.2025海外汽車市場展望南華有色金屬研究團隊肖宇非投資咨詢證號:Z0018441實習生林嘉瑋投資咨詢業務資格:證監許可【2011】1290號汽車市場概覽海外市場汽車銷量波動上升：從2019年到2023年，海外市場的汽車銷量呈現出波動上升的趨勢。2019年銷量約為6500萬輛左右，2020年有所下降，約為5500萬輛，隨后在2021年和2022年維持在5800萬輛左右，到2023年又回升至6200萬輛左右。這表明海外市場在經歷了2020年的短暫下滑后，逐漸恢復并呈現出增長的態勢，但增長速度較為緩慢且不穩定。新能源車銷量近五年快速增長，24年預測減弱：從2019年到2023年，海外新能源車銷量（藍色折線）呈現出強勁的增長態勢。2019年銷量為101.072萬輛，到2023年已增長至525.8977萬輛，增長了約5倍多。但截至2024年10月，海外新能源車銷量為371.749萬輛，我們根據海外近五年11月與12月在當年份的平均占比為22.42%，推測24年整年海外新能源車銷量將在479.2038萬輛。新能源車的銷量占比從2019年的約1.52%，上升到2023年的約8.40%。2024年由于海外汽車銷量在近五年震蕩上升，在假設2024年銷量為過往五年均值的情況下，2024年的新能源車銷量預測占比約為8.08%。自2019年至2023年，各國市場在政策影響下新能源車市場占比提升明顯，但隨著美國、英國等國家推遲了燃油車禁售令，如英國將“2030年燃油車禁售令”推遲到2035年執行，使得消費者和車企對于新能源汽車的需求緊迫感降低，一定程度上影響了新能源汽車的銷量和占比。近四年全球產量穩定增長，24年保持上升趨勢：全球汽車產量在這五年中呈現穩步增長的趨勢，從2020年的約7762萬輛增長到2023年的約9354萬輛，同時中國與美國的產量也穩步提升，分別從2020年的2463萬輛和882萬輛，增長到3011萬輛和1061萬輛。根據過往四年的平均增長率，我們推斷2024年的全球汽車產量將在9958萬輛左右，而中國和美國的產量預計在3220萬輛和1129萬輛左右。汽車銷量與產量增長帶動有色金屬需求：隨著過去海外汽車銷量的增長，對有色金屬的需求也在增加。例如，銅是汽車電線、電纜以及電動系統中的重要材料，每輛傳統燃油車的銅使用量約為20-30千克，而新能源汽車由于其復雜的電動系統和充電設施，銅使用量更高，達到40-60千克。鋁具有輕質、耐腐蝕等特點，廣泛應用于汽車車身、發動機等部件，汽車銷量的增加使得鋁的需求也相應上升。由于新能源車的電子系統復雜，包含大量的電子元件，這些電子元件在制造過程中需要使用錫焊料進行焊接，以保證良好的導電性和可靠性，致使錫需求穩步上升。市場驅動因素在本部分中，我們將探討海外各主要市場——歐洲、美國以及日本的政策變化，以及這些政策如何影響各自的汽車市場。除此之外，我們還將分析消費者對于汽車類型以及在環保性能和價格上的偏好。環境政策環境保護和氣候變化的應對措施是各國政策的重要組成部分，尤其是針對碳排放的嚴格限制。例如，美國的《清潔能源法案》提出了到2030年減少溫室氣體排放的目標，要求汽車制造商提高燃油效率并加速電動汽車（EV）生產。歐盟則在2022年立法，到2025年，新車和貨車的二氧化碳排放量比2021年水平降低15%，到2030年，汽車降低55%，貨車降低50%，到2035年實現100%減排。