發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)-《發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)》點(diǎn)睛提分卷2單選題（共120題，共120分）(1.)若采用間接標(biāo)價(jià)法，匯率的變化以()數(shù)額的變化體現(xiàn)。A.本幣B.外幣（江南博哥）C.中間貨幣D.特別提款權(quán)正確答案：B參考解析：間接標(biāo)價(jià)法是以一定單位的本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額的外國貨幣來表示其匯率的方法。(2.)評價(jià)基金業(yè)績需要考慮的因素包括投資目標(biāo)與范圍、基金風(fēng)險(xiǎn)水平、基金規(guī)模和()。A.時(shí)期選擇B.操作策略C.基金經(jīng)理的工作年限D(zhuǎn).市場行情正確答案：A參考解析：不同基金的投資目標(biāo)、范圍、比較基準(zhǔn)等均有差別，因此，基金的表現(xiàn)不能僅僅看回報(bào)率。為了對基金業(yè)績進(jìn)行有效評價(jià)，必須加以考慮的因素有投資目標(biāo)與范圍、基金風(fēng)險(xiǎn)水平、基金規(guī)模和時(shí)期選擇。(3.)證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)通過公司規(guī)定的證券研究報(bào)告發(fā)布系統(tǒng)平臺向發(fā)布對象統(tǒng)一發(fā)布證券研究報(bào)告，以保障發(fā)布證券研究報(bào)告的()。A.統(tǒng)一性B.獨(dú)立性C.均衡性D.公平性正確答案：D參考解析：證券研究報(bào)告對象覆蓋的要求(4.)合規(guī)審查應(yīng)當(dāng)涵蓋()等內(nèi)容，重點(diǎn)關(guān)注證券研究報(bào)告可能涉及的利益沖突事項(xiàng)。Ⅰ業(yè)務(wù)說明Ⅱ人員資質(zhì)Ⅲ信息來源Ⅳ風(fēng)險(xiǎn)提示A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ正確答案：C參考解析：證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立健全證券研究報(bào)告發(fā)布前的合規(guī)審查機(jī)制，明確合規(guī)審查程序和合規(guī)審查人員職責(zé)。證券研究報(bào)告應(yīng)當(dāng)由公司合規(guī)部門或研究部門、研究子公司的合規(guī)人員進(jìn)行合規(guī)審查。合規(guī)審查應(yīng)當(dāng)涵蓋人員資質(zhì)、信息來源、風(fēng)險(xiǎn)提示等內(nèi)容，重點(diǎn)關(guān)注證券研究報(bào)告可能涉及的利益沖突事項(xiàng)。(5.)在流動性偏好理論中，流動性溢價(jià)是指()。A.當(dāng)前長期利率與短期利率的差額B.未來某時(shí)刻即期利率與當(dāng)期利率的差額C.遠(yuǎn)期利率與即期利率的差額D.遠(yuǎn)期利率與未來的預(yù)期即期利率的差額正確答案：D參考解析：投資者在接受長期債券時(shí)就會要求將與較長償還期限相聯(lián)系的風(fēng)險(xiǎn)給予補(bǔ)償,這便導(dǎo)致了流動性溢價(jià)的存在。在這里，流動性溢價(jià)便是遠(yuǎn)期利率和未來的預(yù)期即期利率之間的差額。(6.)某一行業(yè)有如下特征：企業(yè)的利潤增長很快，但競爭風(fēng)險(xiǎn)較大，破產(chǎn)率與被兼并率相當(dāng)高，那么這一行業(yè)最有可能處于生命周期的()。A.成長期B.成熟期C.幼稚期D.衰退期正確答案：A參考解析：處于成長期的企業(yè)雖然其利潤增長很快，但所面臨的競爭風(fēng)險(xiǎn)也非常大，破產(chǎn)率與被兼并率相當(dāng)高。由于市場競爭優(yōu)勝劣汰規(guī)律的作用，市場上生產(chǎn)廠商的數(shù)量會在一個(gè)階段后出現(xiàn)大幅度減少，之后開始逐漸穩(wěn)定下來。(7.)如果某證券的β值為1.5，若市場組合的風(fēng)險(xiǎn)收益為10%，則該證券的風(fēng)險(xiǎn)收益為()。A.5%B.15%C.50%D.85%正確答案：B參考解析：證券市場線的表達(dá)式為：E（ri）-rf=[E（rM）-rf]βj。其中，[E（ri）-rf]是證券的風(fēng)險(xiǎn)收益，[E（rM）-rf]是市場組合的風(fēng)收益。E（ri）－rf=10%1.5=15%(8.)下列不屬于期權(quán)的分類中按合約上的標(biāo)的劃分的期權(quán)()A.股票期權(quán)B.股指期權(quán)C.歐式期權(quán)D.利率期權(quán)正確答案：C參考解析：按期權(quán)合約上的標(biāo)的劃分，有股票期權(quán)、股指期權(quán)、利率期權(quán)、商品期權(quán)以及外匯期權(quán)等種類。(9.)資金面是指()A.一定時(shí)期內(nèi)貨幣現(xiàn)金的總量B.一定時(shí)期內(nèi)流動資金的總量C.一定時(shí)期內(nèi)貨幣供應(yīng)量以及市場調(diào)控政策對金融產(chǎn)品的支持能力D.一定時(shí)期內(nèi)市場貨幣的總量正確答案：C參考解析：資金面是指表示貨幣供應(yīng)量以及市場調(diào)控政策對金融產(chǎn)品的支持能力。貨幣市場資金面充裕與否，直接影響到債券品種收益率曲線走勢。(10.)即期利率，2年期利率為2.4%，3年期利率為2.63%，5年期利率為2.73%，計(jì)算遠(yuǎn)期率：第2年到第3年，第3年到第5年分別為()。A.1.53，3B.2.68，3.15C.3.09，2.88D.2.87，3正確答案：C參考解析：設(shè)2到3年利率為，則（l+2.4%）?2?（l+x）=（l+2.63%）?3，解得x=3.09%，設(shè)三到五年利率為y，則（l+2.63%）?3?（l+y）?2=（l+2.73%）?5，解得y=2.88%。(11.)由于持有現(xiàn)貨需花費(fèi)一定費(fèi)用，期貨價(jià)格通常要高于現(xiàn)貨價(jià)格，這時(shí)()。A.市場為反向市場，基差為負(fù)值B.市場為反向市場，基差為正值C.市場為正向市場，基差為正值D.市場為正向市場，基差為負(fù)值正確答案：D參考解析：此題考察正向市場的定義。(12.)套期保值與期現(xiàn)套利的區(qū)別包括()。Ⅰ.方向不同Ⅱ.兩者的目的不同Ⅲ.兩者在現(xiàn)貨市場上所處的地位不同Ⅳ.操作方式及價(jià)位觀不同A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：從形式上看，套期保值與期現(xiàn)套利有很多相似之處。比如，同樣是在期貨市場和現(xiàn)貨市場進(jìn)行交易，同樣是方向相反，數(shù)量相等，甚至同樣是時(shí)間上同步。但兩者仍有一定的區(qū)別，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：（1）兩者在現(xiàn)貨市場上所處的地位不同。（2）兩者的目的不同。（3）操作方式及價(jià)位觀不同。(13.)在()的時(shí)候，特別適用調(diào)查研究法。Ⅰ.向相關(guān)部門的官員咨詢行業(yè)政策Ⅱ.向特定企業(yè)了解特定事件Ⅲ.與專家學(xué)者探討重大話題Ⅳ.探究事物發(fā)展軌跡中的規(guī)律A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：在向相關(guān)部門的官員咨詢行業(yè)政策、向特定企業(yè)了解特定事件、與專家學(xué)者探討重大話題的時(shí)候，特別適用調(diào)查研究法.(14.)切線類技術(shù)分析方法中，常見的切線有()。Ⅰ.壓力線Ⅱ.支撐線Ⅲ.趨勢線Ⅳ.移動平均線A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：切線類是按一定方法和原則，在根據(jù)股票價(jià)格數(shù)據(jù)所繪制的圖表中畫出一些直線，然后根據(jù)這些直線的情況推測股票價(jià)格的未來趨勢，為投資者的操作行為提供參考。這些直線就稱為切線。常見的切線有趨勢線、軌道線、支撐線、壓力線、黃金分割線、甘氏線、角度線等。移動平均線MA是指用統(tǒng)計(jì)分析的方法，將一定時(shí)期內(nèi)的證券價(jià)格指數(shù)加以平均，并把不同時(shí)間的平均值連接起來，形成一根MA，用以觀察證券價(jià)格變動趨勢的一種技術(shù)指標(biāo)。(15.)下列關(guān)于市值回報(bào)増長比（PEG）的說法，正確的有()。Ⅰ.市值回報(bào)增長比，即市盈率對公司利潤增長率的倍數(shù)Ⅱ.當(dāng)PEG大于1時(shí)，表明市場賦予這只股票的估值可以充分反映其未來業(yè)績的成長性Ⅲ.通常，成長型股票的PEG都會高于1，甚至在2以上，投資者愿意給予其高估值Ⅳ.通常，價(jià)值型股票的PEG都會低于1；以反映低業(yè)績增長的預(yù)期A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：Ⅱ項(xiàng)當(dāng)PEG等于1時(shí)，表明市場賦予這只股票的估值可以充分反映其未來業(yè)績的成長性。如果PEG大于1；則這只股票的價(jià)值就可能被高估或市場認(rèn)為這家公司的業(yè)績成長性會高于市場的預(yù)期。(16.)貨幣政策中的間接信用指導(dǎo)包括()。Ⅰ.規(guī)定利率限額與信用配額Ⅱ.信用條件限制Ⅲ.窗口指導(dǎo)Ⅳ.道義勸告A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅡD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：間接信用指導(dǎo)是指中央銀行通過道義勸告、窗口指導(dǎo)等辦法來間接影響商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)行為的做法。