本報告依據中國資產評估準則編制蚌埠投資集團有限公司與蚌埠高新投資集團有限公司擬受讓股權所涉及的安徽銳拓電子有限公司深億通評報字(2025)第1077號深圳億通2025-0155法定評估業務資產評估報告深億通評報字(2025)第1077號所涉及的安徽銳拓電子有限公司股東全部權益資產評估報告237,440,000.00元2025年04月17日深圳億通資產評估房地產土地估價有限公司陳摯友楊惠(資產評估師)(資產評估師)正式會員編號：44200042見習會員編號：44250038(可掃描二維碼查詢備案業務信息)說明：報告備案回執僅證明此報告已在業務報備管理系統進行了備案，不作為協會對該報告認證、認可的依據，也不作為資產評估機構及其簽字資產評估專業人員免除相關法律責任的依據。備案回執生成日期：2025年04月17日ICP備案號京ICP備2020034749號蚌埠投資集團有限公司與蚌埠高新投資集團有限公司擬受讓股權所涉及的安徽銳拓電子有限公司股東全部權益資產評估報告聲明 1資產評估報告摘要 2資產評估報告 4一、委托人、被評估單位和資產評估委托合同約定的其他資產評估報告使用人 4 4三、評估對象和評估范圍 四、價值類型 20五、評估基準日 21六、評估依據 21七、評估方法 25八、評估程序實施過程和情況 34 十、評估結論 38十一、特別事項說明 十二、資產評估報告使用限制 43十三、資產評估報告日 45聲明一、本資產評估報告依據財政部發布的資產評估基本準則和中國資產評估協會發布的資產評估執業準則和職業道德準則編制。二、委托人或者其他資產評估報告使用人應當按照法律、行政法規規定及本資產評估報告載明的使用范圍使用資產評估報告；委托人或者其他資產評估報告使用人違反前述規定使用資產評估報告的，本資產評估機構及資產評估師不承擔責任。本資產評估報告僅供委托人、資產評估委托合同中約定的其他資產評估報告使用人和法律、行政法規規定的資產評估報告使用人使用；除此之外，其他任何機構和個人不能成為資產評估報告的使用人。本資產評估機構及資產評估師提示資產評估報告使用人應當正確理解和使用評估結論，評估結論不等同于評估對象可實現價格，評估結論不應當被認為是對評估對象可實現價格的保證。三、本資產評估機構及資產評估師遵守法律、行政法規和資產評估準則，堅持獨立、客觀和公正的原則，并對所出具的資產評估報告依法承擔責任。四、評估對象涉及的資產、負債清單由委托人、被評估單位申報并經其采用簽名、蓋章或法律允許的其他方式確認；委托人和其他相關當事人依法對其提供資料的真實性、完整性、合法性負責。五、本資產評估機構及資產評估師與資產評估報告中的評估對象沒有現存或者預期的利益關系；與相關當事人沒有現存或者預期的利益關系，對相關當事人不存在偏見。六、資產評估師已經對資產評估報告中的評估對象及其所涉及資產進行現場調查；已經對評估對象及其所涉及資產的法律權屬狀況給予必要的關注，對評估對象及其所涉及資產的法律權屬資料進行了查驗，對已經發現的問題進行了如實披露，并且已提請委托人及其他相關當事人完善產權以滿足出具資產評估報告的要求。七、本資產評估機構出具的資產評估報告中的分析、判斷和結果受資產評估報告中假設和限制條件的限制，資產評估報告使用人應當充分考慮資產評估報告中載明的假設、限制條件、特別事項說明及其對評估結論的影響。 蚌埠投資集團有限公司與蚌埠高新投資集團有限公司擬受讓股權所涉及的安徽銳拓電子有限公司股東全部權益資產評估報告摘要深圳億通資產評估房地產土地估價有限公司接受委托，對蚌埠投資集團有限公司與蚌埠高新投資集團有限公司擬受讓股權事宜，所涉及的安徽銳拓電子有限公司股東全部權益價值進行了評估。評估目的：根據《關于蚌投集團調整安徽德豪潤達電氣股份有限公司回購蚌埠三頤半導體有限公司股權方案的批復》(蚌國資委〔2024〕64號)和《中共蚌埠高新區工作委員會會議紀要》(2024第20號),蚌埠投資集團有限公司與蚌埠高新投資集團有限公司擬受讓安徽銳拓電子有限公司股權，本次評估為委托人上述經濟行為提供價值參考意見。本次評估為共同委托，安徽德豪潤達電氣股份有限公司為被評估單位集團母公司，蚌埠投資集團有限公司與蚌埠高新投資集團有限公司擬受讓安徽銳拓電子有限公司股權，本次評估報告及結論供三方共同使用。評估對象和評估范圍：評估對象為安徽銳拓電子有限公司股東全部權益價值，評估范圍為安徽銳拓電子有限公司于評估基準日的全部資產與負債。價值類型：市場價值評估基準日：2024年11月30日評估方法：資產基礎法、收益法評估結論及其使用有效期：評估結論：采用收益法的評估結果，安徽銳拓電子有限公司于本次評估基準日的股東全部權益價值評估值為大寫人民幣貳億叁仟柒佰肆拾肆萬元整(RMB23,744.00萬元)。上述評估結論自評估基準日起壹年內使用有效，逾期使用無效。對評估結論產生影響的特別事項：詳見本報告第十一部分“特別事項說明”。特別提示：以上內容摘自【深億通評報字(2025)第1077號】評估報告蚌埠投資集團有限公司與蚌埠高新投資集團有限公司擬受讓股權所涉及的安徽銳拓電子有限公司資產評估報告深億通評報字(2025)第1077號蚌埠投資集團有限公司、蚌埠高新投資集團有限公司和安徽德豪潤達電深圳億通資產評估房地產土地估價有限公司(以下簡稱“本公司”)接受貴公司的委托，按照法律、行政法規和資產評估準則的規定，堅持獨立、客觀、公正的原則，采用資產基礎法和收益法，按照必要的評估程序，對蚌埠投資集團有限公司與蚌埠高新投資集團擬受讓股權所涉及的安徽銳拓電子有限公司股東全部權益，在2024年11月30日的市場價值進行了評估。