財務報表分析的重點財務報表分析重點

形勢的發展

1.靜態分析（是計量單一報表各項目之間的關系）與動態分析（是計算連續報表中各項目的關系）

2.內部分析與外部分析3.全面分析與專題分析

財務分析是財務分析主體為實現財務分析目標，以財務信息及其他相關信息為基礎，運用財務分析技術，對分析對象的財務活動的可靠性和有效性進行分析，為經營決策、管理控制及監督管理提供依據的一門具有獨立性、邊緣性、綜合性的經濟應用學科。

財務分析的主體是多元的，投資者、中介機構（如財務分析師）、管理者、監督部門、其他利益相關者等都是財務分析的主體。

財務分析的分析依據或基礎以財務信息為主，其他相關信息為輔。財務信息包括財務報告信息和內部會計報告信息，資本市場金融產品價格信息和利率信息等；其他相關信息包括非財務的統計信息、業務信息等。

財務分析的對象是財務活動，分析的內容是其可靠性與有效性。

財務分析目標是建立財務分析理論體系和內容體系的關鍵。

研究財務分析的目標，可從以下幾個方面進行：

（一）從企業股權投資者角度看財務分析的目標

（二）從企業債權者角度看財務分析的目標

（三）從企業經營者角度看財務分析的目標

（四）其他財務分析的目標

財務分析的作用：

（一）財務分析可正確評價企業過去

（二）財務分析可全面反映企業現狀

（三）財務分析可用于估價企業未來

財務分析信息的種類

一、內部信息與外部信息

內部信息包括：

1.會計信息

2.統計與業務信息、

3.計劃及預算信息

外部信息包括：

1.國家經濟政策與法規信息

2.綜合部門發布的信息

3.政府監管部門信息

4.中介機構的信息

5.報紙雜志的信息

6.企業間交換的信息

7.國外有關信息

二、定期信息與不定期信息

定期信息包括：

1.會計信息

2.統計信息

3.綜合經濟部門的信息

4.中介機構信息

不定期信息主要有：

（1）宏觀經濟政策信息

（2）企業間不定期交換的信息

（3）國外經濟信息

（4）主要報紙雜志信息等

三、實際信息與標準信息

四、財務信息和非財務信息

財務信息主要包括：

（1）資產負債表信息

（2）利潤表信息

（3）所有者權益變動表信息

（4）現金流量信息

（5）報表附注信息

非財務信息主要包括：

（1）股權結構信息

（2）董事會構成信息

（3）內部控制信息

（4）戰略目標信息

（5）行業信息

（6）生產技術信息等

財務分析信息的要求：

1.財務信息的完整性

2.財務信息的系統性

3.財務信息的準確性

4.財務信息的及時性

5.財務信息的相關性

財務分析評價標準信息：

（一）經驗標準

（二）歷史標準

（三）工業標準

（四）預算標準

政策法規信息：

1.經濟體制方面的政策

2.宏觀經濟政策

3.產業政策與技術政策

所有者權益變動表的信息：

1.所有者權益變動的原因

2.列示所有者權益內部結構的變動

3.為利潤表和資產負債表提供輔助信息

4.提供企業全面受益的信息

重要事項的揭示，主要包括以下三種：

1或有事項

2資產負債表日后事項的說明

3關聯方關系及其交易的說明

財務會計報表的局限性主要體現在以下幾方面：

（一）財務會計報表計量的局限性

（二）財務會計報表內容的局限性

（三）財務會計報表時間的局限性

審計報告意見：

1.標準無保留意見

2.帶強調事項段的無保留意見

3.保留意見

4.否定意見

5.無法表示意見

財務分析信息搜集整理階段主要由以下三個步驟組成：

1.明確財務分析目的

2.制訂財務分析計劃

3.搜集整理財務分析信息

財務報表會計分析，一般可按以下步驟進行：

第一、閱讀會計報告；

第二、比較會計報表

第三、解釋會計報表；

