第頁證券投資基金基礎知識復習測試卷含答案1.利息率按債權人取得報酬的情況，可以將利率分為（）。Ⅰ遠期利率Ⅱ即期利率Ⅲ名義利率Ⅳ實際利率A、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、ⅢC、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅳ【正確答案】：C解析：

按債權人取得報酬的情況，可以將利率分為實際利率和名義利率。知識點：掌握名義利率和實際利率的概念和應用；2.下列不屬于基金管理公司的境外機構可以采取的形式的是（）。A、分公司B、代表處C、子公司D、辦事處【正確答案】：B解析：

基金管理公司的境外機構可以采取分公司、辦事處、子公司及中國證監會允許的其他形式。3.下列關于機構投資者的說法正確的是（）。A、機構投資者有相同的投資約束B、基金的機構投資者相比于個人投資者，資本實力更為雄厚且投資能力更為專業C、規模越大，內部管理的成本相對于投資額度的比例就越高D、根據內部專家意見來選擇投資經理【正確答案】：B解析：

A項，機構投資者具有很多不同的類型，它們具有各不相同的投資要求及投資約束；C項，規模越大，內部管理的成本相對于投資額度的比例就越低；D項，機構投資者可能根據內部專家意見來選擇投資經理，也可能尋求外部顧問的意見。4.中國人民銀行規定，買斷式回購到期交易凈價加債券在回購期間的新增應計利息應（）首期交易凈價。A、不大于B、小于C、大于D、不小于【正確答案】：C解析：

買斷式回購期間，交易雙方不得換券、現金交割和提前贖回。在買斷式回購中，交易雙方需要商定首期交易凈價、到期交易凈價和回購債券數量。中國人民銀行規定，到期交易凈價加債券在回購期間的新增應計利息應大于首期交易凈價。5.（）假定投資組合中各種風險因素的變化服從特定的分布（通常為正態分布），然后通過歷史數據分析和估計該風險因素收益分布的方差一協方差、相關系數等。A、歷史模擬法B、方差一協方差法C、壓力測試法D、蒙特卡洛模擬法【正確答案】：B解析：

參數法又稱為方差一協方差法，該方法以投資組合中的金融工具是基本風險因子的現行組合，且風險因子收益率服從某特定類型的概率分布為假設，依據歷史數據計算出風險因子收益率分布的參數值，例如方差、均值和風險因子間的相關系數等?！究键c】風險價值6.目前大部分證券公司對參與融資融券的普通投資者要求開戶時間須達到（）個月，且持有資金不得低于50萬元人民幣。A、24B、18C、12D、36【正確答案】：B解析：

目前大部分證券公司對參與融資融券的普通投資者要求開戶時間須達到18個月，且持有資金不得低于50萬元人民幣。考點交易成本7.權益資本是通過（）籌集的資本。Ⅰ發行債券Ⅱ發行股票Ⅲ發行證券Ⅳ置換所有權A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ【正確答案】：C解析：

權益資本是通過發行股票或置換所有權籌集的資本。與債權資本不同的是，權益資本在正常經營情況下不會償還給投資人。8.某初創企業的經營活動尚未產生盈利，且不斷進行資本投資，也在不斷募集大量資金，其現金流量結構可能是（）。A、經營活動產生的現金流量（CFO）為正，融資產生的現金流量（CFF）為負B、經營活動產生的現金流量（CFO）為負，融資產生的現金流量（CFF）為負C、經營活動產生的現金流量（CFO）為負，融資產生的現金流量（CFF）為正D、經營活動產生的現金流量（CFO）為正，融資產生的現金流量（CFF）為正【正確答案】：C解析：

新興的、快速成長的企業，由于需要不斷進行資本投資，其經營活動現金流量可能為負，而籌資活動產生的現金流量可能為正。該初創企業的經營活動尚未產生盈利，現金凈流出，經營活動產生的現金流量為負，該企業尚在不斷地籌集資本金，現金凈流入，融資產生的現金流量為正。9.(2018年)對于證券投資基金從證券市場中取得的收入，須上市公司代扣代繳所得稅的是（）。A、其他收入B、買賣上市公司股票的差價收入C、存款利息收入D、基金從上市公司取得的股利收入【正確答案】：D解析：

對基金取得的股利收入、債券的利息收入、儲蓄存款利息收入，由上市公司、發行債券的企業和銀行在向基金支付上述收入時代扣代繳20％的個人所得稅。10.下列對提前贖回風險的說法中，錯誤的是（）。A、提前贖回風險又稱為回購風險，是指債券發行者在債券到期日前贖回有提前贖回條款的債券所帶來的風險B、債券發行人通常在市場利率上行時執行提前贖回條款C、投資者將收益和本金再投資于其他利率更低的債券，導致再投資風險D、可贖回債券和大多數的住房貸款抵押支持證券允許債券發行人在到期日前贖回債券，此類債券面臨提前贖回風險【正確答案】：B解析：

債券發行人通常在市場利率下降時執行提前贖回條款，因此投資者只好將收益和本金再投資于其他利率更低的債券，導致再投資風險。知識點：掌握投資債券的風險；11.在當前中國，（）是一類重要的機構投資者。A、QDIIB、QFIIC、LOFD、ETF【正確答案】：B解析：

在當前中國，合格境外機構投資者（QFII）是一類重要的機構投資者。QFII制度是一國在貨幣未完全可自由兌換、資本項目尚未完全對外開放情況下有限度地引進外資、開放資本市場的一項過渡性的制度安排。12.根據人民銀行規定，債券質押式回購最長期限不得超過（）。A、2年B、5年C、3年D、1年【正確答案】：D解析：

中國人民銀行規定，質押式回購期限最長為1年，在1年之內由投資者雙方自行商定回購期限。在目前我國債券市場的質押式回購中，1天和7天回購是交易量最大、最為活躍的品種。13.期權交易實際上是一種權利的單方面有償讓渡，期權的買方以支付一定數量的（）為代價而擁有了這種權利。A、保證金B、期權費C、傭金D、手續費【正確答案】：B解析：

期權允許買方從市場的一種變動中受益，但市場朝相反方向變動時也不會遭受損失。這意味著期權的買方和賣方獲利和損失的機會不是均等的。期權的買方獲得了好處而沒有任何壞處，獲得了一種權利而沒有義務。買方為獲得這種權利而支付一定費用是合理的；同樣，對于只會遭受損失的賣方而言，收取一定的期權費也是合理的。14.委托買賣的股票、基金成交后，買賣雙方為變更證券登記所支付的費用是（）。A、過戶費B、傭金C、印花稅D、經手費【正確答案】：A解析：

過戶費是委托買賣的股票、基金成交后，買賣雙方為變更證券登記所支付的費用。這筆收入屬于中國結算公司的收入，由證券經紀商在同投資者清算交收時代為扣收。15.(2017年)投資組合A、B的主動比重分別為30％、60％，且A、B的基準指數相同，可以得出以下結論（）。A、投資組合A與基準的相關性較投資組合B與基準的相關性要低B、市場上漲時，投資組合B一定會跑贏投資組合AC、投資組合B與基準的表現可能比投資組合A與基準的表現差別大D、市場上漲時，投資組合A一定會跑贏投資組合B【正確答案】：C解析：

主動比重衡量一個投資組合與基準指數的相似程度。主動比重為0意味著該投資組合實質上是一個指數基金，主動比重為100％則意味著該投資組合與基準完全不同。較高的主動比重意味著投資組合的表現可能會與基準差別較大。16.CAPM研究如果投資者都按照分散化的理念去投資，最終證券市場達到均衡時，（）和（）如何決定的問題。A、投資；利潤B、價格；利潤C、投資；收益率D、價格；收益率【正確答案】：D解析：

資本資產定價模型（CAPM）以馬科維茨證券組合理論為基礎，研究如果投資者都按照分散化的理念去投資，最終證券市場達到均衡時，價格和收益率如何決定的問題。知識點：理解CAPM模型的主要思想和應用以及資本市場線和證券市場線的概念與區別；17.目前，我國貨幣市場基金的收益一般（）結轉損益。A、逐月B、按季度C、逐日D、根據需要【正確答案】：C解析：

選項C符合題意：目前，按固定價格報價的貨幣市場基金一般逐日結轉損益；選項ABD不符合題意。18.（）是以居民住房抵押貸款或商用住房抵押貸款組成的資金池為支持的。A、住房抵押貸款支持證券B、商用住房抵押貸款C、人民幣債券D、外幣債券【正確答案】：A解析：

