發布證券研究報告業務-《發布證券研究報告業務》考前沖刺卷1單選題（共120題，共120分）(1.)弱式有效市場假說認為，市場價格已充分反映出所有過去歷史的證券價格信息。下列（江南博哥）說法中，屬于弱式有效市場所反映出的信息是()。A.成交量B.財務信息C.內幕信息D.公司管理狀況正確答案：A參考解析：弱式有效市場假說認為，市場價格已充分反映出所有過去歷史的證券價格信息，包括股票的成交價、成交量等。(2.)某機構投資者計劃進行為期2年的投資，預計第2年年末收回的現金流為121萬元。如果按復利每年計息一次，年利率10%，則第2年年末收回的現金流現值為()萬元。A.100B.105C.200D.210正確答案：A參考解析：現值是指未來某一時點上的一定量現金折合到現在的價值，俗稱"本金"。連續復利下現值的計算公式：式中An表示n年末的現金流量，m是年計息次數,r是年貼現率。所以，第2年年末改回的現金流現值為：121/（1＋10%）2=100（萬元）(3.)在資產定價模型中，β值為1的證券被稱為具有()。A.激進型風險B.防衛型風險C.平均風險D.系統性風險正確答案：C參考解析：市場組合的β為1，而β為1的證券被稱為具有平均風險，大于1彼稱為激進型，而小于1被稱為防衛型。(4.)如果當前的證券價格反映了歷史價格信息和所有公開的價格信息，則該市場屬于()。A.弱式有效市場B.半弱式有效市場C.強式有效市場D.半強式有效市場正確答案：D參考解析：半強式有效市場假說是指當前的證券價格不僅反映了歷史價格包含的所有信息，而且反映了所有有關證券的能公開獲得的信息。(5.)切線理論利用()來區分短期、中期還是長期趨勢的轉變是最為簡單和有效的方法之一。A.切線B.趨勢線C.K線D.壓力線正確答案：B參考解析：切線理論指股票投資“順勢而為”是非常重要的。這種勢就是趨勢。而趨勢又分為短期、中期、長期趨勢，“一條直線闖股市”正是對趨勢線重要性和實用性的高度概括。(6.)在流動性偏好理論中，流動性溢價是指（）。A.當前長期利率與短期利率的差額B.未來某時刻即期利率與當期利率的差額C.遠期利率與即期利率的差額D.遠期利率與未來的預期即期利率的差額正確答案：D參考解析：投資者在接受長期債券時就會要求將與較長償還期限相聯系的風險給予補償,這便導致了流動性溢價的存在。在這里，流動性溢價便是遠期利率和未來的預期即期利率之間的差額。(7.)對于股指期貨來說，當出現期價高估時，套利者可以()。A.垂直套利B.反向套利C.水平套利D.正向套利正確答案：D參考解析：當股指期貨合約實際價格高于股指期貨理論價格時.稱為期階高估。當存在期價高估時，交易者可通過賣出股指期貨同時買入對應的現貨股票進行套利交易，這種操作稱為"正向套利"。(8.)場外市場與場內交易所市場相比，具有的特點是()。A.交易的合約是標準化的B.主要交易品種為期貨和期權C.多為分散市場并以行業自律為主D.交易以集中撮合競價為主正確答案：C參考解析：交易合約是標準化、主要交易品種為期貨和期權、交易以集中撮合競價為主是場內交易所市場具有的待點，而場外市場多為分散市場并以行業自律為主。(9.)國內生產總值的表現形態是()。A.價值形態、收入形態和產品形態B.收入形態和產品形態C.價值形態和收入形態D.價值形態正確答案：A參考解析：國內生產總值有三種表現形態，即：價值形態、收入形態和產品形態。(10.)《企業會計準則第22號—金融工具確認和計量》規定，如果存在活躍交易的市場，則以市場報價為金融工具的()。A.市場價格B.內在價值C.公允價值D.貼現值（折現值）正確答案：C參考解析：根據我國財政部頒布的《企業會計準則第22號—金融工具確認和計量》，如果存在活躍交易的市場，則以市場報價為金融工具的公允價值；否則，采用估值技術確定公允價值。特別指出:“估值技術包括參考熟悉情況并自愿交易的各方最近進行的市場交易中使用的價格、參照實質上相同的其他金融工具的當前公允價值、現金流量折現法和期權定價模型等?！?11.)金融衍生工具的價值與基礎產品或基礎變量緊密聯系、規則變動，這體現出衍生工具的()特征。A.跨期性B.杠桿性C.聯動性D.不確定性正確答案：C參考解析：聯動性是指金融衍生工具的價值與基礎產品或基礎變量緊密聯系、規則變動。(12.)對于概率P（A∪B）的意思是()。A.P（A∪B）=P（A）+P（B）-P（A∩B）B.P（A∪B）=P（A）+P（B）-P（AB）C.P（A∪B）=P（A）+P（B）+P（A∩B）D.P（A∪B）=P（A）+P（B）+P（AB）正確答案：B參考解析：指的是A發生的概率或者B發生的概率之和，并不包括AB同到發生的概率，所以P（A∪B）=P（A）+P（B）-P（AB）。(13.)()反映企業一定期間現金的流入和流出，表明企業獲得現金及現金等價物的能力。A.現金流是表B.資產負債表C.利潤表D.利潤分配表正確答案：A參考解析：考查現金流量表的定義。(14.)某公司想運用滬深300股票指數期貨合約來對沖價值1000萬元的股票組合,假設股指期貨價格為3800點，該組合的β值為1.3,應賣出的股指期貨合約數目為()。A.13B.11C.9D.17正確答案：B參考解析：買賣期貨合約的數星=β*現貨總價值/（期貨指數點每點乘數）=1.31000萬/（3800300）=11(15.)某投機者2月份時預測股市行情將下跌。于是買入1份4月份到期的標準普爾500股指期貨看跌期權合約，合約指數為750.00點，期權權利金為2.50點（標準普爾500指數合約以點數計算，每點代表250美元）.到3月份時，4月份到期的標準普爾500股指期貨價格下跌到745.00點，該投機者要求行使欺權。同時在期貨市場上買入一份標準普爾500股指期貨合約。則該投機者的最終盈虧狀況是()美元。A.盈利1875B.虧損1875C.盈利625D.虧損625正確答案：C參考解析：投資者的一系列操作可解釋為:在期貨市場上以745點買入期貨合約;在期權市場上行權，以750點賣出期貨合約，權利金為2.5點，每點250美元，則總盈虧為:（750-745-2.5）*250=625（美元）(16.)總需求曲線向下方傾斜的原因是()。A.隨著價格水平的下降，居民的實際財富下降，他們將增加消費B.隨著價格水平的下降，居民的實際財富增加.們將增加消費C.隨著價格水平的上升，居民的實際財富下降，們將增加消費D.隨著價格水平的上升，居民的實際財富上升，們將增加消費正確答案：B參考解析：當價格水平上升時，人們手中名義資產的數量不會改變，但以貨幣購買力衡量的實際資產的數量會減少，因此，人們在收入不變得情況下就會減少對商品的需求量而增加名義資產的數量以維持實際資產數額不變。其結果是價格水平上升時。人們所愿意均買的商品總量減少，即減少消費；價格水平下降時，人們所愿意購買的商品總量增加。即增加消費。(17.)實際股價形態中，出現最多的一種形態是()。A.頭肩頂B.雙重頂C.