現將資產評估情況報告如下：一、委托人、被評估單位和資產評估委托合同約定的其他資產評估報告使用人(一)委托人和資產評估委托合同約定的其他資產評估報告使用人1、委托人概況(1)委托人一企業名稱：蚌埠投資集團有限公司(以下簡稱“蚌埠投資集團”)統一社會信用代碼：913403007139416361 注冊地址：安徽省蚌埠市涂山東路1757號投資大廈法定代表人：吳本東注冊資本：300000萬元人民幣公司類型：有限責任公司(非自然人投資或控股的法人獨資)營業期限：2000年7月4日至無固定期限期貨、融資租賃、基金、證券、銀行、信托類金融服務業的投資；城市資源的綜合開發和利用，對城市基礎設施、基礎產業、房地產業和文化產業的投資、建設和經營；工業自主創新項目的開發和產業化培育，對新能源、新材料、電子信息類高新技術產業的投資、建設和經營；對物業、股權、證券、信托和銀行理財產品類策略性投資，委托貸款、集團內資金拆借，受托資產管理；經批準的境外投資業務。(依法需經批準的項目，經相關部門批準后方可開展經營活動)。(2)委托人二企業名稱：蚌埠高新投資集團有限公司(以下簡稱“蚌埠高新投”)統一社會信用代碼：91340300728526099R注冊地址：安徽省蚌埠市高新區燕南路17號(高新廣場1號樓)法定代表人：李德旺注冊資本：200000萬元人民幣公司類型：有限責任公司(非自然人投資或控股的法人獨資)營業期限：2001年5月29日至無固定期限經營范圍：一般項目：以自有資金從事投資活動；自有資金投資的 資產管理服務；企業管理；酒店管理；園區管理服務；商業綜合體管理服務；供應鏈管理服務；創業空間服務；園林綠化工程施工；房屋拆遷住房租賃；非居住房地產租賃；租賃服務(不含許可類租賃服務);企業管理咨詢；停車場服務(除許可業務外，可自主依法經營法律法規非禁止或限制的項目)許可項目：房地產開發經營；建設工程施工(依法須經批準的項目，經相關部門批準后方可開展經營活動，具體經營項目以相關部門批準文件或許可證件為準)。(3)委托人三統一社會信用代碼：9144040061759630XX注冊地址：安徽省蚌埠市高新區燕南路1308號法定代表人：吉學斌注冊資本：175242.4858萬元人民幣公司類型：股份有限公司(上市、自然人投資或控股)營業期限：1996年5月14日至無固定期限經營范圍：開發、生產家用電器、電機、電子、輕工產品、電動器具、自動按摩設備、健身器械、烤爐、廚房用具、發光二極管、發射接收管、數碼管、半導體LED照明、半導體LED裝飾燈、太陽能LED照明、LED顯示屏系列、現代辦公用品、通訊設備及其零配件(不含移動通信設備及需主管部門審批方可生產的設備);開發、生產上述產品相關的控制器及軟件，設計制造與上述產品相關的模具；上述產品技術咨詢服務；銷售本公司生產的產品并進行售后服務；LED芯片的進出口貿易。根據《珠海經濟特區商事登記條例》,經營范圍不屬登記事項。以下經營范圍信息由商事主體提供，該商事主體對信息的真實性、合法性負責：(依法須經批準的項目，經相關部門批準后方可開展經營活動)。2、資產評估委托合同約定的其他資產評估報告使用人根據資產評估委托合同相關約定，本資產評估報告僅限于委托人使用，除法律、行政法規另有規定外，無其他資產評估報告使用人。其他任何單位或個人不因得到本資產評估報告而成為報告使用人，評估機構(二)被評估單位1、概況企業名稱：安徽銳拓電子有限公司(以下簡稱“安徽銳拓”)統一社會信用代碼：91340200575729388D注冊地址：安徽省蕪湖市經濟技術開發區東區緯二次路11號法定代表人：袁波注冊資本：5800萬元人民幣公司類型：有限責任公司(非自然人投資或控股的法人獨資)營業期限：2011年05月31至2041年05月30日經營范圍：發光二極管、發射接收管、數碼管等封裝系列產品及其零配件的開發、生產、銷售、貿易，開發生產上述產品相關的控制及軟件、設計制造與上述產品相關的模具，上述產品相關的技術咨詢服務。自營和代理各類商品或技術的進出口業務，但國家限定和禁止企業經營的商品和技術除外。(依法須經批準的項目，經相關部門批準后方可開展經營活動)2、歷史沿革，股東及持股比例、股權變更情況1)公司設立公司成立于2011年5月，由蕪湖德豪潤達光電科技有限公司出資設立，注冊資本為3000萬元。股東名稱、出資額和出資比例出資額(萬元人民幣)12)第一次股權轉讓2019年9月，蕪湖德豪潤達光電科技有限公司將其持有的公司100%股權轉讓給蕪湖三頤光電材料有限公司。股東名稱、出資額和出資比例出資額(萬元人民幣)1蕪湖三頤光電材料有限公司3)第一次增資2022年3月，公司注冊資本由3000萬元增至8000萬元。本次增資已經安徽新平泰會計師事務所出具“新平泰會驗字(2022)第002號”本次增資后的股權結構如下： 股東名稱、出資額和出資比例出資額(萬元人民幣)14)第一次減資2023年10月，公司注冊資本由8000萬元減至3000萬元。本次減資后的股權結構如下：股東名稱、出資額和出資比例出資額(萬元人民幣)1蕪湖三頤光電材料有限公司5)第二次增資2023年11月，公司注冊資本由3000萬元增至5800萬元。本次增資后的股權結構如下：股東名稱、出資額和出資比例出資額(萬元人民幣)1蕪湖三頤光電材料有限公司經本次增資后，截至評估基準日，上述股權未發生變化，全部股東出資已實繳。