2022年醫(yī)美童顏針投資分析報告InvestmentAnalysis經典黑白灰行業(yè)分析匯報人：某某某目錄CONTENTS醫(yī)美童顏針行業(yè)綜述01020304醫(yī)美童顏針行業(yè)痛點及建議醫(yī)美童顏針行業(yè)現(xiàn)狀分析醫(yī)美童顏針行業(yè)發(fā)展環(huán)境05醫(yī)美童顏針行業(yè)發(fā)展趨勢InvestmentAnalysisReportingBidding01醫(yī)美童顏針行業(yè)綜述行業(yè)定義、行業(yè)發(fā)展歷程、行業(yè)產業(yè)鏈醫(yī)美童顏針定義什么是醫(yī)美童顏針？童顏針屬于再生類注射產品，主要成分為聚左旋乳酸，與常規(guī)注射填充劑不同，通過刺激自自生膠原蛋白達到抗衰老效果，其成分在人體體內能實現(xiàn)完全降解。作用機理:與玻尿酸、膠原蛋白等物理填充劑比較，童顏針產品的作用機制存在差異。童顏針的聚左旋乳酸成分具有刺激宿主免疫反應的功效,通過啟動人體細胞的再生功能，刺激真皮層膠原纖維母細胞再生。與常規(guī)的注射醫(yī)美產品不同，童顏針屬于再生類產品，通過刺激自身膠原蛋白達到填充和飽滿的效果:與玻尿酸、膠原蛋白等物理填充劑比較,童顏針產品的作用機制存在差異。常規(guī)的物理填充物注射進入肌膚后，填充物發(fā)揮支撐作用即刻達到飽滿的效果。隨著填充物降解被代謝出身體，去皺和填充的效果也逐步消失。童顏針的聚左旋乳酸成分通過刺激宿主的免疫反應，啟動人體細胞的再生功能，刺激真皮層膠原纖維母細胞的再生。與玻尿酸等填充劑相比，童顏針的效果需要在6周后顯現(xiàn)，其即刻效果不明顯但持久效果顯著。與注射玻尿酸填充劑相比，童顏針能實現(xiàn)完全代謝和降解，玻尿酸則因含有交聯(lián)劑無法被完全代謝:天然玻尿酸的結構松散，容易被代謝和分解，僅用于填充但不具備塑形和支撐作用。交聯(lián)劑的添加能幫助玻尿酸形成穩(wěn)定堅固的網狀結構，以達到維持時間久和塑形的效果。交聯(lián)劑因材料特殊性，不易被完全降解和人體吸收．因此注射后易形成殘留物。童顏針含有的聚左旋乳酸成分與人體具有相合性和可吸收性，從代謝的層面看，童顏針的安全性高于玻尿酸醫(yī)美童顏針行業(yè)發(fā)展歷程1948:首個整形外科學習班在上海開設。萌芽期(1948)1949:中國整形外科正式出現(xiàn)，但政府并未正式承認，醫(yī)美行業(yè)尚處在摸索中。探索期(1949-1994)2010:醫(yī)美行業(yè)進入高速發(fā)展期。2012:醫(yī)美APP出現(xiàn)，新興機構涌現(xiàn)，行業(yè)機構、渠道開始出現(xiàn)變革。高速發(fā)展期(2010-至今)1997:首家民營整形美容外科醫(yī)院――伊美爾成立。2002:適用于醫(yī)療美容行業(yè)的普適性法律出臺，標志著行業(yè)規(guī)范化。2009:醫(yī)療美容行業(yè)協(xié)會出現(xiàn)并發(fā)揮一定作用。成長期(1994-2009)行業(yè)產業(yè)鏈

原材料生產商、器械制造商、注射填充材料產業(yè)鏈上游醫(yī)美機構、公立醫(yī)院、非公立醫(yī)院產業(yè)鏈中游醫(yī)美平臺、廣大消費者產業(yè)鏈下游InvestmentAnalysisReportingBidding02醫(yī)美童顏針行業(yè)發(fā)展環(huán)境政治環(huán)境、社會環(huán)境