住房抵押貸款支持證券是以居民住房抵押貸款或商用住房抵押貸款組成的資金池為支持的，資金流來自住房抵押貸款人定期還款，由金融中介機構打包建立資金池。19.（）是度量一個股票組合相對于某基準組合偏離程度的重要指標。A、跟蹤誤差B、跟蹤偏離度C、跟蹤指數D、優化復制【正確答案】：A解析：

跟蹤誤差是度量一個股票組合相對于某基準組合偏離程度的重要指標。知識點：掌握主動投資和被動投資的概念、方法和區別；20.價格最容易受到氣候影響的大宗商品類型是（）。A、能源類大宗商品B、農產品C、貴金屬D、基礎原材料大宗商品【正確答案】：B解析：

目前，國際上可交易的農產品類大宗商品主要包括玉米、大豆、小麥等，由于農產品本身的特性，所以容易受到天氣、自然災害等自然條件的影響。21.一只股票每股市價10元，每股凈資產2元，每股收益0.5元，這只股票的市盈率是多少？（）A、20B、0.2C、5D、40【正確答案】：A解析：

市盈率指標表示股票價格和每股收益的比率。根據公式計算：市盈率（P/E）＝每股價格/每股收益＝10/0.5＝20。22.(2018年)關于全球投資業績標準（GIPS）中收益率的具體計算，下列表述正確的是（）。A、自2010年1月1日起，必須至少每季度一次計算組合群收益B、自2005年1月1日起，必須采取經每日加權現金流調整后的資金加權收益率來計算總收益率C、GIPS要求計算總收益率D、投資組合的收益必須以期末資產值加權計算【正確答案】：C解析：

全球投資業績標準（GIPs）中收益率計算必須采用總收益率。23.某基金采用市場中性策略，運用滬深300股指期貨主要對沖的風險類型是（）。A、股票市場的系統性風險B、重點持倉的個股風險C、匯率風險D、利率風險【正確答案】：A解析：

海外成熟市場經驗表明，市場中性策略是對沖基金諸多策略中最有效的策略之一。通過對沖股票組合的系統性風險可以獲得股票組合的超額收益。24.房地產權益基金的退出策略是（）。A、打包上市B、在公開市場上出售資產C、管理層回購D、二次出售【正確答案】：A解析：

在退出策略方面，房地產權益基金可以通過在非公開市場上出售其所持有的資產退出，也可通過打包上市后退出。25.基金的投資收益不包括（）。A、資產支持證券利息收入B、債券投資收益C、資產支持證券投資收益D、衍生工具收益【正確答案】：A解析：

選項A資產支持證券利息收入屬于利息收入；基金的投資收益包括：股票投資收益、債券投資收益、資產支持證券投資收益、基金投資收益、衍生工具收益、股利收益等。26.某只債券久期為3年，當市場利率上漲2％時，該債券會（）。A、資產凈值增加2％B、資產凈值增加6％C、資產凈值減少2％D、資產凈值減少6％【正確答案】：D解析：

通常用久期乘以利率變化來衡量利率變動對債券基金凈值的影響。即債券的資產凈值=3×2%=6%，且債券的價格與市場利率呈反向變動，故債券的資產凈值減少6%知識點：掌握債券型基金與貨幣市場基金的風險管理方法；27.（）表示股票價格和每股收益的比率，揭示了盈余和估價之間的關系。A、市凈率B、市盈率C、市現率D、市銷率【正確答案】：B解析：

市盈率指標表示股票價格和每股收益的比率，揭示了盈余和估價之間的關系。28.國際證監會組織認為，各國立法應明確規定證券投資基金管理人的資格標準，并應考慮（）。Ⅰ誠信程度Ⅱ資本是否充足Ⅲ是否具有特定的權力和職責Ⅳ是否具備完善的內部管理程序和健全的內控機制A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【正確答案】：D解析：

國際證監會組織認為，各國立法應明確規定證券投資基金管理人的資格標準，并應考慮如下因素：基金管理人的誠信程度，資本是否充足，是否具有特定的權力和職責，是否具備完善的內部管理程序和健全的內控機制。知識點：了解海外市場的監管情況；29.(2017年)下列關于期貨合約的說法中，錯誤的是（）。A、期貨市場具有價格發現功能B、期貨合約有較低的交易成本C、期貨合約的流動性很弱D、期貨合約是在交易所交易的標準化產品【正確答案】：C解析：

期貨合約是在交易所交易的標準化產品，和股票一樣，有固定的交易場所、規范的合約、透明的合約價格、較低的交易成本和很強的流動性。30.技術分析方法長期以來一直是投資決策的（）。A、核心工具B、輔助工具C、關鍵工具D、主要工具【正確答案】：B解析：

選項B正確：技術分析方法長期以來一直是投資決策的輔助工具?？键c常用技術分析方法31.(2018年)下列屬于投資風險的是（）。A、來源于借款方還債的能力和意愿的風險B、來源于人為失誤、內部欺詐、系統失靈的風險C、來源于人力、系統、流程出錯的風險D、公司因為未能遵守所有的法律法規而遭受處罰的風險【正確答案】：A解析：

投資風險的主要因素包括：市場價格（市場風險），借款方還債的能力和意愿（信用風險），在規定時間和價格范圍內買賣證券的難度（流動性風險）。32.遠期利率和即期利率的區別在于（）。Ⅰ即期利率的起點在當前時刻Ⅱ即期利率的起點在未來某一時刻Ⅲ遠期利率的起點在當前時刻Ⅳ遠期利率的起點在未來某一時刻A、Ⅰ、ⅢB、Ⅰ、ⅣC、Ⅱ、ⅢD、Ⅱ、Ⅳ【正確答案】：B解析：

遠期利率和即期利率的區別在于計息日起點不同，即期利率的起點在當前時刻，而遠期利率的起點在未來某一時刻。知識點：掌握即期利率和遠期利率的概念和應用；33.（）是指上市公司利用現金等方式從股票市場上購回本公司發行在外股票的行為。A、再融資B、股票回購C、股票拆分D、首次公開發行【正確答案】：B解析：

股票回購是指上市公司利用現金等方式從股票市場上購回本公司發行在外股票的行為，股票回購會減少流通在外的股份，購回的股票會被注銷或以庫存股的形式存在；再融資是指上市公司為達到增加資本和募集資金的目的而再發行股票的行為；股票拆分，又稱為股票拆細，即將一股面值較大的股票拆分成幾股面值較小的股票；首次公開發行，是指擬上市公司首次面向不特定的社會公眾投資者公開發行股票籌集資金并上市的行為。34.預期損失是指在（）內投資組合損失的期望值。A、未來預期區間B、置信區間C、給定時間區間和置信區間D、置信區間和未來預期區間【正確答案】：C解析：

預期損失（ES），是指在給定時間區間和置信區間內，投資組合損失的期望值。知識點：理解預期損失（ES）的概念、應用和局限性；35.下列不屬于常見的風險敏感度指標的是（）。A、β系數B、凸性C、風險敞口D、久期【正確答案】：C解析：

有些風險敞口無法直接測量，但可以計算出風險因子的變化對組合價值的影響程度，這就是風險敏感度指標。常見的風險敏感度指標有β系數、久期、凸性等。36.常用來作為平均收益率的無偏估計的指標是（）。A、時間加權收益率B、加權平均收益率C、幾何平均收益率D、算術平均收益率【正確答案】：D解析：

算術平均收益率即計算各期收益率的算術平均值，一般可以用作對平均收益率的無偏估計，因此它更多地被用于對將來收益率的估計。37.絕對收益的計算指標不包括（）。A、持有區間收益率B、時間加權收益率C、相對于業績比較基準的收益D、平均收益率【正確答案】：C解析：

絕對收益的計算有如下指標：①持有區間收益率；②現金流和時間加權收益率；③平均收益率。C項，基金相對于一定的業績比較基準的收益是基金的相對收益。38.（）是指在證券市場上首次發行對象企業普通股票的行為。A、首次公開發行B、買殼上市C、二次出售D、管理層回購【正確答案】：A解析：

首次公開發行（IPO）是指在證券市場上首次發行對象企業普通股票的行為。此后對象企業將變為上市公司，股票在證券市場上進行公開交易，私募股權投資基金可以通過出售其持有的股票收回現金。39.證券交易所設總經理，負責日常事務，由（）任免。A、國務院證券監督管理機構B、國務院C、證券業協會D、會員大會【正確答案】：A解析：