Ⅰ.Ⅱ兩項(xiàng)屬于直接信用控制。(17.)在道瓊斯指數(shù)中，公用事業(yè)類股票取自6家公用事業(yè)公司，包括()。Ⅰ.電話公司Ⅱ.煤氣公司Ⅲ.電力公司Ⅳ.建筑公司A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：在道.瓊斯指數(shù)中，公用事業(yè)類股票取自6家公用事業(yè)公司，包括電話公司、煤氣公司和電力公司。(18.)下列關(guān)于量化投資的理解正確的是()。Ⅰ.數(shù)據(jù)是量化投資的基礎(chǔ)要素Ⅱ.程序化交易實(shí)現(xiàn)量化投資的重要手段Ⅲ.量化投資追求的是相對收益Ⅳ.量化投資的核心是策略模型A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：D參考解析：考察隊(duì)量化投資的理解。(19.)根據(jù)期權(quán)定價(jià)論,期權(quán)價(jià)值主要取決于()。Ⅰ.期權(quán)期限Ⅱ.執(zhí)行價(jià)格Ⅲ.標(biāo)的資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)度Ⅳ.通貨膨脹率Ⅴ.市場無風(fēng)險(xiǎn)利率A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：C參考解析：期權(quán)價(jià)值的決定因素主要有執(zhí)行價(jià)格、期權(quán)期限、標(biāo)的資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)度及無風(fēng)險(xiǎn)市場利率等(20.)債券收益率包括以下()等形式。Ⅰ.當(dāng)期收益率Ⅱ.到期收益率Ⅲ.持有期收益率Ⅳ.贖回收益率A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：A參考解析：考查債券收益率。(21.)關(guān)于現(xiàn)金流量的含義，下列說法中不正確的有()。Ⅰ.股權(quán)現(xiàn)金流量是一定期間企業(yè)可以提供給股權(quán)投資人的現(xiàn)金流量Ⅱ.如果企業(yè)把股權(quán)現(xiàn)金流量全部作為股利發(fā)放，則股權(quán)現(xiàn)金流量大于股利現(xiàn)金流量Ⅲ.實(shí)休現(xiàn)金流量是企業(yè)一定期間可以提供給所有投資人的稅前現(xiàn)金流量Ⅳ.實(shí)體現(xiàn)金流量是企業(yè)全部現(xiàn)金流入扣除成本費(fèi)用和必要的投資后的剩余部分A.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：如果企業(yè)把股權(quán)現(xiàn)金流量全部作為股利發(fā)放，則股權(quán)現(xiàn)金流量等于股利現(xiàn)金流量，因此，選項(xiàng)Ⅱ的說法不正確，實(shí)休現(xiàn)金流量是企業(yè)一定期間可以提供給所有投資人的稅后現(xiàn)金流量，因此，選項(xiàng)Ⅲ的說法不正確。(22.)下列關(guān)于減少稅收對經(jīng)濟(jì)的影響說法正確的是()。Ⅰ.可以增加投資需求和消費(fèi)支出，從而拉動社會總需求Ⅱ.使企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模Ⅲ.企業(yè)利潤增加，促使股票價(jià)格上漲Ⅳ.企業(yè)經(jīng)營環(huán)境改善，盈利能力增強(qiáng)，降低了還本付息風(fēng)險(xiǎn)，債券價(jià)格也將上揚(yáng)A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：考查減少稅收對證券市場的影響.以上的結(jié)論均是正確的。(23.)中央銀行增加外匯儲備將引起()。Ⅰ.貨幣供應(yīng)畺增加Ⅱ.貨幣供應(yīng)是不變Ⅲ.商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金増加Ⅳ.企業(yè)在商業(yè)銀行的存款減少Ⅴ.貨幣供應(yīng)是減少A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅲ.Ⅰ正確答案：A參考解析：中央銀行増加黃金、外匯儲備時(shí),無論黃金與外匯來自商業(yè)銀行或是企業(yè)，都會増加商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金，因?yàn)椋寒?dāng)中央銀行直接從商業(yè)銀行買進(jìn)黃金、外匯時(shí)，中央銀行對商業(yè)銀行支付的價(jià)款直接進(jìn)入商業(yè)銀行在中央銀行的準(zhǔn)備金存款賬戶，超額準(zhǔn)備金加。而當(dāng)中央銀行直接從企業(yè)，無論黃金生產(chǎn)企業(yè)、外貿(mào)企業(yè)或其他企業(yè)買進(jìn)黃金、外匯時(shí)，企業(yè)在商業(yè)銀行的存款增加，同時(shí)商業(yè)銀行在中央銀行的超額準(zhǔn)備金增加，因而信貸能力增加.貨幣供應(yīng)能力增加。(24.)根據(jù)股價(jià)移動的規(guī)律，可以把股價(jià)曲線的形態(tài)分為()兩大類。Ⅰ.持續(xù)整理形態(tài)Ⅱ.頭肩形態(tài)Ⅲ.反轉(zhuǎn)突破形態(tài)Ⅳ.雙重頂形態(tài)A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：B參考解析：根據(jù)股價(jià)移動的規(guī)律，可以把股價(jià)曲線形態(tài)分為持續(xù)整理形態(tài)和反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。(25.)按交易的性質(zhì)劃分，關(guān)聯(lián)交易可以劃分為()Ⅰ.經(jīng)營往來中的關(guān)聯(lián)交易Ⅱ.資產(chǎn)重組中的關(guān)聯(lián)交易Ⅲ.產(chǎn)品開發(fā)中的關(guān)聯(lián)交易Ⅳ.利潤分配中的關(guān)聯(lián)交易A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：按交易的性質(zhì)劃分，關(guān)聯(lián)交易可以劃分為經(jīng)營往來中的關(guān)聯(lián)交易和資產(chǎn)重組中的關(guān)聯(lián)交易。(26.)技術(shù)分析的四大要素是()。Ⅰ.成交量Ⅱ.價(jià)格Ⅲ.供求量Ⅳ.時(shí)間Ⅴ.空間A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：A參考解析：價(jià)，是指股票過去和現(xiàn)在的成交價(jià)，技術(shù)分析中主要依據(jù)的價(jià)格有開盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)、收盤價(jià)；量，是指股票過去和現(xiàn)在的成交量（或成交額）。技術(shù)分析要做的工作就是利用過去和現(xiàn)在的成交價(jià)和成交量資料來推測市場未來的走勢；時(shí)，是指股票價(jià)格變動的時(shí)間因素和分析周期，分析人員進(jìn)行技術(shù)分析時(shí)，還要考慮分析的時(shí)間周期，可以以"日"為單位,也可以以"周"、"月"、"季"或"年"為單位；空，是指股票價(jià)格波動的空間范圍。從理論上講，股票價(jià)格的波動是"上不封頂、下不保底"的。但是，市場是以趨勢運(yùn)行的，在某個(gè)特定的階段中，股票價(jià)格的上漲或下跌由于受到上升趨勢通道或下跌趨勢通道的約束而在一定的幅度內(nèi)震蕩運(yùn)行，空間因素考慮的就是趨勢運(yùn)行的幅度有多大。(27.)可用來分析評價(jià)企業(yè)盈利能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括下列各項(xiàng)中的()。Ⅰ.市盈率Ⅱ.凈資產(chǎn)收益率Ⅲ.資產(chǎn)凈利率Ⅳ.主營業(yè)務(wù)凈利率A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：C參考解析：反映公司盈率利能力的指標(biāo)主要有:營業(yè)凈利率、營業(yè)毛利率、資產(chǎn)凈利率、凈資產(chǎn)收益率，主營業(yè)務(wù)凈利率即營業(yè)凈利率，市盈率是衡量投資收益的指標(biāo)。(28.)重置成本的估算一般可以采用的方法有()。Ⅰ.直接法Ⅱ.間接法Ⅲ.功能價(jià)值法Ⅳ.物價(jià)指數(shù)法A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：重置成本的估算一般可以采用直接法、功能價(jià)值法和物價(jià)指數(shù)法。(29.)()時(shí)，投資者可以考慮利用股指期貨進(jìn)行空頭套期保值。Ⅰ.投資者持有股票組合，擔(dān)心股市下跌而影響收益Ⅱ.投資者持有債券,擔(dān)心債市下跌而影響收益Ⅲ.投資者計(jì)劃在未來持有股票組合,擔(dān)心股市上升而影響收益Ⅳ.投資者計(jì)劃在未來賣出股票組合，擔(dān)心股市下降而影響收益A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：股指期貨空頭套期保值是指交易者為了回避股票市場價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，通過在股指期貨市場賣出股票指數(shù)的操作，而在股票市場和股指期貨市場上建立盈虧沖抵機(jī)制。進(jìn)行股指期貨空頭套期保值的情形主要是：投資者持有股票組合，擔(dān)心股市大盤下跌而影響股票組合（未來出售）的收益。Ⅱ項(xiàng)，股指期貨套期保值只對股票組合有效，對債券無效。(30.)在其他情況不變時(shí)，中央銀行()，會導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量減少。Ⅰ.提高法定存款準(zhǔn)備金率Ⅱ.放寬再貼現(xiàn)的條件Ⅲ.