特許金融分析師考試復習誤區揭示試題及答案姓名：____________________

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪些是CFA考試中要求掌握的金融工具？

A.股票

B.債券

C.期權

D.外匯

E.現金

2.CFA考試中，哪一項不是職業道德和規范的核心原則？

A.尊重

B.獨立性

C.客觀性

D.私有化

E.公平

3.以下哪些是CFA考試中財務報表分析的關鍵步驟？

A.理解財務報表的編制基礎

B.分析財務報表的結構

C.比較不同公司的財務報表

D.評估公司的財務健康狀況

E.預測公司的未來財務表現

4.在CFA考試中，以下哪些是風險管理的基本原則？

A.風險識別

B.風險評估

C.風險監控

D.風險規避

E.風險分散

5.CFA考試中，以下哪些是投資組合管理的基本概念？

A.風險與收益的關系

B.投資目標

C.投資策略

D.投資工具

E.投資期限

6.以下哪些是CFA考試中關于市場有效性的觀點？

A.強式有效性

B.弱式有效性

C.半強式有效性

D.隨機有效性

E.非有效

7.在CFA考試中，以下哪些是財務比率分析的重要指標？

A.流動比率

B.速動比率

C.負債比率

D.股東權益比率

E.凈資產收益率

8.以下哪些是CFA考試中關于衍生品的基本概念？

A.期貨

B.期權

C.遠期合約

D.現貨

E.混合工具

9.在CFA考試中，以下哪些是投資組合績效評估的方法？

A.收益率分析

B.風險調整后收益

C.索提諾比率

D.莫迪利亞尼-米勒定理

E.布萊克-舒爾斯模型

10.以下哪些是CFA考試中關于公司治理的基本原則？

A.股東利益最大化

B.高管激勵

C.股東參與

D.信息披露

E.遵守法律法規

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFA考試中，財務自由是指投資者能夠依靠投資收益來維持生活，而不需要繼續工作。[]

2.在CFA考試中，資本資產定價模型（CAPM）是衡量投資組合風險與預期收益之間關系的標準模型。[]

3.CFA考試中，市場中性策略是指同時買入和賣空具有相同預期收益的股票，以消除市場風險。[]

4.在CFA考試中，內部收益率（IRR）是衡量項目盈利能力的指標，當IRR大于成本時，項目被認為是可行的。[]

5.CFA考試中，價值投資是指投資者尋找被市場低估的股票，并長期持有以獲取收益。[]

6.在CFA考試中，資產負債表反映的是企業在特定時間點的財務狀況，而現金流量表反映的是企業在一定時期內的現金流入和流出。[]

7.CFA考試中，投資組合的夏普比率越高，說明該組合的風險調整后收益越高。[]

8.在CFA考試中，衍生品市場通常具有較高的流動性和較低的信用風險。[]

9.CFA考試中，公司的財務杠桿是指公司使用債務融資來增加股東權益，從而提高股東回報。[]

10.在CFA考試中，職業道德和規范要求CFA持證人保持獨立性，不偏袒任何一方。[]

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述CFA考試中，有效市場假說的三種形式及其區別。

2.解釋CFA考試中，投資組合理論中的馬科維茨投資組合選擇模型。

3.簡述CFA考試中，財務報表分析中常用的比率分析指標，并舉例說明如何運用這些指標。

4.在CFA考試中，如何評估和管理投資組合的風險？請列舉幾種常見的方法。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述CFA考試中，職業道德和規范對于金融分析師的重要性，并結合實際案例說明違反職業道德規范可能帶來的后果。

