2025年特許金融分析師常見問題解答試題及答案姓名：____________________

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項不屬于CFA協會的三個核心價值觀？

A.專業誠信

B.誠信

C.專業責任

D.專業能力

2.以下哪個不是CFA一級考試中涉及的倫理和職業道德準則？

A.客戶利益優先

B.獨立性

C.避免利益沖突

D.保持專業勝任能力

3.以下哪個不是CFA一級考試中財務報表分析的三個基本步驟？

A.收集和分析財務數據

B.評估公司財務狀況

C.預測未來財務狀況

D.評估公司盈利能力

4.以下哪個不是CFA一級考試中投資組合管理的四個主要步驟？

A.確定投資目標

B.確定投資策略

C.選擇投資工具

D.監控投資組合表現

5.以下哪個不是CFA一級考試中衍生品市場的主要參與者？

A.銀行

B.保險公司

C.證券交易商

D.政府機構

6.以下哪個不是CFA一級考試中固定收益證券的兩種主要類型？

A.債券

B.優先股

C.可轉換債券

D.股票

7.以下哪個不是CFA一級考試中股票估值的主要方法？

A.市盈率法

B.市凈率法

C.股息折現模型

D.凈現值法

8.以下哪個不是CFA一級考試中風險管理的三個主要步驟？

A.識別風險

B.評估風險

C.監控風險

D.評估投資組合表現

9.以下哪個不是CFA一級考試中投資組合業績評估的三個主要指標？

A.收益率

B.風險調整后收益率

C.投資組合波動率

D.投資組合相關性

10.以下哪個不是CFA一級考試中市場微觀結構的三個主要方面？

A.市場流動性

B.市場效率

C.市場交易成本

D.市場參與者行為

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFA一級考試中，財務報表分析的重點在于理解公司的財務狀況和盈利能力。（正確）

2.投資組合管理中，分散化投資可以降低非系統性風險。（正確）

3.衍生品市場的主要參與者包括個人投資者和機構投資者。（錯誤）

4.債券的信用評級越高，其收益率通常越低。（正確）

5.股票的市盈率越低，通常意味著該股票被市場低估。（正確）

6.風險管理的主要目標是確保投資組合的收益最大化。（錯誤）

7.投資組合業績評估時，夏普比率越高，投資組合的表現越好。（正確）

8.市場微觀結構的研究主要關注市場交易的成本和效率。（正確）

9.倫理和職業道德準則是CFA考試的核心內容，對所有CFA考生都有約束力。（正確）

10.CFA一級考試中，投資組合管理的目標是在風險可控的前提下實現收益最大化。（正確）

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述財務報表分析中，如何通過比率分析來評估公司的財務狀況。

2.解釋投資組合管理中，如何運用現代投資組合理論來優化投資組合。

3.簡述衍生品市場的主要功能和作用。

4.闡述CFA考試中，倫理和職業道德準則對金融分析師的重要性。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當前經濟環境下，如何運用財務報表分析來評估一家公司的長期增長潛力。

2.分析在投資組合管理中，如何平衡風險與收益，以實現投資組合的長期穩定增長。

五、單項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪個不是CFA一級考試中的金融工具？

A.股票

B.債券

C.期權

D.房地產

2.CFA一級考試中，哪個比率用于衡量公司的償債能力？

A.流動比率

B.負債比率

C.息稅前利潤比率

D.股東權益比率

3.以下哪個不是CFA一級考試中投資組合風險的一種？

A.市場風險

B.信用風險

C.操作風險

D.通貨膨脹風險

4.CFA一級考試中，哪個模型用于評估股票的內在價值？

A.價格-收益模型

B.價格-賬面價值模型

C.股息折現模型

D.凈現值模型

5.以下哪個不是CFA一級考試中衍生品的一種？

A.期貨

B.期權

C.遠期合約

D.貨幣市場工具

6.CFA一級考試中，哪個比率用于衡量公司的盈利能力？

A.凈利潤率

B.總資產收益率

C.營業收入增長率

D.股東權益收益率

7.以下哪個不是CFA一級考試中投資組合業績評估的一種指標？

A.夏普比率

B.特雷諾比率

C.投資組合回報率

D.投資組合波動率

8.CFA一級考試中，哪個比率用于衡量公司的營運效率？

A.存貨周轉率

B.總資產周轉率

C.營業成本率

D.利潤率

9.以下哪個不是CFA一級考試中風險管理的一種工具？

A.風險矩陣

B.壓力測試

C.VaR模型

D.投資組合優化

10.CFA一級考試中，哪個原則強調金融分析師應始終將客戶利益置于首位？

A.客戶利益優先原則

B.專業責任原則

C.誠信原則

D.專業能力原則

試卷答案如下

一、多項選擇題答案

1.B

2.D

3.C

4.D

5.D

6.D

7.D

8.A

9.A

10.D

二、判斷題答案

1.正確

2.正確

3.錯誤

4.正確

5.正確

6.錯誤

7.正確

8.正確

9.正確

10.正確

三、簡答題答案

1.答案要點：

-通過流動比率、速動比率等指標評估短期償債能力；

-通過負債比率、債務覆蓋率等指標評估長期償債能力；

-通過凈利潤率、資產回報率等指標評估盈利能力；

-通過收入增長率和資本支出等指標評估成長潛力。

2.答案要點：

-確定投資目標和風險承受能力；

-使用馬科維茨投資組合理論進行資產配置；

-通過資產組合理論優化風險與收益；

-定期評估和調整投資組合。

3.答案要點：

-衍生品用于對沖風險，如利率風險、匯率風險；

-衍生品用于投