歐盟還設立了許多目標以加強低排放乘用車的普及性，但隨著各國政府與車企呼吁燃油車禁售令推遲，這些目標能否實現暫時存疑。日本方面，政府同樣設立了嚴格的排放規定，并提出了到2035年停止銷售燃油車的目標。政府通過提供購車補貼和稅收優惠鼓勵消費者購買低碳排放車輛，支持電動汽車及其基礎設施的發展。貿易政策和市場準入政策貿易政策對汽車市場的影響也不可忽視。美國、歐洲和日本在全球汽車市場的競爭中，往往通過調整關稅和貿易壁壘來保護本土汽車產業。美國政府通過調整進口關稅和強化“美國優先”政策，推動本土汽車制造商的發展。特別是在電動汽車領域，美國政府加大了對本土企業的支持，通過補貼等手段加強本土企業與外資歐洲則通過統一市場和相對較低的進口關稅政策，鼓勵國際汽車品牌進入，同時加強汽車安全性和環境標準的監管，以保障市場內的競爭公平性。在日本，政府積極推動自由貿易協定（FTA）的簽署，推動日本汽車品牌在全球的市場份額。然而，日本本土的保護主義政策較強，尤其是在傳統燃油車領域，對外國品牌的準入設置了一定的門檻。消費者行為引導政策各國政策還通過對消費者的行為引導，推動新能源汽車的購買。例如，美國提供了對電動汽車購車的直接補貼和稅收減免，并鼓勵地方政府建設充電基礎設施。隨著特朗普的上任，這些政策已經成為了時代的泡在歐洲，消費者對新能源汽車的偏好在政策的推動下逐步增強。除了直接的財政激勵外，許多歐洲國家還實施了諸如免稅、低排放區（LEZ）等措施，鼓勵消費者選擇更加環保的汽車。日本的消費者行為也受到政策激勵的影響。政府通過補貼和低利率貸款政策，使得電動汽車變得更加可負擔，同時推出了具有吸引力的優惠政策來促進市場需求的增長。基礎設施建設政策電動汽車和自動駕駛技術的發展離不開相應的基礎設施建設。美國、歐洲和日本在這方面的政策推動起到了關鍵作用。拜登政府大力投資建設全國電動汽車充電網絡，通過減稅和補貼鼓勵私人企業參與充電設施歐洲國家在充電網絡建設方面也進行了大量的投資，并通過歐盟層面的協同合作，建設跨國電動汽車充電基礎設施。此外，歐盟推動的跨境充電標準化政策，促進了電動汽車充電設施的互聯互通。日本政府則通過公共和私人部門的合作，構建了世界領先的電動汽車充電設施網絡。日本的政策不僅關注充電基礎設施的數量，還著重提高其使用便利性和效率，支持電動汽車的普及。政策解讀特朗普政府大幅改動政策，新能源車行業2025年恐受挫：在關于汽車行業的政策上，特朗普團隊做出了與拜登政府截然不同的選擇。拜登政府在其2021年推出的1萬億美元的基礎設施法案中，為電動汽車充電站提供了大規模的資金支持。2024年，其還提供稅收優惠政策來鼓勵消費者購買電動汽車，電動汽車消費者可以獲得最高7500美元的聯邦稅收抵免。而特朗普政府對以上政策進行全面革新，取消7500美元的稅收抵免，這一政策變動會使消費者在購車時更傾向于性價比更高的汽油動力汽車，對電動汽車的銷售形成較大打擊。在基礎設施建設上，切斷對電動汽車和充電站的支持，收回拜登政府的充電站建設資金，會使電動汽車的使用便利性降低，充電基礎設施建設受阻，進而影響消費者對電動汽車的信心，導致車企減少對電動汽車的生產投入和產能規劃。除此之外，特朗普團隊還建議降低拜登政府倡導的排放和燃油經濟標準，并將法規恢復到2019年的水平。以上種種，無疑會對美國新能源汽車行業造成嚴峻的打擊，但同時又有可能為燃油車市場帶來新的生機。特朗普政府大額提高關稅：對來自加拿大和墨西哥的進口商品征收25%的關稅，對來自加拿大的能源資源征收10%關稅，實施時間暫為2025年3月4日。