3、近幾年財務、經營狀況(1)經營概況1)公司介紹安徽銳拓電子有限公司是德豪潤達(ETI)在安徽蕪湖和蚌埠設立的，專業從事器件生產的獨立運營單位，主要致力于LED封裝類產品的研發、制造、銷售及服務，產品有貼片SMD、陶瓷大功率等多種類型，廣泛應用于照明、車燈、手機閃光燈、背景光源、景觀等領域，蕪湖生產基地于2010年5月正式投產，蚌埠生產基地于2016年10月正 安徽銳拓蕪湖生產基地廠房占地12萬m2,主要生產正裝工藝產品，瓦數集中在0.2~3W支架類光源。安徽銳拓蚌埠LED倒裝器件生產基地，園區占地約28萬m2,是國內最大千級無塵室生產車間，全程MES生產系統控制，主要生產倒裝工藝產品，瓦數集中在1~20W大功率類2)產品介紹LED封裝是指將集成電路裝配為發光芯片最終產品的過程，作用在于給芯片提供足夠的保護，防止芯片在空氣中長期暴露或機械損傷而失效，以提高芯片的穩定性。由于半導體材料的發光機理決定了單一LED芯片無法發出連續光譜的白光，因此封裝也是白光LED制備的關鍵環節。LED的封裝不僅要求能夠保護燈芯，而且還要能夠透光。所以LED的封裝對封裝材料有特殊的要求。根據不同的應用場合、不同的外形尺寸、散熱方案和發光效果。近年來由于新能源行業的發展，公司不斷提高產品技術水平，致力于為客戶提供更好的車用產品解決方案。公司LED封裝業務主要包含車燈前裝、車燈后裝、海外背光和手手機等，包含支架型LED產品和陶瓷型LED產品。①車用LED:用于汽車外飾、內飾、大燈、前后位置燈、日行燈、轉向燈、霧燈、剎車燈等。②背光LED:包含應用于電視背光及顯示器背光。③閃光燈LED:用于手機攝像頭。④后裝車燈LED:用于摩托/電瓶車，出口汽車改裝。(2)近幾年的財務及經營狀況單位：人民幣萬元2021年12月31日2022年12月31日2023年12月31日2024年11月30日股東權益(萬元)2024年1-11月營業收入營業成本上述2021年財務數據摘自安徽新平泰會計師事務所有限公司出具的新平泰會審字[2022]489號標準無保留意見審計報告；上述2022年財務數據摘自安徽新平泰會計師事務所有限公司出具的新平泰會審字[2023]503號標準無保留意見審計報告；上述2023年財務數據和評估基準日財務數據摘自容誠會計師事務所(特殊普通合伙)上海分所出具的容誠審字[2025]200F1269號標準無保留意見審計報告。4、長期股權投資介紹截至評估基準日2024年11月30日，被評估單位共有2家子公司，投資成本(萬元)1蚌埠銳拓電子有限公司2安徽崧欣智能科技有限公司0(1)蚌埠銳拓電子有限公司企業名稱：蚌埠銳拓電子有限公司(以下簡稱“蚌埠銳拓”)統一社會信用代碼：91340300MADXUR8E31注冊地址：中國(安徽)自由貿易試驗區蚌埠片區蚌埠市高新區秦集鎮燕南路1308號法定代表人：袁波注冊資本：3000萬元人民幣公司類型：有限責任公司(非自然人投資或控股的法人獨資)營業期限：2024年9月12日至無固定期限電子元器件制造；其他電子器件制造；顯示器件制造(除許可業務外，可自主依法經營法律法規非禁止或限制的項目)。股東名稱、出資額和出資比例認繳出資額(萬元人民幣)1安徽銳拓電子有限公司評估基準日被投資單位財務報表如下：金額單位：元上述財務數據摘自企業未經審計財務報表。(2)安徽崧欣智能科技有限公司企業名稱：安徽崧欣智能科技有限公司(以下簡稱“安徽崧欣”)統一社會信用代碼：91340200MADD2C065K注冊地址：安徽省蕪湖市經濟技術開發區東區緯二次路11號注冊資本：6500萬元人民幣公司類型：有限責任公司(外商投資企業與內資合資)營業期限：2024年3月7日至2031年1月2日經營范圍：一般項目：智能控制系統集成；集成電路銷售；電子元器件制造；電子元器件批發；電氣設備銷售；電力設施器材制造；電力電子元器件銷售；電子元器件與機電組件設備制造；通信設備制造；通訊設備銷售；儀器儀表制造；儀器儀表銷售；變壓器、整流器和電感器制造；技術服務、技術開發、技術咨詢、技術交流、技術轉讓、技術推廣(除許可業務外，可自主依法經營法律法規非禁止或限制的項目)。股東名稱、出資額和出資比例認繳出資額(萬元人民幣)1珠海橫琴鑫潤智能制造有限公司2安徽德豪潤達電氣股份有限公司3安徽銳拓電子有限公司截至評估基準日，被評估單位尚未進行實繳。5、目前企業執行的會計政策和稅收政策：(1)安徽銳拓電子有限公司執行《企業會計準則》。(2)目前主要適用的稅種與稅率如下表：(3)主要稅收優惠政策及其依據安徽銳拓電子有限公司于2023年通過國家高新技術企業認定，高新技術企業證書編號為GR202334004681,有效期為三年，2023年適用15%的企業所得稅率。(三)委托人與被評估單位關系委托人一蚌埠投資集團有限公司和委托人二蚌埠高新投資集團有限公司與被評估單位無關聯關系，委托人一和委托人二擬受讓被評估單位股權；被評估單位為委托人三全資孫公司。二、評估目的根據《關于蚌投集團調整安徽德豪潤達電氣股份有限公司回購蚌埠三頤半導體有限公司股權方案的批復》(蚌國資委〔2024〕64號)和《中共蚌埠高新區工作委員會會議紀要》(2024第20號),蚌埠投資集團有限公司與蚌埠高新投資集團有限公司擬受讓安徽銳拓電子有限公司股權，本次評估為委托人上述經濟行為提供價值參考意見。本次評估為共同委托，安徽德豪潤達電氣股份有限公司為被評估單位集團母公司，蚌埠投資集團有限公司與蚌埠高新投資集團有限公司擬受讓安徽銳拓電子有限公司股權，本次評估報告及結論供三方共同使用。三、評估對象和評估范圍(一)評估對象為安徽銳拓電子有限公司股東全部權益。