前言

第01講前言

一、2014年教材基本結(jié)構(gòu)及主要變化

（一）2014年教材基本結(jié)構(gòu)

2014年注冊稅務(wù)師《財務(wù)與會計》教材共分十九章，前七章屬于財務(wù)管理內(nèi)容，后十二章屬財務(wù)會

計內(nèi)容，考試的重點在于財務(wù)會計，財務(wù)管理僅是輔助。財務(wù)管理內(nèi)容包括財務(wù)管理概論、財務(wù)估值、

財務(wù)預(yù)測和財務(wù)預(yù)算、籌資與分配管理、投資管理、資本運營和財務(wù)分析與評價七個章節(jié)，提綱式地介

紹了財務(wù)管理的基礎(chǔ)知識體系，在測試中僅占到21%的份量，分值在30分左右。財務(wù)管理部分的題型涉

及單選、多選、計算題，不出綜合題。

［3講義編號N0DE00722000000100000101：針對本講義提問］

財務(wù)會計部分按基礎(chǔ)理論、資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益、收入、費用和利潤六要素的順序來排列，第

八章介紹的是會計基礎(chǔ)知識，第九章和第十章闡述了流動資產(chǎn)，第十一章和第十二章解析了非流動資產(chǎn),

第十三章和第十四章闡述了負(fù)債，第十五章解析的是所有者權(quán)益，至此三個靜態(tài)會計要素全部到位，本

教材用第十六章一章的空間容納了收入、費用和利潤三個動態(tài)會計要素，第十七章和第十八章解析的是

財務(wù)報告及相關(guān)調(diào)整事項，第十九章解析了合并財務(wù)報表事項。財務(wù)會計部分每年分值在110分左右，

占總分的79%,涉及各個題型。

講義編號N0DE00722000000100000102：針對本講義提問］

（二）2014年教材的主要變化

2014年的教材整體變動比較大，新增了三章內(nèi)容，將原先第六章《股利分配》調(diào)整至第四章《籌資

與分配管理》的第五節(jié)，章節(jié)息數(shù)由17章變?yōu)?9章。

1.財務(wù)管理部分調(diào)整內(nèi)容如下：

（1）新增了第二章《財務(wù)估值》，原來的第二章《財務(wù)分析》調(diào)整至第七章；

（2）原第一章《財務(wù)管理概論》的貨幣的時間價值調(diào)整至第二章《財務(wù)估值》。

（3）原來的第六章《股利分配》轉(zhuǎn)為第四章《籌資與分配管理》的第五節(jié)，第四章整體內(nèi)容有較大

調(diào)整；

（4）新增了第六章《資本運營》；

2.會計部分調(diào)整內(nèi)容如下：

新增了第十九章《合并財務(wù)報表》。

3.每章后面象征性地增加了復(fù)習(xí)思考題。

講義編號N0DE00722000000100000103：針對本講義提問］

二、注冊稅務(wù)師《財務(wù)與會計》命題規(guī)律解析

（一）2013年試卷中單項選擇題的知識點分布及命題規(guī)律解析

1.2013年單項選擇題的知識點分布表

章節(jié)知識點分布（共40個，每個1分，合計40分）

第一章財

利率的構(gòu)成因素分析；每股收益最大化與利潤最大化目標(biāo)比較

務(wù)管理概論

第二章財標(biāo)準(zhǔn)離差率的計算及方案風(fēng)險比較

務(wù)估值

第三章財

務(wù)預(yù)測和財邊際貢獻(xiàn)率的原理分析

務(wù)預(yù)算

第四章籌

資與分配管加權(quán)資本成本的計算；債券發(fā)行價格的計算；股利分配政策的優(yōu)缺點分析

理

第五章投

內(nèi)插法下計算投資期限指標(biāo)；計算最佳現(xiàn)金持有量需考慮的成本因素界定

資管理

第七章財

務(wù)分析與評權(quán)益乘數(shù)的計算；盈利能力狀況基本指標(biāo)的界定

價

第八章財

有關(guān)記賬本位幣的會計處理原則辨析；歷史成本計量屬性的理論辨析

務(wù)會計概論

第九章、第

應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)額的計算；金融資產(chǎn)重分類原則的辨析；交易性金融資產(chǎn)累計投資

十章流動

收益的計算；壞賬準(zhǔn)備計提額的計算；賒購產(chǎn)品的外幣業(yè)務(wù)的會計處理

資產(chǎn)

融資租入固定資產(chǎn)折舊額的計算；無形資產(chǎn)賬面價值的計算；固定資產(chǎn)棄置費的

第十一章、

會計處理；資產(chǎn)可收回價值確認(rèn)原則的界定；非同一控制下長期股權(quán)投資初始成

第十二章

本的計算；成本法下現(xiàn)金股利的會計處理；可供出售金融資產(chǎn)核算原則的辨析；

非流動資產(chǎn)

持有至到期投資投資收益的計算；公允價值模式下投資性房地產(chǎn)對利潤的影響

—

第十三章、現(xiàn)金結(jié)算股份支付下應(yīng)付職工薪酬的計算；長期借款利息費用的科目歸屬；一般

第1-四章借款利息費用資本化的計算；預(yù)計負(fù)債和第三方補(bǔ)償額的計算；債務(wù)重組利得的

負(fù)債計算

第十六章授予客戶獎勵積分的會計處理；與收益相關(guān)的政府補(bǔ)助的會計處理；附退貨條件

收入、成本的商品銷售收入的會計處理：約當(dāng)產(chǎn)量法下產(chǎn)品成本的計算；無形資產(chǎn)開發(fā)費用

費用和利潤引發(fā)的暫時性差異的會計處理

第十七章

會計政策變更的未來適用法處理

會計調(diào)整

第十八章

營業(yè)利潤影響金額的計算；現(xiàn)金流量表編制原理的判定

財務(wù)報告

[c講義編號N0DE00722000000100000104：針對本講義提問]

