2016 年中級會計職稱考試財務管理真題及答案解析 三 一、單項選擇題 （本類題共 25 小題，每小題 1 分，共 25 分，每小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，按 2B 鉛筆填土答案卡中題號1 至 25 信息點。多選、錯選、不選，均不得分。） 擔最大風險并可能獲得最大報酬的是 。 【答案】 A 【解析】相關利益者最大化的觀點中，股東作為企業的所有者，在企業中承擔著最大的權力、義務、風險和報酬。所以選項 、 用集權與分權相結合的財務管理體制，下列各項中，集團總部應當分權給子公司的是（ ）。 【答案】 D 【解析】采用集權與分權相結合的財務管理體制時，具體應集中制度制定權，籌資、融資權，投資權，用資、擔保權，固定資產購置券，財務機構設置權，收益分配權；分散經營自主權、人員管理權、業務定價權、費用開支審批權。 制年度預算、制 度公司戰略與安排年度經營計劃三者之間應當遵循的先后順序的是（ ）。 （此知識點 15 年教材已經刪除） 【答案】 A 【解析】預算目標源于戰略規劃、受制于年度經營計劃，是運用財務指標對企業及下屬單位預算年度經營活動目標的全面、綜合表述。所以選項 目中，最適宜采用零基預算編制方法的是（ ）。 【答案】 B 【解析】零基預算是在編制費用預算時，不考慮以往會計期間所發生的費用項目或費用數額，而是一切以零為出發點，從實際需要逐項審議預算期內各項費用的內容及開支標準是否合理，在綜合平衡的基礎上編制費用預算的方法。企業的人工費、材料費和這就費都需要考慮以前年度的金額，只有培訓費適合采用零基預算方法，所以選項 00 萬元， 1至 3月份采購金 額分別為 500萬元、 600萬元和 800 萬元，每月的采購款當月支付 70%，次月支付 30%。則預計一季度現金支出額是（ ）。 【答案】 C 【解析】預計一季度現金支出額 =200+500+600+800 70%=1860（萬元）。 ）。 【答案】 C 【解析】一般來說，在企業初創階段，產 品市場占有率低，產銷業務量小，經營杠桿系數大，此時企業籌資主要依靠權益資本。本題中只有選項 教材 86頁） 列各項中不屬于融資租賃籌資特點的是（ ）。 【答案】 A 【解析】融資租賃的籌資特點如下：（ 1）在資金缺乏的情況下，能迅速獲得所需資產；（ 2）財務風險小，財務優勢明顯；（ 3）限制條件較少；（ 4）能延長資金融通的期限；（ 5）免遭設備陳舊過時的風險； （括號 5 所說的知識點 15 年教材 已經刪除） （ 6）資本成本高。 較而言，下列企業中最不適宜采用高負債資本結構的是（ ）。 【答案】 B 【解析】不同行業資本結構差異很大。高新技術企業的產品、技術、市場尚不成熟，經營風險高，因此可降低債務資本比重，控制財務杠桿風險。因此高新技術企業不適宜采用高負債資本結構。 會導致經營杠桿效應最大的情況是（ ）。 【答案】 C 【解析】由于 ，所以當實際銷售額等于盈虧臨界點銷售額時，企業的息稅前利潤為 0，則可使公式趨近于無窮大，這種情況下經營杠桿效應最大。所以選項 設期為 2年，試產期為 1年，達產期為 8年，則該項目的運營期是（ ）。 （此知識點 15 年教材已經刪除） 【答案】 D 【解析】運 營期 =試產期 +達產期 =1+8=9（年）。 計投產后第一年、第二年流動資產需用額分別為 40萬元和50萬元，流動負債需要額分別為 15萬元和 20萬元，則第二年新增的流動資金額是（ ）。 【答案】 A 【解析】第一年的流動資金額 =405（萬元），第二年的流動資金額 =500（萬元），所以第二年新增的流動資金額 =30（萬元）。 般作為輔助性指標 的是（ ）。 （此知識點 15年教材已經刪除） 【答案】 D 【解析】按指標在決策中的重要性分類，可分為主要指標、次要指標和輔助指標。凈現值、內部收益率等為主要指標；靜態投資回收期為次要指標；總投資收益率為輔助指標。 