債務(wù)監(jiān)管高壓態(tài)勢(shì)不變強(qiáng)調(diào)防范“處置的2025年3月他山之石：美日服務(wù)消費(fèi)升級(jí)之路的經(jīng)驗(yàn)啟示日本和美國(guó)的消費(fèi)升級(jí)基本都遵循“非耐用品->耐用品->服務(wù)”路徑。美國(guó)消費(fèi)先后經(jīng)歷“一戰(zhàn)”休整期（1930-1945年）的基礎(chǔ)消費(fèi)階段、1945年-1970年耐用品升級(jí)階段，于70年代后實(shí)現(xiàn)由以商品消費(fèi)為主到以服務(wù)消費(fèi)的為主的過渡；日本消費(fèi)升級(jí)基本遵循相同路徑，于90年代實(shí)現(xiàn)服務(wù)消費(fèi)趕超，但伴隨人口老齡化不斷加深，2010年以后服務(wù)消費(fèi)未能像美國(guó)一樣延續(xù)持續(xù)高漲的趨勢(shì)。日本和美國(guó)在消費(fèi)升級(jí)過程中存在各自的國(guó)情特色。70年代美國(guó)消費(fèi)變革中，耐用品消費(fèi)由汽車家電向文娛屬性更強(qiáng)的消費(fèi)電子產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，服務(wù)消費(fèi)也由傳統(tǒng)服務(wù)擴(kuò)展至健康護(hù)理、金融、文娛等領(lǐng)域；90年代日本經(jīng)歷“失去三十年”，居民消費(fèi)增長(zhǎng)停滯，單身和老齡群體增厚租房和醫(yī)護(hù)需求，住房和醫(yī)療保健是服務(wù)消費(fèi)的主要增長(zhǎng)點(diǎn)，而服裝、家電消費(fèi)明顯回落。居民財(cái)富水平的躍升是消費(fèi)升級(jí)的主要推動(dòng)力。當(dāng)人均GDP由人口總量和結(jié)構(gòu)對(duì)周期性耐用品和部分非耐用品的需求影響較大，即便老齡化和少子化削弱了耐用品需求，但技術(shù)變遷可以形成對(duì)沖，同時(shí)能夠有效催生服務(wù)消費(fèi)的優(yōu)質(zhì)供給；雇傭制度變革和居民生活時(shí)間的分配對(duì)服務(wù)消費(fèi)需求的影響更為美國(guó)推行以舊換新政策來(lái)刺激大宗消費(fèi)的次數(shù)較少，且政策初衷往往將產(chǎn)業(yè)升級(jí)和供應(yīng)鏈安全作為主要考量，僅2009年為短期刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇推行環(huán)保車型的“以舊換新”政策，但政策效果受需求預(yù)支、財(cái)政成本高昂、本土企業(yè)未明顯受益的日本曾為應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)通縮發(fā)放居民消費(fèi)券，但居民經(jīng)濟(jì)預(yù)期較低時(shí)消費(fèi)券往往用于購(gòu)買生活必須品從而間接轉(zhuǎn)化為儲(chǔ)蓄，帶動(dòng)新增消費(fèi)僅為發(fā)券額三成；兩輪針對(duì)家電等耐用品的消費(fèi)補(bǔ)貼中，對(duì)居民端補(bǔ)貼的政策效果更好。日本服務(wù)消費(fèi)轉(zhuǎn)型政策更具備參考意義。相較于政策著重危機(jī)應(yīng)對(duì)、缺乏長(zhǎng)期連貫性的美國(guó)而言，90年代日本經(jīng)歷人口增長(zhǎng)放緩和經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期停滯，政策上重點(diǎn)謀求中長(zhǎng)期的消費(fèi)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，對(duì)當(dāng)下我國(guó)更具備參考意義。服務(wù)供給方面，日本政策重點(diǎn)在完善基礎(chǔ)設(shè)施和制度建設(shè)擴(kuò)展托育、養(yǎng)老服務(wù)，推行“IT立國(guó)”戰(zhàn)略，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)由硬件制造向高附加值內(nèi)容服務(wù)延伸；服務(wù)需求方面，政策重點(diǎn)在縮短工時(shí)、創(chuàng)造連休假期釋放消費(fèi)潛力，其次放寬簽證、加強(qiáng)“酷日本”文化IP的海外宣傳，為入境旅游服務(wù)引流。雖然我國(guó)消費(fèi)增長(zhǎng)空間充足，但居民消費(fèi)在人口、居民消費(fèi)傾向和平均工作時(shí)長(zhǎng)方面仍有制約因素。