圓弧頂D.V形頂正確答案：A參考解析：頭肩形態是實際股價形態中出現最多的一種形態，也是最著名和最可靠的反轉突破形態。(18.)關于總供給的描述，下列說法錯誤的是()。A.總供給曲線描述的是總供給與價格總水平之間的關系B.決定總供給的基本因素是價格和成本C.企業的預期也是影響總供給的重要因素D.總供給曲線總是向右上方傾斜正確答案：D參考解析：總供給曲線可分為長期總供給曲線與短期總供給曲線。其中，長期總供給曲線是一條與橫軸相交的垂直線；短期總供給曲線一般為一條向右上方傾斜的曲線。(19.)風險偏好是為了實現目標，企業或個體投資者在承擔風險的種類、大小方面的基本態度，風險偏好的概念是建立在()概念的基礎上的。A.風險評估B.風險容忍度C.風險預測D.風險識別正確答案：B參考解析：風險偏好的概念是建立在風險容忍度概念的基礎上的。針對企業目標實現過程中所面臨的風險，風險管理框架對企業風險管理提出風險偏好和風險容忍度兩個概念，風險容忍度是指在企業目標實現過程中對差異的可接受程度，是企業在風險偏好的基礎上設定的對相關目標實現過程中所出現差異的可容忍限度。(20.)下列關于重置成本的說法中，錯誤的是()。A.重置成本一般可以分為復原重置成本和更新重置成本B.復原重置成本是指運用原來相同的材料、建筑或制造標準、設計、格式及技術等，以現時價格復原購建這項全新資產所發生的支出C.更新重置成本是指利用新型材料，并根據現代標準、設計及格式，以現時價格生產或建造具有同等功能的全新資產所需的成本D.選擇重置成本時，在同時可獲得復原重置成本和更新重置成本的情況下，應選擇復原重置成本,在無復原重置成本時可采用更新重置成本正確答案：D參考解析：選擇重置成本時，在同時可獲得復原重置成本和更新重置成本的情況下，應選擇更新重置成本。在無更新重置成本時可采用復原重置成本。(21.)Black-Scholes定價模型中有幾個參數()A.2B.3C.4D.5正確答案：D參考解析：Black-Schole模型中總共涉及5個參數，股票的初始價格、執行價格，無風收益率，執行期限和股價的波動率。(22.)在計算速動比率時需要排除存貨的影響，這樣做最主要的原因在于流動資產中()。A.存貨的價格變動較大B.存貨的質量難以保障C.存貨的變現能力最差D.存貨的數量不易確定正確答案：C參考解析：在計算速動比率時，要把存貨從流動資產中排除的主要原因是:①在流動資產中，存貨的變現能力最差;②由于某種原因，部分存貨可能己損失報廢，還沒作處理;③部分存貨己抵押給某債權人;④存貨估價還存在著成本與當前市價相差懸殊的問題。(23.)回歸檢驗法可以處理回歸模型中常見的()問題。A.異方差性B.序列相關性C.多重共線性D.同方差性正確答案：B參考解析：回歸模型中常見的問題有三種：異方差性、序列相關性和多重共線性，處理序列相關性的方法有：（1）回歸檢驗法：（2）D.W檢驗：（3）馮諾曼比檢驗法。(24.)在反轉突破形態中,()是實際價態中出現最多的一種形態,也是最著名和最可靠的反轉突破形態。A.頭肩形態B.Ⅴ形反轉C.雙重頂（底）D.三重頂（底）正確答案：A參考解析：頭肩形態是出現最多的一種形態，一般可以分為頭肩頂、頭肩底以及復合頭肩形態三種類型。(25.)可轉換證券的市場價格一般保持在它的投資價值和轉換價值()。A.之和B.之間C.之上D.之下正確答案：C參考解析：可轉換證券的市場價值一般保持在可轉換證券的投資價值和轉換價值之上。如果可轉換證券市場價值在投資價值之下，購買該證券并持有到期，就可獲得較高的到期收益率；如果可轉換證券市場價值在轉換價值之下，購買該證券并立即轉化為標的股票，再將標的股票出售，就可獲得該可轉換證券轉換價值與市場價值之間的價差收益。(26.)一般來講,期權剩余的有效日期越長，其時間價值就()。A.越小B.越大C.越不確定D.越不穩定正確答案：B參考解析：一般來講,期權剩余的有效日期越長，其時間價值就越大。(27.)某投資者買入了一張面額為1000元，票面年利率為8%，在持有2年后以1050元的價格賣出，那么投資者的持有期收益率為多少?()A.9.8B.8.52C.9.45D.10.5正確答案：D參考解析：公式:債券持有期間的收益率=（賣出價格-買入價格+持有期間的利息）/（買入價格持有年限）100%（1050-1000+10008%2）/（10002）100%=10.5%(28.)下列關于資本資產定價模型（CAPM）的說法不正確的是()。A.CAPM和SML首次將"高收益伴隨著高風險"直觀認識,用簡單的關系式表達出來B.在運用這一模型時,應該更注重它所給出的具體的數字,而不是它所揭示的規律C.在實際運用中存在明顯的局限D.是建立在一系列假設之上的正確答案：B參考解析：CAPM和SML首次將"高收益伴隨著高風險"直觀認識，用簡單的關系式表達出來。CAPM在實際運用中存在著一些明顯的局限，主要表現在：（1）某些資產或企業的二值難以估計，特別是對一些缺乏歷史數據的新興行業（2）由于經濟環境的不確定性和不斷變化,使得依據歷史數據估算的β值對未來的指導作用必然要打折扣：（3）CAPM是建立在一系列假設之上的,其中一些假設與實玩情況有較大的偏差,使得CAPM的有效性受到質疑。這些假設包括:市場是均衝的并不存在摩擦，市場參與者都是理性的,不存在交易費用；稅收不影響資產的選擇和交易等。由于以上局限，在運用這一模型時，應該更注重它所揭示的規律，而不是它所給出的具體的數字。(29.)下列關于行業集中度的說法中，錯誤的是()。A.在分析行業的市場結構時，通常會使用到這個指標B.行業集中度（CR）一般以某一行業排名前4位的企業的銷售額（或生產量等數值）占行業總的銷售額的比例來度量C.CR4越大，說明這一行業的集中度越低D.行業集中率的缺點是沒有指出這個行業相關市場中正在運營和競爭的企業總數正確答案：C參考解析：CR4越大，說明這一行業的集中度越高，市場越趨向于壟斷；反之，集中度越低，市場越趨向于競爭。(30.)我國新《國民經濟行業分類》標準借鑒了()的分架原則和基本框架。A.道一瓊斯分類法B.聯合國的《國際標準產業分類》C.北英行業分類體系D.以上都不是正確答案：B參考解析：標準借鑒了聯合國的《國際標準產業分類》的分架原則和基本框架。(31.)資產托管機構發現證券公司的投資指令違反法律、行政法規和其他有關規定，或者違反資產管理合同約定的，應當予以制止，并及時報告()。A.證監會及其派出機構B.證券交易所C.中國證券業協會D.中國結算公司正確答案：A參考解析：《發布證券研究報告暫行規定》第二十二條證券公司、證券投資機構及其人員違反法律、行政法規和本規定的中國證監會及其派出機構可以采取責令改正、監管談話、出具警示函、責令增加內部合規檢查次數并提交合規檢查報告、責令暫停發布證券研究報告、責令處分有關人員等監管措施情節嚴重的，中國證監會依照法律、行政法規和有關規定作出行政處罰涉嫌犯罪的，依法移送司法機關。(32.)任何金融工具都可能出現價格的不利變動而帶來資產損失的可能性，這是()。