登記編碼：S0730524110001 相關報告投資要點：《河南研究：經濟數據跟蹤（2025年1-2l全國經濟運行情況：2025年一季度國內生產總值（GDP）為318758月）》2025-3-24億元，同比增長5.4%，延續上年四季度以來的恢復向好態勢。分《河南研究：經濟數據跟蹤（2024年度）》產業看，第一產業保持穩定，二三產業回升向好。細分指標看，一2025-1-24季度全國規模以上工業增加值同比增長6.5%，社會消費品零售總《河南研究：經濟數據跟蹤（2024年10月）》額同比增長4.6%，固定資產投資（不含農戶）同比增長4.2%，進2024-11-27出口同比增長1.3%?？傮w而言，內需動能在政策激發下顯著增強，外需在關稅政策第一階段還具韌性，產需銜接順暢促使經濟景氣度外需在關稅政策第一階段還具韌性，產需銜接順暢促使經濟景氣度2024-10-25再度走高，多項經濟指標超預期回升。但同時仍需注意，4月份以來美國“對等關稅”政策加碼，外需承壓的預期下更突顯當下全方聯系人：李智位拉動國內需求的重要性，后續財政、貨幣等增量政策或將加速落電話，短期內建議關注4月份政治局會議的決策部署。地址：上海浦東新區世紀大道1788號T1l河南省經濟運行情況：2025年一季度，全省實現地區生產總值座22樓（GDP）14945.58億元，同比增長5.9%，相比于2023年和2024年同期的增勢都更為強勁。細分指標看，一季度全省規上工業增加值同比增長8.8%，社會消費品零售總額同比增長7.0%，固定資產投資同比增長5.4%，外貿進出口總值同比增長28.0%?？傮w而言，一季度河南省工業生產高位增長，社會消費潛力釋放，房地產需求持續改善，對外貿易增勢喜人，經濟回升向好態勢進一步鞏固增強。但同時也需注意，當前外部不確定性仍在上升，有效需求還顯不足，政府投資也較疲弱，未來還需深度釋放政策效應，繼續挖掘新的經濟增長點，增強經濟發展韌性。l河南省18地市經濟運行情況：從靜態數據觀察，1-2月河南省僅平頂山市、鄭州市、商丘市和安陽市4個城市工業生產超過全省平均水平，半數城市的消費增速與固投增速優于全省平均。從動態數據觀察，1-2月河南省多數城市工業生產小幅回升，全省各市社零增速普遍加快，而各市投資力度普遍較上年有所減弱。從政策層面觀察，一季度河南省在在激發經濟活力、發揮區域特色提升區域競爭力方面出臺系列政策，包括河南省政府及鄭州、洛陽、濮陽等地市以及省政府針對優勢區域與產業出臺的《河南省開發區產業集群培育和提升三年行動方案》、《關于支持豫商經濟技術開發區高質量發展的若干意見》等。風險提示：1.美國加征關稅對全球貿易帶來的不確定性風險；2.海外政預期的風險。本報告版權屬于中原證券股份有限公司請閱讀最后一頁各項聲明第2頁第2頁/共16頁 41.1.總體經濟運行情況 41.2.生產端 41.3.消費端 71.4.投資端 81.5.外貿端 2.1.總體經濟運行情況 2.2.生產端 2.3.消費端 2.4.投資端 2.5.外貿端 2.6.小結 第3頁第3頁/共16頁圖1：2023-2025年中國GDP累計值（億元）及增速（%） 4圖2：2024-2025年中國GDP分季度同比增速（%） 4圖3：2024-2025年三次產業增加值累計同比（%） 4圖4：2024-2025年中國GDP累計同比貢獻率（%） 4圖5：2024-2025年全國固定資產投資同比增速（%） 8圖6：2024-2025年基礎設施建設投資同比增速（%） 8圖7：2024-2025年全國進出口增速（%）變化 圖8：2025年3月主要商品出口增速（%） 圖9：2023-2025年河南GDP（億元）及增速（%） 圖10：2024-2025年河南三產結構變化（%） 圖11：2024-2025年全國和河南規上工業增加值同比增速（%） 圖12：2024-2025年全國和河南社消零售總額同比增速（%） 圖13：2024-2025年全國和河南固定資產投資同比增速（%） 