當(dāng)前我國(guó)人均GDP為1.3萬(wàn)美元，正處于消費(fèi)升級(jí)的過渡階段，政策著力點(diǎn)拓展至服務(wù)消費(fèi)領(lǐng)域正當(dāng)其時(shí)，尤其是優(yōu)化服務(wù)消費(fèi)供給體系，建議放寬部分服務(wù)消費(fèi)領(lǐng)域的市場(chǎng)準(zhǔn)入、培育銀發(fā)服務(wù)消費(fèi)場(chǎng)景、為服務(wù)消費(fèi)提供權(quán)益保護(hù)和附加支持；需求端或先從加強(qiáng)勞動(dòng)者保護(hù)、減少實(shí)際工作時(shí)長(zhǎng)入手，拓展服務(wù)消費(fèi)券的應(yīng)用領(lǐng)域，刺激綠色服務(wù)、數(shù)字服務(wù)、入境旅游等消費(fèi)需求。他山之石：美日服務(wù)消費(fèi)升級(jí)之路的經(jīng)驗(yàn)啟示——消費(fèi)自去年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)以來(lái)“提振消費(fèi)”屢次被置于經(jīng)濟(jì)工作的優(yōu)先位置，今年政府工作報(bào)告延續(xù)將“全方位擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求”置于首位的安排，強(qiáng)調(diào)“使內(nèi)需成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主動(dòng)力和穩(wěn)定錨，實(shí)施提振消費(fèi)的專項(xiàng)行動(dòng)”，釋放出強(qiáng)化需求側(cè)管理的明確信號(hào)，消費(fèi)逐漸成為穩(wěn)增長(zhǎng)、擴(kuò)內(nèi)需的核心抓手。春節(jié)以來(lái)我國(guó)旅游票房等服務(wù)消費(fèi)熱度高漲，“兩新”政策加力擴(kuò)圍，開年消費(fèi)呈現(xiàn)出一定的結(jié)構(gòu)性亮點(diǎn)，然而對(duì)標(biāo)發(fā)達(dá)國(guó)家消費(fèi)結(jié)構(gòu)和我國(guó)當(dāng)下歐盟、日本等其他經(jīng)濟(jì)體，二是當(dāng)前商品消費(fèi)已經(jīng)恢復(fù)至原有路徑，但服務(wù)消費(fèi)相較常態(tài)增長(zhǎng)趨勢(shì)仍有距離。過去一年來(lái)商品消費(fèi)補(bǔ)貼作為我國(guó)消費(fèi)政策的著力方向之一取得了積極成效，但國(guó)際經(jīng)驗(yàn)顯示商品補(bǔ)貼政策雖能短期撬動(dòng)消費(fèi)回升，卻易陷入需求預(yù)支、效果邊際遞減的困境，相較之下，服務(wù)消費(fèi)具備持續(xù)性，作為發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)的主引擎，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的帶動(dòng)效果顯著。本文通過梳理美日消費(fèi)升級(jí)路徑與政策實(shí)踐，探討我國(guó)如何突破結(jié)構(gòu)性制約，一、消費(fèi)升級(jí)的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)根據(jù)發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)，邁入高收入國(guó)家行列后，消費(fèi)會(huì)成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要驅(qū)發(fā)達(dá)國(guó)家的消費(fèi)結(jié)構(gòu)往往隨著居民可支配收入提高、人口結(jié)構(gòu)變化、消費(fèi)習(xí)慣的轉(zhuǎn)變而改變，大體遵循一定的發(fā)展規(guī)律，本章節(jié)以美國(guó)和日本為例，重點(diǎn)梳理兩國(guó)的消費(fèi)升級(jí)有何必經(jīng)之路和國(guó)別特色，此外進(jìn)一步探究消費(fèi)升級(jí)背后的主要推動(dòng)力，總結(jié)影響各類型消費(fèi)的主要因（一）逐本：日本和美國(guó)消費(fèi)結(jié)構(gòu)如何變遷？參考國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，發(fā)達(dá)國(guó)家的消費(fèi)升級(jí)基本遵循“非耐用品->耐用品->服務(wù)1”路徑，美國(guó)和日本分別于70年代、90年代實(shí)現(xiàn)服務(wù)消費(fèi)的趕超。從美國(guó)個(gè)人消費(fèi)支出占比來(lái)看，1930段，美國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)得到飛速的發(fā)展，雖然經(jīng)歷大蕭條和戰(zhàn)爭(zhēng)，但部分年份的GDP甚至維持兩）； 1非耐用品指消費(fèi)者需經(jīng)常購(gòu)買的商品，如食品飲料、服裝、文具和其他22他山之石：美日服務(wù)消費(fèi)升級(jí)之路的經(jīng)驗(yàn)啟示——消費(fèi)耐用消費(fèi)品支出抬升至15%左右；三是70年代后服務(wù)消費(fèi)主導(dǎo)階段，1970年美國(guó)個(gè)人服務(wù)消費(fèi)支出首次超過商品并持續(xù)拉開差距，服務(wù)消費(fèi)支出占比由1970年的50.7%升至2024年的68.5%，逐漸成為美國(guó)的消費(fèi)支柱。