期貨從業(yè)人員資格仿真通關(guān)試卷帶答案2024一、單項選擇題（共30題，每題1分，共30分。以下備選項中只有一項最符合題目要求，不選、錯選均不得分）1.期貨合約與現(xiàn)貨合同、現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合約的最本質(zhì)區(qū)別是（）。A.期貨價格的超前性B.占用資金的不同C.收益的不同D.期貨合約條款的標(biāo)準(zhǔn)化答案：D。期貨合約是由交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化合約，而現(xiàn)貨合同和現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合約的條款一般是由交易雙方自行協(xié)商確定的，這是它們最本質(zhì)的區(qū)別。A選項期貨價格的超前性不是本質(zhì)區(qū)別；B選項占用資金不同只是表現(xiàn)之一；C選項收益不同也不是本質(zhì)特征。2.下列關(guān)于期貨交易保證金的說法，錯誤的是（）。A.期貨交易的保證金一般為成交合約價值的20%以上B.采用保證金的方式使得交易者能以少量的資金進行較大價值額的投資C.采用保證金的方式使期貨交易具有高收益和高風(fēng)險的特點D.保證金比率越低，杠桿效應(yīng)就越大答案：A。期貨交易的保證金一般為成交合約價值的5%15%，并非20%以上。B選項，保證金制度允許交易者用少量資金控制較大價值的合約，實現(xiàn)以小博大；C選項，因為只需繳納一定比例保證金，所以收益和風(fēng)險都被放大；D選項，保證金比率越低，杠桿倍數(shù)越高，杠桿效應(yīng)越大。3.某客戶開倉賣出大豆期貨合約20手，成交價格為2020元/噸，當(dāng)天平倉5手合約，成交價格為2030元/噸，當(dāng)日結(jié)算價格為2040元/噸，則其當(dāng)日平倉盈虧為（）元，持倉盈虧為（）元。（大豆期貨合約交易單位為10噸/手）A.500；3000B.500；3000C.5000；30000D.5000；30000答案：A。平倉盈虧=（賣出成交價買入平倉成交價）×交易單位×平倉手?jǐn)?shù)=（20202030）×10×5=500元；持倉盈虧=（賣出成交價當(dāng)日結(jié)算價）×交易單位×持倉手?jǐn)?shù)=（20202040）×10×（205）=3000元。4.以下屬于基差走強的情形是（）。A.基差從10元/噸變?yōu)?0元/噸B.基差從10元/噸變?yōu)?0元/噸C.基差從10元/噸變?yōu)?0元/噸D.基差從30元/噸變?yōu)?0元/噸答案：B。基差=現(xiàn)貨價格期貨價格，基差走強是指基差的數(shù)值變大。A選項基差數(shù)值變小，屬于基差走弱；B選項基差從10變?yōu)?0，數(shù)值變大，基差走強；C選項基差從正變負(fù)，數(shù)值變小，基差走弱；D選項基差數(shù)值變小，基差走弱。5.對于商品期貨來說，期貨合約成功交易的關(guān)鍵是（）。A.投機者的參與B.生產(chǎn)者的參與C.消費者的參與D.貿(mào)易商的參與答案：A。投機者在期貨市場中承擔(dān)了價格風(fēng)險，增加了市場的流動性。如果沒有投機者的參與，套期保值者所轉(zhuǎn)移的風(fēng)險就沒有承擔(dān)者，期貨市場的套期保值功能就難以實現(xiàn)，期貨合約也就難以成功交易。生產(chǎn)者、消費者和貿(mào)易商更多是基于自身的生產(chǎn)、消費和貿(mào)易需求參與期貨市場進行套期保值等操作，而投機者的參與對市場的活躍和合約的成功交易起著關(guān)鍵作用。6.下列關(guān)于期貨交易所的表述，錯誤的是（）。A.以營利為目的B.按照其章程的規(guī)定實行自律管理C.以其全部財產(chǎn)承擔(dān)民事責(zé)任D.