圖14：2023-2025年全國和河南進出口總值同比增速（%） 表1：2024-2025年工業生產主要指標變化（%） 5表2：2025年各工業行業增加值增速（%）及利潤總額增速（%） 6表3：2025年各消費品類增速（%） 7表4：2025年制造業各細分產業投資增速（%） 8表5：2025年房地產相關指標累計同比（%） 9表6：2024-2025年各季度河南省工業生產主要指標變化（%） 12表7:2025年1-2月河南省各地市主要經濟指標 第4頁第4頁/共16頁首季經濟開局有力，多項指標蓬勃上揚。2025年4月16日，國家統計局公布2025年一季度國民經濟運行數據。初步核算，一季度國內生產總值318758億元，按不變價格計算，同比增長5.4%，好于市場預期且超過5%的全年經濟增長目標，實現“開門紅”。圖1：2023-2025年中國GDP累計值（億元）及增速（%）圖2：2024-2025年中國GDP分季度同比增速（%）分產業看，第一產業保持穩定，二三產業回升向好。一季度農林牧漁生產平穩發展，第一產業增加值增速為3.5%、持平前值。第二產業增速結束2024年以來下行趨勢，一季度回升0.6個百分點至5.9%，其中工業生產穩步加快是主要推動力。第三產業仍然延續良好增長態勢，一季度增加值增速錄得5.3%、對GDP增長的貢獻率進一步提升至59.1%，其中信息傳輸、軟件和信息技術服務業，租賃和商務服務業增速較快，分別同比增長10.3%和10.2%。圖3：2024-2025年三次產業增加值累計同比（%）圖4：2024-2025年中國GDP累計同比貢獻率（%）供需兩旺促進工業生產逐步增強。從生產端看，2025年一季度全國規模以上工業增加值增速錄得6.5%。3月當月規模以上工業增加值同比增長7.7%，較上月大幅提高1.5個百分點。第5頁第5頁/共16頁從量的角度觀察，2025年一季度全國工業生產動能逐步增強。1-2月工業生產雖受春節返鄉因素影響，但總體實現平穩開局；3月份伴隨工業企業復工復產及各地拼搶“開門紅”政策效應釋放，工業增速實現超預期提速。工業的大幅回升主要受到內外需共同支撐的作用影響，內需方面，國家產業升級政策導向帶動高技術制造業生產加快，一季度高技術制造業增加值增長9.7%、超出規上工業增速3.2個百分點，同時“兩重”“兩新”政策加力擴圍也促進相關工業品、消費品產需雙升；外需方面，關稅加碼預期帶動出口導向型工業企業加速“搶出口”，一季度規上工業企業出口交貨值同比加快至6.7%，外需對工業增長的拉動作用仍然較強。從價的角度觀察，2025年一季度工業品價格仍在低位徘徊，3月當月PPI增速錄得-2.5%，主要系國際大宗商品價格波動以及天氣回暖后對煤炭等能源需求有所減少的影響。從利的角度觀察，1-2月規上工業企業實現營業收入20.09萬億元、同比增長2.8%；規上工業企業實現利潤總額9109.9億元、降幅收窄為-0.3%，企業營收和盈利好轉態勢延續。表1：2024-2025年工業生產主要指標變化（%）2025-032024-122024-092024-062024-03規模以上工業增加值:當月同比5.34.5規模以上工業增加值:累計同比6.06.1出口交貨值:累計同比3.30.8價PPI:當月同比-2.5-2.3-2.8-0.8-2.8營業收入:累計同比-2.3利潤總額:當月同比-11.0-27.13.6-3.5利潤總額:累計同比--3.3-庫存產成品存貨:同比-2.5從結構角度觀察，2025年以來采礦業、制造業以及電熱燃水業生產均較上年全年有所回升，尤其采礦業生產提速更為明顯，一季度三大門類分別同比增長9.3%、7.9%和3.5%。分工業行業看，一季度上游采掘業與原材料加工業增速普遍較高但利潤還未明顯改善，其中地產回暖帶動黑色鏈生產增速改善較多；中游裝備制造業生產與利潤普遍較上年繼續加快，其中交通運輸設另外交通運輸設備制造業和儀器儀表制造業利潤呈現大幅改善，1-2月利潤增速較上年全年回升60.6、27.6個百分點；下游消費品制造業生產增速基本維持上年態勢，但部分行業利潤增速大幅回落，其中農副食品加工業、紡織業表現相對較好，造紙業、家具制造、橡膠及塑料制品等行業利潤下滑較多。