宜單獨采用的方法是（ ）。 此知識點 15 年教材已經刪除） （此知識點 15 年教材已經刪除） 【答案】 D 【解析】差額投資內部收益率法，是指在兩個原始投資額不同方案的差量凈現金流量的基礎上，計算出差額內部收益率，并據與基準折現率進行比較，進而判斷方案孰優孰劣的方法。該法適用于兩個原始投資不相同，但項目計算期相同的多方案比較決策。 （此知識點15 年教材已經刪除） 久性流動資產和部分波動性流動資產的需要，短期融資僅滿足剩余的波動性流動資產的需要，該企業所采用的流動資產融資戰略是（ ）。 【答案】 B 【解析】在保守融資戰略中，長期融資支持固定資產、永久性流動資產和某部分波動性流動資產。 000萬元，承諾費率為 年初借入 800萬元，年底償還，年利率為 5%。則該企業負擔的承諾費是（ ）。 【答案】 A 【解析】該企業負擔的承諾費 =（ 1000 1（萬元）。 不屬于存貨儲存成本的是（ ）。 【答案】 C 【解析】儲存成本指為保持存貨而發生的成本，包括存貨占用資金所應計的利息、倉庫費用、保險費用、存貨破損和變質損失等等。選項 果存貨需求量增加或供應商交貨時間延遲，就可能發生缺貨。為此，企業應保持的最佳保險儲備量是（ ）。 備的持有成本之和最低的存貨量 【答案】 B 【解析】最佳的保險儲備應該是使缺貨損失和保險儲備的持有成本之和達到最低。 于變動成本的是（ ）。 【答案】 D 【解析】變動成本是指在特定的業務量范圍內，其總額會隨業務量的變動而成正比例變動的成本。本題中只有選項 影響股東額變動的股利支付形式是（ ）。 【答案】 B 【解析】發放股票股利不會改變所有者權益總額，但會引起所有者權益內部結構的變化。所以選項 適用于評價投資中心業績的指標是（ ）。 【答案】 C 【解析】對投資中心的業績進行評價時，不僅要適用利潤指標，還需要計算、分析利潤與投資的關系，主要有投資報酬 率和剩余收益等指標。 正確的是（ ）。 0%時不再計提 【答案】 D 【解析】根據公司法的規定，法定盈余公積金的提取比例為當年稅后利潤（彌補虧損后）的 10%，當法定盈余公積金的累積額達到注冊資本的 50%時，可以不再提取。 據稅法規定，可按該項無形資產成本的一定比例在稅前攤銷，這一比例是 （ ）。 （此知識點 15 年教材已經刪除） 【答案】 B 【解析】企業為開發新技術、新產品、新工藝發生的研究開發費用，未形成無形資產的計入當期損益，在按照規定據實扣除的基礎上，再按照研究開發費用的 50%加計扣除；形成無形資產的，按照無形資產成本的 150%攤銷。 于企業稅務管理終極目標的是（ ）。 （此知識點 15 年教材已經刪除） 額最小化 【答案】 A 【解析】稅務管理作為企業理財的一個重要領域，是圍繞資金運動展開的，目的是使企業價值最大化。 屬于財務分析中因素分析法特征的是（ ）。 【答案】 C 【解析】采用因素分析法時，必須注意以下問題：（ 1）因素分解的關聯性；（ 2）因素替代的順序性；（ 3）順序替代的連環性；（ 4）計算結果的假定性。 理層討論與分析”信息披露遵循 的原則是（ ）。 【答案】 D 【解析】管理層討論與分析信息大多涉及“內部性”較強的定性型軟信息，無法對其進行詳細的強制規定和有效監控，因此，西方國家的披露原則是強制與自愿相結合，企業可以自主決定如何披露這類信息。我國也基本實行這種原則。所以選項 二、多項選擇題 當遵循的原則有（ ）。 行 權與監督權分立 【答案】 解析】企業財務管理體制的設計當遵循如下四項原則：（ 1）與現代企業制度的要求相適應的原則；（ 2）明確企業對各所屬單位管理中的決策權、執行權與監督權三者分立原則；（ 3）明確財務綜合管理和分層管理思想的原則；（ 4）與企業組織體制相對應的原則。 ）。 【答案】 解析】數量化和可執行性是預算最主要的特征。 各項中，屬于業務預算的有（ ）。 