創新復習策略特許金融分析師考試試題及答案姓名：____________________

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪些屬于特許金融分析師（CFA）考試中的倫理和職業道德原則？

A.客戶利益優先

B.誠實和透明

C.獨立性和客觀性

D.遵守法律法規

E.知識和技能的持續發展

2.下列哪項不是投資組合管理中的“三要素”？

A.風險

B.收益

C.流動性

D.期限

E.稅收

3.以下哪種資產通常被視為風險最低的資產？

A.股票

B.債券

C.房地產

D.商品

E.貨幣市場工具

4.下列哪個不是金融衍生品的類型？

A.期權

B.遠期合約

C.股票

D.期貨

E.融資租賃

5.以下哪些是財務報表分析的常用比率？

A.流動比率

B.負債比率

C.資產回報率

D.息稅前利潤（EBIT）

E.每股收益（EPS）

6.以下哪種市場結構中，交易成本最低？

A.完全競爭市場

B.壟斷市場

C.壟斷競爭市場

D.完全壟斷市場

E.不完全競爭市場

7.以下哪個不是債券信用評級機構？

A.惠譽

B.標準普爾

C.蒙特利爾銀行

D.摩根士丹利

E.美國銀行

8.以下哪些是影響股票價格的宏觀經濟因素？

A.利率

B.政策

C.通貨膨脹

D.政治穩定性

E.自然災害

9.下列哪個不是投資組合風險管理的策略？

A.風險分散

B.風險集中

C.風險規避

D.風險轉移

E.風險接受

10.以下哪個不是金融市場的參與者？

A.機構投資者

B.個人投資者

C.政府機構

D.中央銀行

E.投資銀行

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFA考試的所有科目都是基于定量分析，不需要考察考生的人際交往能力。（×）

2.證券投資組合的收益與風險是正相關的，即高風險通常伴隨著高收益。（√）

3.在進行股票估值時，市盈率（P/E）和市凈率（P/B）都是常用的估值方法。（√）

4.金融市場中的流動性風險是指市場參與者無法迅速以合理價格買賣資產的風險。（√）

5.財務報表中的現金流量表主要反映了企業一定時期內的現金收入和支出情況。（√）

6.在衍生品交易中，場外交易（OTC）通常比場內交易更透明。（×）

7.信用風險是指借款人無法按時償還本金和利息的風險，而市場風險是指資產價格波動帶來的風險。（√）

8.在投資組合管理中，投資組合的多樣化可以降低非系統性風險，但不能降低系統性風險。（√）

9.中央銀行通過調整再貼現率來影響市場利率，進而影響經濟增長。（√）

10.證券分析師在撰寫研究報告時，應當遵循獨立性和客觀性的原則，不得受到客戶利益的影響。（√）

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述投資組合中風險分散的原理及其在實際操作中的應用。

2.解釋財務比率分析在評估公司財務健康狀況中的作用。

3.描述股票市場中的“三因子模型”及其如何用于股票定價。

4.說明金融衍生品的基本功能及其在風險管理中的應用。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當前經濟環境下，如何通過資產配置策略來平衡投資組合的風險與收益。

2.分析全球金融市場一體化對特許金融分析師（CFA）專業知識和技能的要求及其帶來的挑戰。

五、單項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項不是CFA考試中的倫理和職業道德原則？

A.客戶利益優先

B.誠信

C.獨立性

D.保密性

E.利益沖突

2.投資組合管理中，以下哪個不是常見的風險類型？

A.市場風險

B.信用風險

C.流動性風險

D.利率風險

E.操作風險

3.下列哪個不是財務報表中的三大報表？

A.資產負債表

B.利潤表

C.現金流量表

D.投資收益表

E.股東權益變動表

4.以下哪種金融衍生品通常用于對沖匯率風險？

A.期貨合約

B.期權合約

C.遠期合約

D.互換合約

E.現貨交易

5.下列哪個不是投資組合管理中的“三要素”？

A.風險

B.收益

C.流動性

D.期限

E.稅收

6.以下哪種資產通常被視為風險最低的資產？

A.股票

B.債券

C.房地產

D.商品

E.貨幣市場工具

7.以下哪個不是金融市場的參與者？

A.機構投資者

B.個人投資者

C.政府機構

D.中央銀行

E.非銀行金融機構

8.以下哪個不是影響股票價格的宏觀經濟因素？

A.利率

B.政策

C.通貨膨脹

D.政治穩定性

E.經濟增長率

9.以下哪個不是投資組合風險管理的策略？

A.風險分散

B.風險集中

C.風險規避

D.風險轉移

E.風險接受

10.在衍生品交易中，以下哪個不是場外交易（OTC）的特點？

A.交易雙方直接協商

B.通常沒有中央對手方

C.交易規模通常較大

D.交易成本較低

E.交易規則較為嚴格

試卷答案如下：

一、多項選擇題答案：

1.ABCDE

2.D

3.E

4.C

5.ABC

6.A

7.D

8.ABCD

9.ABCDE

10.ABCD

二、判斷題答案：

1.×

2.√

3.√

4.√

5.√

6.×

7.√

8.√

9.√

10.√

三、簡答題答案：

1.風險分散的原理是通過將投資分散到不同的資產類別、行業或地區，以降低單一投資或投資組合的特定風險。在實際操作中，投資者可以通過購買不同類型的資產，如股票、債券、現金等，以及不同行業的公司股票，來實現風險分散。

2.財務比率分析通過比較財務報表中的數據，可以評估公司的償債能力、盈利能力、運營效率等。這些比率有助于投資者和分析師了解公司的財務健康狀況，做出更明智的投資決策。

3.“三因子模型”是由Fama和French提出的，它認為股票的預期回報率可以由市場風險溢價、公司規模和賬面市值比三個因子解釋。該模型被廣泛用于股票定價和投資組合管理。

4.金融衍生品的基本功能包括風險管理、價格發現和投機。在風險管理中，衍生品可以用來對沖風險，如利率風險、匯率風險和商品價格風險。

四、論述題答案：

1.在當前經濟環境下，資產配置策略應考慮市場波動、經濟周期和投資者的風險承受能力。通過分散投資于不同資產類別，如股票、債券和現金，可以平衡風險與收益