(二)評估范圍為安徽銳拓電子有限公司于評估基準日的全部資產1、經審計的表內資產、負債具體內容如下表：金額單位：元貨幣資金應收款項融資預付款項存貨持有待售資產一年內到期的非流動資產長期股權投資固定資產使用權資產長期待攤費用遞延所得稅資產其他非流動資產一年內到期的非流動負債七、凈資產(所有者權益)本次納入評估范圍的全部資產和負債與經濟行為涉及的評估對象和評估范圍一致，評估基準日財務數據摘自容誠會計師事務所(特殊普通合伙)上海分所出具的容誠審字[2025]200F1269號標準無保留2、企業申報的表外資產的類型、數量企業申報的表外資產為賬外專利67項，商標11項，具體如下申請號申請日1發明專利安徽銳拓電子有限公司2發明專利安徽銳拓電子有限公司3發明專利安徽銳拓電子有限公司4安徽銳拓電子有限公司5發明專利安徽銳拓電子有限公司6實用新型安徽銳拓電子有限公司7實用新型安徽銳拓電子有限公司8實用新型安徽銳拓電子有限公司9發明專利安徽銳拓電子有限公司倒裝LED支架及倒裝LED產品實用新型安徽銳拓電子有限公司實用新型安徽銳拓電子有限公司實用新型安徽銳拓電子有限公司發明專利安徽銳拓電子有限公司實用新型安徽銳拓電子有限公司實用新型安徽銳拓電子有限公司實用新型安徽銳拓電子有限公司LED支架(雙色)安徽銳拓電子有限公司實用新型安徽銳拓電子有限公司申請號申請日發明專利安徽銳拓電子有限公司LED燈珠(雙色)安徽銳拓電子有限公司實用新型安徽銳拓電子有限公司實用新型安徽銳拓電子有限公司飛碟燈實用新型安徽銳拓電子有限公司發明專利安徽銳拓電子有限公司實用新型安徽銳拓電子有限公司發明專利安徽銳拓電子有限公司發明專利安徽銳拓電子有限公司實用新型安徽銳拓電子有限公司發明專利安徽銳拓電子有限公司實用新型安徽銳拓電子有限公司實用新型安徽銳拓電子有限公司實用新型安徽銳拓電子有限公司實用新型安徽銳拓電子有限公司實用新型安徽銳拓電子有限公司實用新型安徽銳拓電子有限公司實用新型安徽銳拓電子有限公司實用新型安徽銳拓電子有限公司實用新型安徽銳拓電子有限公司實用新型安徽銳拓電子有限公司實用新型安徽銳拓電子有限公司實用新型安徽銳拓電子有限公司實用新型安徽銳拓電子有限公司實用新型安徽銳拓電子有限公司實用新型安徽銳拓電子有限公司實用新型安徽銳拓電子有限公司實用新型安徽銳拓電子有限公司實用新型安徽銳拓電子有限公司實用新型安徽銳拓電子有限公司實用新型安徽銳拓電子有限公司置實用新型安徽銳拓電子有限公司實用新型安徽銳拓電子有限公司實用新型安徽銳拓電子有限公司實用新型安徽銳拓電子有限公司實用新型安徽銳拓電子有限公司實用新型安徽銳拓電子有限公司固晶膠壓制方法及加壓裝置發明專利安徽銳拓電子有限公司申請號申請日實用新型安徽銳拓電子有限公司實用新型安徽銳拓電子有限公司實用新型安徽銳拓電子有限公司實用新型安徽銳拓電子有限公司實用新型安徽銳拓電子有限公司具實用新型安徽銳拓電子有限公司安微銳拓電子有限公司安徽銳拓電子有限公司實用新型安徽銳拓電子有限公司LED倒裝COB結構實用新型安徽銳拓電子有限公司路及該檢測電路的應用發明專利安徽銳拓電子有限公司上述專利未許可他人使用，未設立質押權等，年費正常繳納。(2)商標1R已注冊安徽銳拓電子有限公司2已注冊安徽銳拓電子有限公司3已注冊安徽銳拓電子有限公司4已注冊安徽銳拓電子有限公司5已注冊安徽銳拓電子有限公司6已注冊安徽銳拓電子有限公司7已注冊安徽銳拓電子有限公司8已注冊安徽銳拓電子有限公司9已注冊安徽銳拓電子有限公司已注冊安徽銳拓電子有限公司11類燈具空調已注冊安徽銳拓電子有限公司(三)評估范圍內主要資產概況1、應收票據應收票據賬面值為8,573,512.17元，主要為應收的非上市銀行承兌匯票。2、應收賬款元，賬面凈值為80,260,015.03元，主要為應收的貨款。3、應收款項融資應收款項融資賬面值為25,166,430.82元，主要為應收的上市銀4、存貨存貨均由被評估單位持有，基本情況如下：原材料蕪湖和蚌埠廠區委托加工物資加工廠家產成品蕪湖和蚌埠廠區在產品蕪湖和蚌埠廠區發出商品蕪湖和蚌埠廠區5、設備類資產(1)評估范圍內設備類固定資產賬面原值143,836,104.96元，賬面凈額32,262,331.91元。(2)主要設備概況與安裝存放地點、使用情況機器設備賬面原值139,942,704.47元，賬面凈值31,325,782.19元。主要為固晶焊線工作臺、全自動固晶機等，共計1228項。納入本次評估范圍的機器設備主要購于2010年-2024年，目前使用情況車輛賬面原值511,099.02元，賬面凈值243,886.67元。包括別克牌、起亞牌小汽車等，共2項。納入本次評估范圍的車輛主要購于2014年-2024年，目前使用情況正常，無抵押擔保情況。電子設備賬面原值3,382,301.47元，賬面凈值692,663.05元。主要為空調、電腦等辦公設備，共計475項。納入本次評估范圍的電子設備主要購于2010年-2024年，目前使用情況正常，無抵押擔保6、無形資產被評估單位申報的無形資產為賬外專利67項，商標11項，具體如上所述。7、使用權資產使用權資產賬面原值6,326,047.37元，賬面凈值5,104,191.66元，為租賃的蚌埠市燕南路1308號院內二號封裝車間的一層(含外圍甲類庫)、三層的租賃物業及相關配套措施以及蕪湖市經開區瑋二次路11號廠區內B2廠房的二次、三層租賃物業及相關配套設施，租賃期限均為2023年1月1日-2032年12月31日。四、價值類型本評估結論的價值類型為市場價值。根據本次評估目的、市場條件、評估對象自身條件等因素，確定評估結論的價值類型為市場價值。市場價值是指自愿買方和自愿賣方在各自理性行事且未受強迫的情況下，評估對象在評估基準日進行正常公平交易的價值估計數額。