2.單項選擇題的設(shè)計特點

(1)題目的覆蓋面寬，強(qiáng)調(diào)基礎(chǔ)知識及基礎(chǔ)計算。

2013年單項選擇題設(shè)計了40個，每個1分，共計40分，涉及全書內(nèi)容，章節(jié)的覆蓋面非常寬；在

題目的設(shè)計上主要測試基礎(chǔ)會計處理原則及基礎(chǔ)計算，不會出現(xiàn)大量環(huán)節(jié)較多的計算及綜合性很強(qiáng)的理

論推導(dǎo)。比如：債券發(fā)行價格的計算、長期借款利息費用的科目歸屬、應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)額的計算、壞賬準(zhǔn)

備計提額的計算、盈利能力狀況基本指標(biāo)的界定以及一般借款利息費用資本化的計算等等，這些知識點

均屬于基礎(chǔ)理論及計算。

(2)實務(wù)操作能力和理論基礎(chǔ)測試并重

2013年試卷中單項選擇題有21個計算題目、19個理論辨析題目，計算類題目占到了53%,理論類

題目占到了47%,分量上對半分，不過即使是理論測試，大部分也是從理論與實務(wù)的銜接角度測試，并非

死記硬背能解決的。

講義編號N0DE00722000000100000105：針對本講義提問］

(二)2013年試卷中多項選擇題的知識點分布與命題規(guī)律解析

1.2013年多項選擇題的知識點分布表

章節(jié)知識點分布(共30個，每個2分，總計60分)

第一章財務(wù)管

財務(wù)管理方法的理論辨析

理概論

第二章財務(wù)估

投資風(fēng)險價值的表現(xiàn)形式

值

第三章財務(wù)預(yù)

全面預(yù)算體系中財務(wù)預(yù)算的內(nèi)容界定

測和財務(wù)預(yù)算

第四章籌資與

籌資方式的比較

分配管理

第五章投資管凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)和內(nèi)含報酬率的評價原理分析；投資項目現(xiàn)金凈流量計算公

理式的解析

第八章財務(wù)會

會計信息質(zhì)量要求原則的理論辨析；費用和損失的理論辨析

計概論

第九章、第十章其他貨幣資金的界定；存貨減值跡象的判定；五五攤銷法的計算；財產(chǎn)清查的

流動資產(chǎn)會計處理；有補(bǔ)價的非貨幣性資產(chǎn)交換的界定

第十一章、第十廠房在自營建造方式下的成本構(gòu)成因素確認(rèn)；土地使用權(quán)會計處理的正誤判

二章非流動資定；無形資產(chǎn)相關(guān)理論的正誤判定；投資性房地產(chǎn)與非投資性房地產(chǎn)轉(zhuǎn)換原則

廣：的判定；持有至到期投資攤余成本的構(gòu)成因素分析

第十三章、第十應(yīng)付職工薪酬會計處理原則的判定；管理費用的界定；借款費用暫停資本化的

四章負(fù)債原理判定；預(yù)計負(fù)債確認(rèn)條件的界定

第十五章所有

資本公積的界定

者權(quán)益

第十六章收

勞務(wù)收入的確認(rèn)原則；產(chǎn)品成本計算方法適用范圍的辨析；資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法