【答案】 解析】業務預算是指與企業日常經營活動直接相關的經營業務的各種預算。它主要包括銷售預算、生產預算、材料采購預算、直接材料消耗預算、直接人工預算、制造費用預算、產品生產成本預算、經營費用和管理費用預算等。 于企業籌資管理應當遵循的原則有（ ）。 【 答案】 解析】籌資管理的原則：（ 1）遵循國家法律法規，合法籌措資金；（ 2）分析生產經營情況，正確預測資金需要量；（ 3）合理安排籌資時間，適時取得資金；（ 4）了解各種籌資渠道，選擇資金來源；（ 5）研究各種籌資成本，優化資本結構。（教材 42 頁） 夠影響公司資本成本水平的有（ ）。 【答案】 解析】影響資本成本的因素有：（ 1）總體經濟環境，總體經濟環境和狀態決定企業所處的國民經 濟發展狀況和水平，以及預期的通貨膨脹；（ 2）資本市場條件，即資本市場效率，資本市場效率表現為資本市場上的資本商品的市場流動性；（ 3）企業經營狀況和融資狀況，經營風險的大小與企業經營狀況相關；（ 4）企業對籌資規模和時限的需求。 構成固定資產原值的有（ ）。 （此知識點 15年教材已經刪除） 【答案】 解析】開辦費和生產準備費屬于其他資產，監理費和勘察設計費屬于固定資產其他費用的范疇，構成固 定資產原值。 定預防性現金需求數額的因素有（ ）。 【答案】 解析】為應付意料不到的現金需要，企業需掌握的現金額取決于：（ 1）企業愿冒缺少現金風險的程度；（ 2）企業預測現金收支可靠的程度；（ 3）企業臨時融資的能力。希望盡可能減少風險的企業傾向于保留大量的現金余額，以應付其交易性需求和大部分預防性資金需求。另外，企業會與銀行維持良好關系，以 備現金短缺之需。 以作為產品定價基礎的成本類型有（ ）。 【答案】 解析】以成本為基礎的定價方法下，可以作為產品定價基礎的成本類型有變動成本、制造成本和完全成本。 以用于控制公司日常經營活動稅務風險的事項有（ ）。 （此知識點 15 年教材已經刪除） 核等程 序 【答案】 解析】可以用于控制公司日常經營活動稅務風險的事項有： （ 1）參與制定或審核企業日常經營業務中涉稅事項的政策和規范； （ 2）制定各項涉稅會計事務的處理流程，明確各自的職責和權限，確保對稅務事項的會計處理符合相關法律法規； （ 3）完善納稅申報表編制、復核和審批，以及稅款繳納的程序，明確相關的職責和權限，保證納稅申報和稅款繳納符合稅法規定； （ 4）按照稅法規定，真實、完整地提供和保存有關涉稅業務資料，并按相關規定進行報備。 列關于股利發放率的表述中，正確的有（ ）。 利能力越強 【答案】 解析】反映每股股利和每股收益之間關系的一個重要指標是股利發放率，即每股股利分配額與當期的每股收益之比。借助于該指標，投資者可以了解一家上市公司的股利發放政策。 三、判斷題 司應當簽訂固定價格的和 長期銷售合同。（ ） 【答案】 【解析】在通貨膨脹時期，從購貨方的角度來看，與客戶簽訂長期購貨合同，可以減少物價上漲造成的損失；但站在銷售方的角度，簽訂固定價格的和長期銷售合同，會損失物價上漲帶來的收益，因此本題的說法不正確。 時提供預算執行進度、執行差異信息。（ ） 【答案】 【解析】企業財務管理部門應當利用財務報表監控預算的執行情況，及時向預算執行單位、企業預算委員會以至董事會或經理辦公會提供財務預算的執行進度、執行 差異及其對企業預算目標的影響等財務信息，促進企業完成預算目標。 通過贖回條款來避免市場利率大幅下降后仍需支付較高利息的損失。（ ） 【答案】 【解析】贖回條款能使發債公司避免在市場利率下降后，繼續向債券持有人支付較高的債券利率所蒙受的損失。 于企業經營環境惡化、銷售下降，企業應當逐步降低債務水平，以減少破產風險。（ ） 【答案】 【解析】企業經營環境惡化、銷售下降，表明企業經營風險大，為將總風險控制在一定的范圍內，財務 風險應該較小，逐步降低債務水平會引起財務風險下降，以減少到期無法還本付息而破產的風險。 