智能搬運設備公司

企業信用管理手冊

目錄

一、產業環境分析..................................................3

二、智能物流行業概況.............................................3

三、智能物流裝備行業產業鏈分析....................................5

四、智能物流行業市場規模.........................................6

五、智能物流行業下游應用領域發展情況.............................7

六、智能物流技術裝備行業發展前景.................................11

七、智能物流裝備行業發展趨勢....................................13

八、必要性分析...................................................15

九、信用評級的概念...............................................15

十、信用評級機構.................................................18

十一、中國企業信用評級系統概況...................................28

十二、項目基本情況...............................................35

十三、法人治理...................................................38

發展規劃.........................................................51

(一)公司發展規劃...............................................51

1、發展計劃......................................................51

(1)發展戰略....................................................51

作為高附加值產業的重要技術支撐，正在轉變發展思路，由”高速增長階段〃

向“高質量發展〃邁進。公司順應產業的發展趨勢，以〃科技、創新〃為經營理

念，以技術創新、智能制造、產品升級和節能環保為重點，致力于構造技術

密集、資源節約、環境友好、品質優良、持續發展的新型企業，推進公司高

質量可持續發展。.................................................51

一、產業環境分析

建設高質高效、持續發展的經濟發展強市。經濟保持平穩較快增

長，產業結構優化升級，實體經濟不斷壯大，質量效益明顯提高。創

新驅動成為經濟社會發展的主要動力，科技創新能力明顯增強。區域

協同發展取得明顯成效，開放型經濟達到新水平。產業強市成效顯著,

項目建設鱗次櫛比，傳統產業優化升級，新興產業蓬勃興起，現代農

業和服務業迅猛發展、蒸蒸日上，市域綜合經濟實力和影響力邁上新

臺階。

建設生態良好、環境優美的秀美生態城市。城鎮化進程進一步加

快，中心城區綜合服務功能大幅提升，中小城市和特色小城鎮格局基

本形成，城鎮化率達到60%以上。生態文明建設加快推進，具備條件的

農村基本建成美麗鄉村。節約型社會、循環經濟深入發展，主要污染

物減排如期實現省下達目標任務，森林覆蓋率大幅提升，環境質量明

顯改善，經濟、人口與資源環境相協調的發展格局初步形成。

二、智能物流行業概況

智能物流是物品從供應方向需求方智能移動的過程，包括智能包

裝、智能裝卸以及信息的智能獲取、智能倉儲、智能運輸、智能配送、

加工和處理等六項基本活動。通過這種方式，能夠實現貨物的流動狀

態實時顯示、全程監控，確保貨物能夠及時地送達到客戶手中。智能

物流是一種經濟、可靠、高效和環保的物流體系。

工業物流的概念形成于20世紀50年代的美國，發展至今已有70

多年歷史，經歷了人工時代、機械時代、自動時代和智能時代的演變。

1962年，德馬泰克建造了世界首座基于堆垛機技術的自動化立體倉庫，

標志著物流倉儲自動化的開始。此后，自動化高架倉庫在美國和歐洲

得到迅速發展，形成了專門的自動化倉儲物流體系。20世紀60年代中

期，日本開始興建自動化高架倉庫，并且發展速度越來越快，逐步成

為當今世界上擁有自動化高架倉庫最多的國家之一。2003年，德國物

理研究院（IML）研制出首臺輕型高速穿梭車，使得倉儲物流技術進入

高柔性自動化時代。2010年以后，現代社會物流進入智能時代，在自

動化的基礎上，結合以物聯網技術為代表的數字化技術，對貨物信息

進行采集和處理，實現無人作業。目前，全世界先進的倉儲物流系統

仍然主要集中于歐洲、日本和美國等國家和地區。

國內智能物流行業起步較晚。改革開放以來，隨著我國經濟的快

速發展，智能物流行業的市場需求持續增長。但總體上來看，我國智

能物流的應用狀況與美國、日本、歐洲等發達國家相比仍差距較大。

總體來看，國內自動化物流系統的發展大致經歷了三個主要階段：1）

起步階段（1975—1985年）我國自動化物流系統發展處于起步階段，在

這一時期，我國已完成系統的研制與應用，出現了一些自動化的設備,

比如自動化分揀器、無人駕駛小車、微處理器等，但應用有限。2）發

展階段（1986-1999年）我國自動化物流系統的發展階段。自動化物流

系統的需求開始增加，但基本上局限于煙草、醫藥等行業。德馬泰克、

大福集團等國際先進的智能物流系統提供商進入中國，國內的智能物

流系統綜合解決方案提供商也開始起步，出現了挑選機器人、數據網

絡、總線系統等設備。3）提升階段（2000年至今）我國自動化物流系

統的提升階段。在這一階段，市場需求與行業規模迅速擴大，技術全

面提升。現代倉儲系統、分揀系統和自動化立體庫技術在國內各行業

開始得到應用，尤其以煙草、冷鏈、新能源汽車、醫藥、機械制造等

行業更為突出。更多國內企業進入自動化物流系統領域，通過引進、

學習世界最先進的自動化物流技術以及加大自主研發的投入，使國內

的自動化物流技術水平有了顯著提高。

、

三、智能物流裝備行業產業鏈分析

上游為智能物流裝備行業和物流軟件行業，分別提供物流硬件裝

備（立體貨架、輸送機、分揀機、AGV、堆垛機、穿梭車、叉車等）和

相應的物流信息軟件系統（WMS、WCS系統等）。中游是智能物流系統

集成商，其根據行業的應用特點使用多種設備和軟件，設計建造包括

出入庫輸送系統、信息識別系統、自動控制系統、計算機監控系統、

計算機管理系統以及其他輔助設備組成的智能化倉儲物流系統。倉儲

