2025年特許金融分析師考試必過技巧試題及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項(xiàng)不是CFA協(xié)會的三大核心能力？

A.倫理和職業(yè)行為

B.投資工具和技能

C.金融市場和機(jī)構(gòu)

D.投資組合管理

2.關(guān)于有效市場假說，以下哪種說法是正確的？

A.所有投資者都可以獲得相同的信息

B.所有投資者都能正確解讀信息

C.所有投資者都能即時反應(yīng)信息

D.以上都是

3.以下哪種投資策略屬于被動管理？

A.股票指數(shù)投資

B.主動管理投資

C.長期持有投資

D.短期交易投資

4.以下哪種風(fēng)險屬于系統(tǒng)性風(fēng)險？

A.公司經(jīng)營風(fēng)險

B.利率風(fēng)險

C.市場風(fēng)險

D.信用風(fēng)險

5.關(guān)于債券收益率，以下哪種說法是正確的？

A.長期債券的收益率通常高于短期債券

B.短期債券的收益率通常高于長期債券

C.債券收益率與信用評級呈正相關(guān)

D.債券收益率與市場利率呈負(fù)相關(guān)

6.以下哪種投資組合策略屬于分散化投資？

A.將資金投資于多個行業(yè)

B.將資金投資于多個市場

C.將資金投資于多個資產(chǎn)類別

D.以上都是

7.關(guān)于股票估值，以下哪種方法最常用于估值？

A.市盈率（P/E）

B.市凈率（P/B）

C.折現(xiàn)現(xiàn)金流（DCF）

D.以上都是

8.以下哪種投資策略屬于價值投資？

A.股票指數(shù)投資

B.成長投資

C.價值投資

D.投機(jī)投資

9.關(guān)于衍生品，以下哪種說法是正確的？

A.衍生品是一種基于其他資產(chǎn)價格變動的金融工具

B.衍生品的風(fēng)險通常低于其基礎(chǔ)資產(chǎn)

C.衍生品可以用于對沖風(fēng)險

D.以上都是

10.以下哪種金融工具屬于固定收益工具？

A.股票

B.債券

C.期權(quán)

D.遠(yuǎn)期合約

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFA協(xié)會要求所有考生在考試前必須擁有至少四年的金融行業(yè)工作經(jīng)驗(yàn)。（）

2.在有效市場假說下，所有投資者都能獲得相同的信息，因此無法通過分析信息獲得超額收益。（）

3.投資組合的多元化可以降低非系統(tǒng)性風(fēng)險，但不能降低系統(tǒng)性風(fēng)險。（）

4.債券的信用評級越高，其收益率通常越低。（）

5.投資者可以通過購買股票期權(quán)來限制其投資損失。（）

6.成長型股票通常具有較高的市盈率，而價值型股票通常具有較低的市盈率。（）

7.折現(xiàn)現(xiàn)金流（DCF）模型是一種評估投資項(xiàng)目的絕對估值方法。（）

8.價值投資的核心是尋找被市場低估的股票，并長期持有。（）

9.衍生品交易通常具有較高的杠桿率，因此風(fēng)險也相對較高。（）

10.在進(jìn)行投資組合管理時，風(fēng)險調(diào)整后的收益是衡量投資表現(xiàn)的關(guān)鍵指標(biāo)。（）

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述CFA協(xié)會對職業(yè)道德和職業(yè)行為的基本要求。

2.解釋什么是資本資產(chǎn)定價模型（CAPM），并說明其在投資分析中的應(yīng)用。

3.簡要描述如何運(yùn)用技術(shù)分析來評估股票價格走勢。

4.說明債券信用評級對債券投資者的重要性，并列舉幾個主要信用評級機(jī)構(gòu)的名稱。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，投資者應(yīng)如何平衡風(fēng)險與收益，構(gòu)建一個多元化的投資組合。

2.分析金融危機(jī)對金融市場的影響，并探討金融分析師在危機(jī)期間應(yīng)采取的應(yīng)對策略。

五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.CFA一級考試中，以下哪一項(xiàng)不是倫理和職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的一部分？

