期貨市場基礎知識 喻猛國 金鵬期貨經紀有限公司 基礎知識科目：共 170道題目 單項選擇題： 60道，每道 0.5分，共 30分； 24 多項選擇題： 60道，每道 0.5分，共 30分； 18 判斷是非題： 40道，每道 0.5分，共 20分； 15 分析計算題： 10道，每道 2分，共 20分； 8 （這 10道題目為單選題，難度大于單項或多項選擇題中的計算題） 主要內容 1、期貨市場的產生和發展 2、期貨市場的功能與作用 3、期貨市場組織結構 4、商品期貨品種與合約 5、期貨交易制度與期貨交易流程 6、套期保值 主要內容 7、期貨投機 8、套利交易 9、期貨行情分析 10、金融期貨 11、期權與期權交易 12、期貨投資基金 13、期貨市場風險管理 第一章 期貨市場產生與發展 第一節 期貨市場的產生 第二節 期貨市場的發展 第三節 我國期貨市場的建立與規范 （小題 /識記） 第一節 期貨市場的產生 期貨交易的起源 (時間的記憶 ) 期貨交易與現貨交易區別 (多選 ) 交割時間不同 交易對象不同 交易目的不同 交易的場所與方式不同 結算方式不同 第一節 期貨市場的產生 期貨交易與遠期交易區別 (多選 ) 交易對象不同 功能作用不同 履約方式不同 信用風險不同 保證金制度不同 第一節 期貨市場的產生 期貨交易的基本特征 (多選 /理解 ) 合約標準化 交易集中化 雙向交易和對沖機制 杠桿機制 當日無負債結算制度 第一節 期貨市場的產生 期貨市場與證券市場 基本經濟職能不同 證券市場的基本職能是 資源配置和風險定價 ；期貨市場的基本職能是 規避風險和發現價格 。 交易目的不同 市場結構不同 證券市場分為一級市場和二級市場；期貨市場并不區分一級市場和二級市場。 保證金規定不同 第二節 期貨市場的發展 期貨市場的發展過程 商品期貨 農產品期貨 金屬期貨 能源期貨 金融期貨 期貨期權 第二節 期貨市場的發展 國際期貨市場的發展趨勢 期貨中心日益集中 市場規模不斷壯大 期權交易后來居上 金融期貨的發展勢不可擋 聯網合并發展迅猛 交易方式不斷創新 服務質量不斷提高 改制上市成為潮流 第三節 我國期貨市場的建立與規范 舊中國期貨市場 新中國期貨市場 期貨市場的清理整頓 期貨市場的規范發展 穩步發展期貨市場 法律法規出臺 期貨交易量恢復性增長 新品種恢復上市 保證金監控中心 中金所成立 第二章 期貨市場的功能和作用 第一節 規避風險的功能 第二節 發現價格的功能 第三節 期貨市場的作用 （理解） 第一節 規避風險的功能 早期期貨市場的功能 早期期貨市場是遠期合約市場 早期期貨市場沒有大量的投機交易 早期期貨市場向現代期貨市場的演化 現代期貨市場規避風險的功能 遠期交易局限 套期保值優勢 規避價格風險原理 投機者參與 期權 第二節 發現價格的功能 發現價格的過程 價格發現的原因 期貨交易的參與者眾多 熟悉某種商品行情 ,反映了大多數人的預測 透明度高，競爭公開化、公平化 價格發現的特點 預期性 連續性 公開性 權威性 第三節 期貨市場的作用 宏觀經濟中的作用 (多選 ) 風險管理工具 ,穩定國民經濟 政府制定宏觀經濟政策提供參考 爭奪國際定價權 本國經濟國際化 市場經濟體系的建立和完善 第三節 期貨市場的作用 微觀經濟中的作用 (多選 ) 鎖定生產成本、實現預期利潤 利用價格信號，組織安排現貨生產 拓展現貨銷售和采購渠道 促使企業關注產品質量問題 第三章 期貨市場組織結構 期貨市場組織結構 （四個層次） 投資者 核心服務層（交易所、期貨公司、結算機構） 相關服務機構（交割倉庫、結算銀行、信息咨詢機構、會計師、律師所） 監管機構 第三章 期貨市場組織結構 第一節 期貨交易所 第二節 期貨結算機構 第三節 期貨經紀機構 第四節 期貨投資者 第五節 期貨監管機構 第六節 相關服務機構 第一節 期貨交易所 定義 期貨交易所是專門進行標準化期貨合約買賣的場所，其性質是 不以營利為目的 ，按照其章程的規定實行 自律管理 ，以其全部財產承擔 民事責任 。 第一節 期貨交易所 設立條件 我國 期貨交易管理條例 第六條規定“ 設立期貨交易所，由國務院期貨監督管理機構審批。未經國務院期貨監督管理機構審批批準，任何單位或者個人不得設立期貨交易所或者以任何形式組織期貨交易及其相關活動。 ” 第一節 期貨交易所 職能 提供交易場所、設施和服務 制定并實施業務規則 設計合約、安排合約上市 組織和監督期貨交易、結算和交割 監控市場風險 保證合約履行 發布市場信息 監管會員 監管指定交割倉庫 第一節 期貨交易所 組織形式 會員制 公司制 會員制 會員制期貨交易所由全體會員共同出資組建，繳納一定的會員資格費，作為注冊資本。 繳納會員資格費是取得會員資格的基本條件之一，不是投資行為，不存在投資回報問題 。 