期貨從業(yè)人員資格全真模擬測試帶答案2024一、單項(xiàng)選擇題（共30題，每題1分，共30分。以下備選項(xiàng)中只有一項(xiàng)最符合題目要求，不選、錯選均不得分）1.期貨市場的基本功能之一是（）。A.消滅風(fēng)險B.規(guī)避風(fēng)險C.減少風(fēng)險D.套期保值答案：B。期貨市場的基本功能有規(guī)避風(fēng)險和價格發(fā)現(xiàn)。風(fēng)險只能規(guī)避，不能消滅，套期保值是規(guī)避風(fēng)險的一種手段。2.最早的金屬期貨交易誕生于（）。A.美國B.英國C.德國D.法國答案：B。最早的金屬期貨交易誕生于英國，1876年成立的倫敦金屬交易所（LME）是世界上最早的金屬期貨交易所。3.期貨合約與現(xiàn)貨合同、現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合約的最本質(zhì)區(qū)別是（）。A.期貨價格的超前性B.占用資金的不同C.收益的不同D.期貨合約條款的標(biāo)準(zhǔn)化答案：D。期貨合約是由交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。而現(xiàn)貨合同和現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合約條款通常是買賣雙方協(xié)商確定的，不具有標(biāo)準(zhǔn)化特點(diǎn)。4.以下屬于期貨市場在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用的是（）。A.促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)國際化B.利用期貨價格信號，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)C.為政府制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策提供參考D.有助于市場經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善答案：B。A、C、D選項(xiàng)屬于期貨市場在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用。利用期貨價格信號，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)是期貨市場在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用。5.目前我國上海期貨交易所規(guī)定的交易指令主要是（）。A.套利指令B.止損指令C.停止限價指令D.限價指令答案：D。目前我國上海期貨交易所規(guī)定的交易指令主要是限價指令和取消指令。6.某投資者買入一份執(zhí)行價格為60美元的美式看漲期權(quán)，權(quán)利金為3美元。同時賣出一份執(zhí)行價格為65美元的美式看漲期權(quán)，權(quán)利金為2美元，在到期日，標(biāo)的資產(chǎn)價格為68美元，則兩期權(quán)的盈虧情況為（）。A.買入期權(quán)盈利5美元，賣出期權(quán)虧損1美元B.買入期權(quán)盈利8美元，賣出期權(quán)盈利3美元C.買入期權(quán)盈利5美元，賣出期權(quán)虧損3美元D.買入期權(quán)盈利8美元，賣出期權(quán)盈利2美元答案：A。對于買入執(zhí)行價格為60美元的美式看漲期權(quán)，到期日標(biāo)的資產(chǎn)價格為68美元，其盈利為68603=5美元；對于賣出執(zhí)行價格為65美元的美式看漲期權(quán)，到期日標(biāo)的資產(chǎn)價格為68美元，其虧損為68652=1美元。7.以下關(guān)于期貨投機(jī)與套期保值交易的描述，正確的是（）。A.期貨投機(jī)交易以轉(zhuǎn)移期貨價格風(fēng)險為目的B.期貨投機(jī)交易以較少資金獲取較大利潤為目的C.套期保值交易在現(xiàn)貨與期貨市場上同時操作D.套期保值者在期貨市場上的交易頻率遠(yuǎn)高于期貨投機(jī)者答案：B。