入、成本費用和

下所得稅會計處理原則的判定

利潤

第十七章會計

資產(chǎn)負(fù)債表日后調(diào)整事項的界定

調(diào)整

第十八章財務(wù)影響營業(yè)利潤的業(yè)務(wù)界定；間接法下調(diào)整項目的確認(rèn)；所有者權(quán)益變動表單列

報告項目的界定

［J，講義編號N0DE00722000000100000106：針對本講義提問］

2.多項選擇題的設(shè)計特點

多項選擇題以理論的理解及實務(wù)應(yīng)用為主要測試點，對知識點的系統(tǒng)性、綜合性要求很高。

（1）更注重某個會計核算項目的界定

在多項選擇題的設(shè)計上，此類指標(biāo)界定方式是一個常見模式，較為規(guī)范的提問方式是：

下列……事項中，屬于……的有（）。

2013年此類題目占到46虬比如：投資風(fēng)險價值的表現(xiàn)形式、全面預(yù)算體系中財務(wù)預(yù)算的內(nèi)容界定、

其他貨幣資金的界定、管理費用的界定和所有者權(quán)益變動表單列項目的界定等，這種題目的設(shè)計體現(xiàn)了

基礎(chǔ)知識點的測試傾向，著力于基礎(chǔ)知識的辨析。

講義編號N0DE00722000000100000107：針對本講義提問］

（2）理論或?qū)崉?wù)操作的正誤判斷

在多項選擇題的設(shè)計上，正誤判定是一個常見模式，較為規(guī)范的提問方式有：

下列有關(guān)……交易或事項的論斷中，正確（或錯誤）的有（）。

這種提問方式，可以將書中所有的知識點或某特定章節(jié)的知識點進(jìn)行測試，具較強(qiáng)的綜合性和靈活

性。2013年的測試中此類題目占到了46%左右。比如無形資產(chǎn)相關(guān)理論的正誤判定、土地使用權(quán)會計處

理的正誤判定和財務(wù)管理方法的理論辨析等。

（3）某核算指標(biāo)影響因素的分析

在多項選擇題中，另一種常見模式是歸集或辨認(rèn)造成某關(guān)鍵核算指標(biāo)變動的理論要素或具體業(yè)務(wù)。

2013年此類題目僅占8%,比如：廠房在自營建造方式下的成本構(gòu)成因素確認(rèn)和持有至到期投資攤余成本

的構(gòu)成因素分析等。

講義編號N0DE00722000000100000108：針對本講義提問］

（三）2013年試卷中計算分析題的知識點分布及命題特點

1.2013年計算題的知識點分布表（2個題目，每個8分，共16分。）

章節(jié)組題方式

意第七f章價財'務(wù)分基本每股收益和基于可轉(zhuǎn)換公司債券的稀釋每股收益的計算

第十章流動資材料實際取得成本的計算；委托加工物資的成本計算；材料成本差異率的計

產(chǎn)I算以及材料減值準(zhǔn)備計提的會計處理

［匕講義編號N0DE00722000000100000109：針對本講義提問］

2.計算題的設(shè)計特征

(1)財務(wù)管理與財務(wù)會計平均分配題量，覆蓋面較寬。

從近幾年題目所涉章節(jié)來看,基本上覆蓋了包括計算類題目的所有章節(jié),從組題結(jié)構(gòu)上看，財務(wù)管理

部分出一題，會計實務(wù)出一題。由于財務(wù)管理的知識點較為單一，出題點較為明顯，此計算題易于應(yīng)對；

相對而言會計上能出計算題的知識點較多，準(zhǔn)備的工作量較大。

講義編號N0DE00722000000100000110：針對本講義提問］

(2)所涉知識點通常局限于一章或一個完整的計算體系

近幾年計算題的選材均針對某一章節(jié)的一個完整計算單元，用一個題目涵蓋一個完整的計算體系是

計算題的明顯設(shè)計特征。例如，2013年的第二個計算題測試的就是存貨的會計處理。

(3)主觀題本質(zhì)客觀題形式，強(qiáng)調(diào)計算結(jié)果，不測試計算過程，在一定程度上加大了應(yīng)試的難度，

更強(qiáng)調(diào)了計算的準(zhǔn)確性。

講義編號NGDE00722000000100000111：針對本講義提問］

(四)綜合題命題規(guī)律解析

1.2013年綜合題的知識點分布(2個題目，每個12分，共24分)

|草節(jié)組題方式

第十二章非流動

長期股權(quán)投資成本法轉(zhuǎn)權(quán)益法的會計處理

資產(chǎn)

第十七章會計調(diào)以所得稅計算為最終核算點結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表日后調(diào)整事項及會計政策變更

整的會計處理

［L講義編號N0DE00722000000100000112：針對本講義提問］

2.綜合題的設(shè)計特征

(1)設(shè)計方式傳統(tǒng)

2013年第一個綜合題先設(shè)計了10%持股的長期股權(quán)投資成本法會計處理，繼而再次購入被投資方5%

股份，仍然按成本法核算，然后又購入15%股份達(dá)到重大影響能力，需將原成本法轉(zhuǎn)為權(quán)益法進(jìn)行追溯調(diào)

整處理，最后按權(quán)益法進(jìn)行后續(xù)會計處理，還設(shè)計了長期股權(quán)投資減值的會計處理，此類題目是長期股

權(quán)投資經(jīng)典組題方式，且此題目與2012年幾乎一致；

講義編號N0DE00722000000100000113：針對本講義提問］

0手寫板圖示0001-01

10%+5%+15%

A值

［［講義編號N0DE00722000000100000114：針對本講義提問］

另一個綜合題是以所得稅計算為最終核算點結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表日后調(diào)整事項及會計政策變更的會計處

理，也屬于常規(guī)組題方式，巧的是2012年最后一個綜合題也是所得稅題目，只不過角度不同，2013年

更變態(tài)而已。

（2）客觀題的形式加大了解題的難度,這點與計算題一致。

講義編號N0DE00722000000100000115：針對本講義提問］

三、《財務(wù)與會計》的復(fù)習(xí)方法

（-）必備資料

1.教材；

2.筆記；

3.《夢想成真》輔導(dǎo)書。

（-）聽課方法

1.關(guān)鍵知識點在聽懂的基礎(chǔ)上記住，注意系統(tǒng)整理；

2.關(guān)鍵題型要做到舉一反三。

［L講義編號N0DE00722000000100000116：針對本講義提問］

（三）課后的學(xué)習(xí)方法

1.以聽課筆記的強(qiáng)化記憶為方法，作到關(guān)鍵知識點的系統(tǒng)和整理；

2.以夢想成真為主要訓(xùn)練資料進(jìn)行典型習(xí)題的訓(xùn)練，以消化關(guān)鍵題型的解題路徑，并作到熟練掌握。

（四）考前的模擬訓(xùn)練

最后，愿各位學(xué)員努力學(xué)習(xí)，力爭在2014年順利通過注冊稅務(wù)師的考試！

［L講義編號N0DE00722000000100000117：針對本講義提問］

上篇財務(wù)一一第一章財務(wù)管理概論

第01講財務(wù)管理概述

一、本章概述

（一）內(nèi)容提要

本章對財務(wù)管理的概念及內(nèi)容、財務(wù)管理的目標(biāo)和財務(wù)管理的環(huán)境作了較為全面地闡述。

本章應(yīng)重點關(guān)注如下知識點：

1.各項財務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)缺點比較；

2.利率的構(gòu)成因素。

［L講義編號N0DE00722000010100000101：針對本講義提問］

（二）歷年試題分析

年度題型題工分值考點

2011單選題33年金折現(xiàn)的計算；投資報酬率的計算；財務(wù)管理目標(biāo)的解析

2012單選題22年金折現(xiàn)的計算；風(fēng)險報酬率的計算

單選題22利率構(gòu)成因素分析；每股收益最大化的優(yōu)點分析；

2013

多選題12財務(wù)管理方法的解析

［.講義編號N0DE00722000010100000102：針對本講義提問］

二、知識點詳釋

1.1財務(wù)管理概述

一、財務(wù)管理的概論

企業(yè)財務(wù)是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中關(guān)于資金收支方面的事務(wù)。企業(yè)財務(wù)的核心是研究資金運動規(guī)