第6頁第6頁/共16頁表2：2025年各工業行業增加值增速（%）及利潤總額增速（%）工業行業增加值同比增速（%）工業行業利潤總額累計同比增速（%）2025年1-2月2024年采礦業開采專業及輔助性活動344.4-187.7532.1石油和天然氣開采業3.03.3-0.3-1.114.2-15.3黑色金屬礦采選業-56.6-2.9-53.7煤炭開采和洗選業-47.3-22.2-25.1有色金屬礦采選業69.117.351.8非金屬礦采選業4.73.2-16.9-4.1-12.8其他采礦業7.4-28.135.5裝備制造業電氣機械及器材制造業-2.4-7.24.8汽車制造業11.7-1.212.9鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設備制造業20.028.260.6通用設備制造業6.00.25.8專用設備制造業-5.511.4儀器儀表制造業9.46.03.426.7-0.927.6金屬制品業10.87.03.8-1.92.9計算機、通信和其他電子設備制造業11.511.8-0.3-9.47.1-16.5消費品制造業煙草制品業2.12.2-0.13.3食品制造業4.76.2-1.5農副食品加工業37.86.631.2酒、飲料和精制茶制造業3.0-5.48.4紡織業11.5-5.8紡織服裝、服飾業0.8-5.7-2.6-3.1皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋業4.6-2.9-9.54.7-14.2木材加工及木、竹、藤、棕、草制品業-14.5-9.0-5.5造紙及紙制品業3.88.2-4.4-17.748.4-66.1印刷和記錄媒介的復制業2.42.9-0.5-13.0-4.0-9.0家具制造業-2.50.8-3.3-29.711.0-40.7文教、工美、體育和娛樂用品制造業-0.60.7-1.3-14.55.4-19.9醫藥制造業0.43.6-3.2-2.7-0.4-2.3化學纖維制造業8.09.0-1.011.542.2-30.7橡膠和塑料制品業-1.3-3.0金屬制品、機械和設備修理業24.320.43.912.546.3-33.8原材料工業化學原料及化學制品制造業-1.5-4.02.5黑色金屬冶煉及壓延加工業6.44.02.4--256.0-有色金屬冶煉及壓延加工業6.69.7-3.120.552.5-32.0石油、煤炭及其他燃料加工業4.04.2-0.2--185.0-非金屬礦物制品業-0.9-1.40.5-37.8-51.013.2公用事業及其他制造業廢棄資源綜合利用業118.4-15.4133.8其他制造業4.83.5-3.419.8-23.2電力、熱力的生產和供應業5.2-3.613.513.8-0.3水的生產和供應業3.3-1.9-5.49.3-14.7燃氣生產和供應業4.47.5-從消費端看，2025年一季度，社會消費品零售總額124671億元，同比增長4.6%，比上年全年加快1.1個百分點。3月當月社零總額同比增長5.9%，較前值提速1.9個百分點。從結構上看，餐飲消費與商品零售雙雙走強。具體而言,在以舊換新加力擴圍的政策影響下，一季度通訊器材類、家具類、家用電器和音像器材類零售同比增速分別較上年全年加快17.0、14.5和7.0個百分點；同時由于企業復工及學校開學，文化辦公用品類、體育娛樂用品類零售分別達到21.7%、25.4%的高增速，較上年全年大幅提高22.0、14.3個百分點；另外，在金價不斷上漲的趨勢下，金銀珠寶類消費也在一季度大幅回升10.0個百分點，實現由負轉正為同比增長6.9%。