、經濟環(huán)境醫(yī)美童顏針行業(yè)政策01依據《拉業(yè)醫(yī)師法》等，首次規(guī)定了醫(yī)療美容機構必須取得《醫(yī)療機構執(zhí)業(yè)許可證》，醫(yī)療美容醫(yī)師必須具有執(zhí)業(yè)醫(yī)師資格，并且對執(zhí)業(yè)機構提出明確監(jiān)督管理。《醫(yī)療美容服務管理辦法》《醫(yī)療美容機構基本標準》0203針對《美容醫(yī)療機構、醫(yī)療美容科基本標準(試行〉》進行修訂，規(guī)定了醫(yī)療美容機構的床位、面積、人員配置、設備等方面的標準。《關于進一步加強醫(yī)療美容管理工作的通知》重申對醫(yī)療機構、美容項目、從業(yè)人員、廣告宣傳、信息化五個方面的管理要求。衛(wèi)計委衛(wèi)計委衛(wèi)計委營利性醫(yī)療機構建設減半征收有關行政事業(yè)性收費，糾正各地自行出臺的歧視性價格政策,探索建立醫(yī)藥價格新機制。《國務院關于促進健康服務業(yè)發(fā)展的若干意見》醫(yī)美童顏針行業(yè)政策在全國7省、直轄市共17家民營醫(yī)療美容機構開展《醫(yī)療美容機構評價標準》評價試點工作,并計劃于3年內對全國民營醫(yī)療美容機構作出評價認證。《醫(yī)療美容機構評價標準》到2020年,建立職責明確、分工協(xié)作、科學有效的綜合監(jiān)管制度，健全機構自治、行業(yè)自律、政府監(jiān)管、社會監(jiān)督相結合的多元化綜含監(jiān)管體系，形成專業(yè)高效、統(tǒng)一規(guī)范、文明公正的衛(wèi)生健康執(zhí)法監(jiān)督隊伍，實現(xiàn)醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)綜合監(jiān)管法治化、規(guī)范化、常態(tài)化。《國務院辦公廳關于改革完善醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)綜合監(jiān)管制度的指導意見》提出強化自我管理主體責任，積極發(fā)揮行業(yè)組織自律作用，著力加大政府監(jiān)管力度。《關于進一步加強醫(yī)療美容綜合監(jiān)管執(zhí)法工作的通知》經濟環(huán)境醫(yī)美行業(yè)與海外市場具有人均GDP的經濟時差特點，空間巨大，目前我國醫(yī)美市場規(guī)模約200億美元，保持超過20%的增速。中國的人均GDP在2019年1.03萬美元，而韓國意大利超3萬美元，美國為超6萬美元，隨著國內經濟的發(fā)展，理論上我國醫(yī)美行業(yè)會追趕美國、日本、意大利和韓國等醫(yī)美大國的水平;韓國2018年人均醫(yī)美支出146美元，美國為95美元，巴西為70美元，意大利為68美元，我國僅有13美元，和韓國、美國、意大利的差距巨大;從每千人醫(yī)美消費的次數，韓國最高為89.3,美國為52.3，日本為28.1，俄羅斯為18.6，中國僅有14.5，消費空間大。醫(yī)美產品的客戶是消費者，而不是醫(yī)院傳統(tǒng)的患者，屬于可選消費，支出費用不占用醫(yī)保，不受國家醫(yī)保費用控制的限制，未來不會有集采或者其他醫(yī)保控費情況的出現(xiàn)，沒有政策擾動;醫(yī)美的品類為醫(yī)保免疫品種，又具備“消費”的大市場空間。010203行業(yè)社會環(huán)境01020403童顏針在海外市場已合法使用多年,盡管中國童顏針市場熱度高,但政頸針注射要求高獲批產品極少·以Sculptra塑然雅為例，其在全球20多個國家已獲得證書，銷售范圍達全球40多個國家或地區(qū)，但中國市場尚未批準進口童顏針產品。從全球市場看，受操作難度和適用范圍影響，注射填充市場仍以玻尿酸和肉毒素為主導，受益于終端消費需求升級和產品安全性提高,童顏針等再生類產品市場預計將得到進一步發(fā)展牌照為現(xiàn)階段童顏針競爭的首要核心,長期競爭需依靠產品力和渠道推廣能力。以Sculptra塑然雅為例.其硬結率為20%，若改進工藝需要在銷售地區(qū)及國家重新獲取相關批準證書心時間和成本花費高。