物流的智能升級將帶動硬件與系統集成的發展，對設備及軟件和中游

的系統集成提出更高的要求。

下游產業鏈應廣泛，主要包括煙草、醫藥、汽車等行業。智能物

流裝備市場與下游應用行業景氣程度密切相關，不同下游行業之間景

氣程度差別較大，選擇近期需求旺盛的下游行業，有助于企業在智能

物流裝備快速發展期迅速發展壯大，完成技術、經驗和資金積累。

四、智能物流行業市場規模

智能物流市場規模呈現高速增長趨勢。根據Mordorlntelligence

的統計，2016年度全球智能物流市場規模約為382億美元，2020年度

全球智能物流行業市場規模增長至約559.07億美元，年化復合增長率

為10%。未來智能物流行業仍將保持良好發展態勢，

Mordorlntelligence預測2026年度全球智能物流行業市場規模將達到

1,129.83億美元。

得益于中國電子商務、快遞物流、工業制造等各大下游行業的崛

起，以及機械制造、傳感定位等技術的成熟，智能物流裝備在國內越

來越多的商業場景中得以應用，市場規模在近十年實現了飛速的發展。

根據CIC灼識咨詢《全球及中國智能物流裝備行業藍皮書》統計，

2015-2020年度中國智能物流裝備市場規模從143.1億元增長至541.7

億元，年復合增速為30.5機未來隨著物流智能化技術的進一步發展，

以及工業智能化的全面推廣，預計到2024年度中國智能物流裝備市場

規模將增長至1,067.6億元，預測未來四年的年化復合增速達18.48%。

三、

五、智能物流行業下游應用領域發展情況

1、自動化立體倉庫

自動化立體倉庫采用數層至數十層高的貨架儲存單元貨物，并通

過自動輸送系統、自動揀選與分類系統、自動識別系統、自動控制系

統等系統的協調動作進行出入庫作業。自動化立體倉庫面積存儲量是

傳統普通倉庫的5-10倍，可充分利用倉庫空間，并具備自動存取、操

作簡便的優勢。

隨著我國智能物流行業的迅速發展，市場對自動化立體倉庫的需

求不斷提升，2012年度至2019年度，我國自切化立體倉庫面積由

1.40億平方米增長至3.49億平方米，年復合增長率達13.94%。2021

年度，商務部、國家發展改革委等9部門發布《商貿物流高質量發展

專項行動計劃（2021-2025年）》，明確要求推廣智能標簽、自動導引

車、自動碼垛機、智能分揀、感應貨架等系統和裝備，加快高端標準

倉庫、智能立體倉庫建設。在政策支持及下游需求的帶動下，預計我

國自動化立體倉庫規模在未來5T0年仍將保持快速增長。

智能物流技術裝備是自動化立體倉庫的重要組成部分，是自動化

立體倉庫實現自動輸送、自動揀選與分類、自動識別的基礎，自動化

立體倉庫的快速增長將使得市場對于智能物流技術裝備的需求持續增

加，推動智能物流技術裝備行業的發展。

2、電商新零售行業

得益于互聯網、物聯網、大數據、云計算等技術的普及，我國電

商新零售市場持續高速發展，截至2020年末，我國網上零售交易規模

達11.76萬億元，年復合增長率達到35.18%；全國實物商品網上零售

額9.76萬億元，占社會消費品零售總額的24.9%。隨著全社會數字化

轉型及新零售概念的逐漸發展，我國電商新零售市場仍存在巨大發展

空間。

目前，電商新零售行業涌現多種運營模式，包括以叮咚買菜為代

表的前置倉模式、阿里巴巴旗下的盒馬鮮生、多多買菜等社區團購模

式。在經過最初的大規模補貼和跑馬圈地后，行業加速出清，通過供

應鏈重構人、貨、場之間的聯系方式并實現最優化匹配成為各大電商

新零售企業比拼的關鍵，其中智能物流技術裝備作為底層支撐尤為關

鍵。

電商新零售業態要求人與貨均實現數字化并可以實時互聯互通，

對物流配送全鏈條的高度信息化提出要求，同時電商新零售訂單小批

量、多批次、高頻率的特征也對應用于大型倉配中心的物流裝備的運

行效率、準確率、穩定性、在線率、處理能力提出了較高的要求，促

進了智能物流技術裝備的快速迭代，有助于開拓行業存量市場。

3、液晶半導體行業

在新冠肺炎疫情加劇、全球產業鏈轉移、5G需求升級、新能源汽

車起量、物聯網風起布局等供需兩端多重因素影響下，目前全球半導

體行業產能緊缺，供需缺口持續拉大，行業景氣度有望攀升。根據美

國半導體行業協會（SIA）數據顯示，2021年度全球半導體市場銷售額

總計5,559億美元，同比增長26.2%,創下歷史新高。中國仍是全球最

大的半導體市場，2021年度的半導體市場銷售額為1,925億美元，增

長了27.1%,全球占比維持在34%左右。全球與中國半導體銷售額同創

新高，增長勢頭強勁。

全球范圍內，液晶面板行業上游產能依舊處于偏緊的狀態，驅動

IC等原材料價格高漲有望支撐液晶面板行業景氣周期延長。同時由于

新冠肺炎病毒不斷變異，經濟復蘇不確定性較大，一宅經濟對面板下

游需求的拉動效果有望繼續保持。此外，受國內技術突破以及產能結

構改革等因素影響，國內液晶面板廠商市場地位明顯提升，液晶面板

產業中心向中國大陸轉移的趨勢愈發明顯。

生產半導體、液晶面板等產品的高潔凈度無塵車間相比于常規搬

運環境，對設備運行的精度、穩定性、粉塵控制等各方面都提出了更

高的要求，需要特制的搬運設備，因此液晶半導體行業的高速發展也

為潔凈工廠智能搬運系統行業帶來了巨大的增量空間。

4、快遞行業

近年來，快遞行業持續高景氣度，物流設備需求旺盛。一十三五

以來，我國快遞行業以每年兩位數的增速持續快速發展，目前中國已

成為全球發展最快、最具活力的新興快遞市場。根據國家郵政局數據

顯示，2020年度中國快遞企業業務量達833.6億件，同比增長高達

30.8%；業務累計收入達8,795.4億元，同比增長17.3%。2016-2020

年度，中國快遞業務量復合增長率為27.77機快遞業務收入復合增長

率為21.97%。

由于快遞業務的快速增長，市場對于物流設備的需求顯著增加。

同時，智能物流技術裝備作為快遞物流企業固定資產的重要組成部分,

將幫助快遞公司持續降本增效和實現產業智能化，未來增長空間持續

看好。

5、食品飲料行業

近年來，食品飲料的電商交易模式和消費升級刺激了對智能物流

技術裝備的需求，食品飲料電商數量呈現量級增長，市場需求的劇增

以及電商新零售業態發展促使行業快速發展。根據國家統計局數

據，一2021年1T2月，全國食品工業規模以上企業實現利潤總額

6,187.1億元，同比增長5.5%。其中，酒、飲料和精制茶制造業實現

利潤總額2,643.7億元，同比增長24.1虬我國居民收入穩步增長和中

等收入群體擴大，消費升級促使中高端及以上白酒產品的消費比重提

升，具有豐富中高端及以上產品體系和持續開發能力的白酒企業享受

了消費升級的發展紅利。隨著食品及酒業收入規模的增長，未來仍存

在大量智能物流系統的需求。

四、

六、智能物流技術裝備行業發展前景

物流業是支撐國民經濟發展的基礎性、戰略性和先導性產業，物