相比較而言，日本消費(fèi)也整體延續(xù)由商品到服務(wù)的升級(jí)路徑，其中，日本服務(wù)消費(fèi)于90年代首次超過商品消費(fèi)，但伴隨人口老齡化不斷加深，渡，服務(wù)消費(fèi)也從傳統(tǒng)服務(wù)向健康護(hù)理、金融、文娛等服務(wù)領(lǐng)域轉(zhuǎn)型。從細(xì)分消費(fèi)品類看，70年代后美國(guó)居民對(duì)食品、服裝、能源等非耐用品支出份額集體下滑，三者總支出占美國(guó)個(gè)用車、家電家具等大宗消費(fèi)品逐漸向體育器材、照相機(jī)、音響等休閑娛樂用品過渡，截至中餐飲酒店、交通、住房等傳統(tǒng)服務(wù)支出份額基本穩(wěn)定在28%左右，而健康護(hù)理、金融保險(xiǎn)和文化娛樂相關(guān)的服務(wù)型消費(fèi)支出大幅擴(kuò)張，1970至2024年期間三者支出占比分別抬升構(gòu)性支撐，消費(fèi)變革背后具備明顯的國(guó)別特色。90年代日本消費(fèi)發(fā)生顯著的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變，一是人口老齡化和經(jīng)濟(jì)疲軟的背景下，消費(fèi)降級(jí)和極簡(jiǎn)主義的特點(diǎn)突出，服裝類支出在居民消費(fèi)的占比由90年代7%持續(xù)下滑至2010年4%左右，相反動(dòng)漫、游戲等低價(jià)服務(wù)消費(fèi)支撐文生更新?lián)Q代需求，乘用車、手機(jī)等消費(fèi)仍然對(duì)耐用品需求形成支撐，2010年交通通信占據(jù)居民消費(fèi)支出近13.4%的份額，僅次于食品飲料；三是醫(yī)療保健、住房服務(wù)的消費(fèi)支出相對(duì)更具韌性，在90年代日本居民消費(fèi)支出整體下滑的背景下仍然保持增長(zhǎng)路徑，其背后是單身和33他山之石：美日服務(wù)消費(fèi)升級(jí)之路的經(jīng)驗(yàn)啟示——消費(fèi)圖1：70年代美國(guó)服務(wù)消費(fèi)支出超過商品消費(fèi)圖2：日本90年代服務(wù)消費(fèi)支出超過商品消費(fèi)圖圖3：1930年以來(lái)美國(guó)消費(fèi)經(jīng)歷“非耐用品->耐用品->服務(wù)”的升級(jí)路徑圖圖4：日本消費(fèi)升級(jí)遵循同樣規(guī)律，但伴隨老齡化程度加深，2010年后服務(wù)消費(fèi)未能延續(xù)此前的增長(zhǎng)路徑44他山之石：美日服務(wù)消費(fèi)升級(jí)之路的經(jīng)驗(yàn)啟示——消費(fèi)圖圖5：70年代美國(guó)服務(wù)消費(fèi)由傳統(tǒng)服務(wù)向健康護(hù)理、金融、文娛等方向拓展圖6：不同于美國(guó)文娛消費(fèi)的興起，90年代日本醫(yī)療保健和住房服務(wù)的支出份額明顯抬升圖7：90年代日本“失去三十年”居民消費(fèi)增長(zhǎng)停滯，消費(fèi)亮點(diǎn)在于結(jié)構(gòu)變化55他山之石：美日服務(wù)消費(fèi)升級(jí)之路的經(jīng)驗(yàn)啟示——消費(fèi)（二）溯源：消費(fèi)升級(jí)背后的主推手是什么？居民財(cái)富水平的躍升是消費(fèi)升級(jí)的主要推動(dòng)力。凱恩斯消費(fèi)理論指出，居民可支配收入的增長(zhǎng)會(huì)直接提升消費(fèi)支出，當(dāng)人均收入突破臨界值時(shí)，MPC（邊際消費(fèi)傾向）雖趨于遞減，但消費(fèi)結(jié)構(gòu)從必需品轉(zhuǎn)向高附加值商品與服務(wù)，形成消費(fèi)升級(jí)的質(zhì)變。以歷史年份美國(guó)和日本乘用車的注冊(cè)量來(lái)衡量居民對(duì)基礎(chǔ)耐用消費(fèi)品的需求，可以發(fā)現(xiàn)美國(guó)和日本的人均），量也加速抬升，消費(fèi)結(jié)構(gòu)逐漸由非耐用品向耐用品轉(zhuǎn)型；而當(dāng)人均GDP接近1萬(wàn)美元水平時(shí)（美國(guó)70年代和日本80年代），基礎(chǔ)耐用品滲透進(jìn)入后半場(chǎng)，消費(fèi)結(jié)構(gòu)中的服務(wù)支出明顯17%左右。90年代日本和美國(guó)居民對(duì)家具家電等周期性耐用品和服裝類非耐用品的消費(fèi)支出走勢(shì)逐漸背離，其中日本兩項(xiàng)消費(fèi)支出從1991年的高點(diǎn)下滑，2010年日本服裝類家庭消費(fèi)支出近乎腰斬，其背后與人口因素密不可分。