操盤手教你學看盤

看盤細節之一開盤放量上沖的背后：

我們經常會發現這種情況：某股在開盤后突然出現急速的放量上

攻態勢，往往半個小時甚至十五分鐘的成交量就要超過平常一天的成

交量。

對此有一種明確的說法：放量跟進。這是有一定道理的。對于任

何一個股票來說,拋盤每天都會有，而且上漲后拋盤會更大。所以股

價上漲的話，成交量自然是會放大的。但這里所說的放大并不是一個

很短的時間概念，比如大勢走好的中期背景，或者個股基本面的長期

利好等等。而如果在個股的基本面上沒有任何消息，大盤的走勢也比

較平穩甚至下跌的情況下開盤后就放量上攻，那就不能輕言“放量跟

進”了。

如果完全放棄類似“放量跟進”之類的個人主觀意愿而進行客

觀分析的話我們就會對這種情況有一個比較清醒的認識。

假設基本面和大盤都比較平靜,那么開盤后的一小段時間里成交

量仍然應該是非常小的，現在突然出現放的很大的成交量，明顯是不

正常的，一般來說這其中大部分的成交只能是主力之類的投資人在運

作。

可能性有兩種：主力想往上做,或者是想出貨。

既然想往上做，那么為什么還要自買自拋呢？就是沖著“放量跟

進”這句話來的，想吸引市場的注意力，吸引市場參與。道理很簡單:

主力已經不愿意再增加籌碼了。

在大盤盤整甚至下跌的途中要想不增加籌碼而拉高股價是職業

操盤手的最高境界,因此盡管有如此招數但主力最后的結果仍以失敗

居多。實際上在短暫的放量上沖以后股價馬上就被打回原地的例子并

不少見。

因此想短線跟莊的話絕對不是這種時候。

對于主力來說，這一招的目的往往是為了能夠在某種程度上對拋

盤起到一種威懾的作用。

股價的上升有三種原因：市場買盤推進，主力買進推高和市場拋

盤減少。

主力在大部分情況下面對的就是拋盤。對于手拿拋單的投資人來

說，一旦股價漲上去以后就會把心里預期的賣出價提高,從而相對減

少市場的拋壓。

因此主力要把股價打高。

為了達到盡可能的少增加籌碼，主力只有在一天中交易最清淡的

時候往上打。閉著眼睛想一下就知道，開盤以后就是最好的時段。

盡管盤中經常會看到主力運用這種招數，但其實要達到這個目的

并不一定要放很大的量。關鍵是股價上去以后不能很快就掉下來，這

才是解決之道。

看盤細節之二蛛絲馬跡：

說到從散股（即沒有主力的股票）中尋找主力的痕跡,確實還是需

要用一些辦法的。

其實主力只是一個名稱而已，因為進行實際操作的還是具體的

人。而人的個性千差萬別，反映到操作上面來說就是方法多種多樣，

建倉的過程也是五花八門，因此單靠某一種辦法是很難識別主力的建

倉行為的。

但我們還是可以根據主力做項目這個最終的目的來進行分析，從

而可以用一些針對性的辦法進行跟蹤。

建倉的目的只是為了買進盡可能多的籌碼，因此在這一個階段該

股票的市場買盤絕對會多于拋盤,也就是說市場的供求關系已經發生

了質的變化。這實際上給我們提供了一個觀察的方法，只要某一個股

票在市場上的表現出現了求大于供的狀況，主力的身影就出現了。

當然這里還要滿足兩個條件。第一，該股的基本面沒有發生變化。

第二，整個市場的基本面沒有發生大的變化。

現在我們只需要將精力放到市場的供求關系上來就可以了。

供求關系只能通過市場交易來得到體現，因此成交價以及成交量

是關注的唯一方向。但僅僅靠盤后的一些分析意義是不大的，有些觀

點認為放量就是信號，此言差矣。舉例如下：

某股在低位徘徊，某兒日出現放量，價跌，疑是主力建倉,實是

某一大帳戶因某種原因出貨，大手筆砸出而已。后兒日又出現放量，

價再跌，實是前兩天市場接進的籌碼原想搶超跌反彈，因遲遲不見反

彈而殺出。

實際上成交量到底多少才算多或者少是很難把握的，有時候隨太

盤的上漲或下跌也會放量，這是非常正常的。因此依靠日線圖并非良

策，只有在即時行情中才能尋找到蛛絲馬跡。睜大兩眼盯著行情

走勢圖,注意每一筆成交的情況以及隨時變化的接拋盤價位和數量，

這才是尋找主力建倉痕跡的根本大法。

只要有非常規的成交或者接拋單，就是主力的身影。

這里并不是說每一次，因為市場的偶然性很大。但如果這種非常

規的交易連續不斷的出現，就不能認為是市場所為了。

比如在交投清淡的時候，每到上擋出現稍大一些的掛單總會有主

動性的買單將之打掉，有時候還留下一點點裝門面。根據市場規律，

這類買單完全可以掛在下面，除了極個別心急的以外。這種現象表明

有主力在要貨。

又比如在大盤走弱時出現恐慌性的殺跌盤。根據市場規律，這類

散股不存在集中性的打壓盤。所以是主力在壓價,一方面希望在更低

的價位建倉，另一方面也希望吸引更多的殺跌盤出來。

類似的現象是非常多的，只要我們牢牢記住這是一家散股就可以

了。具體的做法就是假設自己是一個散戶,正在買賣該股，仔細觀察

整個交易過程是否按照散戶的原則在進行。

這種方法的最大缺點是辛苦。但一旦抓住了黑馬，以后就不用這

么費力了.