買入有價(jià)證券Ⅳ.減少外匯儲備Ⅴ.增加黃金儲備A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.ⅤD.Ⅲ.Ⅴ正確答案：A參考解析：Ⅰ項(xiàng),當(dāng)中央銀行提高法走存款準(zhǔn)備金率時(shí)，商業(yè)銀行信貸能力降低，貸款與投資能力降低，因而貨幣供應(yīng)量減少；Ⅱ項(xiàng)，當(dāng)中央銀行對商業(yè)銀行發(fā)放貸款或再貼現(xiàn)票據(jù)時(shí)，商業(yè)銀行在中央銀行超額準(zhǔn)備金存款增加，可用資金頭寸増加，信貸能力增強(qiáng)，可對工商企業(yè)與個(gè)人提供貸款力増加，貨幣供應(yīng)能力增加；Ⅲ項(xiàng),當(dāng)中央銀行從商業(yè)銀行買進(jìn)證券時(shí)，中央銀行直接將證券價(jià)款轉(zhuǎn)入商業(yè)銀行在中央銀行的準(zhǔn)備金存款賬戶，直接增加商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金存款,提高商業(yè)銀行信貸能力和貨幣供應(yīng)能力，貨幣供應(yīng)能力增加；Ⅳ項(xiàng)，中央銀行減少外匯儲備時(shí)，會減少商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金，因而信貸能力減少，貨幣供應(yīng)能力減少；Ⅴ項(xiàng)，中央銀行增加黃金儲備，會增加商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金，因而信貸能力增加，貨幣供應(yīng)能力增加。(31.)在反轉(zhuǎn)突破形態(tài)中,()是實(shí)際價(jià)態(tài)中出現(xiàn)最多的一種形態(tài),也是最著名和最可靠的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。A.頭肩形態(tài)B.Ⅴ形反轉(zhuǎn)C.雙重頂（底）D.三重頂（底）正確答案：A參考解析：頭肩形態(tài)是出現(xiàn)最多的一種形態(tài)，一般可以分為頭肩頂、頭肩底以及復(fù)合頭肩形態(tài)三種類型。(32.)在先漲后跌型的K線圖中，黑實(shí)體()影線，賣方雖將價(jià)格下壓,但優(yōu)勢較少,明日入市，買方力星可能再次反攻，黑實(shí)體很可能被攻占。A.長于B.等于C.短于D.以上情況都有可能正確答案：C參考解析：先漲后趺型是一種帶上影線的黑實(shí)體,黑實(shí)體短于影線。收盤價(jià)即是最低價(jià)。一開盤,買方與賣方進(jìn)行交戰(zhàn)。買方占上風(fēng),價(jià)格一路上升。但在高價(jià)位遇賣壓阻力，賣方組織力量反攻，買方節(jié)節(jié)敗退，最后在最低價(jià)收盤，賣方占優(yōu)勢,并充分發(fā)擇力量,使買方陷入“牢套”的困境。(33.)某投機(jī)者2月份時(shí)預(yù)測股市行情將下跌。于是買入1份4月份到期的標(biāo)準(zhǔn)普爾500股指期貨看跌期權(quán)合約，合約指數(shù)為750.00點(diǎn)，期權(quán)權(quán)利金為2.50點(diǎn)（標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)合約以點(diǎn)數(shù)計(jì)算，每點(diǎn)代表250美元）.到3月份時(shí)，4月份到期的標(biāo)準(zhǔn)普爾500股指期貨價(jià)格下跌到745.00點(diǎn)，該投機(jī)者要求行使欺權(quán)。同時(shí)在期貨市場上買入一份標(biāo)準(zhǔn)普爾500股指期貨合約。則該投機(jī)者的最終盈虧狀況是()美元。A.盈利1875B.虧損1875C.盈利625D.虧損625正確答案：C參考解析：投資者的一系列操作可解釋為:在期貨市場上以745點(diǎn)買入期貨合約;在期權(quán)市場上行權(quán)，以750點(diǎn)賣出期貨合約，權(quán)利金為2.5點(diǎn)，每點(diǎn)250美元，則總盈虧為:（750-745-2.5）*250=625（美元）(34.)資產(chǎn)重組常用的評估方法包括()。Ⅰ.重置成本法Ⅱ.歷史成本法Ⅲ.市場價(jià)值法Ⅳ.收益現(xiàn)值法A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：根據(jù)《國有資產(chǎn)評估管理辦法》，我國國有資產(chǎn)在兼并、出售、股份經(jīng)營、資產(chǎn)拍賣、清算、轉(zhuǎn)讓時(shí)的評估方法包括：①收益現(xiàn)值法；②重置成本法；③現(xiàn)行市價(jià)法；④清算價(jià)格法；⑤國務(wù)院國有資產(chǎn)管理主管行政部門規(guī)定的其他評估方法。(35.)關(guān)于β系數(shù)的含義，下列說法中正確的有()。Ⅰ.β系數(shù)絕對值越大，表明證券或組合對市場指數(shù)的敏感性越弱Ⅱ.β系數(shù)為曲線斜率，證券或組合的收益與市場指數(shù)收益呈曲線相關(guān)Ⅲ.β系數(shù)為直線斜率，證券或組合的收益與市場指數(shù)收益呈線性相關(guān)Ⅳ.β系數(shù)絕對值越大，表明證券或組合對市場指數(shù)的敏感性越強(qiáng)A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ正確答案：B參考解析：證券或組合的收益與市場指數(shù)收益呈線性相關(guān)，β系數(shù)為直線斜率，反映了證券或組合的收益水平對市場平均收益水平變化的敏感性，β系數(shù)絕對值越大，表明證券或組合對市場指數(shù)的敏感性越強(qiáng)。(36.)回歸分析是期貨投資分析中重要的統(tǒng)計(jì)分析方法,而線性回歸模型是回歸分析的基礎(chǔ)。線性回歸模型的基本假設(shè)是()Ⅰ.被解釋變量與解釋變量之間具有線性關(guān)系Ⅱ.隨機(jī)誤差項(xiàng)服從正態(tài)分布Ⅲ.各個(gè)隨機(jī)誤差項(xiàng)的方差相同Ⅳ.各個(gè)隨機(jī)誤差項(xiàng)之間不相關(guān)A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：—元線性回歸模型為：yi=a+βi+mi（i=l,2,3,*,n）,其中yi為解解釋變量Xi為解釋變量;ui是一個(gè)隨機(jī)變墾量.稱為隨機(jī)項(xiàng)。要求隨機(jī)項(xiàng)u和自變量，Xi滿足的統(tǒng)計(jì)假定如下：①每個(gè)ui均為獨(dú)立同分右（IID、）,服從正態(tài)分右的隨機(jī)變量，E（ui）=0,V（ui）=σ＾2常數(shù)②隨機(jī)項(xiàng)ui與自變量的任一觀察值Xi不相關(guān)，即COV（ui,i）=0(37.)在圓弧頂（底）形成的過程中，表現(xiàn)出的特征有()。Ⅰ.形態(tài)完成、股價(jià)反轉(zhuǎn)后，行情會持續(xù)較長時(shí)間Ⅱ.成交是的變化都是兩頭多、中間少Ⅲ.成交是的變化都是兩頭少，中間多Ⅳ.圓弧形態(tài)形成所花的時(shí)間越長,今后反轉(zhuǎn)的力度就越強(qiáng)A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：圓弧形態(tài)具有如下特征：⑴形態(tài)完成，股價(jià)反轉(zhuǎn)后，行情多屬暴發(fā)性，漲跌急速，持續(xù)時(shí)間也不長，一般是一口氣走完，中間極少出現(xiàn)回檔或反彈。所以，Ⅰ項(xiàng)錯(cuò)誤。（2）在圓弧頂或圓弧底形態(tài)的形成過程中，成交量的變化都是兩頭多，中間少。所以Ⅱ項(xiàng)錯(cuò)誤。（3）圓弧形態(tài)形成的時(shí)間越長,今后反轉(zhuǎn)的力度就越強(qiáng)。所以Ⅳ項(xiàng)正確。綜上所述,本題答案為B。(38.)基本面選股的流程包括()。Ⅰ.通過對上市公司財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析，找出影響股價(jià)的重要因子Ⅱ.通過尋找引起股價(jià)共同變動的因素，建立收益與聯(lián)動因素間線性相關(guān)關(guān)系Ⅲ.通過建立股價(jià)與因子之間的關(guān)系模型得出對股票收益的預(yù)測Ⅳ.通過逐步回歸和分層回歸的方法對各因素進(jìn)行選取A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：基本面選股是指通過對上市公司財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析，找出影響股價(jià)的重要因子，如：與收益指標(biāo)相關(guān)的盈利能力、與現(xiàn)金流指標(biāo)相關(guān)的獲現(xiàn)能力、與負(fù)債率指標(biāo)相關(guān)的償債能力、與凈資產(chǎn)指標(biāo)相關(guān)的成長能力、與周轉(zhuǎn)率指標(biāo)相關(guān)的資產(chǎn)管理能力等。然后通過建立股價(jià)與因子之間的關(guān)系模型得出對股票收益的預(yù)測。(39.)當(dāng)期收益率的缺點(diǎn)表現(xiàn)為()。Ⅰ.零息債券無法計(jì)算當(dāng)期收益Ⅱ.不能用于比較期限和發(fā)行人均較為接近的債券Ⅲ.—般不單獨(dú)用于評價(jià)不同期限附息債券的優(yōu)劣Ⅳ.計(jì)算方法較為復(fù)雜A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅳ正確答案：A參考解析：當(dāng)期收益率的優(yōu)點(diǎn)在于簡便易算，可以用于期限和發(fā)行人均較為接近的債券之間進(jìn)行比較。其缺點(diǎn)是：①零息債券無法計(jì)算當(dāng)期收益；②不同期限附息債券之間，不能僅僅因?yàn)楫?dāng)期收益高低而評判優(yōu)劣。(40.)在()的研究中都可以運(yùn)用調(diào)查研究的方法。Ⅰ.描述性Ⅱ.解釋性Ⅲ.推衍性Ⅳ.