負(fù)責(zé)人由國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)任免答案：A。期貨交易所不以營利為目的，按照其章程的規(guī)定實行自律管理，以其全部財產(chǎn)承擔(dān)民事責(zé)任，期貨交易所的負(fù)責(zé)人由國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)任免。所以A選項表述錯誤。7.關(guān)于期貨公司的表述，正確的是（）。A.不屬于金融機構(gòu)B.主要從事經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，不提供資產(chǎn)管理服務(wù)C.公司最重要的風(fēng)險是自有資金投資風(fēng)險D.具有獨特的風(fēng)險特征答案：D。期貨公司屬于金融機構(gòu)，A選項錯誤；期貨公司除了從事經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，還可以提供資產(chǎn)管理等服務(wù)，B選項錯誤；期貨公司面臨的主要風(fēng)險是客戶交易風(fēng)險、市場風(fēng)險等，而非自有資金投資風(fēng)險，C選項錯誤；期貨公司具有獨特的風(fēng)險特征，如客戶保證金安全風(fēng)險、市場波動導(dǎo)致的客戶穿倉風(fēng)險等，D選項正確。8.某投資者以3000點買入滬深300股指期貨合約1手開倉，在2900點賣出平倉，如果不考慮手續(xù)費，該筆交易的虧損為（）元。（滬深300股指期貨合約乘數(shù)為每點300元）A.3000B.30000C.10000D.90000答案：B。虧損金額=（買入價賣出價）×合約乘數(shù)×手?jǐn)?shù)=（30002900）×300×1=30000元。9.看跌期權(quán)的買方想對沖了結(jié)其期權(quán)頭寸，應(yīng)（）。A.賣出相同期限、相同合約月份和相同執(zhí)行價格的看跌期權(quán)B.買入相同期限、相同合約月份和相同執(zhí)行價格的看跌期權(quán)C.賣出相同期限、相同合約月份和相同執(zhí)行價格的看漲期權(quán)D.買入相同期限、相同合約月份和相同執(zhí)行價格的看漲期權(quán)答案：A。期權(quán)頭寸的對沖了結(jié)方式是與建倉時的交易方向相反。看跌期權(quán)買方建倉時是買入看跌期權(quán)，那么對沖了結(jié)時應(yīng)賣出相同期限、相同合約月份和相同執(zhí)行價格的看跌期權(quán)。10.下列關(guān)于期權(quán)時間價值的說法，正確的是（）。A.實值期權(quán)的時間價值總是大于等于0B.虛值期權(quán)的時間價值總是大于等于0C.平值期權(quán)的時間價值總是小于等于0D.期權(quán)的時間價值可能小于0答案：B。期權(quán)的時間價值是指期權(quán)權(quán)利金扣除內(nèi)涵價值的剩余部分，時間價值總是大于等于0。實值期權(quán)、虛值期權(quán)和平值期權(quán)的時間價值都大于等于0。內(nèi)涵價值可以為0或正數(shù)，當(dāng)內(nèi)涵價值為正數(shù)時，期權(quán)價格大于內(nèi)涵價值，其差值就是時間價值；當(dāng)內(nèi)涵價值為0時，期權(quán)價格就等于時間價值。所以B選項正確。11.期貨市場可對沖現(xiàn)貨市場風(fēng)險的原理是（）。A.期貨與現(xiàn)貨價格變動趨勢相同，且臨近到期日，兩價格間差距變小B.期貨與現(xiàn)貨價格變動趨勢相反，且臨近到期日，兩價格間差距變大C.期貨與現(xiàn)貨價格變動趨勢相同，且臨近到期日，兩價格間差距變大D.期貨與現(xiàn)貨價格變動趨勢相反，且臨近到期日，兩價格間差距變小答案：A。