看盤細節之三注意:買盤變了

兒天前，一直關注的某股跳高9分錢以8.09元開盤并伴以5萬

余股的成交量，等于10天均量線的十分之一。

通過報紙找到了理由：一傳媒公司成為ST金帝新的大股東。上

海證券報上有一篇關于看好傳媒類股票的文章，該股恰好也具有傳媒

概念。

隨著ST金帝封上漲停，該股開始回落。我特別注意到：隨著價

位的回落，原先接在下面的單子開始出現頻繁的變化。

比如股價從8.05元回落，下檔的接盤價位分別為8.04元、8.03

元和8.02元。由于今天放量，所以接盤都在三位數，也就是萬股以

上。關鍵是接盤的數量在不斷變化。

假設8.02元有135手（即13500股）接盤，瞬間變成了87手，

減少了48手，隨后又變為120手，增加33手，接著又減少，又增加

等等。但在經過了若干次的變動以后這一價位上的接盤數量與原來的

差不多！

在兒十秒鐘的時間里幾乎有相同的單子既出又進，這決非市場所

為，一定是有人故意所為。那么這樣做的目的是什么呢？

一個價位上的接單數量一般是有兒張單子組成的，而成交的原則

是時間優先，因此排在最前面的單子將先成交。將前面的單子撤下來,

后面的單子就往前移，成交的將是后面的單子。所以說這樣做的目的

是為了讓后面的單子成交。l%x

顯然，這個人希望排在后面的市場單子成交。那為什么又重新將

單子掛上去呢？

這個人肯定希望市場能在此價位接掉一些，但又不愿意股價回落

過多，因此增加一些接盤以壯聲勢，萬一成交也愿意。

看來這個人已經有了不少底倉。

那么如何知道市場的接單排在第幾位呢？實際上不需要知道。

假如有200手的接盤掛在電腦上，自己的若干張單子加起來共有

130手，那么市場上就是70手，只要把自己的兩張單子全部撤下來

就肯定能夠保證市場的單子排到前面了。然后再重新填一張買單進

去，而且是撒一張填一張。

現在我們分析一下這個人的背景。

第一種可能性是老莊。三年前該股有莊介入，沖高18元多，如

今只送過一股，等于跌去一半以上，即使莊家還在也已經半死。但不

排除尋機上攻出貨的可能。

第二種可能性是新莊的介入。從盤面看，新莊在目前的歷史低位

還希望市場接，因此所需籌碼大部分已經到位，這樣換莊應該已經在

場外交易完成。

第三種可能性是基金介入。該股市盈率20倍略多，去年每股0.30

元紅利即將分配，完全具備投資價值，符合基金的投資理念。

不論哪一種情況，只要大盤走勢合適,該股都會有一段上漲空間。

不斷變化的買盤可以告訴我們這些信息，而同樣的情況如果出現

在賣盤時也會告訴我們不少的信息。

看盤細節之四莊的痕跡：

用于判斷莊股的方法有很多種，比如觀察其走勢是否獨立于太

盤，觀察盤中是否有大手筆的接拋盤等等。這些觀察當然很重要，但

如果盤中的主力爬下了,那么這些方法就無法用上。其實有很多不太

引人注意的小細節也應該引起我們的關注，比如本文要談的十大流通

股東名單。

市場已經從十大流通股東名單中獲得了很多，比如有兒家基金入

駐，有哪家券商重倉，是否有QFH感興趣等等，但似乎還沒有注意

到通過十大流通股東我們還可以找到主力的株絲螞跡。如果十大股東

中全部都是籌碼不太多的個人帳戶，一般情況下這種股票被認為是散

股，也就是無主力的個股。但如果滿足某種條件，那么這些散股中仍

然很有可能是有主力隱藏其中的。

假如我們孤立的分析當期十大股東，如果都是持股不足30萬股

的個人帳戶，確實無法判定其中是否有主力。但如果我們進行動態地

分析就不一樣了。現在上市公司必須每一個季度都要公布十大流通股

東，這樣一來我們的手頭上就有壹份每三個月變化一次的十大流通股

東名單。

將連續幾個季度的十大流通股東名單進行對照，如果有三個或以

上的帳戶持股數量頻繁變動，哪怕每次變動的數量小到1股，我們就

可以基本斷定，這家股票有主力。其理論依據在于只要是主力就不可

能在一個季度的交易中一點也不動。一旦大盤拉出陽線,即使是半死

的主力也很難抵擋拉升的強烈沖動欲望。在這種小規模拉升過程中一

般都會選擇籌碼較多的帳號，這樣更便于操作，所以這些排在前十位

的帳號就被動過，持股數量就會改變。

這種方法唯一的反對意見就是認為這些變動的帳號依然是散戶。

一個散戶如果在一個帳號中持有二十幾萬股籌碼并且數量上有變化

的話就表明在三個月內進行過買賣，根據經驗這種概率非常小，即使

出現也不會超過一個帳戶，而我們分析的條件是三個或以上的帳戶。

通過十大股東的名單我們可以找出一些隱藏著的主力，但并不是

所有的主力都是可以通過這種方式找到的，所以這是一個在數學上來

說屬于充分但不是必要的條件。

看盤細節之五間斷性交易：

對于一個職業操盤手來說疏忽了某些小的不能再小的細節可能

會帶來前功盡棄的后果。會05年6月8日大盤暴漲,上證指數錄得

8.2%的升幅，盤中漲停個股無數，金宇集團(600201)盡管沒有漲停,

但317萬股的成交量似乎也很火爆，只是其中一個細節出了問題。

該股流通盤為1億股稍多，在目前的市場中屬于中等水平，當天

成交317萬股，對于這樣一家股票來說是絕對屬于比較大的量,給人

的感覺似乎是隨著大盤的上漲也帶來了大量的追漲盤，但我們要注意

的一個細節是：當天的間斷性交易。

所謂當天交易的間斷性也就是交易的非連續性是指在當天交易

時段內某些時間段的交易出現了停頓。現在一般的行情顯示軟件最小

的單位時間間隔是1分鐘，因此連續的交易實際上就是指每一分鐘都

有成交。

將時間單位定為1分種，那么一天的交易時段就有4個小時共

240分鐘，以金宇集團(600201)一天317萬股的成交量計算平均到

每分鐘就是13000多股，這絕對不是一個小數字，因此有交投活躍的

感覺。但如果我們仔細分析當天的走勢圖就會發現一個奇怪的現象：

在全天交易時段內居然有14次每次連續3分鐘沒有成交量，加起來

總計42分鐘沒有成交，占到全天240分鐘的17.50%!這里還僅僅只

是統計了連續3分鐘沒有成交的時段，還有許多2分鐘和1分鐘沒有

成交的時段并未統計在內，如果再加上1分鐘內成交不足1000股的

零星散單，那么這個比例還將大幅度提高！

有那么多的時段成交為零但全天的成交量仍然巨大，唯一的解釋

就是在成交的時候手筆都比較大。分析當天走勢可以發現，數萬股一

筆的成交單子隨處可見。通俗地說，該股當天的成交是以大單子為主。

在該股一個長期的歷史低位區，且不說哪來這么多的大買單，就是這

么多的大拋單也是難以理解的。唯一的解釋就是盤中有主力在運動,

成交量是故意做給市場看的！

也許投資朋友會有疑問，難道主力就不能再做得仔細一點把每一

筆交易再分成幾筆？

確實，主力完全有能力做到這一點。但本欄以前就提到過，真正

的職業操盤手是非常辛苦的,盡管有時侯龐大的單筆交易會吸引市場

的買單但更多的時候還必須完全模仿市場的自然交易將每筆的成交

量壓到甚至不足千股。如果當天要做出成交量大增的假象，那么交易

的連續性是萬萬不可忽視的，否則是會市場看出主力做盤的意圖的。

但從目前的實際情況看，似乎能做到這一點的職業操盤手還真的不

多。當然，對于我們市場上的投資者來說這是一個好的消息。

這個小小的細節說明盤中是被套主力在運作,否則的話絕對沒有

必要通過堆量來吸引買盤。其實讓市場認識到這一點絕對不是主力所

愿意的，但沒有辦法，因為主力疏忽了這一個小小的細節.