證券交易所設總經理，負責日常事務?？偨浝碛蓢鴦赵鹤C券監督管理機構任免。知識點：理解證券投資基金場內證券交易市場和結算機構：40.暫停對基金估值的情形有（）。Ⅰ、基金投資所涉及的證券交易所遇法定節假日或因其他原因暫停營業時Ⅱ、因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人無法準確評估基金資產價值時Ⅲ、占基金相當比例的投資品種的估值出現重大轉變，而基金管理人為保障投資人的利益已決定延遲估值Ⅳ、如出現基金管理人認為屬于緊急事故的任何情況，會導致基金管理人不能出售或評估基金資產的A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【正確答案】：D解析：

當基金有以下情形時，可以暫停估值：（1）基金投資所涉及的證券交易所遇法定節假日或因其他原因暫停營業時。（2）因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人無法準確評估基金資產價值時。（3）占基金相當比例的投資品種的估值出現重大轉變，而基金管理人為保障投資人的利益已決定延遲估值。（4）如出現基金管理人認為屬于緊急事故的任何情況，會導致基金管理人不能出售或評估基金資產的。（5）中國證監會和基金合同認定的其他情形。41.計算某股票貝塔系數需要用到的指標是（）。

Ⅰ．該股票與整個股票市場的相關性

Ⅱ．股票自身的標準差

Ⅲ．整個市場的標準差

Ⅳ．該股票在投資組合中配置的權重A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【正確答案】：A解析：

Β系數衡量的是資產收益率和市場組合收益率之間的線性關系。公式為：，其中，βi是資產的β系數；σm是市場的標準差；σi是資產的標準差；ρi，m是資產與市場組合收益的相關系數。42.對于債券流動性的說法中，正確的是（）。Ⅰ債券的流動性或者流通性，是指債券投資者將手中的債券變現的能力Ⅱ如果變現的速度很快，并且沒有遭受變現可能帶來的損失，那么這種債券的流動性就比較高Ⅲ通常用債券的買賣價差的大小反映債券的流動性大?、艚^大多數的債券的交易發生在債券的經紀人市場，對于經紀人來說，買賣流動性高的債券的風險低于買賣流動性低的債券，故前者的買賣價差大于后者A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ【正確答案】：C解析：

絕大多數的債券的交易發生在債券的經紀人市場，對于經紀人來說，買賣流動性高的債券的風險低于買賣流動性低的債券，故前者的買賣價差小于后者。知識點：掌握投資債券的風險；43.下列各項內容可以通過基金財務報告的分析獲得的有（）。Ⅰ基金分紅能力分析Ⅱ基金持倉結構分析Ⅲ基金資產估值分析Ⅳ基金費用情況分析A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【正確答案】：B解析：

財務會計報告的分析包括以下幾方面：（一）基金持倉結構分析（二）基金盈利能力和分紅能力分析（三）基金收入情況分析（四）基金費用情況分析（五）基金份額變動分析（六）基金投資風格分析知識點：理解基金財務報告分析的主要內容：44.(2016年)（）是一種最簡單的衍生品合約。A、遠期合約B、互換合約C、期貨合約D、期權合約【正確答案】：A解析：

衍生品合約是指一種合約，它規定了合約的買賣雙方在未來的某個時間點以特定的價格買入或賣出一種資產。其中，遠期合約是最簡單的一種衍生品合約，因為它只規定了合約到期時的買賣，而不涉及具體的交易時間、交割方式等細節。因此，答案為A。45.特雷諾比率（TP）表示的是單位（）下的超額收益率。A、系統性風險B、流動性風險C、利率風險D、非系統性風險【正確答案】：A解析：

特雷諾比率（Tp）來源于CAPM理論，表示的是單位系統性風險下的超額收益率。知識點：掌握風險調整后收益的主要指標的定義、計算方法和應用；46.私募股權二級市場投資通常以（）形式進行組織，其流程通常包含籌資、購買資產、資產出售后將資金回報還給投資者等整個投資過程。A、合伙人B、有限制C、股份制D、個體【正確答案】：A解析：

私募股權二級市場投資通常以合伙人形式進行組織，其流程通常包含籌資、購買資產、資產出售后將資金回報還給投資者等整個投資過程。47.（）是基金管理公司最核心的一項業務。A、投資基金業務B、投資交易業務C、投資管理業務D、投資托管業務【正確答案】：C解析：

投資管理業務是基金管理公司最核心的一項業務?；鸸镜耐顿Y管理能力直接影響到基金份額持有人的投資收益，投資者會根據基金公司以往的收益情況選擇基金管理人。48.某股票分析員收集了甲上市公司的財務數據和其所屬行業的估值數據如下表所示：

根據以上數據計算甲公司股票的企業價值倍數（EV/EBITDA）和市盈率（P/E）并與行業平均水平比較，以下表述正確的是（）。A、與行業EV/EBITDA比較，甲價格低估，與行業P/E比較，甲價格高估B、與行業EV/EBITDA比較，甲價格高估，與行業P/E比較，甲價格低估C、與行業EV/EBITDA比較，甲價格高估，與行業P/E比較，甲價格高估D、與行業EV/EBITDA比較，甲價格低估，與行業P/E比較，甲價格低估【正確答案】：A解析：

企業價值倍數反映了投資資本的市場價值和未來一年企業收益間的比例關系，計算公式為：企業價值倍數＝企業價值/企業攤銷前的收益。其中，企業價值＝市值＋（總負債﹣總現金）＝市值＋凈負債，EBITDA＝凈利潤＋所得稅＋利息＋折舊＋攤銷，計算可得，甲公司企業價值倍數＝（20×30＋90）/（75＋25＋6＋7＋2）＝6，與行業平均水平相比，甲價格低估；市盈率是股票價格和每股收益的比率，計算可得，甲公司市盈率＝20/（75÷30）＝8，與行業平均水平相比，甲價格高估。49.不屬于基金收益中其他收入的項目是（）。A、新股手續費返還B、贖回費余額C、基金獲得的賠償款D、存款利息收入【正確答案】：D解析：

基金利潤來源主要包括利息收入、投資收益以及其他收入。其他收入包括贖回費扣除基本手續費后的余額、手續費返還、ETF替代損益，以及基金管理人等機構為彌補基金財產損失而支付給基金的賠償款項等。這些收入項目一般根據發生的實際金額確認。選項D屬于利息收入。50.(2016年)下列關于貨幣基金風險，說法錯誤的是（）。A、低風險和高流動性是貨幣市場基金的主要特征B、貨幣市場基金財務杠桿的運用程度越低，風險越大C、貨幣基金面臨利率風險、購買力風險、信用風險、流動性風險D、貨幣基金的風險較低并不意味著貨幣基金沒有投資風險【正確答案】：B解析：

B項，一般情況下，貨幣市場基金財務杠桿的運用程度越高，其潛在的收益可能越高，但風險相應也越大。51.根據（）的要求，基金合同應列明基金資產估值事項。A、《基金合同的內容與格式》B、《證券投資基金法》C、《關于進一步規范證券投資基金估值業務的指導意見》D、《合格境外機構投資者境外證券投資管理試行辦法》【正確答案】：A解析：

根據《基金合同的內容與格式》的要求，基金合同應列明基金資產估值事項，包括估值日、估值方法、估值對象、估值程序、估值錯誤的處理、暫停估值的情形、基金凈值的確認和特殊情況的處理。52.就“價格優先、時間優先”的指令驅動的成交原則中，在同一時間內，下列表述正確的是（）。A、無論是買入還是賣出，報價越低的越先成交B、如果是買入，報價越低越先成交；如果是賣出，報價越高越先成交C、無論是買入還是賣出，報價越高的越先成交D、如果是買入，報價越高越先成交；如果是賣出，報價越低越先成交【正確答案】：D解析：

指令驅動的成交原則如下：①價格優先原則，較高的買入價格總是優于較低的買入價格，而較低的賣出價格總是優于較高的賣出價格；②時間優先原則，如果在同一價格上有多筆交易指令，此時會遵循“先到先得”的原則，即買賣方向相同、價格一致的，優先成交委托時間較早的交易?！究键c】報價驅動市場、指令驅動市場和經紀人市場53.在絕對收益歸因中，考察在特定區間內，每個證券和每個行業如何貢獻到組合的（）。A、整體收益B、個體收益C、部分收益D、比例收益【正確答案】：A解析：

選項A正確：在絕對收益歸因中，考察在特定區間內，每個證券和每個行業如何貢獻到組合的整體收益。假設在考察區間沒有交易行為，每個證券的貢獻為自身的收益率乘以其初始權重。54.(2018年)A公司的報表編制過程中，會計人員發現一筆當期發生的應收賬款未計入，因此減少100萬現金，增加100萬元應收賬款，在各報表其他項目不變的情況下，下列說法正確的是（）。A公司資產負債表中資產增加100萬元B、A公司經營活動產生的現金流減少100萬元C、A公司利潤減少100萬元D、A公司資產負債表中資產減少100萬元【正確答案】：B解析：

