本科論文本科論文摘要近年來，伴隨著我國資本市場和票據市場的發展，票據市場已逐漸成為貨幣市場的一個重要組成部分。加入世貿組織后，面對一體化的經濟環境，票據市場健康有序地發展無疑面臨巨大的挑戰。因此，本文從票據市場的定義和發展歷程入手闡述了票據應該“是什么”、借助評價標準闡明我國票據市場發展現狀以及通過票交所建立新時代下中國票據市場的發展目標指明票據市場發展方向，從上述三個方面找出我國票據市場存在的五個方面的問題：制度問題參與主體風險管理、創新問題、信用問題和道德風險防范問題。最后針對目前中國票據市場上存在的問題提出了相應的對策：樹立風險意識、創造良好信用環境、深化票據市場研究、堅持全程監管、加強員工的培養和教育。關鍵字：票據市場，票據業務，貨幣市場

AbstractInrecentyears,withthedevelopmentofChina'scapitalmarketandbillmarket,billmarkethasgraduallybecomeanimportantpartofthemoneymarket.AfterChina'sentryintoWTO,inthefaceoftheintegratedeconomicenvironment,healthyandorderlydevelopmentofbillmarketwillundoubtedlyfacehugechallenges.Therefore,thisarticlestartswiththedefinitionanddevelopmentofpapermarket,expoundswhatthepapermarketshouldbe.Withthehelpofevaluationstandardtoclarifythecurrentsituationofthedevelopmentofpapermarket.ThroughtheestablishmentofaneweraticketsbythedevelopmentofChina'spapermarkettargettospecifythedevelopmentdirectionofpapermarket.Fromtheabovethreeaspectstofindfiveaspectsofproblemsofpapermarketinourcountry:systemproblemsinvolvedinriskmanagement,innovation,creditproblemsandmoralriskprevention.Atlast,thispaperputsforwardthecorrespondingcountermeasurestotheproblemsexistinginChina'sbillmarket:establishingtheriskawareness,creatingagoodcreditenvironment,deepeningtheresearchonbillmarket,insistingonthewhole-processsupervision,strengtheningthetrainingandeducationofemployees.Keywords:Finance,Billbusiness,Moneymarket