建設期為零，運營期每年凈現金流量相等，則計算內含報酬率所使用的年金現值系數等于該項目靜態投資回收期期數。（ ） 【答案】 【解析】項目的全部投資均于建設起點一次投入，建設期為零，第 1至第 計算內含報酬率所使用的年金現值系數等于該項目靜態投資回收期期數。 售額不穩定且難以預測，則企業應保持較高的流動資產水平。（ ） 【答案】 【解析】如果銷售額是不穩定的，但可以預測，如屬于季節性變化，那么將沒有顯著的風險。然而，如果銷售額是不穩定而且難以預測，例如石油和天然氣開采業以及許多建筑業企業，就會存在顯著的風險，從而必須保證一個高的流動資產水平，維持較高的流動資產與銷售收入比率。 ） 【答案】 【解析】訂貨批量增加，年訂貨次數減少，變動訂貨成本減少，但訂貨批量增加，會增加 變動儲存成本，而變動訂貨成本和變動儲存成本都會影響存貨總成本，因此訂貨批量增加，存貨總成本不一定呈正方向變化。 本動因是導致成本發生的誘因，是成本分配的依據。（ ） 【答案】 【解析】成本動因，亦稱成本驅動因素，是指導致成本發生的因素，即成本的誘因。成本動因通常以作業活動耗費的資源來進行度量，如質量檢查次數、用電度數等。在作業成本法下，成本動因是成本分配的依據。 通貨膨脹時期，企業的存貨計價適宜采用先進先出法。（ ） （此知識點 15 年教材已經刪除） 【答案】 【解析】在社會經濟處于通貨緊縮的時期，采用先進先出法比較合適。（教材 236頁） 業經營者應對企業財務狀況進行全面的綜合分析，并關注企業財務風險和經營風險。（ ） 【答案】 【解析】企業經營決策者必須對企業經營理財的各個方面，包括運營能力、償債能力、獲利能力及發展能力的全部信息予以詳盡地了解和掌握，主要進行各方面綜合分析，并關注企業財務風險和經營風險。 四、計算分析題 （本類題共 4 小題，每小題 5 分，共 20 分。凡要求計算的項目，均須 列出計算過程；計算結果有計量單位的，應予標明，標明的計量單位應與題中所給計量單位相同；計算結果出現小數的，除特殊要求外，均保留小數點后兩位小數，百分比指標保留百分號前兩位小數。凡要求解釋、分析、說明理由的內容，必須有相應的文字闡述。） 2011年甲產品的生產與銷售量均為 10000 件，單位售價為 300元 /件，全年變動成本為 1500000元，固定成本為 500000元。預計 2012年產銷量將會增加到 12000件，總成本將會達到 2300000元。假定單位售價與成本形態不變。 要求： （ 1）計算 012年下列指標： 目標利潤； 單位變動成； 變動成本率； 固定成本。 （ 2）若目標利潤為 1750000元，計算 012年實現目標利潤的銷售額。 【答案】 （ 1）目標利潤 =12000 300300000（元） 單位變動成本 =1500000/10000=150（元） 變動成本率 =150/300=50% 固定成本 =230000012000=500000（元） （ 2）銷售收入（ 1 750000 則：銷售收入 =4500000 元 產品直接人工標準成本相關資料如表 1所示： 表 1 乙產品直接人工標準成本資料 項目 標準 月標準總工時 21000 小時 月標準總工資 420000 元 單位產品工時用量標準 2 小時 /件 假定 0000件，實際好用總工時 25000小時，實際應付直接人工工資 550000元。 要求： （ 1）計算乙產品標準工資率和直接人工標準成本。 （ 2）計 算乙產品直接人工成本差異、直接人工工資率差異和直接人工效率差異。 