第四、修正會計報表信息

財務分析的實施階段是在戰略分析與會計分析的基礎上進行的，它是為實現財務分析目的進行財務指標計算與分析的階段，該階段主要包括以下兩個步驟：

1.財務指標分析

2.基本因素分析

行業競爭程度分析，一個行業中的競爭程度和盈利能力水平主要受三個因素影響：

第一是現有企業間的競爭；

第二是新加入企業的競爭威脅；

第三是替代產品或服務的威脅

現有企業間競爭程度分析，行業現有企業間的競爭程度分析主要應從影響企業間競爭的因素入手，通常包括以下內容：

第一，行業增長速度分析；

第二，行業集中程度分析；

第三，差異程度與替代成本分析；

第四，規模經濟性分析；

第五，退出成本分析

趨勢分析法的一般步驟是：

第一，計算趨勢比率或指數；

第二，根據指數計算結果；

第三，預測未來的發展趨勢

比率分析的形式有：

第一，百分比；

第二，比率；

第三，分數

標準比率的計算方法有三種：

1.算術平均法

2.綜合報表法

3.中位數法

連環替代法的程序由以下幾個步驟組成：

1.確定分析指標與其影響因素之間的關系；

2.根據分析指標的報告期數值與基期數值列出兩個關系式或指標體系

3.連環順序替代，計算提到結果。

4.比較各因素的替代結果

5.檢驗分析結果

應用連環替代法的過程中必須注意以下幾個問題：

1.因素分解的相關性問題；

2.分析前提的假定性；

3.因素替代的順序性

傳統的方法是依據數量指標在前、質量指標在后的原則進行排列；

一般來說，替代順序在前的因素對經濟指標影響的程度不受其他因素影響或影響較少，排列在后的因素中含有其他因素共同作用的成分。

4.順序替代的連環性

規則：順序替代的連環性是指在確定各因素變動對分析對象的影響時，都是將某因素替代后的結果與該因素替代前的結果對比，一環套一環。這樣才既能保證各因素對分析對象影響結果的可分性，又便于檢驗分析結果的準確性。因為只有連環替代并確定各因素影響額，才能保證各因素對經濟指標的影響之和與分析對象相等。

資產變動的合理性與效率性分析評價：

（1）增產、增收、增利或增加經營活動現金凈流量的同時增資，但增資的幅度小，表明企業資產利用效率提高，形成資金相對節約。

（2）增產、增收、增利或增加經營活動現金凈流量的同時不增資，表明企業資產利用效率提高，形成資金相對節約。

（3）增產、增收、增利或增加經營活動現金凈流量的同時減少資產，表明企業資產利用效率提高，形成資金絕對節約和相對節約。

（4）產值、收入、利潤、經營活動現金凈流量持平，資產減少，表明企業資產利用效率提高，形成資金絕對節約。

（5）增產、增收、增利或增加經營活動現金凈流量的同時，資產增加，且資產增加幅度大于增產、增收、增利或增加經營活動現金凈流量的幅度，表明企業資產利用效率下降，資產增加不合理。

（6）減產、減收、減利或減少經營活動現金凈流量的同時，資產不減或資產減少幅度低于減產、減收、減利或減少經營活動現金凈流量的幅度，表明企業資產利用效率下降，資產調整不合理。

（7）減產、減收、減利或減少經營活動現金凈流量的同時，資產增加，必然造成資產大量閑置，生產能力利用不足，資產利用效率大幅度下降。

風險型的資產負債表整體結構的財務結果是：1.財務風險較大，較高的資產風險與較高的籌集風險不能匹配。流動負債和長期資產在流動性上并不對稱，如果通過長期資產的變現來償還短期內到期的債務，必然給企業帶來沉重的償債壓力，從而需要企業大大提高資產的流動性。2.相對于文件結構形式，其負債成本較低。3.企業存在“黑字破產”的潛在危險，由于企業時刻面臨償債的壓力，一旦市場發生變動，或意外事件發生，就可能引發企業資產經營風險，使企業資金周轉不靈而陷入財務困境，造成企業因不能償還到期債務而“黑字破產”。