期貨投機(jī)交易是以獲取價差收益為目的，A選項(xiàng)錯誤；套期保值交易是在現(xiàn)貨市場和期貨市場上進(jìn)行方向相反的操作，C選項(xiàng)表述不準(zhǔn)確；期貨投機(jī)者在期貨市場上的交易頻率遠(yuǎn)高于套期保值者，D選項(xiàng)錯誤。期貨投機(jī)交易以較少資金獲取較大利潤為目的，B選項(xiàng)正確。8.某投資者以2.5美元/蒲式耳的價格買入2手5月份玉米合約，同時以2.7美元/蒲式耳的價格賣出2手7月份玉米合約。則當(dāng)5月和7月合約價差為（）時，該投資人可以獲利。（不計手續(xù)費(fèi)）A.大于0.2美元B.等于0.2美元C.小于0.2美元D.小于等于0.2美元答案：C。該投資者進(jìn)行的是賣出套利，賣出套利在價差縮小時盈利。建倉時價差為2.72.5=0.2美元，所以當(dāng)價差小于0.2美元時，該投資人可以獲利。9.下列關(guān)于期貨套利與期貨投機(jī)交易的區(qū)別，描述錯誤的是（）。A.期貨投機(jī)交易只是利用單一期貨合約絕對價格的波動賺取利潤，而套利是從相關(guān)市場或相關(guān)合約之間的相對價格差異變動套取利潤B.期貨投機(jī)交易在一段時間內(nèi)只做買或賣，而套利則是在同一時間買入并賣出相關(guān)期貨合約C.期貨投機(jī)交易承擔(dān)單一期貨合約價格變動風(fēng)險，而套利交易承擔(dān)價差變動風(fēng)險D.期貨套利交易成本一般要高于投機(jī)交易成本答案：D。期貨套利交易成本一般要低于投機(jī)交易成本，因?yàn)樘桌灰资峭瑫r進(jìn)行多筆交易，利用價差獲利，在一定程度上可以降低交易成本。A、B、C選項(xiàng)對期貨套利與期貨投機(jī)交易區(qū)別的描述均正確。10.以下關(guān)于基差的說法，正確的是（）。A.基差=期貨價格現(xiàn)貨價格B.基差的變動會影響套期保值效果C.基差走弱，對買入套期保值者不利D.基差走強(qiáng)，對賣出套期保值者不利答案：B。基差=現(xiàn)貨價格期貨價格，A選項(xiàng)錯誤；基差走弱，對買入套期保值者有利，對賣出套期保值者不利，C選項(xiàng)錯誤；基差走強(qiáng)，對賣出套期保值者有利，對買入套期保值者不利，D選項(xiàng)錯誤。基差的變動會影響套期保值效果，B選項(xiàng)正確。11.以下不屬于商品期貨的是（）。A.農(nóng)產(chǎn)品期貨B.金屬期貨C.能源化工期貨D.外匯期貨答案：D。商品期貨主要包括農(nóng)產(chǎn)品期貨、金屬期貨和能源化工期貨。外匯期貨屬于金融期貨。12.某大豆經(jīng)銷商做賣出套期保值，賣出10手期貨合約建倉，基差為30元/噸，買入平倉時的基差為50元/噸，則該經(jīng)銷商在套期保值中的盈虧狀況是（）。A.盈利2000元B.虧損2000元C.盈利1000元D.虧損1000元答案：B。賣出套期保值，基差走弱，套期保值者虧損。基差變化為50（30）=20元/噸，1手=10噸，10手合約共10×10=100噸，所以虧損為20×100=2000元。13.期貨交易所實(shí)行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度，應(yīng)當(dāng)在（）及時將結(jié)算結(jié)果通知會員。A.三個交易日內(nèi)B.兩個交易日內(nèi)C.下一交易日開市前D.當(dāng)日答案：D。期貨交易所實(shí)行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度，應(yīng)當(dāng)在當(dāng)日及時將結(jié)算結(jié)果通知會員。14.以下關(guān)于期貨交易所的描述，不正確的是（）。A.設(shè)計合約、安排合約上市B.參與期貨價格的形成C.提供交易的場所、設(shè)施和服務(wù)D.制定并實(shí)施期貨市場制度與交易規(guī)則答案：B。期貨交易所的職能包括設(shè)計合約、安排合約上市；提供交易的場所、設(shè)施和服務(wù)；制定并實(shí)施期貨市場制度與交易規(guī)則等。期貨交易所不參與期貨價格的形成，期貨價格是由市場上眾多的交易者通過公開競價形成的。15.以下屬于會員制期貨交易所理事會職權(quán)的是（）。A.決定增加或者減少期貨交易所注冊資本B.決定期貨交易所的合并、分立、解散和清算事項(xiàng)C.決定專門委員會的設(shè)置D.決定期貨交易所的結(jié)算、交割事項(xiàng)答案：C。