探索性A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：D參考解析：在描述性、解釋性和探索性的研究中都可以運(yùn)用調(diào)查研究的方法。(41.)技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)是()。A.道式理論B.預(yù)期效用理論C.美林投資時(shí)鐘D.超預(yù)期理論正確答案：A參考解析：技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)。(42.)供給曲線代表的是()。A.廠商愿意提供的數(shù)量B.廠商能夠提供的數(shù)量C.廠商的生產(chǎn)數(shù)量D.廠商愿意并且能夠提供的數(shù)量正確答案：D參考解析：供給曲線（SupplyCurve）所謂供給是指個(gè)別廠商在一定時(shí)間內(nèi)，在一定條件下，對某一商品愿意并且有商品出售的數(shù)量。(43.)在企業(yè)價(jià)值評估中，企業(yè)價(jià)值的評估對象包括()。Ⅰ.投資資本價(jià)值Ⅱ.長期投資價(jià)值Ⅲ.股東全部權(quán)益價(jià)值Ⅳ.長期負(fù)債價(jià)值Ⅴ.企業(yè)整體價(jià)值A(chǔ).Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅲ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：B參考解析：在企業(yè)價(jià)值評估中，企業(yè)價(jià)值的評估對象包括股東全部權(quán)益價(jià)值和企業(yè)整體價(jià)值。(44.)某公司上一年度每股收益為1元，公司未來每年每股收益以5%的速度增長，公司未來每年的所有利潤都分配給股東。如果該公司股票今年年初的市場價(jià)格為35元，并且必要收益率為10%,那么()。Ⅰ.該公司股票今年年初的內(nèi)在價(jià)值約等于39元Ⅱ.該公司股票的內(nèi)部收益率為8%Ⅲ.該公司股票今年年初被高估Ⅳ.持有該公司股票的投資者應(yīng)當(dāng)在明年年初賣掉該公司股票A.Ⅱ.ⅢⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅡD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：D參考解析：該公司股票今年年初的內(nèi)在價(jià)值=1*（1+5%）/（10%-5%）=21（元）。設(shè)該公司股票的內(nèi)部收益率為r,則35=1*（l+5%）/（r-5%）,解得：r=8%。因此該公司股票價(jià)格被髙估,投資者應(yīng)當(dāng)在今年年初賣出該公司股票。(45.)K線是一條柱狀的線條，由()組成。Ⅰ影線Ⅱ最高價(jià)Ⅲ最低價(jià)Ⅳ實(shí)體A.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ正確答案：D參考解析：K線是一條柱狀的線條由影線和實(shí)體組成。(46.)假設(shè)在資本市場中。平均風(fēng)險(xiǎn)股票報(bào)酬率為14%，權(quán)益市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為4%，某公司普通股β值為1.5.該公司普通股的成本為()。A.18%B.6%C.20%D.16%正確答案：D參考解析：天風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=平均風(fēng)險(xiǎn)股頂市場報(bào)酬率-權(quán)益市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)=14%-4%=10%。公司普通股的成本=10%+1.54%=16%。(47.)在期權(quán)交易中，期權(quán)的買方為獲得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而向期權(quán)的賣方支付的費(fèi)用是()。A.交易費(fèi)B.市場價(jià)格C.期權(quán)的價(jià)格D.時(shí)間價(jià)值正確答案：C參考解析：在期權(quán)交易中，期權(quán)的買方為獲得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而向期權(quán)的賣方支付的費(fèi)用是期權(quán)的價(jià)格。(48.)下列關(guān)于看漲期權(quán)的說法，不正確的是()。A.當(dāng)期權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)，執(zhí)行價(jià)格與看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值呈負(fù)相關(guān)關(guān)系B.標(biāo)的物價(jià)格波動率越高，期權(quán)價(jià)格越高C.市場價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格越多，期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值越高D.執(zhí)行價(jià)格越低，時(shí)間價(jià)值越高正確答案：D參考解析：執(zhí)行價(jià)格與標(biāo)的物市場價(jià)格的相對差額也決定著時(shí)間價(jià)值的有無和大小。(49.)下列對統(tǒng)計(jì)推斷的參數(shù)估計(jì)描述有誤的是()A.通過對樣本觀察值分析來估計(jì)和推斷，即根據(jù)樣本來推斷總體分布的未知參數(shù)，稱為參數(shù)估計(jì)B.參數(shù)估計(jì)有兩種基本形式,點(diǎn)估計(jì)和參數(shù)估計(jì)C.通常用無偏性和有效性作為評價(jià)點(diǎn)估計(jì)優(yōu)良性的標(biāo)準(zhǔn)D.點(diǎn)估計(jì)和區(qū)間估計(jì)都體現(xiàn)了估計(jì)的精度正確答案：D參考解析：點(diǎn)估計(jì)僅僅給出未知參數(shù)的一個(gè)具體估計(jì)值，沒有給出估計(jì)的精度,而區(qū)間估計(jì)卻體現(xiàn)了估計(jì)的精度。(50.)證券分析師從業(yè)人員后續(xù)職業(yè)培訓(xùn)學(xué)時(shí)為()學(xué)時(shí)。A.10B.15C.20D.25正確答案：B參考解析：證券分析師從業(yè)人員的后續(xù)職業(yè)培訓(xùn)學(xué)時(shí)是指在年檢期間應(yīng)達(dá)到的培訓(xùn)學(xué)時(shí)，從業(yè)人員年檢期間培訓(xùn)學(xué)時(shí)為15學(xué)時(shí)（簡稱總學(xué)時(shí)）(51.)信用利差是用以向投資者()的、高于無風(fēng)險(xiǎn)利率的利差。A.補(bǔ)償利率波動風(fēng)險(xiǎn)B.補(bǔ)償流動風(fēng)險(xiǎn)C.補(bǔ)償信用風(fēng)險(xiǎn)D.補(bǔ)住企業(yè)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)正確答案：C參考解析：信用利差是用以向投資者補(bǔ)償基礎(chǔ)資產(chǎn)違約風(fēng)險(xiǎn)（又稱信用風(fēng)險(xiǎn)）的、高于無風(fēng)險(xiǎn)利率的利差。(52.)或有事項(xiàng)準(zhǔn)則規(guī)定的必須在會計(jì)報(bào)表附注中披露的或有負(fù)債包括()。Ⅰ.已貼現(xiàn)商業(yè)承兌匯票形成的或有負(fù)債Ⅱ.未決訴訟、仲裁形成的或有負(fù)債Ⅲ.為其他單位提供債務(wù)擔(dān)保形成的或有負(fù)債Ⅳ.其他或有負(fù)債A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：考查或有事項(xiàng)準(zhǔn)則規(guī)定的必須在會計(jì)報(bào)表附注中披露的或有負(fù)債包括的內(nèi)容。(53.)依據(jù)股票基金所持有的相關(guān)指標(biāo),可以對股票基金的投資風(fēng)格進(jìn)行分析。這些指標(biāo)包括()Ⅰ.平均市值Ⅱ.平均市凈率Ⅲ.平均市盈率Ⅳ.凈值收益率A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：依據(jù)股票基金所持有的全部股票的平均市值、平均市盈率、平均市凈率等指標(biāo)可以對股票基金的投資風(fēng)格進(jìn)行分析。(54.)以下關(guān)于買進(jìn)看漲期權(quán)的損益說法正確的有()。Ⅰ.當(dāng)標(biāo)的物市場價(jià)格小于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，損益為虧損看漲期權(quán)的權(quán)利金Ⅱ.當(dāng)標(biāo)的物市場價(jià)格小于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，損益為標(biāo)的物的市場價(jià)格一執(zhí)行價(jià)格一看漲期權(quán)的權(quán)利金Ⅲ.當(dāng)標(biāo)的物市場價(jià)格大于或等于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，損益為：標(biāo)的物的市場價(jià)格一執(zhí)行價(jià)格一看漲期權(quán)的權(quán)利金Ⅳ.當(dāng)標(biāo)的物市場價(jià)格大于或等于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，損益為虧損看漲期權(quán)的權(quán)利金A.Ⅰ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：A參考解析：察買進(jìn)看漲期權(quán)的損益。(55.)關(guān)于二元可變增長模型，下列說法正確的有().Ⅰ.相對于零增長和不變增長模型而言，二元增長模型更為接近實(shí)際情況Ⅱ.