目錄TOC\o"1-3"\h\u前言 11. 票據市場概況 21.1. 概念 21.2. 票據市場發展歷程 21.2.1. 探索階段(1980年到1995年) 21.2.2. 初始發展期(1995年到2000年) 21.2.3. 高速擴張期（2000年到2011年） 21.2.4. 野蠻增長期（2011年到2016年） 31.2.5. 規范發展期（票交所至今） 32. 票據市場的評價標椎及現狀分析 52.1. 票據市場現狀的評價標椎 52.2. 現狀分析 52.2.1. 交易主體 52.2.2. 交易客體 52.2.3. 交易環境 62.2.4. 政府的宏觀職能 62.2.5. 市場參與者的微觀行為 62.2.6. 市場規模與社會發展程度 62.2.7. 市場效能與科技發展水平 73. 我國票據市場存在的不足與問題 83.1. 制度問題 83.2. 參與主體風險管理風險 83.3. 創新問題 93.4. 信用問題 93.5. 道德風險防范問題 104. 票交所新時代下，票據市場的目標 115. 票據市場發展對策措施 125.1. 樹立風險意識 125.2. 創造良好信用環境 125.3. 深化票據市場研究 125.4. 堅持全程監管 135.5. 加強員工的培養和教育 13結論 14致謝 15參考文獻 16前言票據市場是貨幣市場的重要組成部分之一,它在貨幣市場乃至整個金融市場中占有十分重要的地位。我國的資本市場以及貨幣市場中除票據市場外的其他子市場均已獲得了較快的發展，唯有票據市場還處于起步階段。票據市場作為金融市場的基礎子市場，其發展的滯后將嚴重制約我國宏觀調控體系和金融市場體系的健全與發展，從而阻礙我國市場經濟的進一步發展。我國票據市場的理論研究走在了票據業務的后面，這對我國票據業務的發展是極其不利的。因此，本文從理論上對票據的基本狀況、現狀進行了深入的闡述，并針對我國票據市場存在的諸多問題提出了一系列的發展對策。國內學者近年來格外重視票據市場的研究，宋漢光(2016)認為上海票據交易所成立，給我國票據交易提供了一個統一的平臺，使票據交易更加透明，提高了票據市場的效率，票據市場進入規范的現代化發展新時代。能夠有效的防范系統風險，服務實體經濟，是我國深化金融改革發展的又一重要舉措。周文婷（2019）在上海票據交易所成立的新時代下，思考如何進行票據市場改革，轉向高質量的票據市場改變。從票據市場目標總結提煉了我國票據市場的評價體系，從市場化、規范化和現代化三個方面全面的評價了票據市場的現狀，從而進行票據市場發展路徑的探索。肖小和（2019）從我國票據業務自改革開放40年以來的風險管理實踐中，總結出了我國票據市場業務風險管理的基本發展理念，也從制度、基礎設施、參與主體風險管理、票據業務與信用指出了我國現階段票據市場存在的問題，進而重新思考了未來提升票據業務風險管理水平的對策。本文試圖通過研究我國票據市場，從理論上對票據的基本狀況、現狀、票交所時代下票據市場目標進行了深入的闡述，找出我國存在的五個方面的問題：制度問題、參與主體風險管理問題、創新問題、信用問題和道德風險防范問題。最后針對目前中國票據市場上存在的具體問題提出了相應的對策：樹立風險意識、創造良好信用環境、深化票據市場研究、堅持全程監管、加強員工的培養和教育。從而實現我國票據市場發展，進一步推動我國市場經濟的發展。

票據市場概況概念票據一詞可以從廣義和狹義兩個方面來理解。廣義上的票據，指各種財產權的書面憑證，包括鈔票、發票、提單、車票、債券、股票、借據、匯票等。其中，有的憑證以支付或收取一定的金額為目的，如匯票、本票、支票；有的憑證僅表示某項財產在法律上的使用權或所有權，如鈔票、提單、各種交通憑證等。狹義上的票據，僅指由票據法規范的以無條件支付一定金額為內容的有價證券。《中華人民共和國票據法》規定:“本法所稱票據，是指匯票、本票和支票。”本文所指票據為我國《票據法》定義的票據。票據市場發展歷程探索階段(1980年到1995年)該時期通過了《商業銀行承兌、貼現暫行辦法》，中國才開始出現銀行承兌匯票和商業承兌匯票，雖然這時，中央銀行已把再貼現當做一種調控經濟的貨幣手段，但民間企業對匯票了解甚少；商業銀行也不愿意主動簽發與貼現票據；只有小部分大型國有企業接受上下游企業因貨款支付而提供的票據。