流裝備在物流產業鏈中占據極其重要的地位。推動物流裝備智能化發

展，有利于進一步提高物流發展的質量和效率，推動物流行業降本增

效。物流裝備智能化發展也是適應制造業數字化、智能化和綠色化的

發展趨勢相適用。我國在具體細分行業領域的規劃制定和政策實施上

均對智能物流和智能物流裝備行業給予了較大力度的支持，智能物流

裝備發展前景整體向好。

1、國家政策支持產業發展

近年來，與智能制造和智能物流裝備相關的政策和文件密集出臺,

國家相關部門對智能物流裝備行業持鼓勵態度。2017年12月，工信部

頒布《促進新一代人工智能產業發展三年行動計劃(2018-2020)》指

出一要開發智能物流倉儲設備，提升高速分揀機、多層穿梭車、高密

度存儲穿梭板等物流裝備的智能化水平，建設無人化智能倉儲，同時

創新人工智能產品和服務。2020年8月發改委提出《推動物流業制造

業深度融合創新發展實施方案》，鼓勵制造業企業開展物流智能化改

造，推廣應用物流機器人、智能倉儲、自動分揀等新型物流技術裝備。

2、物流運行效率亟待提升

在物流行業快速發展的背景下，傳統倉儲作為勞動密集型企業，

所面臨的人口緊缺問題日益凸顯。根據國家統計局數據，我國交通運

輸、倉儲和郵政業城鎮單位就業人員平均工資由2009年度的3.5萬元

/年上漲至2018年度的8.9萬元/年，CAGR達10.75%。我國交通運輸、

倉儲及郵電通信業城鎮單位就業人員數量整體呈下降趨勢，就業人數

的減少抬升企業的用人成本。工業用地成本和勞動力成本的上升促使

企業加快倉儲物流自動化系統的應用進程。

目前我國物流費用總體呈現下降趨勢，但仍與發達國家存在差矩。

2008^2020年度我國物流費用占GDP的比重不斷下降，物流費用占GDP

的比重由2008年度的17.6%下降至2020年度的14.7%,但與美國、日

本等發達國家穩定在8限9%的物流費用與GDP的比率相比仍有一定距離。

根據《國家物流樞紐布局和建設規劃》，一到2025年度，要推動全社

會物流總費用與GDP比率下降至12%左右。我國整體物流效率存在提升

潛力，整體物流效率有賴于智能物流系統的普及提高。

五、

七、智能物流裝備行業發展趨勢

1、數據處理智能化

智能化是物流自動化、信息化的一種高層次應用，智能處理技術

應用于企業內部決策，可通過對大量物流數據的分析，對物流客戶的

需求、商品庫存、物流智能仿真等作出決策。物流作業過程中存在大

量的運籌和決策，如庫存水平的確定、運輸（搬運）路線的選擇，自

動導向車的運行軌跡和作業控制，自動分揀機的運行、物流配送中心

經營管理的決策支持等問題，未來全面利用智能化技術，即思維、感

知、學習、推理判斷和自行解決原料入廠、生產加工、成品倉儲及配

送作業中某些問題的能力，使商品或貨品從源頭開始被實施落實跟蹤

與管理，實現信息流快于實物流，將極大地提高生產及倉儲作業的高

效性、方便性、快捷性、精準性和安全性。物流智能獲取技術將使物

流從被動走向主動，實現物流過程中的主動信息獲取，運輸過程與貨

物的主動監控及物流信息的主動分析。

2、技術系統集成化

在智能物流和智能制造領域，解決方案包含多種技術的應用，通

常是將軟件、硬件與通信技術組合起來滿足需求，將原本多個獨立的

系統和設備進行集成，集成后的各系統和設備高度融合，能夠有機、

協調地工作，以發揮整體效應，充分滿足客戶需求。智能化處理不僅

需要自動化的設備，同時也需要對系統操作進行優化的智能化軟件。

隨著人工智能、視覺識別、紅外通訊、激光定位、大數據、物聯網、

云計算、5G通訊等前沿技術均在智能物流和智能制造領域中逐步得到

廣泛應用，未來的系統產品集硬件設備、電子技術、信息處理、軟件

算法等為一體，從而更好地提升生產及物流作業水平效率和降低成本,

進一步提升制造業供應鏈智能化水平。物聯網信息技術的發展帶動了

智能物流裝備技術的提升，也使得物流行業的工作效率迅速提升，促

進智能物流裝備行業的發展。

3、客戶應用定制化

未來不同智能物流產品將根據客戶不同的應用場景呈現出較大的

差異，客戶應用定制化和差異化也是未來智能物流行業的重要發展趨

勢。由于智能物流的輸送系統、分揀系統、倉儲系統和智能工廠系統

的應用場景不同，客戶對系統的需求存在較大差異。為使客戶建設的

系統能夠更加貼近使用需求，需要在項目建設初期根據客戶的行業特

點、行業規范、貨品類型、功能需求、相關配套工程、預算規模等眾

多因素進行方案設計，并針對客戶的需求進行定制化的軟硬件產品研

發，以更好地服務客戶。通過軟件管理硬件資源，將實現硬件資源虛

擬化、物流流程數據化、管理過程可編程、一切數據流程化，通過軟

件運行處理大數據，做出科學決策，賦能智慧物流。

八、必要性分析

1、提升公司核心競爭力

項目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產負債結構，補充

流動資金將提高公司應對短期流動性壓力的能力，降低公司財務費用

水平，提升公司盈利能力，促進公司的進一步發展。同時資金補充流

動資金將為公司未來成為國際領先的產業服務商發展戰略提供堅實支

持，提高公司核心競爭力。

九、信用評級的概念

1、信用評級的定義

信用評級又稱資信評級，是一種社會中介服務，由獨立信用評級

機構對個人、企業及國家的信用可靠程度進行評估，為社會提供資信

信息，或為單位自身、國家主體提供決策參考。從狹義的角度講，信

用評級也被定義為以獨立的第三方信用評級中介機構對債務人如期足

額償還債務本息的能力和意愿進行評價，并用簡單的評級符號表示其

違約風險和損失的嚴重程度。廣義的信用評級則是對評級對象履行相

關合同和經濟承諾的能力和意愿的總體評價。

關于信用評級的概念，至今尚無統一說法，但內涵大致相同，主

要包括三個方面：首先，信用評級的根本目的在于揭示受評對象違約

風險的大小，而不是其他類型的投資風險，如利率風險、通貨膨脹風

險、再投資風險及外匯風險等。

其次，信用評級所評價的目標是經濟主體按合同約定如期履行債

務或其他義務的能力和意愿，而不是企業本身的價值或業績。

最后，信用評級是獨立的第三方利用其自身的技術優勢和專業經

驗，就各經濟主體和金融工具的信用風險大小所發表的一種專家意見,

它不能代替資本市場投資者本身做出投資選擇。

大公信用評級定義

大公信用評級是用一個簡單的符號系統，給出關于特定債務或企

業的信用風險客觀、公正、獨立的意見。針對不同的評級對象及不同

的市場需求，大公的信汪評級分為國家主權評級、長期債務評級、短

期債務評級、短期債務和長期債務評級中的主體評級、借款企業評級、

商業銀行信用評級、擔保機構評級、中小企業評級和信譽評級九個系

列。評級不構成任何買入、持有或賣出的建議。

2、信用評級的基本原則

我國于2006年發布的(信貸市場和銀行間債券市場信用評級規范)