A、B選項(xiàng)屬于會員大會的職權(quán)；D選項(xiàng)屬于總經(jīng)理的職權(quán)。理事會有權(quán)決定專門委員會的設(shè)置。16.期貨公司的職能不包括（）。A.根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約B.為客戶辦理結(jié)算和交割手續(xù)C.直接參與期貨交易D.對客戶賬戶進(jìn)行管理，控制客戶交易風(fēng)險答案：C。期貨公司作為代理機(jī)構(gòu)，不能直接參與期貨交易，其職能包括根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約、為客戶辦理結(jié)算和交割手續(xù)、對客戶賬戶進(jìn)行管理，控制客戶交易風(fēng)險等。17.下列關(guān)于期貨保證金的表述，錯誤的是（）。A.保證金比率設(shè)定之后維持不變B.保證金是客戶履約的財力擔(dān)保C.保證金可以分為結(jié)算準(zhǔn)備金和交易保證金D.保證金制度可以降低違約風(fēng)險答案：A。保證金比率會根據(jù)市場情況、合約特點(diǎn)等因素進(jìn)行調(diào)整，并非維持不變。保證金是客戶履約的財力擔(dān)保，可分為結(jié)算準(zhǔn)備金和交易保證金，保證金制度可以降低違約風(fēng)險。18.某客戶開倉賣出大豆期貨合約20手，成交價格為2020元/噸，當(dāng)天平倉5手合約，成交價格為2030元/噸，當(dāng)日結(jié)算價格為2040元/噸，交易保證金比例為5%，則該客戶當(dāng)天需交納的保證金為（）元。A.20400B.20200C.19800D.19600答案：A。該客戶當(dāng)天平倉5手后，還持有205=15手合約。當(dāng)日結(jié)算價格為2040元/噸，1手=10噸，交易保證金比例為5%，則需交納的保證金為2040×15×10×5%=20400元。19.當(dāng)市場價格達(dá)到客戶預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價格時，即變?yōu)槭袃r指令予以執(zhí)行的指令是（）。A.限價指令B.停止指令C.觸價指令D.套利指令答案：B。停止指令是指當(dāng)市場價格達(dá)到客戶預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價格時，即變?yōu)槭袃r指令予以執(zhí)行的指令。限價指令是指執(zhí)行時必須按限定價格或更好的價格成交的指令；觸價指令是指在市場價格達(dá)到指定價位時，以市價指令予以執(zhí)行的一種指令；套利指令是指同時買入和賣出兩種期貨合約的指令。20.以下關(guān)于期貨交易指令的說法，錯誤的是（）。A.可以通過書面、電話、互聯(lián)網(wǎng)等方式下達(dá)交易指令B.客戶填寫書面交易指令單，填好后簽字交期貨公司，再由期貨公司將指令發(fā)至交易所參與交易C.利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行網(wǎng)上下單，直接將交易指令通過網(wǎng)絡(luò)傳輸?shù)浇灰姿俣瓤欤杀镜虳.期貨公司接受客戶委托后，以客戶的名義進(jìn)行期貨交易答案：D。期貨公司接受客戶委托后，以自己的名義進(jìn)行期貨交易，而不是以客戶的名義。A、B、C選項(xiàng)關(guān)于期貨交易指令下達(dá)方式等描述均正確。21.以下關(guān)于持倉限額制度的說法，不正確的是（）。A.持倉限額是指交易所規(guī)定的會員或者客戶對某一合約單邊持倉的最大數(shù)量B.套期保值交易頭寸實(shí)行審批制，其持倉不受限制C.同一客戶在不同期貨公司開倉交易，其在某一合約的持倉合計不得超出該客戶的持倉限額D.會員、客戶持倉達(dá)到或者超過持倉限額的，可以同方向開倉交易答案：D。會員、客戶持倉達(dá)到或者超過持倉限額的，不得同方向開倉交易。A、B、C選項(xiàng)對持倉限額制度的描述均正確。22.以下屬于期貨市場風(fēng)險成因中市場機(jī)制不健全的是（）。A.價格波動B.保證金交易的杠桿效應(yīng)C.市場流動性不足D.非理性投機(jī)答案：C。市場機(jī)制不健全主要表現(xiàn)為市場流動性不足、市場操縱等。價格波動是期貨市場風(fēng)險的基本成因；保證金交易的杠桿效應(yīng)是期貨市場高風(fēng)險的重要原因；非理性投機(jī)屬于投資者的非理性行為導(dǎo)致的風(fēng)險。