制勝技巧2025年特許金融分析師考試試題及答案姓名：____________________

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.下列哪項不屬于CFA協會的三大道德準則？

A.客觀性

B.專業勝任能力

C.保密性

D.尊重個人

2.以下哪個不是財務報表分析的三大基礎？

A.流動比率

B.負債比率

C.毛利率

D.凈資產收益率

3.下列哪項不是衍生金融工具？

A.期權

B.債券

C.股票

D.遠期合約

4.以下哪個不是投資組合管理中常用的風險度量方法？

A.均值-方差模型

B.蒙特卡洛模擬

C.市場風險價值

D.財務比率分析

5.下列哪個不是影響債券價格的因素？

A.債券的到期收益率

B.債券的票面利率

C.債券的信用評級

D.債券的發行日期

6.以下哪個不是股票市盈率的計算公式？

A.股票市盈率=股票價格/每股收益

B.股票市盈率=每股收益/股票價格

C.股票市盈率=總市值/每股收益

D.股票市盈率=總市值/股票價格

7.下列哪個不是價值投資的核心原則？

A.尋找被市場低估的股票

B.長期持有

C.重視公司的基本面分析

D.追求短期收益

8.以下哪個不是固定收益證券的信用風險？

A.信用違約風險

B.信用評級風險

C.信用利差風險

D.信用風險敞口

9.下列哪個不是財務報表分析中的現金流量表？

A.經營活動產生的現金流量

B.投資活動產生的現金流量

C.稅收政策

D.籌資活動產生的現金流量

10.以下哪個不是財務報表分析中的比率分析？

A.流動比率

B.負債比率

C.毛利率

D.凈資產收益率

答案：

1.C

2.B

3.B

4.D

5.D

6.B

7.D

8.C

9.C

10.C

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFA協會要求會員必須遵守職業道德準則，其中包括披露潛在的利益沖突。（）

2.財務報表分析中，資產負債表反映了公司在一定時期內的財務狀況。（）

3.投資組合的分散化可以降低整個投資組合的系統性風險。（）

4.市場風險價值（VaR）可以衡量投資組合在特定時間內可能遭受的最大損失。（）

5.期權的時間價值隨著到期時間的縮短而增加。（）

6.債券的信用評級越高，其收益率通常越低。（）

7.價值投資策略通常涉及尋找市場暫時低估的股票，并長期持有。（）

8.在固定收益投資中，債券的久期與其價格波動性呈正相關。（）

9.現金流量表中的經營活動的現金流量主要反映公司核心業務的現金流動情況。（）

10.比率分析中的速動比率是衡量公司短期償債能力的重要指標。（）

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述投資組合管理中風險調整收益率的計算方法及其重要性。

2.解釋財務報表分析中的“盈利質量”概念，并說明如何評估。

3.描述股票市場情緒分析的基本方法，并討論其局限性。

4.簡述固定收益投資中債券信用評級的意義和作用。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當前全球經濟環境下，量化投資策略在資本市場中的地位和作用，并分析其面臨的挑戰和應對策略。

2.討論可持續發展投資在金融領域的興起及其對投資決策和公司治理的影響，結合案例說明其潛在收益和風險。

五、單項選擇題（每題2分，共10題）

1.下列哪個指標通常用來衡量投資組合的風險？

A.投資組合的Beta值

B.投資組合的夏普比率

C.投資組合的規模

D.投資組合的市值

2.在資本資產定價模型（CAPM）中，市場風險溢價通常由以下哪個因素決定？

A.投資者的風險偏好

B.資本市場線的斜率

C.無風險利率

D.投資組合的Beta值

3.以下哪個不是財務報表分析中的流動性比率？

A.流動比率

B.速動比率

C.負債比率

D.資產負債率

4.以下哪個不是衡量公司盈利能力的指標？

A.毛利率

B.凈利潤率

C.資產回報率

D.營業收入

5.下列哪個不是衍生金融工具的例子？

A.期貨合約

B.股票

C.期權

D.遠期合約

6.以下哪個不是投資組合管理中分散化風險的方法？

A.投資于不同行業

B.投資于不同地區

C.投資于不同資產類別

D.投資于同一公司

7.下列哪個不是債券的基本特征？

A.到期日

B.票面利率

C.市場價格

D.信用評級

8.以下哪個不是股票的基本特征？

A.股票價格

B.股東權益

C.股息

D.股票代碼

9.價值投資的核心是？

A.尋找被市場高估的股票

B.追求短期收益

C.長期持有

D.依賴技術分析

10.以下哪個不是財務報表分析中的現金流量表項目？

A.經營活動產生的現金流量

B.投資活動產生的現金流量

C.稅收政策

D.籌資活動產生的現金流量

答案：

1.A

2.B

3.C

4.D

5.B

6.D

7.C

8.B

9.C

10.C

試卷答案如下：

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.C（保密性不屬于CFA協會的三大道德準則，其他三項分別是客觀性、專業勝任能力和尊重個人。）

2.B（財務報表分析的三大基礎是資產負債表、利潤表和現金流量表，流動比率、負債比率和凈資產收益率是財務比率。）

3.B（衍生金融工具包括期貨、期權、掉期和遠期合約，債券和股票屬于基本金融工具。）

4.D（均值-方差模型、蒙特卡洛模擬和市場風險價值都是風險度量方法，財務比率分析是另一種分析工具。）

5.D（影響債券價格的因素包括到期收益率、票面利率、信用評級和利率變動，發行日期不影響價格。）

6.B（股票市盈率的計算公式是股票價格除以每股收益，其他選項都是錯誤的公式。）

7.D（價值投資的核心是尋找被市場低估的股票，長期持有，重視基本面分析，而不是追求短期收益。）

8.C（固定收益證券的信用風險包括信用違約風險、信用評級風險和信用利差風險，信用風險敞口是風險管理的概念。）

9.C（現金流量表分為經營活動、投資活動和籌資活動產生的現金流量，稅收政策不屬于現金流量表項目。）

10.C（比率分析中的速動比率是衡量公司短期償債能力的重要指標，其他選項是其他財務比率。）

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.√

2.√

3.×

4.√

5.×

6.√

7.√

8.√

9.√

10.√

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.風險調整收益率是指通過調整風險水平來評估投資回報的指標，計算方法通常包括使用夏普比率、特雷諾比率等。其重要性在于能夠幫助投資者在比較不同投資方案的回報時，考慮風險因素，做出更合理的投資決策。

2.“盈利質量”是指公司盈利的穩定性和可持續性。評估盈利質量的方法包括分析盈利的構成、現金流量與利潤的關系、非經常性損益的影響等。

3.股票市場情緒分析的基本方法包括技術分析、基本面分析、市場情緒調查等。其局限性在于市場情緒受多種因素影響，難以準確預測市場走勢。

4.債券信用評級的意義在于為投資者提供信用風險的參考，有助于投資者選擇合適的債券投資。評級的作用包括識別信用風險、評估債券投資價值、指導投資決策等。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.量化投資策略在資本市場中的地位日益重要，其通過數學模型和算法進行投資決策，能夠提高投資效率和降低交易成本。面對的挑戰包括市場波動性增加、算法復雜度提高、數據安全問題等