現金和應收賬款都屬于資產負債表中的資產部分，兩者一增一減，資產不發生變化。故A、D項錯誤。應收賬款收回不影響當期利潤，僅影響本期的資產負債表和現金流量表。故C項錯誤。55.黃金投資在本質上可以看成是（）。A、大宗商品投資B、私募股權C、不動產投資D、貨幣金融資產【正確答案】：A解析：

黃金投資在本質上可以認為是大宗商品投資，但同時黃金投資又體現出貨幣金融產品的特性。黃金具備價值儲存功能，同時大多數情況下與貨幣相掛鉤，一般具有風險厭惡特征。56.到期收益率，又稱內部收益率，是可以使投資購買債券獲得的（）現金流的現值等于債券當前市價的貼現率。A、過去B、現在C、未來D、全部【正確答案】：C解析：

到期收益率，又稱內部收益率，是可以使投資購買債券獲得的未來現金流的現值等于債券當前市價的貼現率。知識點：掌握到期收益率和當期收益率與債券價格的關系；57.債券違約時正確的受償順序是（）。Ⅰ有保證債券Ⅱ次級債券Ⅲ優先次級債券Ⅳ劣后次級債券Ⅴ優先無保證債券A、Ⅰ、Ⅴ、Ⅲ、Ⅱ、ⅣB、Ⅰ、Ⅴ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅴ、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅴ、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅲ【正確答案】：A解析：

知識點：掌握不同債券違約時的受償順序以及債券的嵌入條款；58.(2017年)對銀行間債券市場交易的固定收益品種進行估值時應采用（）提供的相應品種當日的估值價格。A、機構投資者B、第三方估值機構C、交易所D、銀行【正確答案】：B解析：

全國銀行間債券市場交易的固定收益品種，采用第三方估值機構提供的相應品種當日的估值價格。59.(2016年)下列關于債券，說法錯誤的是（）。A、固定利率債券是由政府和企業發行的主要債券種類B、確定浮動利率時，Shibor是被廣泛采納的貨幣市場基準利率C、零息債券以低于面值的價格發行D、發行固定利率債券后，發行人的信用等級改變，其要償付的利息會隨之變化【正確答案】：D解析：

D項，固定利率債券是由政府和企業發行的主要債券種類，有固定的到期日，并在償還期內有固定的票面利率和不變的面值。即使市場利率或者發行人的信用等級改變，債券發行人要償付的利息也不會變。60.2014年5月頒布《國務院關于進一步促進資本市場健康發展的若干意見》，明確提出我國將推出（）這一新型交易工具。A、黃金投資B、碳排放權C、藝術品D、私募股權【正確答案】：B解析：

2014年5月頒布《國務院關于進一步促進資本市場健康發展的若干意見》（簡稱“新國九條”），明確提出我國將推出“碳排放權”這一新型交易工具。碳排放權交易，性質上也屬于特定性的商品類投資，在1997年《京都協議書》（KyotoProtocol）簽署之后，各國政府把二氧化碳排放作為一種可交易的大宗商品，形成市場機制，對碳排放權進行交易。61.影響債券到期收益率的因素是（）。A、市場利率B、期限C、稅收待遇D、票面利率【正確答案】：D解析：

到期收益率的影響因素主要有：①票面利率；②債券市場價格；③計息方式；④再投資收益率。62.我國債券市場形成的三個子市場為主的統一分層體系中，三個基本子市場不包括（）。A、銀行間債券市場B、交易所市場C、場外市場D、商業銀行柜臺市場【正確答案】：C解析：

我國債券市場形成了銀行間債券市場、交易所市場、商業銀行柜臺市場三個基本子市場為主的統一分層的市場體系。63.下列不屬于基礎衍生工具的是（）。A、遠期合約B、期權合約C、結構化金融衍生工具D、互換合約【正確答案】：C解析：

遠期合約、期貨合約、期權合約、互換合約是相對簡單，也是最基礎的衍生工具。利用基礎衍生工具的結構化特性，通過相互結合或者與基礎金融工具相結合，能夠開發和設計出更多具有復雜特性的金融衍生工具，這些金融衍生工具通常被稱為結構化金融衍生工具?！究键c】衍生工具的分類64.傭金費用的組成不包括（）。A、證券公司經紀傭金B、證券交易所手續費C、證券登記結算公司變更股權登記費D、證券交易所交易監管費【正確答案】：C解析：

傭金是投資者在委托買賣證券成交后按成交金額的一定比例支付的費用，此項費用由證券公司經紀傭金、證券交易所手續費及證券交易所交易監管費等組成。65.基金管理公司應當制定估值及份額凈值計價錯誤的識別及應急方案，當錯誤達到或超過基金資產凈值的（）時，基金管理人應及時向中國證監會報告。A、0．1％B、0．15％C、0．2％D、0．25％【正確答案】：D解析：

基金管理公司應制定估值及份額凈值計價錯誤的識別及應急方案。當估值或資產凈值計價錯誤實際發生時，基金管理人應立即糾正，及時采取合理措施防止損失進一步擴大。當錯誤達到或超過基金資產凈值的0．25％時，基金管理人應及時向中國證監會報告。知識點：理解不同投資品種的估值方法及基金暫停估值的情形；66.下列關于貝塔系數的表述正確的是（）。A、貝塔系數是評估證券或投資組合系統性風險的指標，反映的是利率、匯率等市場風險要素發生變化時能對某資金頭寸、資產組合或投資機構造成的潛在最大損失B、貝塔系數是評估證券或投資組合系統性風險的指標，反映的是對風險因子的暴露程度C、貝塔系數是評估證券或投資組合系統性風險的指標，反映的是投資者可能需要承擔的損失D、貝塔系數是評估證券或投資組合系統性風險的指標，反映的是投資對象對市場變化的敏感度【正確答案】：D解析：

CAPM使用貝塔系數來描述資產或資產組合的系統風險大小，表示資產對市場收益變動的敏感性，在充分分散化的投資組合中，單個證券對高度分散化的組合風險的貢獻取決于其用β系數衡量的系統風險。67.在某城市2014年4月空氣質量檢測結果中，隨機抽取6天的質量指數進行分析。樣本數據分別是：30、40、50、60、80和100，這組數據的平均數是（）。A、50B、55C、60D、70【正確答案】：C解析：

隨機變量X的期望（或稱均值，記做E（X））衡量了X取值的平均水平；它是對X所有可能取值按照其發生概率大小加權后得到的平均值。在X的分布未知時，可用抽取樣本X1，…，Xn的算術平均數（也稱樣本均值）作為E（X）的估計值。題中，這組數據的平均數為：68.(2017年)2016年3月14日是某開放式基金的收益分配基準日，當日的基金份額凈值為1．68元，如果基金面值為1元，下列不可能是其每單位基金份額收益分配的金額的是（）。A、0．65元B、0．62元C、0．80元D、0．68元【正確答案】：C解析：

我國開放式基金按規定需在基金合同中約定每年基金利潤分配的最多次數和基金利潤分配的最低比例。同時要求基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值；即基金收益分配基準日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值。69.投資規劃的首要任務就是了解客戶需求然后（）A、確定并量化投資者的投資目標和投資限制B、制定投資政策說明書C、形成資本市場預期D、建立戰略資產配置【正確答案】：A解析：

投資規劃的首要任務就是了解客戶需求，確認并量化投資者的投資目標和投資限制【考點】投資組合管理的基本步驟70.以下不屬于大宗商品類型的是（）。A、能源類B、基礎原材料類C、貴金屬類D、藝術品類【正確答案】：D解析：

大宗商品是指具有實體，可進入流通領域，但并非在零售環節進行銷售，具有商品屬性，用于工農業生產與消費使用的大批量買賣的物資商品。大宗商品基本上可以分為能源類、基礎原材料類、貴金屬類和農產品四類。71.2018年6月12日某投資者以5元買入A股票1000股，并以20元價格賣出B股票5000股，該投資者繳納的印花稅為（）元。A、100B、210C、105D、200【正確答案】：A解析：

目前，我國A股印花稅稅率為單邊征收（只在賣出股票時征收），稅率為1‰。因此本題中，買入A股1000股不收印花稅，賣出B股5000股收印花稅20×5000×1‰＝100（元）。72.(2018年)下列（）類大宗商品通常被認為是個人資產投資和保值的工具之一。A、農產品B、能源C、基礎原材料D、貴金屬【正確答案】：D解析：

