等3家銀行與美國一家黃金礦山公司聯合簽訂家銀行與美國一家黃金礦山公司聯合簽訂了一筆了一筆30噸黃金的租賃業務，成為世界上首筆黃金租賃業務。噸黃金的租賃業務，成為世界上首筆黃金租賃業務。國內：我國最早的一筆黃金租賃業務發生在國內：我國最早的一筆黃金租賃業務發生在2005年年12月，上海老鳳祥珠寶首飾月，上海老鳳祥珠寶首飾有限公司為了解決生產加工過程中的臨時性黃金短缺問題，向上海浦東發展

10、銀有限公司為了解決生產加工過程中的臨時性黃金短缺問題，向上海浦東發展銀行租借了行租借了19.1公斤純度為公斤純度為99.95%的黃金，租借期限為的黃金，租借期限為6個月。個月。二二.黃金租賃業務的起源與發展黃金租賃業務的起源與發展8發展：發展：黃金租賃作為創新衍生品工具，已經成為世界黃金市場不可或缺的重要組成部黃金租賃作為創新衍生品工具，已經成為世界黃金市場不可或缺的重要組成部分，黃金租賃利率甚至在某種程度上，成為世界黃金衍生品市場價格變動的核分，黃金租賃利率甚至在某種程度上，成為世界黃金衍生品市場價格變動的核心指標。心指標。從國內黃金市場來看，近年以來，黃金租賃業務在深圳、上海、山東、河南等

11、從國內黃金市場來看，近年以來，黃金租賃業務在深圳、上海、山東、河南等黃金加工制造企業集中的地區發展迅速，黃金租賃規模從黃金加工制造企業集中的地區發展迅速，黃金租賃規模從30公斤到公斤到500公斤不公斤不等，黃金租賃業務的發展也逐漸顯現出市場影響力。等，黃金租賃業務的發展也逐漸顯現出市場影響力。目前，中行、農行，建行等各個國有商業銀行和許多區域股份制銀行都可以為目前，中行、農行，建行等各個國有商業銀行和許多區域股份制銀行都可以為黃金企業辦理黃金租賃業務。黃金理財業務已經成為銀行爭奪高端客戶的重要黃金企業辦理黃金租賃業務。黃金理財業務已經成為銀行爭奪高端客戶的重要戰場。戰場。2021-7-69三三

12、.黃金租賃業務的成因與特點黃金租賃業務的成因與特點 成因：成因：黃金租賃業務之所以受到黃金生產和加工企業的追捧，原因有以下三點：黃金租賃業務之所以受到黃金生產和加工企業的追捧，原因有以下三點：一是黃金企業可以規避風險。一是黃金企業可以規避風險。由于黃金價格變化較大，在經過一個生產周期后，如果黃金市場價格出現由于黃金價格變化較大，在經過一個生產周期后，如果黃金市場價格出現下跌，黃金企業往往會因原料成本偏高造成損失。通過黃金租賃業務，黃下跌，黃金企業往往會因原料成本偏高造成損失。通過黃金租賃業務，黃金企業在滿足生產周轉所需黃金的同時，規避了金價波動對企業財務的沖金企業在滿足生產周轉所需黃金的同時，

13、規避了金價波動對企業財務的沖擊，降低了企業的市場風險。擊，降低了企業的市場風險。三三.黃金租賃業務的成因與特點黃金租賃業務的成因與特點二是可以降低黃金企業的財務費用。二是可以降低黃金企業的財務費用。 企業采取黃金租賃的形式，不需要用現金購買黃金，而且黃金租賃的企業采取黃金租賃的形式，不需要用現金購買黃金，而且黃金租賃的費用遠低于銀行同期貸款的費用。以賀利氏招遠貴金屬材料有限公司費用遠低于銀行同期貸款的費用。以賀利氏招遠貴金屬材料有限公司為例，該公司租賃的黃金長期在生產線上流轉，不存在價格漲落風險為例，該公司租賃的黃金長期在生產線上流轉，不存在價格漲落風險，節省了交易、運轉、管理等費用，每年可降

