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第四章金融機構體系第一節金融機構概述第二節西方金融機構體系的構成第三節我國金融機構體系的演變和發展2

第一節金融機構概述一、金融機構的含義：financialinstitution狹義：專門從事各種金融活動的法人組織，也稱為金融中介。（financialintermediation）廣義：不僅包括金融中介機構，而且包括金融管理機構。3

二、金融機構的特征金融資產所占比重極高，遠高于實物資產。權益資本占總資產的比重很低。風險高，具有較強的傳染性。4

三、金融機構的類型

（一）按是否承擔政策性業務商業性金融機構:

不承擔政策性業務，經營目的是為了獲取利潤。政策性金融機構:

為實現政府的產業政策而設立的，承擔政策性業務，不以盈利為首要目的。5

（二）按是否以接受公眾存款為主要資金來源：

1、

存款性金融機構

2、非存款性金融機構：（1）投資性金融機構：以銷售股票、債券等有價證券籌集資金，主要從事證券投資業務。（2）契約性金融機構：以契約方式吸收持約人的資金，并按契約規定向持約人履行賠付或資金返還義務的金融機構。（3）政策性金融機構

三、金融機構的類型6（三）按照金融機構業務的特征：銀行:以存款、放款、匯兌、結算為核心業務的金融機構。包括：中央銀行、商業銀行、儲蓄銀行、開發銀行等。非銀行金融機構：銀行以外的其他各種金融機構均為非銀行金融機構。包括：證券公司、信托公司、保險公司等。

三、金融機構的類型7

四、金融機構的功能（一）降低交易成本：規模經濟（二）處理信息不對稱問題：

逆向選擇

道德風險

（三）期限整合

（四）分散融資風險

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第二節西方金融機構體系的構成

以中央銀行為核心，商業銀行為主體，多種金融機構并存的體系。一、金融管理機構：中央銀行、證券管理機構等二、存款性金融機構：商業銀行、儲蓄銀行、信用合作社等三、投資性金融機構：投資銀行、投資基金

四、契約性金融機構：保險公司、養老基金五、政策性金融機構：

經濟開發、農業、進出口、住房9

一、中央銀行（centralbank）

也稱貨幣當局（monetaryauthority）居于一國金融體系的領導和核心地位負責制定和實施國家的貨幣政策代表國家對金融業實行管理和監督，維護金融體系的穩定。

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二、存款性金融機構（一）商業銀行commercialbank

以經營工商業存放款為主要業務，并為顧客提供多種服務的金融機構。吸收可簽發支票的活期存款，因此也稱存款貨幣銀行(depositorymoneybank)。是金融機構體系的主體：機構數量多、業務范圍廣、資產總額比重大。11

(三)信用合作社（creditunion）

由城鄉居民集資合股組成，以互助合作為主要宗旨的金融機構，簡稱信用社。分類：城市信用合作社、農村信用合作社主要資金來源：社員繳納的股金、社員存款、其他企業和個人存款資金運用：主要向社員發放貸款。

二、存款性金融機構12

二、存款性金融機構（二）儲蓄銀行（savingsbank）以吸收居民儲蓄存款為主要資金來源的銀行。1、名稱：（日本）儲蓄銀行（美國）儲蓄貸款協會、互助儲蓄銀行（英國）信托儲蓄銀行2、主要業務：對居民發放住房抵押貸款等消費信貸業務投資于國債、股票及公司債券對市政機構發放貸款13

三、投資性金融機構

（一）投資銀行（investmentbank）專門對工商企業辦理各項有關投資業務的銀行，是資本市場中最主要的金融機構。

1、資金來源：主要依靠發行股票和債券籌集。

2、主要業務：證券業務：項目融資、風險資本投資參與企業的創建、重組及并購投資基金的發起和管理投資咨詢美國高盛集團14

（二）投資基金（investmentfunds）

通過向投資者發行基金股份或受益憑證募集社會閑散資金，再分散投資于各類金融資產的金融機構。

1、名稱：美：共同基金（互助基金,mutualfunds）英：單位信托基金

2、優點：投資組合、分散風險、專家理財、規模經濟

3、分類：開放式基金、封閉式基金三、投資性金融機構15

四、契約性金融機構

（一）保險公司（insurancecompany）

經營保險或再保險業務的金融機構。

1、基本職能：

籌措保費建立保險基金，補償因自然災害或意外事故造成的經濟損失

2、主要種類：

人壽、財產、火災和事故、存款保險公司等

3、資金運用：

投資于公司債券和股票、政府債券；發放不動產抵押貸款、保單貸款等。

美國友邦保險公司16

(二)退休基金(養老基金,pensionfunds)