貴金屬類大宗商品被認為是個人資產投資和保值的工具之一。73.按照我國證券交易所的現行規定，指令驅動的成交原則是（）。A、價格優先、數量優先B、價格優先、客戶優先C、時間優先、數量優先D、價格優先、時間優先【正確答案】：D解析：

指令驅動的成交原則如下：①價格優先原則；②時間優先原則。在某些特定情況下，還有其他優先原則可以遵循，如成交量最大原則等。74.市場提供給A公司的借款固定利率為4%，提供給B公司的為5%，如果A和B公司之間能夠進行利率互換，A公司的浮動利率為LIBOR，銀行中介收取的利差為0.5%，則B公司的浮動利率可能為（）。A、LIBOR＋0.6%B、LIBOR＋0.2%C、LIBOR＋0.7%D、LIBOR＋0.8%【正確答案】：B解析：

A公司浮動利率融資的成本為LIBOR＋0.5%，若B公司想與A公司進行利率互換，B公司的浮動利率應該比LIBOR＋0.5%低，B項，LIBOR＋0.2%符合題意。75.下列與基金有關的費用可以從基金財產中列支（）。Ⅰ.基金管理人的管理費Ⅱ.基金托管人的托管費Ⅲ.銷售服務費Ⅴ.基金合同生效后的信息披露費用Ⅳ.基金的證券交易費用?A、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤB、Ⅱ.Ⅲ.Ⅴ.ⅣC、Ⅰ.Ⅲ.Ⅴ.ⅣD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅴ.Ⅳ【正確答案】：D解析：

下列與基金有關的費用可以從基金財產中列支：（1）基金管理人的管理費（2）基金托管人的托管費（3）銷售服務費（4）基金合同生效后的信息披露費用（5）基金合同生效后的會計師費和律師費（6）基金份額持有人大會費用（7）基金的證券交易費用（8）按照國家有關規定和基金合同約定，可以在基金財產中列支的其他費用76.無風險資產的風險為（），收益率為無風險收益率。A、-1B、0C、0.5D、1【正確答案】：B解析：

選項B正確：無風險資產的風險（標準差）為0，收益率為無風險收益率。77.某三年期零息債券面額為1000元，三年期市場利率為5%，那么該債券的目標市場價格為（）元。A、878B、870C、864D、872【正確答案】：C解析：

其中FV表示終值，PV表示現值或本金，i為年利率，n為年限故該債券的目標市場價格=

考點現值與貼現78.(2016年)某投資組合平均收益率為14%，收益率標準差為21%，貝塔值為1．15，若無風險利率為6%，則該投資組合的夏普比率為（）。A、0．07B、0．13C、0．21D、0．38【正確答案】：D解析：

平均無風險收益率；σp表示基金收益率的標準差。Sp=（14%-6%）／21%=0．38。79.關于主動比重的局限性下列說法錯誤的是（）。A、與基準不同并不意味著投資組合的業績表現會與基準有顯著區別；B、投資組合要跑贏基準必須在適當的時候以適當的方式偏離基準；C、有的組合主動比重很高，但其持倉可能和基準有較低的相關性；D、與基準不同并不意昧著投資組合—定會跑贏或跑輸基準。【正確答案】：C解析：

主動比重的局限性在于：（1）與基準不同并不意昧著投資組合—定會跑贏或跑輸基準。投資組合要跑贏基準必須在適當的時候以適當的方式偏離基準。（2）與基準不同并不意味著投資組合的業績表現會與基準有顯著區別。有的組合主動比重很高，但其持倉可能和基準有較高的相關性。80.下列對正態分布的說法中，正確的是（）。Ⅰ正態分布密度函數的顯著特點是中間高兩邊低Ⅱ正態分布密度函數是一條光滑的鐘形曲線Ⅲ正態分布距離均值越近的地方數值越集中，而在離均值較遠的地方數值則很稀疏Ⅳ正態分布密度函數越“瘦”，正態分布集中在均值附近的程度越大A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【正確答案】：D解析：

正態分布密度函數的顯著特點是中間高兩邊低正態分布密度函數是一條光滑的鐘形曲線正態分布距離均值越近的地方數值越集中，而在離均值較遠的地方數值則很稀疏正態分布密度函數越“瘦”，正態分布集中在均值附近的程度越大知識點：了解正態分布的特征；81.目前，我國證券投資基金托管費一般按（）的基金資產凈值的一定比例計提。A、前一日B、次日C、前兩日D、當日【正確答案】：A解析：

目前，我國的基金管理費、基金托管費及基金銷售服務費均是按前一日基金資產凈值的一定比例逐日計提，按月支付。計算方法如下：H=E*R/當年實際天數，式中，H表示每日計提的費用；E表示前一日的基金資產凈值；R表示年費率。82.監管機構可以采?。ǎ┍O管措施，確保投資者的合法權益。A、保護客戶資產B、提供自發性協助C、對證券投資基金管理人進行實地檢查D、以上都正確【正確答案】：A解析：

監管機構可以采取以下監管措施，確保投資者的合法權益：（1）向投資者充分披露有關信息。（2）保護客戶資產。（3）公平、準確地進行資產評估和定價。（4）證券投資基金的份額贖回。83.營運效率比率中主要比率包括（）。Ⅰ存貨周轉率Ⅱ應收票據周轉率Ⅲ應收賬款周轉率Ⅳ總資產周轉率A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【正確答案】：A解析：

營運效率比率主要包括：存貨周轉率，應收賬款周轉率和總資產周轉率。知識點：掌握流動性比率、財務杠桿比率、營運效率比率的概念和應用；84.(2016年)當市場利率（）時，持有附有提前贖回權債券的基金將不僅不能獲得高息收益。而且還會面臨再投資風險。A、下降B、上升C、波動較大D、波動較小【正確答案】：A解析：

提前贖回風險是指債券發行人有可能在債券到期日之前回購債券的風險。當市場利率下降時，債券發行人能夠以更低的利率融資，因此可能會提前償還高息債券，以降低企業融資成本。持有附有提前贖回權債券的基金將不僅不能獲得高息收益，而且還會面臨再投資風險。85.關于終值，第n期期末終值的一般計算公式為（）。A、FV＝PV*n*（1+i）B、FV＝PV*（1-i）nC、FV＝PV*（1+in）D、FV＝PV*（1+i）n【正確答案】：D解析：

關于終值：第n期期末終值的一般計算公式為：FV＝PV*（1+i）n式中：FV表示終值，即在第n年年末的貨幣終值；n表示年限；i表示年利率；PV表示本金或現值。86.（）投資于已經具備成型的商業模型和較好的顧客群，同時具備正現金流的企業。A、風險投資戰略B、成長權益戰略C、并購投資戰略D、危機投資戰略【正確答案】：B解析：

成長權益戰略投資于已經具備成型的商業模型和較好的顧客群，同時具備正現金流的企業。這些企業通常通過增加新的生產設備或者采取兼并收購方式來擴大規模，但自身的經營無法提供足夠的資金來支持；風險投資一般采用股權形式將資金投入提供具有創新性的專門產品或服務的初創型企業，初創型企業可能僅有少量員工，也有可能基本上不存在收益；并購投資，是指專門進行企業并購的基金，即投資者為了滿足已設立的企業達到重組或所有權轉變目的而存在的資金需求的投資；危機投資者擅長于購買那些面臨違約風險的企業的債務。87.中國證券登記結算有限責任公司是我國的證券登記結算機構，分公司設在（）。A、上海、香港B、深圳、北京C、上海、北京D、上海、深圳【正確答案】：D解析：

中國證券登記結算有限責任公司（簡稱中國結算公司）是我國的證券登記結算機構，該公司在上海和深圳兩地各設一家分公司。知識點：理解證券投資基金場內證券交易市場和結算機構；88.假設某投資者在2013年12月31日，買入1股A公司股票，價格為100元，2014年12月31日，A公司發放3元分紅，同時其股價為105元，那么該區間資產回報率為（）。A、5%B、3%C、2%D、8%【正確答案】：A解析：

資產回報率=（期末資產價格-期初資產價格）/期初資產價格=（105-100）/100×100%=5%89.下列不屬于根據利息支付方式不同，貨幣互換分類形式的是（）。A、固定對固定B、固定對浮動C、浮動對固定D、浮動對浮動【正確答案】：C解析：