第2部分一《信用評級業務規范》中明確規定了信用評級的基本原則，

如下：

(1)真實性原則

在評級過程中，評級機構應按照合理的程序和方法對評級所收集

的數據和資料進行分析，并按照合理、規范的程序審定評級結果。

(2)一致性原則

評級機構在評級業務過程中所采用的評級程序、評級方法應與機

構公開的程序和方法一致。

(3)獨立性原則

評級機構的內部信用評級委員會成員、評估人員在評級過程中應

保持獨立性，應根據所收集的數據和資料獨立做出評判，不能受評級

對象(發行人)及其他外來因素的影響。

(4)客觀性原則

評級機構的評估人員在評級過程中應做到客觀公正，不帶有任何

偏見。

（5）審慎性原則

評級機構在信用評級資料的分析過程和做出判斷過程中應持謹慎

態度，特別是對定性指標的分析和判斷時。在分析基礎資料時，評級

機構應準確指出影響評級對象（發行人）經營的潛在風險，對評級對

象（發行人）某些指標的極端情況要做出深入分析。

十、信用評級機構

信用評級機構是依法設立的從事信用評級業務的獨立第三方的信

用信息服務商，是信用管理行業中的重要中介機構。它在經營中要遵

循真實性、一致性、獨立性、穩健性的基本原則，向資本市場上的授

信機構和投資者提供各種基本信息和附加信息，履行管理信用的職能。

評級機構組織專業力量搜集、整理、分析并提供各種經濟實體的財務

及資信狀況、儲備企業或個人資信方面的信息，比如欠有惡性債務的

記錄、破產訴訟的記錄、不履行義務的記錄、不能執行法院判決的記

錄等。

（一）全球性三大信用評級機構

1、標準普爾公司

標準普爾公司（簡稱“標準普爾”）是世界權威金融分析機構，

由普爾先生于1860年創立，其母公司為麥格羅，希爾公司。標準普爾

由普爾出版公司和標準統計公司于1941年合并而成。標準普爾為投資

者提供信用評級、獨立分析研究、投資咨詢等服務。

標準普爾作為金融投資界的公認標準，提供被廣泛認可的信用評

級、獨立分析研究、投資咨詢等服務。標準普爾提供的多元化金融服

務中，標準普爾全球1200指數和為美國投資組合指數的基準的標準普

爾500指數已經分別成為全球股市表現和美國投資組合指數的基準。

該公司同時為世界各地超過220000家證券及基金進行信用評級。目前,

標準普爾已成為一個世界級的資訊品牌與權威的國際分析機構。

標準普爾通過全球18個辦事處及7個分支機構來提供世界領先的

信用評級服務。如今，標準普爾員工總數超過5000人，分布在19個

國家。標準普爾投資技巧的核心是其超過1250人的分析師隊伍。世織

上許多最重要的經濟學家都在這支經驗豐富的分析師隊伍中。標準普

爾的分析師通過仔細制定統一的標準確保所有評論及分析方法都是一

致和可預測的。

此外，標準普爾從1993年就開始在中國市場開展業務，通過跨境

信用評級幫助中國企業、銀行業和保險業公司在國際資本市場發行債

務。標準普爾指數服務自2004年進入中國市場，與博時基金管理有限

公司簽訂具有歷史意義的協議，授權后者在中國開發基于標準普爾500

指數的交易型開放式指數基金，從而令中國投資者能夠直接跟蹤美國

股市的表現。同時，作為估值與風險戰略旗下部門之一，標準普爾風

險管理咨詢服務提供研究、數據與分析性解決方案，幫助中國金融機

構提高自身信用管理水平。通過與中國領先的國有銀行和地區性城市

商業銀行緊密合作，標準普爾風險管理咨詢服務提供的信用風險工具

包括內部評級系統、模板和模型。

2、穆迪投資者服務公司

穆迪投資者服務公司（簡稱“穆迪”）是穆迪公司的子公司，該

公司主要針對廣泛的債務證券提供評級、研究和風險分析服務，由約

翰，穆迪于1909年創立，總部位于紐約的曼哈頓，同年首創對鐵路債

券進行信用評級。1913年，穆迪開始對公用事業和工業債券進行信用

評級。目前，穆迪在全球有800名分析專家，1700多名助理分析員，

在17個國家設有機構，其股票在紐約證券交易所上市（代碼MC0）。

穆迪公司是國際權威投資信用評估機構，同時也是著名的金融信息出

版公司°穆迪評級服務對象主要包括一般性企業、金融機構、管理投

資業務、美國公共融資、基礎設施及項目融資、結構性融資產品。

如今，穆迪公司是穆迪投資者服務公司以及穆迪分析公司的母公

司。這兩個公司有著不同的功能，前者主要是提供信用評級以及關于

債券和有價證券的研究，后者則是提供尖端的數據分析軟件、咨詢服

務以及關于信用、經濟分析以及財務風險管理的研究。穆迪公司已先

后對100多個國家的政府和企業所發行的10萬余種證券進行了信用分

析與評估。目前，閱讀和使用穆迪公司所發布的各類信息的客戶已達

L5萬余家，其中有3000多家客戶屬于機構投資者，他們管理著全球

80%的資本市場。

3、惠譽國際信用評級公司

惠譽國際信用評級公司（簡稱“惠譽國際”）是全球三大國際評

級機構之一，是唯一的歐資國際評級機構，總部設在紐約和倫敦。

1913年12月24日，惠譽國際由約翰，惠譽創辦。公司出版的惠譽債

券讀物和惠譽股票債券手冊被廣大投資者認可，成為向投資者提供關

鍵財務統計數據的主要渠道。

1997年年底惠譽國后并購英國IBCA公司，又于2000年收購了

Duff&Phelps和ThomsonBankWatcho目前，公司97%的股權由法國

FIWALAC公司控制。HearstCorpo—ration于2006年并購了惠譽集團

20%股份。2006年10月，惠譽集團設立了惠譽信用衍生品評級公司，

專門為抵押債務權益產品和信用衍生品市場提供評級和全套綜合服務。

惠譽國際是一家領先于全球資信市場并致力于提供及時、準確和

前瞻性評級意見的信用評級公司。在機構擴充和戰略并購的基礎上，

惠譽國際近十年來取得了長足發展，在全球范圍內不斷拓展市場，業

務涉及所有固定收益市場。其業務側重于金融機構的評級，評級類型

主要包括企業、金融機構、結構融資和地方政府、國家主權等方面。

惠譽國際在美國市場上的規模要比其他兩家評級公司小，但在全球市

場上，尤其在對新興市場上其敏感度較高，視野比較國際化。

目前，惠譽國際連續兩年在國際著名調查機構Cantwell&Co的調

查報告中被評為全球最佳評級機構，其金融機構評級業務量在全球首

屈一指。在結構融資方面，惠譽國際連續兩年在亞太地區占有第二大

市場份額，年市場占有率為70%。

在2000年度，公司成為國際結構融資組織年度最佳評級機構，并