以契約形式組織預繳資金，以年金形式向參加養老金計劃者提供退休收入的金融機構。

1.資金來源：

雇主和雇員以工資的一定比例按期繳付的資金；運用資金的收益

2.資金運用：

投資于債券、股票及不動產等期限長、收益高的項目

。

四、契約性金融機構17

五、政策性金融機構

(一）經濟開發政策性金融機構專門為經濟開發提供長期投資或貸款，以配合國家經濟發展振興計劃。資金投向：基礎設施、基礎產業、重點企業等（二）農業政策性金融機構專門向農業提供中長期低息貸款，以支持農業部門發展。農業信貸的特點：風險大、期限長、收益低

貸款方向：幾乎涵蓋農業生產方面的一切資金需要。18Table1primaryassetsandliabilitiesoffinancialintermediaries19Table2principalfinancialintermediariesandvalueoftheirAssets20

五、政策性金融機構（三）進出口政策性金融機構為支持本國對外貿易而設立的金融機構（四）住房政策性金融機構專門為居民購買住房提供融資服務的銀行。如：美國聯邦住房貸款銀行(FHLBS)

德國住房儲蓄銀行21

西方金融機構的發展趨勢1、不同金融機構比重的顯著調整存款性金融機構份額下降，契約型和投資型機構比重上升2、取消分業限制，實施混業經營日本：1998年《金融體系改革一攬子法》

美國：1999年《金融服務現代化法案》3、金融業的并購浪潮迭起同行業并購與跨行業并購并存并購規模和金額巨大

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Source:FederalReserveFlowofFundsAccounts;FederalReserveBulletin.FIGURE1BankShareofTotalNonfinancialBorrowing,1960–200823第三節中國金融機構體系的演變

一、建國前夕的金融體系二、過渡時期的金融體系三、高度集中統一的金融體系四、多元混合型金融體系五、中央銀行制度下的金融體系24

一、建國前夕的金融體系（一）國統區居于壟斷地位的官僚資本銀行：四行兩局一庫中小金融機構（銀行、錢莊、保險公司等）外資銀行（二）根據地和解放區蘇維埃國家銀行地方銀行和農村信用社25二、過渡時期的社會主義金融體系

1948-1953年

合并解放區銀行，建立中國人民銀行（1948）沒收官僚資本銀行取消帝國主義銀行特權改造私人銀行與錢莊

建立農村信用社26

過渡時期的金融體系

中國人民銀行

國家管理金融業的行政機關，辦理城市信用業務的經濟組織國家專業銀行

中國農業銀行

辦理農村信貸業務、統管支農資金

中國銀行

辦理外匯業務

中國人民建設銀行

辦理國家基本建設撥款業務非銀行金融機構中國人民保險公司

辦理國內外保險和再保險業務農村信用合作社

辦理農村信貸、結算業務的合作金融組織其它金融機構

公私合營銀行27三、高度集中統一的國家銀行體系

（53-78年）

大一統的人民銀行體制各類專業銀行相繼撤銷或并入中國人民銀行，人民銀行成為我國唯一的金融機構，壟斷了幾乎所有的金融業務。人民銀行既是金融行政管理機關，又是具體經營銀行業務的金融機構，它的所有業務活動完全服從于國家統一的計劃。28四、多元混合型金融體系（79-83年）