期貨市場可對沖現(xiàn)貨市場風(fēng)險的原理是期貨與現(xiàn)貨價格變動趨勢相同，且隨著期貨合約臨近到期日，期貨價格和現(xiàn)貨價格會趨于一致，即兩價格間差距變小。通過在期貨市場和現(xiàn)貨市場進行相反方向的操作，就可以實現(xiàn)風(fēng)險對沖。12.某美國投資者買入50萬歐元，計劃投資3個月，但又擔(dān)心期間歐元對美元貶值，該投資者可以（）。A.賣出50萬歐元看跌期權(quán)B.買入50萬歐元看漲期權(quán)C.賣出50萬歐元期貨合約D.買入50萬歐元期貨合約答案：C。該投資者買入了歐元，擔(dān)心歐元貶值，為了對沖匯率風(fēng)險，可以賣出歐元期貨合約。如果歐元貶值，期貨市場上的盈利可以彌補現(xiàn)貨市場上因歐元貶值帶來的損失。A選項賣出看跌期權(quán)不能有效防范歐元貶值風(fēng)險；B選項買入看漲期權(quán)是預(yù)期歐元升值時的操作；D選項買入歐元期貨合約會在歐元貶值時進一步增加損失。13.下列關(guān)于跨期套利的說法，不正確的是（）。A.利用同一交易所的同種商品但不同交割月份的期貨合約的價差進行交易B.可以分為牛市套利、熊市套利、蝶式套利三種C.牛市套利對于不可儲存的商品并且是在不同的作物年度最有效D.若不同交割月份的商品期貨價格間的相關(guān)性很低或根本不相關(guān)，進行牛市套利是沒有意義的答案：C。牛市套利對于可儲存的商品并且是在相同的作物年度最有效，因為可儲存商品可以在不同交割月份之間進行調(diào)配，而對于不可儲存的商品，很難進行這種跨期的操作。A選項準(zhǔn)確描述了跨期套利的定義；B選項跨期套利常見的類型就是牛市套利、熊市套利和蝶式套利；D選項如果不同交割月份的商品期貨價格間相關(guān)性很低，那么價差的變動就難以預(yù)測，牛市套利就失去了意義。14.在正向市場中，期貨價格高出現(xiàn)貨價格的部分與（）的大小有關(guān)。A.持倉費B.匯率C.期貨合約的有效期D.保證金比率答案：A。在正向市場中，期貨價格高出現(xiàn)貨價格的部分主要與持倉費有關(guān)。持倉費是指為擁有或保留某種商品、資產(chǎn)等而支付的倉儲費、保險費和利息等費用總和。期貨合約到期時，期貨價格與現(xiàn)貨價格將趨同，在此之前，期貨價格高于現(xiàn)貨價格的部分大致等于持倉費。B選項匯率與正向市場中期貨和現(xiàn)貨價格的價差關(guān)系不大；C選項期貨合約有效期不是決定價差的關(guān)鍵因素；D選項保證金比率與期貨和現(xiàn)貨價格的價差無關(guān)。15.以下關(guān)于套利行為的描述，不正確的是（）。A.沒有承擔(dān)價格變動的風(fēng)險B.提高了期貨交易的活躍程度C.有助于套期保值的順利實現(xiàn)D.促進了期貨價格與現(xiàn)貨價格的趨同答案：A。套利行為同樣承擔(dān)了價格變動的風(fēng)險，雖然套利的風(fēng)險相對較小，但并不是沒有風(fēng)險。比如在價差變動不利時，套利者也會遭受損失。B選項，套利者的頻繁交易提高了期貨交易的活躍程度；C選項，套利行為使得期貨市場價格更加合理，有助于套期保值者更好地實現(xiàn)風(fēng)險對沖；D選項，套利活動促使期貨價格與現(xiàn)貨價格趨于一致。16.當(dāng)一種期權(quán)處于極度實值或極度虛值時，其時間價值將（）。A.趨于最小B.趨于最大C.為零D.為負(fù)值答案：A。當(dāng)一種期權(quán)處于極度實值或極度虛值時，其內(nèi)涵價值很大，而期權(quán)價格主要由內(nèi)涵價值決定，時間價值趨于最小。當(dāng)期權(quán)處于平值狀態(tài)時，時間價值最大。時間價值不可能為負(fù)值，因為期權(quán)的權(quán)利金總是大于等于內(nèi)涵價值。所以A選項正確。17.期貨公司向客戶收取的保證金，屬于（）所有。A.期貨交易所B.期貨公司C.客戶D.