當(dāng)兩個(gè)階段的股息增長率都相等時(shí)，二元增長模型應(yīng)是零增長模型Ⅲ.多元增長模型建立的原理、方法和應(yīng)用方式與二元模型類似Ⅳ.當(dāng)兩個(gè)階段的股息增長率都為零時(shí)，二元增長模型應(yīng)是零增長模型A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：從本質(zhì)上來說。零增長模型和不變增長模型都可以看作是可變增長模型的特例。例如。在二元增長模型中。當(dāng)兩個(gè)階段的股息增長率都為零時(shí)。二元增長模型就是零增長模型;當(dāng)兩個(gè)階段的股息增長率相等且不為零時(shí)二元增長模型就是不變增長模型。相對于零增長模型和不變增長模型而言.二元增長模型較為接近實(shí)際情況.與二元增長模型相類似，還可以建立多元增長模型，其原理、方法和應(yīng)用方式與二元增長模型差不多，證券分析者可以根據(jù)自己的實(shí)際需要加以考慮。(56.)對二叉樹模型說法正確是()。Ⅰ.模型不但可對歐式期權(quán)進(jìn)行定價(jià)，也可對美式期權(quán)奇異期權(quán)以及結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品進(jìn)行定價(jià)Ⅱ.模型思路簡潔、應(yīng)用廣泛Ⅲ.步數(shù)比較大時(shí)，二叉樹法更加接近現(xiàn)實(shí)的情形Ⅳ.當(dāng)步數(shù)為n時(shí)，nT時(shí)刻股票價(jià)格共有n種可能A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：二叉樹模型是由約翰考克斯、斯蒂芬羅斯和馬克魯賓斯坦等人提出的期權(quán)定價(jià)模型，該模型不但可對歐式期權(quán)進(jìn)行定價(jià)，也可對美式期權(quán)、奇導(dǎo)期權(quán)以及結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品進(jìn)行定價(jià)，思路簡潔、應(yīng)用廣泛。當(dāng)步數(shù)為nT時(shí)，nT時(shí)刻股票價(jià)格共有n＋1種可能,故步數(shù)比較大時(shí)，二叉樹法更加接近現(xiàn)實(shí)的情形。(57.)下列關(guān)于貨幣政策四大最終目標(biāo)之間關(guān)系的論述中，正確的有()。Ⅰ.經(jīng)濟(jì)增長與充分就業(yè)存在正相關(guān)關(guān)系Ⅱ.失業(yè)率和物價(jià)兩者之間存在此消彼長的反向置換關(guān)系Ⅲ.物價(jià)穩(wěn)定與充分就業(yè)兩者通常不能兼顧Ⅳ.經(jīng)濟(jì)增長必然伴隨著物價(jià)的上漲Ⅴ.經(jīng)濟(jì)增長和充分就業(yè)要求緊縮銀根，減少貨幣供應(yīng)量A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：政策目標(biāo)之間的矛盾性主要表現(xiàn)在這樣四個(gè)方面:①失業(yè)率與物價(jià)上漲之間存在看一種此消彼長的關(guān)系；②中央銀行難以兼顧經(jīng)濟(jì)增長與物價(jià)穩(wěn)定；③物價(jià)穩(wěn)定與國際收支平衡很難同時(shí)并存；④經(jīng)濟(jì)增長與平衡國際收支也很難同時(shí)并進(jìn).(58.)對證券投資顧問服務(wù)人員的要求有()。Ⅰ.向客戶提供投資建議,應(yīng)當(dāng)提示潛在的投資風(fēng)險(xiǎn)，禁止以任何方式向客戶承諾或者保證投資收益Ⅱ.禁止證券投資顧問人員以個(gè)人名義向客戶收取證券投資顧問服務(wù)費(fèi)用Ⅲ.依據(jù)本公司或者其他證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)的證券研究報(bào)告作出投資建議的,應(yīng)當(dāng)向客戶說明證券研究報(bào)告的發(fā)布人、發(fā)布□期Ⅳ.應(yīng)當(dāng)具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格,并在中國證券業(yè)協(xié)會注冊登記為證券投資顧問A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅡD.Ⅰ.Ⅳ正確答案：A參考解析：業(yè)務(wù)主體的業(yè)務(wù)管理流程與合規(guī)管理(59.)有一債券面值為1000元，票面利率為8%，每半年支付一次利息，2年期，假設(shè)必要報(bào)酬率為10%，則發(fā)行9個(gè)月后該債券的價(jià)值為()元。A.991.44B.922.768C.996.76D.1021.376正確答案：C參考解析：由于每年付息兩次，因此，折現(xiàn)率=10%/2=5%.發(fā)行9個(gè)月后債券價(jià)值={1000x8%/2x[（P/A，5%,2）+1]+1000（P/F，5%,2）}x（P/F，5%，1/2）=996.76（元）(60.)在為治理通貨膨脹而采取的緊縮性財(cái)政政策中，政府可以削減轉(zhuǎn)移性支出。下列支出中，屬于轉(zhuǎn)移性支出的是()。A.政府投資、行政事業(yè)費(fèi)B.福利支出、行政事業(yè)費(fèi)C.福利支出、財(cái)政補(bǔ)貼D.政府投資、財(cái)政補(bǔ)貼正確答案：C參考解析：轉(zhuǎn)移性支出，包括各種福利支出、財(cái)政補(bǔ)貼等。政府投資、行政事業(yè)費(fèi)都屬于購買性支出的內(nèi)容。(61.)某企業(yè)發(fā)行2年期債券，每張面值1000元，票面利率10%，每年利率10%，每年計(jì)息4次，到期一次還本付息，則該債券的終值為()元。A.925.6B.1000C.1218.4D.1260正確答案：C參考解析：FV=PVx（1+i/m）^mn=1000x（1+10%/4）^2x4=1218.40（元）(62.)在計(jì)算利息額時(shí)，按一定期限，將所生利息加入本金再計(jì)算利息的計(jì)息方法是()。A.單利計(jì)息B.存款計(jì)息C.復(fù)利計(jì)息D.貸款利息正確答案：C參考解析：復(fù)利計(jì)息是指在計(jì)算利息額時(shí)，要按一定期限（如一年），將所生利息加入本金在計(jì)算利息，逐期滾算的計(jì)息方法，俗稱利滾利。(63.)ARIMA模型常應(yīng)用在下列()模型中。A.一元線性回歸模型B.多元線性回歸模型C.非平穩(wěn)時(shí)間序列模型D.平穩(wěn)時(shí)間序列模型正確答案：D參考解析：數(shù)據(jù)本身就是穩(wěn)定的時(shí)間序列,ARIMA模型常用于平穩(wěn)時(shí)間序列模型中。(64.)我國信用體系的缺點(diǎn)錯(cuò)誤的是()A.信用服務(wù)不配套B.相關(guān)法制不健全C.缺乏信用中介體系D.信用及信托關(guān)系發(fā)達(dá)正確答案：D參考解析：中國信用體系存在以下一些問題：第一是信用及信托關(guān)系不發(fā)達(dá)。他指出，資金往來過程中，現(xiàn)金支付仍是主要形式，這使得社會額外承擔(dān)了巨額的流通費(fèi)用。消費(fèi)中的信用關(guān)系不發(fā)達(dá)，人們還不習(xí)慣“花明天的錢”，不太習(xí)慣借貸消費(fèi)。信托關(guān)系也不發(fā)達(dá)，受人之托、代客理財(cái)還不規(guī)范，不能取得廣泛的信任。第二是缺乏信用中介體系。中國還沒有建立全國的證信網(wǎng)，只是在北京、上海、廣州等大城市初步建立起一些征信機(jī)構(gòu)。要建立全國證信網(wǎng)很難，因?yàn)榇嬖诘胤奖Ｗo(hù)主義干擾，全國證信機(jī)構(gòu)很難進(jìn)入；會計(jì)師事務(wù)所與上市公司的雇傭關(guān)系也妨礙了審計(jì)的公正執(zhí)行。建立信用中介體系就變得日漸重要。但信用中介不能僅僅發(fā)展征信公司，還需要建立更多相關(guān)的金融機(jī)構(gòu)、信用評級機(jī)構(gòu)、擔(dān)保中介機(jī)構(gòu)、資質(zhì)認(rèn)證機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所和會計(jì)師事務(wù)所等鑒證機(jī)構(gòu)。第三是信用服務(wù)不配套。中小企業(yè)向銀行貨款時(shí)常常缺乏征信機(jī)構(gòu)和擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供相關(guān)的信息和擔(dān)保。第四是相關(guān)法制不健全。中國目前尚無一部調(diào)整各種所有制企業(yè)的《破產(chǎn)法》。新破產(chǎn)法由于在囯企要不要破產(chǎn)這個(gè)問題上存在爭議，遲遲未能出臺。同時(shí)，現(xiàn)行的《合同法》、《反不正當(dāng)競爭法》、《消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法》等與信用相關(guān)的法律對失信懲罰的力度太輕。(65.)下列關(guān)于彈性的表達(dá)中，正確的有()。Ⅰ.需求價(jià)格彈性是需求量變動對價(jià)格變動的敏感程度Ⅱ.需求價(jià)格彈性等于需求的變動量除以價(jià)格的變動量Ⅲ.收入彈性描述的是收入與價(jià)格的關(guān)系Ⅳ.收入彈性描述的是收入與需求量的關(guān)系Ⅴ.交叉彈性就是一種商品的價(jià)格變化對另一種商品需求量的影響A.Ⅰ.Ⅳ.ⅤB.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅴ正確答案：A參考解析：Ⅱ項(xiàng)，需求價(jià)格彈性，指某種商品需求量變化的百分率與價(jià)格變化的百分率之比，它用來測度商品需求量變動對于商品自身價(jià)格變動反應(yīng)的敏感性程度，它等于需求變動的百分比除以價(jià)格變動的百分比；Ⅲ項(xiàng)，需求收入彈性指在某特定時(shí)間內(nèi)，某商品的需求量變動的百分比與消費(fèi)者收入變動的百分比之比，它被用來測度某種商品需求量的相對變動對于消費(fèi)者收入的相對變動反應(yīng)的敏感性程度。(66.)