看盤細節之六“下空”走勢分析:

所謂“下空”是指股價的交易過程中下檔的接盤明顯比上檔的

壓盤小，至于“下空”走勢是指股價在一路上升過程中一直處于“下

空”狀態。這里的“下空”只是我用于分析的簡稱而已。

比如2005年6月15日，堪稱股改第一股的三一重工(600031)

出現“下空”走勢。當天跳高開盤之后股價在15分鐘內直接沖到漲

停價23.82元，隨后回落震蕩并最后仍然報收漲停價。在這前15分

鐘里，上檔5檔價位的壓盤全部都是黑黑的一片，每一個價位上的壓

盤都在5萬股以上，但反觀下檔的接盤，5個價位沒有1個是超過1

萬股的，典型的“下空”。然而伴隨著巨大的成交量，股價卻是一路

上沖，是標準的“下空”走勢。

以當時三一重工(600031)6000萬股的流通盤，如此大的成交

量是值得探討的。果然，通過K線圖發現，股價已經創出了一年來的

新高，在基本面有重大變化的情況下出現大量換手也是可以理解的，

因此會有上檔大量的壓盤。

但這里還有一個疑點，那就是為什么始終不見10萬股以上的壓

盤而8萬股甚至9萬股的壓盤卻屢屢出現？這是人為操控的一個疑

點。

另外，既然是大量換手，那么市場上的單子為什么都直接對準賣

盤打進而就是不愿意在下面接？其實這里所謂的“下空”也并不是

真正意義上的“下空”，由于現在行情刷新的速度可高達1分鐘10

次，也就是每6秒鐘一次，因此我們可以更細致地進行行情的實時分

析。在三一重工(600031)這15分鐘的“下空”走勢中，下檔是出

現過萬股以上的接盤的，甚至有兒次還有過2萬多股的接單。但最多

在1分鐘之內，有時甚至快到下一筆單子傳過來這筆相對大一些的接

單就沒有了。是撤單了？絕對沒有這么快的速度，而且每一次出現的

大單子都被撤也不符合常理。

結論是很明顯的，那就是說這只股票是有主力深度介入的,上檔

的壓盤一定會有很大一部分是主力自己的盤子,“下空”走勢的目的

就是告訴市場該股的題材不錯，現在正在放量上沖。至于上檔的壓盤,

有人買更好，沒有人買就自己買。因為股價已經明顯高于主力的持倉

成本，所以在下面掛大接單是不可能的，萬一市場有大單砸出就會無

故增加倉位。但為了營造熱烈的氛圍在下面掛萬股以下的接單還是會

的。由于因為在一路往上掃貨的過程中盡管有自己的壓盤也會有市場

的主動性買單但總體來說買進的一般要多于賣出的,所以一旦下檔出

現大接單則立馬砸掉也是必然的.