【答案】 （ 1）乙產品的標準工資率 =420000/21000=20（元 /小時） 乙產品直接人工標準成本 =20 2 10000=400000（元） （ 2）乙產品直接人工成本差異 =55000050000（元） 乙產品直接人工工資率差異 =（ 550000/25000 25000=50000（元） 乙產品直接人工效率差異 =（ 2500010000） 20=100000（元） 條生產線，現有甲、乙兩種投資方案可供選擇，相關資料如表 2所示： 表 2 甲、乙投資方案現金流量計算表 金額單位：萬元 建設期 運營期 0 1 25 6 甲方案 固定資產投資 600 0 無形資產投資 （ A） 0 息稅前利潤 156 156 折舊及攤銷 112 112 調整所得稅 （ B） 凈殘值 凈現金流量 （ C） 289 乙方案 固定資產投資 300 300 凈現金流量 266 說明：表中“ 25”年終的數字為等額數。“”代表省略的數據。 該公司適用的企業所得稅稅率為 25%。假定基準現金折現率為 8%，財務費用為零。相關貨幣時間價值系數表如表 3所示： 表 3 相關貨幣時間價值系數表 n 1 2 3 4 5 6 （ P/F， 8%， n） P/A， 8%， n） 求： （ 1）確定表 2內英文字母代表數值（不需要列出計算過程）。 （ 2）計算甲方案的總投資收益率。 （此知識點 15 年教材已經刪除） （ 3）若甲、乙兩方案的凈現值分別為 甲、乙兩方案互斥，分別計算甲、乙兩方案的年金凈流量，并根據計算結果進行決策。 【答案】 （ 1） A=20 B=156 25%=39 C=156+11229 （ 2）總投資收益率 =156/620 100%=此知識點 15年教材已經刪除） （ 3）甲方案的年金凈流量 = P/A， 8%， 6） =元） 乙方案的年金凈流量 = P/A， 8%， 5） =元） 由于乙方案的年金凈流量大于甲方案，所以應選擇乙方案。 2011年營業收入為 3600萬元，營業成本為 1800萬元，日購貨成本為 5萬元。該公司與經營有關的購銷業務均采用賒賬方式。假設一年按 360天計算。 所示： 表 4 資產負債簡表（ 2011年 12月 31日） 單位：萬元 資產 金額 負債和所有者權益 金額 貨幣資金 211 應付賬款 120 應收賬款 600 應付票據 200 存貨 150 應付職工薪酬 255 流動資產合計 961 流動負債合計 575 固定資產 850 長期借款 300 非流動資產合計 850 負債合計 875 實收資本 600 留存收益 336 所有者權益合計 936 資產合計 1811 負債和所有者權益合計 1811 要求： （ 1）計算 011年的營運資金數額。 （ 2）計算 011年的應收賬款周轉期、應付賬款周轉期、存貨周轉期以及現金周轉期（為簡化計算，應收賬款、存貨、應付賬款的平均余額均以期末數據代替）。 （ 3）在其他條件相同的情況下，如果 對現金周轉期會產生何種影響？ （ 4）在其他條件相同的情況下，如果 對現金周轉期會產生何種影響？ 【答案】 （ 1） 2011年營運資金數額 =流動資產 96186（萬元） （ 2） 應收賬款周轉期 =360/（ 3600/600） =60（天） 應付賬款周轉期 =120/5=24（天） 存貨周轉期 =360/（ 1800/150） =30（天） 現金周轉期 =60+306（天） （ 3）利用現金折扣會縮短應付賬款的周轉期，則現金周轉期增加。 （ 4）增加存貨會延長存貨周轉期，則現金周轉期增加。 五、綜合題 了適應外部環境變化，擬對當前的財務政策進行評估和調整，董事會召開了專門會議，要求財務部對財務狀況和經營成果進行分析，相關資料如下： 資料 一：公司有關的財務資料如表 5、表 6所示： 表 5 財務狀況有關資料 單位：萬元 項目 2010 年 12 月 31 日 2011 年 12 月 31 日 股本（每股面值 1 元） 6000 11800 資本公積 6000 8200 留存收益 38000 40000 股東權益合計 50000 60000 負債合計 90000 90000 負債和股東權益合計 140000 150000 表 6 經營成果有關資料 單位：萬元 項目 2009 年 2010 年 2011 年 營業收入 120000 94000 112000 息稅前利潤 7200 9000 利息費用 3600 3600 稅前利潤 3600 5400 所得稅 900 1350 凈利潤 6000 2700 4050 現金股利 1200 1200 1200 說明：“”表示省略的數據。 