直到1995年，《中華人民共和國票據法》的通過，票據市場才得以逐漸發展。初始發展期(1995年到2000年)這時期，《票據法》、《貸款通則》、《再貼現試行辦法》等一系列法律法規、管理辦法的出臺，使得票據貼現業務列入商業銀行貸款業務，促使票據市場發展起來。后來長期活躍在票據市場被人們所熟知的工商行華信支行誕生于此時期，并引領了中國票據市場的發展。第一筆異地簽發票據、第一筆異地貼現、第一筆轉貼現、第一筆商票貼現、轉貼現等都發生于華信支行，是票據信貸屬性的開端，也為后續諸多民間誘致性變遷埋下伏筆。2000年，誕生了中國內地第一家官方的票據機構—中國工商銀行，專門經營票據業務的機構。從此，票據市場進入高速發展時期。高速擴張期（2000年到2011年）在這10年里，以2006年為界，根據市場主力，可以大致分為兩個階段：2000年到2006年，經濟總體低迷，國家采取寬松的貨幣政策。這一時期，中國的銀行才開始陸陸續續進行股份制改造，銀行發展目標還不明確。銀行發展還在探索期，并不以信貸規模作為硬性指標。這個階段的主導機構為國有銀行，以工票營、農票營為首的票據專營機構是市場主力，該階段的主流模式為票據持有到期，且資金和資產期限不錯配。2006年至2011年，有一個四萬億刺激計劃，經濟繁榮到過熱，股份制銀行的發展也慢慢走上正軌。銀行開始以盈利為目的，以信貸規模為硬性指標，導致票據成為一種套利工具，股份制銀行也因此成為票據市場主導機構，以招商銀行、民生銀行等銀行機構成為市場主力。野蠻增長期（2011年到2016年）該時期，經濟總體低迷，但銀行卻依然以信貸規模為硬性指標，出現各種各樣，五花八門的中介機構，開始只是出現了一些撮合民間交易的票據中介，后來票據中介逐漸進入票據交易流程的各個環節。2012年，在票據市場上非常著名的企業——上海普蘭，經上海市有關部門同意，成功注冊為票據業務金融服務公司，一些規模大的票據中介受到啟發，努力得獲取經營資質，力爭合法合規經營。由于前期票據中介的無經營資質，也在全國各地引發了數起票據案件，但是最后判決結果都是支持票據中介行為。這兩個事件使得民間企業對票據有所了解，民間資金通過票據中介機構進入票據市場，促進了票據市場的大繁榮，各類票據金融服務公司在全國各地如雨后春筍般冒了起來。截止2016年底，全國票據中介類公司多達2000多家，直接從事各種票據中介或為票據業務服務的人數達10萬人以上。但繁榮現象背后也隱藏著巨大的風險。一些業務能力不達標，資質不夠的中小型票據中介企業也想在繁榮的票據中介行業分一杯羹，他們利用市場混沌、管理錯亂、規則不明的情況，采取各種措施混入票據行業，加劇票據中介行業競爭，使得利潤縮減。中小型票據中介企業缺乏對票據全面了解與認識，缺乏風險防控意識，以承擔高風險來獲取高收益，票據資金和資產錯配帶來了更高的利率風險。這個票據市場業務量雖然呈現爆發式增長，但卻是以承擔更高的信用風險和利率風險為代價的。規范發展期（票交所至今）票據業務的發展經歷了從線下到線上、從野蠻增長到規范增長的過程。2016年上海票據交易所開啟線上交易，這變革了過去的紙質票據和線下交易方式，取而代之的是電子票據、線上交易的方式，這成為票據市場發展的分界點，從此進入了規范發展的新階段。在中國人民銀行的規定下，上海票據交易所成為我國統一的票據交易中心，融合了清算結算業務、交易票據等多種功能于一體。上海票據交易所的存在有利于提高交易效率、提高票據市場的透明度、推動票據市場的發展。同時，對于央行的貨幣政策以及金融監管起著有效的傳導作用，這將有利于金融部門帶動實體經濟的發展。隨著票交所的規范發展，參與其中的主體也更加多元化，銀行類機構、非銀行類機構：證券公司、基金公司等以及非法人產品類都將參與進票據市場中，將進一步拓展票據市場的影響范圍和發展深度。另外，票交所具有其獨特的數據信息優勢，有助于其票據數據實現更多的服務作用，還有助于建構關于市場供求關系的票據收益率曲線，從而完善其數據服務體系，提供以指數、檢測和估值等多方面的服務。不可忽視的還有金融科技對票據市場的重要推動力量。可以說，票據市場的未來發展前景是廣闊、具有無限可能的。