既然確認了三一重工(600031)的莊股性質，有些結果也是水到

渠成的。

從其大股東在第一時間聲稱要增持流通股這一點來看，其主力或

者至少是主力中的一部分很有可能具有大股東的背景,因此最后所謂

的增持無非是把流通籌碼從A字帳號換到大股東帳號而已，只不過多

了一次對倒而已。從這個角度考慮股改方案的高票通過也就順理成章

了，因為大量的流通盤在主力的手中,當然是能夠決定成功還是失敗

的。

由此聯想，同批的清華同方(600100)股改流產，很有可能是因

為盤中主力與大股東無關,股改方案其實是被主力否定掉的。

順著這個思路，股改對于參與上市公司二級市場運作的大股東來

說是一塊真正的大肥肉，就算多送一些，比如10送5,而實際上掌

握著七成的流通籌碼，那么真正送到市場上的只有15%,而一年后陸

續進入流通領域的非流通股又是一大塊成本可以忽略不計的箱底籌

碼。

如果把思路再反過來，現在尚未進行股改的大股東是否應該在各

種條件符合的情況下考慮介入二級市場做主力呢？

看盤細節之七阻截式大單：

盤中出現大單是常有的事，但如果某一類大單頻頻露臉就值得細

細品味了，比如阻截式的大單。

所謂阻截式的大單是指這樣一種情況：當上檔拋盤較大時在第一

接盤出現了十分明顯的大單。比如某股現在的價位是6.94元對6.95

元，從6.95元到6.99元的五擋壓盤以萬股左右,第一壓盤6.95元更

是有4萬余股，接盤方面，下檔四個價位全部為數千股接單，唯有第

一接盤6.94元出現了5萬余股的接單。顯然，一般情況下至少短時

間內6.94元以下的接單是不可能成交的，因此本欄把6.94元的大接

單稱為“阻截式大單”。

由于下檔除了第一接盤以外其它的接盤都比較小，所以如果市場

上要拋出來的籌碼絕不會因為第一接盤大而不敢出來，反而會更會愿

意對著第一接單砸下去。但我們沒有看到大單砸出來，因此我們可以

得出這樣一個結論：市場上想拋的大單不多，或者干脆說市場的大單

已經不多了。再分析買盤。既然第一接盤比較大，而且短時間也沒有

變化，那么要想掛在下面的話比較難以快速成交，如果希望在短時間

內成交的話就應該對準第一賣單去打，因為第一賣單本身的拋盤量也

不小。由于再上面的拋盤不大，如果這個價位不買進的話說不定被別

人買掉以后股價就上去了。這種心態在大盤盤中回升的時候會經常出

現。從這里我們又得出一個結論：市場上真正想買的單子會對準上檔

的第一大拋單打。

說市場上想拋的大單子不多只不過是一種理論上的結論，其實不

論股價在什么位置，哪怕是在多少年來的最低價，市場上永遠會有想

出來的大單子。確實沒有大單子拋出來的真正原因只有一個，就是真

正的所謂市場上的大單子已經很少了，或者說大量的單子已經被主力

封存，所以結論就是主力已經進駐這家股票。至于“阻截式大單”只

是主力的一種操作手法而已,其真正的目的無非是希望市場能夠將第

一賣單打掉。至于上面的拋盤到底是市場上的還是主力自己的則僅從

“阻截式大單”這一點還很難看出來，但有一點很明顯，目前不是主

力的建倉階段，否則主力不會愿意讓市場買。另外這與主力的成本區

也沒有關系，主力的成本也許更高也許更低，反正主力希望市場買盤

跟進就是不愿意增加過多倉位的信號。但由于“阻截式接單”還是有

可能成交的，至少會有一部分成交，因此目前的價位主力還是覺得比

較低，即使迫不得已增加一部分籌碼也是可以接受的。

總而言之，“阻截式大單”的出現表明盤中有主力在運作，目前

的價位主力認為不高,但主力希望通過適當的換手將股價推高。

如果“阻截式大單”只是偶爾出現一次，或者出現以后股價并沒

有出現向上的推升，那么這里所說的“阻截式大單”的有關結論并不

一定成立。

交易細節之八大拋單的背后：

不日前正在無聊的看盤，忽接待小姐來找，說一朋友死活要打電

話給我。本來在交易時間內是不接電話的，但現在閑來無事，便告知

讓電話轉進來。

前期聽從我的推薦后重倉持有某股，不料現盤中有變，跌幅明顯

超過大盤,朋友心理的承受能力正在經受考驗。

該股已有四成以上升幅，存在見頂的可能，但也有中途換手的可

能。兒乎所有的股票在上漲的過程中都會有回落的行情,這在市場中

往往被稱為“洗盤”。

判斷“洗盤”并沒有一定的方法，關鍵就是“交易的自然性”這

一個特征。

該股前一天收在9.07元，現在已經接近交易的尾段，指數在回

落之后開始回升，而它已經殺跌到8.82元。這時的接盤狀況是&82

元2萬余股，8.81元4萬余股，8.80元10萬余股，以下兩檔只有幾

千股。而上檔五個賣出價位只有8.88元有1萬余股，其余皆小于1

萬股。該股流通盤1.3億股，壓盤正常，但接盤并不正常。

按慣例，在最后的幾分鐘里股價應該有所回升，甚至有可能被主

力打到8.88元。但事實并非如此。

一筆7萬股的單子將8.82元的接盤砸掉，8.82元變成4萬余股

的壓盤。注意，在8.81元上有4萬余股的接盤，所以只要降低1分

錢這張單子就可以全部成交。

立刻又是幾筆單子將8.81元的接盤砸掉并使得8.81元成為近2

萬股的壓盤。與此同時壓在8.82元的單子卻沒有動，并沒有撤下來。

最后股價收在8.80元的當天最低價。

整個過程中一筆8.82元的拋單最為關鍵。目前該股處于兩年半

以來的高位，肯定是獲利單，而這張單子價值60萬元，因此降低1

分錢只是少賺400元，很難想象拋單的主人會在乎這400元。而接著

的兒筆萬股拋單兒乎同時出現，更是蹊蹺。收盤時在&80元仍有

11.43萬股接盤，而在此價位之下接單其小無比，顯然市場真正的接

盤并不大。因此唯一的解釋就是有人在故意交易。

市場往往討論如何把股價往上做，但有時侯也是需要往下做的，

就象本例。

由于在8.80元以下的接盤很少，所以可以認為是真實的，這樣

前面在8.80元、8.81元和8.82元上面的接盤就值得懷疑了。一般

說來8.80元的整數位會有一些接盤但最多也不會超過2萬股，現在

超過10萬股就是明顯的失真。無疑，這些接盤都是被故意放在那兒

接納市場拋盤的，而7萬股的拋單只是為了將股價壓在8.82元以下。

做手的意圖很明顯，壓制股價，使得持籌者產生恐慌，最后將籌

碼倒出來。

這屬于“洗盤”的一種，但并一定是莊家所為。有時侯某人或機

構為了買進較多的籌碼也會采用這種方法。

朋友盡管半信半疑，但第二天晚上即邀我出去小聚，因為當天該

股已經重回9元上方。

看盤細節之九放量漲停個案分析：

經常會有個股走出漲停行情，其中有各種類型的漲停，比如大量

漲停就是一種。所謂大量漲停就是在股價漲停的現象下成交放出了大

量。

比如20如年7月12日襄陽軸承(000678)就出現了這種情況。

當天該股報收于2.84元的漲停價，日成交達到793萬股。當時一100

天的平均成交量是75萬股，50天的平均成交量是85萬股，因此當

天的成交量已經達到平均值的10倍，而它的流通盤僅僅只有不到

8000萬股！這可以說是明顯的放巨量漲停案例。

基本面上該股當天公告今年中報的業績達到去年同期的10倍。

仔細分析，去年中報0.006元，因此今年中報應該是0.06元。根據

公司有關公告，早在數月前公司就稱今年的業績將翻倍，而去年的業

績是0.078元。因此今年的中報業績應該早就被市場所知曉，這一則

公告絕不會引來那么大的買盤，更何況該股剛剛在前一天創出了2.45

元的歷史性低價，因此在目前的價位絕對不可能出現那么多的拋盤。

顯然這一成交量并非真正的市場所為。

分析該股近期走勢，股價處于從3元破位后的連續下跌勢頭中，

其中并沒有明顯的停頓，而且日成交量一直維持在50萬股左右。直

到前兩個交易日才開始出現異動，盤中出現兩筆大單子，一筆為20

萬股另一筆則為30萬股，當天成交175萬股。前一個交易日成交則

放大到356萬股，盤中出現較大的接拋單。

以上的分析得出兩個結論。第一，該股一定有主力在其中運作,

該主力對上市公司本身比較了解，對于公司何時推出預盈公告非常清

楚。第二，該主力愿意讓市場在目前價位跟進。這是比較常見的現象。

我們經常會碰到一些股票,盡管其中也有主力但是在一些很低的價位

還是愿意讓市場跟進。第一個結論提示我們可以關注這家股票,第二

個結論則可以進一步具體分析。

主力為什么愿意而且很明顯是故意做出成交量來吸引市場跟

進？這有兩種可能性。一種是主力的倉位已經達到預期的要求,無法

再增加倉位，但持有的倉位并沒有達到控盤的程度。另一種是主力已

經被高高地套在上面，即使再增加部分倉位也無法把成本有效地降下

來。但具體到本案，由于股價的漲停并非屬于尾市的偷襲，因此主力

在此歷史低價區企圖拉高出逃的可能性微乎其微。

主力最終是否會繼續推升股價的關鍵其實還是取決于基本面。根

據公司公告業績翻倍的預期，前兩天2.45元的價位顯然是過低了，

但現在已經接近3元，似乎上升空間不大。但仔細分析，該公司的軸

承在全國的重卡市場上占有率相當高，更重要的是鋼材的成本占到了

極大的比例，因此目前大幅度下跌的鋼材價格絕對不是可以忽略的因

素。由于該股總盤子僅1.4億股，屬于迷你型小盤股，一旦鋼材價格

下跌的因素體現出來，業績再次出現增長是可能的。

再結合這一次大量漲停的走勢分析，該股在3元以下的價位是具

有吸引力的。

看盤細節之十強勢股尾市弱化的分析：

大盤大跌，但我們總能找到一些強悍的個股頂住不跌甚至逆勢上

漲，而這些個股并沒有消息面方面的變化，因此一定是有主力在其中

運作，但有時候這種股票卻會在臨近收盤時出現走弱的態勢。

有一點是明確的：主力在當天增加了不少倉位。

從運作的角度考慮，主力無非有三個目的:

目的①：出貨。目的②：維護股價。目的③：未來繼續拉升股價。

現在我們先考慮收盤價的情況。如果是目的①或者目的②，那么

在增加了大量倉位以后主力一定會盡力將收盤價做高,除非上檔有巨

大的拋壓盤。但如果是目的③，那么盡管當天增持了不少倉位，最后

主力也許會拉高收盤價但也有可能不會拉高收盤價。

一波上升行情的運作絕不是幾天就可以完成的，所以中途一定會

出現無數個收盤價，一般來說主力不會刻意地去做每一天的收盤價,

特別是在主力還沒有到大量出貨的階段。

根據以上分析，只有目的③才有可能出現主力放棄做收盤價的情

況，這樣我們可以先判斷收盤價的情況。如果收盤價非常容易往上做

但卻沒有收高，那么主力的目的就是目的③:未來繼續拉升股價。

要判斷收盤價是否容易被操縱，只要看看上面的壓盤。如果上面

的壓盤很小，那么主力應該能夠輕而易舉地將收盤價做的高一些。

前面所提到的尾市弱化的態勢并不一定是指收盤價的回落，同時

也會表現在收盤前的一段時間。因此我們還要仔細觀察收盤前的兒分

鐘，關鍵是股價回落時候的拋盤和壓盤的情況。如果拋盤和壓盤都不

大,那么兒乎可以肯定主力認可股價的波動范圍,主力還沒有到大量

出貨的時候，因此也就不會急吼吼地將收盤價做高。

某日大盤大跌,但盤中某股的走勢就屬于典型的強勢股尾市弱化

這種狀態。

該股當天隨大盤下跌,但午后風云突變，股價在當天最低價9.18

元的位置上被連續上拉，并在離收盤不到十分鐘的時候上沖到9.73

元，整整上漲了6個百分點，與前一個交易日9.50元的收盤價相比

也有不小的升幅。但接下來股價卻突然失去了關照，一路下跌到9.58

元報收，而在此下跌過程中卻并沒有任何大筆拋單，也沒有大筆賣壓

盤。收盤后顯示在上方五檔壓盤中只有9.60元有167手，其它都是

小單子，最高可以看到第五賣出價9.63元,五檔壓盤全部加起來是

234手。由于當天成交量達到34519手，因此五檔共234手的賣壓盤

屬于零星散單，主力完全可以將收盤價做的更高。根據當時的觀察，

甚至在9.70元以下都應該沒有什么賣壓盤，主力要做高收盤價易如

反掌。

這從表面上來看有些不可思議，主力化了那么大的力氣將股價拉

上來，卻在最后十分鐘放棄股價的維護。其實這正是主力意圖的體現,

表明主力還是在以自己的節奏運作股價。當天大盤的大跌也許稍稍打

亂了主力的步伐，使得主力不得不在下午通過增倉的方式將股價拉回

主力認為應該達到的價位。

每一天的收盤價并不是越高越好，因為只有讓市場接受的股價才

是有效的股價，一味的強勢拉高股價未必是合理的運作方式。

掛單分析之掛單突增

掛單就是在市場交易時段從交易所傳出來的上下各五個買賣價

位后面的等待買賣的數量。與上下各五個買賣價位一起，這十個數據

組成了整個交易系統中最原始的公開數據。

在交易過程中這十個數據處于不斷變化的狀態，尤其是在成交量

比較大的情況下甚至每刷新一次都會改變。就看盤而言，掛單是絕對

不可忽視的一個重要內容。

現在我們來討論一個經常出現但也許并不為市場所重視的細節：

掛單在極短的時間里突然增加。

比如原來的接拋盤基本上都是二位數，也就是兒千股，但突然間

二位數全部或者是兒乎全部都變成了三位數，這就是典型的掛單突

增。

多空雙方是絕對不可能在兒乎同一個時刻進入操作狀態的，所以

掛單突增是一種典型的非自然交易狀態，它值得我們關注。

從概念上說，接拋盤多是說明交易比較活躍，買賣雙方參與意愿

很強。但現在這些接拋盤是突然出現的，所以這只能是主力的單方面

所為。主力將大量的籌碼突然掛出來又是為了什么?