資料二：該公司所在行業相關指標平均值：資產負債率為 40%，利息保障倍數 （已獲利息倍數）為 3倍。 資料三： 2011年 2月 21 日，公司根據 2010 年度股東大會決議，除分配現金股利外，還實施了股票股利分配方案，以 2010年年末總股本為基礎，每 10股送 3股，工商注冊登記變更后公司總股本為 7800萬股，公司 2011年 7月 1日發行新股 4000萬股。 資料四：為增加公司流動性，董事陳某建議發行公司債券籌資 10000萬元，董事王某建議，改變之前的現金股利政策，公司以后不再發放現金股利。 要求： （ 1）計算 011年的資產負債率、權益乘數、利息保障倍數、總資產周轉率和基本 每股收益。 （ 2）計算 010年末息稅前利潤為 7200萬元時的財務杠桿系數。 （ 3）結合 析董事陳某提出的建議是否合理并說明理由。 （ 4） 009、 2010、 2011年執行的是哪一種現金股利政策？如果采納董事王某的建議停發現金股利，對公司股價可能會產生什么影響？ 【答案】 （ 1） 2011年資產負債率 =90000/150000=60% 2011年權益乘數 =150000/60000=011年利息保障倍數 =9000/3600=011年總資產周轉率 =112000/（ 140000+150000） /2 =011年基本每股收益 =4050/（ 6000+6000 3/10+4000 6/12） = /股） （ 2）財務杠桿系數 =7200/（ 7200=2 （ 3）不合理。資料二顯示，行業平均資產負債率為 40%，而 0%，行業平均利息保障倍數為 3倍，而 反映了 果再發行公司債券，會進一步提高資產負債率，這會加大 （ 4）從 表 6來看， 009、 2010和 2011三年的現金股利相等，這表明 于固定股利政策本身的信息含量，穩定的股利向市場傳遞著公司正常發展的信息，有利于樹立公司的良好形象，增強投資者對公司的信心，穩定股票的價格，如果采納王某的建議停發現金股利，可能會導致公司股價下跌。 司的部分產品外銷歐美， 2012年該公司面臨市場和成本的巨大壓力。公司管理層決定，出售丙產品生產線，擴大具有良好前景的丁產品的生產規模。為此，公司財務部進行了財務預測與評價， 相關資料如下： 資料一： 2011年 7500萬元，凈利潤為 3000萬元。該公司 2011年簡化的資產負債表如表 7所示： 表 7 資產負債表簡表（ 2011年 12月31日） 單位：萬元 資產 金額 負債和股東權益 金額 現金 5000 應付賬款 7500 應收賬款 10000 短期借款 2500 存貨 15000 長期借款 9000 流動資產合計 30000 負債合計 19000 固定資產 20000 股本 15000 在建 工程 0 資本公積 11000 非流動資產合計 20000 留存收益 5000 股東權益合計 31000 資產總計 50000 負債和股東權益合計 50000 資料二：預計 012年營業收入會下降 20%，銷售凈利率會下降 5%，股利支付率為 50%。 資料三： 關資料如下： （ 1） F 公司近五年現金與營業收入之間的關系如表 8所示： 年度 2007 2008 2009 2010 2011 營業收入 26000 32000 36000 38000 37500 現金占用 4140 4300 4500 5100 5000 （ 2）根據對 年的數據分析，存貨、應付賬款與營業收入保持固定比例關系，其中存貨與營業收入的比例為 40%，應付賬款與營業收入的比例為 20%，預計 2