被國際證券化報告組織ISR評為亞太及歐洲地區年度最佳評級機構，

以及美國年度最佳評級機構。迄今，惠譽國際已完成1600多家銀行及

其他金融機構評級，1000多家企業評級及1400個地方政府評級，以及

全球78%的結構融資和70個國家的主權評級。其評級結果得到各國監

管機構和債券投資者的認可。

（二）中國信用評級機構概況

中國信用評級行業誕生于20世紀80年代末，是改革開放的產物。

最初的評級機構由中國人民銀行組建，隸屬于各省市的分行系統。20

世紀90年代以后，經過幾次清理整頓，評級機構開始走向獨立運營。

1997年，中國人民銀行認定了9家評級公司具有在全國范圍內從事企

業債券評級的資質。目前，納入中國人民銀行統計范圍的信用評級機

構約70余家，其中8家從事債券市場評級業務，其余從事信貸市場評

級業務。截至2015年，經過國家批準，國內獲得全牌照的資信評級機

構，分別為上海遠東資信評估有限公司、上海新世紀資信評估投資服

務有限公司、中誠信國際信用評級有限公司、大公國際資信評估有限

公司、聯合資信評估有限公司、鵬元資信評估有限公司。

1、上海遠東資信評估有限公司

上海遠東資信評估有限公司（簡稱“遠東資信”）成立于1988年

3月，是中國第一家獨立于銀行系統的社會專業信用評級機構，該公司

由上海社會科學院投資組建。注冊資本3000萬元人民幣，屬國有控股

企業，主要從事評估各類有價證券、企業資產、企業資信等級、其他

與主營業務有關的咨詢、培訓、經濟信息服務等。

遠東資信曾多次代表業界出席國際、國內高峰會議，參與國家和

地方相關法規和部門規章的起草、修訂、咨詢等工作。2003年12月，

遠東資信加入設在馬尼拉亞洲開發銀行總部、tb16個各國會員組成的

亞洲資信評估協會，成為中國大陸第一家獲得會員資格的評級機構，

并負責協會最佳實踐委員會工作。

2、上海新世紀資信評估投資服務有限公司

上海新世紀資信評估投資服務有限公司（簡稱“上海新世紀”）

成立于1992年7月，專業從事債券評級、企業資信評估、企業征信、

財產征信、企業信用管理咨詢等信用服務的中介機構。

1998年公司成為最早取得上海市貸款企業評級資格的2家評級機

構之一，現累計貸款企業評級數量超過3000家，并于2005年累計完

成十幾家企業集團、四十多家中小企業的信用評級及各債券資信評估

項目近三百項。

3、中誠信國際信用評級有限公司

中誠信國際信用評級有限公司（簡稱“中誠信國際“）成立于

1999年8月24日，是經中國人民銀行總行、中華人民共和國商務部批

準設立，在中國國家工商行政管理總局登記注哥的國內第一家專業化

的中外合資信用評級機構。

作為中國本土評級事業的開拓者，中國誠信（中誠信國際前身）

自1992年成立以來，一直引領著我國信用評級行業的發展，創新開發

了數十項信用評級業務，包括企業債券評級、短期融資券評級、中期

票據評級、可轉換債券評級、信貸企業評級、保險公司評級、信托產

品評級、貨幣市場基金評級、資產證券化評級等。中誠信國際是國家

發展與改革委員會認可的企業債券評級機構；也是中國人民銀行認可

的銀行間債券市場信用評級機構；中國保監會于2003年5月30日發

布的《保險公司投資企業債券管理辦法》中將中誠信國際列為首位認

可的信用評級機構。

4、大公國際資信評估有限公司

大公國際資信評估有限公司（簡稱“大公”）是中國信用評級與

風險分析研究的專業機構，是面向全球的中國信用信息與決策解決方

案的主要服務商。1994年經中國人民銀行和原國家經貿委批準成立。

作為中國信用評級行業和市場最具影響的創建者，大公具有中國政府

特許經營的全部資質，是中國認可為所有發行債券的企業進行信用等

級評估的權威機構。

作為中國國際化程度最高的評級機構，大公參加了國內大部分債

務工具的創新設計與推廣應用，企業債券、金融債券、結構融資債券

等信用評級市場占有率均名列前茅。并且，受國家財政部推薦參加亞

洲債券市場建設，同時作為亞洲信用評級機構協會會員，中、日、韓

三國信用評級機構合作的倡導者，大公在亞洲信用體系建設中發揮著

重要的作用。

5、聯合資信評估有限公司

聯合資信評估有限公司（簡稱“聯合資信”）是目前中國唯一一

家國有控股的信用評級機構，是市場公認的最專業的信用評級機構之

一。它成立于1997年，總部設在北京，注冊資本3000萬元。

聯合資信是目前全國3家主要承擔企業債券資信評級的評級機構

之一，也是目前全國3家主要承擔可轉換公司債券資信評級的評級機

構之一，是中國人民銀行、國家發展和改革委員會、中國保險監督管

理委員會等監管部門認可的信用評級機構。其主要業務領域涉及主體

評級（對金融及非金融企業主體開展的評級）、債項評級（對金融及

非金融企業主體發行的各種證券開展的評級，包括非金融企業債務融

資工具、金融機構債務融資工具和結構化融資工具）和其他業務（債

券投資咨詢、信用風險咨詢等）。

6、鵬元資信評估有限公司

鵬元資信評估有限公司原名為“深圳市資信評估公司”，成立于

1993年，先后經中國人民銀行、中國證監會、國家發改委認可，在全

國范圍內從事信用評級業務。股東為深圳市誠本信用服務股份有限公

司（占比38.93%）,深圳黃金投資有限公司（占比3比36%）以及41

個自然人股東。2013年3月18日，經中國人民銀行上海分行批準，該

公司獲得上海市信貸市場企業主體信用評級從業資格。

目前，鵬元的業務品種包括上市公司債券評級、非上市公司（企

業）債券評級、結構類融資評級、貸款企業信用評級、上市公司治理

評級、商業銀行信用評級、綜合實力評級、招投標評級、個人征信、

企業信貸貸前調查、中小企業融資推薦等十余種，迄今為止，鵬元已

累計完成了30000余家（次）工商企業資信評級，為全國600余家發

債企業進行了債券信用評級。

我國信用評級機構與國際評級機構的合作概況

最早進入中國市場的國際資信評估巨頭惠譽國際，在1994年就開

始與中誠信國際的母公司中誠信信用管理公司談判合作事宜，直到

1998年9月11日，中誠信國際資信評估有限責任公司成立，成為中國

第一家合資評級公司，惠譽占30%股份。后于2004年7月，中誠信國

際信用評級有限責任公司回購惠譽國際所持有的30%公司股份，2006

年9月280,穆迪與中誠信國際在北京聯合對外宣布穆迪收購中誠信

國際49%股權的交易成功，中誠信國際正式成為穆迪投資者服務公司成

員。