律并優(yōu)化資源配置。

企業(yè)財務(wù)管理是以價值增值為目標(biāo)，圍繞企業(yè)各項財務(wù)活動而展開的決策、控制和評價的過程。

［，講義編號N0DE00722000010100000103：針對本講義提問］

二、財務(wù)管理的內(nèi)容

(-)籌資管理

1.企業(yè)資金分類

流動負(fù)債

債務(wù)資金

非流動負(fù)債

股本或?qū)嵤召Y本

按投資者權(quán)益不同

資本公積

股權(quán)資本

盈余公積

未分配利潤

權(quán)益資本

長期資本

按企業(yè)占用時間的長短非流動負(fù)債

短期資金流動負(fù)債

2.籌資管理的核心是合理選擇資金的來源渠道和籌資方式，保持較低的資本成本和合理的資本結(jié)構(gòu)。

［L講義編號N0DE00722000010100000104：針對本講義提問］

(二)投資管理

1.投資分類

固定資產(chǎn)投資

流動資產(chǎn)投資

對內(nèi)投資

無形資產(chǎn)投資

按投資的方向

其他資產(chǎn)投資

股權(quán)投資

對外投資

債權(quán)投資

固定資產(chǎn)投資

按形成資產(chǎn)的不同

營運資金投資

（2）投資管理的核心是合理選擇投資方向和投資方式，合理安排資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高投資報酬率，并降

低企業(yè)風(fēng)險。

［.講義編號N0DE00722000010100000105：針對本講義提問］

（三）營運資金管理

1.營運資金是企業(yè)流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的總稱；

2.凈運營資金=流動資產(chǎn)一流動負(fù)債

3.營運資金管理包括流動資產(chǎn)管理和流動負(fù)債管理

4.營運資金管理的核心在于合理控制流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的數(shù)量及優(yōu)化兩者之間的配比，以增加資

產(chǎn)的流動性，提高短期資金的利用效能，降低企業(yè)風(fēng)險。

［「講義編號N0DE00722000010100000106：針對本講義提問］

手寫'板圖示0101-01

巨人史玉柱

活錢

［v講義編號N0DE00722000010100000107：針對本講義提問］

（四）股利分配管理

股利分配管理的核心在于制定合理的股利分配政策，緩解企業(yè)對資金需求的壓力，降低企業(yè)籌資的

資金成本，影響企業(yè)股價在市場上的走勢，滿足投資者對投資回報的要求。

［［講義編號N0DE00722000010100000108：針對本講義提問］

三、財務(wù)管理環(huán)節(jié)

1.財務(wù)預(yù)測與預(yù)算

①財務(wù)預(yù)測

財務(wù)預(yù)測是根據(jù)企業(yè)財務(wù)活動的歷史資料，考慮現(xiàn)實的要求和條件，對企業(yè)未來的財務(wù)活動作出較

為具體的預(yù)計和測算過程。

財務(wù)預(yù)測的方法主要有定性預(yù)測和定量預(yù)測兩類。

②財務(wù)計劃與預(yù)算

財務(wù)計劃是根據(jù)企業(yè)整體戰(zhàn)略目標(biāo)和規(guī)劃，結(jié)合財務(wù)預(yù)測的結(jié)果，對財務(wù)活動進(jìn)行規(guī)劃，并以指標(biāo)

形式落實到每一計劃期間的過程.

財務(wù)預(yù)算是根據(jù)財務(wù)戰(zhàn)略、財務(wù)計劃和各種預(yù)測信息，確定預(yù)算期內(nèi)各種預(yù)算指標(biāo)的過程。它是財

務(wù)戰(zhàn)略的具體化，是財務(wù)計劃的分解和落實。

講義編號N0DE00722000010100000109：針對本講義提問］

2.財務(wù)決策和控制

①財務(wù)決策是指按照財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)的總體要求，利用專門的方法對各種備選方案進(jìn)行比較和分析，

從中選出最佳方案的過程。

財務(wù)決策是財務(wù)管理的核心。

財務(wù)決策的方法主要是經(jīng)驗判斷法和定量分析方法。定量分析法又包括優(yōu)選對比法、數(shù)學(xué)微分法、

線性規(guī)劃法和概率決策法等。

②財務(wù)控制

財務(wù)控制是指利用有關(guān)信息和特定手段，對企業(yè)的財務(wù)活動施加影響或調(diào)節(jié)，以便實現(xiàn)計劃所規(guī)定

的財務(wù)目標(biāo)的過程。

財務(wù)控制的方法通常包括前饋控制、過程控制和反饋控制三種。

財務(wù)控制措施一般包括預(yù)算控制、運營分析控制和績效考評控制等。

k講義編號N0DE00722000010100000110：針對本講義提問］

3.分析與評價

①財務(wù)分析

財務(wù)分析是指根據(jù)企業(yè)財務(wù)報表等信息資料，采用專門方法，系統(tǒng)分析和評價企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營

成果以及未來趨勢的過程。

財務(wù)分析的方法通常有比較分析法、比率分析法和綜合分析法。

②財務(wù)評價

財務(wù)評價是指將報告期實際完成數(shù)與規(guī)定的考核指標(biāo)進(jìn)行對比，確定有關(guān)責(zé)任單位和個人完成任務(wù)

的過程。

財務(wù)評價的形式常見的有絕對指標(biāo)、相對指標(biāo)、完成百分比考核和綜合評價考核。

講義編號N0DE00722000010100000111：針對本講義提問］

1.2財務(wù)管理的目標(biāo)