五、評估基準日本項目評估基準日是2024年11月30日。選取上述日期為評估基準日的理由是：(一)根據評估目的由委托人確定評估基準日。主要考慮使評估基準日盡可能與評估目的實現日接近，使評估結論較合理地為評估目的服(二)選擇月末會計結算日作為評估基準日，能夠較全面地反映被評估資產及負債的總體情況，便于資產清查核實等工作的開展。本次評估中所采用的取價標準是評估基準日有效的價格標準。六、評估依據(一)經濟行為依據1、《關于蚌投集團調整安徽德豪潤達電氣股份有限公司回購蚌埠三頤半導體有限公司股權方案的批復》(蚌國資委〔2024)64號〕;2、《中共蚌埠高新區工作委員會會議紀要》(2024第20號)。(二)法律、法規依據1、《中華人民共和國資產評估法》(2016年7月2日第十二屆全國人民代表大會常務委員會第二十一次會議通過，2016年中華人民共和國主席令第46號公布);2、《中華人民共和國民法典》(2020年5月28日十三屆全國人大三次會議通過);3、《中華人民共和國公司法》(1993年12月29日第八屆全國人 民代表大會常務委員會第五次會議通過；2018年10月26日第十三屆全國人民代表大會常務委員會第六次會議《關于修改〈中華人民共和國公司法〉的決定》修正);4、《中華人民共和國企業所得稅法》(2018年12月29日第十三屆全國人民代表大會常務委員會第七次會議《關于修改<中華人民共和國電力法>等四部法律的決定》修正);5、《資產評估行業財政監督管理辦法》(2019年1月2日財政部令第97號修改);6、《中華人民共和國增值稅暫行條例實施細則》(財政部、國家稅務總局令第65號);7、《中華人民共和國企業國有資產法》(2008年10月28日第十一屆全國人民代表大會常務委員會第五次會議通過);8、《企業國有資產監督管理暫行條例》(2019年3月2日第二次修訂);9、《國有資產評估管理辦法》(國務院令第91號，國務院令第732號修訂);10、《企業國有資產評估管理暫行辦法》(國務院國資產監督管理委員會令第12號);11、《企業國有資產交易監督管理辦法》(國務院國資委、財政部令第32號);12、《關于加強企業國有資產評估管理工作有關問題的通知》(國資委產權【2006】274號);13、《中華人民共和國證券法》(2019年12月28日第十三屆全國人民代表大會常務委員會第十五次會議修訂);14、財政部《企業會計準則》體系；15、《中華人民共和國專利法》(主席令第8號，2020年10月17日第四次修正);16、《中華人民共和國專利法實施細則》(國務院令第306號，根據2010年1月9日《國務院關于修改〈中華人民共和國專利法實施細則〉的決定》第二次修訂2009年12月30日第一次修正);17、《中華人民共和國商標法》(主席令第6號，2019年4月23日第四次修正);18、《中華人民共和國商標法實施條例》(國務院令2019年第71419、其他有關的法律、法規和規章制度。(三)準則依據1、資產評估基本準則(財資[2017]43號);2、資產評估職業道德準則(中評協[2017]30號);3、《企業國有資產評估報告指南》(中評協【2017】42號);4、資產評估執業準則——資產評估程序(中評協[2018]36號);5、資產評估執業準則——資產評估報告(中評協[2018]35號);6、資產評估執業準則——資產評估委托合同(中評協[2017]337、資產評估執業準則——資產評估檔案(中評[2018]37號);8、資產評估執業準則——企業價值(中評協[2018]38號);9、資產評估執業準則——資產評估方法(中評協[2019]35號);10、《資產評估執業準則—利用專家工作及相關報告》(中評協11、資產評估執業準則——無形資產(中評協[2017]37號);12、資產評估執業準則——機器設備(中評協[2017]39號);13、資產評估執業準則——知識產權(中評協[2023]14號);14、資產評估機構業務質量控制指南(中評協[2017]46號);15、資產評估價值類型指導意見(中評協[2017]47號);16、資產評估對象法律權屬指導意見(中評協[2017]48號)17、專利資產評估指導意見(中評協[2017]49號);18、商標資產評估指導意見(中評協[2017]51號)。(四)權屬依據1、專利證書、商標注冊證；2、主要大型設備制造訂貨合同或購置發票；3、其他權屬證明文件等。(五)取價依據1、《資產評估常用方法與參數手冊》機械工業出版社(2011年);2、中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布的貸款市場報價利率(LPR);3、國家有關部門發布的統計資料和技術標準資料；4、評估基準日市場有關價格信息資料；5、與被評估單位資產的取得、使用等有關的各項合同、會計憑證、6、委托評估的各類資產和負債評估明細表；7、委托人和被評估單位提供的其他與評估有關的資料；8、評估人員收集的各類與評估相關的佐證資料；9、國內證券市場的歷史收益統計分析數據；10、上海萬得信息技術有限公司的統計資料(WIND咨訊);11、企業提供的未來盈利預測；12、委托人和被評估單位撰寫的《企業關于進行資產評估的有關事七、評估方法(一)評估方法的介紹根據《資產評估執業準則——企業價值》的規定，企業價值評估通常采用的評估方法有資產基礎法、收益法和市場法三種基本方法。企業價值評估中的資產基礎法，是指以被評估單位評估基準日的資產負債表為基礎，合理評估表內及可識別的表外各項資產、負債價值，確定評估對象價值的評估方法。