2025年特許金融分析師考試回顧與新挑戰(zhàn)試題及答案姓名：____________________

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項不屬于CFA協(xié)會的三大核心價值觀？

A.專業(yè)主義

B.誠信

C.客戶至上

D.創(chuàng)新精神

2.以下哪種投資策略通常用于降低投資組合的波動性？

A.股票投資

B.債券投資

C.多元化投資

D.短期交易

3.以下哪項不是衡量公司財務(wù)狀況的比率？

A.流動比率

B.負(fù)債比率

C.股東權(quán)益比率

D.營業(yè)收入增長率

4.以下哪項不是影響股票價格的基本因素？

A.公司盈利能力

B.市場供求關(guān)系

C.公司管理層能力

D.經(jīng)濟周期

5.以下哪種衍生品通常用于對沖市場風(fēng)險？

A.期權(quán)

B.期貨

C.遠(yuǎn)期合約

D.以上都是

6.以下哪種投資策略通常用于追求高收益？

A.分散投資

B.價值投資

C.成長投資

D.收益投資

7.以下哪項不是衡量公司盈利能力的指標(biāo)？

A.凈利潤

B.毛利率

C.營業(yè)收入

D.股東權(quán)益回報率

8.以下哪種投資策略通常用于追求長期穩(wěn)定收益？

A.股票投資

B.債券投資

C.房地產(chǎn)投資

D.商品投資

9.以下哪種投資策略通常用于追求高風(fēng)險、高收益？

A.價值投資

B.成長投資

C.價值成長投資

D.投機投資

10.以下哪種投資策略通常用于追求資產(chǎn)保值？

A.貨幣市場基金

B.銀行存款

C.保險產(chǎn)品

D.以上都是

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFA協(xié)會要求考生在考試中必須使用英文作答。（）

2.市場有效性假說認(rèn)為，所有公開可得的信息都已經(jīng)反映在股票價格中。（）

3.財務(wù)報表分析中，營運資本等于流動資產(chǎn)減去流動負(fù)債。（）

4.價值投資策略的核心是尋找被市場低估的股票。（）

5.成長投資策略側(cè)重于投資于增長速度快、盈利能力強的公司。（）

6.投資組合理論中，投資組合的預(yù)期收益率是各個資產(chǎn)預(yù)期收益率的加權(quán)平均。（）

7.期權(quán)的時間價值隨著到期日的臨近而增加。（）

8.期貨合約是一種標(biāo)準(zhǔn)化合約，可以在任何時間買賣。（）

9.股息再投資計劃允許投資者將股息用于購買更多公司股票。（）

10.信用衍生品是一種用于保護投資者免受違約風(fēng)險影響的金融工具。（）

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述財務(wù)比率分析在投資決策中的作用。

2.解釋有效市場假說，并討論其對投資者行為的影響。

3.描述價值投資和成長投資的主要區(qū)別。

4.說明衍生品在風(fēng)險管理中的作用。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當(dāng)前全球經(jīng)濟環(huán)境下，如何通過資產(chǎn)配置策略來管理投資組合的風(fēng)險和回報。

2.分析金融科技對傳統(tǒng)金融行業(yè)的影響，并探討其對CFA專業(yè)人士未來職業(yè)發(fā)展的潛在影響。

五、單項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪個指標(biāo)通常用來衡量公司的償債能力？

A.營業(yè)收入

B.凈利潤

C.流動比率

D.股東權(quán)益

2.以下哪個市場不是CFA協(xié)會所定義的金融市場之一？

A.貨幣市場

B.股票市場

C.商品市場

D.房地產(chǎn)市場

3.以下哪個術(shù)語描述了投資者為了減少風(fēng)險而持有的多種資產(chǎn)？

A.投資組合

B.資產(chǎn)配置

C.投資策略

D.資產(chǎn)負(fù)債表

4.以下哪個模型是用于評估股票內(nèi)在價值的？

A.股息貼現(xiàn)模型

B.價格-收益比率模型

C.股東權(quán)益回報率模型

D.營業(yè)收入增長率模型

5.以下哪個比率通常用來衡量公司的盈利能力？

A.營業(yè)成本率

B.負(fù)債比率

C.凈資產(chǎn)收益率

D.營業(yè)收入增長率

6.以下哪個市場參與者通常通過購買期權(quán)來保護自己的投資？

A.投資者

B.交易員

C.基金經(jīng)理

D.銀行

7.以下哪個衍生品允許投資者在未來某個特定日期以特定價格買入或賣出資產(chǎn)？

A.期貨

B.期權(quán)

C.遠(yuǎn)期合約

D.以上都是

8.以下哪個策略通常用于在股票價格下跌時獲取收益？

A.賣空

B.買入

C.持有

D.分散投資

9.以下哪個市場不是全球性的市場？

A.美國市場

B.歐洲市場

C.亞洲市場

D.地區(qū)性市場

10.以下哪個組織負(fù)責(zé)制定全球金融分析師的職業(yè)道德標(biāo)準(zhǔn)？

A.國際貨幣基金組織

B.世界銀行

C.CFA協(xié)會

D.國際證監(jiān)會組織

試卷答案如下

一、多項選擇題答案

1.C

2.C

3.D

4.D

5.D

6.B

7.C

8.B

9.D

10.D

二、判斷題答案

1.×

2.×

3.√

4.√

5.√

6.√

7.×

8.×

9.√

10.√

三、簡答題答案

1.財務(wù)比率分析在投資決策中的作用包括：評估公司的財務(wù)健康狀況、比較不同公司的財務(wù)狀況、預(yù)測公司的未來業(yè)績、評估投資機會的風(fēng)險和回報。

2.有效市場假說認(rèn)為，股票價格已經(jīng)反映了所有公開可得的信息，因此無法通過分析歷史價格或信息來獲得超額收益。這一假說對投資者行為的影響包括：減少了對技術(shù)分析和基本面分析的依賴、鼓勵了長期投資策略、增加了市場效率。

3.價值投資和成長投資的主要區(qū)別在于：價值投資尋找的是價格低于其內(nèi)在價值的股票，而成長投資尋找的是具有高增長潛力的股票。價值投資側(cè)重于低估的股票，而成長投資側(cè)重于高增長的公司。

4.衍生品在風(fēng)險管理中的作用包括：對沖市場風(fēng)險、管理信用風(fēng)險、鎖定價格風(fēng)險、提高資金效率。

四、論述題答案

1.在當(dāng)前全球經(jīng)濟環(huán)境下，通過資產(chǎn)配置策略管理投資組合的風(fēng)險和回報的方法包括：多元化投資以分散風(fēng)險、根據(jù)市場狀況調(diào)整資產(chǎn)配置比例、選擇具有不同風(fēng)險收益特