23.期貨市場的風(fēng)險具有多樣性和復(fù)雜性，以下不屬于期貨市場風(fēng)險特征的是（）。A.風(fēng)險存在的客觀性B.風(fēng)險因素的放大性C.風(fēng)險與機(jī)會的共生性D.風(fēng)險的不可防范性答案：D。期貨市場的風(fēng)險雖然具有多樣性和復(fù)雜性，但并不是不可防范的。可以通過完善法律法規(guī)、加強(qiáng)監(jiān)管、提高投資者風(fēng)險意識等多種方式來防范風(fēng)險。風(fēng)險存在的客觀性、風(fēng)險因素的放大性、風(fēng)險與機(jī)會的共生性都是期貨市場風(fēng)險的特征。24.以下關(guān)于期貨投資者保障基金的說法，錯誤的是（）。A.期貨投資者保障基金是在期貨公司嚴(yán)重違法違規(guī)或者風(fēng)險控制不力等導(dǎo)致保證金出現(xiàn)缺口，可能嚴(yán)重危及社會穩(wěn)定和期貨市場安全時，補(bǔ)償投資者保證金損失的專項(xiàng)基金B(yǎng).期貨投資者保障基金的來源包括期貨交易所按其向期貨公司會員收取的交易手續(xù)費(fèi)的一定比例繳納C.期貨投資者保障基金的使用遵循公開、合理、有效的原則D.期貨投資者保障基金由中國期貨業(yè)協(xié)會集中管理、統(tǒng)籌使用答案：D。期貨投資者保障基金由中國證監(jiān)會集中管理、統(tǒng)籌使用，而不是中國期貨業(yè)協(xié)會。A、B、C選項(xiàng)對期貨投資者保障基金的描述均正確。25.某投資者以100點(diǎn)權(quán)利金買入某指數(shù)看漲期權(quán)合約一張，執(zhí)行價格為1500點(diǎn)，當(dāng)相應(yīng)的指數(shù)（）時，該投資者行權(quán)可以盈利。（不計交易手續(xù)費(fèi)）A.大于1500點(diǎn)B.大于1600點(diǎn)C.大于1400點(diǎn)D.在15001600點(diǎn)之間答案：B。對于看漲期權(quán)，行權(quán)盈利的條件是標(biāo)的資產(chǎn)價格大于執(zhí)行價格與權(quán)利金之和。本題中執(zhí)行價格為1500點(diǎn)，權(quán)利金為100點(diǎn)，所以當(dāng)指數(shù)大于1500+100=1600點(diǎn)時，該投資者行權(quán)可以盈利。26.以下關(guān)于期權(quán)時間價值的說法，正確的是（）。A.平值期權(quán)的時間價值最大B.期權(quán)的時間價值隨著到期日的臨近而增大C.虛值期權(quán)的時間價值為零D.實(shí)值期權(quán)的時間價值一定大于零答案：A。平值期權(quán)的時間價值最大，A選項(xiàng)正確；期權(quán)的時間價值隨著到期日的臨近而減小，B選項(xiàng)錯誤；虛值期權(quán)和實(shí)值期權(quán)都可能存在時間價值，C、D選項(xiàng)錯誤。27.某投資者買入一份歐式看跌期權(quán)，執(zhí)行價格為100元，期權(quán)費(fèi)為5元。如果到期日標(biāo)的資產(chǎn)價格為90元，則該投資者的損益為（）元。A.5B.5C.10D.15答案：B。對于看跌期權(quán)，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格低于執(zhí)行價格時，投資者會行權(quán)。該投資者的損益為100905=5元。28.以下關(guān)于期權(quán)交易的說法，正確的是（）。A.期權(quán)賣方承擔(dān)的風(fēng)險比買方小B.期權(quán)的買方可以選擇行權(quán)，也可以放棄行權(quán)C.期權(quán)的賣方在收取期權(quán)費(fèi)后，就不再承擔(dān)任何義務(wù)D.期權(quán)交易的買賣雙方權(quán)利和義務(wù)是對等的答案：B。期權(quán)的買方有權(quán)利選擇行權(quán)，也可以放棄行權(quán)，B選項(xiàng)正確；期權(quán)賣方承擔(dān)的風(fēng)險比買方大，A選項(xiàng)錯誤；期權(quán)的賣方在收取期權(quán)費(fèi)后，有義務(wù)在買方行權(quán)時履約，C選項(xiàng)錯誤；期權(quán)交易的買賣雙方權(quán)利和義務(wù)是不對等的，買方有權(quán)利無義務(wù)，賣方有義務(wù)無權(quán)利，D選項(xiàng)錯誤。