企業價值評估中的收益法，是指將預期收益資本化或者折現，確定評估對象價值的評估方法。企業價值評估中的市場法，是指將評估對象與可比上市公司或者可比交易案例進行比較，確定評估對象價值的評估方法。根據《資產評估執業準則——企業價值》的規定，資產評估師執行企業價值評估業務，應當根據評估目的、評估對象、價值類型、資料收集等情況，分析三種資產評估基本方法的適用性，選擇評估方法。(二)評估方法的選擇由于目前無足夠的與被評估企業在行業、規模等方面相似的參考企業，同時，同類企業整體交易案例極少，難以獲得足夠的可比上市公司企業價值是由各項有形資產和無形資產共同參與經營運作所形成的綜合價值的反映。被評估單位資產產權清晰、財務資料完整，各項資產和負債都可以被識別。委估資產不僅可根據財務資料和購建資料確定其數量，還可通過現場勘查核實其數量，可以按資產再取得途徑判斷其價值，因此本次評估適用資產基礎法評估。評估人員在對被評估單位總體情況和歷史經營情況進行了解和分析后，被評估單位具備持續經營的條件，所處的行業也處于穩定發展的階段，其預期收益可以量化、預期收益年限可以預測、預期收益所承擔的風險可以預測，因此本次評估適用收益法評估。結合本次評估目的和評估對象的特點，通過上述分析，本次評估采用收益法和資產基礎法兩種方法評估，經綜合分析兩種方法下的初步評估結果差異的原因，確定其中一種方法的評估結果作為最終評估結論。(三)收益法模型及參數的選擇1、評估模型企業價值評估中的收益法，是指通過將被評估企業預期收益資本化或折現以確定評估對象價值的評估思路。收益法中常用的兩種具體方法是股利折現法和現金流量折現法。根據二種具體方法的應用前提，收益資本化法是將企業未來預期的具有代表性的相對穩定的收益予以資本化，本次評估采用未來收益折現法。未來收益折現法是通過估算委估企業在未來的預期收益，并采用適宜的折現率折算成現值，然后累加求和，得出委估企業的評估價值的一本次采用自由現金流量法評估評對象的股東全部權益價值。企業自由現金流量=息前稅后凈利潤+折舊與攤銷-資本性支出-營運資金增加額企業自由現金流量折現值=明確的預測期自由現金流量折現值+明確的預測期后自由現金流量折現值股東全部權益價值=經營性資產股權價值+非經營性資產+溢余資產一非經營性負債一付息債務2、經營性資產股權價值經營性資產是指與被評估單位生產經營相關的，評估基準日后股權自由現金流量預測所涉及的資產與負債。經營性資產股權價值的計算公其中：P:評估基準日的企業經營性資產股權價值；Fi:評估基準日后第i年預期的股權自由現金流量；Fn:預測期末年預期的股權自由現金流量；g:永續期增長率。(g一般取0)(通常考慮經濟周期性波動和評估假設為不考慮通脹因素，增長率一般為0)3、明確的預測期運營狀況穩定，且該行業處于較快發展的階段，故明確的預測期選取4、收益期由于被評估單位的運行比較穩定，企業經營依托的主要資產和人員穩定，資產方面，通過常規的維修和更新投入，設備狀況可保持長時間的運行，其他未發現企業經營方面存在不可逾越的經營期障礙，故收益期按永續確定。Rd:債務資本成本6、溢余資產、非經營性資產、非經營性負債價值溢余資產是指與企業收益無直接關系、超過企業經營所需的多余資產。主要包括溢余現金、收益法評估未包括的資產等。非經營性資產是指與企業收益無直接關系、不產生效益的資產。非經營性負債是與企業日常生產經營無關的負債。溢余資產、非經營性資產、非經營性負債價值視具體情況采用成本法、收益法或市場法進行評估。(四)資產基礎法資產基礎法具體是指以被評估單位評估基準日的資產負債表為基礎，合理評估表內及可識別的表外各項資產、負債價值，確定評估對象價值的評估方法。其中各項資產和負債的具體評估方法如下：1、貨幣資金：人民幣按清查核實后的賬面值作為評估值，外幣賬戶按核實后的外幣金額乘以評估基準日時的匯率進行評估。2、應收票據：按清查核實后的賬面值作為評估值。3、各種應收款項在核實無誤的基礎上，根據每筆款項可能收回的數額確定評估值。各種預付款項根據所能收回的相應貨物或接受的勞務形成的資產或權利的價值確定評估值。4、存貨—原材料，根據清查核實后的數量乘以現行市場購買價，再加上合理費用確定評估值。5、存貨—委托加工物資，按清查核實后的賬面值作為評估值。6、存貨—在產品，在產品生產周期較短，其成本包括直接材料、直接人工、制造費用等，以核實后的賬面值確認評估值。7、存貨—產成品、發出商品，根據市場銷售情況，按其出廠銷售價格減去銷售費用、全部稅金和適當數額的稅后利潤確定評估值。8、持有待售資產被評估單位持有的待售資產，為已簽訂出售合同的閑置機器設備，其購買方自2021年簽訂合同后一直未進行取貨。本次采用重置成本法，先行估算設備于評估基準日的不含增值稅重置全價，然后根據設備的運行維護現狀及預計其未來使用情況，相應扣減其實體性貶值及可能存在設備的各項貶值可通過成新率綜合計算。9、一年內到期的非流動資產：在核實無誤的基礎上，根據每筆款項可能收回的數額確定評估值。10、其他流動資產根據形成的原因及評估基準日后預計的可回收金額確定評估值11、長期應收款：在核實無誤的基礎上，根據每筆款項可能收回的數額確定評估值。12、長期股權投資長期股權投資為對2家子公司的投資，對于蚌埠銳拓電子有限公司，由于實繳日期在2024年11月，據評估基準日較短，因此以投資成本確定評估值。對于安徽崧欣智能科技有限公司，由于被投資公司成立時間較短，且尚未進行實繳，因此評估為0。13、機器設備類資產機器設備類資產包括機器設備、電子設備和車輛。