財務(wù)管理目標(biāo)又稱理財目標(biāo)，是企業(yè)進(jìn)行財務(wù)管理活動所要達(dá)到的目的和評價企業(yè)財務(wù)活動是否科

學(xué)、合理的標(biāo)準(zhǔn)，它決定著財務(wù)管理的基本方向。

一、財務(wù)管理目標(biāo)的類型

1.利潤最大化

觀點優(yōu)點局限性

①利潤代表了企業(yè)新創(chuàng)造的價值，利潤增加代

表著企業(yè)財富的增加，利潤越多代表企業(yè)新創(chuàng)①沒有考慮利潤實

造的財富越多；現(xiàn)時間和資金的時

②人類從事生產(chǎn)經(jīng)營活動的目的是為了創(chuàng)造間價值；

更多的剩余產(chǎn)品，在市場經(jīng)濟(jì)條件下，剩余產(chǎn)利潤作為企業(yè)經(jīng)營成果的②沒有考慮利潤與

品的多少可以用利潤來衡量；體現(xiàn)，很容易從企業(yè)財務(wù)報所承擔(dān)風(fēng)險的關(guān)系；

③在自由競爭的資本市場中，資本的使用權(quán)最表上得到反映③利潤是一個絕對

終屬于獲利最多的企業(yè)；數(shù)，難以反映投入產(chǎn)

④只有每個企業(yè)都最大限度地創(chuàng)造利潤，整個出關(guān)系；

社會的財富才可能實現(xiàn)最大化，從而帶來社會④可能造成經(jīng)營行

的進(jìn)步和發(fā)展為的短期化

［c講義編號N0DE00722000010100000112：針對本講義提問］

［備注】每股收益最大化--利潤最大化的另一表現(xiàn)方式

觀點優(yōu)點局限性

(1)沒有考慮利潤發(fā)生的時間；

(2)沒有考慮利潤與風(fēng)險的關(guān)

將企業(yè)的利潤與股東投入的股本聯(lián)考慮了投資額與利潤的

系；

系起來關(guān)系

(3)可能造成企業(yè)經(jīng)營行為短

期化

［C講義編號N0DE00722000010100000113：針對本講義提問］

2.股東財富最大化

觀點優(yōu)點局限性

①只適用于上市公司；

①考慮了資金的

②股價不能完全準(zhǔn)確

時間價值和風(fēng)險

對于上市公司，股東財富是由股東所擁有的股票數(shù)量反映企業(yè)財務(wù)管理狀

價值；

和股票市場價格兩方面決定的，在股票數(shù)量一定時，況；

②同時避免了經(jīng)

股票的價格達(dá)到最高，股東財富也就達(dá)到最大③強(qiáng)調(diào)更多的是股東

營行為短期化；

利益，對其他相關(guān)者的

③容易量化

利益重視不夠

［L講義編號N0DE007220000101000001M：針對本講義提問］

3.企業(yè)價值最大化

觀點優(yōu)點局限性

企業(yè)價值即企業(yè)所有者權(quán)益和債權(quán)人權(quán)益的市場價值，它①考慮時間價值；(1)過于理論

等于企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。企業(yè)價值②考慮了風(fēng)險與報酬化，不易操作；

最大化要求企業(yè)通過采用最優(yōu)的財務(wù)政策，充分考慮資金的關(guān)系；（2）對于非上

的時間價值和風(fēng)險與報酬的關(guān)系，在保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)③將企業(yè)長期、穩(wěn)定市企業(yè)，評估

展的基礎(chǔ)上使企業(yè)總價值達(dá)到最大的發(fā)展和持續(xù)的獲利企業(yè)價值更為

能力放在首位，克服困難

追求利潤上的短期行

為；

④用價值代替價格，

避免了過多受外界市

場因素的干擾，有效

規(guī)避企業(yè)的短期行為

本教材以股東財富最大化作為財務(wù)管理的目標(biāo)。

［［講義編號N0DE00722000010100000115：針對本講義提問］

【關(guān)鍵考點】財務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)缺點對比。

經(jīng)典例題一1【2011年單選題】下列企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)中，既沒有考慮資金的時間價值，又容易造

成企業(yè)經(jīng)營行為短期化的是（）。

A.每股市價最大化B.每股收益最大化

C.股東財富最大化I）.企業(yè)價值最大化

a隱藏各案'.

【正確答案】B

【答案解析】略。

［。講義編號N0DE00722000010100000116：針對本講義提問］

經(jīng)典例題-2［2013年單選題】與利潤最大化目標(biāo)相比，以每股收益最大化作為企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo),

其優(yōu)點在于（）?

A.考慮了資金的時間價值

B.考慮了利潤與所承擔(dān)風(fēng)險的關(guān)系

C.可以避免企業(yè)經(jīng)營行為的短期化

D.能將企業(yè)的利潤與股東投入的股本相聯(lián)系

a隱底營至

【正確答案】D

【答案解析】每股收益最大化與利潤最大化相比，其優(yōu)點是反映了所創(chuàng)造利潤與投入資本之間的關(guān)系。

［。講義編號N0DE00722000010100000117：針對本講義提問］

二、利益沖突與協(xié)調(diào)

1.股東財富最大化的假設(shè)前提：

①股東與經(jīng)營者目標(biāo)是一致的；

②債權(quán)人的利益得到充分保障；

③資本市場是有效的；

④企業(yè)不存在外部不經(jīng)濟(jì)；

［.講義編號N0DE00722000010100000118：針對本講義提問］

2.股東和經(jīng)營者利益沖突與協(xié)調(diào)