市場顯然不可能因為掛單突然增加也突然沖進來很多買單或者

賣單，所以主力一直將掛單放在那里是毫無意義的。單子是用來進行

交易的，因此主力的后續動作就一定是自己交易這些單子,起碼是其

中的相當一部分。

主力自己交易就是對倒,對倒的目的往往是拉升股價。如果我們

繼續觀察就會發現隨后交易開始活躍，成交量比前面明顯放大，股價

出現上漲。

當然這只是一次盤中的預備上漲時段，是一個很小的環節，對判

斷股價未來的走勢所起的作用有限，但如果正在考慮買入這家股票的

話這是一個比較好的買點。

掛單突增一般出現在指數盤中下跌以后的回穩階段。如果指數接

著出現一波更猛烈的下跌，那么主力即使不逆勢拉升起碼也會維護原

來的價位，等到指數回穩后再拉升。

由于接拋盤一起掛有明顯的造市假象，而且主力會進行對倒交

易，所以主力應該不在建倉期。

看盤細節—瞬間跳水探秘

我們經常在盤中看到一些個股瞬間出現跳水現象，如果要對這一

現象進行全面細致的分析是非常復雜的，因為其中包含的因素很多，

如個股本身的股價、基本面、主力的參與度以及大盤的變化等等,會

有很多種不同的條件和結果。

這里要討論一種比較常見但又是非自然性的市場交易狀態，假設

前提：

指數盤中一路上漲。

指數的上漲說明一個最簡單的道理,就是股價整體在上漲。但指

數只是一個平均數，所以其中一定會有一些個股的漲幅小于同期指的

數漲幅甚至有所下跌。現在的問題是出現了跳水，很明顯是一種反市

場的非自然交易狀態。

不失一般性，我們可以假定這次跳水是從瞬間砸掉下擋大筆接單

開始的，所以跳水的同時伴有較大的成交量出現。

先看買方。由于指數回升,除了會增加一些主動性的買單以外更

多的市場買單會掛在下面，所以下檔的接單會增加，因為散單追高的

意愿一般低于下檔掛的意愿。因此不管怎么說，下檔的接單中即使有

主力的單子也一定有不少市場的接單，所以股價跳水以后至少這些市

場的接單將全部成交。

再看賣方。對于市場來說,指數上漲無疑將提高心里的賣出價位,

所以悄悄往上面更高的價位掛是必然的選擇。也許會有一些意志堅定

的賣單仍然會在當前的價位賣出但不會拼命往下砸。所以現在出現了

兒筆巨大的拋單將多個價位的接單悉數砸掉是非正常的市場賣單。

對于這類大賣單我們可以將其劃分為兩類：盤中主力的單子或者

某張大單子（可能屬于基金、私募或者大戶）。進行如此的劃分是為

了區分是否屬于一次性賣單。如果是主力的單子，那么只要主力愿意,

理論上會有源源不斷的賣單出來。而對于某一張大單子來說，拋完以

后應該就沒有了。也許這張大單子原來有夠多的籌碼，但應該早就開

始出貨了，而這一次的砸盤是最后一些籌碼，否則就不可能采取逆勢

跳水的方式，所以這是一次性的賣單。

我們從跳水后的成交量以及股價的走勢進行分析。

可能性①：跳水后成交量縮小，股價又瞬間回到原位甚至繼續跟

上指數。

顯然，因為跳水使股價出現低位，所以市場買單只會在低位掛單,

因此股價回歸原位只有依靠主力。同時由于跳水會引來市場的跟風賣

單，這些賣單盡管不會馬上適應跳水后的低位但會降低目標位，也就

是會掛在比跳水前的價位要低的位置。毫無疑問，為了使股價恢復原

位主力必須買進一些籌碼,不過與前面跳水賣出的籌碼相比要少很

多，因為成交量萎縮很快。

結論：跳水是主力在賣,目的是為了減掉一些倉位但仍然在運作

股價。

可能性②:跳水后成交量依然不小，股價略有回升甚至繼續下跌。

由于指數在上漲,大幅下跌的股價就會吸引市場的接單。但這些

掛單大多只是逢低接納，而市場賣單一時還難以接受跳水后的價位，

所以仍然掛在上面。因此真正的交易狀態應該是短時間內成交稀少。

然后現在則是成交活躍而且大都是在跳水后的相對低位，所以只能說

是主力在繼續賣出。

隨著時間的推移，指數的上升波段會結束，市場上的賣單將增加,

跳水后的價位也會逐漸被賣方接受，所以股價回升到跳水前的價位將

會越來越困難。主力很清楚這一點,所以在跳水后趁低位有買單時繼

續盡可能地賣出。

結論：主力進入大量出貨階段。

可能性③：跳水后成交量恢復原狀，股價在低點隨指數起伏。

如果是主力將股價砸了下來以后又放任自流顯然是非理性的。

結論：跳水只是某張大單子所為。

看盤細節—空檔的提示

在接近成交價位附近出現零掛單的價位我們可以稱之為空檔。

對于絕對價位比較高的股價來說出現空檔是正常的，比如40元

的成交價，其不可能每隔一分錢的價位都會有買賣單子。但對于絕對

價位比較低而且成交又是比較活躍的個股來說就值得注意了，有時侯

我們能夠從這一細節中獲取一些重要的市場交易信息。

比如某股近期日交易量在數百萬股，股價在4元左右。一般情況

下盤中的掛單情況是上下每隔一分錢都會有三位數甚至四位數的單

子，少見二位數的。某日交易時也是同樣的情況，只是四位書的掛單

沒有出現，也應該是正常。當時成交價在4.14元，基本上是橫盤整

理走勢。開市一小時后大盤出現一波速度較快的下行走勢,該股也出

現較大拋單，在連續打壓下4.13元以下的接單被悉數砸掉，盤中的

第一接單退到4.10元，而上面的第一賣單沒有變，還在原來的4.14

元，形成了4.10元對4.14元的局面。根據市場規律，這種情形很快

就會改變。果然，在4.13元又掛出一些賣單，合計有87手，而在

4.11元則出現了177手的買單，接著4.11元的接單又增加到287手。

現在為止一切都很正常，拋盤覺得第一賣單還在4.14元，那么

排在4.13元就是新的第一賣單，賣掉可能性很大，沒有必要掛得很

低。而買家則覺得第一買單還在4.10元，因此掛在4.11元已經可以

保證排在第一位，沒有再高掛的必要。這是買賣雙方正常的交易心理。

然而接下來的一單似乎要打破這一常規。

隨著交易數據的一次更新，4.13元的87手賣單不見了，4.14元

又恢復為第一賣單，而4.13元則成為第一買單并且還有135手的買

單掛在那里。同時除了4.13元這個價位以外，其它的買賣價位和掛

單都沒有變化。

請注意這樣一個細節：4.12元是空檔，也就是說在4.12元上沒

有接單。

也許這筆4.13元的買單是一筆急性買單，為的只是盡早的成交。

我們平常在操作中也經常會這樣做，所以這也可能只是一個很平常的

細節，并不值得我們關注。

繼續觀察，大盤仍在下跌途中,因此該股拋盤也繼續出擊，4.13

元的135手接單被打掉，4.13元再一次成為第一賣單，但隨即被買

單打掉，這樣來回爭執了兒次，最后拋盤不見了，4.13元依然是第

一買單。

在這整個交戰過程中我們一直注意到：4.12元始終是空檔。

顯然，4.13元的連續買單已經不能用市場上偶爾心急的買單來

解釋了。

由于在4.13元出現連續的賣單是市場的正常行為（大盤下跌前

股價也不過4.14元，現在大盤下跌后4.13元仍然有接盤而且4.12

元又是空檔自然會吸引賣單），那么4.13元出現的連續買單就不能

解釋為純市場行為了，特別是在4.12元連續為空檔的情況下更是難

以歸類為市場的自然行為。

如果不是4.12元連續出現空檔，如果這幾筆買單掛在4.12元,

也許就不會引起我們特別的注意。但反過來，如果4.12元沒有空檔,

如果買單直接掛在4.12元，那么拋盤也許就不會有那么多。

結論：有大買單要完成，而且有點急。

這就是細節分析的結論。至于這些大買單的意圖則可以通過分析

近階段的行情來確認。

看盤細節—突然，夾板消失

當天的股價變動幅度很小，成交也顯得比較清淡，但在接近的兒

個價位中掛單卻相對比較大，給人一種“上有阻力下有支撐”的感

覺，一般稱這種情況為“夾板”（并非上下各一個價位有大單才叫

“夾板”），即股價的波動范圍已經被這些夾板所夾住。然而轉眼間

上下大單子都消失了，同時伴隨著幾筆巨大的成交量，顯然，這不是

市場的自然交易狀態。

如果類似的交易是單向的比如單向買進或者單向賣出那是正常

的，但兒乎同時進行雙向交易就值得注意了，而且這種情況一般都是

先有大賣單后有大買單。

股價的短暫平衡靠的是供求關系的平衡，大賣單的拋出必然會引

起股價的向下破位，而且市場新的買單應該掛在下面而不會主動往上

面去打，所以接著立刻出現的大買單就一定是非市場性的單子，換句