加拿大和墨西哥是美國汽車零件的主要進口國家，墨西哥貢獻了美國從全球進口的汽車零部件的42%左右，加上加拿大，兩國占美國汽車零部件進口的50%以上。若該關稅政策正式實施，首先，汽車零件生產成本會大幅上升，美國汽車制造商從加墨進口零件成本增加25%，這還可能導致企業調整物流策略使物流成本上升。供應鏈方面，穩定性會受到沖擊，甚至可能中斷或延遲，企業為降低成本或許會調整供應鏈布局，將部分生產轉移。在市場上，零件價格上漲，美國消費者的汽車維修保養成本增加，汽車整體價格上升也會抑制購車需求，進而影響零件市場需求。歐盟政策影響銷量效果顯著：歐盟在19年到23年曾提出多個目標來迫使消費者和汽車廠商選擇新能源車（詳見歐盟政策表）。其經濟激勵政策如增值稅免征政策，采購貸款支持和產業投資基金，不僅降低了消費者的購車成本，使新能源車的整車售價與使用成本比燃油車更低廉。同時促進了產業鏈的發展，包括電池技術的研發與充電設施建設，也刺激了市場需求，為新能源車市場的發展提供了資金保障和動力。歐盟碳減排目標利好電車市場，但目標落地存疑：歐盟規定2025年新車平均二氧化碳排放需降至93.6克/公里，超標企業每克每輛罰95歐元，汽車制造商曾因未達成歐盟2021年二氧化碳排放目標而總共被罰了5.5億歐元。根據目前的情況來看，歐洲各車企能否達標存在一定的不確定性，老牌車企都面臨著油車到電車的轉型，在各家電車銷售沒有明顯突破的情況下，達標存在困難。部分車企可能采用合資，增加混動車型和廉價車型銷量來實現達標。在車企生產燃油車型面臨碳排放壓力以及潛在的罰款可能的背景下，疊加電動車成本降低的因素，歐洲的燃油車的售價可能會變高。同時計劃在2025年之前建設200萬座充電樁和燃料補給站，并將充電設施的投資擴大一倍，但目前缺乏全面統計，尚未有數據表明基礎建設進度，但可以根據各國數據推測距離200萬座的目標可能還有較大差距。各主要海外市場現狀美國:2024年整體銷量波動：美國汽車整體銷量在2024年呈現出明顯的波動特征。1月銷量約為107.6萬輛，隨后在3月達到一個高峰，約為143.8萬輛，5月也有較高的銷量，約為142.9萬輛，其余月份銷量在100萬輛至140萬輛之間起伏。在12月份時，其銷量達到了最高峰，為149.13萬輛，根據往年的趨勢判斷，美國的車輛消費在12月份達到最高，2024年美國全年汽車銷量將達到1594.57萬輛。與此同時，全球電動汽車銷量占比也在穩步上升，從2019年的約2.5%增長到2023年的約18%。對比美國和全球的數據可以發現，雖然美國電動汽車市場在不斷發展，但增長速度略低于全球平均水平。這可能意味著美國在電動汽車推廣方面面臨著一些獨特的挑戰，如充電基礎設施建設、消費者偏好、政策支持力度等方面與全球其他地區存在差異。歐洲銷量持續增長后略有回落：從2019年到2023年，歐洲電動汽車銷量呈現出顯著的增長趨勢，從約500,000輛增長至接近3,000,000輛。電動汽車銷量占比從2019年的約3.30%逐年上升至2023年的約21.00%，體現了電動汽車在歐洲汽車市場中地位的不斷提升。然而，雖然2024年的整體數據沒有公布，我們從前十一個月的均值來推斷全年的銷量預計在2,900,000輛左右。日本整體銷量下滑：2024年日本國內新車銷量為442萬輛左右，相比2023年下降約7.5%，近十年中，日本新車銷量總體呈現下降趨勢。