(1)股東和經(jīng)營者利益的主要沖突

經(jīng)營者希望在創(chuàng)造財富的同時，能夠獲取更多的報酬、更多的享受，并避免各種風(fēng)險；而股東則希

望以較小的低價(支付較少的報酬)實現(xiàn)更多的財富。

(2)協(xié)調(diào)方式

①解聘

②接收

③激勵

主要激勵方式有股票期權(quán)和績效股。

［。講義編號N0DE00722000010100000119：針對本講義提問］

3.股東和債權(quán)人的利益沖突與協(xié)調(diào)

(1)股東和債權(quán)人利益的主要沖突

股東可能要求經(jīng)營者將借來的資金用于更高風(fēng)險的項目，以攫取更多的收益，但這會導(dǎo)致債權(quán)人的

負(fù)債價值因風(fēng)險加大而下降；股東可能在未征得現(xiàn)有債權(quán)人的同意的情況下，舉借新債，增加企業(yè)的償

債風(fēng)險，降低原有債權(quán)人的負(fù)債價值。

(2)協(xié)調(diào)方式

①限制性借債

②收回借款或停止借款

［的講義編號N0DE00722000010100000120：針對本講義提問］

1.3財務(wù)管理的環(huán)境

企業(yè)的財務(wù)管理環(huán)境又稱理財環(huán)境，是指對企業(yè)財務(wù)活動和財務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)外部條件。

一、法律環(huán)境

法律環(huán)境是指對企業(yè)財務(wù)管理活動產(chǎn)生影響的各種法律因素。在我國主要是公司法、證券法、金融

法、證券交易法、經(jīng)濟(jì)合同法、稅法、企業(yè)財務(wù)通則和內(nèi)部控制基本規(guī)范等。

講義編號N0DE00722000010100000121：針對本講義提問］

二、經(jīng)濟(jì)環(huán)境

經(jīng)濟(jì)環(huán)境是影響企業(yè)財務(wù)管理的各種經(jīng)濟(jì)因素的總和，包括經(jīng)濟(jì)體制、經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、

宏觀經(jīng)濟(jì)政策及社會通貨膨脹水平等。

［.講義編號N0DE00722000010100000122：針對本講義提問］

三、金融市場環(huán)境

(一)金融機(jī)構(gòu)

1.銀行

中國工商銀行、中國銀行、中國建設(shè)銀行、國家開發(fā)銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行等。

2.非銀行金融機(jī)構(gòu)

保險公司、信托投資公司、證券公司、財務(wù)公司、金融資產(chǎn)管理公司和金融租賃公司等機(jī)構(gòu)。

［J講義編號N0DE00722000010100000123：針對本講義提問］

(二)金融工具

1.金融工具的分類

(1)基本金融工具

貨幣、票據(jù)、債券和股票等。

(2)衍生金融工具

遠(yuǎn)期合約、認(rèn)股權(quán)證和資產(chǎn)支持證券等。

2.金融工具的特征

(1)流動性

(2)風(fēng)險性，主要有違約風(fēng)險和市場風(fēng)險。

(3)收益性

IX講義編號N0DE00722000010100000124：針對本講義提問］

(三)金融市場

金融市場是指資金供應(yīng)者和資金需求者雙方通過一定的金融工具進(jìn)行交易而融通資金的場所。

1.金融市場的構(gòu)成要素

(1)資金供應(yīng)者

(2)資金需求者

(3)金融工具

(4)交易價格

(5)組織方式.

2.金融市場上資金的轉(zhuǎn)移方式

(1)直接轉(zhuǎn)移

(2)間接轉(zhuǎn)移

講義編號N0DE00722000010100000125：針對本講義提問］

3.金融市場的分類

(1)以期限為標(biāo)準(zhǔn)，分為貨幣市場和資本市場；

(2)以功能為標(biāo)準(zhǔn)，分為發(fā)行市場(初次買賣的市場)和流通市場(轉(zhuǎn)讓市場)。

(3)以融資對象為標(biāo)準(zhǔn)，分為資本市場、外匯市場和黃金市場；

(4)按所交易金融工具的屬性，分為基礎(chǔ)性金融市場與金融衍生品市場。

［L講義編號N0DE00722000010100000126：針對本講義提問］

4.貨幣市場與資本市場的對比

特征分類

①拆借市場

①期限短，一般3?6個月，最長不超過1年；

②票據(jù)市場

貨幣市②交易目的是解決短期資金周轉(zhuǎn)；

③大額定期存單市

場③金融工具具有較強(qiáng)的“貨幣性”，即流動性強(qiáng)、價格平穩(wěn)、風(fēng)

