2025年特許金融分析師考試緊逼階段經歷試題及答案姓名：____________________

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項不屬于財務報表的構成部分？

A.資產負債表

B.利潤表

C.現金流量表

D.管理層討論與分析

2.以下關于市場風險和信用風險的說法，正確的是：

A.市場風險主要涉及股票、債券和貨幣等金融資產的價格波動

B.信用風險主要涉及交易對手違約的風險

C.市場風險和信用風險可以通過投資組合分散化來降低

D.以上都是

3.以下哪項不是影響投資組合業績的因素？

A.投資策略

B.投資者情緒

C.市場波動

D.投資者知識水平

4.以下關于固定收益證券的說法，正確的是：

A.固定收益證券的收益率是固定的

B.固定收益證券的風險較低

C.固定收益證券包括債券和優先股

D.以上都是

5.以下關于衍生品市場的說法，正確的是：

A.衍生品市場包括期權、期貨和掉期等

B.衍生品市場可以用來對沖風險

C.衍生品市場可以提高投資者的收益

D.以上都是

6.以下關于資產配置的說法，正確的是：

A.資產配置是指將投資資金分配到不同資產類別中

B.資產配置的目的是實現投資組合的多元化

C.資產配置需要根據投資者的風險承受能力和投資目標進行

D.以上都是

7.以下關于投資組合管理的說法，正確的是：

A.投資組合管理是指對投資組合進行持續的監控和調整

B.投資組合管理的目的是實現投資組合的預期收益

C.投資組合管理需要考慮投資組合的風險和收益

D.以上都是

8.以下關于公司財務管理的說法，正確的是：

A.公司財務管理是指對公司的財務活動進行規劃、組織、控制和監督

B.公司財務管理的目標是實現公司的價值最大化

C.公司財務管理包括資本預算、資本結構決策和營運資本管理

D.以上都是

9.以下關于金融工程的說法，正確的是：

A.金融工程是指運用數學、統計學、計算機科學等工具解決金融問題

B.金融工程可以提高金融產品的創新和風險管理水平

C.金融工程可以降低金融市場的交易成本

D.以上都是

10.以下關于投資銀行的說法，正確的是：

A.投資銀行是指為客戶提供投資、融資、并購等服務的金融機構

B.投資銀行在資本市場上發揮著重要作用

C.投資銀行可以為企業和政府提供咨詢服務

D.以上都是

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.財務自由度是指個人或家庭通過被動收入實現生活所需的能力。（）

2.價值投資的核心是尋找被市場低估的股票。（）

3.有效市場假說認為所有公開信息都已經被充分反映在股票價格中。（）

4.投資者可以通過購買指數基金來分散市場風險。（）

5.投資者的風險承受能力與投資回報率成正比。（）

6.風險中性策略在期權交易中不涉及方向性預測。（）

7.企業財務杠桿越高，財務風險越小。（）

8.通貨膨脹對固定收益證券的影響通常比浮動收益證券小。（）

9.風險調整后收益（RAROC）是衡量投資風險和收益的重要指標。（）

10.信用評級機構主要評估企業的盈利能力和償債能力。（）

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述投資組合中股票和債券的主要區別。

2.解釋什么是資本資產定價模型（CAPM），并簡述其應用。

3.說明財務比率分析在財務分析中的作用。

4.簡述如何評估和管理投資組合的流動性風險。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當前全球經濟環境下，如何通過資產配置策略來應對市場的不確定性和風險。

2.分析投資銀行在資本市場中的作用，并探討其面臨的挑戰和未來發展趨勢。

五、單項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪個指標不是衡量企業盈利能力的財務比率？

A.凈利率

B.毛利率

C.流動比率

D.資產回報率

2.在CAPM模型中，風險無差異投資者所要求的額外回報率稱為：

A.無風險利率

B.市場風險溢價

C.預期回報率

D.實際回報率

3.以下哪個不是債券信用評級的主要機構？

A.標準普爾

B.摩根士丹利

C.劍橋分析

D.費徹爾

4.以下哪個金融工具通常用于對沖匯率風險？

A.期貨合約

B.期權合約

C.掉期合約

D.以上都是

5.以下哪個不是影響債券價格的因素？

A.信用評級

B.債券的到期日

C.利率水平

D.發行公司的市場占有率

6.以下哪個不是投資組合分散化策略的一種？

A.行業分散

B.國別分散

C.資產類別分散

D.投資者情緒分散

7.以下哪個不是衡量企業償債能力的財務比率？

A.流動比率

B.負債比率

C.存貨周轉率

D.凈資產收益率

8.以下哪個不是衡量企業營運資本管理效率的指標？

A.應收賬款周轉天數

B.存貨周轉天數

C.營運資本

D.凈營運資本

9.以下哪個不是金融工程師使用的數學工具？

A.微分方程

B.線性代數

C.計算機編程

D.會計準則

10.以下哪個不是投資銀行的主要業務之一？

A.股票發行

B.債券發行

C.交易咨詢

D.客戶服務

試卷答案如下

一、多項選擇題答案

1.D

2.D

3.B

4.D

5.D

6.D

7.D

8.D

9.D

10.D

二、判斷題答案

1.×

2.√

3.√

4.√

5.×

6.√

7.×

8.√

9.√

10.√

三、簡答題答案

1.股票和債券的主要區別包括：股票代表對公司的所有權，債券代表債權；股票的收益波動較大，債券的收益相對固定；股票沒有固定的到期日，債券有固定的到期日；股票的風險通常高于債券。

2.資本資產定價模型（CAPM）是一種用于估算投資組合預期回報率的模型，它表明投資的預期回報率等于無風險利率加上市場風險溢價。應用CAPM可以幫助投資者評估投資機會，以及確定投資組合的風險和收益。

3.財務比率分析通過比較企業的財務數據，可以幫助分析企業的盈利能力、償債能力、運營效率和增長潛力。它是一種評估企業財務健康狀況的重要工具。

4.評估和管理投資組合的流動性風險包括：分析投資組合中各資產流動性；建立流動性緩沖；監控市場條件變化；制定應急預案。

四、論述題答案

1.在當前全球經濟環境下，資產配置策略應考慮以下方面：分散投資于不同地區、行業和資產類別以降低風險；關注低相關性資產組合，以實現風險分散；利用衍生品和其他