保證金存管銀行答案：C。期貨公司向客戶收取的保證金，屬于客戶所有，除下列可劃轉(zhuǎn)的情形外，嚴(yán)禁挪作他用：（一）依據(jù)客戶的要求支付可用資金；（二）為客戶交存保證金，支付手續(xù)費、稅款；（三）國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他情形。18.某投資者以2.5美元/蒲式耳的價格買入2手5月份玉米合約，同時以2.7美元/蒲式耳的價格賣出2手7月份玉米合約。則當(dāng)5月和7月合約價差為（）時，該投資人可以獲利。（不計手續(xù)費）A.大于0.2美元B.等于0.2美元C.小于0.2美元D.小于等于0.2美元答案：C。該投資者進行的是賣出套利，賣出套利是指套利者預(yù)期兩個或兩個以上期貨合約的價差將縮小，套利者在買入其中價格較低的合約的同時，賣出價格較高的合約。初始價差=2.72.5=0.2美元/蒲式耳，只有當(dāng)價差小于0.2美元時，投資者才能獲利。19.以下關(guān)于期貨交易所的理事會的表述，錯誤的是（）。A.理事會是會員大會的常設(shè)機構(gòu)B.理事會對會員大會負(fù)責(zé)C.理事會每屆任期5年D.理事會由會員理事和非會員理事組成答案：C。理事會每屆任期3年，而不是5年。理事會是會員大會的常設(shè)機構(gòu)，對會員大會負(fù)責(zé)，由會員理事和非會員理事組成。所以C選項表述錯誤。20.下列關(guān)于外匯掉期的說法，正確的是（）。A.交易雙方在同一交易日買入和賣出數(shù)量近似相等的貨幣B.交易雙方約定在兩個不同的起息日以約定的匯率進行方向相反的兩次貨幣交換C.交易雙方需支付換入貨幣的利息D.交易雙方在未來某一時刻按商定的匯率買賣一定金額的某種外匯答案：B。外匯掉期是指交易雙方約定在兩個不同的起息日以約定的匯率進行方向相反的兩次貨幣交換。A選項不是近似相等，而是金額相同；C選項不一定支付換入貨幣的利息，要根據(jù)具體的掉期交易安排；D選項描述的是外匯遠(yuǎn)期交易。21.若某投資者買入1份執(zhí)行價格為1050元/噸的大豆看漲期權(quán)，權(quán)利金為100元/噸；同時賣出一份執(zhí)行價格為1080元/噸的大豆看漲期權(quán)，權(quán)利金為90元/噸。則大豆現(xiàn)貨價格為（）元/噸時，該投資者達到盈虧平衡。A.1060B.1070C.1080D.1090答案：B。設(shè)大豆現(xiàn)貨價格為X元/噸。當(dāng)X≤1050時，兩份期權(quán)都不會被執(zhí)行，投資者虧損=10090=10元/噸；當(dāng)1050＜X＜1080時，買入的期權(quán)會被執(zhí)行，賣出的期權(quán)不會被執(zhí)行，盈利=（X1050）10+90；當(dāng)X≥1080時，兩份期權(quán)都會被執(zhí)行，盈利=（X1050）（X1080）10+90=30元/噸。令（X1050）10+90=0，解得X=1070元/噸。22.下列關(guān)于期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能的說法，錯誤的是（）。A.期貨市場提供了一個近似完全競爭類型的環(huán)境B.期貨價格是由大戶投資者商議決定的C.期貨價格能連續(xù)不斷地反映供求關(guān)系及其變化趨勢D.期貨價格具有較強的預(yù)期性、連續(xù)性和公開性答案：B。期貨價格是通過集中公開競價形成的，不是由大戶投資者商議決定的。A選項，期貨市場有眾多的參與者，提供了一個近似完全競爭類型的環(huán)境；C選項，期貨交易是連續(xù)進行的，期貨價格能連續(xù)不斷地反映供求關(guān)系及其變化趨勢；D選項，期貨價格具有較強的預(yù)期性、連續(xù)性和公開性等特點。23.某投資者賣出5手7月份的鉛期貨合約同時買入5手10月份的鉛期貨合約，則該投資者的操作屬于（）。