A.信用風險B.市場風險C.法律風險D.結算風險正確答案：B參考解析：A項，信用風險是指交易中對方違約，沒有履行所作承諾造成損失的可能性；C項，法律風險是指因合約不符合所在國法律，無法履行或合約條款遺漏及模糊導致損失的可能性；D項，結算風險是指因交易對手無法按時付款或交割帶來損失的可能性。(33.)壟斷競爭廠商短期均衡時()。A.廠商一定能獲得超額利潤B.廠商一定不能獲得超額利潤C.只能得到正常利潤D.獲得超額利潤、發生虧損及獲得正常利潤三種情況都可能發生正確答案：D參考解析：在短期均衡狀態下，壟斷競爭廠商可能獲得經濟利潤，也可能只獲得正常利潤，還可能蒙受虧損，這取決于短期均衡條件下，市場價格和平均成本的關系，壟斷競爭廠商根據MR=MC、的原則調整產量和價格，直到使市場供求相等和MR=MC、同時實現為止，此時的價格大于平均成本，廠商獲得最大利潤：價格小于平均成本，廠商獲得最小虧損；價格等于平均成本，廠商經濟利潤為零。(34.)所有者權益變動表中，屬于“利潤分配”科目項上內容的是()。A.資本公積轉增資本（或股本）B.一般風險準備彌補虧損C.提取一般風險準備D.所有者投入資本正確答案：C參考解析：AB兩項都屬于“所有者權益內部結轉”科目:D項屬于“所有者投入和減少的資本”科目。(35.)2010年3月5日，某年息率6%,面值100元,每半年付息1次的1年期債券,上次付息為2009年12月31日，如市場凈報價為96元，（按ATC/180計算）則實際支付價格為()。A.97.05B.97.07C.98.07D.98.05正確答案：A參考解析：實際付息天數=31（1月）+28（2月）+4（3月，算頭不算尾）=63天。利息=100*6%/360*63=1.05元，實際支付價格=96+1.05=97.05元(36.)若期權買方擁有買入標的物的權利，該期權為()。A.歐式期權B.美式期權C.看漲期權D.看跌期權正確答案：C參考解析：看漲期權的買方享有選擇購買標的資產的權利，所以看漲期權也稱為買權、認購期權。具體而言，看漲期權是指期權的買方向賣方支付一定數額的期權費后，便擁有了在合約有效期內或特定時間，按執行價格向期權賣方買入一定數量標的資產的權利。(37.)某人存入銀行100000元。年利率為6%，每年復利一次，計算10年后的終值為()。A.179080元B.160000元C.106000元D.100000元正確答案：A參考解析：Pn=P（1+i）n=100000（1+6%）10=1000001.7908=179080（元）(38.)當標的物的市場價格下跌至()時，將導致看跌期權賣方虧損。（不考慮交易費用）A.執行價格以下B.執行價格與損益平衡點之間C.損益平衡點以下D.執行價格以上正確答案：C參考解析：當標的資產價格〈執行價格權利金時，看趺期權賣方處于虧損狀態。其中，執行價格-權利金=損益平衡點。(39.)()經常在重要的轉向型態（如頭肩式）的突破時出現，此種缺口可協助我們辨認突破信號的真偽。A.突破缺口B.持續性缺口C.普通缺□D.消耗性缺口正確答案：A參考解析："突破缺口"的分析意義較大,如果價格以一個很大的缺口跳離型態,可見這突破十分強而有力，很少有錯誤發生。另外，突破缺口的出現，未來的波動會較沒有突破缺二的波動為強。換言之，一個型態伴隨著突破缺口的突破后，隨后的上升（或下跌）會更快更多，往往較量度的"最少升/跌幅"為大。因此，二種不同股票同時出現突破時,我們應該選擇買入有"突破缺口"出現的一只,而不是升幅較小的一只。(40.)企業自由現金流（FCFF）的表達公式是().A.FCFF=利潤總額（1-稅率）+折舊+資本性支出-追加營運資本B.FCFF=利潤總額+折舊-資本性支出-追加營運資本C.FCFF=利潤總額（1-稅率）-資本性支出-追加營運資本D.FCFF=利潤總額（1-稅率）+折舊-資本性支出-追加營運資本正確答案：D參考解析：FCFF=利潤總額（1-稅率）+折舊-資本性支出-追加營運資本(41.)賣出國債現貨、買入國債期貨，待基差縮小平倉獲利的策略是()。Ⅰ.買入基差策略Ⅱ.賣出基差策略Ⅲ.基差多頭策略Ⅳ.基差空頭策略A.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：國債期現套利是指投資者基于國債期貨和現貨價格的偏離，同時買入（或賣出）現貨國債并賣出（或買入）國債期貨，以期獲得套利收益的交易策略，也稱國債基差交易，其策略包括：①買入基差（基差多頭）策略，即買入國債現貨、賣出國債期貨，待基差擴大平倉獲利；②賣出基差（基差空頭）策略，即賣出國債現貨、買入國債期貨，待基差縮小平倉獲利。(42.)經濟處于復蘇階段時，將會出現()。Ⅰ.產出増加Ⅱ.價格上漲Ⅲ.利率上升Ⅳ.就業増加A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：經濟周期是一個連續不斷的過程。在某個時期產出、價格、利率、就業不斷上升直至某個高峰——繁榮，之后可能是經濟的衰退、產出、產品銷售、利率、就業率開始下降，直至某個低谷——蕭條。接下來則是經濟重新復蘇，價格上漲，利率上升，就業增加，產業增加，進入一個新的經濟周期。(43.)下列情況回歸方程中可能存在多重共線性的有()。Ⅰ.模型中所使用的自變量之間相關Ⅱ.參數最小二乘估計值的符號和大小不符合經濟理論或實際情況Ⅲ.增加或減少解釋變量后參數估計值變化明顯Ⅳ.R2值較大大.但是回歸系數在統計上幾乎均不顯著A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：A參考解析：多重共線性判斷比膠簡單的方法:①計算模型中各對自變量之間的相關系數，并對各相關系數進行顯著性檢驗.如果一個或者多個相關系數是顯著的，就表示模型中所使用的自變量之間相關，因而存在多重共錢性問題:②參數估計值的經濟檢驗，參考參數最小二乘估計值的符號和大小.如果不符合經濟理論或實際情況，說明模型中可能存在多重共線性;③參數估計值的穩定性，增加或減少解釋變量，變動樣本觀測值，考察參數估計值的變化.如果變化明顯.說明模型可能存在多重共線性;④參數估計值的統計檢驗。多元線性回歸方程的R值較大.但是回歸系數在統計上幾乎均不顯著.說明存在多重共線性(44.)()是指套期保值者通過在期貨市場建立空頭頭寸，預期對沖其目前持有的或者未來將賣出的商品或資產的價格下跌風險的操作。Ⅰ.買入套期保值Ⅱ.空頭套期保值Ⅲ.多頭套期保值Ⅳ.賣出套期保值A.Ⅰ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：賣出套期保值，又稱空頭套期保值。(45.)下列市場有效性和信息類型描述正確的是()。Ⅰ.有效市場假說分為內部有效市場和外部有效市場Ⅱ.證券索取的手續費、傭金與證券買賣的差價屬于外部有效市場假說Ⅲ.外部有效市場它探討證券的價格是否迅速地反應出所有與價格有關的信息Ⅳ.