話說大買單事先是知道前面的大賣單要砸出來的。既然買賣單子都很

大，那么我們就有理由相信這是盤中主力在進行運作。

主力的目的是我們所關心的。不失一般性，可以假設這些大的單子一

共是兩筆，一筆賣出接著一筆買進。

現在我們來分析主力的意圖。

①建倉。建倉從來都是小心翼翼的，根本就沒有必要搞這么大的

動作，可以排除。

②減倉。主力經過計算后發現市場上的掛單中買單多于賣單，因

此采用一買一賣的手法進行減倉。如果接下來交易恢復平靜，那么就

是這種意圖了。當然這只是主力在股價運作過程中的一個階段,并不

一定表示主力到了出貨階段。

③往下做。往下做的目的或者是洗盤，或者是繼續建倉。如果主

力是為了往下做，那么只要前面一筆大賣單就可以了，這樣股價就會

向下破位。但主力還有一筆大買單緊跟在后,這就排除了往下做的可

能。

④往上做。關鍵是前面一筆大賣單。如果經過一賣一買后新增的

倉位有限甚至還能夠減少倉位，那么主力就有了拉升股價的沖動。所

以主力往上做的可能性很大，但同時先賣后買這一個動作告訴我們主

力已經不想再增加籌碼了。

看盤細節—輕輕的帽子

在分析行情時我們經常會說到“帽子”這個詞，它有兒種意思。

第一種是上檔賣出價位是一個整數位,第二種是上檔賣出價位出現很

大的掛單，第三種是上檔的價位是一個相對高位。不過用的最多的是

第三種意思：階段性高點。

前期某日大盤大跌,但某股卻仍然我行我素震蕩上行到了兩個月

以前的高點，而這個高點也是該股上市九年來的高點，所以是一個不

擇不扣的“帽子”。對于這樣一個價位，絕大部分的籌碼持有者一定

不會忽略，因此，在通常情況下的交易狀態是大量的掛單會出現在這

個敏感的高點附近，會有一種“帽子很重”的感覺。

本例的情況是該股在上沖到高點附近時上檔卻沒有象樣的掛單。

盡管有一億多股的流通盤，但在上方的掛單卻沒有超過五千股的，同

時下方的接單也是稀稀拉拉，感覺只是一種散戶的交易狀態，但該股

近期的逆勢走勢告訴我們一定有主力在其中運作。

這種“輕輕的帽子”只是一個細節，它能說明什么？

首先是市場上的流通籌碼已經很少。我一直相信“小單的真實

性”，如果散戶手里還持有大量籌碼的話就會在“帽子”附近掛出

來，既然沒有大賣單就只能說明散戶的籌碼不多了，畢竟我們很難想

象絕大部分籌碼被散戶藏起來長期持有。這個結論的反面就是主力的

倉位很重，這里當然包括一些其它大資金比如基金之類的鎖倉籌碼。

其次是主力并不急于減倉。當我們跟蹤主力時特別注意會主力的

出逃跡象，因此主力是否有減倉意愿應該是我們的重中之重。根據常

理，在“帽子”附近會出現大掛單，因此主力掛上一些大賣單也不會

引起市場的異議，而且確實有很多主力在“帽子”附近掛上巨大的賣

盤然后進行對倒從而吸引一些市場的跟單進場。本例中主力并沒有這

樣做，而是讓市場真實的小單掛在上面，至少說明主力并不想在目前

的時間和價位減倉。

最后是后面還有新高可期。既然浮動籌碼已經很少而且主力沒有

減倉的意愿，那么股價一定會創更高的高點。

果然，盡管近期大盤走勢并不強勁但該股卻連創新高。

交易細節之：一飛沖天

有時侯機構的出貨并不全是市場的原因。

這兩天老總告知，需在某股中減倉。原因只是因為自己公司的帳

戶成為該公司的第八大股東，出現在該公司的季報中。

這種情況可以通過分帳號進行處理。兒個帳號一分，就不會成為

大股東。實際上該項工作在買進的時侯就可以考慮做，只是覺得用其

他帳戶畢竟不規范，而且不過就是買了100萬股，成為大股東的可能

性不大。

由于事后認為該股前景并不好，所以老總拍板出掉算了。

要在一家散股上出掉100萬股可不是一件容易的事，該股目前的

日成交量不足30萬股。

最簡單的辦法就是如果每天出一點，最后的結局就是股價的不斷

下滑，損失慘重。

好在近期由于參與者日見減少，因此K線形態似有作底之勢，便

決定采取讓股價“一飛沖天”的辦法來出貨。

下午一點半，看看大盤大幅下跌的可能性已經不大,便決定動手。

先將股價從昨天的收盤價9.3元打高到9.5元，這時陸續有壓盤

出來，大盤也有一次盤中的回調。頂住，將上方不太大的拋盤打掉，

維持橫走的態勢。2點左右大盤回穩,一鼓作氣將股價打到10.23元

的漲停價報收，當天成交量猛增到175萬股。

清點戰況，買進142萬股，賣出79萬股,實際凈買進63萬股。

該股絕大多數被套的持有者早已不再分分秒秒地去關注它，因此

這些持有者絕不會注意到該股一小時內的突然尷升，市場拋單大多來

之于近期的獲利盤。但由于該股沒有基本面上的消息，因此明天會有

一些中線的倉位出來。這些盤子套得較深，一般的動作是在開盤后先

看一看，最好能在10.23元的上方減倉，實在不行，就在10元上方

出貨。顯然，如果明天自己要搶先出貨的話就必須將股價壓在10元

以下。

再分析買盤。今天真正的市場買盤僅有33萬股，與平常無疑，

表明短線客并沒有進場。但由于漲幅排名市場第一，因此必然引起市

場注意，而且股價一直在低位徘徊，似有啟動之勢，第二天定有短線

客進入。

短線客的進入有兩種，一種是追高。既然主力啟動行情,就不會

給市場以低價回補的機會。一種是逢低吸納，這樣萬一行情啟動失敗

損失也不會太大。

因此不論做高或者做低都會有買盤跟進，但做高的話拋單將比較

多，所以只能做低，畢竟是為了出貨。

第二天，壓在10元處開盤，全天唯一的一次看到10元。一路殺

到9.8元，接盤仍不多，還有不少市場的壓盤。再殺到9.50元，成

為跌幅第一，引來大批買單，拋單很少，自己趕緊連續拋出。收盤為

9.48元，而大盤則拉陽。

全天成交256萬股，手中僅剩20余萬股。

此計的成功還在于大盤研判的正確。如果第二天大盤明顯下跌，

則前功盡棄，白白增加63萬股。（潘偉君原創）

交易細節之:不期而遇的買盤

公司決定在9元下方購進某股30萬股。

等了兩天，果然跌破了9元，于是準備買進。

前一日收盤是8.65元，而且近期的日成交都在50萬股左右，因

此在一兩天內完成任務應該沒有問題。

開盤后大盤有一波殺跌,是一次機會，不斷的在下面掛幾千股單

子，同時密切關注市場上掛出來的拋單。如果單子較大就分兒次打掉,

時間間隔在20秒種以上。因為這是一家上交所的股票,行情刷新的

間隔在15秒以上，這樣操作給市場的感覺就是散單。如果是深交所

的股票則行情刷新的速度6秒鐘就可以了。

15分鐘以后大盤止跌回升,而該股還在&63元的價位，跌幅遠

小于大盤。為了防止股價上漲，我放棄了買進。

然而意外發生了。

隨著大盤的緩緩回升,主動性買盤不斷出現，連續以兒千股甚至

萬余股的單子向上掃貨。不到10分鐘，股價見到9元。

老總電話馬上過來，問是不是我們在干，隨后便提議追打，將?9

元下面的籌碼通吃。

所謂決不打無準備之仗，就是說在目前并不知道對手的情況下不

能動。

此類現象一般被認為是主力所為。也就是說主力已經覺察到了有

人想買貨，但由于一些我們所不知道的原因，主力并不愿意在目前價

位讓人跟倉。

如果是這個原因，那么今天的價位將不再下跌。即使如此我們也

不能在9元的價位接。主力既然愿意讓我們在9元接，一定有它的道

理。比如在9元將籌碼倒一些給我們，然后等股價跌下去后再買回來

等等。

也許主力開始拉升?職業操盤手的看盤工夫告訴我，兒天的觀察

結果表明這種可能性很小。

在我的堅持下，我們沒有追，靜觀其變。

在10點半的時候，股價從9元開始回落，此時共成交了75萬股。

由于下擋接盤很少，股價很快跌破8.88元，無量盤整后再次下跌，

回到8.70元。

我們又可以在較為舒適的價位建倉。

兩天后完成了30萬股的建倉任務，成本在&66元，算是一個比

較吉利的數字。

后市的回落已經告訴我們并不是主力在運作。其實這次不期而遇

的買盤只是來之于某個手拿買進單的心急的操盤手。

不少操盤手都是手拿定單的下單手，如果是買進單的確話這些操

盤手不怕跌就怕漲。根據定單的價格買進，即使以后股價下跌，責任

不在操盤手。而一旦股價上漲超過定單的價位，那操盤手的責任就大

了。這次買盤明顯來之于一張定單，估計買進價是9元以下，數量在

40萬股左右。由于我們頂住了大盤的下跌而積極吸納，使操盤手慌

了手腳，惟恐在9元以下完不成任務，便索性在9元的核準價內一路