29.下列關(guān)于利率期貨的說法，正確的是（）。A.利率期貨以匯率為標(biāo)的物B.利率期貨主要是為了規(guī)避利率風(fēng)險而產(chǎn)生的C.利率期貨的交易對象是貨幣市場的各種債務(wù)憑證D.利率期貨的報價一般采用指數(shù)式報價答案：B。利率期貨以債券類證券為標(biāo)的物，A選項(xiàng)錯誤；利率期貨的交易對象是資本市場的各種債務(wù)憑證，C選項(xiàng)錯誤；利率期貨的報價方式有多種，短期利率期貨一般采用指數(shù)式報價，中長期利率期貨通常采用價格報價法，D選項(xiàng)不準(zhǔn)確。利率期貨主要是為了規(guī)避利率風(fēng)險而產(chǎn)生的，B選項(xiàng)正確。30.以下關(guān)于股指期貨的說法，錯誤的是（）。A.股指期貨的標(biāo)的物是股票價格指數(shù)B.股指期貨可以進(jìn)行套期保值和投機(jī)交易C.股指期貨合約到期時，需進(jìn)行實(shí)物交割D.股指期貨交易實(shí)行保證金制度答案：C。股指期貨合約到期時，采用現(xiàn)金交割方式，而不是實(shí)物交割。A、B、D選項(xiàng)對股指期貨的描述均正確。二、多項(xiàng)選擇題（共20題，每題2分，共40分。以下備選項(xiàng)中有兩項(xiàng)或兩項(xiàng)以上符合題目要求，多選、少選、錯選均不得分）1.期貨市場的作用包括（）。A.宏觀經(jīng)濟(jì)層面，有助于市場經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善B.宏觀經(jīng)濟(jì)層面，促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)的國際化C.微觀經(jīng)濟(jì)層面，利用期貨價格信號，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)D.微觀經(jīng)濟(jì)層面，鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤答案：ABCD。期貨市場在宏觀經(jīng)濟(jì)層面有助于市場經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善、促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)的國際化；在微觀經(jīng)濟(jì)層面可以利用期貨價格信號，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)，還能鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤。2.期貨合約的主要條款包括（）。A.合約名稱B.交易單位C.報價單位D.交割月份答案：ABCD。期貨合約的主要條款包括合約名稱、交易單位、報價單位、最小變動價位、每日價格最大波動限制、合約交割月份（或合約月份）、交易時間、最后交易日、交割日期、交割等級、交割地點(diǎn)、交易手續(xù)費(fèi)、交割方式、交易代碼等。3.期貨市場的套期保值功能可以（）。A.回避價格波動風(fēng)險B.鎖定生產(chǎn)成本C.保證實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤D.降低標(biāo)的資產(chǎn)價格波動概率答案：ABC。套期保值可以回避價格波動風(fēng)險，鎖定生產(chǎn)成本，保證實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤。但套期保值并不能降低標(biāo)的資產(chǎn)價格波動概率，價格波動是由市場供求等多種因素決定的。4.期貨投機(jī)與套期保值的區(qū)別在于（）。A.交易目的不同B.交易方式不同C.交易風(fēng)險不同D.交易主體不同答案：ABC。期貨投機(jī)與套期保值的交易目的不同，投機(jī)是為了獲取價差收益，套期保值是為了規(guī)避風(fēng)險；交易方式不同，投機(jī)是單邊交易，套期保值是在現(xiàn)貨和期貨市場進(jìn)行反向操作；交易風(fēng)險不同，投機(jī)承擔(dān)的風(fēng)險較大，套期保值主要是轉(zhuǎn)移風(fēng)險。