投資者都利用可獲得的信息力圖獲得更高的報酬是成為有效市場的條件之一A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：證券索取的手續費、傭金與證券買賣的差價屬于內部有效市場假說。(46.)PPI向CPI的傳導途徑有()。Ⅰ.原材料→生產資料→生活資料Ⅱ.原材料→生活資料→生產資料Ⅲ.農業生產資料→食品→農產品Ⅳ.農業生產資料→農產品→食品A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ正確答案：B參考解析：PPI向CPI的傳導通常有兩條途徑：一是以工業品為原材料的生產，存在“原材料→生產資料→生活資料”的傳導；另一條是以農產品為原料的生產，存在“農業生產資料→農產品→食品”的傳導。(47.)量化投資——即借助數學、物理學、幾何學、心理學甚至仿生字的知識，通過建立模型，進行()。Ⅰ.分析Ⅱ.估值Ⅲ.擇時Ⅳ.選股A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：量化投資-即借助數學、物理學、幾何學、心理學甚至仿生字的知識，通過立模型,進行估值、擇時、選股(48.)下列有關期現套利的說法正確的有()。Ⅰ.期現套利是交易者利用期貨市場和現貨市場之間的不合理價差進行的Ⅱ.期貨價格和現貨價格之間的價差主要反映了持倉費的大小Ⅲ.當期貨價格和現貨價格出現較大的偏差時，期現套利的機會就會出現Ⅳ.當價差遠高于持倉費時，可買入現貨同時賣出相關期貨合約而獲利A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：期現套利是通過利用期貨市場和現貨市場的不合理價差進行反向交易而獲利。理論上，期貨價格和現貨價格之間的價差主要反映持倉費的大小。但現實中，期貨價格與現貨價格的價差并不絕對等同于持倉費，當兩者出現較大的偏差時，期現套利機會就會出現。如果價差遠遠高于持倉費期貨合約，待合約到期時，用所買入的現貨進行交割。價差的收益扣除買入現貨之后發生的持倉費用之后還有盈利，從而產生套利的利潤。(49.)股票現金流貼現模型的理論依據是()。Ⅰ.貨幣具有時間價值Ⅱ.股票的價值是其未來收益的總和Ⅲ.股票可以轉讓Ⅳ.股票的內在價值應當反映未來收益A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ正確答案：A參考解析：現金流貼現模型是運用收入的資本化定價方法來決定普通股票內在價值的方法。按照收入的資本化定價法，任何資產的內在價值是由擁有資產的投資者在未來時期所接受的現金流決定的。由于現金流是未來時期的預期值，因此必須按照一定的貼現率返還成現值。也就是說，一種資產的內在價值等于預期現金流的貼現值。股票在期初的內在價值與該股票的投資者在未來時期是否中途轉讓無關。(50.)OTC交易的衍生工具的特點是().Ⅰ.通過各種通訊方式進行交易Ⅱ.實行集中的，一對多交易Ⅲ.通過集中的交易所進行交易Ⅳ.實行分散的，一對一交易A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：C參考解析：場外交易市場（簡稱OTC）交易的衍生工具提指通過各種通訊方式.不通過集中的交易所，實行分散的、一對一交易的衍生工具。(51.)變量和變量之間通常存在()Ⅰ.因果關系Ⅱ.確定性函數關系Ⅲ.相關關系Ⅳ.線性關系A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：D參考解析：當研究濟和金融問題時往往需要探尋變量之間的相互關系，變量和變量之間通常存在兩種關系：確定性函數關系和相關關系。確定性函數關系素示變量之間存在━對應的確定關系；相關關系素示一個變量的取值不能由另外一個變量唯一確定，即當變量X取某一個值時，變量y對應的不是一個確定的值，而是對應著某一種分布，各個觀測點贏在一條線上。(52.)以下哪些屬于國際收支的經常項目()。Ⅰ.貿易收支Ⅱ.勞務收支Ⅲ.僑民匯款Ⅳ.無償援助和捐贈A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：經常項目包括貿易收支（也就是通常的進出口）、勞務收支（如運輸、港口、通訊和旅游等）和單方面轉移（如僑民匯款、無償援助和捐贈等）。(53.)完全壟斷較極端的市場是一種比市場結構。在我國，下列產品或行業的市場中接近于完全壟斷市場的有()。Ⅰ.小麥Ⅱ.鐵路Ⅲ.郵政Ⅳ.鋼鐵Ⅴ.啤酒A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅳ.ⅤD.Ⅲ.Ⅴ正確答案：B參考解析：在我國，鐵路、郵政屬于政商壟斷；小麥等農產品市場接近于完全競爭市場;鋼鐵行業有若干大的生產商接近于寡頭壟斷市場；啤酒、糖果等市場，生產者較多，接近于壟斷競爭市場。(54.)以下屬于變現能力分析的比率包括()。Ⅰ.總資產周轉率Ⅱ.流動比率Ⅲ.速動比率Ⅳ.存貨周轉天數A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅰ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：A參考解析：流動比率、速動比率屬于變現能力分析的比率;Ⅰ和Ⅳ屬于資產管理比率。(55.)分析行業的一般特征通?？紤]的主要內容包括()。Ⅰ.行業的經濟結構Ⅱ.行業的文化Ⅲ.行業的生命周期Ⅳ.行業與經濟周期關聯程度A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：分析行業的一般特征通常從以下幾方面入手:①行業的市場結構分析;②行業的競爭結構分析;③經濟周期與行業分析:④行業生命周期分析:⑤行業景氣分析。(56.)股權分置改革的完成表明()等一系列問題逐步得到解決，也是推動我國資本市場國際化的一個重要步驟。Ⅰ.國有資產管理休制改革Ⅱ.歷史遺留的制度性缺陷Ⅲ.被扭曲的證券市場定價機制Ⅳ.公司治理缺乏共同利益基礎A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：考察股權分置改革解決的問題。(57.)在市盈率的估價方法中，利用歷史數據進行估計的有()。Ⅰ.算數平均法Ⅱ.趨勢調整法Ⅲ.市場預測回報倒數法Ⅳ.市場歸類決定法A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：A參考解析：利用歷史數據進行估計市盈率的方法有：①算術平均法或中間數法；②趨勢調整法；③回歸調整法。Ⅲ.Ⅳ兩項屬子市場決定法。(58.)無風險利率的主要影響因素有()。Ⅰ.資產市場化程度Ⅱ.風險溢價因素Ⅲ.流動性因素Ⅳ.信用風險因素A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：C參考解析：無風險利率的主要影響因素有：（1）資產市場化程度。