海天味業財務報表分析案例報告目錄TOC\o"1-2"\h\u8944一、背景分析 126679二、會計分析 1275784.注冊會計師對公司的財務報表沒有重大不同意見。 212187三、財務比率分析 224425（一）總資產 227032（二）負債 26768（三）準貨幣資金與有息負債總額的差額 31326（四）應收賬款、合同資產 319161（五）營業收入 312056（六）毛利率 319912四、戰略、競爭力與效益的總的分析 33553五、對公司財務狀況質量的總體評價 415819（一）優勢 420322（二）風險 48398六、對企業發展前景的預測 47013（一）投資點優化 46844（二）利潤分配優化 5背景分析海天味業公司是調味品行業的代表性企業，深耕調味品領域多年，海天味業在曾經在2020-2022年三年連續獲得“國家調味品企業榮譽金獎”、“國家優質納稅企業”以及入圍了華潤排行榜排出的“全球優質調味品企業500強”。海天味業的發展是我國調味品行業改革創新的縮影，因此能夠在很大程度上代表著調味品企業的發展狀況。公司秉承“實干創造未來”的企業精神，堅持做出高品質產品，本著“追求、質量、技術、精神”8字宗旨，基于調味品市場需求進行不斷創新，使公司始終處于調味品行業前沿，引領調味品行業的發展。董事會總經理董事會總經理監事會運營總監財務總監行政總監市場總監投標部招標部信息部生產部銷售管企劃部財務部審計部人力資源部行政辦公室銷售分公司一銷售分公司三銷售分公司二銷售分公司四采購部技術總監技術部客戶服財務科一財務科二財務科三財務科四會計分析注冊會計師出具的審計意見是一份帶強調事項的標準無保留意見的審計報告，報告強調：1.后附的財務報表在所有重大方面按照企業會計準則的規定編制，公允反映了海天味業公司2023年12月31日的合并及公司財務狀況、2023年度海天味業合并及公司的經營成果和合并及公司的現金流量。2.海天味業2023年度營業收入為80,932,251,148.68元，其中產品銷售收入75,482,175,033.26元，占營業收入的93%。3.海天味業在客戶取得相關商品的控制權時，按預期有權收取的對價金額確認收入。由于海天味業客戶眾多且銷售金額重大，注冊會計師在審計中投入了大量資源，并將調味品產品銷售收入的確認作為關鍵審計事項。4.注冊會計師對公司的財務報表沒有重大不同意見。財務比率分析（一）總資產海天味業2023年報2022年報2021年報2020年報2019年報資產合計977.35億876.35億593.04億396.59億328.84億增長比率11%48%50%21%72%總資產海天味業近一年的資產超過百億，實力較好。增長率方面，海天味業近五年總資產平均增長率大于10%，成長性較好。（二）負債海天味業2023年報2022年報2021年報2020年報2019年報負債合計816.98億520.37億310.09億228.34億186.4億負債比率57%59%52%58%57%海天味業2023年報2022年報2021年報2020年報2019年報貨幣資金269.63億193.36億77.08億85.46億58.17億交易性金融資產0.04億0.0億0.0億0.0億0.0億準貨幣資金269.67億193.36億77.08億85.46億58.17億短期借款24.16億8.54億6.88億16.12億8.22億一年內到期的非流動負債27.86億15.71億11.37億5.6億1.99億長期借款11.25億25.09億26.59億16.56億10.24億應付債券43.51億9.96億32.62億31.48億9.93億長期應付款0.0億15.28億13.06億6.45億3.66億有息負債總額106.79億74.58億90.51億76.21億34.05億準貨幣資金與有息負債總額的差額162.88億118.77億-13.43億9.25億24.12億海天味業近5年資產負債率都小于60%，基本沒有償債風險。（三）準貨幣資金與有息負債總額的差額通過準貨幣資金與有息負債總額的差額比較，海天味業有1年準貨幣資金與有息負債總額的差額小于0，海天味業公司有可能出現償債風險，需要注意該公司是否出現異常情況。海天味業公司應收賬款、合同資產海天味業2023年報2022年報2021年報2020年報2019年報應收賬款72.705億38.2575億43.6264億39.2576億22.997億合同資產11.2673億0.0億0.0億0.0億0.0億（應收賬款+合同資產）/總資產9.5821%6.4511%11.0003%11.9383%11.9948%通過分析應收賬款、合同資產，海天味業公司有3年產品比較難銷售，需要注意風險。營業收入海天味業2023年報2022年報2021年報2020年報2019年報營業收入545.8318億328.9746億219.8761億163.6228億115.3053億營業收入增長率65.9192%49.6181%34.3799%41.904%93.8872%通過營業收入增長率的對比分析，海天味業營業收入近五年平均增長率大于10%，成長性較好。