根據利息支付方式不同，貨幣互換可分為三種形式：①固定對固定，即將一種貨幣的本金和固定利息與另一種貨幣的等價本金和固定利息進行交換；②固定對浮動，即將一種貨幣的本金和固定利息與另一種貨幣的等價本金和浮動利息進行交換；③浮動對浮動。即將一種貨幣的本金和浮動利息與另一種貨幣的等價本金和浮動利息進行交換。90.(2016年)Brinson方法較為直觀、易理解，下列不屬于基金收益與基準組合收益的差異歸因的因素是（）。A、資產配置B、行業選擇C、交叉效應D、風險調整【正確答案】：D解析：

對于股票型基金，常用的是Brinson方法。這種方法較為直觀、易理解，它把基金收益與基準組合收益的差異歸因于四個因素：資產配置、行業選擇、證券選擇以及交叉效應。91.某基金的印花稅為5萬元，交易傭金為10萬元，分紅續費為2萬元，基金合同生效前的律師費10萬元，支付基金管理人管理費20萬元，基金合同生效前驗資費5萬元。則該基金的費用為（）。A、52萬元B、37萬元C、47萬元D、32萬元【正確答案】：B解析：

下列費用不列入基金費用：（1）基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行義務導致的費用支出或基金財產的損失。（2）基金管理人和基金托管人處理與基金運作無關的事項發生的費用。（3）基金合同生效前的相關費用，包括但不限于驗資費、會計師和律師費、信息披露費等費用。費用=5+10+2+20=37萬元92.戰略資產配置是在較長投資期限內以追求長期回報為目標的資產配置。這種資產配置方式重在長期回報，不考慮資產的短期波動，其投資期限可以長達（）以上A、1年B、2年C、3年D、5年【正確答案】：D解析：

戰略資產配置是在較長投資期限內以追求長期回報為目標的資產配置。這種資產配置方式重在長期回報，不考慮資產的短期波動，其投資期限可以長達5年以上?；鸾浝碓诖_定可投資的資產類別后，基于長期投資目標制訂戰略資產配置計劃?；鸾浝硗ㄟ^對各類資產的長期預期收益率、長期風險水平和資產間的相關性進行比較，運用均值方差模型等優化方法構建最優組合，最終形成戰略資產配置。戰略資產配置一旦確定，會在投資期限內保持相對穩定。知識點：理解戰略資產配置和戰術資產配置93.提前贖回風險是指對于含有提前贖回條款的公司債，發行公司可能在市場利率大幅（）時行使提前贖回權在到期日前贖回債券，從而使投資者因提前贖回導致的利息損失和降低再投資回報的風險。A、下降B、上升C、波動較大D、波動較小【正確答案】：A解析：

提前贖回風險是指對于含有提前贖回條款的公司債，發行公司可能在市場利率大幅下降時行使提前贖回權在到期日前贖回債券，從而使投資者因提前贖回導致的利息損失和降低再投資回報的風險。94.(2017年)某公司目前的流動比率大于1，速動比率小于1，公司用現金支付了應付賬款后，流動比率與速動比率的變化是（）。A、流動比率變小，速動比率變大B、兩者均變大C、流動比率變大，速動比率變小D、兩者均變小【正確答案】：C解析：

流動比率=流動資產／流動負債，用現金支付應付賬款會導致分子分母同時變小，但流動比率大于1。所以肯定是變大的。速動比率=（流動資產一存貨）／流動負債。用現金支付應付賬款會導致分子分母同時變小，但流動比率小于1，所以變小。95.下列關于投資政策說明書的敘述錯誤的是（）A、投資政策說明書是投資決策的指導性文件B、基于投資者的需求、財務狀況、投資限制和偏好等為投資者制定投資政策說明書C、投資政策說明書有標準格式D、資政策說明書能夠有效地指導投資策略的實施【正確答案】：C解析：

投資政策說明書是投資決策的指導性文件；投資管理人應基于投資者的需求、財務狀況、投資限制和偏好等為投資者制定投資政策說明書；投資政策說明書并沒有標準格式；投資政策說明書能夠有效地指導投資策略的實施，有助于更好地實現投資組合管理。【考點】投資政策說明書的制定96.下列不屬于銀行間債券市場交易品種的是（）。A、債券買斷式回購B、債券質押式回購C、債券期貨交易D、債券遠期交易【正確答案】：C解析：

銀行間債券市場的交易品種有：①債券，如國債、央行票據、地方政府債等；②回購，分為質押式回購和買斷式回購兩種；③遠期交易，是指交易雙方約定在未來某一日期，以約定價格和數量買賣標的債券的行為。97.以下風險中屬于系統性風險的一共有（）種。

Ⅰ．央行加息導致國債價格下跌

Ⅱ．匯率波動導致海外資產價格波動

Ⅲ．局部沖突導致沖突國金融市場動蕩

Ⅳ．央行采取緊縮性財政政策調整經濟結構，導致經濟增速放緩A、2B、4C、3D、1【正確答案】：B解析：

系統性風險，也可稱為市場風險，是由經濟環境因素的變化引起的整個金融市場的不確定性的加強，其沖擊是屬于全面性的，主要包括經濟增長、利率、匯率與物價波動以及政治因素的干擾等。98.關于期貨合約要素，下列敘述不正確的是（）。A、交易期貨合約時，只能以交易單位的整數倍進行買賣B、期貨合約的交易時間是由交易者決定的C、期貨的合約月份由期貨交易所規定，交易者可選擇不同合約月份的期貨合約D、如果過了最后交易日仍未做對沖，就必須進行實物交割或現金結算【正確答案】：B解析：

B項，期貨合約的交易時間是固定的。每個交易所對交易時間都有嚴格的規定，不同的交易所可以規定不同的交易時間。99.某日甲銀行承銷了乙券商發行的20億元91天期票面利率3%的短期融資券，丙資信評估公司給予了信用評級，丁債券基金購買了1千萬短期融資券，戊清算所提供登記托管服務，以下表述正確的是（）。A、91天后乙必須歸還本金和利息給甲B、乙和丙之間是債權債務關系C、丙和戊之間是債權債務關系D、甲在乙和丁之間起到金融中介作用【正確答案】：D解析：

債券承銷商負責債券的發行與承銷，其在債券發行人和債券投資人之間起到金融中介作用。ABC三項，乙和丁之間是債權債務關系，91天后乙必須歸還本金和利息給丁。100.投資基金國際化不包括（）。A、投資基金跨境投資B、投資基金跨境銷售C、投資基金跨境管理D、投資基金跨境宣傳【正確答案】：D解析：

投資基金進行跨境投資、銷售或管理，被稱為投資基金國際化。國際化基金的投資標的遍布全球，通常以歐、美、日等發達國家和新興市場國家為主要區域，其目的在于充分把握各國證券價格上升的潛力，并在一定程度上分散投資風險。101.在債券到期前的特定時段有權以事先約定的價格將債券回售給發行人的是（）。A、可交換債券B、可轉換公司債券C、可回售債券D、可贖回債券【正確答案】：C解析：

可回售債券為債券持有者提供在債券到期前的特定時段以事先約定價格將債券回售給發行人的權力，約定的價格稱為回售價格。102.2008年金融危機使全球經濟處于低迷狀態，這種狀態同樣影響并波及基金市場。這主要體現了市場風險中的（）。A、利率風險B、匯率風險C、購買力風險D、經濟周期性波動風險【正確答案】：D解析：

經濟發展有一定周期性，由于基金投資的是金融市場已存在的金融工具，所以基金便會追隨經濟總體趨向而發生變動。如當經濟處于低迷時期，基金行情也會隨之處于低迷狀態。103.不屬于宏觀經濟指標的是（）。A、通貨膨脹B、失業率C、匯率D、就業率【正確答案】：D解析：

宏觀經濟指標包括國內生產總值、通貨膨脹、利率、匯率、預算赤字、失業率、采購經理指數。104.投資者利用分散化投資的方法可以（）。A、監測風險B、度量風險C、降低風險D、消除風險【正確答案】：C解析：

多元化的資產配置有助于分散風險。通過投資資產組合，可以降低風險，但不能完全消除風險。105.目前，我國債券市場的交易量以（）為主。A、柜臺市場為主B、交易所市場C、銀行間市場交易D、證券交易市場為主【正確答案】：C解析：

目前，我國債券市場的交易量以銀行間市場交易為主。106.關于財務報表，下列說法不正確的是（）。A、財務報表主要包括資產負債表、利潤表和現金流量表三大報表B、資產負債表報告時點通常為會計季末、半年末或會計年末C、利潤表被稱為企業的“第一會計報表”D、現金流量表的基本結構分為經營活動產生的現金流量、投資活動產生的現金流量和籌資（也稱融資）活動產生的現金流量【正確答案】：C解析：