（2）信用風險因素。（3）流動性因素。(59.)依據股票基金所持有的相關指標,可以對股票基金的投資風格進行分析。這些指標包括()Ⅰ.平均市值Ⅱ.平均市凈率Ⅲ.平均市盈率Ⅳ.凈值收益率A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：依據股票基金所持有的全部股票的平均市值、平均市盈率、平均市凈率等指標可以對股票基金的投資風格進行分析。(60.)β系數的應用主要有以下()等方面。Ⅰ.證券的選擇Ⅱ.非風險控制Ⅲ.確定債券的久期和凸性Ⅳ.投資組合績效評價A.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ正確答案：A參考解析：β系數的應用主要有風險控制、確定債券的久欺和凸性、投資組合績效評價等方面.(61.)根據協定價格與標的物市場價格的關系.我們可以把期權分為()。Ⅰ.看漲期權Ⅱ.實值期權Ⅲ.看跌期權Ⅳ.平價期權A.Ⅰ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：根據協定價格與標的物市場價格的關系我們可以把期權分為實值期權、虛值期權和平價期權。(62.)假設證券市場只有證券A和證券B，證券A和證券和1.2,無風險借款利率為3%，那么相據資本資產定價模型()。Ⅰ.這個證券市場不處于均衡狀態Ⅱ.這個證券市場處于均衡狀態Ⅲ.證券A的單位系數風險補償為0.05Ⅳ.證券B的單位系數風險補償0.075A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：A參考解析：根據證券市場線，證券A的單位系統風險補償為（6%3%）/0.6=0.05證券B的單位系統風險補償為（12%-3%）/1.2=0.075，當市場均衡時，單位系統風險補償應該相同。(63.)近年來我國政府采取的有利于擴大股票需求的措施有()。Ⅰ.成立中外合資基金公司Ⅱ.取消利息稅Ⅲ.提高保險公司股票投資比重Ⅳ.股權分置改革A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ正確答案：D參考解析：證券市場需求，即證券市場資金量的供給，主要是指能夠進入證券市場的資金總量。證券市場需求主要受到以下因素的影響:①宏觀經濟環境;②政策因素;③居民金融資產結構的調整;④機構投資者的培育和壯大;⑤資本市場的逐步對外開放。B項，取消利息稅促使投資者將股票投資轉化為儲蓄，有利于降低股票的需求:D項，股權分置改革擴大了股票的供給。(64.)下列各項中，表述正確的是()。Ⅰ.安全邊際是指證券市場價格低于其內在價值的部分Ⅱ.虛擬資本的市場價值與預期收益的多少成正比Ⅲ.盡管每個投資者掌握的信息不同，但他們計算的內在價值一致Ⅳ.證券估值是對證券收益率的評估A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：A參考解析：I項，安全邊際是指證券的市場價格低于其內在價值的部分，任何投資活動均以之為基礎；Ⅱ項，虛擬資本的市場價值與預期收益的多少成正比，與市場利率的高低成反比；Ⅲ項，由于每個投資者對證券“內在”信息的掌握并不同，主視假設（比如未來市場利率、通貨膨脹率、匯率等等）也不-致，即便大家都采用相同的計算模型，每個人算出來的內在價值也不會一樣；Ⅳ項，證期估值是對證券價值的評估。(65.)企業的年度會計報表附注一股披露的內容有()。Ⅰ.不符合會計核算前提的說明Ⅱ.重要會計政策和會計估計的說明Ⅲ.重要會計政策和會計估計變更的說明以及重大會計差錯更正的說明Ⅳ.或有事項的說明A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：考查企業的年度會計報表附注披露的內容。(66.)下列屬于資產配置三大層次的是()。Ⅰ.全球資產配置Ⅱ.大類資產配置Ⅲ.行業風格配置Ⅳ.公司風格配置Ⅴ.國內資產配置A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅳ.ⅤD.Ⅱ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：B參考解析：資產配置是指資產類別選擇、投資組合中各類資產的配置比例以及對這些混合資產進行實時管理。資產配置包括三大層次:①全球資產配置②大類資產配置③行業風格配置(67.)下列有關儲蓄一投資恒等式正確的有()Ⅰ.Ⅰ=SⅡ.Ⅰ=s+（T-G）Ⅲ.Ⅰ=s+（Ⅲ-X）Ⅳ.Ⅰ=S+（T-G）+（Ⅲ-X）Ⅴ.Ⅰ=S-（T-X）+（Ⅲ-G）A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤC.Ⅰ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：D參考解析：Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ三項分引是兩部門、三部門和四部門經濟中的儲蓄一投資恒等式。(68.)假定C代表消費，Y代表收入,Ⅰ代表投資。已知C=50+0.75Y，1=150。下列說法正確的有()Ⅰ.當市場達到均衡時，Y、C、Ⅰ分別為800、650、150Ⅱ.若投資増加25個單位，當市場再次均衡時，Y、C、Ⅰ分別為900、725、175Ⅲ.若市場利率上升,邊際成本增加，邊際收益增加Ⅳ.若市場利率下降，邊際成本減少,邊際收益增加A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：D參考解析：Ⅰ項，y=C+I,C=α+βy.解聯立方程，得到均衡收入A:y=（α十Ⅰ）/（1-P）=（50+150）/（l-0.75）=800，均衡消費C=50+0.75800=650均衡儲蓄s=y-C=800-650=150Ⅱ項,新的投資i=175,新的均衡下,收入y=（50+175）/（1-0.75）=900,消費C=50+0.75900=725,儲蓄s=900-725=175(69.)在利率互換市場中，下列說法正確的有()。Ⅰ.利率互換交易中固定利率的支付者稱為互換買方，或互換多方Ⅱ.固定利率的收取者稱為互換買方，或互換多方Ⅲ.如果未來浮動利率上升，那么支付固定利率的一方將獲得額外收益Ⅳ.互換市場中的主要金融機構參與者通常處于做市商的地位，既可以充當合約的買方，也可以充當合約的賣方A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：B項，固定利率的收取者稱為互換賣方，或互換空方。(70.)貝塔系數的經濟學含義包括()。Ⅰ.貝塔系數為1的證券組合.共均衡收益率水平與市場組合相同Ⅱ.貝塔系數反映了證券價格被誤定的程度Ⅲ.貝塔系數是衡量系統風險的指標Ⅳ.