表3：2025年各消費品類增速（%）2024年社會消費品零售總額4.63.5餐飲收入4.75.3-0.6商品零售4.63.2其中：糧油、食品類飲料類-0.52.1-2.6煙酒類服裝、鞋帽、針紡織品類化妝品類3.2-1.14.3金銀珠寶類6.9-3.110.06.83.03.8體育、娛樂用品類25.411.114.3家用電器和音像器材類19.312.37.0中西藥品類2.13.1-1.0文化辦公用品類21.7-0.322.0家具類18.13.614.5通訊器材類26.99.917.0石油及制品類-0.10.3-0.4汽車類-0.8-0.5-0.3建筑及裝潢材料類0.0-2.02.0第8頁第8頁/共16頁2025年一季度全國固定資產投資（不含農戶）103174億元，同比增長4.2%，比上年全年加快1.0個百分點。其中基礎設施投資、制造業投資、房地產開發投資分別錄得5.8%、9.1%和-9.9%。一季度基礎設施投資（不含電熱燃水供應業）增速較上年全年提速1.4個百分點至4.4%。結構上看，中央財政與地方財政均有效發力，其中中央財政主導的水利管理業、電熱燃水供應業投資分別增長36.8%、26.0%，地方財政主導的公共設施管理業、道路運輸業投資增速也實現由負轉正或降幅收窄?；A設施投資提速主要源于財政政策靠前發力，一季度全國共發行地方政府債券金額約2.84萬億元，較去年同期大幅提高80.9%，創歷史新高。其中44%為新增債券、主要用于基礎設施等重大項目及民生項目建設，56%為再融資債券、主要用于置換隱性債務。伴隨地方化債工作快速推進，接下來政府有望騰挪更多空間支持基礎設施建設。圖5：2024-2025年全國固定資產投資同比增速（%）圖6：2024-2025年基礎設施建設投資同比增速（%）一季度制造業投資增速為9.0%，是固投的主要支撐力量。細分領域看，上游原材料工業中，對石油煤炭等能源加工業以及有色金屬產業投資較多；中游裝備制造業中，對交通運輸設備制造、汽車制造、通用設備制造等“設備更新”領域投資較多；下游消費品制造業中，對食品加工、紡織鞋服相關領域投資較多。表4：2025年制造業各細分產業投資增速（%）2024年原材料工業化學原料及化學制品制造業2.18.6-6.5黑色金屬冶煉及壓延加工業5.53.7有色金屬冶煉及壓延加工業17.924.2-6.3石油、煤炭及其他燃料加工業25.814.811.0非金屬礦物制品業-1.8-3.4裝備制造業金屬制品業12.216.6-4.4通用設備制造業17.215.5第9頁第9頁/共16頁專用設備制造業8.111.6-3.5汽車制造業24.57.517.0鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設備制造業37.934.93.0電氣機械及器材制造業-7.4-3.9-3.5計算機、通信和其他電子設備制造業10.512.0-1.5儀器儀表制造業-15.4-0.2-15.2消費品制造業農副食品加工業18.618.00.6食品制造業18.022.9-4.9酒、飲料和精制茶制造業8.218.0-9.8煙草制品業32.2-20.953.1紡織業13.515.6-2.1紡織服裝、服飾業22.918.04.9皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋業23.717.16.6木材加工及木、竹、藤、棕、草制品業家具制造業8.99.0-0.1造紙及紙制品業11.918.5-6.6印刷業和記錄媒介的復制14.816.8-2.0文教、工美、體育和娛樂用品制造業13.413.7-0.3醫藥制造業4.46.9-2.5橡膠和塑料制品業17.914.33.6房地產市場供需兩端持續改善。