（六）毛利率海天味業2023年報2022年報2021年報2020年報2019年報營業收入735.7475億545.8318億328.9746億219.8761億163.6228億營業成本637.7464億411.4563億233.8936億170.9569億110.8183億毛利率23.6369%24.6185%28.9022%22.2485%32.2721%通過分析毛利率，海天味業有5年屬于中低毛利率，公司產品或服務的競爭力較差。看毛利率波動幅度，海天味業毛利率波動超過20%，有較大的經營或財務造假風險。戰略、競爭力與效益的總的分析1.通過分析海天味業公司應付預收與應收預付的差額，海天味業有1年被其他公司無償占用資金，海天調味集團公司競爭力相對較弱。2.分析固定資產，2023年海天調味集團公司固定資產為318.5774億元，2022年海天味業為245.0598億元，2021年為154.673億元，海天調味集團固定資產占比都在30%以上，表明海天味業為傳統調味品公司，維持競爭力的成本較低。3.分析投資類資產，占比都在1.7%左右，表明海天味業專注于主業，在未來保持競爭優勢的概率較大。4.海天味業的主營利潤與營業利潤的比例分析，海天味業利潤質量高，有持續的競爭力對公司財務狀況質量的總體評價（一）優勢近五年海天味業公司總資產平均增長率大于10%，成長性較好。近5年資產負債率都小于60%，基本沒有償債風險，維持海天味業公司競爭力的成本較低。專注于主業，在未來保持競爭優勢的概率較大(閔辰風,饒浩宇,霍嵐溪,鐘語,2022)。存貨相對安全，風險一般。商譽沒有爆雷風險。海天調味集團調味品公司的營業收入近五年平均增長率大于10%，成長性較好(涂焱煒,白書琪,韋昊天,賈澤陽,2023)。產品比較容易銷售，銷售風險相對較小。利潤質量高，有持續的競爭力。整體盈利能力較強。盈利持續性較強。風險海天味業有1年準貨幣資金與有息負債總額的差額小于0，海天調味集團公司有可能出現償債風險，需要注意海天味業公司是否出現異常情況。有1年被其他公司無償占用資金，海天味業公司競爭力相對較弱(韓霖月,陳思遠,2021)。有3年產品比較難銷售，需要注意風險。有5年屬于中低毛利率，海天調味集團公司產品或服務的競爭力較差。有2年毛利率波動超過20%，有較大的經營或財務造假風險。成本管控能力一般。有1年主業盈利能力偏弱，需注意風險。海天味業公司凈利潤現金含量低,需注意風險(馬澤城,李晨,袁雅諾,岳寒,2021)。有3年擴張過快風險較大。有2年分紅過低，要么能力有問題，要么品質有問題。對企業發展前景的預測投資點優化堅持以調味品主業為投資重點，并重視投資領域多元化。海天調味集團公司要清楚的認識到未來的成長空間,如果海天味業投資方式依然故步自封,那最后的結果就是企業的衰落(鄭逸陽,曾涵宇,歐陽霽,2022)。因此,海天味業企業應當繼續加大新型產品的投入,提高海天調味集團企業知名度。而對于不相干的領域,海天味業企業應該減少對該領域的投資,降低財務費用,做好企業的內部控制。利潤分配優化每年的利潤分配額都比較固定,海天味業企業實行較為單一的股利分配政策。但是,如果目前的財務環境一旦發生惡化,原有單一的分配政策就會出現局限性,影響企業每年利潤的穩定增長。因此,海天味業可以采用多種分配方式對企業進行利潤劃分,比如可以采用海天味業公司股票回購的方式穩定企業股價,讓海天調味集團企業員工擁有持股權。參考文獻[1]閔辰風,饒浩宇,霍嵐溪,鐘語.海天味業財務報表分析與發展建議[J].大陸橋視野,2022(2):124-125.[2]涂焱煒,白書琪,韋昊天,賈澤陽.基于戰略視角下的企業財務報表分析——以海天味業為例[J].會計師,2023(5):48-50.[3]韓霖月,陳思遠.財務報表分析——以海天味業為例[J].品牌研究,2021(24):48-51.[4]馬澤城,李晨,袁雅諾,岳寒.調味品行業的財務報表分析——以海天味業為例[J].投資與創業,2021(1):123-125.[5]鄭逸陽,曾涵宇,歐陽霽.調味品行業財務報表分析——以海天味業公司為例[J].北方經貿,2022(9):92-94.[6]周曉彤,張毅.從財務報表分析視角看調味品企業價值影響要素——以海天味業為例[J].管理科學與研究:中英文版,2022,11(9):140-146.[7]朱雅萱,俞浩瀾,曹彥明.管理用財務分析體系的改進與應用——以海天味業為例[J].農村經濟與科技,2021,32(14):4.[8]許娜琪,萬昊然,徐靜.海天味業公司發展的思考——基于財務報表的數據線索[J].金融客,2023(1):90-92.[9]范晨輝,韓莉莎,呂澤輝.基于戰略視角的企業財務報表探析——以海天味業和美的集團為例[J].休閑,2021,000(009):P.1-1.[10]龔欣妍,戴雨澤,沈鳴.海天味業發展能力分析[J].老字號品牌營銷,2022(10):21-23.[11]錢書璇,王志輝,田珂瑤,顏睿.加強財務分析賦能企業經營管理[J].財經界,2023(24):120-122.[12]潘麗雅,蔣清風,秦韻寒.基于戰略視角的公司財務分析—