1、各專業銀行相繼恢復和建立，打破大一統的格局：

1979年：恢復中國農業銀行；中國銀行從人民銀行分設；建行從財政部分設；中國國際信托投資公司成立

1980年：中國人民保險公司恢復國內保險業務

2、人民銀行仍然一身兼二任29

五、中央銀行制度下的金融體系

（1984年至今）

(一)金融管理機構

1、中國人民銀行：

1984年：中國工商銀行成立，人民銀行開始專門行使中央銀行職能。主要職責：制定和執行貨幣政策、維護金融穩定。

2、證監會：1992年成立

3、保監會：1998年成立

4、銀監會：2003年成立30

1、四大銀行：工、農、中、建工行：主要辦理城市工商信貸和儲蓄業務，

規模和市場占有率最大

農行：國內網點最多，遍布城市和農村中行：歷史最悠久，在國際金融業務方面具有優勢

建行：實施為大行業、大企業服務的戰略

(二）商業銀行中國銀行總行31

國有銀行的改革路徑

1、1994年以前：專業銀行兼營政策性業務與商業性業務

2、1994年：商業化改革

組建政策性銀行，把四大銀行的政策性業務基本分離出去，四大銀行開始向商業銀行轉變。

3、2005年至今：股份化改革國家注資、設立股份公司、引進戰略投資者、上市

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(二）商業銀行2、其它股份制商業銀行

交通銀行：第一家公有制為主體的股份制綜合性銀行

中信實業銀行：中信公司直屬

招商銀行：第一家完全由企業法人持股的銀行。

深圳發展銀行：第一家上市銀行

光大銀行：第一家吸收國際金融機構入股的商業銀行

民生銀行：首家主要由非公有制企業入股的商業銀行

……

33

3、城市商業銀行：

在對城市信用社清產核資的基礎上，通過吸收地方財政、企業入股資金組建而成，為地方經濟、中小企業服務。

(二）商業銀行34

1、國家開發銀行

集中資金保證國家重點建設，支持基礎設施、基礎產業和支柱產業發展，加強國家對固定資產投資的調控能力。

（三）政策性銀行35（三）政策性銀行2、中國進出口銀行為擴大國內機電產品和成套設備、高新技術產品等出口提供政策性金融支持；外國政府貸款的主要轉貸行中國政府援外優惠貸款的承貸行36（三）政策性銀行3、農業發展銀行

籌集農業政策性信貸資金承擔國家規定的農業政策性金融業務代理財政性支農資金的撥付促進農業和農村經濟的發展。37

（三）政策性銀行資金來源渠道：

財政撥付、發行金融債券經營原則：

保本微利；不與商業銀行競爭改革取向：商業化色彩增強

國開行將全面推行商業化運作，主要從事中長期業務；中國進出口銀行和農發行按照分類指導、“一行一策”的原則，深化內部改革38

（四）投資性金融機構

1、投資銀行與證券公司

（1）投資銀行：中金公司、中信公司等（2）證券公司

又稱券商，是專門從事有價證券發行和買賣業務的金融機構。

分類：綜合類：證券承銷、經紀業務、自營業務經紀類：證券經紀業務39（四）投資性金融機構2、基金管理公司運作模式從以封閉式基金為主向轉為開放式基金為主三大基金法規推動基金業快速發展基金產品日趨多元化基金投資理念趨于成熟，運作水平不斷提高40

3、信托投資公司特點：“受人之托，代人理財”當事人：委托人、受托人、受益人現階段主要業務：信托業務：資金信托、財產信托、有價證券信托等投資、貸款業務國債承銷咨詢業務等

（四）投資性金融機構深國投41

（四）投資性金融機構

4、金融資產管理公司

1999年建立的政策性金融機構，負責收購、管理和處置從工、農、中、建四家國有商業銀行剝離出來的不良資產。

建行—信達、工行—華融、農行—長城、中行—東方

業務：追償債務、資產出售、并購、重組、債轉股、管理咨詢等

組建目的：改善四大國有銀行的資產負債狀況最大限度保全資產、減少損失42

（五）其他金融機構

1、保險公司

1）發展：

1980-1988年：中國人民保險公司獨家經營。

90年代至今：中國財產保險公司、中國人壽保險公司、中國再保險公司；太平洋保險公司、平安、新華人壽等。

2）資金運用：銀行存款、政府債券和金融債券、證券投資基金、股票、保單貸款

43（五）其他金融機構

2、農村信用合作社

1）發展與改革：20世紀50年代中期：在全國廣大農村普遍組建起來。大一統時期：演變為人民銀行在農村的基層機構。1979年-1996年：隸屬于中國農業銀行1996年下半年：與農業銀行脫離隸屬關系，由農信社縣聯社負責業務管理，按合作制原則重新規范農村信用合作社

2）特點：服務對象和區域：“三農”44

（五）其他金融機構3、企業集團財務公司由企業集團設立，為集團內部企業提供金融服務的金融機構。1）服務范圍：企業集團內部成員單位2）業務種類：

為企業技術改造和新產品開發等提供綜合性金融服務。3）資金來源：企業集團各成員單位資金面向社會發行中長期債券銀行借款

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（五）其他金融機構

4、金融租賃公司

主要經營融資租賃的金融機構。

融資租賃：以融通資金為主要目的，先由承租人選好所需機器設備，由租賃公司出資購買，并出租給承租人。到期可續租或作價承購。浙江金融租賃公司46中國各類金融機構的資產占比47

小結

我國現行金融機構體系的特征：以中國人民銀行為核心以商業銀行為主體政策性金融與商業性金融分離銀行、信托、證券、保險等多種金融機構并存，從分業經營向混業經營過渡。9、春去春又回，新桃換舊符。在那桃花盛開的地方，在這醉人芬芳的季節，愿你生活像春天一樣陽光，心情像桃花一樣美麗，日子像桃子一樣甜蜜。4月-254月-25Friday,April4,202510、人的志向通常和他們