2025年特許金融分析師考試步驟策略試題及答案姓名：____________________

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項不是CFA考試中“倫理和職業標準”領域的核心原則？

A.客戶利益優先

B.誠信

C.獨立性

D.遵守法律法規

2.以下哪項不是CFA一級考試科目？

A.道德與職業準則

B.量化方法

C.經濟學

D.投資組合管理

3.在分析公司財務報表時，以下哪項不是常用的財務比率？

A.流動比率

B.負債比率

C.凈資產收益率

D.營業收入增長率

4.以下哪項不是影響股票市盈率的因素？

A.公司盈利能力

B.行業地位

C.經濟周期

D.股票供應量

5.以下哪項不是固定收益證券？

A.國債

B.企業債券

C.普通股

D.混合型債券

6.以下哪項不是衍生品？

A.期權

B.期貨

C.債券

D.股票

7.以下哪項不是CFA考試中“定量分析”領域的核心內容？

A.數據分析

B.統計學

C.數學

D.會計學

8.以下哪項不是CFA考試中“財務報表分析”領域的核心內容？

A.資產負債表分析

B.利潤表分析

C.現金流量表分析

D.市場分析

9.以下哪項不是CFA考試中“企業財務”領域的核心內容？

A.投資決策

B.融資決策

C.股利政策

D.財務風險管理

10.以下哪項不是CFA考試中“投資組合管理”領域的核心內容？

A.投資目標設定

B.投資策略制定

C.投資組合構建

D.投資組合評估

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFA考試要求考生具備扎實的金融理論知識和實際應用能力。（）

2.在進行投資分析時，技術分析和基本面分析是相互獨立的兩種方法。（）

3.任何投資組合都應該遵循“不要把所有的雞蛋放在一個籃子里”的原則。（）

4.通貨膨脹率是衡量貨幣購買力變化的指標，通常用百分比表示。（）

5.風險和收益是成正比的，即風險越高，預期收益也越高。（）

6.在進行財務報表分析時，現金流量表比利潤表更重要。（）

7.投資組合的多元化可以降低非系統性風險。（）

8.CFA考試中的“倫理和職業標準”部分主要考察考生在投資決策中的道德判斷。（）

9.市場有效性假說認為，股票價格已經反映了所有可用信息，因此無法通過技術分析獲利。（）

10.在進行投資決策時，考慮宏觀經濟因素比考慮行業和公司因素更為重要。（）

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述CFA考試中“財務報表分析”領域的關鍵概念，并說明如何運用這些概念進行投資分析。

2.解釋資本資產定價模型（CAPM）的基本原理，并說明其在投資決策中的作用。

3.描述投資組合管理中“資產配置”和“資產組合”的區別，并討論它們在構建投資組合中的作用。

4.說明在進行股票估值時，市盈率（P/E）和市凈率（P/B）各有哪些優缺點，以及如何結合使用這兩種比率進行更全面的分析。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當前全球經濟環境下，投資者應如何平衡風險與收益，構建一個多元化的投資組合。

2.分析金融危機對金融市場的影響，并探討CFA分析師在危機管理中應扮演的角色和采取的措施。

五、單項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪個指標通常用于衡量股票市場的整體水平？

A.GDP

B.流通市值

C.利率

D.消費者價格指數

2.在金融市場中，以下哪個概念代表投資者為獲得資金而支付的利息？

A.利率

B.貸款

C.投資回報率

D.投資成本

3.以下哪個工具通常用于衡量市場風險？

A.標準差

B.市盈率

C.凈資產收益率

D.負債比率

4.以下哪個模型用于評估債券的價格？

A.Black-Scholes模型

B.CAPM模型

C.DCF模型

D.Black-Scholes-Merton模型

5.以下哪個指標通常用于衡量公司的償債能力？

A.流動比率

B.負債比率

C.凈資產收益率

D.營業收入增長率

6.以下哪個市場參與者通常通過購買期權來保護自己的投資？

A.投資銀行

B.保險公司

C.交易員

D.個人投資者

7.以下哪個概念代表股票的內在價值？

A.市場價格

B.投資價值

C.面值

D.股息

8.以下哪個比率通常用于衡量公司的盈利能力？

A.流動比率

B.負債比率

C.凈資產收益率

D.營業收入增長率

9.以下哪個指標用于衡量公司的盈利穩定性和增長潛力？

A.營業收入增長率

B.凈利潤增長率

C.股息增長率

D.股價增長率

10.以下哪個工具通常用于衡量投資組合的波動性？

A.標準差

B.市盈率

C.凈資產收益率

D.負債比率

試卷答案如下

一、多項選擇題答案

1.D

2.D

3.C

4.D

5.C

6.C

7.D

8.D

9.D

10.A

二、判斷題答案

1.√

2.×

3.√

4.√

5.√

6.×

7.√

8.√

9.√

10.×

三、簡答題答案

1.財務報表分析的關鍵概念包括：收入、利潤、資產、負債和現金流量。運用這些概念進行投資分析時，需要評估公司的盈利能力、償債能力和現金流狀況，以判斷公司的財務健康狀況和投資潛力。

2.資本資產定價模型（CAPM）的基本原理是：預期收益率等于無風險收益率加上風險溢價。它在投資決策中的作用是幫助投資者確定投資組合的預期收益率，并評估投資的風險。

3.資產配置是指根據投資者的風險偏好和投資目標，將資金分配到不同資產類別的過程。資產組合是指已經構建好的具體投資組合。它們在構建投資組合中的作用是前者指導后者，確保投資組合符合投資者的風險和回報要求。

4.市盈率（P/E）的優點是簡單易用，可以快速比較不同公司的估值水平。缺點是易受市場情緒影響，不適用于盈利不穩定或負盈利的公司。市凈率（P/B）的優點是考慮了公司的凈資產價值，適用于資產密集型行業。缺點是易受會計政策影響，不適用于資產重估頻繁的公司。結合使用這兩種比率可以提供更全面的估值視角。

四、論述題答案

1.在當前全球經濟環境下，投資者應通過以下方式平衡風險與收益：①分散投資，避免過度集中在單一資產或市場；②定期審視和調整投資組合，以適應市場變化；③選擇具有長期增長潛力的投資標的；④保持合理的資產配置比例，平衡風險和回報。

2.金融危機對金融市場的影響包括：市場波動加劇、信