C項，資產負債表被稱為企業的“第一會計報表”，報告了企業在某一時點的資產、負債和所有者權益的狀況。107.下表列示了對某證券的未來收益率的估計，將期望收益率記為EM，收益率（r）-20,30概率（p）1/2,1/2。該證券的期望收益率等于（）。A、EM＝5B、EM＝6C、EM＝7D、EM＝4【正確答案】：A解析：

考察期望收益率的計算。收益率（%）-20,30，概率1/2,1/2，期望收益率E（r）=—20*1/2+30*1/2=5。108.為應付投資者的贖回，當個股的流動性較差時，基金管理人被迫在不適當的價格大量拋售股票或債券，這種風險稱為（）。A、購買力風險B、市場風險C、兌付風險D、流動性風險【正確答案】：D解析：

基金投資的流動性風險主要表現在兩方面：一是基金管理人在建倉時或者在為實現投資收益而賣出證券時，可能會由于市場流動性不足而無法按預期的價格在預定的時間內買入或賣出證券；二是開放式基金發生投資者贖回時，所持證券流動性不足，基金管理人被迫在不適當的價格大量拋售股票或債券，或無法滿足投資者的贖回需求。兩者均可能使基金凈值受到不利影響。知識點：掌握市場風險、信用風險和流動性風險的概念及其管理方法：109.(2016年)目前，在我國對投資者從基金分配中獲得的企業債券的利息收入，由（）在向基金派發利息時，代扣代繳20%的個人所得稅。A、上市公司、發行債券的企業B、基金管理公司C、中央結算公司D、基金托管銀行【正確答案】：A解析：

對證券投資基金從證券市場中取得的收入，包括買賣股票、債券的差價收入，股權的股息、紅利收入，債券的利息收入及其他收入，暫不征收企業所得稅。對基金取得的股利收入、債券的利息收入、儲蓄存款利息收入，由上市公司、發行債券的企業和銀行在向基金支付上述收入時，代扣代繳20%的個人所得稅。110.(2015年)期貨市場風險管理的功能是通過（）實現的。A、賣空B、買空C、建倉D、套期保值【正確答案】：D解析：

期貨市場的最基本的功能就是風險管理，具體表現為利用商品期貨管理價格風險，利用外匯期貨管理匯率風險，利用利率期貨管理利率風險，以及利用股指期貨管理股票市場系統性風險。如果要規避未來標的資產價格上升的風險，可在期貨市場上買入對應的標的資產期貨合約（買入套期保值）；反之，如果要規避未來標的資產價格下降的風險，則可在期貨市場上賣出對應的標的資產期貨合約（賣出套期保值）。111.(2018年)下列項目中，不應該在基金費用中列支的是（）。A、基金合同生效后的會計師費或律師費B、基金合同生效后的信息披露費用C、關于基金合同生效前的信息披露費用D、銷售服務費【正確答案】：C解析：

下列與基金有關的費用可以從基金財產中列支：（1）基金管理人的管理費。（2）基金托管人的托管費。（3）銷售服務費。（4）基金合同生效后的信息披露費用。（5）基金合同生效后的會計師費和律師費。（6）基金份額持有人大會費用。（7）基金的證券交易費用。（8）按照國家有關規定和基金合同約定．可以在基金財產中列支的其他費用。112.假如你有一筆資金收入，若目前領取可得10000元，而3年后領取可得15000元。如果當前你有一筆投資機會，年復利收益率為20%，每年計算一次，則下列表述正確的是（）。A、3年后領取更有利B、無法比較何時領取更有利C、目前領取并進行投資更有利D、目前領取并進行投資和3年后領取沒有區別【正確答案】：C解析：

若將10000元領取后進行投資，年利率為20%，每年計息一次，3年后的終值為：FV＝10000×（1＋0.2）3＝17280（元）。將10000元領取后進行投資3年，比3年后可領取的15000元多2280元，因此選擇目前領取并進行投資更有利。113.(2018年)基金評價的作用是（）。A、基金經理有足夠的信息來了解自己的投資狀況B、投資者可以決定一個基金托管人是否需要被替換C、投資者可以提高其投資管理能力D、投資者可以決定是否繼續使用現有的投資經理【正確答案】：D解析：

對基金管理人而言，由于信息披露或者品牌宣傳等外部需求，基金公司需要對所管理的基金進行業績評價。同時，考慮基金經理的投資策略與投資風格不同，通過基金業績評價有助于幫助基金公司更好地量化分析基金經理的業績水平，為投資目標匹配、投資計劃實施與內部績效考核提供參考。對基金投資者而言，投資者投資基金的目標是多樣化的，通過基金業績評價，投資者可以辨識具有投資管理能力的基金經理，并通過跟蹤基金策略理性選擇與其投資目標相適應、反映相應投資管理能力的基金進行投資。114.研究和發現股票的（），并將其與市場價格比較，進而決定投資策略是證券分析師的主要任務。A、票面價值B、賬面價值C、清算價值D、內在價值【正確答案】：D解析：

研究和發現股票的內在價值，并將其與市場價格比較，進而決定投資策略是證券分析師的主要任務。故本題選D選項。115.某上市公司每20股派發現金紅利12元，同時按10配6的比例向現有股東配股，配股價格為9元。若該公司股票在除權除息日的前收盤價為15元，則除權（息）報價應為（）元。A、13.875元B、20.9元C、12.375元D、12.6元【正確答案】：C解析：

本題考查除權參考價的計算，除權（息）參考價=（前收盤價-現金紅利＋配股價格*股份變動比例）/（1＋股份變動比例）=（15-0.6＋9*0.6）/（1＋0.6）=12.375元116.個人投資者從封閉式基金分配中獲得的企業債券差價收入，按現行稅法規定，要（）。A、對個人投資者征收個人所得稅B、不需要對個人投資者征收個人所得稅C、針對此項活動對個人投資者征收營業稅D、根據法規規定對此項活動要對個人投資者只征收印花稅【正確答案】：A解析：

個人投資者從封閉式基金分配中獲得的債券差價收入，按現行稅法規定，應對個人投資者征收個人所得稅，稅款由封閉式基金在分配時代扣代繳。117.(2016年)下列關于制定投資政策說明書的好處，說法錯誤的是（）。A、能夠幫助投資者制定切合實際的投資目標B、能夠幫助投資者將其需求真實、準確、完整地傳遞給投資管理人C、有助于合理評估投資管理人的投資業績D、有助于管理人合理的承諾收益保障【正確答案】：D解析：

制定投資政策說明書的好處有：①能夠幫助投資者制定切合實際的投資目標；②能夠幫助投資者將其需求真實、準確、完整地傳遞給投資管理人．有助于投資管理人更加有效地執行滿足投資者需求的投資策略，避免雙方之間的誤解；③有助于合理評估投資管理人的投資業績。118.合格境外機構投資者在經批準的投資額度內，可以投資的人民幣金融工具是（）。A、股指期貨B、在證券交易所交易或轉讓的股票、債券和權證C、證券投資基金D、以上都正確【正確答案】：D解析：

合格境外機構投資者在經批準的投資額度內，可以投資于下列人民幣金融工具：（1）在證券交易所交易或轉讓的股票、債券和權證。（2）在銀行間債券市場交易的固定收益產品。（3）證券投資基金。（4）股指期貨。（5）中國證監會允許的其他金融工具。此外，合格投資者可以參與新股發行、可轉換債券發行、股票增發和配股的申購。119.浮動利率的表達式為（）。A、浮動利率＝銀行定期存款利率＋利差B、浮動利率＝基準利率＋利差C、浮動利率＝基準利率－利差D、浮動利率＝銀行定期存款利率－利率【正確答案】：B解析：

浮動利率債券和固定利率債券的主要不同是其票面利率不是固定不變的，而通常與一個基準利率掛鉤，在其基礎上加上利差（可正可負）以反映不同債券發行人的信用。浮動利率可以表達為：浮動利率＝基準利率＋利差。120.(2015年)關于我國資本市場股票和債券的風險收益特征，以下表述正確的是（）。A、債券投資者要求更高的風險溢價B、債券的投資收益和股票投資相比較為穩定C、股票投資回報的波動率小于債券投資D、股票的投資收益低于債券投資【正確答案】：B解析：

與債券投資相比，股票投資具有收益穩定性差、價格波動大、收益率高等特點。故B項表述正確。121.對于由兩種股票構成的資產組合，當他們之間的相關系數為（）時，能夠最大限度地降低組合風險。A、0.5B、0C、-1D、1【正確答案】：C解析：