交易主體可能有重疊，不是兩者的本質(zhì)區(qū)別。5.期貨套利可分為（）。A.價差套利B.期現(xiàn)套利C.跨期套利D.跨品種套利答案：AB。期貨套利可分為價差套利和期現(xiàn)套利。價差套利又可分為跨期套利、跨品種套利和跨市場套利。6.基差的大小主要受到（）因素的影響。A.時間差價B.品質(zhì)差價C.地區(qū)差價D.季節(jié)差價答案：ABC。基差的大小主要受到時間差價、品質(zhì)差價、地區(qū)差價等因素的影響。季節(jié)差價通常不是影響基差的主要因素。7.期貨交易所的職能有（）。A.設(shè)計合約、安排合約上市B.組織并監(jiān)督期貨交易，監(jiān)控市場風(fēng)險C.為期貨交易提供集中履約擔(dān)保D.制定并實(shí)施期貨市場制度與交易規(guī)則答案：ABCD。期貨交易所的職能包括設(shè)計合約、安排合約上市；組織并監(jiān)督期貨交易，監(jiān)控市場風(fēng)險；為期貨交易提供集中履約擔(dān)保；制定并實(shí)施期貨市場制度與交易規(guī)則等。8.期貨公司的風(fēng)險管理制度包括（）。A.建立以凈資本為核心的風(fēng)險監(jiān)控體系B.嚴(yán)格執(zhí)行保證金制度C.設(shè)立首席風(fēng)險官制度D.控制客戶信用風(fēng)險答案：ABCD。期貨公司的風(fēng)險管理制度包括建立以凈資本為核心的風(fēng)險監(jiān)控體系、嚴(yán)格執(zhí)行保證金制度、設(shè)立首席風(fēng)險官制度、控制客戶信用風(fēng)險等。9.期貨交易的保證金制度的作用包括（）。A.控制市場風(fēng)險B.提高市場流動性C.降低交易成本D.增強(qiáng)市場信用答案：ABCD。保證金制度可以控制市場風(fēng)險，因?yàn)橥顿Y者只需繳納一定比例的保證金就能進(jìn)行交易，若價格不利變動可能導(dǎo)致保證金不足而被強(qiáng)制平倉；提高市場流動性，使得更多投資者能夠參與交易；降低交易成本，無需全額資金就能交易；增強(qiáng)市場信用，交易所作為中介提供履約擔(dān)保。10.期貨交易指令的內(nèi)容包括（）。A.交易方向B.交易數(shù)量C.交易價格D.合約月份答案：ABCD。期貨交易指令的內(nèi)容一般包括交易方向（買入或賣出）、交易數(shù)量、交易價格、合約月份、指令類型等。11.期貨市場的風(fēng)險監(jiān)管措施包括（）。A.保證金制度B.漲跌停板制度C.持倉限額制度D.大戶報告制度答案：ABCD。期貨市場的風(fēng)險監(jiān)管措施包括保證金制度、漲跌停板制度、持倉限額制度、大戶報告制度、強(qiáng)行平倉制度等。12.期貨投資者保障基金的資金來源包括（）。A.期貨交易所按其向期貨公司會員收取的交易手續(xù)費(fèi)的一定比例繳納B.期貨公司從其收取的交易手續(xù)費(fèi)中按照代理交易額的一定比例繳納C.保障基金管理機(jī)構(gòu)追償或者接受的其他合法財產(chǎn)D.國家財政補(bǔ)貼答案：ABC。期貨投資者保障基金的資金來源包括期貨交易所按其向期貨公司會員收取的交易手續(xù)費(fèi)的一定比例繳納；期貨公司從其收取的交易手續(xù)費(fèi)中按照代理交易額的一定比例繳納；保障基金管理機(jī)構(gòu)追償或者接受的其他合法財產(chǎn)。不包括國家財政補(bǔ)貼。13.期權(quán)的基本要素包括（）。A.期權(quán)的價格B.標(biāo)的資產(chǎn)C.行權(quán)方向D.行權(quán)方式答案：ABCD。期權(quán)的基本要素包括期權(quán)的價格（權(quán)利金）、標(biāo)的資產(chǎn)、行權(quán)價格、行權(quán)方向（買入或賣出）、行權(quán)方式（歐式或美式等）、到期日等。14.影響期權(quán)價格的因素有（）。A.標(biāo)的資產(chǎn)價格B.標(biāo)的資產(chǎn)價格波動率C.無風(fēng)險利率D.期權(quán)到期時間答案：ABCD。影響期權(quán)價格的因素主要有標(biāo)的資產(chǎn)價格、標(biāo)的資產(chǎn)價格波動率、無風(fēng)險利率、期權(quán)到期時間、行權(quán)價格等。15.