貝塔系數反映證券收益率對市場收益率組合變動的敏感性A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅤC.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：β系數為直線斜率，反映了證券或組合的收益水平對市場平均收益水平空化的敏感性.β系數值絕對值越大，表明證券或組合對市場指數的敏感性越強。β系數是衡量證券承擔系統風險水平的指數。(71.)按償還與付息方式分類,債券可分為()。Ⅰ.定息債券Ⅱ.可轉換債券Ⅲ.貼現債券Ⅳ.浮動利率債券Ⅴ.累進利率債券A.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：B參考解析：按償還與付息方式分類可分為定息債券；一次還本付息債券；貼現債券；浮動利率債券；累進利率債券；可轉換債券。(72.)在沃爾評分法中.沃爾提出的信用能力指數包含了下列財務指標中的()。Ⅰ.凈資產/負債Ⅱ.銷售額/應付賬款Ⅲ.銷售成本/存貨Ⅳ.流動比率A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：A參考解析：財務狀況綜合評價的先驅者之一的亞歷山大沃爾，在20世紀初提出了信用能力指數的概念，，把若干個財務比率用線性關系結合起來，以此評價公司的信用水平。具體的指標包括：流動比率、凈資產/負債、資產/固定資產、銷售成本/存貨、的銷售額/應收賬款、銷售額/固定資產、銷售額/凈資產(73.)下列屬于宏觀經擠金融指標的是()。Ⅰ.外匯儲備Ⅱ.財政收入Ⅲ.匯率Ⅳ.貨幣供應量A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：財政收入屬于財政指標.(74.)與公司長期償債能力有關的指標有()。Ⅰ.資產負債率Ⅱ.有形資產凈值債務率Ⅲ.產權比率Ⅳ.已獲利息倍數A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：長期償債能力是指公司償付到期長期債務的能力，通常以反映債務與資產、凈資產的關系的負債比率來衡量。負債比率主要包括資產負債率、產權比率、有形資產凈值債務率、已獲利息倍數、長期債務與營運資金比率等。(75.)關于現值和終值，下列說法正確的是()。Ⅰ.給定終值，貼現率越高，現值越低Ⅱ.給定利率及終值，取得終值的時間越長，其現值越高Ⅲ.給定利率及終值，取得終值的時間越長，其現值越低Ⅳ.給定終值，貼現率越高，現值越高A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅣC.Ⅰ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：C參考解析：此題考查終值和現值的關系(76.)已知某公司某年財務數據如下：年初存貨69萬元，年初流動資產130萬元，年末存貨62萬元，年末流動資產123萬元.營業利潤360萬元，營業成本304萬元，利潤總額53萬元,凈利潤37萬元。根據上述數據可以計算出()。Ⅰ.流動資產周轉率為2.8次Ⅱ.存貨周轉天數為77.6天Ⅲ.營業凈利率為13.25%Ⅳ.存貨周轉率為3次A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：存貨周轉率=營業成本/平均存貨=304/（69+62）2=4.64次存貨周轉天數=360/存貨周轉率=360/4.64=77.6天營業凈利率=凈利潤/營業收入*l00%=37360=10.28%流動資產周轉率=營業收入/平均流動資產=360/（130+123）2=2.8次(77.)可用來分析評價企業盈利能力的財務指標包括下列各項中的()。Ⅰ.市盈率Ⅱ.凈資產收益率Ⅲ.資產凈利率Ⅳ.主營業務凈利率A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：C參考解析：反映公司盈率利能力的指標主要有:營業凈利率、營業毛利率、資產凈利率、凈資產收益率，主營業務凈利率即營業凈利率，市盈率是衡量投資收益的指標。(78.)非隨機性時間數列包括()。Ⅰ.非平穩性時間數列Ⅱ.季節性時間數列Ⅲ.趨勢性時間數列Ⅳ.平穩性時間數列A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ正確答案：B參考解析：非隨機性時間數列包括季節性時間數列、趨勢性時間數列和平穩性時間數列.(79.)公司財務報表的使用主體除公司的經理人員、債權人以及公司現有的投資者及潛在進入者外，還包括()Ⅰ.供應商Ⅱ.政府Ⅲ.雇員和工會Ⅳ.中介機構A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：公司財務報表的使用主體除公司的經理人員、債權人以及公司現有的投資者及潛在進入者外，還包括供應商、政府、雇員和工會和中介機構。(80.)公司調研的對象包括()。Ⅰ.公司管理層及員工Ⅱ.公司車間及工地Ⅲ.公司所處行業協會Ⅳ.公司客戶A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：公司調研的對象包括:公司管理層及員工、公司本部及子公司、公司車間及工地、公司所處行業協會、公司供應商、公司客戶、公司產品零售網點(81.)接近完全壟斷的市場類型是()。Ⅰ.公用事業Ⅱ.資本高度密集型行業Ⅲ.農業Ⅳ.技術高度密集型行業A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：公用事業（如發電廠、煤氣公司、自來水公司和郵電通信等）和某些資本、技術高度密集型或稀有金屬礦藏的開采等行業屬于接近完全壟斷的市場類型。(82.)股權類產品的衍生工具的種類包括()。Ⅰ.股票期貨Ⅱ.股票期權Ⅲ.股票指數期貨Ⅳ.股票指數期權A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：B參考解析：股權類產品的衍生工具是指以股票或股票指數為基礎工具的金融衍生工具，主要包括股票期貨、股票期權、股票指數期貨、股票指數期權以及上述合約的混合交易合約.(83.)以下為跨期套利的是()。Ⅰ.買入上海期貨交易所5月份銅期貨合約，同時賣出上海期貨交易所8月份銅期貨合約Ⅱ.賣出上海期貨交易所5月份銅期貨合約，同時賣出LME8月份銅期貨合約Ⅲ.當月買入LME5月銅期貨合約，下月賣出LME8月銅期貨合約Ⅳ.賣出LME5月份銅期貨合約，同時買入LME8月銅期貨合約A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：C參考解析：據跨期套利的定義,同一市場同時買入或賣出同種商品不同交割月份的交易。(84.)積極的財政政策對證券市場的影響包括()。Ⅰ.增加財政補貼Ⅱ.