聯合資信是目前國內規模最大和最具影響力的專業信用評級機構

之一。在2005年10月，與國際著名評級機構惠譽國際開始評級項目

合作。2007年，聯合資信與惠譽國際開始洽談合資事宜。在2007年4

月至8月期間，聯合資信將28家分支機構的全部業務與資產分期、分

批剝離給公司大股東。同年8月，聯合資信的股東變為聯合信用管理

有限公司（51%）和惠譽國際（49%）o

大公是由中國人民銀行總行和原國家經貿委共同批準成立的全國

性信用評級機構，是中國最具影響力的信用評級機構之一。1999年7

月，大公與美國穆迪開展為期三年的技術合作。2000年，在穆迪評級

技術基礎上，大公開發出我國第一個擁有自主知識產權、與國際接軌

并適合中國國情的《大公信用評級方法》，系統地填補了國內信用評

級技術的空白。此后經過不斷的實踐與研究，大公形成了由評級方法、

評級操作系統和信息數據庫構成的揭示信用風險技術體系，從此奠定

了在國內業界的技術領先地位。2006年，大公在香港成立分公司，開

展國際評級業務。2007年，大公與韓國信用情報、日本評級投資訊息

中心建立合作關系，開創了國家間本土評級機構平等合作新模式。

上海新世紀是一家專業從事信用評級、企業征信、企業信用管理

等信用服務業務的全國性信用評級機構。2008年8月6日，上海新世

紀正式與標準普爾達成技術合作協議，雙方將在培訓、聯合研究項目

以及分析信用評級技術等領域進行合作。

十一、中國企業信用評級系統概況

（一）中國企業信用評級系統簡介

中國企業信用評級系統由古川令治、張明和張杰三位中日金融專

家共同開發。三位專家憑借其長期的工作實踐和專業的信用理論積累,

經過兩次金融危機的檢驗，建立了無須委托專業機構，立即獲得企業

信用評級分析與結論，操作簡便，實用性強的具有中國特色的企業評

級系統。

眾所周知，對目標企業進行投資價值評估，不是一件容易的工作,

尤其是對并不具備太多投資經驗的大眾而言。此外，如何對通過各種

渠道獲得的企業信息的真偽進行甄別，也是一項困難的工作。在2008

年全球金融危機中，國際信用評級機構的公信力、評級方法與商業模

式受到了廣泛的質疑和批評。然而，對于資本市場而言，信用評級是

不可或缺的公共產品，是絕大部分金融產品得以定價的基礎。參考借

鑒獨立信用評級機構的專業評級固然重要，自己親自動手、利用簡潔

的信用評級體系對潛在投資對象進行信用評級，也是有趣和有益的嘗

試。而通過中國企業信月評級系統能夠推動更多投資者進行這種嘗試。

（二）中國企業信用評級系統總體框架

中國企業信用評級系統由八個模塊組成，分別是經營環境、損益

構造、資金構造、經營團隊、財務報表可信度、公司股價與上市可能

性，并對每個模塊賦予對應的分值。其中，經營環境100分、資本300

分、損益300分、資金100分、經營團隊100分、財務報表可信度100

分，六個模塊構成了基本的企業信用評級系統，合計1000分。公司股

價與上市可能性屬于兩個獨立模塊，前者衡量公司股票的投資價值

（100分），后者衡量未上市企業的上市可能性（100分）。

1、經營環境

經營環境模塊，分為當前環境評級與未來環境評級兩個子模塊。

經營環境模塊滿分100分，其中當前環境評級滿分80分，未來環境評

級滿分20分。

當前環境評級中，按兩個維度進行。第一個維度是企業生命周期。

該信用評級體系將企業生命周期分為開業期、搖籃期、成長期、安定

成長期、成熟期、衰退期、再生期與再興隆期八個階段。從搖籃期到

衰退期的各個階段又劃分為初期、中期和后期三個子階段。第二個維

度是按照行業進入門檻將企業劃分為安定環境型與變動環境型等兩種

類型。安定環境型是行業進入門檻較高、受市場變動影響較小的企業;

變動環境型是行業進入門檻較低、受市場變動影響較大的企業。按照

企業生命周期與企業環境這兩個交叉維度，該信用評級體系分別給予

了不同的分數。

在未來環境評級中，該評級體系主要考察本年度與下一年度銷售

額、營業利潤與凈利潤的預期增長率。若各預期增長率為正，則該體

系將賦予一定的分數。若本年度與下一年度所有指標的預期增長率均

為正，則該體系將賦予一個額外的獎勵分數。

2、資本

資本模塊分為自有資本絕對額與自有資本比率兩個子模塊。資本

模塊滿分為300分，其中自有資本模塊絕對額滿分為200分，自有資

本比率滿分為100分。根據評級者填寫的目標公司的自有資本絕對額,

該評級體系將賦予一個特定的分數。自有資本比率為資本金與總資產

之比，等于1減去資產負債率，也等于企業財務杠桿的倒數。評級軟

件將根據評級者填入的財務數據，自動計算自有資本比率，并根據比

率高低賦予一個特定的分數。

3、損益

損益模塊分為銷售額、營業利潤絕對額、營業利潤增長率、凈利

潤絕對額、凈利潤增長率、營業利潤與銷售額之比六個子模塊。損益

模塊滿分為300分，其中銷售額滿分為90分、營業利潤絕對額滿分為

60分、營業利潤增長率滿分為30分、凈利潤增長額滿分為60分、凈

利潤增長率滿分為30分、營業利潤與銷售額之比滿分為30分。評級

軟件將根據評級者填入的銷售額、營業利潤、凈利潤等數據，直接計

算相關增長率與比率。該系統會根據上述財務數據的高低，賦予每個

子模塊一個特定的分數。

4、資金

資金模塊分為現金存款余額與流動比率兩個子模塊。資金模塊滿

分為100分，其中現金存款余額滿分為60分、流動比率滿分為40分。

現金存款余額為目標公司現金與銀行存款之和（含現金等價物）。流

動比率為目標公司流動資產與流動負債之比。評級軟件將根據評級者

填入的財務數據，自行計算現金存款余額以及流動比率，并根據數值

高低賦予每個子模塊特定的分數。

5、經營團隊

經營團隊模塊分為對領導者的評價與對管理層的評價兩個子模塊。

經營團隊模塊滿分為100分，其中對領導者的評價滿分為50分、對管

理層的評價滿分為50分。這需要評價者根據目標公司經營團隊的訪談

以及從各種可能渠道中獲得相關信息為基礎進行評分。在對領導者的

評價中，管理能力的強弱以及年齡和從業經驗都應納入考慮范疇。在

對管理層的評價中，經理人團隊的管理能力強弱，以及公司體制屬于

家族制還是非家族制都應納入考慮范疇。

6、財務報表可信度

財務報表可信度模塊最高分為100分，最低分為一200分。財務投

表可信度高低取決于如下因素：

（1）是否上市；

（2）如果上市，在哪個股票市場上市；

（3）是否具有會計師事務所出具的審計意見;