中國市場內多數童顏針僅獲得第一類醫(yī)療器械證書，現(xiàn)階段牌照是童顏針注射劑的首要競爭壁壘·童顏針與少女針的原理均為通過刺激自身膠原蛋白達到自然填充凹陷的效果，華東醫(yī)藥旗下少女針產品Ellanse-S，其維持時間與童顏針類似,均在1-2年左右,在香港市場，少女針產品的定價高于童顏針50%-100%。相比少女針,童顏針更具高性價比優(yōu)勢社會環(huán)境2021年6月25白,據國家藥品監(jiān)督管理局公告顯示,愛美客旗下“左旋乳酸-乙二醇共聚物"正式獲批上市。該產品上市后將成為繼長春圣博瑪后第二款國產童顏針注射劑產品。2021年以前,中國合規(guī)再生類注射醫(yī)美市場處于空白、伴隨著少女針和童顏針等再生注射產品的獲批,中國注射醫(yī)美市場已由"填充時代"邁入“再生時代”。童顏針已在海外市場使用多年,因牌照向題海外注射產品尚未進入中國市場。2021年,中國市場已有兩款獲批上市的童顏針產品,隨著合規(guī)童顏針產品獲批上市,有望對童顏針水貨市場產生替代。重點從童顏針競品角度,對中國童顏針市場的發(fā)展現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨勢作出探究醫(yī)美童顏針行業(yè)驅動因素消費升級隨著經濟的發(fā)展和消費水平的提高，可支配收入會更多傾斜到化妝品這類剛需特性的產品中。人們越來越看重自身外表，追求美的意愿也日益強烈起來，這主要反應在化妝品領域，在顏值經濟的驅動下，中國化妝品市場一直保持著高速增長的姿態(tài)。醫(yī)美≠醫(yī)藥，醫(yī)藥是剛需類似于食品飲料中的“柴米油鹽醬醋茶”，醫(yī)美是消費升級，類似食品飲料中的“白酒”，屬于成癮性行業(yè)，天花板更高。大部分醫(yī)美產品因需要皮下注射，需要拿到第三類醫(yī)療器械證，所以一般可以將注射類醫(yī)美歸為醫(yī)療器械的子集。顏值經濟崛起在現(xiàn)代社會“顏值即正義”“顏值經濟”等觀念不斷深入人心，人們對于整容的態(tài)度也越來越寬容。自90年代以來，韓國影視劇和明星綜藝中明星的“完美”形象推動了整容文化在我國的滲透。另一方面，受西方審美的影響，國人崇尚立體的五官，而整形成為一種有效的改變外貌的手段。自2005年以來，人人網、微博、微信等社交媒體的井噴式增長促進了網絡信息傳播，進一步促進了網紅明星的對于美貌的示范作用。醫(yī)生多點執(zhí)業(yè)政策放開除了鼓勵社會辦醫(yī)，國家還于2009年開放醫(yī)生多點執(zhí)業(yè)，并逐步解除了對多點執(zhí)業(yè)的機構數目限制，增強醫(yī)美產業(yè)鏈中游供給能力。醫(yī)美行業(yè)是技術密集型產業(yè)，在我國有資質的整形醫(yī)生數目相對稀缺、專業(yè)醫(yī)師數量的增速不能滿足行業(yè)快速擴張的前提下，政策開放有助于民營醫(yī)美機構吸引優(yōu)質醫(yī)師資源，實現(xiàn)資源合理配置，增強醫(yī)美中游供給能力。InvestmentAnalysisReportingBidding03行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析行業(yè)現(xiàn)狀分析、行業(yè)市場規(guī)模行業(yè)現(xiàn)狀分析標題文本預設此部分內容作為文字排版占位顯示