14、低企業成本費用近，節省了交易、運轉、管理等費用，每年可降低企業成本費用近600萬元。萬元。三是拓寬了黃金企業的融資渠道。三是拓寬了黃金企業的融資渠道。 在目前銀行貸款難度增加、限制條件嚴格的情況下，黃金企業通過在目前銀行貸款難度增加、限制條件嚴格的情況下，黃金企業通過開展黃金租賃業務，可以大大減少流動資金規模，減輕企業的資金壓開展黃金租賃業務，可以大大減少流動資金規模，減輕企業的資金壓力。力。黃金租賃的特點：黃金租賃的特點：一是租賃期限比較靈活。一是租賃期限比較靈活。這種租賃可以根據企業的生產經營周期來定，單筆最長不得超過這種租賃可以根據企業的生產經營周期來定，單筆最長不得超過12個月，個月，

15、合同到期后可以根據合同以及當時黃金的價格選擇續租或停租；合同到期后可以根據合同以及當時黃金的價格選擇續租或停租；二是租賃利率較低，降低企業生產成本。二是租賃利率較低，降低企業生產成本。由于企業采取黃金租賃的形式，不需要用現金購買黃金，而黃金租賃的利由于企業采取黃金租賃的形式，不需要用現金購買黃金，而黃金租賃的利率一般較同期銀行貸款和短期融資券利率水平低，大大降低了企業的財務率一般較同期銀行貸款和短期融資券利率水平低，大大降低了企業的財務費用支出。相比目前費用支出。相比目前6.31%的一年期貸款基準利率來說，黃金租賃的年貸款的一年期貸款基準利率來說，黃金租賃的年貸款利率僅有利率僅有3%-5%；三

16、是手續簡捷便利。三是手續簡捷便利。企業在銀行建立信用等級和一般授信額度，在額度內工行與企業簽署黃金企業在銀行建立信用等級和一般授信額度，在額度內工行與企業簽署黃金租賃協議，企業在協議的框架內，分次或一次租賃黃金。租賃協議，企業在協議的框架內，分次或一次租賃黃金。引申：黃金抵押貸款業務也將積極發展引申：黃金抵押貸款業務也將積極發展 在目前的市場上，能夠成為銀行的抵押貸款的抵押物很少在目前的市場上，能夠成為銀行的抵押貸款的抵押物很少，僅局限于，僅局限于房地產、存款、股權房地產、存款、股權等等。等等。 其中，個人消費信貸的抵押物主要是房地產，占了三成多其中，個人消費信貸的抵押物主要是房地產，占了三成

17、多，質押物主要是存款及外匯，占了六成多。而類似于珠寶，質押物主要是存款及外匯，占了六成多。而類似于珠寶、鉆石、黃金等等貴重物品，還沒有進入銀行抵押物的范、鉆石、黃金等等貴重物品，還沒有進入銀行抵押物的范疇。究其原因，大都是由于這些抵押物價值難以衡量，而疇。究其原因，大都是由于這些抵押物價值難以衡量，而流動性差，難以變現等等。流動性差，難以變現等等。 日后，日后，黃金抵押貸款業務黃金抵押貸款業務也是日后黃金業務的重點。也是日后黃金業務的重點。2021-7-612四四.黃金租賃對期貨市場的業務增長點黃金租賃對期貨市場的業務增長點2021-7-613黃金租賃對期貨市場的業務增長點，來自于黃金生產企業套期保值的需求黃金租賃對期貨市場的業務增長點，來自于黃金生產企業套期保值的需求.2021-7-614套期保值案例分析套期保值案例分析在期貨市場套期保值的必要性在期貨市場套期保值的必要性套利團隊金友期貨市場研究與開發15860788565總結總結