以下關(guān)于利率期貨的說法，正確的有（）。A.利率期貨價格與市場利率呈反向變動關(guān)系B.短期利率期貨一般采用現(xiàn)金交割C.中長期利率期貨一般采用實(shí)物交割D.利率期貨可以用來規(guī)避利率波動風(fēng)險答案：ABCD。利率期貨價格與市場利率呈反向變動關(guān)系，市場利率上升，利率期貨價格下降；短期利率期貨一般采用現(xiàn)金交割，中長期利率期貨通常采用實(shí)物交割；利率期貨可以用來規(guī)避利率波動風(fēng)險。16.股指期貨的應(yīng)用領(lǐng)域主要有（）。A.套期保值B.投機(jī)C.套利D.資產(chǎn)配置答案：ABCD。股指期貨的應(yīng)用領(lǐng)域主要有套期保值、投機(jī)、套利和資產(chǎn)配置。套期保值可以規(guī)避股票市場的系統(tǒng)性風(fēng)險；投機(jī)者通過預(yù)測股指期貨價格的漲跌獲取收益；套利是利用股指期貨與現(xiàn)貨或不同股指期貨合約之間的價差進(jìn)行獲利；資產(chǎn)配置可以通過股指期貨調(diào)整資產(chǎn)組合的風(fēng)險和收益特征。17.以下屬于外匯期貨合約的特點(diǎn)的有（）。A.標(biāo)準(zhǔn)化合約B.集中交易C.保證金制度D.每日無負(fù)債結(jié)算制度答案：ABCD。外匯期貨合約具有標(biāo)準(zhǔn)化合約、集中交易、保證金制度、每日無負(fù)債結(jié)算制度等特點(diǎn)。18.下列關(guān)于商品期貨的說法，正確的有（）。A.農(nóng)產(chǎn)品期貨是最早出現(xiàn)的期貨品種B.金屬期貨包括貴金屬和有色金屬期貨C.能源化工期貨的交易品種有原油、汽油、天然氣等D.商品期貨的標(biāo)的物是實(shí)物商品答案：ABCD。農(nóng)產(chǎn)品期貨是最早出現(xiàn)的期貨品種；金屬期貨包括貴金屬（如黃金、白銀等）和有色金屬（如銅、鋁等）期貨；能源化工期貨的交易品種有原油、汽油、天然氣等；商品期貨的標(biāo)的物是實(shí)物商品。19.期貨市場的功能在微觀經(jīng)濟(jì)中的體現(xiàn)有（）。A.鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤B.利用期貨價格信號，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)C.提供分散、轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險的工具，有助于穩(wěn)定國民經(jīng)濟(jì)D.有助于市場經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善答案：AB。C、D選項(xiàng)屬于期貨市場功能在宏觀經(jīng)濟(jì)中的體現(xiàn)。鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤和利用期貨價格信號，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)是期貨市場功能在微觀經(jīng)濟(jì)中的體現(xiàn)。20.期貨市場的風(fēng)險成因包括（）。A.價格波動B.保證金交易的杠桿效應(yīng)C.市場機(jī)制不健全D.非理性投機(jī)答案：ABCD。期貨市場的風(fēng)險成因包括價格波動、保證金交易的杠桿效應(yīng)、市場機(jī)制不健全、非理性投機(jī)、投資者的過度交易、市場操縱等。三、判斷題（共10題，每題1分，共10分。請判斷以下表述的對錯，正確的選A，錯誤的選B）1.期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能是指期貨市場能夠預(yù)期未來現(xiàn)貨價格的變動，發(fā)現(xiàn)未來的現(xiàn)貨價格。（）答案：A。期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能是指在期貨市場通過公開、公平、高效、競爭的期貨交易運(yùn)行機(jī)制，形成具有真實(shí)性、預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性價格的過程，能夠預(yù)期未來現(xiàn)貨價格的變動，發(fā)現(xiàn)未來的現(xiàn)貨價格。