A.期現(xiàn)套利B.期貨跨期套利C.期貨投機D.期貨套期保值答案：B。期貨跨期套利是指在同一市場（即同一交易所）同時買入、賣出同種商品不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機同時將這些期貨合約對沖平倉獲利。該投資者賣出7月份鉛期貨合約，買入10月份鉛期貨合約，屬于跨期套利。A選項期現(xiàn)套利是指利用期貨市場與現(xiàn)貨市場之間的不合理價差進行套利；C選項期貨投機是指交易者通過預(yù)測期貨合約未來價格的變化，以在期貨市場上獲取價差收益為目的的期貨交易行為；D選項期貨套期保值是指企業(yè)通過持有與其現(xiàn)貨市場頭寸相反的期貨合約，或?qū)⑵谪浐霞s作為其現(xiàn)貨市場未來要進行的交易的替代物，以期對沖價格風(fēng)險的方式。24.期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化指的是除（）外，其所有條款都是預(yù)先規(guī)定好的，具有標(biāo)準(zhǔn)化的特點。A.交易單位B.報價單位C.交割月份D.交易價格答案：D。期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化是指除價格外，期貨合約的所有條款都是預(yù)先由期貨交易所規(guī)定好的，具有標(biāo)準(zhǔn)化的特點。交易單位、報價單位、交割月份等都是標(biāo)準(zhǔn)化的條款。25.關(guān)于我國期貨結(jié)算機構(gòu)與交易所的關(guān)系，表述正確的是（）。A.結(jié)算機構(gòu)與交易所相對獨立，為一家交易所提供結(jié)算服務(wù)B.結(jié)算機構(gòu)是交易所的內(nèi)部機構(gòu)，可同時為多家交易所提供結(jié)算服務(wù)C.結(jié)算機構(gòu)是獨立的結(jié)算公司，為多家交易所提供結(jié)算服務(wù)D.結(jié)算機構(gòu)是交易所的內(nèi)部機構(gòu)，僅為該交易所提供結(jié)算服務(wù)答案：D。我國期貨結(jié)算機構(gòu)是交易所的內(nèi)部機構(gòu)，僅為該交易所提供結(jié)算服務(wù)。這種結(jié)算模式下，結(jié)算機構(gòu)直接受控于交易所，便于交易所對交易和結(jié)算進行統(tǒng)一管理。26.下列關(guān)于套期保值的說法，正確的是（）。A.套期保值者是價格風(fēng)險轉(zhuǎn)移者B.套期保值者是價格風(fēng)險的承擔(dān)者C.套期保值者的目的是獲取風(fēng)險利潤D.套期保值者參與期貨交易的目的是為了賺取價差收益答案：A。套期保值者是價格風(fēng)險轉(zhuǎn)移者，他們通過在期貨市場和現(xiàn)貨市場進行相反方向的操作，將現(xiàn)貨市場的價格風(fēng)險轉(zhuǎn)移到期貨市場。B選項價格風(fēng)險的承擔(dān)者是投機者；C選項套期保值者的目的是規(guī)避價格風(fēng)險，而不是獲取風(fēng)險利潤；D選項賺取價差收益是投機者的目的。27.某大豆經(jīng)銷商做賣出套期保值，賣出10手期貨合約建倉，基差為30元/噸，買入平倉時的基差為50元/噸，則該經(jīng)銷商在套期保值中的盈虧狀況是（）。（大豆期貨合約交易單位為10噸/手）A.盈利2000元B.虧損2000元C.盈利1000元D.虧損1000元答案：B。賣出套期保值，基差走弱時虧損?；钭兓?50（30）=20元/噸，虧損金額=20×10×10=2000元。28.期權(quán)合約買方可能形成的收益或損失狀況是（）。A.收益無限，損失有限B.收益有限，損失無限C.收益有限，損失有限D(zhuǎn).收益無限，損失無限答案：A。期權(quán)合約買方支付權(quán)利金獲得權(quán)利，當(dāng)市場走勢對其有利時，收益可以無限大；而其最大損失就是所支付的權(quán)利金，是有限的。