一方面，周期性耐用品與地產(chǎn)消費(fèi)掛鉤，年輕人群尤其是25-35歲的婚育人群構(gòu)成購(gòu)房裝修需求主力，老齡人口對(duì)周期性耐用品的需求下降；另一方面，人口增速放緩收窄了家具家電耐用品和服裝等快消品的增量需求，居民對(duì)周即便老齡化和少子化削弱了耐用品需求，但技術(shù)變遷可以形成對(duì)沖，同時(shí)能夠有效催手機(jī)”的升級(jí)路徑，傳統(tǒng)家電產(chǎn)品也由空調(diào)向智能馬桶、空氣凈化器、洗碗機(jī)等多元化家電領(lǐng)域拓展，產(chǎn)業(yè)革命通過技術(shù)創(chuàng)新淘汰舊產(chǎn)能的同時(shí)創(chuàng)造新需求進(jìn)一步擴(kuò)展了耐用消費(fèi)品的需求空間，這也一定程度解釋了即便日本面臨老齡少子化的負(fù)面影響，但交通通信類（乘用車、手機(jī)）的消費(fèi)支出仍然保持持續(xù)增長(zhǎng)2，家居家電支出相較于服裝類支出的下滑更加具有韌性的現(xiàn)象。值得注意的是，消費(fèi)電子的技術(shù)變遷也催生了服務(wù)端的供給，伴隨電視、PC電腦和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的加速滲透，日本內(nèi)容媒體如動(dòng)漫行業(yè)從70年66他山之石：美日服務(wù)消費(fèi)升級(jí)之路的經(jīng)驗(yàn)啟示——消費(fèi)代開始嶄露頭角，新增動(dòng)漫作品數(shù)量在90年代后大幅增陷入長(zhǎng)期停滯狀態(tài)，以2001年松下公司引進(jìn)提前退休制度打破終身雇傭制度，聘用大量非正式員工以降低成本，日本非正式工比重逐漸增加，零工經(jīng)濟(jì)與靈活就業(yè)一定程度增加了居民用于旅游出行等非碎片化的服務(wù)消費(fèi)。從日本總務(wù)省對(duì)15家務(wù)的時(shí)間有所減少，用于休息放松、個(gè)人護(hù)理、娛樂、出行的時(shí)間明顯增加，非工作時(shí)間的釋放刺激了日本居民的服務(wù)消費(fèi)支出，伴隨低欲望社會(huì)特質(zhì)深化，日本居民逐漸由享受物表表1：日本和美國(guó)經(jīng)濟(jì)、人口增長(zhǎng)和消費(fèi)結(jié)構(gòu)演進(jìn)前后升/升前77他山之石：美日服務(wù)消費(fèi)升級(jí)之路的經(jīng)驗(yàn)啟示——消費(fèi)圖8：美國(guó)70年代人均GDP近1萬(wàn)美元，服務(wù)消費(fèi)支出增長(zhǎng)提速圖9：日本80年代人均GDP近1萬(wàn)美元，服務(wù)消費(fèi)實(shí)現(xiàn)大幅躍升圖11：90圖11：90年代后日美人口結(jié)構(gòu)差異對(duì)周期性耐用品和服裝類非耐用品的消費(fèi)走向不同：，圖圖12：技術(shù)變遷擴(kuò)展可以耐用消費(fèi)品需求空間，80圖13：日本電視、PC的滲透催化了動(dòng)漫等內(nèi)容服務(wù)年代以來(lái)日本主要耐用品經(jīng)歷更新?lián)Q代3加速供給88他山之石：美日服務(wù)消費(fèi)升級(jí)之路的經(jīng)驗(yàn)啟示——消費(fèi)圖14：經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期停滯下日本企業(yè)打破終身雇傭制度，2000年以后日本非正式員工數(shù)量大幅增加圖15：1976年以來(lái)隨著時(shí)間的推移，日本居民用于工作、社交、家務(wù)的時(shí)間有所減少，用于休息放松、個(gè)人護(hù)理、娛樂、出行的時(shí)間明顯增加二、日美針對(duì)商品和服務(wù)的補(bǔ)貼政策效果如何？危機(jī)時(shí)期兩國(guó)均采取分批次發(fā)放大規(guī)模現(xiàn)金補(bǔ)貼的措施提振消費(fèi)、對(duì)中小企業(yè)和疫情沖擊行業(yè)進(jìn)行補(bǔ)貼，政策效果體現(xiàn)出各自獨(dú)有的國(guó)情特征。在此基礎(chǔ)上，本章節(jié)將視野聚焦在消費(fèi)99他山之石：美日服務(wù)消費(fèi)升級(jí)之路的經(jīng)驗(yàn)啟示——消費(fèi)升級(jí)的長(zhǎng)期時(shí)間跨度內(nèi)，重點(diǎn)梳理減稅、現(xiàn)金補(bǔ)貼外，針對(duì)商品、服務(wù)消費(fèi)的結(jié)構(gòu)性政策，（一）商品消費(fèi)：效果依賴居民經(jīng)濟(jì)預(yù)期，需求預(yù)支往往難以避免美國(guó)消費(fèi)刺激政策以減稅為主，出臺(tái)耐用品購(gòu)置補(bǔ)貼政策的次數(shù)較少，且政策效果受需求透支、財(cái)政成本高、本土企業(yè)未明顯受益的拖累。