根據本次評估目的，按照持續使用原則，以市場價格為依據，結合委估設備的特點和可收集資料情況，采用重置成本法進行評估。重置成本法是先行估算設備于評估基準日的不含增值稅重置全價，然后根據設備的運行維護現狀及預計其未來使用情況，相應扣減其實體性貶值及可能存在的功能性貶值、經濟性貶值等各項貶值，以此確定待估設備的評估價值。設備的各項貶值可通過成新率綜合計算。(1)成本法①重置成本因此本次評估中重置成本均為不含稅價。重置成本=購置價格(含稅)+運雜費+安裝調試費+基礎費+資金成本-可抵扣的設備購置價增值稅-可抵扣的設備運輸費、安裝調試費、基礎費的增值稅評估范圍內的電子設備價值量較小，不需要安裝(或安裝由銷售商負責)以及運輸費用較低，參照現行市場購置價確定其重置全價。②成新率機器設備的成新率主要依據設備的經濟使用年限，并在此基礎上綜合考慮設備的使用狀況、維護狀況、工作環境等因素綜合確定。綜合成新率=年限成新率×40%+勘查成新率×60%。對于形成固定資產所需時間較短、價值量小、不需要安裝以及運雜費較低的一般設備和電子設備，以其年限法成新率作為該設備的成新對于購置時間較早，現市場上無相關型號但能使用的電子設備，參照二手設備市場價格確定其評估值。對于車輛，與近期本地已經發生交易的類似機動車交易案例進行對照比較，依據后者已知的交易價格，將委估車輛相對于交易實例進行制造廠商、使用年限、實體狀態等因素修正，得出委估車輛評估價值的方待估車輛價格=比較案例車輛價格×制造廠家修正系數×使用年限14、在建工程在建工程為在建設備，由于金額較小，合理工期在半年以內，以核實后的設備入賬價格確定評估值。15、使用權資產使用權資產為房屋租賃款，經核實租賃協議，認為其租賃合同租金與客觀市場租金基本接近，按清查核實后的賬面值作為評估值。16、其他無形資產(1)專利本次評估采用收益法對待估專利技術進行評估。收益法是通過估算待估專利技術相關產品在未來的預期收益，并采用適宜的折現率折算成現值，然后加總求和得出專利技術價值的一種評估方法。收益法基本公式如下：Ri:基準日后第i年無形資產對應銷售收入；K:技術無形資產組合綜合收入分成率；(2)商標評估范圍內的商標非著名商標或馳名商標，僅作為與同業競爭相區分的品牌辨識，即尚不具備行業知名度，無法為被評估單位提供超額收因此，此次評估按最新商標注冊權設計費及申請辦理費用標準(國家知識產權局商標局公布的規費清單),評定測算每個商標的重置價值。17、長期待攤費用長期待攤費用以評估目的實現后的資產占有者還存在對經營收益有貢獻的、且與其他類型資產沒有重復的資產和權利的價值確定評估18、遞延所得稅資產遞延所得稅資產根據形成的原因及評估基準日后預計的可回收金19、其他非流動資產 其他非流動資產為預付的設備款，以核實后賬面值作為評估值。20、負債根據評估目的實現后的被評估單位實際需要承擔的負債項八、評估程序實施過程和情況(一)前期準備、接受委托本公司首先了解項目的委托人、被評估單位和委托人以外的其他資產評估報告使用人、評估目的、評估對象和評估范圍、價值類型、評估基準日、資產評估報告使用范圍、資產評估報告提交期限及方式、評估服務費及支付方式以及委托人、其他相關當事人與資產評估機構及其資產評估專業人員工作配合和協助等需要明確的重要事項，在明確業務基本事項以及對專業能力、獨立性和業務風險進行綜合分析和評價后與委托人簽訂資產評估委托合同。在聽取被評估單位有關人員對企業情況及委估資產歷史和現狀的介紹后，根據資產評估業務具體情況編制資產評估計劃，組建資產評估項目組。(二)現場調查、收集資料資產評估項目組于2025年3月31日進駐現場，對被評估單位填報的資產清查評估明細表進行現場調查，通過詢問、核對、監盤、勘察、檢查等方式，獲取評估業務需要的基礎資料，了解評估對象現狀，關注評估對象的法律權屬。與公司管理層、財務部門、資產管理部門進行訪談，了解有關企業管理、財務狀況和資產管理使用情況；分析未來各項收入、成本費用構成及預測期間各年的變化原因；分析宏觀經濟政策對 安嫩銳拓電子有限公司股東全部權益價值評估報告行業的影響、行業發展前景及市場競爭情況；同時根據委估單位的財務計劃和戰略規劃及潛在市場優勢，預測公司未來期間的預期收益、收益期限，并根據經濟環境和市場發展狀況對預測值進行適當調整。項目組于2025年4月2日結束現場工作。1、本次評估的經濟行為背景情況，主要為委托人和被評估企業對本次評估事項的說明；2、評估對象存續經營的相關法律情況，主要為評估對象的有關章程、投資出資協議、合同情況等；3、評估對象的相關房屋租賃情況；4、評估對象執行的會計制度以及固定資產折舊方法等；5、評估對象執行的稅率稅費及納稅情況；6、被評估單位最近幾年存貸款規模、存貸款利息率、管理費用、占用設備及場所(折舊攤銷)、人員工資福利費用等情況；7、被評估單位未來幾年的經營規劃以及經營策略，包括：營銷策略、成本費用控制、資金籌措和投資計劃等以及未來的收入和費用構成8、被評估單位主要競爭者的簡況，行業發展及地位；9、被評估單位主要經營優勢和風險，包括：國家政策優勢和風險、市場(行業)競爭優勢和風險、財務風險、匯率風險等；10、近年經審計的資產負債表、損益表、現金流量表以及營業收入明細表和成本費用明細表。(三)整理資料、評定估算資產評估組根據資產評估業務具體情況開展獨立的市場調研，收集價值類型、資料收集等情況，分析市場法、收益法和成本法三種資產評估基本方法的適用性，選擇評估方法；資產評估項目組根據所采用的評(四)形成結論、提交報告資產評估師對形成的測算結果進行綜合分析，形成評估結論，在評定、估算形成評估結論后，編制初步資產評估報告。