票據市場的評價標椎及現狀分析票據市場現狀的評價標椎筆者從票據市場是否實現市場化、規范化、現代化這三個方面的標準來評價票據市場現狀，市場化體現在交易主體、交易層次、交易環境上；規范化體現在政府的宏觀職能、市場參與者微觀行為上；現代化體現在市場規模與社會發展程度、市場效能與科技發展水平上。現狀分析交易主體股份制商業銀行承兌占比較高，2018年股份制商業銀行承兌7.7萬億元，占全市場的比重為42.15%。股份制銀行以盈利為目標，機制靈活，交易活躍，延續了其通過頻繁交易獲取利潤而又較少占用信貸規模的經營特點。從交易主體的類型看，雖然《票據交易管理辦法》(2016年)在政策層面放開了票據市場參與主體，允許銀行機構、證券公司等非銀行機構和非法人類參與票據交易，但成效并不顯著，《2018年票據市場運行情況》顯示：截止2018年，僅增加了上述機構1.5萬億的票據承兌發生額，占比8.21%。從交易主體的參與權限看，對擴大了的參與主體來說，參與權限也僅是放開了一部分，票據交易僅限部分證券公司等非銀行機構與非法人參與，而票據貼現僅限于財務公司和商業銀行參與。從行業分布看，票據承兌業務與貼現業務行業集中度高，主要集中在制造業、批發和零售業。《2018年票據市場運行情況》中顯示：承兌業務中，出票人所在行業為制造業的占比達到45.14%，批發和零售業的占比達到28.1%；貼現業務中，貼現申請人所在行業為批發和零售業的占比達到50.21%，為制造業的占比達到31.84%。交易客體從票據結構看，2018年，銀行承兌匯票發生額為15.5萬億元，商業承兌匯票發生額2.5萬億元，商業承兌匯票占比14%，比例嚴重失衡，可看出社會主要依賴銀行信用。從票據產品種類來看，上海票據交易所成立以來，網上票據交易的創新取得了迅速突破，電票不論在數量還是交易量上都占絕大優勢，《2018年票據市場運行情況》中電票承兌發生額17.19萬億元，占比94.09%，紙票發生額1.08萬億元，占比5.91%。電票的迅速發展是建立票交所后政策的結果，也是消費者自主選擇的結果。交易環境隨著上海票據交易所的成立，將國內的所有票據交易集中于這個平臺中，將傳統的紙質化線下票據交易轉化為現代電子化線上交易，提高了票據交易的效率、確保了交易的安全性。同時通過現代票據業務的規則制定，融入現代金融科技的票據交易市場仍然需要在長期的發展中不斷探索，這需要多方面的支持來營造良好的票據交易環境。經過幾年的努力，票據市場風險案件得到有效遏制，無論是政府還是微觀主體票據風險意識都得到加強，宏觀上合規風險得到有效控制。微觀上操作風險和道德風險顯著降低。票據業務規模下降，但降幅放緩。《2018年票據市場運行情況》中顯示：2017年票據交易量為52.18萬億元,同比下降52.18%；2018年票據交易量為41.75萬億元，同比下降19.98%，降幅上升了32.33個百分點。但票據規模下降是票據市場規范化和金融去杠桿的必然結果。政府的宏觀職能在法制體系建設方面，我國逐步形成了以《票據法》為主體，以行政法規、部門規章為補充的票據法律制度。社會信用體系建設方面：我國基于解決三角債務問題和控制通貨膨脹形成的初始票據制度，本身就建立在防范票據風險，彌補我國信用制度未完善的情況，所以并未考慮票據的融資和投資問題和依靠信用發揮作用的功能。票據業務監管方面，票據市場歸中央銀行與銀保監會兩機構監督與管理，中央銀行從宏觀制度建設著手，以促進票據市場發展為目標；而銀保監會則從微觀的票據業務入手，以防范風險為主，兩機構從不同方向協力促進票據市場的發展。