美國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)以消費(fèi)為主導(dǎo)，2024近20年也始終穩(wěn)定在65%-70%的水平。此外，長(zhǎng)久以來(lái)美國(guó)財(cái)政對(duì)消費(fèi)的刺激重心都在私人部門，尤其是民生領(lǐng)域，由于美國(guó)聯(lián)邦稅收以直接稅為主，且主要向個(gè)人征稅，美國(guó)政府頻繁通過減稅措施來(lái)達(dá)到刺激消費(fèi)的效果，過去激大宗消費(fèi)的次數(shù)較少，且政策初衷往往將產(chǎn)業(yè)升級(jí)和供應(yīng)鏈復(fù)蘇，國(guó)會(huì)財(cái)政出資28.5億美元推行以舊換新政策，鼓勵(lì)置換短期刺激效果明顯，但綜合來(lái)看政策存在諸多問題，一是部分需求提前預(yù)支，乘用車銷量在隨后的幾個(gè)月出現(xiàn)明顯回落，直到2012年銷量數(shù)據(jù)才回歸常規(guī)路徑上；二是由于日系車型小型節(jié)能車更受歡迎，美國(guó)本土車企銷量占比不到41%，并未在這一輪“以舊換新”中明顯獲益；三是每輛車提供至少3500美元的超常規(guī)財(cái)政補(bǔ)貼，政策成本飽受詬病。日本曾出臺(tái)兩輪針對(duì)家電等耐用品的消費(fèi)補(bǔ)貼政策，其中家電環(huán)在居民端，且所兌換積分可用于日用品等二次消費(fèi)，需求預(yù)支影響小于此前重點(diǎn)補(bǔ)貼企業(yè)端研發(fā)高效能技術(shù)分別提供10%-15%所得稅抵免和50%的直接補(bǔ)貼，補(bǔ)貼方向重在企業(yè)端。從消費(fèi)刺激效果看，1973-1974年日本家庭對(duì)家電的消費(fèi)支出同比增長(zhǎng)均超過20%，但隨后兩年的家電消費(fèi)支出增速跌破政策出臺(tái)前的低點(diǎn)，存在一定的需求透電環(huán)保積分制度，個(gè)人消費(fèi)者購(gòu)買環(huán)保家電可換取商品價(jià)格5%-10%的積分,所得積分可用于換購(gòu)指定的節(jié)能產(chǎn)品，包括商品券、地方特產(chǎn)和其他節(jié)能家電，從最終效果來(lái)看，家電環(huán)保且在政策結(jié)束后日本家庭用于家電的消費(fèi)支出增速并未跌回至政策前低點(diǎn)，需求預(yù)支影響并他山之石：美日服務(wù)消費(fèi)升級(jí)之路的經(jīng)驗(yàn)啟示——消費(fèi)15歲以下兒童的“地域振興消費(fèi)券”，由中央政府提供資金，每人發(fā)放2萬(wàn)日元(約人均GDP的短期刺激局限，日本創(chuàng)設(shè)“地方創(chuàng)生基金”，對(duì)消費(fèi)券使用率高的地區(qū)追加基建投資作為配套政策。政策初衷為刺激居民消費(fèi)且配套基建投資振興地方經(jīng)濟(jì)，但在經(jīng)濟(jì)預(yù)期低迷的背景下，消費(fèi)券間接轉(zhuǎn)化為個(gè)人儲(chǔ)蓄，未能有效發(fā)揮政策杠桿帶動(dòng)消費(fèi)。日本經(jīng)濟(jì)企劃廳調(diào)查顯示，此次消費(fèi)券用于服裝和食品的比例超過60%，消費(fèi)券資金中僅有32%帶動(dòng)新增消費(fèi)（合計(jì)帶動(dòng)消費(fèi)2025億元），剩余68%用于生活必需品間接轉(zhuǎn)化為儲(chǔ)蓄替代，僅拉動(dòng)個(gè)人消費(fèi)增表表2：美日對(duì)商品消費(fèi)的刺激政策國(guó)家美國(guó)），日本），中央:地方出資比例為2:1，國(guó)民只要購(gòu)買“統(tǒng)一節(jié)能標(biāo)簽”四星以上的空調(diào)、冰箱和電視，就能獲得相當(dāng)于商 圖16：2009年為以舊換新政策帶來(lái)需求預(yù)支問題，美國(guó)乘用車銷量在兩年后才回歸常規(guī)路徑上他山之石：美日服務(wù)消費(fèi)升級(jí)之路的經(jīng)驗(yàn)啟示——消費(fèi)圖圖17：日本耐用品消費(fèi)補(bǔ)貼政策短期均帶來(lái)了銷量提升，1999年地域消費(fèi)券效果不佳（二）服務(wù)消費(fèi)：供需兩端綜合施策，日本成功實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，服務(wù)業(yè)是美國(guó)經(jīng)濟(jì)的主要支撐產(chǎn)業(yè)，在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)往往相對(duì)制造業(yè)韌性更強(qiáng)，但美國(guó)對(duì)服務(wù)消費(fèi)的刺激政策較少，大多在2020年疫情沖擊下階段性實(shí)施，參考意義較小。相較于政策著重危機(jī)應(yīng)對(duì)、缺乏長(zhǎng)期連貫性的美國(guó)而言，日本政策上重點(diǎn)謀求中長(zhǎng)期消費(fèi)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，尤其是根據(jù)少子和老齡化的國(guó)情來(lái)培育新型消費(fèi)。