減少國債發行Ⅲ.減少轉移支付Ⅳ.擴大財政支出，加大赤字A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：考查積極的財政政策對證券市場的影響。(85.)下列屬于量化投資涉及的數學和計算機方面的方法的有()。Ⅰ.人工智能Ⅱ.數據挖掘Ⅲ.小波分析Ⅳ.分析理論Ⅴ.隨機過程A.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：D參考解析：量化投資涉及的數學和計算機方面的方法的有:人工智能、數據挖掘、小波分析、分形理論、隨機過程。(86.)賣出看漲期權適的運用場合有()。Ⅰ.標的物市場處于牛市Ⅱ.標的物市場處于熊市Ⅲ.預測后市上漲，或認為市場已經見底Ⅳ.預測后市下跌，或認為市場已經見頂A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ正確答案：B參考解析：賣出看漲期權適用的運用場合:1.熊市或橫盤，市場波動率收窄；2.熊市或橫盤，隱含價格持波動率高；3.預測后市下跌或見頂；4.已經持有現貨或期貨合約的多頭，作為對中策略。(87.)上海證券交易所股價指數是采用加權綜合法編制的，它的權數是()Ⅰ.基期的同度量因素Ⅱ.計算期的同度量因素Ⅲ.股票的成交金額Ⅳ.股票的上市股數A.Ⅰ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：B參考解析：上海證券交易所從1991年7月巧日起編制并公布上海證券交易所股價指數，它以1990年12月19日為基期，以全部上市股票為樣本，以股票發行量為權數，按加權平均法計算。(88.)當社會總供給大于總需求時，政府可實施的財政政策措施有()。Ⅰ.增加財政補貼支出Ⅱ.實行中性預算平衡政策Ⅲ.縮小預算支出規模Ⅳ.降低稅率Ⅴ.提高政府投資支出水平A.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅴ正確答案：B參考解析：社會總微大于總需求，即社會總需求不足，在這種情況下，政府通常采取擴張性財政政策，通過減稅、增加加支出等手段擴大社會需求，提高社會總需求水平，縮小社會總需求與社會總微之間的差距，最終實現社會總供需的平衡。在社會總需求大于社會總況下，政府通常采取緊縮性的財政政策，通過増加稅收、減少財政支出等手段，減少或者抑制社會總需求，達到降低社會總需求水平,最終實現社會總供需的平衡在經濟穩定塯長時期，政府通常采取中性財政政策。(89.)微觀經濟學根據市場競爭程度的強弱來劃分市場類型，影響市場競爭程度的因素主要有()。Ⅰ.市場上廠商數目Ⅱ.廠商之間各自提供產品的差別程度Ⅲ.單個廠商對市場價格的控制程度Ⅳ.廠商進入或退出一個行業的難易程度A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：微觀經濟學根據市場競爭程度的強弱來劃分市場類型，影響市場競爭程度的因素主要有：（1）市場上廠商數目。（2）廠商之間各自提供產品的差別程度。（3）單個廠商對市場價格的控制程度。（4）廠商進入或退出一個行業的難易程度。(90.)一般來說，衡量通貨膨脹的指標有()。Ⅰ.零售物價指數Ⅱ.國內生產總值平減指數Ⅲ.生產者物價指數Ⅳ.國民生產總值平減指數A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：一般來說，衡量通貨膨脹的指標有：零售物價指數（又稱消費物價指數、生活費用指數）、生產者物價指數、國民生產總值物價平減指數。(91.)下列關于過度交易和注意力驅動交易的說法中，正確的有()。Ⅰ.一般來說，女性通常比男性在投資活動中更趨向于“過度交易”Ⅱ.行為金融學認為，過度交易現象的表現就是即便忽視交易成本，在這些交易中投資者的收益也降低了Ⅲ.指向性和集中性是注意的兩個基本特征Ⅳ.人類在不確定性決策中，存在有限注意力偏差A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：一般來說，男性通常比女性在投資活動中更趨向于“過度交易”。(92.)一般來說，一條支撐線或壓力線對當前市場走勢影響的重要性取決于()Ⅰ.股價在這個區域停留時間的長短Ⅱ.壓力線所處的下跌趨勢的階段Ⅲ.這個支撐區域或壓力區域發生的時間距離當前這個時期的遠近Ⅳ.在這個區域伴隨的成交量大小A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：一般來說，一條支撐線或壓力線對當前市場走勢影響的重要性有3個方面的考慮:一是股價在這個區域停留時間的長短；二是股價在這個區域伴隨的成交量大小；三是這個支撐區域或壓力區域發生的時間距離當前這個時期的遠近。(93.)以下關于時間價值的描述，正確的有()。Ⅰ.極度虛值期權的時間價值通常大于一般的虛值期權的時間價值Ⅱ.虛值期權的時間價值通常小于平值期權的時間價值Ⅲ.看極度虛值期權的時間價值通常小于一般的虛值期權的時間價值Ⅳ.虛值期權的時間價值通常大于平值期權的時間價值A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：B參考解析：一般來說，執行價格與市場價格的差額越大，則時間價值就越??；反之，差額越小，則時間價值就越大。當期權處于極度實值或極度虛值時，其時間價值都將趨向于零；而當一種期權正好處于平值狀態時，其時間價值卻達到最大。因為時間價值是人們因預期市場價格的變動能使虛值期權變為實值期權，或使有內涵價值的期權變為更有內涵價值的期權而付出的代價。由上可見，時間價值的大小排序應為:平值期權〉虛值期權〈極度虛值期權。(94.)一國的宏觀經濟均衡包括()。Ⅰ.內部均衡Ⅱ.產出收入均衡Ⅲ.外部均衡Ⅳ.出口進口均衡A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：B參考解析：一國的宏觀經濟均衡包括兩個方面：內部均衡和外部均衡。內部均衡主要是指一國國內經濟出現充分就業、經濟增長和物價穩定的局面。外部均衡主要是指一國國際收支的基本平衡。(95.)下列說法正確的是()Ⅰ.一元線性回歸模型只有一個自變量Ⅱ.一元線性回歸模型有兩個或兩個以上的自變量Ⅲ.—元線性回歸鏌模需要建立M元正規方程組Ⅳ.—元線性回歸模型只需建立二元方程組A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：B參考解析：一元線性回歸只有一個自變量，多元線性回歸則涉及兩個或兩個以上的自變量；一元線性回歸只需建立二元方程組就可以了，而多元線性回歸則需建立M元正規方程組，并且一般需要通過求逆矩陣的方法進行求解。(96.)下列關于風險溢價選項中，說法正確的是()。Ⅰ.財務上把一個有風險的投資工具的報酬率與無風險報酬率的差額稱為“風險溢價”Ⅱ.