工業機器人公司

風險管理手冊

XXX有限公司

目錄

一、幾類主要的金融風險...........................................3

二、純粹風險的分類................................................7

三、風險的特征....................................................8

四、風險的含義....................................................8

五、責任風險.....................................................10

六、財產損失風險.................................................16

七、純粹風險管理.................................................19

八、財產損失度量.................................................20

九、人力資本損失度量............................................23

十、風險識別方法.................................................28

十一、風險分析概述...............................................33

十二、衡量對待風險的態度........................................34

十三、對待風險的態度和行為......................................36

十四、風險形成的機制............................................37

十五、決策樹分析法...............................................40

十六、損失期望值分析法..........................................42

十七、項目基本情況...............................................46

十八、產業環境分析...............................................51

十九、必要性分析.................................................54

二十、發展規劃分析...............................................55

SWOT分析說明...................................................62

（一）優勢分析（S）.................................................62

1、工藝技術優勢..................................................62

公司一直注重技術進步和工藝創新，通過引入國際先進的設備，不斷加大自

主技術研發和工藝改進力度，形成較強的工藝技術優勢。公司根據客戶受托

產品的品種和特點，制定相應的工藝技術參數，以滿足客戶需求，已經積累

了豐富的工藝技術。經過多年的技術改造和工藝研發，公司已經建立了豐富

完整的產品生產線，配備了行業先進的設備，形成了門類齊全、品種豐富的

工藝，可為客戶提供一體化綜合服務。..............................63

一、幾類主要的金融風險

1、信用風險

信用風險是指債務人或交易對手未能履行合同所規定的義務或信

用質量發生變化，影響金融產品價值，從而給債權人或金融產品持有

人造成經濟損失的風險。

信用風險是經濟主體信用活動中的風險，即存在于企業、個人的

商業信用中，更多存在于銀行信用、國家信用當中。對大多數公司來

說，貸款是最大、最明顯的信用風險來源。此外，信用風險還存在于

債券投資等表內業務中，也存在于信用擔保、貸款承諾等表外業務及

衍生產品交易中。但是，公司正面臨著越來越多除貸款之外的其他金

融工具中所包含的信用風險，包括承兌、同業交易、貿易融資、外匯

交易、債券，股權、金融期權、互換、期權、承諾和擔保以及交易的

結算等。

信用風險度量是現代信用風險管理的基礎和關鍵環節。信用風險

度量經歷了從專家判斷、信用評分模型到違約概率模型分析三個主要

發展階段。公司對信用風險的度量依賴于對借款人和交易風險的評估,

前者是客戶的評級信用評級，后者是債項信用評級。通過這兩個維度