29.下列關(guān)于期貨公司的說法，錯誤的是（）。A.為客戶提供期貨市場信息B.承擔(dān)客戶的價格風(fēng)險C.幫助客戶制定交易方案D.控制客戶的交易風(fēng)險答案：B。期貨公司為客戶提供期貨市場信息、幫助客戶制定交易方案、控制客戶的交易風(fēng)險等服務(wù)，但不承擔(dān)客戶的價格風(fēng)險。客戶在期貨交易中自行承擔(dān)價格波動帶來的風(fēng)險。30.滬深300股指期貨合約的最小變動價位為（）點。A.0.1B.0.2C.0.5D.1答案：B。滬深300股指期貨合約的最小變動價位為0.2點。二、多項選擇題（共10題，每題2分，共20分。以下備選項中有兩項或兩項以上符合題目要求，多選、少選、錯選均不得分）1.期貨市場的兩大基本功能是（）。A.規(guī)避風(fēng)險B.價格發(fā)現(xiàn)C.投機D.套利答案：AB。期貨市場具有規(guī)避風(fēng)險和價格發(fā)現(xiàn)兩大基本功能。規(guī)避風(fēng)險是指通過套期保值等手段，將現(xiàn)貨市場的價格風(fēng)險轉(zhuǎn)移到期貨市場；價格發(fā)現(xiàn)是指期貨市場能夠形成反映供求關(guān)系及其變化趨勢的期貨價格。C選項投機是指利用期貨價格的波動獲取價差收益；D選項套利是指利用相關(guān)市場或相關(guān)合約之間的價差變化，在相關(guān)市場或相關(guān)合約上進行交易方向相反的交易，以期價差發(fā)生有利變化而獲利。投機和套利是期貨市場的交易行為，不是基本功能。2.下列關(guān)于期貨交易保證金的說法，正確的有（）。A.保證金比率越低，杠桿效應(yīng)就越大B.交易保證金比率由中國證監(jiān)會統(tǒng)一規(guī)定C.期貨交易所、期貨公司和客戶都應(yīng)按規(guī)定繳存保證金D.交易保證金是期貨合約價值的一定比率答案：AD。保證金比率越低，杠桿倍數(shù)越高，杠桿效應(yīng)就越大，A選項正確；交易保證金比率由期貨交易所規(guī)定，不是中國證監(jiān)會統(tǒng)一規(guī)定，B選項錯誤；客戶需要按規(guī)定繳存保證金，期貨交易所和期貨公司不需要向客戶繳存保證金，C選項錯誤；交易保證金是期貨合約價值的一定比率，D選項正確。3.下列關(guān)于套期保值的說法，正確的有（）。A.套期保值的本質(zhì)是“風(fēng)險對沖”B.套期保值可以將價格風(fēng)險完全消除C.套期保值分為買入套期保值和賣出套期保值D.套期保值主要轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險和信用風(fēng)險答案：AC。套期保值的本質(zhì)是“風(fēng)險對沖”，通過在期貨市場和現(xiàn)貨市場進行相反方向的操作，對沖價格波動的風(fēng)險，A選項正確；套期保值并不能將價格風(fēng)險完全消除，只能降低風(fēng)險，B選項錯誤；套期保值分為買入套期保值和賣出套期保值，買入套期保值適用于擔(dān)心價格上漲的情況，賣出套期保值適用于擔(dān)心價格下跌的情況，C選項正確；套期保值主要轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險，信用風(fēng)險一般通過其他方式進行管理，D選項錯誤。4.以下屬于期貨交易所職能的有（）。A.設(shè)計合約、安排上市B.提供交易的場所、設(shè)施和服務(wù)C.制定并實施期貨市場制度與交易規(guī)則D.監(jiān)控市場風(fēng)險答案：ABCD。期貨交易所的職能包括設(shè)計合約、安排上市；提供交易的場所、設(shè)施和服務(wù)；制定并實施期貨市場制度與交易規(guī)則；組織并監(jiān)督期貨交易，監(jiān)控市場風(fēng)險等。