A.客戶利益優(yōu)先

B.誠信和公正

C.保持專業(yè)勝任能力

D.個人利益優(yōu)先

2.以下哪項(xiàng)不是投資組合管理中的風(fēng)險類型？

A.流動性風(fēng)險

B.市場風(fēng)險

C.信用風(fēng)險

D.系統(tǒng)性風(fēng)險

3.以下哪種資產(chǎn)通常被認(rèn)為是無風(fēng)險資產(chǎn)？

A.政府債券

B.公司股票

C.房地產(chǎn)

D.黃金

4.以下哪種方法用于評估企業(yè)的內(nèi)在價值？

A.市盈率法

B.市凈率法

C.折現(xiàn)現(xiàn)金流法

D.股利貼現(xiàn)模型

5.以下哪種投資策略旨在通過購買被市場低估的股票來獲得收益？

A.成長投資

B.價值投資

C.投機(jī)投資

D.被動投資

6.以下哪項(xiàng)不是衍生品的特點(diǎn)？

A.增加杠桿效應(yīng)

B.交易雙方權(quán)利義務(wù)不對等

C.可以用于對沖風(fēng)險

D.通常具有較高的流動性

7.以下哪種金融工具可以用來鎖定未來購買或出售資產(chǎn)的價格？

A.期貨合約

B.期權(quán)合約

C.現(xiàn)貨交易

D.債券交易

8.以下哪項(xiàng)不是影響股票價格的基本面因素？

A.公司盈利能力

B.宏觀經(jīng)濟(jì)狀況

C.市場情緒

D.行業(yè)發(fā)展趨勢

9.以下哪種技術(shù)分析工具用于衡量市場趨勢？

A.移動平均線

B.相對強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）

C.成交量

D.以上都是

10.以下哪項(xiàng)不是CFA協(xié)會對考生在考試期間的行為要求？

A.不得查閱任何參考資料

B.不得交流任何考試內(nèi)容

C.不得在考試過程中作弊

D.不得在考試前泄露考試內(nèi)容

試卷答案如下：

一、多項(xiàng)選擇題

1.D

2.D

3.A

4.C

5.D

6.D

7.D

8.C

9.D

10.B

二、判斷題

1.×

2.√

3.√

4.√

5.√

6.√

7.√

8.√

9.√

10.√

三、簡答題

1.CFA協(xié)會對職業(yè)道德和職業(yè)行為的基本要求包括：客戶利益優(yōu)先、誠信和公正、專業(yè)勝任能力、維護(hù)職業(yè)聲譽(yù)、遵守法律法規(guī)、保守秘密、公平交易、獨(dú)立判斷、披露利益沖突等。

2.資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）是一種用于評估股票預(yù)期收益的模型，它認(rèn)為任何資產(chǎn)的預(yù)期收益率都應(yīng)該等于無風(fēng)險收益率加上該資產(chǎn)的風(fēng)險溢價。CAPM在投資分析中的應(yīng)用包括：評估股票的合理估值、計(jì)算資本成本、構(gòu)建有效前沿等。

3.技術(shù)分析是通過對股票價格和交易量的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，以預(yù)測未來價格走勢的方法。技術(shù)分析工具包括移動平均線、相對強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）、布林帶等。技術(shù)分析思路包括：識別趨勢、確認(rèn)支撐和阻力位、分析交易量等。

4.債券信用評級對債券投資者的重要性在于它提供了對債券信用風(fēng)險的評估。主要信用評級機(jī)構(gòu)包括穆迪（Moody's）、標(biāo)準(zhǔn)普爾（Standard&Poor's）和惠譽(yù)（FitchRatings）。

四、論述題

1.在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，投資者應(yīng)通過以下方式平衡風(fēng)險與收益：

-進(jìn)行多元化投資，分散投資于不同資產(chǎn)類別、行業(yè)和地區(qū)；

-定期評估和調(diào)整投資組合，以適應(yīng)市場變化；

-采用風(fēng)險控制策略，如設(shè)置止損點(diǎn)、使用衍生品對沖風(fēng)險；

-保持長期投資心態(tài)，避免頻繁交易帶來的交易成本。

2.金融危機(jī)對金融市場的影響包括：

-股票市場普遍下跌，投資者信心下降；

-債務(wù)違約風(fēng)險增