2025年特許金融分析師考試自我檢測工具分析試題及答案姓名：____________________

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項不屬于CFA協會的三個核心能力？

A.投資分析

B.投資組合管理

C.投資研究

D.投資營銷

2.在資本資產定價模型（CAPM）中，β系數表示的是：

A.單個資產的風險

B.投資組合的風險

C.資本市場線（CML）的斜率

D.投資組合的預期收益率

3.以下哪種投資策略屬于絕對收益策略？

A.股票市場中性策略

B.長期國債投資

C.短期貨幣市場基金投資

D.風險投資

4.在計算凈現值（NPV）時，以下哪項是正確的？

A.現金流入被貼現

B.現金流出被貼現

C.現金流入和現金流出都按照無風險利率貼現

D.現金流入和現金流出都不貼現

5.以下哪項不屬于價值投資策略的特點？

A.尋找被市場低估的股票

B.注重公司基本面分析

C.重視技術分析

D.長期持有投資組合

6.以下哪種投資工具屬于衍生品？

A.股票

B.債券

C.期貨

D.現金

7.在債券信用評級中，以下哪個等級表示債券信用風險最高？

A.AA

B.A

C.BBB

D.C

8.以下哪種投資策略屬于被動管理策略？

A.價值投資

B.成長投資

C.指數投資

D.激進投資

9.在分析公司財務報表時，以下哪項指標反映公司的盈利能力？

A.流動比率

B.速動比率

C.毛利率

D.凈利率

10.以下哪種投資工具屬于固定收益類投資？

A.股票

B.債券

C.期權

D.期貨

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.主動型基金的管理者通常試圖超越市場平均表現，因此他們的投資組合通常具有較高的波動性。（）

2.有效市場假說認為，股票價格總是反映了所有可用信息，因此無法通過技術分析或基本面分析來預測股票價格。（）

3.股票的市盈率（P/E）越低，通常意味著該股票被市場低估。（）

4.風險調整后收益（RAROC）是一個衡量投資風險和收益的指標，通常用于評估金融機構的業績。（）

5.在固定收益投資中，債券的久期越長，其價格對利率變動的敏感度越高。（）

6.股息再投資策略假設投資者將所有股息收入再投資于股票，這種方法可以增加投資者的股票持有數量。（）

7.期權的時間價值是指期權價格中超出其內在價值的部分，它隨著到期時間的臨近而減少。（）

8.財務杠桿是指公司使用借款來增加其盈利能力，但同時也增加了公司的財務風險。（）

9.在計算資本成本時，市場風險溢價通常是基于歷史數據，而不是對未來市場預期的估計。（）

10.價值投資和成長投資是兩種不同的投資風格，但它們都側重于長期投資和公司基本面的分析。（）

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述資本資產定價模型（CAPM）的基本原理及其在投資分析中的應用。

2.解釋什么是投資組合保險策略，并說明其在風險管理中的作用。

3.簡要描述企業價值評估（EVA）的概念，以及它如何幫助公司管理其經濟利潤。

4.解釋什么是市場中性策略，并舉例說明其在投資組合中的應用。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當前金融市場環境下，如何平衡風險與收益，以實現投資組合的長期穩健增長。

2.分析在全球化背景下，國際投資組合管理面臨的挑戰和機遇，并探討相應的策略。

五、單項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項不屬于CFA協會的三個核心能力？

A.投資分析

B.投資組合管理

C.投資研究

D.投資銷售

2.在CAPM中，市場風險溢價通常是基于以下哪個因素？

A.通貨膨脹率

B.國債收益率

C.股票市場的平均收益率

D.公司的β系數

3.以下哪種投資策略屬于絕對收益策略？

A.股票市場中性策略

B.長期國債投資

C.短期貨幣市場基金投資

D.風險投資

4.在計算凈現值（NPV）時，以下哪個因素是貼現率的決定因素？

A.投資項目的風險

B.投資者的期望收益率

C.當前市場利率

D.以上都是

5.以下哪項不屬于價值投資策略的特點？

A.尋找被市場低估的股票

B.注重公司基本面分析

C.重視技術分析

D.長期持有投資組合

6.以下哪種投資工具屬于衍生品？

A.股票

B.債券

C.期貨

D.現金

7.在債券信用評級中，以下哪個等級表示債券信用風險最低？

A.AA

B.A

C.BBB

D.C

8.以下哪種投資策略屬于被動管理策略？

A.價值投資

B.成長投資

C.指數投資

D.激進投資

9.在分析公司財務報表時，以下哪個指標反映公司的償債能力？

A.流動比率

B.速動比率

C.毛利率

D.凈利率

10.以下哪種投資工具屬于固定收益類投資？

A.股票

B.債券

C.期權

D.期貨

試卷答案如下：

一、多項選擇題

1.D

解析思路：CFA協會的三個核心能力包括投資分析、投資組合管理和投資研究。

2.C

解析思路：CAPM中的β系數衡量的是資產的系統性風險，即不可分散風險。

3.A

解析思路：絕對收益策略旨在實現超過市場平均水平的回報。

4.B

解析思路：在NPV計算中，現金流出使用貼現率貼現，而現金流入不進行貼現。

5.C

解析思路：價值投資側重于尋找市場低估的股票，而技術分析通常不被視為價值投資的一部分。

6.C

解析思路：期貨是一種衍生品，其價值來源于標的資產，如商品、股票或債券。

7.D

解析思路：債券信用評級中，等級越低，信用風險越高。

8.C

解析思路：指數投資是被動管理策略，旨在復制某個市場指數的表現。

9.C

解析思路：毛利率是衡量公司盈利能力的指標，反映了銷售收入的利潤水平。

10.B

解析思路：債券通常被認為是固定收益類投資，因為它們的回報通常是固定的。

二、判斷題

1.√

2.√

3.√

4.√

5.√

6.√

7.√

8.√