特別是90年代經(jīng)歷經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期停滯，人口老齡化程度加深重挫了周期性耐用品以及服飾等非耐用品的需求，以家庭消服務(wù)供給方面，政策重點(diǎn)在完善基礎(chǔ)設(shè)施和制度建設(shè)擴(kuò)展托育、養(yǎng)老服務(wù)，推行“IT政策初期重點(diǎn)增加托兒所、幼兒園等傳統(tǒng)設(shè)施，并通過提高保育人員待遇吸引勞動(dòng)力。2015他山之石：美日服務(wù)消費(fèi)升級(jí)之路的經(jīng)驗(yàn)啟示——消費(fèi)年后，日本政府進(jìn)一步細(xì)化保育服務(wù)類型，擴(kuò)充包括臨時(shí)性保育、家庭援助服務(wù)中心、夜間保育、患病嬰幼兒保育等多元化保育服務(wù)，并鼓勵(lì)企業(yè)自建保育設(shè)施為職工提供嬰幼兒保育服務(wù)，財(cái)政雙向補(bǔ)貼緩解家庭與機(jī)構(gòu)壓力。二是以保險(xiǎn)制度撬動(dòng)養(yǎng)老介護(hù)服務(wù)，以2000年《介護(hù)保險(xiǎn)法》為分水嶺，日本政府強(qiáng)制40歲以上公民繳納保險(xiǎn)，65歲以上可由政府承擔(dān)70%-90%的費(fèi)用享受住房適老化改造和介護(hù)服務(wù)，政策推動(dòng)下養(yǎng)老機(jī)構(gòu)數(shù)量激增，服務(wù)范圍從基礎(chǔ)護(hù)理擴(kuò)展至醫(yī)療、心理支持等領(lǐng)域，養(yǎng)老服務(wù)逐漸拓展至居家養(yǎng)老、社區(qū)養(yǎng)老和機(jī)構(gòu)養(yǎng)老三種模式，分別滿足不同收入群體和介護(hù)訴求的養(yǎng)老服務(wù)。三是推行“IT立國(guó)”戰(zhàn)略，引導(dǎo)夏普、東芝等企業(yè)擴(kuò)大數(shù)碼產(chǎn)品生產(chǎn)，通過技術(shù)研發(fā)補(bǔ)貼和產(chǎn)業(yè)鏈整合，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)從硬件制造向高附加值內(nèi)容服務(wù)延伸，間接帶動(dòng)動(dòng)畫、游戲、影視等內(nèi)容服務(wù)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。從效果來(lái)看，政策有效的帶動(dòng)了動(dòng)漫作品和養(yǎng)老機(jī)構(gòu)的服務(wù)供給，但低生育率仍然限制了保育機(jī)構(gòu)的服務(wù)需求方面，政策重點(diǎn)在縮短工時(shí)釋放消費(fèi)潛力，放寬簽證為入境旅游服務(wù)引流。一是增加法定節(jié)假日創(chuàng)造連休，刺激短途旅游消費(fèi)，1988年日本修訂《勞動(dòng)基準(zhǔn)法》將每周的法定工作天數(shù)從六天下降為五天，并增加三個(gè)國(guó)家法定節(jié)假日，2001年修改《節(jié)日法》通過靈活調(diào)休法定節(jié)假日形成“三連休”。據(jù)日本觀光廳統(tǒng)計(jì)，三連休期間酒店住宿率提高10%-15%，餐飲娛樂業(yè)營(yíng)業(yè)額增長(zhǎng)10%-20%，對(duì)服務(wù)需求的帶動(dòng)效果明顯。二是實(shí)施“觀光立多次往返簽證、簡(jiǎn)化簽證申請(qǐng)材料等培育入境旅游需求。2009年以來(lái)日本入境訪客由800萬(wàn)人增加至2019年的3200萬(wàn)人左右，入境表3：日本針對(duì)服務(wù)消費(fèi)的刺激政策），他山之石：美日服務(wù)消費(fèi)升級(jí)之路的經(jīng)驗(yàn)啟示——消費(fèi)居家養(yǎng)老：依托社區(qū)提供上門護(hù)理、送餐等服務(wù)，介護(hù)險(xiǎn)覆蓋9成費(fèi)用），圖18：日本服務(wù)消費(fèi)支持領(lǐng)域中養(yǎng)老和內(nèi)容服務(wù)供給獲得大幅增加，保育服務(wù)供給收到少子化約束圖19：日本“觀光立國(guó)”戰(zhàn)略下，入境旅游消費(fèi)增長(zhǎng)可觀三、典型國(guó)家的消費(fèi)刺激政策對(duì)中國(guó)的啟示及建議（一）我國(guó)消費(fèi)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀與美日消費(fèi)刺激政策的經(jīng)驗(yàn)啟示他山之石：美日服務(wù)消費(fèi)升級(jí)之路的經(jīng)驗(yàn)啟示——消費(fèi)與日美相比，我國(guó)正處于消費(fèi)升級(jí)的過渡階段，居民消費(fèi)仍有較大的增長(zhǎng)空間，但在人口結(jié)構(gòu)、消費(fèi)傾向和平均工作時(shí)長(zhǎng)等方面仍存在著諸多制約因素國(guó)服務(wù)消費(fèi)占總消費(fèi)支出的比重約為46%，低于美國(guó)和日本，人均GDP達(dá)到1.3萬(wàn)美元，按照國(guó)際經(jīng)驗(yàn)已經(jīng)處于消費(fèi)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵過渡階段，同時(shí)考慮到當(dāng)前我國(guó)人均可支配收入和城鎮(zhèn)化率水平較發(fā)達(dá)國(guó)家仍有一定距離，居民消費(fèi)尤其是服務(wù)消費(fèi)仍有較大的增長(zhǎng)空間。