風險溢價可以視為投資者對于投資高風險時，所要求的較高報酬Ⅲ.只有在債券市場才有風險溢價的說法Ⅳ.風險溢價只能是一個正數，不能是負數A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：以投資學的角度而言，風險溢價可以視為投資者對于投資高風險時，所要求的較高報酬，衡量風險時，通常的方法就是使用無風險利率，即政府公債之利率作為標準來與其他高風險的投資比較，而當風險溢價為負數時，投資者會選擇規避風險，拒絕投資。(97.)運用重置成本法進行資產評估的優點有()。Ⅰ.比較充分地考慮了資產的損耗，評估結果更加公平合理Ⅱ.有利于單項資產和特定用途資產的評估Ⅲ.在不易計算資產未來收益或難以取得市場參照物條件下可廣泛地應用Ⅳ.有利時業資產保值A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：運用重置成本法進行資產評估的優點有：（1）比較充分地考慮了資產的損耗，評估結果更加公平合理（2）有利于單項資產和待定用途資產的評估（3）在不易計算資產未來收益或難以取得市場參照物條件下可廣泛地應用(98.)關于市場利率的表現，說法正確的有()。Ⅰ.經濟蕭條時，市場疲軟，利率下降Ⅱ.經濟繁榮時，資金供不應求，利率上升Ⅲ.經濟繁榮，利率下降Ⅳ.經濟蕭條，利率上升A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：在經濟持續繁榮增長時期，資金供不應求，利率上升；當經濟蕭條市場疲軟時，利率會隨著資金需求的減少而下降。(99.)完全壟斷市場是一種比較極端的市場結構。在我國，下列市場接近于完全壟斷市場的有()。Ⅰ.小麥Ⅱ.鐵路Ⅲ.郵政Ⅳ.鋼鐵Ⅴ.啤酒A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.ⅣC.Ⅳ.ⅤD.Ⅲ.Ⅴ正確答案：A參考解析：在我囯，鐵路、郵政屬于政府壟斷；小麥等農產品市場接近于完全競爭市場;鋼鐵行業有若干大的生產商，接近于寡頭壟斷市場；啤酒、糖果等市場,生產者較多，接近于壟斷競爭市場。(100.)在債券市場較為完善的發達國家，無風險利率的度量方法主要有()。Ⅰ.用短期國債利率作為無風險利率Ⅱ.用長期國債利率作為無風險利率Ⅲ.用利率期限結構中的遠期利率來估計遠期的無風險利率Ⅳ.用即期的長期國債利率作為無風險利率A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：在債券市場較為完善的發達國家，無風險利率的度量方法主要有三種：（1）用短期國債利率作為無風險利率。（2）用利率期限結構中的遠期利率來估計遠期的無風險利率。（3）用即期的長期國債利率作為無風險利率。(101.)下列屬于資本資產定價模型的假設基本條件的是()。Ⅰ.投資者都遵守主宰原則，同一收益率水平下，選擇風險較低的證券Ⅱ.所有投資者對證券收益率概率分布的看法一致，因此市場上的效率邊界只有一條Ⅲ.投資者能事先知道投資收益率的概率分布為正態分布。Ⅳ.所有投資者具有相同的投資期限,而且只有一期。A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ正確答案：D參考解析：資本資產定價模型的基本假設條件有4項，（1）投資風險用投資收益率的方差或標準差標識。（2）影響投資決策的主要因素為期望收益率和風險兩項。（3）投資者都遵守主宰原則，即同一風險水平下，選擇收益率較高的證券；同一收益率水平下，選擇風險較低的證券。（4）投資者能事先知道投資收益率的概率分布為正態分布(102.)股利貼現模型的步驟有()。Ⅰ.零增長模型Ⅱ.一段增長模型Ⅲ.二段增長模型Ⅳ.三段增長模型Ⅴ.不變增長模型A.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：A參考解析：股利貼現模型的步驟有零增長模型、二段增長模型、三段增長模型、多段增長模型和不變增長模型。(103.)下列形態屬于反轉突破形態的是()。Ⅰ.雙重項（底）Ⅱ.三重項（底）Ⅲ.頭肩頂（底）Ⅳ.圓弧頂（底）A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：考査反轉突破形態包括的類型。(104.)完全競爭型行業具有的特點是()。Ⅰ.企業贏利由市場對商品的需求決定Ⅱ.企業只是價格接受者Ⅲ.各種生產原料可以完全流通Ⅳ.生產者眾多A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：A參考解析：完全競爭型市場是指競爭不受任何干擾的市場結構。上述都是完全競爭行業的特點。(105.)下列關于B-S-M定價模型基本假設的內容中正確的有()。Ⅰ.期權有效期內,無風險利率r和預期收益率μ是常數，投資者可以以無風險利率無限制借入或貸出資金Ⅱ.標的資產的價格波動率為常數Ⅲ.無套利市場Ⅳ.標的資產可以被自由買賣,無交易成本,允許賣空A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：B-S-M定價模型有以下6個基本假設:①標的資產價格服從幾何布朗運動；②標的資產可以被目由買賣，無交易成本，允許賣空；③期權有效期內，無風險利率r預期收益率μ是常數，投資者可以以無風險利率無限制借入或貸出資金；④標的資產價格是連續變動的，即不存在價格的跳躍；⑤標的資產的價格波動率為常數；⑥無套利市場。(106.)上市公司必須遵守財務公開的原則，定期公開自己的財務報表,這些財務報表主要包括()。Ⅰ.資產負債表Ⅱ.利潤表Ⅲ.所有者權益變動表Ⅳ.現金流量表A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：市公司必須遵守財務公開的原則，定期公開自己的財務狀況，提供有關財務資料，便于投資者查詢。上市公司公布的財務資料中，主要是一些財務報表。按照中國證監會2010年修訂的《公開發行證券的公司信息披露編報規則第15號——財務報告的一般規定》，要求披露的財務報表包括資產負債表、利潤表、現金流量表和所有者權益變動表。(107.)對手方根據提出需求的一方的特定需求設計場外期權合約的期間，對手方需要完成的工作有()。Ⅰ.評估所簽訂的場外期權合約給自身帶來的風險Ⅱ.確定風險對沖的方式Ⅲ.確定風險對沖的成本Ⅳ.評估提出需求一方的信用A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅳ正確答案：B參考解析：場外期權的對手方根據提出需求的-方的特定需求設計場外期權合約，在提出需求的一方的需求和期權標的、行權價格水平或區間、期權價格和合約期限等關鍵條款中取得平衡，并反映在場外期權合約中。在這期間，對手方通常需要評估所簽訂的場外期權合約給自身帶來的風險。并確定風險對沖的方式和成本.(108.)關于矩張形態.下列說法中正確