（4）如果有審計意見，會計師事務所是否為全球四大會計師事務

所；

（5）審計意見為無保留意見、保留意見、否定意見還是無法出具

意見等Q

在兩種情況下，該模塊得分直接為一200分：第一種情況是審計意

見為否定意見；第二種情況是目標公司有粉飾、操縱財務報表的嫌疑。

7、公司股價

公司股價模塊衡量目標公司股票的投資價值，分為業績預測、市

盈率（PER）、市凈率與分格運動趨勢四個子模塊。股價模塊滿分為

100分，其中業績預測滿分為20分，市盈率最高分為50分、最低分為

一10分，市凈率最高分20分、最低分為一10分，價格運動趨勢滿分

為10分。

業績預測子模塊的評價與經營環境模塊中未來經營環境子模塊的

評價標準一致，可以直接引用未來經營環境子模塊的評級分數。市盈

率等于每股價格除以每股利潤。市盈率子模塊又分為當前市盈率和預

測市盈率。當前市盈率評分為0分至20分，預測市盈率評分為0分至

30分。當預測市盈率低亍當前市盈率時，系統額外賦予一10分。市凈

率等于每股價格除以每股凈資產。市凈率評分為0分至20分，但如果

目標公司有資產減值準備時，系統額外賦予一10分。價格運動趨勢主

要是將目標公司當前股價與1個月前以及兩個月前的股價進行對比,

如果連續上漲則賦予較高分值，如果連續下跌則賦予較低分值。

一般而言，中國企業信用評級系統只對信用評級在BB一級以上

（即投資級以上）的目標公司進行公司股價的等級評價。

8、上市可能性

上市可能性模塊用于分析尚未上市企業在未來一段時間內在境內

外股票市場上市的概率。該模塊包括業績預測、市盈率、市凈率、股

東構成與資本政策、承銷商五個子模塊。上市可能性模塊滿分為100

分，其中業績預測滿分為20分，市盈率滿分為20分，市凈率最高分

為20分、最低分為一10分，股東構成與資本政策滿分為20分，承銷

商滿分為20分。

業績預測子模塊的評價與經營環境模塊中未來經營環境子模塊的

評價標準一致，可以直接引用未來經營環境子模塊的評級分數。市盈

率等于每股價格除以每股利潤。這里的市盈率是指外部投資者對企業

進行投資時，企業期望獲得的市盈率倍數。市凈率等于每股價格除以

每股凈資產。這里的市凈率是指外部投資者對企業進行投資時，企業

期望獲得的市凈率倍數。如果目標公司有資產減值準備時，系統額外

賦予市凈率一10的分數。股東構成與資本政策子模塊考察目標公司的

公司治理狀況，如果該公司股東構成比較分散，能夠形成有利于公司

可持續發展的融資政策，則評級者可以賦予目標公司較高分數。承銷

商子模塊主要評價目標公司是否已經找到承銷商，是否已經與承銷商

簽署合約，以及承銷商的聲譽與歷史業績等。

（三）中國企業信用評級系統信用等級

中國企業信用評級系統的信用等級由高至低大致分為AAA,AA,A、

BBB、BB、B.CCC,CC,C、D十個等級，每個等級又由高至低分為三級,

如AAA+、AA,AA—o此外，在AA+至BBB—細分等級中，每個等級又由

高至低分為三級，例如AA+（1）、AA+（一）、AA+（1）o

十二、項目基本情況

（一）項目投資人

xxx有限責任公司

（二）建設地點

本期項目選址位于xx（以選址意見書為準）。

（三）項目選址

本期項目選址位于xx（以選址意見書為準），占地面積約56.00

畝。

（四）項目實施進度

本期項目建設期限規劃24個月。

（五）投資估算

本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹

慎財務估算，項目總投資29507.91萬元，其中：建設投資23721.17

萬元，占項目總投資的80.39%；建設期利息552.01萬元，占項目總投

資的1.87版流動資金5234.73萬元，占項目總投資的17.74機

（六）資金籌措

項目總投資29507.91萬元，根據資金籌措方案，xxx有限責任公

司計劃自籌資金（資本金）18242.21萬元。

根據謹慎財務測算，本期工程項目申請銀行借款總額11265.70萬

o

（七）經濟評價

1、項目達產年預期營業收入（SP）：48100.00萬元。

2、年綜合總成本費用（TC）：40542.63萬元。

3、項目達產年凈利潤（NP）：5507.83萬元。

4、財務內部收益率（FIRR）：11.91%o

5、全部投資回收期（Pt）：7.14年（含建設期24個月）。

6、達產年盈虧平衡點（BEP）：21357.77萬元（產值）。

（八）主要經濟技術指標

主要經濟指標一覽表

序號項目單位指標備注

1占地面積m737333.00約56.00畝

1.1總建筑面積m764335.88容積率1.72

1.2基底面積m，20906.48建筑系數56.00%

1.3投資深度萬元/畝414.11

2總投資萬元29507.91

2.1建設投資萬元23721.17

2.1.1工程費用萬元20568.27

2.1.2工程建設其他費用萬元2544.71

2.1.3預備費萬元608.19

2.2建設期利息萬元552.01

2.3流動資金萬元5234.73

3資金籌措萬元29507.91

3.1自籌資金萬元18242.21

3.2銀行貸款萬元11265.70

4營業收入萬元48100.00正常運營年份

5總成本費用萬元40542.63MN

6利潤總額萬元7343.77MN

7凈利潤萬元5507.83WIf

8所得稅萬元1835.94IIM

9增值稅萬元1779.98IIII

10稅金及附加萬元213.60IIIV

11納稅總額萬元3829.52ItIf

12工業增加值萬元14066.0411W

13盈虧平衡點萬元21357.77產值

14回收期年7.14含建設期24個月

15財務內部收益率11.91%所得稅后

16財務凈現值萬元1032.43所得稅后

十三、法人治理

（一）股東權利及義務

股東按其所持有股份的種類享有權利，承擔義務；持有同一種類

股份的股東，享有同等權利，承擔同種義務。

股東為單位的，股東單位內部對公司收購、出售資產、對外擔保、

對外投資等事項的決策有相關規定的，公司不得以股東單位決策程序

取代公司的決策程序，公司應依據公司章程及公司制定的相關制度確

定決策程序。股東單位可自行履行內部審批流程后由其代表依據《公

司法》、公司章程及公司相關制度參與公司相關事項的審議、表決與

決策。

1、公司股東享有下列權利：

（1）依照其所持有的股份份額獲得股利和其他形式的利益分配；

（2）依法請求、召集、主持、參加或者委派股東代理人參加股東

大會并行使相應的表決權；

（3）對公司的經營行為進行監督，提出建議或者質詢；

（4）依照法律、行政法規及公司章程的規定轉讓、贈與或質押其

所持有的股份;