2.套期保值的核心是“風(fēng)險對沖”，也就是將期貨工具的盈虧與被套期保值項(xiàng)目的盈虧形成一個相互沖抵的關(guān)系，從而規(guī)避因價格變動帶來的風(fēng)險。（）答案：A。套期保值的核心就是通過在期貨市場和現(xiàn)貨市場進(jìn)行相反方向的操作，使期貨工具的盈虧與被套期保值項(xiàng)目的盈虧相互沖抵，達(dá)到規(guī)避價格風(fēng)險的目的。3.期貨投機(jī)交易是在一段時間內(nèi)只做買或賣，而套利則是在同一時間買入并賣出相關(guān)期貨合約。（）答案：A。期貨投機(jī)交易通常是單邊交易，在一段時間內(nèi)只做買或賣；而套利是利用相關(guān)市場或相關(guān)合約之間的相對價格差異變動套取利潤，需要在同一時間買入并賣出相關(guān)期貨合約。4.基差為正且數(shù)值增大，或者基差從負(fù)值變?yōu)檎担蛘呋顬樨?fù)值且絕對數(shù)值減小，稱為基差走強(qiáng)。（）答案：A。基差走強(qiáng)的情況包括基差為正且數(shù)值增大，基差從負(fù)值變?yōu)檎担顬樨?fù)值且絕對數(shù)值減小。5.期貨交易所是為期貨交易提供場所、設(shè)施、相關(guān)服務(wù)和交易規(guī)則的機(jī)構(gòu)，但不參與期貨交易。（）答案：A。期貨交易所是期貨市場的核心，為期貨交易提供場所、設(shè)施、相關(guān)服務(wù)和交易規(guī)則等，但不參與期貨交易，主要起到組織和監(jiān)督交易的作用。6.期貨公司是指代理客戶進(jìn)行期貨交易并收取交易傭金的中介組織。（）答案：A。期貨公司作為中介機(jī)構(gòu)，接受客戶委托，代理客戶進(jìn)行期貨交易，并收取交易傭金。7.期貨交易的保證金制度使得期貨交易具有以小博大的特點(diǎn)，所以期貨交易的風(fēng)險比現(xiàn)貨交易的風(fēng)險小。（）答案：B。期貨交易的保證金制度使得期貨交易具有杠桿效應(yīng)，以小博大，但同時也放大了風(fēng)險，期貨交易的風(fēng)險通常比現(xiàn)貨交易的風(fēng)險大。8.期權(quán)的買方支付權(quán)利金后，就獲得了在未來一定時間內(nèi)以一定價格買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，不承擔(dān)必須履約的義務(wù)。（）答案：A。期權(quán)的買方支付權(quán)利金后，擁有了在未來一定時間內(nèi)以一定價格買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，但可以根據(jù)市場情況選擇是否行權(quán)，不承擔(dān)必須履約的義務(wù)。9.利率期貨的報價與現(xiàn)貨報價一樣，都是直接報出利率的數(shù)值。（）答案：B。利率期貨的報價方式有多種，短期利率期貨一般采用指數(shù)式報價，中長期利率期貨通常采用價格報價法，并非都直接報出利率的數(shù)值。10.股指期貨合約到期時，必須進(jìn)行實(shí)物交割。（）答案：B。股指期貨合約到期時，采用現(xiàn)金交割方式，而不是實(shí)物交割。四、綜合題（共10題，每題2分，共20分。以下備選項(xiàng)中只有一項(xiàng)最符合題目要求，不選、錯選均不得分）1.某投資者在5月份以5.5美元/盎司的權(quán)利金買入一張執(zhí)行價格為430美元/盎司的6月份黃金看跌期權(quán)，又以4.5美元/盎司的權(quán)利金賣出一張執(zhí)行價格為430美元/盎司的6月份黃金看漲期權(quán)，再以市場價格428.5美元/盎司買進(jìn)一張6月份黃金期貨合約。那么當(dāng)合約到期時，該投機(jī)者的凈收益是（）美元/盎司。（不考慮傭金）A.2.5B.1.5C.1D.0.5答案：D。對于買入的看跌期權(quán)，到期時標(biāo)的資產(chǎn)價格428.5美元/盎司低于執(zhí)行價格430美元/盎司，投資者會行權(quán)，盈利為430428.55.5=4美元/盎司；對于賣出的看漲期權(quán)，到期時標(biāo)的資產(chǎn)價格428.5美元/盎司低于執(zhí)行價格430美元/盎司，買方不會行權(quán)，投資者盈利4.5美元/盎司；對于買入的期貨合約，盈利為428.5428.5=0美元/盎司。則凈收益為4