各品牌表現不一：豐田：雖仍穩居龍頭地位，但全年銷量下滑13.5%，市場份額從2023年的51%下降至46.8%。不過，豐田卡羅拉/Cross系列表現突出，同比增長7.8%。本田：全年銷量增長37.9%，市場份額從去年的9.1%上升至13.3%，成為豐田之后的強力競爭者。鈴木：得益于微型車如Spacia和Hustler的強勁表現，實現10.9%的增長，市場份額增至16.3%。大發：因安全測試造假丑聞，全年銷量大幅下降38.3%，市場份額從12.4%降至8.3%。三菱和日野：分別增長15.2%和10.9%，表現亮眼。日產：銷量幾乎持平，但市場份額略有下降。車型市場情況傳統燃油車市場：市場需求逐漸飽和，在全球環保意識增強和政策推動新能源汽車發展的背景下，傳統燃油車面臨巨大競爭壓力，銷量受到一定影響，但豐田卡羅拉/Cross等部分傳統燃油車型仍有不錯的市場表電動汽車市場：銷量下降：2024年日本國內純電動乘用車銷量減少33%，降至59,736輛，時隔4年再次轉為減少，純電動汽車的銷售比例更是跌破2%，在主要發達國家中墊底。日企表現不佳：日產汽車雖占日本國內EV銷量的頭把交椅，但銷量同比減少44%，降至30,749輛，跌至2021年以來的最低水平；本田截至2024年夏季停止生產注冊車中唯一的“Hondae”；三菱的電動汽車銷量下降了64%。海外品牌增長：中國的比亞迪EV銷量在日本超越豐田，同比增長54%，達到2,223輛；韓國現代汽車2024年EV銷量增長24%；美國特斯拉銷量增長3%，達到約5,600輛。2023-2024中國汽車出口情況：2023年和2024年，中國汽車出口展現出強勁的發展態勢。2023年中國汽車出口量達522.1萬輛，同比增長57.4%，一舉超過日本成為全球最大汽車出口國，其中傳統燃油汽車新車出口量為370.7萬輛，同比增長52.4%，新能源汽車新車出口量為120.3萬輛，同比增長77.6%。到了2024年，中國汽車出口依舊保持強勁增長，到了585.9萬輛，其中燃油車出口量為457.4萬輛，新能源汽車出口量為128.4萬輛。以此計算，燃油車占比約78.07%，新能源車占比約21.93%。預測2025年出口仍將穩定增長，但電車出口將趨于穩定，燃油車依舊占據出口主力。汽車當月出口量季節性02/0103/0104/0105/0106/0107/0108/0109/0110/0111/0112/012025海外汽車市場銷量預測標普全球移動出行（S&PGlobalMobility）預測：2025年全球新車銷量預計將同比增長1.7%，達到8960萬輛，全球輕型汽車產量將下降0.4%，至8870萬輛。美國汽車銷量將達到1620萬輛，比預計的2024年銷量增長約1.2%。歐洲市場銷量與2024年基本持平，維持在1500萬輛，同比僅增長0.1%。日本輕型汽車銷量將有望重回增長軌道，預計全年銷量將達到460萬輛，同比增幅約5.4%。2025年全球純電動乘用車銷量將達到1510萬輛，同比增長30%，約占全球輕型汽車銷量的16.7%。此預測不代表筆者觀這部分將僅以本文呈現的數據和信息，來預測分析2025年的海外汽車市場銷量。在海外市場的銷量中，歐美兩個主要市場銷量占比浮動在67%上下，所以在預測中我們也優先考慮這兩首先是歐洲，我們判斷歐洲各國在2025年的主要汽車政策在整體趨勢上不會做出重大改變，依舊是以環保為主題，以減少碳排放為目標，保持對新能源