對股東權益結構進行分析，必須考慮一下因素：

1.股東權益結構與股東權益總量

2.股東權益結構與企業利潤分配政策

3.股東權益結構與企業控制權

4.股東權益結構與股東權益資金成本

5.股東權益結構與經濟環境

分析貨幣資金發生變動的原因：

企業貨幣資金變動的主要原因可能是：

第一，銷售規模的變動；

第二，信用政策的變動；

第三，為大筆現金支出做準備；

第四，資金調度；

第五，所籌資金尚未使用。

企業貨幣資金存量及比重是否合適應結合以下因素進行分析：

第一，企業貨幣資金的目標持有量；

第二，資產規模與業務量；

第三，企業融資能力；

第四，企業運用貨幣資金的能力；

第五，行業特點

應收賬款變動可能出于以下原因：

（1）企業銷售規模變動導致應收賬款變動；

（2）企業信用政策改變，當企業實行比較嚴格的信用政策時，應收賬款的規模就會小些；反之，則會大些；

（3）企業收賬政策不當或收賬工作執行不力；

（4）應收賬款質量不高，存在長期掛賬且難以收回的賬款，或因客戶發生財務困難，暫時難以償還所欠貸款。

其他應收款分析應關注一下幾方面：

（1）其他應收款的規模及變動情況。

（2）其他應收款包括的內容

（3）關聯方其他應收款余額及賬齡

（4）是否存在違規拆借資金

（5）分析會計政策變更對其他應收款的影響

分析存貨的盤存制度對確認存貨數量和價值的影響：

存貨數量變動是影響資產負債表存貨項目的基本因素，企業存貨數量的確定主要有兩種方法：定期盤存發和永續盤存法。當企業采用定期盤存法進行存貨數量核算時，資產負債表上存貨項目反映的就是存貨的實有數量。如果采用永續盤存法，除非在編制資產負債表時對存貨進行盤存，否則，資產負債表上存貨項目所反映的只是存貨的賬面數量。兩種不同的存貨數量確認方法會造成資產負債表上存貨項目的差異，這種差異不是由存貨數量本身的變動引起的，而是由存貨數量的會計確認方法不同造成的。

公司派現決策的動機如下：

第一，消除不確定性動機；

第二，傳遞優勢信息動機；

第三，減少代理成本動機；

第四，返還現金動機

銷售品種構成變動對利潤的影響分析：

企業生產多種產品時，必然存在著產品品種構成問題。所謂產品品種構成，是指某種產品的產量或銷售量在全部產品的產量或消費量中所占的比重。研究品種構成變動對利潤的影響，是利潤分析評價中的一個難點問題。為什么品種構成變動會引起利潤額變動呢？主要是因為各種產品的利潤率高低不同。企業多生產利潤水平高的產品，少生產利潤率水平低的產品，必然引起綜合利潤率或企業平均利潤率的提高，使企業利潤額增加；反之，則會使利潤額下降。

經營活動凈現金流量與凈利潤關系分析：

利潤表是按照權責發生制來歸集企業的收入和支出，而現金流量表是按照收付實現制來歸集企業的收入和支出。它們所反映的經濟活動是相同的，只是反映的角度不同。在長期范圍內，前者反映的累計結果應該趨于一致，即凈利潤和經營活動產生的現金流量在一段很長時間內的累計結果應該趨于一致。但是在某個會計期間內，凈利潤和經營活動產生的現金流量凈額卻往往一致。

營運資產的效率通常指資產的周轉速度。營運資產的效益則指營運資產的利用效果，即通過資產的投入與其產出相比較來體現。

總資產產值率和總資產收入率可以反映出企業總資產的效益，即投入或使用總資產所取得的產出能力。

由于流動資產減去流動負債后的余額就是企業的營運資本，所以該指標還可以反映出企業在目前及今后的生產經營中提供現金、償還短期債務、維護正常經營活動的能力。

影響長期償債能力的因素：

1.企業的盈利能力

2.投資效果

3.權益資金的增長和穩定程度

4.權益資金的實際價值

5.企業經營現金流量

利息現金流量保證倍數是指企業生產經營凈現金流量與利息費用的比率。該指標反映生產經營活動產生的現金流量凈額是利息費用的多少倍。

利息先進流量保證倍數比已或利息倍數更能反映企業的償債能力。當企業息稅前利潤和經營活動凈現金流