開工端來看，2025年一季度房地產開發投資、房屋施工面積累計增速分別錄得-9.9%和-9.5%，分別較上年全年收窄0.7和3.2個百分點；銷售端來看，一季度商品房銷售面積和銷售額降幅收窄幅度進一步加大，累計增速較上年分別收窄9.9、15.0個百分點；資金端來看，房地產開發企業到位資金同樣明顯好轉，與上年主要受國內貸款拉動不同，2025年一季度資金端的改善主要受益于個人按揭貸款的增加，前三個月個人按揭貸款同比增速較上年回升20.9個百分點，說明居民部門對房地產的信心逐漸改善、購房意愿有所增強。表5：2025年房地產相關指標累計同比（%）2024年開工端房地產開發投資完成額-9.9-10.60.7房屋新開工面積-24.4-23.0-1.4房地產開發企業房屋施工面積-9.5-12.73.2竣工端房屋竣工面積-14.3-27.713.4資金端-3.7-17.013.3其中：國內貸款-2.3-6.13.8其中：個人按揭貸款-7.0-27.920.9銷售端商品房銷售面積-3.0-12.99.9商品房銷售額-2.1-17.115.0價格端70大中城新建商品房價格當月同比-5.0-5.70.770大中城新建商品房價格環比-0.1-0.10.070大中城二手房價格當月同比-7.3-8.10.870大中城二手房價格環比-0.2-0.30.1從外貿端看，2025年一季度我國貨物貿易進出口總值10.3萬億元，同比增長1.3%，進出口規模創歷史同期新高。其中，出口6.13萬億元、同比增長6.9%，進口4.17萬億元、同比下降6.0%。外貿仍然保持較強韌性，一方面是上年同期低基數的影響，另一方面在于一季度關稅政策還未進一步加碼，“搶出口”效應帶動相關外貿企業階段性沖量。分貿易主體看，一季度我國對美國出口增速保持平穩、基本與上年全年持平，同時我國對新興經濟體如印度、東盟地區的出口增速較高，歐盟、日本等地區也對穩出口有一定拉動。分貿易品類看，勞動密集型產品“搶出口”更為明顯，3月當月燈具照明裝置及其零件、鞋靴、服裝及衣著附件等出口增速分別較上月大幅提高65.4、48.1和38.87個百分點，而電子產品、原材料產品的出口增速并未有明顯變化。伴隨4月份美國“對等關稅”政策持續升級，中國出口到美國的商品已面臨最高達245%的關稅，短期內我國出口將明顯承壓，并在消費端、投資端帶來連鎖反應。但一方面，美國對除中國以外的70多個國家和地區暫停實施新關稅90天，在此期間我國依然可以通過轉口貿易緩沖外貿壓力；另一方面，中國及多個國家和地區已展開積極磋商與應對，同時國內宏觀政策面也早有積極部署，所預留的“充足的儲備工具和政策空間”都能夠在關鍵時刻形成有效對沖，長期而言關稅政策對整體經濟的影響或較為可控。圖7：2024-2025年全國進出口增速（%）變化圖8：2025年3月主要商品出口增速（%）總體來看，2025年一季度我國經濟延續上年四季度以來的恢復向好態勢，結構上內需動能在政策激發下顯著增強，外需在關稅政策第一階段還具韌性，產需銜接順暢促使經濟景氣度再度走高，多項經濟指標超預期回升。但同時仍需注意，4月份以來美國“對等關稅”政策加碼，外需承壓的預期下更突顯當下全方位拉動國內需求的重要性，后續財政、貨幣等增量政策或將加速落地，短期內建議關注4月份政治局會議的決策部署。2025年一季度，河南省經濟運行開局良好，主要指標高位增長。2025年4月19日，河南省統計局公布2025年一季度河南省經濟運行數據。經核算，一季度全省實現地區生產總值（GDP）14945.58億元，按不變價格計算，同比增長5.9%，相比于2023年和2024年同期的增勢都更為強勁。分產業看，一產夯基固本，二三產加速發展。一季度第一產業增加值650.13億元，同比增長2.3%，對經濟增長的貢獻率為2.3%；第二產業增加值5623.64億元，同比增長6.6%，對經濟增長的貢獻率為44.3%；第三產業增加值8671.81億元，同比增長5.8%，對經濟增長的貢獻率為53.4%。三產結構調整為4.4：37.6：58.0。圖9：2023-2025年河南GDP（億元）及增速（%）圖10：2024-2025年河南三產結構變化（%）從生產端看，2025年一季度河南省規模以上工業增加值同比增長8.8%，在上年全年高位增長的基礎上再度加快0.7個百分點。