市場參與者的微觀行為從市場經濟開始，就因人的逐利本性、有限理性和信息不對稱性，出現機會主義。隨著市場經濟的發展，機會主義也逐漸盛行起來，這一點在票據市場上也體現的淋漓盡致，尤其體現在民間票據中介機構。企業可以用票據貼現以較低的成本借入銀行資本；商業銀行以不規范經營甚至出租銀行信用的手段來獲得利潤，致使銀行經營風險加大；民間票據中介機構游離于監管之外，在沒有真實貿易背景的情況下，對票據進行打包和轉售等行為極有可能導致資金空轉，并一度引爆多起震驚全國的票據大案。市場規模與社會發展程度從票據市場的內部結構來看，有兩個特點：一是轉貼現為主，再貼現市場作用發揮得不夠充分。根據央行發布的《2018年第四季度中國貨幣政策執行報告》，截至2018年末，我國再貼現余額僅1829億元，占全國票據貼現余額的4.68%，二是未貼現票據與已貼現票據數量相當。根據上海票據交易所發布的《2018年票據市場運行情況》，2018年,商業匯票承兌發生額為18.27萬億元商業匯票貼現發生額為9.94萬億元，截至2018年底，商業匯票承兌余額為11.96萬億元，貼現余額為6.68萬億元。我國企業尤其是中小企業存在一定的融資難的問題，但我國票據市場的現狀是近一半的票據僅通過票據承兌功能發揮了支付結算功能，并沒有利用銀行貼現來發揮票據的融資功能，票據市場能為企業提供的融通資金的潛力還是非常可觀的。雖然我國票據市場自改革開放以來，取得了巨大的進步，但與銀行間票據市場與銀行間同業拆據市場依然有較大的差距，這種票據市場發展的滯后性，連同與銀行債券市場和銀行間同業拆借市場的長期分離，也很難滿足企業融資性的需求，經濟發展的需求。市場效能與科技發展水平票交所的規范發展也伴隨著其對新興科技的應用發展，目前票交所的發展更體現了現代化交易的特點。2016年上海票據交易所采用了電子化的線上交易模式，突破了紙質化的線下交易，也進一步縮小與資本市場以及銀行同業拆解市場關于交易方式現代化之間的距離。從大環境發展看，這一舉措也順應了央行倡導的普惠金融方向：票據業務與金融科技的結合舉措。同時在央行的主導下，將數字貨幣融入到上海票據交易中實現以區塊鏈為基礎的數據票據交易平臺，這符合了監管部門認可票據市場發展的趨勢。因此，市場效能與科技發展水平的呼應，票據市場與金融科技的融合將帶來巨大的創新，在一定程度上能實現對資本市場以及同業拆借市場的超越。

我國票據市場存在的不足與問題制度問題在法制體系建設方面，1995年頒布的《票據法》，僅2004年修訂了一次，已無法滿足當代票據業務方面的法治需求。雖然以行政法規，部門規章為票據法補充，進一步規范了票據市場，但有一定的局限性，例如：行政法規、部門規章與票據法沖突時，法律仍以票據法規定為準。我國基于解決三角債務問題和控制通貨膨脹形成的初始票據制度，本身就建立在防范票據風險、彌補我國信用制度未完善的情況，所以并未考慮票據的融資和投資問題。隨著經濟的飛速發展，融資性票據需求巨大。目前市場上存在相當大規模且無法被準確估計的融資性票據，不能任其在灰色無序發展和無法律承認的地帶野蠻生長。其合法性急需解決，不然將會為票據市場發展帶來不可估量的負面影響，因此可以嘗試有限開放融資性票據，推動票據市場平穩較快發展。票據市場監管方面，票據市場歸中央銀行與銀保監會兩機構監督與管理，中央銀行從宏觀制度建設著手以促進票據市場發展為目標，而銀保監會則從微觀的票據業務入手，以防范風險為主，兩機構從不同方向協力促進票據市場的發展，但對票據市場來說有一定的矛盾選擇問題，即兩個監管讓票據市場的發展無所順從，我國金融分業監管存在的監管重復、監管空白和監管不協調也同樣反映在票據市場上。參與主體風險管理風險企業方面企業的發展伴隨著機遇和挑戰，近年來在去產能、去庫存、去杠桿的多重背景下，企業的發展面臨著產能過剩等問題，甚至出現一些私人企業拖欠債務的現象，還有一些財務公司簽發超出能力范圍的承兌匯票，進一步加劇了風險，在套取資金后卻不能即使兌現。