2.分析CFA考試中，宏觀經濟因素對金融市場和投資決策的影響，并討論金融分析師如何利用這些因素進行投資分析。

五、單項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項不是CFA考試中財務報表分析的主要目標？

A.評估公司的盈利能力

B.評估公司的償債能力

C.評估公司的投資回報率

D.評估公司的市場競爭力

2.CFA考試中，以下哪個不是資本資產定價模型（CAPM）的組成部分？

A.無風險利率

B.市場風險溢價

C.股票的預期收益率

D.股票的β值

3.在CFA考試中，以下哪個不是投資組合管理中的風險類型？

A.市場風險

B.信用風險

C.流動性風險

D.管理風險

4.CFA考試中，以下哪個不是財務比率分析中的流動性比率？

A.流動比率

B.速動比率

C.負債比率

D.凈資產收益率

5.在CFA考試中，以下哪個不是衍生品的基本特征？

A.保證金要求

B.交易對手風險

C.標的資產

D.持有時間

6.CFA考試中，以下哪個不是投資組合績效評估的關鍵指標？

A.夏普比率

B.特雷諾比率

C.最大回撤

D.收益率

7.在CFA考試中，以下哪個不是公司治理的基本原則？

A.股東利益最大化

B.高管薪酬透明度

C.信息披露

D.財務報表審計

8.CFA考試中，以下哪個不是市場有效性的觀點？

A.強式有效性

B.弱式有效性

C.半強式有效性

D.完全有效性

9.在CFA考試中，以下哪個不是風險管理的基本步驟？

A.風險識別

B.風險評估

C.風險監控

D.風險報告

10.CFA考試中，以下哪個不是投資組合管理的基本原則？

A.風險與收益的平衡

B.投資目標的一致性

C.投資策略的靈活性

D.投資組合的多元化

試卷答案如下：

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.ABCDE

解析思路：CFA考試涵蓋了金融市場的所有基本工具，包括股票、債券、期權、外匯和現金等。

2.D

解析思路：私有化不是職業道德和規范的核心原則，其他選項如尊重、獨立性、客觀性和公平性都是核心原則。

3.ABCDE

解析思路：財務報表分析包括理解報表編制基礎、分析報表結構、比較不同公司報表、評估財務健康狀況和預測未來表現。

4.ABCDE

解析思路：風險管理的基本原則包括風險識別、風險評估、風險監控、風險規避和風險分散。

5.ABCDE

解析思路：投資組合管理的基本概念包括風險與收益的關系、投資目標、投資策略、投資工具和投資期限。

6.ABC

解析思路：市場有效性包括弱式有效性、半強式有效性和強式有效性，隨機有效性和非有效性不是正式的分類。

7.ABCDE

解析思路：財務比率分析的重要指標包括流動比率、速動比率、負債比率、股東權益比率和凈資產收益率。

8.ABC

解析思路：衍生品的基本概念包括期貨、期權和遠期合約，現貨和混合工具不屬于衍生品。

9.ABC

解析思路：投資組合績效評估的方法包括收益率分析、風險調整后收益和索提諾比率，莫迪利亞尼-米勒定理和布萊克-舒爾斯模型不屬于績效評估方法。

10.ABCDE

解析思路：公司治理的基本原則包括股東利益最大化、高管激勵、股東參與、信息披露和遵守法律法規。

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.正確

解析思路：財務自由是指投資者能夠依靠投資收益來維持生活，這是CFA考試中的一個概念。

2.正確

解析思路：CAPM是衡量投資組合風險與預期收益之間關系的標準模型，這是CFA考試中的知識點。

3.錯誤

解析思路：市場中性策略是同時買入和賣空具有相同預期收益的股票，以消除市場風險，這與題目描述不符。

4.正確

解析思路：IRR是衡量項目盈利能力的指標，當IRR大于成本時，項目被認為是可行的，這是CFA考試中的知識點。

5.正確

解析思路：價值投資是尋找被市場低估的股票并長期持有，這是CFA考試中的投資策略之一。

6.正確

解析思路：資產負債表反映特定時間點的財務狀況，現金流量表反映一定時期內的現金流入和流出，這是財務報表的基本概念。

7.正確

解析思路：夏普比率是衡量風險調整后收益的指標，比率越高，風險調整后收益越高，這是CFA考試中的知識點。

8.錯誤

解析思路：衍生品市場通常具有較高的流動性和信用風險，而非信用風險較低。

9.正確

解析思路：財務杠桿是指使用債務融資增加股東權益，以提高股東回報，這是CFA考試中的知識點。

10.正確

解析思路：職業道德和規范要求CFA持證人保持獨立性，不偏袒任何一方，這是CFA考試中的職業道德要求。

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.有效市場假說的三種形式及其區別：

-弱式有效性：價格已反映歷史信息，無法通過歷史數據預測未來價格。

-半強式有效性：價格已反映所有公開信息，包括歷史信息和公開可得的信息，技術分析和基本面分析無效。

-強式有效性：價格已反映所有信息，包括公開信息和未公開信息，任何分析方法都無法獲得超額收益。

2.馬科維茨投資組合選擇模型：

-該模型通過考慮投資組合中各資產的風險和收益，以及資產之間的相關性，來確定最優的投資組合。

-模型中，投資者需要在風險和收益之間進行權衡，通過構建有效前沿來選擇最優投資組合。

3.財務比率分析指標及其運用：

-流動比率：衡量公司短期償債能力，計算公式為流動資產除以流動負債。

-速動比率：排除存貨的影響，更嚴格地衡量公司短期償債能力，計算公式為（流動資產-存貨）除以流動負債。

-負債比率：衡量公司負債水平，計算公式為總負債除以總資產。

-股東權益比率：衡量公司資本結構，計算公式為股東權益除以總資產。

-凈資產收益率：衡量公司盈利能力，計算公式為凈利潤除以股東權益。

4.評估和管理投資組合風險的方法：

-風險識別：識別投資組合中可能存在的風險因素。

-風險評估：評估風險發生的可能性和潛在影響。

-風險監控：持續監控風險狀況，及時調整投資策略。

-風險規避：避免投資于高風險資產或市場。

-風險分散：通過投資多個資產或市場來降低風險集中度。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.職業道