三大領域中，采礦業增速大幅修復，制造業保持高增，電熱燃水供應業增速有所回落。分工業行業看，上游原材料加工業中有色金屬、化學原料、石油煤炭等行業增勢較好，一季度分別增長9.2%、8.4%和7.0%；中游裝備制造業中高技術制造業及出口相關產業表現較好，其中電氣機械和器材制造業、汽車制造業、儀器儀表制造業、電子設備制造業分別增長22.3%、17.4%和10.0%；下游消費品制造業中食品相關產業變現亮眼，農副食品加工業、食品制造業等均達到10%以上增速，該產業拉動全省規上工業增加值增長1.4個百分點。從供需看，2025年一季度河南省規上工業企業產品銷售率為92.9%，同期工業企業出口交貨值同比大幅增長至31.4%，指向外需因“搶出口”效應短暫沖高而內需仍顯疲弱。表6：2024-2025年各季度河南省工業生產主要指標變化（%）2025-032024-122024-092024-062024-03產值規模以上工業增加值:當月同比8.56.9規模以上工業增加值:累計同比7.86.9結構采礦業10.84.710.06.99.5制造業8.36.7電熱燃水供應業0.54.07.011.65.1供需規上工業企業產品銷售率92.996.994.294.590.0出口交貨值:當月同比31.4-1.58.2-10.637.3盈利營業收入:累計同比（1-2月）6.52.00.4-3.9利潤總額:累計同比（1-2月）16.211.710.123.711.8從消費端看，2025年一季度全省社會消費品零售總額7400.54億元，同比增長7.0%。結構上看，基本生活類消費與“兩新政策”相關消費表現突出，一方面受到春節假期聚餐、旅游和12.4%；另一方面，一季度“兩新”政策加力擴圍，通訊器材類、家用電器和音像器材類、文化辦公用品類商品零售增速大幅加快，分別回升47.8、17.3、7.0個百分點，達到76.2%、33.0%和29.6%的高增速。圖11：2024-2025年全國和河南規上工業增加值同比增速（%）圖12：2024-2025年全國和河南社消零售總額同比增速（%）從投資端看，2025年一季度，全省固定資產投資同比增長5.4%，比上年回落1.6個百分點。結構上看基礎設施投資下降10.5%，是固投增速減弱的主要因素，其中交運倉儲和郵政業投資低迷是主要拖累；房地產開發投資下降7.5%，與上年全年持平；工業投資保持兩位數增 長、達到21.9%，是固投的主要支撐力量。工業投資主要集中在“設備更新”與“產業升級”領域，一季度設備工器具購置投資同比增長46.3%，增速比上年同期加快28.0個百分點，對 全部投資增長的貢獻率達到49.7%；同期全省高技術產業投資同比增長16.1%，其中計算機及辦公設備制造業、航空航天器及設備制造業、醫療儀器設備及儀器儀表制造業等投資拉動較強。房地產市場需求端改善明顯。開工端看，一季度房地產開發投資同比下降7.5%，連續三個月保持不變，地產開工建設方面較為穩定；銷售端看，2025年以來新建商品房銷售面積、新建商品房銷售額持續大幅回升，降幅分別較上年全年收窄9.9、13.2個百分點，距離由負轉正更進一步；資金端看，房地產開發企業到位資金由2024年的下降11.6%轉正為同比增長9.8%，主要系個人按揭貸款大幅回升36.6個百分點所帶動。銷售端和資金端多個指標的加速改善指向河南省房地產市場需求側的好轉，伴隨河南省公積金政策調整以及后續持續的政策預期，河南省房地產市場活躍度有望繼續回升。從外貿端看，2025年一季度河南省外貿進出口總值2042.6億元，同比增長28.0%，高于同期全國增速26.7個百分點，外貿規模居全國第十位，增速居全國第三位、中部第一位。從外貿主體看，東盟、歐盟、美國、印度、韓國為河南省前五大貿易伙伴，同時一季度對新加坡、日本、印度、馬來西亞等地區的出口增速超過100%。