而以上這些企業和財務公司的票據最終會進入銀行系統，一方面加大了企業面臨的風險，另一方面給銀行帶來額外的風險。票據中介機構除了企業面臨的風險，作為票據中介機構也會遭受各種風險。隨著票據中介機構參與到票據交易過程、進入票據市場，最初以促進民間交易為目的，但是其慢慢滲透到票據鏈條整個過程中，就會出現一些票據中介機構通過一票多用、甚至套取資金、嚴重期限錯配投資等進行高風險投資。而當出現高風險投資失敗而需要彌補資金缺口時，票據中介機構無法償還從而導致風險的爆發。票據經營機構除了以上兩個主體可能出現的風險，票據經營機構在經濟發展的新背景下也面臨著經營方面的風險。當其不能正確分析評估利潤時就會導致因經營不慎爆發的風險，例如：當前的經濟增速放緩背景下，銀行的資金成本提高為了追求利潤、提高銀行競爭力，在沒經過利潤評估和風險考量的基礎上就推出新產品和新模型以吸引客戶、爭取資金、擴大規模，最終導致了票據經營風險的加大。商業銀行商業銀行內部控制管理的缺失進一步加劇了銀行的道德風險和經營風險。部分銀行對票據業務的風險認識不足，有的銀行缺乏有效的經營管理制度，而有的銀行內部控制薄弱，有章可循卻不遵。尤其是在票據交割與資金劃撥，票據出庫入庫等環節容易出現問題。同時，也缺乏有效的手段來控制員工的道德風險，來阻止個人為票據中介提供便利于從非法辦理票據業務中牟利。創新問題跨市場合作成為發展票據市場的一種新創新方式，在衍生品和綜合業務的發展優勢下，風險也悄然伴隨著這一跨市場合作模式。通過調查發現主要存在兩大風險：第一種是跨市場合作帶來了金融擺脫實體經濟的創新，卻也隱藏著其非法吸收存款、利用規則漏洞鉆空以及逃脫監管的問題。舉例來說，有“票據和P2P合作模式”中利用理財名號違法收斂大眾資金；有“票據和農信社合作模式”中鉆規則的空子來計提資本逃避會計規則的要求；還有“票據和銀行信貸合作模式”中違法挪用信貸的資本。以上種種的借著創新的名頭卻做違規的行為，既不利于實體經濟的發展，又加劇了票據市場的風險。第二種風險是利用不列入商業銀行資產負債表的表外業務進行違規操作，由于銀行承兌匯票開具十分方便且一定會如期無條件付款，且收款者不擔心承兌風險，是由商業銀行來承擔承兌申請人不付款的風險，面臨著資金墊付的風險。這就導致一些機構大量簽發銀行承兌匯票，且存在競爭激烈背景下銀行為了占據匯票市場，放松審核過程，風險進一步升級，保證金與風險成反比的特點。最終會帶來銀行把控不嚴產生的承兌風險。信用問題改革開放以來我國經濟快速發展，但也帶來了社會信用制度建設的欠缺，主要暴露的問題是社會信用基礎過于薄弱。當前我國政府采取了一系列政策，例如國有企業和商業銀行的產權制度改革，頒布了違規違法條例，還建立了人民銀行征信中心。這些舉措雖然在一定程度上有助于社會信用體系的完善，但是仍存在著一些需要解決的問題。我國的商業信用體系較為薄弱，不同于銀行票據信用的發展完善，企業間的商業信用更加受限于銀行信用。這就導致商業承兌匯票無法擁有市場份額，匯票市場主要被銀行承兌匯票所占據，這也就帶來了風險過于集中的問題，當大部分的風險都集中于銀行系統，這就容易造成一系列的風險，進一步制約商業信用的發展。信息披露的完善與否將直接影響票據信用的發展。在票據交易過程中，當出現參考信息空缺時，例如票據評級、貼現收益率、成交明細等等都會進一步放大風險；同時，對票據的評級過于依靠商業銀行內部的不統一的信貸業務評級授信。票據市場的發展需要將票據信用信息有效整合利用。目前存在著票據信用信息分散的問題，商業銀行、金融公司、企業、工商管理部門等等都缺乏將票據整體信息和評級系統進行整合的帶頭部門。大量的票據信用信息若不實現及時的匯總和評估，則會進一步影響票據市場的統一管理，也不利于票據產品的標準化發展。