金融風(fēng)險與合規(guī)思政嚴(yán)厲打擊金融違規(guī)行為--萬家文化收購事件分析萬家文化收購事件分析

2016年11月2日，趙薇成立了西藏龍薇文化傳媒有限公司，注冊資本200萬，其中趙薇出資190萬，占注冊資本的95%，屬于實際控制人。注冊的當(dāng)時沒有完成注冊資本的實繳，總資產(chǎn)，凈資產(chǎn)，營業(yè)收入和凈利潤都是零，屬于典型的四無公司，屬于用來收購的空殼公司。萬家文化收購事件分析

A股市場上有家上市公司“萬家文化”。2016年12月23日，也就是龍薇文化剛成立一個多月的時候，龍薇傳媒就和萬家文化簽訂了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，股份轉(zhuǎn)讓款項30.6億，其中龍薇傳媒收購的資金為自籌資金。萬家文化收購事件分析龍薇傳媒自有資金只有6000萬，僅為轉(zhuǎn)讓款的零頭的零頭，因此龍薇傳媒向西藏銀必信資產(chǎn)管理公司借15億，再向中信銀行杭州分行質(zhì)押融資剩余的15億元。萬家文化收購事件分析一旦這個收購協(xié)議成功，那么趙薇將會占據(jù)萬家文化29.14%的股份，成為該公司的控股股東，趙薇的這個消息傳出來，整個財經(jīng)市場都轟動了，當(dāng)時媒體的報道甚至說趙薇是“女版巴菲特”，簡單計算就能發(fā)現(xiàn)，這個收購計劃中，趙薇用了50倍的杠桿。萬家文化收購事件分析

2017年1月12日，萬家文化披露了龍薇傳媒的籌資計劃：龍薇傳媒30.6億元股權(quán)轉(zhuǎn)讓款全部為自籌資金，其中龍薇傳媒自有資金6,000萬，向銀必信借款15億元，向金融機(jī)構(gòu)質(zhì)押融資剩余的15億元，中信銀行杭州分行擬為龍薇傳媒提供融資服務(wù)。但是這個信息披露是有問題的。普通投資者會理解成：銀必信會借款給龍薇傳媒15億，且中信銀行杭州分行會為龍薇傳媒融資15億。萬家文化收購事件分析中信銀行杭州分行是準(zhǔn)備按照全部30億提交到中信銀行總部進(jìn)行審批，而不是披露的15億。銀必信雖然同意借款15億，但是是有先決條件的：要求借款需要其他金融機(jī)構(gòu)配套。萬家文化收購事件分析但是如此高杠桿的收購業(yè)務(wù)在中信銀行并沒有獲得審批，并且在融資失敗后，龍薇傳媒并未如之前披露中所說的，積極就收購資金相關(guān)事項與萬家文化進(jìn)行溝通，龍薇傳媒也沒有再聯(lián)系過其他金融機(jī)構(gòu)。2017年2月7日，龍薇傳媒與萬家集團(tuán)商談終止此次收購。萬家文化收購事件分析收購交易雖然終止，但是這個過程中，萬家文化的股價發(fā)生了大起大落，眾多散戶投資者受趙薇名人效應(yīng)影響，以及不實信息披露的誤導(dǎo)，跟風(fēng)投資萬家文化股票，最終造成重大投資損失，所以發(fā)生了前面提到的訴訟案件。萬家文化收購事件分析杭州中院經(jīng)審理，判決祥源文化公司（原萬家文化）承擔(dān)賠償責(zé)任，龍薇傳媒、趙薇等承擔(dān)連帶責(zé)任。為促成群體性糾紛高效化解，杭州中院通過示范判決開展集中調(diào)解。針對此次違規(guī)收購事件，監(jiān)管部門做出了如下處罰：一、對萬家文化責(zé)令改正，給予警告，并處60萬元罰款；二、對孔德永（萬家文化董事長）給予警告，并處30萬元罰款；三、對龍薇傳媒責(zé)令改正，給予警告，并處60萬元罰款；四、對黃有龍、趙薇、趙政給予警告，并分別處以30萬元罰款；五、對孔德永、黃有龍、趙薇分別采取5年證券市場禁入措施。信息披露制度是證券市場健康穩(wěn)定發(fā)展的重要基石，也是我國證券法的核心制度。而虛假陳述行為則是信息披露制度的天敵，對于侵害投資者利益的違法違規(guī)行為，司法機(jī)關(guān)將會