關(guān)于壟斷競爭市場的說法，正確的有()。Ⅰ.企業(yè)的需求曲線就是行業(yè)的需求曲線Ⅱ.不同企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品存在差別Ⅲ.企業(yè)不是完全的價(jià)格接受者Ⅳ.進(jìn)入或退出市場比較容易Ⅴ.具有很多的生產(chǎn)者A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅴ正確答案：B參考解析：壟斷競爭市場的主要特征包括:①具有很多的生產(chǎn)者和消費(fèi)者；②產(chǎn)品具有差異性，生產(chǎn)者不再是完全的價(jià)格接受者；③進(jìn)入或退出市場比較容易，不存在任何進(jìn)入障礙。A項(xiàng)，完全壟斷企業(yè)的需求曲線就是行業(yè)的需求曲線。(67.)下列關(guān)于股票的內(nèi)在價(jià)值的說法，正確的是()Ⅰ.股票的內(nèi)在價(jià)值即理論價(jià)值,也即股票未來收益的現(xiàn)值Ⅱ.股票的內(nèi)在價(jià)值決定股票的市場價(jià)格，股票的市場價(jià)格總是圍繞其內(nèi)在價(jià)值波動Ⅲ.由于未來收益及市場利率的不確定性，各種價(jià)值模型計(jì)算出來的"內(nèi)在價(jià)值"只是股票真實(shí)的內(nèi)在價(jià)值的估計(jì)值Ⅳ.經(jīng)濟(jì)形勢的變化、宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整、供求關(guān)系的變化等都會影響股票未來的收益，但其內(nèi)在價(jià)值不會變化A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：D參考解析：經(jīng)濟(jì)形勢的變化、宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整、供求關(guān)系的變會影響股票未來的收益，引起股票內(nèi)在價(jià)值的變化，因此D項(xiàng)錯(cuò)誤。(68.)證券估值的方法主要有()。Ⅰ.相對估值Ⅱ.無套利定價(jià)Ⅲ.絕對估值Ⅳ.資產(chǎn)價(jià)值A(chǔ).Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：觀察角度、估值技術(shù)甚至價(jià)值哲學(xué)的巨大差異，導(dǎo)致證券估值相關(guān)領(lǐng)域的理論和方法層出不窮。證券估值方法主要包括：①絕對估值；②相對估值；③資產(chǎn)價(jià)值；④其他估值方法，包括無套利定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)。(69.)國際收支的經(jīng)常項(xiàng)目包括()。Ⅰ.長期資本Ⅱ.短期資本Ⅲ.貿(mào)易收支Ⅳ.勞務(wù)收支A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：Ⅰ.Ⅱ兩項(xiàng)屬于資本項(xiàng)目。(70.)積極的財(cái)政政策對證券市場的影響包括()。Ⅰ.增加財(cái)政補(bǔ)貼Ⅱ.減少國債發(fā)行Ⅲ.減少轉(zhuǎn)移支付Ⅳ.擴(kuò)大財(cái)政支出，加大赤字A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：考查積極的財(cái)政政策對證券市場的影響。(71.)下列經(jīng)濟(jì)因素中，對長期總供給有決定性影響的有()。Ⅰ.政府購買Ⅱ.勞動Ⅲ.價(jià)格總水平Ⅳ.資本Ⅴ.技術(shù)A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅳ.ⅤD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：C參考解析：從長期看。總供給變動與價(jià)格總水平無關(guān)。一長期總供給只取決于勞動、資本與技術(shù)，以及經(jīng)濟(jì)休制等因素。(72.)以下心些可以作為相對估值法的指標(biāo)()。Ⅰ.市盈率Ⅱ.市凈率Ⅲ.銷售額比率Ⅳ.市場回報(bào)增長比A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：以上名項(xiàng)均是相對估值法可以運(yùn)用的指標(biāo)。(73.)下面幾個(gè)關(guān)于樣本均值分布的陳述中，正確的是()Ⅰ.當(dāng)總體服從正態(tài)分布時(shí)，樣本均值一定服從正態(tài)分布Ⅱ.當(dāng)總體服從正態(tài)分布時(shí)，只要樣本容量足夠大，樣本均值就服從正態(tài)分布Ⅲ.當(dāng)總體不服從正態(tài)分布時(shí)，無論樣本容量多大，樣本均值都不會近似服從正態(tài)分布Ⅳ.當(dāng)總體不服從正態(tài)分布時(shí)，在小樣本情況下，樣本均值不服從正態(tài)分布A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅳ正確答案：D參考解析：由中心極限定理可知:當(dāng)總體服從正態(tài)分布時(shí)，樣本均值一定服從正態(tài)分布，即時(shí)，而若總體為未知的分布時(shí)。只要樣本容量n足夠大（通常要求大于等于30），樣本均值仍會接近正其分布的期望值為總體均值，方差為總體方差的1/n.如果總體不是正態(tài)分布，當(dāng)n為小樣本時(shí)（通常n小于30）.樣本均值的分布則不服從正態(tài)分布。(74.)關(guān)聯(lián)公司之間相互提供()雖能有效解決各公司的資金問題，但也會形成或有負(fù)債。A.承包經(jīng)營B.合作投資C.關(guān)聯(lián)購銷D.信用擔(dān)保正確答案：D參考解析：關(guān)聯(lián)公司之間相互提供信用擔(dān)保雖能有效解決各公司的資金問題，但也會形成或有負(fù)債，増加上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，有可能引起經(jīng)濟(jì)糾紛。(75.)某投資者預(yù)通過蝶式套利方法進(jìn)行交易。他在某期貨交易所買入2手3月銅期貨合約，同時(shí)賣出5手5月銅期貨合約，并買入3手7月銅期貨合約。價(jià)格分別為68000元/噸，69500元/噸和69850元/頓，當(dāng)3月、5月和7月價(jià)格分別變?yōu)?)時(shí)，該投資者平倉后能夠凈盈利150元A.67680元/噸，68930元/噸，69810元/噸B.67800元/噸，69300元/噸，69700元/噸C.68200元/噸，70000元/噸，70000元/噸D.68250元/噸，70000元/噸，69890元/噸正確答案：B參考解析：將各選項(xiàng)帶入題中進(jìn)行驗(yàn)算。其中B項(xiàng):（67800-68000）2+（69500-69300）5+（69700-69850）3=150，與題干相符，其他選項(xiàng)的計(jì)算與此公式類似。(76.)《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第22號—金融工具確認(rèn)和計(jì)量》規(guī)定，如果存在活躍交易的市場，則以市場報(bào)價(jià)為金融工具的()。A.市場價(jià)格B.內(nèi)在價(jià)值C.公允價(jià)值D.貼現(xiàn)值（折現(xiàn)值）正確答案：C參考解析：根據(jù)我國財(cái)政部頒布的《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第22號—金融工具確認(rèn)和計(jì)量》，如果存在活躍交易的市場，則以市場報(bào)價(jià)為金融工具的公允價(jià)值；否則，采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值。特別指出:“估值技術(shù)包括參考熟悉情況并自愿交易的各方最近進(jìn)行的市場交易中使用的價(jià)格、參照實(shí)質(zhì)上相同的其他金融工具的當(dāng)前公允價(jià)值、現(xiàn)金流量折現(xiàn)法和期權(quán)定價(jià)模型等。”(77.)在進(jìn)行獲取現(xiàn)金能力分析時(shí)，所使用的比率包括()。Ⅰ.營業(yè)現(xiàn)金比率Ⅱ.每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量Ⅲ.現(xiàn)金股利保障倍數(shù)Ⅳ.全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：Ⅲ項(xiàng)現(xiàn)金股利保障倍數(shù)屬于財(cái)務(wù)彈性分析。(78.)證券分析師在進(jìn)行公司調(diào)研時(shí)通常遵循的流程包括()。Ⅰ.調(diào)研前的室內(nèi)案頭工作Ⅱ.編寫調(diào)研計(jì)劃Ⅲ.實(shí)地調(diào)研Ⅳ.編寫調(diào)研報(bào)告A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：A參考解析：考查公司調(diào)研的流程。(79.)下列關(guān)于三角形形態(tài)的表述，正確的有()。Ⅰ.在上升趨勢中出現(xiàn)上升三角形，股價(jià)的突破方向一般是向上的Ⅱ.三角形形態(tài)分為上升三角形和下降三角形兩種形態(tài)Ⅲ.三角形形態(tài)一般沒有測算股價(jià)漲跌幅度的功能Ⅳ.下降三角形形態(tài)一般是持續(xù)整理形態(tài)A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：三角形整理形態(tài)主要分為三種：對稱三角形、上升三角形和下降三角形。如果股價(jià)原有的趨勢是向上，遇到上升三角形后,幾乎可以肯定今后是向上突破。下降三角形同上升三角形正好反向，是看跌的形態(tài)。(80.)根據(jù)我國《證券業(yè)協(xié)會證券分析師職業(yè)道德守則》，機(jī)構(gòu)或者其管理人員發(fā)出指令涉嫌違法違規(guī)的，則()。Ⅰ.