隨后按照法律、行政法規、資產評估準則和本資產評估機構內部質量控制制度，對初步資產評估報告進行內部審核。在不影響對評估結論進行獨立判斷的前提下，與委托人或者委托人同意的其他相關當事人就資產評估報告的有關內容進行必要的溝通后，向委托人出具并提交正式資產評估報告。九、評估假設(一)一般假設與限制條件1、公開市場假設：公開市場是指充分發達與完善的市場條件。公開市場假設，是假定在市場上交易的資產，或擬在市場上交易的資產，資產交易雙方彼此地位平等，彼此都有獲取足夠市場信息的機會和時間，以便對資產的功能、用途及其交易價格等作出理智的判斷。2、繼續使用假設：假設在評估目的經濟行為實現后，評估對象所涉及的資產將按其評估基準日的用途與使用方式在原址持續使用。3、企業持續經營假設：是指被評估單位的生產經營業務可以按其現狀持續經營下去，并在可預見的未來，不會發生重大改變，不考慮本次評估目的所涉及的經濟行為對企業經營情況的影響。4、外部環境假設：國家現行的有關法律、法規及方針政策無重大變化；本次交易各方所處的地區政治、經濟和社會環境無重大變化；有關利率、匯率、賦稅基準及稅率、政策性征收費用等不發生重大變化。5、假定被評估單位管理當局對企業經營負責任地履行義務，并稱職地對有關資產實行了有效的管理。被評估單位在經營過程中沒有任何違反國家法律、法規的行為。6、沒有考慮將來可能承擔的抵押、擔保事宜，以及特殊的交易方式可能追加付出的價格等對評估結論的影響。(二)特殊假設與限制條件1、假設被評估單位未來將采取的會計政策和編寫此份報告時所采用的會計政策在所有重大方面基本一致。2、假設評估基準日后被評估單位在現有管理方式和管理水平的基礎上，經營范圍、方式與目前保持一致。3、假設被評估單位按其目前的經營計劃開展經營活動，并完成其4、未來收益不考慮本次經濟行為實施后可能產生的協同效應。5、假設被評估單位未來收益均為經常性收益，企業受宏觀經濟及政策性因素主導的非經常性收益如匯兌損益、補貼收入以及具有偶然性因素的營業外收支等由于不具備穩定性，收益及風險難以預測及量化，6、假設被評估單位提供的業務合同以及公司的營業執照、章程，簽署的協議，審計報告、財務資料等所有證據資料是真實的、有效的；7、假設企業以前年度及當年簽訂的合同有效，并能得到執行；8、被評估企業生產經營場地為租賃，假設場地到期后可續租或取得滿足辦公經營條件的場所。本資產評估報告評估結論在上述假設條件下在評估基準日時成立，當上述假設條件發生較大變化時，簽名資產評估師及本評估機構將不承擔由于假設條件改變而推導出不同評估結論的責任。十、評估結論(一)資產基礎法評估結果1、總資產賬面值為21,683.71萬元，評估值為26,124.17萬元，增值額為4,440.46萬元，增值率為20.48%;2、總負債賬面值為11,460.05萬元，評估值為11,460.05萬元，評3、凈資產賬面值為10,223.66萬元，評估值為14,664.12萬元，增值額為4,440.46萬元，增值率為43.43%。經資產基礎法評估，安徽銳拓電子有限公司于本次評估基準日的股東全部權益價值評估值為大寫人民幣壹億肆仟陸佰陸拾肆萬壹仟貳佰資產基礎法評估結果匯總表BC1流動資產2非流動資產34長期股權投資5固定資產67使用權資產8無形資產9長期待攤費用-遞延所得稅資產其他非流動資產-流動負債-非流動負債--凈資產(所有者權益)股東全部權益價值評估值為大寫人民幣貳億叁仟柒佰肆拾肆萬元整(RMB23,744.00萬元)。(三)評估結論1、評估結果的差異分析本次評估采用資產基礎法和收益法評估結果存在差異，如下表：賬面凈資產收益法資產基礎法兩種評估方法差異的原因主要是：資產基礎法是指合理評估企業各分項資產價值和負債的基礎上確定評估對象價值的評估思路，即將構成企業的各種要素資產的評估值加總減去負債評估值求得企業股東權益價值的方法。收益法是從企業的未來獲利能力角度出發，反映了企業各項資產的綜合獲利能力。兩種方法的估值對企業價值的顯化范疇不同，平臺、服務、營銷、團隊、客戶認可度等無形資源難以在資產基礎法中逐一計量和量化反映，而收益法則能夠客觀、全面地反映被評估單位的價值。因此造成兩種方法評估結果2、評估結果的選取本次評估中的資產基礎法，主要是以企業評估基準日經審計的資產負債表為依據，在企業填列的評估基準日資產清查評估明細表的基礎上，評估人員按各項填列的資產、負債進行單獨評估后加和，得出企業價值。企業全部資產是由單項資產構成，卻不是單項資產的簡單加總，而是經過企業有效配置后作為一項獨立的具有獲利能力的資產而存在收益法是從決定資產現行公平市場價值的基本依據——資產的預期獲利能力的角度評價資產，符合對資產的基本定義，收益法是從整體上考慮企業的價值，是綜合考慮了企業技術經驗、市場地位、團隊優勢等各方面因素后，對企業未來獲得盈利的能力和發展潛力進行分析，通過對企業資產未來所能為投資者帶來的收益進行折現來確定企業價值。收益法評估結果綜合反映了被評估企業在技術經驗、市場地位、客戶資源和管理等因素的價值，是對委估資產價值構成要素的綜合反映，而資產基礎法中反映的評估結果無法全部包括并量化無形資產要素所體現的價值。通過以上分析，我們采用收益法評估結果作為本次評估結論。評估結論：采用收益法的評估結果，安徽銳拓電子有限公司于本次評估基準日的股東全部權益價值評估值為大寫人民幣貳億叁仟柒佰肆上述評估結論自評估基準日起壹年內使用有效，逾期使用無效。(一)2023年度和評估基準日財務報表由容誠會計師事務所(特殊普通合伙)上海分所出具的容誠審字[2025]200F1269號標