道德風險防范問題多年來，票據市場票據業務案件頻發，涉案金額巨大，社會影響惡劣。2016年，共發生8家銀行的分支機構違規放貸與辦理票據業務175.37億元，涉及銀行農業銀行、中信銀行、天津銀行、寧波銀行、廣發銀行等。票據風險事件主要反映了部分銀行機構防范票據風險意識淡薄、管理薄弱。不論怎樣的風險管理與內部控制最終都落實到“人”的層面，即票據從業人員的基本職業修養與品德上。近年發生的票據案件的犯罪嫌疑人都具有很強的票據業務知識，熟悉票據業務，且票據案件嫌疑人往往是金融系統內部人員為了謀取私利和不法人員內外勾結、里應外合，實施共同金融犯罪；因此防范員工的道德風險迫在眉睫。

票交所新時代下，票據市場的目標加強風險意識，票據市場要針對可能出現問題的所有環節進行風險預防。例如要將電子票據和紙質票據協調管理，使二者不是孤立分開的。要將票據的整個環節納入進來，這樣才有利于整個票據市場的完善和連貫，也體現了權責分明的管理思路。第二，加強宏觀調控。以促進實體經濟的發展為目標，要求票據市場服務中央銀行的貨幣調控，并為其提供“再貼現”的援助。通過票據市場自身的力量推動了中小企業等多個重點環節的發展。第三，完善法律法規及相關政策，對指導票據市場發展起著重要的指引作用。以堅守制度為底線，以市場的穩定有序發展為目標，以相關部門的監督管理為手段，以改善市場、創造環境、完善發展為實施路徑，從而實現票據市場的法制建設。第四，票據市場要加強自身管理，在內部就形成監管機構，從而防范風險。具體來說就是從員工入職、員工入職后再教育、票據參與者的教育等多方面加強自律，從而創造健康的市場環境。第五，注重實體的扶持力度。票據市場應完善政策，促進實體經濟的發展，提高自身的服務水平。將票據市場進一步擴大推動來優化資源配置，促進經濟增長。最后，運用技術創新完善票據市場功能。我們將探討區塊鏈云計算、大數據等尖端技術在票據市場中的應用，通過科技進步推動票據市場提高質量和效率。

票據市場發展對策措施樹立風險意識牢固樹立風險意識。票據業務是一把雙刃劍，在我國現行經濟增長速度放緩的大背景下，各種因素交織也放大了票據市場的風險。這需要銀行始終樹立風險防范意識，在票據業務的各個環節謹慎經營。第二，升級票據市場風險預防制度，加強監管力度，穩定票交所市場交易的穩定進行，以適應票交所新時代的發展方向。第三，研究開發票據風險指標體系，票據市場依舊存在一些漏洞和自身缺點，比如信息的不對稱的風險，這需要承辦人仔細審查交易合同，避免在快速周轉、融通資金便利的同時出現了關鍵信息空白導致的潛在風險，把握票據的真實性和有效性。例如針對單筆實時交易明細、各子機構的交易金額和比例、貼現收益等信息空白，所以，應該盡快建立規范、覆蓋面廣的信息采集與錄入平臺，構建信息系統的基本框架。創造良好信用環境信用環境的營造可以從兩方面入手，一方面是商業承兌的匯票，另一種是銀行承兌的匯票。當前主要流通的是銀行承兌匯票，這是因為銀行的可信度高。但通過上文分析發現，依舊存在信用參差不齊的現象。可以建立專門的信用等級評估系統，將信用系統納入票據市場。同時，可以從制定票據市場發展路徑設計入手，根據票據市場發展的短期目標、中期目標和長遠目標，在每個階段設立信用防范風險政策，細化管理模式。深化票據市場研究我國的票據市場發展尚不完善，目前正處于完善階段。為了適應新時代票據市場的發展特點，要從源頭入手，以制度建設為手段，保障完善票據市場內部系統。制度建設需要不斷規劃和調整相關制度內容，具體手段例如：一，借鑒國外對于票據市場的監管政策、運行的方案、未來發展方向，將其與國內票據市場現狀進行對比，發現自身的不足進行改進。關注金融其他市場的發展動態和監管措施，對本票據市場發展提供借鑒作用。二，綜合各方的意見，綜合各方利益，實現創新化發展。