5.下列關(guān)于期權(quán)內(nèi)涵價值的說法，正確的有（）。A.內(nèi)涵價值是指立即履行期權(quán)合約時可以獲得的總利潤B.實值期權(quán)的內(nèi)涵價值大于0C.虛值期權(quán)的內(nèi)涵價值小于0D.平值期權(quán)的內(nèi)涵價值等于0答案：ABD。內(nèi)涵價值是指立即履行期權(quán)合約時可以獲得的總利潤，A選項正確；實值期權(quán)是指內(nèi)涵價值大于0的期權(quán)，B選項正確；虛值期權(quán)和平值期權(quán)的內(nèi)涵價值都等于0，C選項錯誤，D選項正確。6.期貨公司的職能包括（）。A.根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約B.為客戶辦理結(jié)算和交割手續(xù)C.對客戶賬戶進行管理，控制客戶交易風(fēng)險D.為客戶提供期貨市場信息，進行期貨交易咨詢答案：ABCD。期貨公司的職能包括根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約；為客戶辦理結(jié)算和交割手續(xù)；對客戶賬戶進行管理，控制客戶交易風(fēng)險；為客戶提供期貨市場信息，進行期貨交易咨詢等。7.下列關(guān)于跨品種套利的說法，正確的有（）。A.是指利用兩種或兩種以上不同的但相互關(guān)聯(lián)的商品之間的期貨合約價格差異進行套利B.可以分為相關(guān)商品之間的套利和原料與成品之間的套利C.跨品種套利同時買入和賣出不同交割月份的商品期貨D.主要有玉米/大豆套利、大豆提油套利等答案：ABD?？缙贩N套利是指利用兩種或兩種以上不同的但相互關(guān)聯(lián)的商品之間的期貨合約價格差異進行套利，可以分為相關(guān)商品之間的套利（如玉米/大豆套利）和原料與成品之間的套利（如大豆提油套利），A、B、D選項正確；跨品種套利是同時買入和賣出不同品種的商品期貨，而不是不同交割月份的商品期貨，C選項錯誤。8.影響期權(quán)價格的因素有（）。A.期權(quán)的執(zhí)行價格B.標(biāo)的物市場價格C.標(biāo)的物價格波動率D.無風(fēng)險利率答案：ABCD。影響期權(quán)價格的因素主要有期權(quán)的執(zhí)行價格、標(biāo)的物市場價格、標(biāo)的物價格波動率、無風(fēng)險利率、到期期限等。執(zhí)行價格與標(biāo)的物市場價格的關(guān)系決定了期權(quán)的內(nèi)涵價值；標(biāo)的物價格波動率越大，期權(quán)的時間價值越大；無風(fēng)險利率會影響期權(quán)的定價；到期期限越長，期權(quán)的時間價值越大。9.下列關(guān)于外匯期貨套期保值的說法，正確的有（）。A.分為買入套期保值和賣出套期保值B.買入套期保值適用于進口商等擔(dān)心外匯匯率上升帶來風(fēng)險的情形C.賣出套期保值適用于出口商等擔(dān)心外匯匯率下跌帶來風(fēng)險的情形D.目的是為了規(guī)避外匯匯率波動的風(fēng)險答案：ABCD。外匯期貨套期保值分為買入套期保值和賣出套期保值。買入套期保值適用于進口商等擔(dān)心外匯匯率上升，需要支付更多本幣購買外匯的情形；賣出套期保值適用于出口商等擔(dān)心外匯匯率下跌，收回的外匯兌換成本幣減少的情形。其目的是為了規(guī)避外匯匯率波動的風(fēng)險。10.下列關(guān)于期貨市場風(fēng)險特征的說法，正確的有（）。A.風(fēng)險存在的客觀性B.風(fēng)險因素的放大性C.風(fēng)險與機會的共生性D.風(fēng)險的可防范性答案：ABCD。