但較低的出生率和更快的老齡化趨勢(shì)成為了消費(fèi)的主要約束；二是我國(guó)居民財(cái)富水平受疫情疤痕效應(yīng)、房?jī)r(jià)股市資產(chǎn)價(jià)格下跌和就業(yè)等多重因素掣肘，居民消費(fèi)傾向較低，根據(jù)IMF預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，我國(guó)居民儲(chǔ)蓄率達(dá)43.4%，遠(yuǎn)高于日本（30.4%）和美國(guó)（17.9%）；三是我國(guó)工作時(shí)長(zhǎng)總體超過其他發(fā)達(dá)國(guó)家水平，用于服務(wù)消費(fèi)的空間有限，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，2024年上半年我國(guó)勞動(dòng)者的平均每周工作時(shí)長(zhǎng)為48.6小時(shí)，高于日本（202），表4：美國(guó)、日本和中國(guó)人口結(jié)構(gòu)、消費(fèi)傾向和消費(fèi)結(jié)構(gòu)對(duì)比日美針對(duì)家電、汽車等耐用品的補(bǔ)貼政策大多會(huì)帶來(lái)需求預(yù)支效應(yīng)，而發(fā)放消費(fèi)券的效果受到經(jīng)濟(jì)預(yù)期和儲(chǔ)蓄傾向的約束，整體來(lái)看短期刺激效果明顯，但往往需要中長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性政策予以配合。美國(guó)2009年環(huán)保車型以舊換新和1973年日本家電推廣計(jì)劃，兩項(xiàng)政策結(jié)束后的兩年被補(bǔ)貼商品的消費(fèi)支出增長(zhǎng)均出現(xiàn)下滑，僅有2009年日本家電環(huán)保積分制度對(duì)消費(fèi)的撬動(dòng)效果較大且需求預(yù)支幾乎未產(chǎn)生明顯負(fù)向影響，主要原因或在于獲得的積分僅能在指定合作商戶兌換日用品或服務(wù)，且無(wú)法直接抵扣現(xiàn)金，消費(fèi)者購(gòu)買多出于高效能家電的更新替換需求，購(gòu)買行為更加理性；從日本發(fā)放消費(fèi)券的政策效果看，當(dāng)居民經(jīng)濟(jì)預(yù)期較低時(shí)消費(fèi)券往往用于購(gòu)買生活必須品從而間接轉(zhuǎn)化為儲(chǔ)蓄，對(duì)消費(fèi)的刺激效果也不及預(yù)期。總體來(lái)他山之石：美日服務(wù)消費(fèi)升級(jí)之路的經(jīng)驗(yàn)啟示——消費(fèi)看，商品消費(fèi)的補(bǔ)貼政策雖然短期刺激效果明顯，但存在著需求飽和、撬動(dòng)效果依賴經(jīng)濟(jì)預(yù)日本針對(duì)服務(wù)領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)性政策往往從供給端出發(fā)，供需兩側(cè)政策協(xié)同發(fā)力。針對(duì)養(yǎng)老政府補(bǔ)貼并鼓勵(lì)企業(yè)參與擴(kuò)建養(yǎng)老機(jī)構(gòu)、開發(fā)高附加值的旅游場(chǎng)景、補(bǔ)貼消費(fèi)電子普及并帶充分?jǐn)U大了養(yǎng)老服務(wù)的覆蓋程度；需求側(cè)則從民生和入境游領(lǐng)域出發(fā)，對(duì)內(nèi)降低居民工作時(shí)長(zhǎng)釋放服務(wù)消費(fèi)潛力，對(duì)外放松簽證要求刺激海外入境需求，總體來(lái)看需要供給和需求端多（二）針對(duì)我國(guó)商品和服務(wù)消費(fèi)刺激政策的建議全國(guó)兩會(huì)政府工作報(bào)告將今年用于消費(fèi)品以舊換新的超長(zhǎng)期特別國(guó)債資金增加至3000億元，對(duì)商品消費(fèi)的補(bǔ)貼政策再度加碼。據(jù)發(fā)改委數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年以舊換新帶動(dòng)汽車、家電、家裝、電動(dòng)自行車等銷售額超過1.3萬(wàn)億元，短期有效的拉動(dòng)了部分商品的消費(fèi)，對(duì)我國(guó)內(nèi)需以及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供了支點(diǎn)。