例如票據市場參與者、專家學者、專業機構、國外專家的建議，促進票據市場的發展。三，加強理論指導，如專業專門地研究票據市場文獻，創建票據市場數據庫。四，加強規則制度建設，例如嚴密內部會計制度、投資者信用評級制度的完善，同時也需要加強票據市場法制建設。堅持全程監管內控不嚴是票據市場一直存在的問題，在新時代票據市場的交易過程中，需要對全部流程全部環節進行監管以防止風險放大，從規定政策、資格審查、風險評級、跟進調查等不同的監測點出發，將票據市場的各個環節放入監管中，對資金來源、資金投入、資金使用和資金回流多個環節進行監管，并對參與人員的審核過程、會計制度、結算方式等方面加強風險預防和控制，做好風險防范工作。將票據交易的各個環節匯入到信息平臺中，將其系統化落實到監管過程里，從而提高交易效率和安全性，完善信息登記、票據咨詢、信息共享透明化，避免信息空白導致的交易風險，推動新時代票據市場的有效發展。加強員工的培養和教育競爭日益激烈的票據市場，一些內部員工為了追求利益，對票據申請審核不嚴，違章辦事，或者因為業務能力不足，不能夠辨別真偽。而銀行之間的票據平臺還不夠完善，監管不夠詳細，這就給許多鉆空投機的員工屢屢得逞的機會。因此要強化對業務人員的職業道德培養和風險意識的加強，提高其業務能力，遵照規章制度辦事，特別是新員工的風險意識。第二，建立合理的人事管理制度。密切關注交易員、管理人員等關鍵崗位人員的思想和行為動向，定期進行思想交流，建立科學的考核激勵制度和內部控制制度，防止個別員工因思想偏見而形成行為偏差。

結論票據市場研究是一個實務性很強的課題。如果不堅持正確的理論為指導，很容易迷失研究的方向。而如果不注重結合實際，研究就會成為空中樓閣，華而不實。在這個總方法論的指導下，本文的具體寫作方法為實證分析與規范分析相結合。本文通過大量的查閱和咨詢，研究和分析我票據市場現狀及其發展。從票據市場的定義和發展歷程入手闡述了票據應該“是什么”。從市場化、規范化、現代化三個大方面，交易主體、交易客體、交易環境、政府的宏觀職能、市場參與者的微觀行為、市場規模與社會發展程度、市場效能與科技發展水平七個小方面闡明了中國票據市場的現狀。通過在上海票據交易所建立新時代下中國票據市場的發展目標（加強宏觀調控、完善法律法規及相關政策、形成內部監管、注重實體的扶持力度、應用技術創新）指明了票據市場的發展方向。通過票據市場應該“是什么”，現狀與發展方向中找出我國存在的五個方面的問題：制度問題、參與主體風險管理、創新問題、信用問題和道德風險防范問題。最后針對目前中國票據市場上存在的具體問題提出了相應的對策：樹立風險意識、創造良好信用環境、深化票據市場研究、堅持全程監督、加強員工的培養和教育。

致謝感謝我的指導老師朱玫林老師。在本文的寫作過程中，他給了我熱情的鼓勵、耐心的啟發和悉心的指導。朱玫林老師淵博的學識、寶貴的經驗和誨人不倦的精神使我倍增尊敬之意。在此表示最深切和最真摯的感謝。感謝山東交通學院和金融學院的教師們，感謝他們對我的培養。他們認真負責的教學和工作態度是我今后工作學習的榜樣.感謝2016級金融專業的所有同學。四年來，他們給了我很大幫助，我將永遠記得與他們共度的愉快時光。感謝我的朋友們。他們幫助我收集相關資料，并毫無保留地與我交流寫作經驗和個人見解，使我的思路更加開闊。感謝我的家人多年來對我的養育和培養。是他們一直鼓勵和支持我不斷學習，沒有他們全心的奉獻我就不會取得今天的成績。

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論文的綜合研究法介紹1.什么是綜合研究法所謂綜合研究法就是綜合運用相關學科知識進行研究的方法。姜亮夫說："最近，我寫《楚辭通故自序》說到了一-些治學方法，我綜合了一切社會科學來寫'屈原賦，頗有游刃自如之樂。綜合研究，不正是現代科學成就的主要方法