(5)查閱公司章程、股東名冊、股東大會會議記錄、董事會會議

決議、監事會會議決議和財務會計報告；

2、股東提出查閱前條所述有關信息或索取資料的，應當向公司提

供證明其持有公司股份的種類以及持股數量的書面文件，公司經核實

股東身份后按照股東的要求予以提供。但相關信息及資料涉及公司未

公開的重大信息的情況除外。

3、公司股東大會、董事會的決議內容違反法律、行政法規的，股

東有權請求人民法院認定無效。

股東大會、董事會的會議召集程序、表決方式違反法律、行政法

規或者本章程，或者決議內容違反本章程的，股東有權自決議作出之

日起60日內，請求人民法院撤銷。

公司根據股東大會、董事會決議已辦理變更登記的，人民法院宣

告該決議無效或者撤銷該決議后，公司應當向公司登記機關申請撤銷

變更登記。

4、公司股東承擔下列義務：

(1)遵守法律、行政法規和本章程；

(2)依其所認購的段份和入股方式繳納股金；

(3)除法律、法規規定的情形外，不得退股；

(4)不得濫用股東權利損害公司或者其他股東的利益；不得濫用

公司法人獨立地位和股東有限責任損害公司債權人的利益；

5、持有公司5%以上有表決權股份的股東，將其持有的股份進行質

押的，應當自該事實發生當日，向公司作出書面報告。

6、公司的股東或實際控制人不得占用或轉移公司資金、資產及其

他資源。如果存在股東占用或轉移公司資金、資產及其他資源情況的,

公司應當扣減該股東所應分配的紅利，以償還被其占用或者轉移的資

金、資產及其他資源。控股股東發生上述情況時，公司應立即申請司

法系統凍結控股股東持有公司的股份。控股股東若不能以現金清償占

用或轉移的公司資金、資產及其他資源的，公司應通過變現司法凍結

的股份清償。

公司董事、監事、高級管理人員負有維護公司資金、資產及其他

資源安全的法定義務，不得侵占公司資金、資產及其他資源或協助、

縱容控股股東及其附屬企業侵占公司資金、資產及其他資源。公司董

事、監事、高級管理人員違反上述規定，給公司造成損失的，應當承

擔賠償責任。造成嚴重后果的，公司董事會對于負有直接責任的高級

管理人員予以解除聘職，對于負有直接責任的董事、監事，應當提請

股東大會予以罷免。公司還有權視其情節輕重對直接責任人追究法律

責任。

7、公司的控股股東、實際控制人及其他關聯方不得利用其關聯關

系損害公司利益，不得占用或轉移公司資金、資產及其他資源。違反

規定，給公司造成損失的，應當承擔賠償責任。

公司的控股股東、實際控制人及其控制的企業不得以下列任何方

式占用公司資金、損害公司及其他股東的合法權益，不得利用其控制

地位損害公司及其他股東的利益：

（1）公司為控股股東、實際控制人及其控制的企業墊付工資、福

利、保險、廣告等費用和其他支出；

（2）公司代控股股東、實際控制人及其控制的企業償還債務；

（3）有償或者無償、直接或者間接地從公司拆借資金給控股股東、

實際控制人及其控制的企業；

（4）不及時償還公司承擔控股股東、實際控制人及其控制的企業

的擔保責任而形成的債務；

（5）公司在沒有商品或者勞務對價情況下提供給控股股東、實際

控制人及其控制的企業使用資金；

8、控股股東、實際控制人及其控制的企業不得在公司掛牌后新增

同業競爭。

9、公司股東、實際控制人、收購人應當嚴格按照相關規定履行信

息披露義務，及時披露公司控制權變更、權益變動和其他重大事項,

并保證披露的信息真實、準確、完整，不得有虛假記載、誤導性陳述

或者重大遺漏。

公司股東、實際控制人、收購人應當積極配合公司履行信息披露

義務，不得要求或者協助公司隱瞞重要信息。

10、公司股東、實際控制人及其他知情人員在相關信息披露前負

有保密義務，不得利用公司未公開的重大信息謀取利益，不得進行內

幕交易、操縱市場或者其他欺詐活動。

11、通過接受委托或者信托等方式持有或實際控制的股份達到5%

以上的股東或者實際控制人，應當及時將委托人情況告知公司，配合

公司履行信息披露義務。

12、公司控股股東、實際控制人及其一致行動人轉讓控制權的，

應當公平合理，不得損害公司和其他股東的合法權益。

控股股東、實際控制人及其一致行動人轉讓控制權時存在下列情

形的，應當在轉讓前予以解決：

（1）違規占用公司資金；

（2）未清償對公司債務或者未解除公司為其提供的擔保；

（3）對公司或者其他股東的承諾未履行完畢；

（4）對公司或者中小股東利益存在重大不利影響的其他事項。

（二）董事

1、公司董事為自然人，董事應具備履行職務所必須的知識、技能

和素質，并保證其有足夠的時間和精力履行其應盡的職責。董事應積

極參加有關培訓，以了解作為董事的權利、義務和責任，熟悉有關法

律法規，掌握作為董事應具備的相關知識。

有下列情形之一的，不能擔任公司的董事：

(1)無民事行為能力或者限制民事行為能力；

(2)因貪污、賄賂、侵占財產、挪用財產或者破壞社會主義市場

經濟秩序，被判處刑罰，執行期滿未逾五年，或者因犯罪被剝奪政治

權利，執行期滿未逾五年；

(3)擔任破產清算的公司、企業的董事或者廠長、總裁，對該公

司、企業的破產負有個人責任的，自該公司、企業破產清算完結之日

起未逾三年；

(4)擔任因違法被吊銷營業執照、責令關閉的公司、企業的法定

代表人，并負有個人責任的，自該公司、企業被吊銷營業執照之日起

未逾三年；

(5)個人所負數額較大的債務到期未清償；

(6)法律、行政法規或部門規章規定的其他內容。

2、董事由股東大會選舉或更換，并可在任期屆滿前由股東大會解

除其職務。董事每屆任期3年，任期屆滿可連選連任。

董事任期從就任之日起計算，至本屆董事會任期屆滿時為止。董

事任期屆滿未及時改選，在改選出的董事就任前，原董事仍應當依照

法律、行政法規、部門規章和本章程的規定，履行董事職務。

董事可以由總裁或者其他高級管理人員兼任，但兼任總裁或者其

他高級管理人員職務的董事以及由職工代表擔任的董事，總計不得超

過公司董事總數的1/2O

3、董事應當遵守法律、行政法規和本章程，對公司負有下列忠實

義務：

(1)不得利用職權收受賄賂或者其他非法收入，不得侵占公司的

財產；

(2)不得挪用公司資金；

(3)不得將公司資產或者資金以其個人名義或者其他個人名義開

立賬戶存儲；

(4)不得違反本章程的規定，未經股東大會或董事會同意，將公

司資金借貸