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（建議使用主題字體）童顏針在海外市場已合法使用多年,盡管中國童顏針市場熱度高,但因童顏針注射要求高獲批產品極少:童顏針產品中的主要成分聚左旋乳酸在海外市場是獲美國FDA認證的安全材料.以Sculptra塑然雅為例,其在全球20多個國家已獲得第三類醫(yī)療器械證書，銷售范圍達全球40多個國家或地區(qū)，但中國市場尚未批準進口童顏針產品。童顏針產品對注射的劑量、層次深度及醫(yī)生的技術均具備高要求,且注射后患者可能出現(xiàn)紅腫、結痂等情況、因此中國市場獲批準的童顏針產品極少從全球市場看，受操作難度和適用范圍影響，注射填充市場仍以玻尿酸和肉毒素為主導，受益于終端消費需求升級和產品安全性提高,童顏針等再生類產品市場預計得到進一步發(fā)展:童顏針僅具備填充功能,玻尿酸除填充外具有保濕、塑形等功效,其可注射的面部部位和應用范圍更為廣泛，可操作性更強。隨著求美者對醫(yī)美效果需求從短效向長效升級，且童顏針產品安全性和可控性的提高,再生類產品有望在注射醫(yī)美市場得到關注行業(yè)現(xiàn)狀01兩者均屬于再生類注射產品，可實現(xiàn)自然不假面的醫(yī)美效果。華東醫(yī)藥旗下少女針產品Ellanse-s，其維持時間與童顏針類似均在1-2年左右，以香港市場為例，少女針產品的定價高于童顏針50%-100%

童顏針與少女針均通過刺激自身膠原蛋白達到自然填充凹陷的效果，與少女針相比，童顏針更具高性價比優(yōu)勢02童顏針通過刺激膠原蛋白再生起到填充作用，少女針因兼具CMC和PCL兩種成分，可實現(xiàn)填充和支撐雙重功能。從操作難度上看，少女針的操作難度高于童顏針，少女針可注射至真皮深層至骨膜層，而童顏針則僅注射至真皮深層

童顏針與少女針成分作用不同，造成兩者注射層次和操作方式存在差異童顏針與少女針均通過刺激自身膠原蛋白達到自然填充凹陷的效果，與少女針相比，童顏針更具高性價比優(yōu)勢童顏針與少女針成分作用不同，造成兩者注射層次和操作方式存在差異市場規(guī)模童顏針和少女針的獲批上市，對現(xiàn)有水貨市場和玻尿酸市場具有替代性，未來中國再生類注射醫(yī)美市場在此驅動下將保持高速增長:2021年以前，再生類注射醫(yī)美產品因未獲批準禁止進入中國市場銷售，存在近10億水貨市場，產品上市后將對現(xiàn)有水貨市場和玻尿酸市場具有一定的替代作用，預計2025年再生類注射產品市場規(guī)模達32.1億元求美者對醫(yī)美產品的需求升級是推動市場增長的另一驅動力:現(xiàn)有注射醫(yī)美產品未能滿足求美者需求，隨著童顏針、少女針等新產品的升級，兼具即刻填充和長效維持的雙重功效，且達到自然效果的醫(yī)美產品將成為求美者的選擇，再生類注射產品市場規(guī)模在未來五年將具有高速增長的潛力InvestmentAnalysisReportingBidding04醫(yī)美童顏針行業(yè)痛點及建議行業(yè)痛點分析、行業(yè)發(fā)展建議行業(yè)發(fā)展建議預灌封注射器01懸浮均勻02即刻填充+長期刺激膠原再生03改進了童顏針需提前配置的步驟,更具便捷性和安全性經過改進后的聚左旋乳酸成分可均勻分布在透明質酸中，解決懸浮不均勻的痛點透明質酸和聚左旋乳酸成分的結合，達到即刻和長期的效果InvestmentAnalysisReportingBidding05行業(yè)發(fā)展趨勢及競爭格局ContentToPlayHere,OrThroughYourCopy,PasteInThisBox,AndSelectOnlyTheText.ContentToPlayHere.ContentToPlayHere,OrThroughYourCopy.行業(yè)發(fā)展趨勢2019202020212022童顏針注射劑的合規(guī)化將替代水貨市場2020年注射非合規(guī)童顏針注射劑的消費者占比達4%,隨著童顏針注射劑在中國市場獲批合規(guī)合法化,對水貨市場存在一定的替代空間對標海外成熟醫(yī)美市場,中國童顏針仍具10倍成長空間中國注射醫(yī)美市場仍以玻尿酸和肉毒素產品結構為主導,童顏針品牌商對市場教育不斷加強,將進一步擴大童顏針