相關系數值越小，則標準差—預期收益率平面中由投資組合點構成的連續曲線越靠左，即投資組合的風險越低。122.目前，我國證券投資基金管理費計提后，一般按（）向管理人支付。A、日B、季C、月D、周【正確答案】：C解析：

目前，我國的基金管理費、基金托管費及基金銷售服務費是按前一日基金資產凈值的一定比例逐日計提，按月支付。123.(2017年)下列關于相對收益和業績比較基準的說法中，正確的是（）。A、通常業績比較基準的收益越高，則基金的相對收益越高B、通常業績比較基準的收益越高，則基金的相對收益越低C、基金相對收益和業績比較基準之間沒有直接的聯系D、計算相對收益必須考慮基金所選取的業績比較基準【正確答案】：D解析：

基金的相對收益，代表一定時間區間內，基金收益超出業績比較基準的部分。124.根據特定的時間間隔，在每個時間點上平均下單的算法是（）。A、成交量加權平均價格算法B、時間加權平均價格算法C、跟量算法D、執行偏差算法【正確答案】：B解析：

時間加權平均價格算法是根據特定的時間間隔，在每個時間點上平均下單的算法，旨在使市場影響最小化的同時提供一個平均執行價格。125.個人投資者從基金分配中取得的股票的股利收入、企業債券的利息收入，由上市公司、發行債券的企業和銀行在向基金支付上述收入時，代扣代繳（）的個人所得稅。A、10％B、15％C、20％D、25％【正確答案】：C解析：

個人投資者從基金分配中獲得的股票的股利收入、企業債券的利息收入，由上市公司、發行債券的企業和銀行在向基金支付上述收入時，代扣代繳20%的個人所得稅。知識點：掌握投資者投資基金涉及的稅收項目；126.公司的資本結構是指（）。A、公司資本投入與勞動投入之比B、公司債務資本與權益資本的比例C、公司資產的組成D、公司是資本密集型還是勞動密集型【正確答案】：B解析：

資本結構是指企業資本總額中各種資本的構成比例。最基本的資本結構是債權資本和權益資本的比例，通常用債務股權比率或資產負債率表示?！究键c】資本結構概述127.大額可轉讓定期存單發行時按面額平價發行，票面利率取決于（）。Ⅰ銀行的信用級別Ⅱ存單面額Ⅲ存單期限Ⅳ存單的供求關系A、Ⅰ、Ⅱ、ⅣB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ【正確答案】：C解析：

大額可轉讓定期存單發行時按面額平價發行，票面利率取決于銀行的信用級別、存單期限、存單面額、存單的供求關系、貨幣市場其他子市場的利率水平以及相關的法律法規。知識點：掌握常用貨幣市場工具類型;128.下列關于REITs產品的說法正確的是（）。A、都是投資于國內REITsB、目前在國內還有大量REITs產品C、絕大多數都是投資于美國房地產市場D、英國的REITs市場最為發達【正確答案】：C解析：

不動產投資基金（REITs）是一種以發行權益憑證的方式匯集投資者的資金，由專門投資機構進行不動產投資經營管理，并將投資綜合收益按比例分配給投資者的一種基金，不動產投資基金可以采用私募方式，也可以采用公募方式。REITs產品都是投資于海外REITs，絕大多數都是投資于美國房地產市場，除美國外，澳大利亞、日本、新加坡與我國香港的REITs市場發展較好。129.某創新公司初步詢價公告寫道：“本次發行的價格將取以下四個數中的最低值，網下投資者所有合格報價機構申報價格的加權平均值及中位數、全部基金公司申報價格的加權平均值及中位數?！弊罱K發行價格定在全部基金公司申報價格的加權平均值。這表明（）。A、全部基金公司的加權報價高于其報價中位數B、全部基金公司報價的中位數高于全部機構報價的中位數C、除基金公司外的其他投資者加權報價高于基金公司加權報價D、全部機構報價的中位數高于全部基金公司報價的中位數【正確答案】：C解析：

詢價公告表明發行價格為四個價格的最低值，最終選取全部基金公司申報價格的加權平均值，說明此價格低于其他三個價格。130.關于基金交易費，下列說法錯誤的是（）。A、基金交易費是指基金在進行證券買賣交易時所發生的相關交易費用B、我國證券投資基金的交易費主要包括印花稅、交易傭金、過戶費、經手費、證管費C、交易傭金由證券公司按成交金額的一定比例向基金收取D、交易費中的印花稅、過戶費、經手費、證管費等由托管人按有關規定收取【正確答案】：D解析：

P90，基金交易費指基金在進行證券買賣交易時所發生的相關交易費用。目前，我國證券投資基金的交易費用主要包括印花稅、交易傭金、過戶費、經手費、證管費。交易傭金由證券公司按成交金額的—定比例向基金收取，印花稅、過戶費、經手費、證管費等則由登記公司或交易所按有關規定收取。131.(2016年)下列選項中，屬于債券按發行主體分類的是（）。A、固定利率債券、浮動利率債券、累進利率債券和免稅債券等B、息票債券和貼現債券C、人民幣債券和外幣債券D、政府債券、金融債券、公司債券等【正確答案】：D解析：

按發行主體分類，債券可分為政府債券、金融債券、公司債券等。政府債券是指政府為籌集資金而向購買者出具并承諾在一定時期內還本付息的債務憑證。金融債券是由銀行和其他金融機構經特別批準而發行的債券。132.下列關于優先股與普通股說法錯誤的是（）。A、都代表對公司的所有權B、收益都不固定C、正常經營情況下都不會償還給投資人D、同屬于權益資本【正確答案】：B解析：

B項，普通股股東有分配盈余及剩余財產的權利。但分配多少股利取決于公司的經營成果、再投資需求和管理者對支付股利的看法。優先股沒有到期期限，無須歸還股本，每年有一筆固定的股息，是相當于永久年金（沒有到期期限）的債券，但其股息一般比債券利息要高一些。133.考察行業中各個股票對基金投資組合整體收益的貢獻的分析是屬于（）。A、相對收益率B、絕對收益率C、相對收益歸因D、絕對收益歸因【正確答案】：D解析：

絕對收益歸因是考察各個因素對基金總收益的貢獻，其本質是對基金總收益的分解。相對收益歸因是通過分析基金與比較基準在資產配置、證券選擇等方面的差異，來找出基金跑贏或跑輸業績比較基準的原因。134.（）由于其在尾部風險度量、次可加性等方面的優勢，越來越受到金融行業與監管機構的重視A、風險指標B、風險價值C、預期損失D、壓力測試【正確答案】：C解析：

預期損失由于其在尾部風險度量、次可加性等方面的優勢，越來越受到金融行業與監管機構的重視【考點】風險價值135.(2017年)通過發行債券籌集資金，并在債券到期時按時歸還本金并支付約定的利息的是（）。A、債券持有人B、債券發行人C、債券市場D、債券承銷商【正確答案】：B解析：

債券發行人通過發行債券籌集的資金一般都有固定期限，債券到期時債務人必須按時歸還本金并支付約定的利息。136.下列關于基金投資交易過程的風險控制的說法錯誤的是（）。A、基金投資交易過程中存在合規性風險B、基金投資交易中存在投資組合風險C、基金經理不需要對投資組合的交易情況進行監控D、基金公司要防范利益沖突和道德風險，完善公司的內部控制【正確答案】：C解析：

基金經理以及風險管理部門、交易管理部等部門均會對投資組合的交易情況進行監控。因此，選項C錯誤。137.作為債券型基金，債券類資產的投資比例通常不低于基金資產總值的（）。A、30%B、50%C、70%D、80%【正確答案】：D解析：

作為債券型基金，債券類資產的投資比例通常不低于基金資產總值的80%。138.2016年5月1日起，全國范圍內全面推開營業稅改征增值稅（簡稱營改增）試點，金融業納入試點范圍，由繳納營業稅改為繳納增值稅，增值稅稅率為（）。A、2%B、4%C、6%D、8%【正確答案】：C解析：

2016年5月1日起，全國范圍內全面推開營業稅改征增值稅（簡稱營改增）試點，金融業納入試點范圍，由繳納營業稅改為繳納增值稅，增值稅稅率為6%?！究键c】投資者買賣基金產生的稅收139.當期收益率沒有考慮債券投資所獲得的（），只是債券某一期間所獲得的現金收入相較于債券價格的比率。A、收益B、利率C、資本利得或損失D、風險【正確答案】：C解析：

當期收益率沒有考慮債券投資