投資學期中試題及答案姓名：____________________

一、選擇題（每題2分，共20分）

1.下列哪項不屬于投資學的基本假設？

A.投資者追求效用最大化

B.市場是完全有效的

C.投資者具有無限的信息處理能力

D.投資者對風險和收益的偏好是穩定的

2.以下哪個指標不是衡量投資組合風險的標準差？

A.總風險

B.系統風險

C.非系統風險

D.投資組合風險

3.下列哪個不是債券投資的主要風險？

A.利率風險

B.流動性風險

C.信用風險

D.政治風險

4.下列哪個不是股票投資的基本分析指標？

A.市盈率

B.市凈率

C.流動比率

D.營業收入增長率

5.下列哪個投資策略不屬于被動投資策略？

A.指數基金

B.股票型基金

C.債券型基金

D.混合型基金

6.下列哪個不是投資組合管理的目標？

A.實現收益最大化

B.優化風險與收益

C.保障資金安全

D.滿足投資者需求

7.下列哪個不是影響股票價格的因素？

A.公司基本面

B.行業發展

C.政策法規

D.投資者情緒

8.下列哪個不是投資學中的資本資產定價模型（CAPM）的組成部分？

A.無風險利率

B.市場風險溢價

C.投資組合的β系數

D.投資者的風險偏好

9.下列哪個不是投資學中的有效市場假說的核心觀點？

A.市場價格反映了所有可用信息

B.投資者無法獲得超額收益

C.市場是高度競爭的

D.信息傳播速度極快

10.下列哪個不是投資學中的投資組合理論？

A.馬科維茨投資組合理論

B.資本資產定價模型（CAPM）

C.有效市場假說

D.投資者行為理論

二、填空題（每題2分，共20分）

1.投資學是研究__________和__________的學科。

2.投資風險可以分為__________風險和__________風險。

3.投資組合理論是由__________提出的。

4.有效市場假說認為，__________反映了所有可用信息。

5.資本資產定價模型（CAPM）是由__________提出的。

6.投資者追求__________最大化。

7.投資組合管理的目標是__________。

8.債券投資的主要風險包括__________風險、__________風險和__________風險。

9.股票投資的基本分析指標包括__________、__________和__________。

10.投資策略可以分為__________投資策略和__________投資策略。

四、計算題（每題5分，共20分）

1.某投資者持有以下投資組合：

-股票A：1000股，當前價格為每股20元，預期收益率為15%

-股票B：500股，當前價格為每股30元，預期收益率為10%

-債券C：1000張，面值1000元，到期收益率8%

計算該投資組合的預期收益率和標準差。

2.某投資者計劃投資10000元，現有以下兩種投資選擇：

-投資A：預期收益率為12%，標準差為10%

-投資B：預期收益率為8%，標準差為5%

假設投資者希望投資組合的預期收益率為10%，標準差為7%，請計算投資者應該如何分配資金以實現這一目標。

3.某投資者持有以下投資組合：

-股票A：1000股，β系數為1.5

-股票B：500股，β系數為0.8

-債券C：1000張，β系數為0

假設無風險利率為4%，市場風險溢價為6%，計算該投資組合的預期收益率。

4.某投資者持有以下投資組合：

-股票A：1000股，預期收益率為15%，標準差為20%

-股票B：500股，預期收益率為10%，標準差為10%

假設投資者希望投資組合的預期收益率為12%，標準差為15%，請計算投資者應該如何分配資金以實現這一目標。

五、簡答題（每題5分，共20分）

1.簡述投資組合理論的基本原理。

2.簡述有效市場假說的主要觀點。

3.簡述資本資產定價模型（CAPM）的基本原理。

4.簡述股票投資的基本分析指標及其作用。

5.簡述債券投資的主要風險。

六、論述題（10分）

論述投資學中風險與收益的關系，并分析如何平衡風險與收益。

試卷答案如下：

一、選擇題答案及解析思路：

1.C（投資者具有無限的信息處理能力不屬于投資學的基本假設）

2.B（系統風險是衡量投資組合風險的標準差）

3.D（政治風險不是債券投資的主要風險）

4.C（流動比率不是股票投資的基本分析指標）

5.B（股票型基金屬于主動投資策略）

6.A（實現收益最大化不是投資組合管理的目標）

7.D（投資者情緒不是影響股票價格的因素）

8.D（投資者的風險偏好不是資本資產定價模型（CAPM）的組成部分）

9.B（投資者無法獲得超額收益不是有效市場假說的核心觀點）

10.D（投資者行為理論不是投資學中的投資組合理論）

二、填空題答案及解析思路：

1.投資學是研究投資決策和投資管理的學科。

2.投資風險可以分為系統風險和非系統風險。

3.投資組合理論是由馬科維茨提出的。

4.有效市場假說認為，市場價格反映了所有可用信息。

5.資本資產定價模型（CAPM）是由夏普提出的。

6.投資者追求效用最大化。

7.投資組合管理的目標是優化風險與收益。

8.債券投資的主要風險包括利率風險、信用風險和流動性風險。

9.股票投資的基本分析指標包括市盈率、市凈率和營業收入增長率。

10.投資策略可以分為主動投資策略和被動投資策略。

四、計算題答案及解析思路：

1.預期收益率=(股票A預期收益率×股票A權重+股票B預期收益率×股票B權重+債券C預期收益率×債券C權重)

標準差=√[(股票A權重×(股票A預期收益率-投資組合預期收益率)2+股票B權重×(股票B預期收益率-投資組合預期收益率)2+債券C權重×(債券C預期收益率-投資組合預期收益率)2)]

2.設投資A的比例為x，則投資B的比例為1-x。

x×12%+(1-x)×8%=10%

解得x=0.4，即投資A的比例為40%，投資B的比例為60%。

3.投資組合預期收益率=無風險利率+投資組合β系數×市場風險溢價

投資組合預期收益率=4%+1.5×6%=13%

4.設投資A的比例為x，則投資B的比例為1-x。

x×15%+(1-x)×10%=12%

解得x=0.2，即投資A的比例為20%，投資B的比例為80%。

五、簡答題答案及解析思路：

1.投資組合理論的基本原理是通過分散投資來降低風險，同時追求預期收益最大化。

2.有效市場假說的主要觀點是市場價格已經反映了所有可用信息，投資者無法通過分析信息獲得超額收益。

3.資本資產定價模型（CAPM）的基本原理是投資組合的預期收益率與其風險系數成正比，與無風險利率和風險溢價成線性關系。

4.股票投資的基本分析指標包括市盈率、市凈率和營業收入增長率，用于評估股票的估值水平和盈利能力。

5.債券投資的主要風險包括利率風險、信用風險和流動性風險，分別指利率變動、發行人違約和債券變現困難的風險。

六、論述題答案及解析思路：

風險與收益是投資學中不可分割的兩個方面，投資者在追求收益的同時必須面對風險。風險與收益的關系可以用以下兩個方面來論述：

1.風險與收益的正相關關系：一般來說，高風險投資往往伴隨著高收益，低風險投資則通常收益較低。這是因為高風險投資可能面臨更多的不確定性和損失的可能性，而高收益是市場對投資者承擔風險的一種補償。

2.風險與收益的平衡：在實際投資中，投資者需要根據自身的風險承受能力和投資目標來平衡風險與收益