期貨市場風(fēng)險具有風(fēng)險存在的客觀性，即風(fēng)險是客觀存在的，不以人的意志為轉(zhuǎn)移；風(fēng)險因素的放大性，期貨交易的保證金制度等會放大風(fēng)險；風(fēng)險與機會的共生性，期貨市場既存在風(fēng)險也存在獲利機會；風(fēng)險的可防范性，通過一定的風(fēng)險管理措施可以降低風(fēng)險。三、判斷題（共10題，每題1分，共10分。正確的選A，錯誤的選B）1.期貨交易必須在期貨交易所內(nèi)進行。（）答案：A。期貨交易具有集中交易的特點，必須在期貨交易所內(nèi)進行，這樣可以保證交易的公平、公正、公開，便于對市場進行監(jiān)管。2.期貨合約的交割月份由期貨交易所規(guī)定。（）答案：A。期貨合約的各項條款都是由期貨交易所預(yù)先規(guī)定好的，包括交割月份，這樣可以保證期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化和交易的規(guī)范性。3.套期保值者的目的是在期貨市場上賺取價差收益。（）答案：B。套期保值者的目的是規(guī)避現(xiàn)貨市場的價格風(fēng)險，通過在期貨市場和現(xiàn)貨市場進行相反方向的操作，將價格風(fēng)險轉(zhuǎn)移出去，而不是在期貨市場上賺取價差收益，賺取價差收益是投機者的目的。4.期貨公司是期貨交易的直接參與者和風(fēng)險承擔(dān)者。（）答案：B。期貨交易的直接參與者和風(fēng)險承擔(dān)者是客戶，期貨公司主要是為客戶提供交易服務(wù)，幫助客戶進行交易和管理風(fēng)險等，并不直接參與交易和承擔(dān)交易風(fēng)險。5.期權(quán)的買方支付權(quán)利金后，既承擔(dān)很大風(fēng)險，也擁有巨大的獲利潛力。（）答案：B。期權(quán)的買方支付權(quán)利金后，最大損失就是所支付的權(quán)利金，是有限的；而當(dāng)市場走勢對其有利時，收益可以無限大，所以期權(quán)買方承擔(dān)的風(fēng)險有限，獲利潛力巨大。6.跨期套利是指在不同市場（交易所）同時買入、賣出同種商品不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機同時將這些期貨合約對沖平倉獲利。（）答案：B?？缙谔桌侵冈谕皇袌觯赐唤灰姿┩瑫r買入、賣出同種商品不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機同時將這些期貨合約對沖平倉獲利，而不是在不同市場。7.期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能是指期貨市場能夠預(yù)期未來現(xiàn)貨價格的變動，發(fā)現(xiàn)未來的現(xiàn)貨價格。（）答案：A。期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能是指期貨市場能夠形成反映供求關(guān)系及其變化趨勢的期貨價格，這種價格具有預(yù)期性，能夠預(yù)期未來現(xiàn)貨價格的變動，發(fā)現(xiàn)未來的現(xiàn)貨價格。8.外匯期貨交易不僅可以為避險者提供有效的套期保值的方式，而且還為套利者和投機者提供了獲利機會。（）答案：A。外匯期貨交易具有套期保值、套利和投機等功能。對于避險者來說，可以通過外匯期貨交易規(guī)避外匯匯率波動的風(fēng)險；對于套利者來說，可以利用不同市場或不同合約之間的價差進行套利；對于投機者來說，可以通過預(yù)測外匯匯率的變動獲取價差收益。9.期貨市場的風(fēng)險是不可控的。（）答案：B。期貨市場的風(fēng)險雖然具有客觀性和放大性等特點，但通過建立完善的風(fēng)險管理體系、加強監(jiān)管、投資者進行合理的風(fēng)險管理等措施，期貨市場的風(fēng)險是可以控制和防范的。10.保證金制度是期貨市場風(fēng)險控制最根本、最重要的制度。（）答案：A。保證金制度是期貨市場風(fēng)險控制最根本、最重要的制度