猛打，在10點半前將單子完成。

類似的追打手法似乎在基金操作中多次出現。

交易細節之:絕不做頭

雖然成交極度萎縮，但盤中各主力仍不時掀起陣陣浪花,著實令

人敬佩。可以想象，如果不是這些資金在折騰，市場真不知道還要低

迷到什么地步。但敬佩之中又不得不產生些許遺憾。

在主力發力的過程中我們經常可以看見這樣的景觀：開盤后放量

上沖（注：如果在公開媒體上并沒有該股的消息，類似的放量就只能

解釋為盤中主力的刻意所為,尤其是在下方掛出反常的大接單時。）

隨后便逐級回落，當天留下一根上陰線。類似的方法我稱之為“做

頭”，即主力在交易日的前市甚至開市后就直接往上做的手法。

這類主力一般有兩類:一類是大部隊早已被套的主力。這類主力

現在比比皆是，已經成為主流主力,盤中活動的目的就是希望撐住股

價，給持籌者以信心，以便大盤一旦出現轉機時便拉高出局。另一類

主力在帳面上仍有獲利空間,但因下檔接盤寥寥而無法出貨。這類主

力不會很多，其“做頭”的目的只是為了兌換帳面上的盈利。

這兩類主力的共同點就是都不愿增加倉位，但希望股價上漲或者

吸引更多的市場買單。

但他們卻往往會采用不太明智的“做頭”的方法。

由于股價一百.隨大盤下跌,市場持籌者也是深深被套，一般不會

時時刻刻盯著股價，因此在開盤后的一段時間內上檔壓盤很少。這是

吸引主力“做頭”的根本所在。

一旦主力看到上檔五個價位都沒有大單子,而且第五拋單已經掛

得很高時便激發了“做頭”的欲望，但成功的可能性卻并不大。

關鍵還是在于該股過早地放量上漲。在目前的市道中期望通過短

時間的放量就來吸引市場的買單已經是不可能的了，但卻可以百分之

百地將持籌者的眼球吸引過來，盡管這是主力最最不愿意看到的，也

就是說首先吸引到的是拋單！

主力的軟肋就是不增加或盡量少增加籌碼，因此根本不可能將強

勢走勢維持一整天。

但主力做的是“頭”，因此持籌者可以在當天有足夠的時間等待

出貨。一旦主力不再維護股價，市場上根本就不會有強于大盤的接單,

于是被吸引過來的拋單重新又將股價打回原形。

如此“做頭”還有一個更大的后遺癥。

由于大量持籌者錯過了這一次機會往往就會更加珍惜下一次機

會，這樣就導致以后“做頭”的高度會越來越低，因為只要一有“做

頭”的跡象拋單馬上就會掛在上面。

所以說“做頭”的方法對于這兩種主力來說是完全不合適的。

當然，如果主力是屬于其它類型比如愿意增加籌碼則另當別論。

其實主力還可以有其它的方法進行護盤,以后將繼續探討。

交易細節之:黃金一小時（上）

某股現在是什么價?百分之九十九的人都會以收盤價作答，所以

收盤價會留在投資人的腦海里起碼到下一個交易日的開始。如果是周

末，這個過程達到兩天以上。如果遇到國定長假，這個過程將更長。

兒乎所有的技術指標在計算中都用到了收盤價，其中相當一部分

指標只涉及收盤價。

普通的均線計算只是依靠收盤價。

機構法人的盈余結算采用收盤價。

民間資金借貸的抵押標準也是根據收盤價進行打折O

代客理財的帳面盈虧以收盤價為依據。

市場離不開收盤價。

對于操盤手來說，腦子里想的最多的也肯定是收盤價！

如此重要的收盤價豈能放過？干脆，收盤時一家伙打上去。但這

樣做的結果往往就是第二天除非自己掛出接單，否則市場的接單仍然

在昨天打上來以前的位置，瞬間排名可能屬于跌幅前兒名，而且上檔

會增加許多賣單。理性分析，如此瞬間的爆發只能吸引持籌者的眼球。

而更為頭疼的是，在第二天收盤前往往會在上方突然出現很多大賣

單，似乎都在等著主力再發一次力。

真正有效果的尾市急拉方式需要滿足兩個條件。第一，上檔壓盤

不大。第二，接下來是較長的休市。比如五一、國慶或者春節長假。

第一個條件可以讓主力以盡量小的代價達到拉高收盤價的企圖,

第二個條件可以讓拉高了的不真實的收盤價通過時間的拖延變得盡

可能的真實。

實際上第二個條件往往是主力更看中的,這就是為什么每次長假

前一天總有不少個股出現尾市狂拉的局面。

當然想拉高收盤價的主力并非都是因為上面提到的第二個因素。

其真正的原因在于帳面的盈虧，因為收盤價是計算的重要依據。諸位

可以關注一下每年最后一個交易日，有多少個股在尾市出現狂拉景

象。

由此可見，如果散戶投資人并不是一定要出貨的話倒是可以在這

種日子的尾市將籌碼高高掛在上面，等以后回落再回補不遲。根據經

驗，很少會有主力在假期前一天通過拉高收盤價來做出一波上升行情

的。

為了盡可能地少增加籌碼而對收盤價進行突襲看來還是難以達

到拉升股價的目的，畢竟較為有把握的時機只有幾次長假，機會實在

太少。上次已經討論過，“做頭”的方法也是不可取的，其關鍵原因

在于被吸引過來的持籌者將會用一天的時間來等待賣出，主力將不得

不面臨沉重的拋壓。

顯然，做的太早或者太晚都不是最佳的時機。

要想在一天內吸引到新的市場買單是不現實的，所以主力的目標

就是要在股價推升的過程中盡可能的讓密切注視著股價走勢的持籌

者充滿希望，讓他們憧憬著股價進一步上揚的未來，讓他們以為股價

將會一直漲下去。

在此，筆者提出“黃金一小時”的概念。（潘偉君原創）

交易細節之：黃金一小時（下）

手中的底碼已經足夠，項目的過程已經進入到維持股價或者推升

股價的階段，如果這時市場交投比較清淡的話，每天的最后一小時應

該是職業操盤手大顯身手的時機。

這就是“黃金一小時”。

客觀的分析一下。在低迷的市道中，手拿資金尋機買△的投資人

大幅度減少，相對來說手拿籌碼逢高出局的投資人卻大大多于前者。

操盤手為了達到維護股價或者做高股價的目的，第一步要做到的并不

是人們通常以為的吸引買盤，而是堵住賣單。

股票市場的交易特點之一就是買賣的趨同性。所謂趨同性就是股

價越漲買的人就越多，反之亦然。實際上買的人多了，股價自然就漲,

股價上漲反過來又告訴投資人已經有很多人在買進了，隨后會吸引更

多的投資人。這就是趨同性。

操盤手必須對市場的這一特點有深刻的認識。當然很多操盤手已

經認識到這一點，因此往往通過大量的對倒來拉高股價，以期給市場

一種“眾人拾材火焰高”的感覺，最終吸引市場買單。但操盤手更多

的是忽略了賣單的力量。

前文一直提到，在低迷的市場上，最關注股價的并不是買者而是

賣者。所以操盤手的對手首先是賣者，然后才是買者。操盤手首先必

須要讓賣者放下心來不賣，然后才有可能來吸引買者。否則的話股價

還沒有做上去就被拋盤打下來，談何吸引買盤？

讓股價走出上升的狀態是吸引買單的較好方式，因此很多操盤手

采用了尾市偷襲的方法。但這樣的方法無法寬住持籌者的心，因為時

間太短，突襲拉高的收盤價無法讓市場接受。但操盤手也不可能維持

一天的強勢股價，因此對于操盤手來說所以必須在一天四個小時和尾

市一剎那之間找出一段合適的時段。既要讓投資人認同收盤價又要盡

量減少甚至不增加籌碼，這一段最適合的時間就是最后一小時。

一個小時一，已經超越了分鐘的概念，即使在日常生活和工作中也

絕不是一個很短的時間概念，在股票交易中它是半個交易日中的一半

時間。如果操盤手能夠讓股價在2點以后的最后一個小時里走出強勢

態勢，即使是不在交易現場的持籌者，也絕不會簡單的認為是主力故

意拉高，尤其是在市場籌碼普遍被套的情況下，持籌者會增加一點信

心，起碼不會在第二天一開盤就急急殺出。這就達到了減少拋盤的目

的。

如果能夠隔三岔五的拉出“黃金一小時一”的行情，那么對持籌者

的信心提升是相當有效的，同時這一過程還將逐步帶來買單的增加。

當然，市場的變化是復雜的，最后一小時并不都是“黃金一小

時。比如大盤在最后一小時內大幅度殺跌,比如盤內正好有一兒十

萬股的大單在減倉等等都不是操盤手出手的時機。畢竟股票市場沒有

絕對的賺錢模式，也就沒有絕對的操盤方式。（潘偉君原創）

交易細節之:何來拋盤？

回想起來，在下午兩點左右，似乎看到過一位小姐來找老總。

依然是大批個股跳水的慘象，除了關注跌幅榜外也無所事是，但

在收盤前十分鐘老總來電讓我去一次。

將某股在尾市打到7.48元，不超過20萬股。

不問為什么，立刻回到交易室，調出該股的走勢圖。連續緩緩盤

落，今日跌勢依且成交清淡，L3億的盤子只成交了20多萬股，現

成交7.09元，下跌6分。

將在