場

險較小等

④短期債券市場

資本市①融資期限長，至少1年以上；①債券市場

場②融資目的是解決長期投資性資本的需要；②股票市場

③資本借貸量大；③融資租賃市場

④收益較高但風(fēng)險較大

講義編號N0DE00722000010100000127：針對本講義提問］

（四）利率

K=KO+IP+DP+LP+MP

式中：K一名義利率；

K。一純利率；

IP-通貨膨脹預(yù)期補(bǔ)償率；

DP一違約風(fēng)險補(bǔ)償率；

LP-流動性風(fēng)險補(bǔ)償率；

MP一期限風(fēng)險補(bǔ)償率。

純利率是指沒有風(fēng)險、沒有通貨膨脹情況下的利率,它只是受貨幣供求關(guān)系的影響。

［，講義編號N0DE00722000010100000128：針對本講義提問］

【關(guān)鍵考點】利率的構(gòu)成因素。

經(jīng)典例題一1【2010年多選題】影響上市公司發(fā)行的可上市流通的公司債券票面利率水平的因素有

（）。

A.基本獲利率

B.流動性風(fēng)險補(bǔ)償率

C.通貨膨脹預(yù)期補(bǔ)償率

D.違約風(fēng)險補(bǔ)償率

E.期限風(fēng)險補(bǔ)償率

A隱版苦茶

【正確答案】BCDE

【答案解析】該票面利率是與市場經(jīng)濟(jì)條件下的名義利率有關(guān)的，名義利率=純利率+通貨膨脹預(yù)期

補(bǔ)償率+違約風(fēng)險補(bǔ)償率+流動性風(fēng)險補(bǔ)償率+期限風(fēng)險補(bǔ)償率。選項A,基本獲利率=息稅前利潤/

總資產(chǎn)平均余額，與票面利率的確定無關(guān)。

講義編號N0DE00722000010100000129：針對本講義提問］

經(jīng)典例題-2【2013年單選題】下列關(guān)于利率構(gòu)成的各項因素的表述中，錯誤的是（）。

A.純利率是受貨幣供求關(guān)系和國家調(diào)節(jié)影響的沒有風(fēng)險、沒有通貨膨脹情況下的平均利率

B.通貨膨脹預(yù)期補(bǔ)償是由于通貨膨脹造成貨幣實際購買力下降而對投資者的補(bǔ)償，它與當(dāng)前的通貨

膨脹水平關(guān)系不大，與預(yù)期通貨膨脹水平有關(guān)

C.流動性風(fēng)險的大小可用一項資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的速度來衡量，如果變現(xiàn)能力強(qiáng)，流動性風(fēng)險就大

D.期限風(fēng)險是指在一定時期內(nèi)利率變動的幅度，利率變動幅度越大，期限風(fēng)險就越大

■?除這省家

【正確答案】C

【答案解析】流動性風(fēng)險是指一項資產(chǎn)能否迅速轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，如果能迅速轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，說明變現(xiàn)能力

強(qiáng)，流動性風(fēng)險小，反之，流動性風(fēng)險大。

口」講義編號N0DE00722000010100000130：針對本講義提問］

上篇財務(wù)——第一章財務(wù)管理概論

第01講財務(wù)管理概述

一、本章概述

（一）內(nèi)容提要

本章對財務(wù)管理的概念及內(nèi)容、財務(wù)管理的目標(biāo)和財務(wù)管理的環(huán)境作了較為全面地闡述。

本章應(yīng)重點關(guān)注如下知識點：

1.各項財務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)缺點比較；

2.利率的構(gòu)成因素。

［s講義編號N0DE00722000010100000101：針對本講義提問］

（二）歷年試題分析

年度題型題量分值考點

2011單選題33年金折現(xiàn)的計算；投資報酬率的計算；財務(wù)管理目標(biāo)的解析

2012單選題22年金折現(xiàn)的計算；風(fēng)險報酬率的計算

單選題22利率構(gòu)成因素分析；每股收益最大化的優(yōu)點分析；

2013

多選題12財務(wù)管理方法的解析

講義編號N0DE00722000010100000102：針對本講義提問］

二、知識點詳釋

1.1財務(wù)管理概述

一、財務(wù)管理的概論

企業(yè)財務(wù)是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中關(guān)于資金收支方面的事務(wù)。企業(yè)財務(wù)的核心是研究資金運動規(guī)

律并優(yōu)化資源配置。

企業(yè)財務(wù)管理是以價值增值為目標(biāo)，圍繞企業(yè)各項財務(wù)活動而展開的決策、控制和評價的過程。

［.講義編號N0DE00722000010100000103：針對本講義提問］

二、財務(wù)管理的內(nèi)容

（-）籌資管理

1.企業(yè)資金分類

按投資者權(quán)益不同債務(wù)資金流動負(fù)債

非流動負(fù)債

股本或?qū)嵤召Y本

資本公積

股權(quán)資本

盈余公積

未分配利潤

權(quán)益資本

長期資本

按企業(yè)占用時間的長短非流動負(fù)債

短期資金流動負(fù)債

2.籌資管理的核心是合理選擇資金的來源渠道和籌資方式，保持較低的資本成本和合理的資本結(jié)構(gòu)。

［［講義編號N0DE00722000010100000104：針對本講義提問］

（二）投資管理

1.投資分類

固定資產(chǎn)投資

流動資產(chǎn)投資

對內(nèi)投資

無形資產(chǎn)投資

按投資的方向

其他資產(chǎn)投資

股權(quán)投資

對外投資

債權(quán)投資

固定資產(chǎn)投資

按形成資產(chǎn)的不同

營運資金投資

（2）投資管理的核心是合理選擇投資方向和投資方式，合理安排資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高投資報酬率，并降

低企業(yè)風(fēng)險。

［.講義編號N0DE00722000010100000105：針對本講義提問］

（三）營運資金管理

1.營運資金是企業(yè)流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的總稱；

2.凈運營資金=流動資產(chǎn)一流動負(fù)債

3.營運資金管理包括流動資產(chǎn)管理和流動負(fù)債管理

4.營運資金管理的核心在于合理控制流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的數(shù)量及優(yōu)化兩者之間的配比，以增加資

產(chǎn)的流動性，提高短期資金的利用效能，降低企業(yè)風(fēng)險。

講義編號N0DE00722000010100000106：針對本講義提問］

手寫'板圖示0101-01

巨人史玉柱

活錢

［。講義編號N0DE00722000010100000107：針對本講義提問］

（四）股利分配管理

股利分配管理的核心在于制定合理的股利分配政策，緩解企業(yè)對資金需求的壓力，降低企業(yè)籌資的

資金成本，影響企業(yè)股價在市場上的走勢，滿足投資者對投資回報的要求。

［.講義編號N0DE00722000010100000108：針對本講義提問］

三、財務(wù)管理環(huán)節(jié)