但海外經(jīng)驗(yàn)顯示需求預(yù)支的影響大多在補(bǔ)貼政策結(jié)束的兩年內(nèi)顯現(xiàn)，因此在商品補(bǔ)貼擴(kuò)圍加碼的同時(shí)，建議將消費(fèi)補(bǔ)貼領(lǐng)域拓展至服務(wù)消費(fèi)，比如文化旅游建議擴(kuò)大多元化服務(wù)消費(fèi)供給，包括落實(shí)放寬準(zhǔn)入限制、為服務(wù)從業(yè)者提供培訓(xùn)等補(bǔ)貼支持，加快我國(guó)長(zhǎng)護(hù)險(xiǎn)制度落地。2025年政府報(bào)告對(duì)于服務(wù)消費(fèi)的政策安排筆墨增多，包括提出“擴(kuò)大健康、養(yǎng)老、托幼、家政等多元化服務(wù)供給”，“創(chuàng)新和豐富消費(fèi)場(chǎng)景”,“落實(shí)和優(yōu)化休假制度”等多方面工作要求，消費(fèi)領(lǐng)域的政策著力點(diǎn)逐漸錨定服務(wù)領(lǐng)域。我們建議一是放寬部分服務(wù)消費(fèi)領(lǐng)域的市場(chǎng)準(zhǔn)入，在養(yǎng)老、醫(yī)療、教育等領(lǐng)域推進(jìn)負(fù)面清單管理，允許社會(huì)資本設(shè)立營(yíng)利性服務(wù)機(jī)構(gòu)；二是培育銀發(fā)服務(wù)消費(fèi)場(chǎng)景，參考日本介護(hù)險(xiǎn)制度對(duì)養(yǎng)老服務(wù)的支持，加快我國(guó)長(zhǎng)護(hù)險(xiǎn)制度的落地和完善，對(duì)不同程度的養(yǎng)老服務(wù)進(jìn)行精細(xì)化覆蓋，構(gòu)建銀發(fā)經(jīng)濟(jì)生態(tài)，對(duì)社區(qū)嵌入式養(yǎng)老機(jī)構(gòu)給予用地保障和運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼，開發(fā)康養(yǎng)旅居產(chǎn)品線，挖掘類似“養(yǎng)老班列”、“適老化改造”的增量服務(wù)需求；三是為服務(wù)消費(fèi)提供權(quán)益保護(hù)和附加支持，包括提高養(yǎng)老、教育、護(hù)理服務(wù)的從業(yè)待遇和技能培訓(xùn)補(bǔ)貼，鼓勵(lì)保險(xiǎn)他山之石：美日服務(wù)消費(fèi)升級(jí)之路的經(jīng)驗(yàn)啟示——消費(fèi)公司開發(fā)“服務(wù)消費(fèi)履約險(xiǎn)”覆蓋家政服務(wù)糾紛等服務(wù)消費(fèi)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)服務(wù)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化和優(yōu)質(zhì)供給，為服務(wù)消費(fèi)場(chǎng)景提供安全保障；四是增加服務(wù)消費(fèi)相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，如加飲等基礎(chǔ)服務(wù)設(shè)施建設(shè)融入城市規(guī)劃、更新以及老舊社區(qū)改造中，打造社區(qū)嵌入式服務(wù)綜合培養(yǎng)服務(wù)需求或先從加強(qiáng)勞動(dòng)者保護(hù)、減少實(shí)際工作時(shí)長(zhǎng)入手，拓展服務(wù)消費(fèi)券的應(yīng)用領(lǐng)域，刺激綠色服務(wù)、數(shù)字服務(wù)、入境旅游等消費(fèi)需求。一是縮短實(shí)際工作時(shí)長(zhǎng)以提升服務(wù)二是拓展家政服務(wù)需求，除餐飲旅游等傳統(tǒng)服務(wù)消費(fèi)券外，由財(cái)政補(bǔ)貼發(fā)放“家政服務(wù)工時(shí)券”，即雙職工家庭每年可申領(lǐng)一定次數(shù)或時(shí)長(zhǎng)的保潔服務(wù)券等間接刺激家政等其他領(lǐng)域的服務(wù)需求；三是培育新型消費(fèi)，設(shè)立專項(xiàng)基金支持中小服務(wù)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，試點(diǎn)服務(wù)消費(fèi)碳積分制度，消費(fèi)者低碳服務(wù)消費(fèi)可抵扣個(gè)人所得稅；四是參考日本“觀光立國(guó)”戰(zhàn)略的經(jīng)驗(yàn)，除了已實(shí)行的放松過境免簽政策外，加強(qiáng)我國(guó)傳統(tǒng)文化的向外輸出，吸引入境旅游流量短期消費(fèi)政策須與中長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性政策