交易所是會員制法人，以全額注冊資本對其債務承擔有限責任。 會員制期貨交易所的權力機構是由全體會員組成的 會員大會 ，會員大會的常設機構是由其選舉產生的理事會。因此，會員制期貨交易所是實行自律性管理的非營利性的會員制法人 會員制 會員構成 （各種分類方法） 會員資格 會員的權利和義務 機構設置 會員大會 理事會 專業委員會 業務管理部門及職能 公司制 股東出資、以營利為目的 我國不以營利為目的 中金所的五大股東，各出資 1億元 公司制特點 對場內交易承擔擔保責任 交易所在交易中完全中立 重視營利，注重擴大市場規模，加強經營效率；過多考慮交易量，而忽視公益性，會影響市場穩定。 成本觀念強，有利于提高市場效率，加大市場投資建設力度。 收取的交易費用較多，使交易商的負擔較大。 公司制機構設置 股東大會 董事會 經理 監事會 會員制與公司制的區別 設立的目的不同 承擔的法律責任不同 適用法律不盡相同 資金來源不同 第二節 期貨結算機構 期貨結算機構的產生 期貨結算機構的組織方式 內部 附屬 多家共建 結算體系 兩個層次的結算（結算所、會員和客戶） 分級結算制度 結算機構的作用 計算期貨交易盈虧 平倉盈虧結算 持倉盈虧結算 擔保交易履約 控制市場風險 保證金制度 結算保證金 第三節 期貨經紀機構 期貨經紀機構是指依法設立的、接受客戶委托、按照客戶的指令、 以自己的名義為客戶 進行期貨交易并收取交易手續費的中介組織。其交易結果由客戶承擔。 職能與作用 根據客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結算和交割手續； 對客戶賬戶進行管理，控制客戶交易風險； 為客戶提供期貨市場信息，進行期貨交易咨詢，充當客戶的交易顧問等。 期貨公司 金融機構 業務許可制度 商品、金融 境內、境外 投資咨詢 其他 期貨公司 設立條件 期貨交易管理條例 業務部門和職能 營業部：四個統一 統一結算 統一風險控制 統一資金調撥 統一財務管理和會計核算 第四節 期貨投資者 投資者的分類 套期保值者 投機者（包括套利者） 投資者的作用 風險承擔者，套保者對手 增強流動性、價格發現功能實現 減緩價格波動 第五節 期貨監管機構 政府監管機構 期貨行業協會 第六節 相關服務機構 交割倉庫 結算銀行 信息服務公司 介紹經紀商（ IB） 第四章 商品期貨品種和合約 第一節 期貨合約的標準化條款和設計依據 第二節 商品期貨品種條件與合約上市程序 第三節 國際主要期貨品種和期貨合約 第一節 期貨合約的標準化條款 期貨合約是指由期貨交易所統一制定的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量和質量商品的標準化合約。 它是期貨交易的對象，期貨交易參與者正是通過在期貨交易所買賣期貨合約，轉移價格風險，獲取風險收益。 期貨合約是在現貨合同和現貨遠期合約的基礎上發展起來的，但它們 最本質的區別 在于期貨合約條款的標準化。 期貨合約的條款及設計依據 合約名稱 交易單位 報價單位 最小變動價位 每日價格最大波動限制 合約交割月份 交易時間 期貨合約的條款及設計依據 最后交易日 交割日期 交割等級（升貼水） 交割地點 交易手續費 交割方式（實物交割和現金交割） 交易代碼（識記） 交易保證金 第二節 商品期貨品種條件 品種條件 儲藏和保存時間長不變質 品種易劃分，質量可以評價 商品可供量大、不易控制和壟斷 買賣者眾多 價格波動頻繁 第二節 商品期貨合約上市程序 上市程序 品種選擇與立項 市場研究 合約的設計論證及修改完善 審批 上市準備、培訓和推介 上市交易 第三節 國際主要期貨品種 商品期貨 金融期貨 第三節 國際主要期貨合約 小麥： 大豆 豆粕 豆油 玉米 原油 銅 鋁 橡膠 國內主要品種 小麥、棉花、白糖、菜籽油、 PTA 大豆、豆粕、豆油、玉米、棕櫚油、塑料 銅、鋁、橡膠、燃料油、鋅、黃金 品種 保證金比例（） 漲跌停板（） t/ 手 銅 7 4 、 5 、 6 5 鋁 5 4 、 5 、 6 5 鋅 7 4 、 5 、 6 5 天然橡膠 7 .5 4 、 6 、 6 5 燃料油 8 5 、 7 、 10 10 黃金 9 5 、 7 、 7 1 00 0g/ 手 黃大豆 1 號 5 4 、 4 、 4 10 黃大豆 2 號 5 4 、 4 、 4 10 豆粕 5 4 、 4 、 4 10 玉米 5 4 、 4 、 4 10 豆油 5 4 、 4 、 4 10 塑料 5 4 、 4 、 4 5 硬麥 5 3 、 4 .5 、 4. 5 10 強麥 5 3 、 4 .5 、 4. 5 10 棉花 5 3 、 4 .5 、 4. 5 5 白糖 6 4 、 6 、 6 10 P TA 6 4 、 6 、 6 5 菜籽油 5 4 、 6 、 6 5 第五章