1.財務(wù)預(yù)測與預(yù)算

①財務(wù)預(yù)測

財務(wù)預(yù)測是根據(jù)企業(yè)財務(wù)活動的歷史資料，考慮現(xiàn)實的要求和條件，對企業(yè)未來的財務(wù)活動作出較

為具體的預(yù)計和測算過程。

財務(wù)預(yù)測的方法主要有定性預(yù)測和定量預(yù)測兩類。

②財務(wù)計劃與預(yù)算

財務(wù)計劃是根據(jù)企業(yè)整體戰(zhàn)略目標(biāo)和規(guī)劃，結(jié)合財務(wù)預(yù)測的結(jié)果，對財務(wù)活動進(jìn)行規(guī)劃，并以指標(biāo)

形式落實到每一計劃期間的過程。

財務(wù)預(yù)算是根據(jù)財務(wù)戰(zhàn)略、財務(wù)計劃和各種預(yù)測信息，確定預(yù)算期內(nèi)各種預(yù)算指標(biāo)的過程。它是財

務(wù)戰(zhàn)略的具體化，是財務(wù)計劃的分解和落實。

［J講義編號N0DE00722000010100000109：針對本講義提問］

2.財務(wù)決策和控制

①財務(wù)決策是指按照財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)的總體要求，利用專門的方法對各種備選方案進(jìn)行比較和分析，

從中選出最佳方案的過程。

財務(wù)決策是財務(wù)管理的核心。

財務(wù)決策的方法主要是經(jīng)驗判斷法和定量分析方法。定量分析法又包括優(yōu)選對比法、數(shù)學(xué)微分法、

線性規(guī)劃法和概率決策法等。

②財務(wù)控制

財務(wù)控制是指利用有關(guān)信息和特定手段，對企業(yè)的財務(wù)活動施加影響或調(diào)節(jié)，以便實現(xiàn)計劃所規(guī)定

的財務(wù)目標(biāo)的過程。

財務(wù)控制的方法通常包括前饋控制、過程控制和反饋控制三種。

財務(wù)控制措施一般包括預(yù)算控制、運營分析控制和績效考評控制等。

［［講義編號N0DE00722000010100000110：針對本講義提問］

3.分析與評價

①財務(wù)分析

財務(wù)分析是指根據(jù)企業(yè)財務(wù)報表等信息資料，采用專門方法，系統(tǒng)分析和評價企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營

成果以及未來趨勢的過程。

財務(wù)分析的方法通常有比較分析法、比率分析法和綜合分析法。

②財務(wù)評價

財務(wù)評價是指將報告期實際完成數(shù)與規(guī)定的考核指標(biāo)進(jìn)行對比，確定有關(guān)責(zé)任單位和個人完成任務(wù)

的過程。

財務(wù)評價的形式常見的有絕對指標(biāo)、相對指標(biāo)、完成百分比考核和綜合評價考核。

[s講義編號N0DE00722000010100000111：針對本講義提問]

1.2財務(wù)管理的目標(biāo)

財務(wù)管理目標(biāo)又稱理財目標(biāo)，是企業(yè)進(jìn)行財務(wù)管理活動所要達(dá)到的目的和評價企業(yè)財務(wù)活動是否科

學(xué)、合理的標(biāo)準(zhǔn)，它決定著財務(wù)管理的基本方向。

一、財務(wù)管理目標(biāo)的類型

1.利潤最大化

觀點優(yōu)點局限性

①利潤代表了企業(yè)新創(chuàng)造的價值，利潤增加代

表著企業(yè)財富的增加，利潤越多代表企業(yè)新創(chuàng)①沒有考慮利潤實

造的財富越多；現(xiàn)時間和資金的時

②人類從事生產(chǎn)經(jīng)營活動的目的是為了創(chuàng)造間價值；

更多的剩余產(chǎn)品，在市場經(jīng)濟(jì)條件下，剩余產(chǎn)利潤作為企業(yè)經(jīng)營成果的②沒有考慮利潤與

品的多少可以用利潤來衡量；體現(xiàn)，很容易從企業(yè)財務(wù)報所承擔(dān)風(fēng)險的關(guān)系；

③在自由競爭的資本市場中，資本的使用權(quán)最表上得到反映③利潤是一個絕對

終屬于獲利最多的企業(yè)；數(shù)，難以反映投入產(chǎn)

④只有每個企業(yè)都最大限度地創(chuàng)造利潤，整個出關(guān)系；

社會的財富才可能實現(xiàn)最大化，從而帶來社會④可能造成經(jīng)營行

的進(jìn)步和發(fā)展為的短期化

[L,講義編號N0DE00722000010100000112：針對本講義提問]

【備注】每股收益最大化--利潤最大化的另一表現(xiàn)方式

觀點優(yōu)點局限性

(1)沒有考慮利潤發(fā)生的時間；

(2)沒有考慮利潤與風(fēng)險的關(guān)

將企業(yè)的利潤與股東投入的股本聯(lián)考慮了投資額與利潤的

系；

系起來關(guān)系

(3)可能造成企業(yè)經(jīng)營行為短

期化

[t講義編號N0DE00722000010100000113：針對本講義提問]

2.股東財富最大化

觀點優(yōu)點局限性

①只適用于上市公司；

①考慮了資金的

②股價不能完全準(zhǔn)確

時間價值和風(fēng)險

對于上市公司，股東財富是由股東所擁有的股票數(shù)量反映企業(yè)財務(wù)管理狀

價值；

和股票市場價格兩方面決定的，在股票數(shù)量一定時，況；

②同時避免了經(jīng)

股票的價格達(dá)到最高，股東財富也就達(dá)到最大③強(qiáng)調(diào)更多的是股東

營行為短期化；

利益，對其他相關(guān)者的