從業(yè)人員應(yīng)及時(shí)按照所在機(jī)構(gòu)內(nèi)部程序向高級管理人員或者董事會報(bào)告Ⅱ.機(jī)構(gòu)未妥善處理的，從業(yè)人員應(yīng)及時(shí)向中國證監(jiān)會或中國證券業(yè)協(xié)會報(bào)告Ⅲ.向中國證券業(yè)協(xié)會報(bào)告Ⅳ.中國證券業(yè)協(xié)會不處理的，向中國證監(jiān)會報(bào)告A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅳ正確答案：B參考解析：根據(jù)我國《證券業(yè)從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則》第十條規(guī)定，機(jī)構(gòu)或者管理人員對從業(yè)人員發(fā)出指令涉嫌違法違規(guī)的，從業(yè)人員應(yīng)及時(shí)按照所在機(jī)構(gòu)內(nèi)部程序向高級管理人員或者董事會報(bào)告。機(jī)構(gòu)未妥善處理的，從業(yè)人員應(yīng)及時(shí)向中國證監(jiān)會或者中國證券業(yè)協(xié)會報(bào)告；中國證券業(yè)協(xié)會對從業(yè)人員的報(bào)告行為保密。機(jī)構(gòu)或機(jī)構(gòu)相關(guān)人員不得對從業(yè)人員的上述報(bào)告行為打擊報(bào)復(fù)。(81.)影響行業(yè)景氣的因素包括()。Ⅰ.行業(yè)上市公司數(shù)量的變化Ⅱ.行業(yè)的產(chǎn)品需求變動Ⅲ.產(chǎn)業(yè)政策的變化Ⅳ.生產(chǎn)能力變動A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：影響行業(yè)景氣的外因是宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)波動、經(jīng)濟(jì)周期、上下游產(chǎn)業(yè)鏈的供應(yīng)需求變動，內(nèi)因是行業(yè)的產(chǎn)品需求變動、生產(chǎn)能力變動、技術(shù)水平變化及產(chǎn)業(yè)政策的變動。在分析行業(yè)票氣變化時(shí)，通常會關(guān)注到以下幾個(gè)重要因素：需求、供給、價(jià)格和產(chǎn)業(yè)政策。(82.)資本資產(chǎn)定價(jià)摸型中的貝塔系數(shù)測度是()。A.利率風(fēng)險(xiǎn)B.通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)C.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)D.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)正確答案：D參考解析：β系數(shù)也稱為貝塔系數(shù)（Beta、coefficient）,是一種風(fēng)險(xiǎn)指數(shù),用來衡量個(gè)別股票或股票基金相對整個(gè)股市的價(jià)格波動情況。β系數(shù)是一種評估證券系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的工具.用以度量一種證券或一個(gè)投資證券組合相對總體市場的波動性。(83.)中央銀行在公開市場上買賣有價(jià)證券，將直接影響()，從而影響貨幣供應(yīng)量。A.商業(yè)銀行法定準(zhǔn)備金B(yǎng).商業(yè)銀超額準(zhǔn)備金C.中央銀行再貼現(xiàn)D.中央銀行再貨款正確答案：B參考解析：當(dāng)中央銀行從商業(yè)銀行買進(jìn)證券，中央銀行直接將證券價(jià)款轉(zhuǎn)入商業(yè)銀行在中央銀行的準(zhǔn)備金存款賬戶準(zhǔn)備金存款賬戶,提高商業(yè)銀行信貨能力和貨幣供應(yīng)能力。反之，如果商業(yè)銀行從中央銀行買進(jìn)證券，則情況相反。(84.)股權(quán)分置改革的完成，表明()等一系列問題逐步得到解決。Ⅰ.國有資產(chǎn)管理體制改革、歷史遺留的制度性缺陷Ⅱ.被扭曲的證券市場定價(jià)機(jī)制Ⅲ.公司治理缺乏共同利益基礎(chǔ)Ⅳ.證券市場價(jià)格波動的巨大風(fēng)險(xiǎn)A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：股權(quán)分置改革不能消除證券市場價(jià)格波動問題。(85.)財(cái)務(wù)報(bào)表的比較分析方法包括()。Ⅰ.單個(gè)年度的財(cái)務(wù)比率分析Ⅱ.對公司不同時(shí)期的財(cái)務(wù)報(bào)表比較分析Ⅲ.與同行業(yè)其他公司之間比較分析Ⅳ.與不同行業(yè)其他公司的比較分析A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：D參考解析：財(cái)務(wù)報(bào)表的比較分析方法包括單個(gè)年度的財(cái)務(wù)比率分折、對公司不同時(shí)期的財(cái)務(wù)報(bào)表比較分忻和與同行業(yè)其他公司之間比較分析。(86.)對上市公司進(jìn)行經(jīng)濟(jì)區(qū)位分析的目的有()。Ⅰ.測度上市公司在行業(yè)中的行業(yè)地位Ⅱ.分析上市公司未來發(fā)展的前景Ⅲ.確定上市公司的投資價(jià)值Ⅳ.分析上市公司對當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：經(jīng)濟(jì)區(qū)位是指地理范疇上的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)及其輻射范圍。對上市公司進(jìn)行區(qū)位分析，就是將上市公司的價(jià)值分析與區(qū)位經(jīng)濟(jì)的發(fā)展聯(lián)系起來，以便分析上市公司未來發(fā)展的前景，確定上市公司的投資價(jià)值。(87.)當(dāng)社會總供給大于總需求時(shí),政府可實(shí)施的財(cái)政政策措施有()。Ⅰ.增加財(cái)政補(bǔ)貼支出Ⅱ.實(shí)行中性預(yù)算平衡政策Ⅲ.縮小預(yù)算支出規(guī)模Ⅳ.降低稅率Ⅴ.提高政府投資支出水平A.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅴ正確答案：B參考解析：社會總供給大于總需求時(shí)，即社會總需求不足，在這種情況下，政府通常采取擴(kuò)張性財(cái)政政策，通過減稅、增加支出等手段擴(kuò)大社會需求，提高社會總需求水平，縮小杜會總需求與社會總供給之間的差距，最終實(shí)現(xiàn)社會總供需的平衡，在社會總需求大于社會總供給情況下，政府通常采取緊縮性的財(cái)政政策，通過增加稅收、減少財(cái)政支出等手段，減少或者抑制社會總需求，達(dá)到降低社會總需求水平，最終實(shí)現(xiàn)社會總供需的平衡。在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長時(shí)期，政府通常采取中性財(cái)政政策。(88.)下列關(guān)于弱式有效市場的描述中.正確的有()。Ⅰ.證券價(jià)格完全反映過去的值息Ⅱ.投資衡不能預(yù)測市場價(jià)格變化Ⅲ.投資者不可能獲得超額收益Ⅳ.當(dāng)前的價(jià)格變動不包含未來價(jià)格變動的值息Ⅴ.證券價(jià)格的任何變動都是對新信息的反應(yīng)A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤC.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：Ⅲ項(xiàng)，在強(qiáng)式有效市場中，由于所有信息均反映在證券價(jià)格上，投資者不可能獲得超額收益。但在弱式有效市場中，投資者可以利用當(dāng)期公開值息和內(nèi)幕信息獲得超額收益。(89.)趨勢線可以分為()。Ⅰ.中期趨勢Ⅱ.長期趨勢Ⅲ.短期趨勢Ⅳ.復(fù)雜趨勢A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：由于股票價(jià)格的波動可分為長期趨勢、中期趨勢和短期趨勢3種，因此，描述價(jià)格變動的趨勢線也分為長期趨勢線、中期趨勢線和短期趨勢線3種。(90.)投資是利率的()函數(shù)，儲蓄是利率的()函數(shù)。A.減；增B.增；減C.增；增D.減；減正確答案：A參考解析：投資流量會因利率的提高而減少，儲蓄流量會因利率的提高而增加。因此，投資是利率的減函數(shù)，儲蓄是利率的增函數(shù)，而利率變化則取決于投資流量與儲蓄流量的均衡點(diǎn)，均衡利率是由投資和儲蓄共同決定的。(91.)關(guān)于上升三角形和下降三角形，下列說法正確的是()。A.上升三角形是以行跌為主B.上升三角形在突破頂部的阻力線時(shí)，不必有大成交量的配合C.下降三角形的成交量一直十分低沉，突破時(shí)不必有大成交量配臺D.下降三角形同上升三角形正好反向，是看漲的形態(tài)正確答案：C參考解析：A項(xiàng)，下降三角形是以看跌為主；B項(xiàng)，上升三角形在突破頂部的阻力線時(shí)，必須有大成交量的配臺，否則為假突破；D項(xiàng)，下降三角形同上升三角形正好反向。是看漲的形態(tài)。(92.)以下政策可以擴(kuò)大社會總需求的是()。A.提高稅率B.實(shí)行稅收優(yōu)惠C.降低投資支出水平D.減少轉(zhuǎn)移性支出正確答案：B參考解析：在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，政府通過降低稅率、實(shí)行更多稅收優(yōu)恵、增加財(cái)政補(bǔ)支出、增加企業(yè)和個(gè)人可支配收入、鼓勵企業(yè)和個(gè)人的投資需求和消費(fèi)需求，增加社會總需求,促逬經(jīng)濟(jì)増長。(93.)證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立()，安排專門人員，做好證券研究報(bào)告發(fā)布前的質(zhì)量控制和合規(guī)審查。A.