從外貿品類看，河南省出口機電產品和高新技術產品較多，分別同比增長64.1%、132.1%。其中電動汽車、手機、自動數據處理設備、集成電路等產品出口增速亮眼。從地市看，一季度有12個地市進出口實現正增長，鄭州、洛陽、新鄉的外貿企業尤其活躍。圖13：2024-2025年全國和河南固定資產投資同比增速（%）圖14：2023-2025年全國和河南進出口總值同比增速（%）總體來看，2025年一季度河南省工業生產高位增長，社會消費潛力釋放，房地產需求持續改善，對外貿易增勢喜人，經濟回升向好態勢進一步鞏固增強。但同時也需注意，當前外部不確定性仍在上升，有效需求還顯不足，政府投資也較疲弱，未來還需深度釋放政策效應，繼續挖掘新的經濟增長點，增強經濟發展韌性。從靜態數據觀察，工業生產方面，1-2月河南省僅平頂山市、鄭州市、商丘市和安陽市4個城市工業生產超過全省平均水平，其中平頂山市以13.0%的高增速領跑全??；消費方面，1-2月有半數城市社零增速超過全省平均水平，其中僅許昌市社會消費品零售總額增速超過9.0%、為9.4%，焦作市和開封市社零增速超過8.0%；投資方面，1-2月同樣有半數城市固投增速優于全省平均水平，其中周口市和漯河市以7.8%的固投增速名列前茅，商丘市和許昌市分別以7.6%和7.5%的增速緊隨其后。從動態數據觀察，工業方面，1-2月河南省多數城市工業生產小幅回升，其中平頂山市、三門峽市較上年全年大幅提速，分別提高7.7和6.6個百分點；消費方面，1-2月全省各市社零增速普遍加快，其中商丘市消費需求釋放較多，社零增速提升2.1個百分點；投資方面，全省各市投資力度普遍較上年減弱，僅鄭州市、洛陽市和濟源市固投增速微增0.9個百分點。從政策層面觀察，2025年一季度河南省在激發經濟活力、發揮區域特色提升區域競爭力方面出臺系列政策。在激發經濟活力方面，河南省政府首先在1月6日發布《推動2025年第一季度經濟“開門紅”若干政策措施》，從六方面為推動經濟發展提供了政策指導和方向。隨后鄭州、洛陽、濮陽等地市在省級政策的基礎上，結合自身實際制定相應的實施細則和具體舉措，以促進本地區的經濟發展。在提升區域競爭力方面，河南省政府首先在1月份印發《河南省開發區產業集群培育和提升三年行動方案》，提出“2027年開發區主導產業集群規模突破3萬億元”的產業集群培育目標；隨后2月份又發布《關于支持豫商經濟技術開發區高質量發展的若干意見》，針對商丘市的區位優勢，提出“建成我省東部地區戰略支撐和新的經濟增長極”的發展目標。通過對開發區的頂層設計，河南省不斷明確區域的產業優勢并促進產業培育升級，從而輻射帶動周邊地區經濟向高質量發展。表7:2025年1-2月河南省各地市主要經濟指標城市規上工業增加值同比（%）社會消費品零售總額同比（%）固定資產投資同比（%）1-2月2024年1-2月2024年1-2月2024年河南省9.1%8.1%6.8%6.1%7.2%7.0%鄭州市9.3%10.5%5.2%4.7%6.2%5.3%洛陽市8.8%7.0%6.6%6.2%6.1%5.2%南陽市9.0%9.6%6.2%6.2%6.8%7.0%周口市7.0%10.1%7.5%6.7%7.8%8.7%新鄉市8.8%6.0%6.5%6.8%7.0%8.9%許昌市8.9%7.0%9.4%8.2%7.4%8.5%商丘市9.2%5.8%7.6%5.5%7.5%8.1%駐馬店市-9.6%-7.5%-9.0%信陽市9.0%8.8%6.4%7.1%7.1%8.1%平頂山市13.0%5.3%6.9%5.4%6.1%6.6%開封市8.8%9.1%8.0%6.6%7.2%8.5%安陽市9.1%5.0%6.8%6.4%7.2%8.0%焦作市8.5%7.6%8.5%7.0%7.3%8.3%漯河市8.7%10.9%5.8%6.7%7.8%8.7%濮陽市8.5%11.5%6.0%7.6%7.6%8.5%三門峽市8.5%1.9%7.0%5.3%6.9%-鶴壁市8.6%8.1%6.8%6.5%7