證券研究報(bào)告發(fā)布抽查機(jī)制B.證券研究報(bào)告發(fā)布審閱機(jī)制C.證券研究報(bào)告發(fā)布定期送審機(jī)制D.證券研究報(bào)告發(fā)布不定期檢查機(jī)制正確答案：B參考解析：證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立證券研究報(bào)告發(fā)布審閱機(jī)制，明確審閱流程，安排專門人員，做好證券研究報(bào)告發(fā)布前的質(zhì)量控制和合規(guī)審查。(94.)某投資者面臨以下的投資機(jī)會，從現(xiàn)在起的7年后收入為500萬元，期間不形成任何貨幣收入，假定投資者希望的年利率為10%，利用單利計(jì)算此項(xiàng)投資的現(xiàn)值為()。A.71.48B.2941176.47C.78.57D.2565790.59正確答案：B參考解析：單利現(xiàn)值為：5000000/（1+10%7）=2941176.47。(95.)下列屬于資產(chǎn)重組方式的有()。Ⅰ.管理層變更Ⅱ.資產(chǎn)置換Ⅲ.公司收購Ⅳ.股權(quán)置換A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：A參考解析：中國證監(jiān)會頒布的自2008年5月18日起施行《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》，將重大資產(chǎn)重組定義為:上市公司及其控股或者控制的公司在日常經(jīng)營活動之外購買、出售資產(chǎn)或者通過其他方式進(jìn)行資產(chǎn)文易達(dá)到規(guī)定的比例，導(dǎo)致上市公司的主營業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、收入發(fā)生重大變化的資產(chǎn)交易行為.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ份三項(xiàng)均為資產(chǎn)重組的方式.(96.)下列屬于公司財(cái)務(wù)彈性分析指標(biāo)的是()。Ⅰ.主營業(yè)務(wù)現(xiàn)金比率Ⅱ.現(xiàn)金滿足投資比率Ⅲ.現(xiàn)金股利保障倍數(shù)Ⅳ.全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅳ正確答案：A參考解析：財(cái)務(wù)彈性是指公司適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和利用投資機(jī)會的能力。這種能力來源于現(xiàn)金流量和支付現(xiàn)金需要的比較，其指標(biāo)包括現(xiàn)金滿足投資比率和現(xiàn)金股利保障倍數(shù)。(97.)根據(jù)期貨投資者入市目的的不同，可將期貨投資者分為()。Ⅰ.期貨套利者Ⅱ.期貨投機(jī)者Ⅲ.風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者Ⅳ.套期保值者A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：根據(jù)期貨投資者入市目的的不同，期貨投資者可以分為三大類:套期保值者、投機(jī)者和套利者。套期保值者以規(guī)避現(xiàn)貨市場風(fēng)險(xiǎn)為目的；套利者以獲取價(jià)差套利為目的；而投機(jī)者以在價(jià)格波動中賺取波動價(jià)差為目的。(98.)無風(fēng)險(xiǎn)利率的主要影響因素有()。Ⅰ.資產(chǎn)市場化程度Ⅱ.風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)因素Ⅲ.流動性因素Ⅳ.信用風(fēng)險(xiǎn)因素A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：C參考解析：無風(fēng)險(xiǎn)利率的主要影響因素有：（1）資產(chǎn)市場化程度。（2）信用風(fēng)險(xiǎn)因素。（3）流動性因素。(99.)下列關(guān)于時(shí)間序列模型,說法正確的是()。Ⅰ.非平穩(wěn)時(shí)間序列的均值為常數(shù)Ⅱ.平穩(wěn)時(shí)間序列的均值為常數(shù)Ⅲ.非平穩(wěn)時(shí)間序列自協(xié)方差函數(shù)與起點(diǎn)有關(guān)Ⅳ.平穩(wěn)時(shí)間序列自協(xié)方差函數(shù)與起點(diǎn)有關(guān)A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：C參考解析：平穩(wěn)時(shí)間序列的均值為常數(shù)，自協(xié)方差函數(shù)與起點(diǎn)無關(guān)，而非平穩(wěn)時(shí)間序列則不滿足這兩條要求。(100.)某公司上一年度每股收益為1元，公司未來每年每股收益以5%的速度增長，公司未來每年的所有利潤都分配給股東。如果該公司股票今年年初的市場價(jià)格為35元，并且必要收益率為10%，那么()。Ⅰ.該公司股票今年年初的內(nèi)在價(jià)值約等于39元Ⅱ.該公司股票的內(nèi)部收益率為8%Ⅲ.該公司股票今年年初市場價(jià)格被高估Ⅳ.持有該公司股票的投資者應(yīng)當(dāng)在明年年初賣出該公司股票A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：該公司股票今年年初的內(nèi)在價(jià)值=1*（1+5%）/（10%-5%）=21（元）。該公司股票的內(nèi)部收益率為r，則35=1*（1+5%）/（r-5%），解得：r=8%。因此該公司股票價(jià)格被高估，投資者應(yīng)當(dāng)在今年年初賣出該公司股票。(101.)根據(jù)我國《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第22號—金融工具確認(rèn)和計(jì)量》的規(guī)定，衍生工具包括()。Ⅰ.互換和期權(quán)Ⅱ.投資合同Ⅲ.貨期貨合同Ⅳ.遠(yuǎn)期合同A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：C參考解析：根據(jù)我國《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第22號—金融工具確認(rèn)和計(jì)量》的規(guī)定，衍生工具包括遠(yuǎn)期合間、期以及具有遠(yuǎn)期合同、期貨合同、互換和欺權(quán)中一種成一種以上特征的工具。(102.)下列關(guān)于壟斷競爭市場特征的說法中，正確的有()。Ⅰ.市場中存在著較多數(shù)目的廠商Ⅱ.廠商所生產(chǎn)的產(chǎn)品是有差別的Ⅲ.市場中廠商之間競爭不激烈Ⅳ.廠商進(jìn)入或退出該行業(yè)都比較容易A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：壟斷競爭市場中存在著較多數(shù)目的廠商，彼此之間存在著較為激烈的競爭。(103.)認(rèn)為利率期限結(jié)構(gòu)完全取決于對未來即期利率的市場預(yù)期的理論是()。Ⅰ.無偏預(yù)期理論Ⅱ.市場分割理論Ⅲ.流動性偏好理論Ⅳ.市場預(yù)期理論A.Ⅰ.ⅣB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：A參考解析：市場預(yù)期理論又稱無偏預(yù)期理論。(104.)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)主要包括()。Ⅰ.商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)Ⅱ.利率風(fēng)險(xiǎn)Ⅲ.匯率風(fēng)險(xiǎn)Ⅳ.股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：考核套期保值定義的內(nèi)容。(105.)缺口的類型有很多種，包括()。Ⅰ.突破缺口Ⅱ.持續(xù)性缺口Ⅲ.普通缺口Ⅳ.消耗性缺口A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：缺口是指股價(jià)在快速大幅變動中有一段價(jià)格沒有任何交易，顯示在股價(jià)趨勢圖上是一個(gè)真空區(qū)域，這個(gè)區(qū)域稱之“缺口”，通常又稱為跳空。缺口種類分為普通缺口、突破缺口、持續(xù)性缺口、消耗性缺口。(106.)所有者權(quán)益變動表應(yīng)當(dāng)全面反映一定時(shí)期所有者權(quán)益變動的情況，包括()。Ⅰ.所有者權(quán)益總是的增減變動Ⅱ.所有者權(quán)益增減變動的重要結(jié)構(gòu)性信息Ⅲ.直接計(jì)入所有者權(quán)益的利得Ⅳ.直接計(jì)入所有者權(quán)益的損失A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：所有者權(quán)益變動表應(yīng)當(dāng)全面反映一定時(shí)期所有者權(quán)益變動的情況，包括所有者權(quán)益總量的增減變動、所有者權(quán)益增減變動的重要結(jié)構(gòu)性信息、直接計(jì)入所有者權(quán)益的利得、直接計(jì)入所有者權(quán)益的損失.(107.)在社會總需求大于社會總供給的經(jīng)濟(jì)過熱時(shí)期，政府可以采取的財(cái)政政策有()。Ⅰ.縮小政府預(yù)算支出規(guī)模Ⅱ.鼓勵企業(yè)和個(gè)人擴(kuò)大投資Ⅲ.減少稅收優(yōu)惠政策Ⅳ.降低政府投資水平Ⅴ.減少財(cái)政補(bǔ)貼支出A.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：在社會總需求大于社會總供給的情況下，政府通常采取緊縮性的財(cái)政政策，通過増加稅收、減少財(cái)政支出等手段，減少或者抑制社會總需求，達(dá)到降低社會總需求水平，最終實(shí)現(xiàn)社會總供需的平衡。B項(xiàng)，屬于擴(kuò)張性的財(cái)政政策。(108.)一般來說，衡量通貨膨脹