度量單一客戶/債項的違約概率和違約損失率之后，公司還必須構建組

合信用風險度量模型，用以度量組合內各資產的相關性和組合的預期

損失。

2、市場風險

市場風險是指由于市場供求和價格因素（如利率、匯率、證券價

格、商品價格與衍生品價格）發生不利變動而使公司的表內和表外業

務或公司價值發生損失的風險。根據風險因素的不同，市場風險可以

分為利率風險、匯率風險（包括黃金）、證券價格風險、商品價格風

險與衍生品價格風險，它們分別是指由于利率、匯率、證券價格、商

品價格和衍生品價格的式利變動而使公司業務獲價值遭受損失的風險。

利率風險、匯率風險是最為主要的市場風險。

利率風險是指由于利率水平或者利率結構的變化引起金融資產價

格發生不利變動而帶來損失的風險。按照來源的不同，利率風險可以

分為重新定價風險、收益率曲線風險、基準風險和期權性風險。匯率

風險是指由于匯率（外匯資產的本幣價格）變動使某一經濟主體以外

幣計量的資產、負債、贏利或預期未來現金流以本幣度量的價值發生

變動，從而使該經濟主體蒙受經濟損失可能性。根據表現方式，公司

經營活動中所面臨的匯型風險可以劃分為三類：交易風險、折算風險、

經濟風險。

市場風險評價可以使用度量指標，也可以使用分析方法。市場風

險度量指標主要包括絕對價值指標、收益率曲線、敏感性指標、波動

率、風險價值VaR等。B系數和風險因素敏感系數主要反映證券收益

率對證券所在市場以及其他因素變化的敏感程度。市場風險的分析方

法主要有缺口分析、久期分析、凸度分析、外匯敞口分析、盈虧平衡

分析、敏感性分析、情景分析、決策樹分析、壓力測試，以及事后檢

驗。

3、操作風險

2004年巴塞爾委員會綜合各方意見，將操作風險定義為“由不完

善或有問題的內部程序、人員及系統或外部事件造成損失所帶來的風

險”，本定義所指操作風險包括法律風險，但不包括聲譽風險和戰略

風險。與信用風險、市場風險相比較，銀行操作風險的表現形式多樣、

涉及情況復雜、風險結果不確定，難以進行完整清晰的描述。但它們

之間關系密切，并可能在一定條件下轉化為或者導致信用風險、市場

風險，所以也是十分重要的一類金融風險。

操作風險的構成包括風險因素、風險事故和損失三個方面，操作

風險因素通常可以分為兩類：內部風險因素和外部風險因素。其中內

部風險因素包括人員因素、程序因素和技術因素，外部風險因素包括

人為事故和自然災害。因此操作風險可以劃分為人員因素操作風險、

流程操作風險、技術操作風險和外部操作風險四大類別。操作風險識

別的主要方法包括自我評估法、損失事件數據因果分析方法和流程圖

等。目前，國際先進銀行普遍運用自我評估法、損失事件數據因果分

析方法，并開發相應的信息系統，成為提升操作風險管理水平不可或

缺的重要基礎。

4、流動性風險

流動性是企業獲取現金或現金等價物的一種能力，是企業經營過

程中的生命力所在。當企業面對預期的和非預期的現金支出時，流動

性可以使企業日常的經營活動得以正常運轉，而缺少充足的現金資源

會危及企業活力，增加企業出現更嚴重的財務困境的可能性，甚至導

致企業倒閉。那么企業流動性風險就可定義為由于缺乏可獲取的現金

和現金等價物而招致損失的風險。具體而言，企業流動性風險是由于

企業不能在經濟上以比較合理的成本進行籌資，或者不能以賬面價值

變賣或抵押資產以便償還預期或非預期的債務而招致損失的風險。因

此，穩定合理的流動性水平是一個企業賴以生存的基石，是企業正常

生產經營的保障，流動性風險管理對于企業的可持續發展有著重要意

義。

二、純粹風險的分類

個人和企業面臨的純粹風險可以分為以下幾類：

（1）人身風險。人身風險是指由于死亡或喪失工作能力而造成收

入損失可能性的風險。其損失原因包括死亡、老年、疾病、失業。

（2）財產風險。與財產風險相關的損失有兩種類型：財產直接損

失和間接損失或后果損失。間接損失也可以分為兩類：財產喪失使用

損失或其收入損失和額外費用開支。例如，企業的設備遭受損失，這

不僅使設備的價值喪失，而且喪失了使用設備所帶的收入。又如，住

宅發生火災后需要修復，住戶需要去他處居住，這就會發生額外的居

住費用開支。

（3）責任風險，按照法律規定，當一個人因疏忽或過失造成他人

人身或財產損失時，過失人負有損害賠償責任，因此，責任風險是指

因侵權行為而產生的法律責任給侵權行為人的現有或將來收入帶來損

失的可能性。

（4）違約風險，違約風險是指一方不履行合同規定的義務而造成

另一方經濟損失。一例如，承包商未按計劃完戌一項工程，債務人未

按規定支付款項。

三、風險的特征

風險不同于損失。損失是事后概念，風險則是明確的事前概念，

兩者描述的是不能同時并存的事物發展的兩種狀態。風險具有如下特

性：

(1)客觀性，它是指風險是不以企業的意志為轉移，獨立于企業

意志之外的客觀存在，企業只能采取風險管理辦法降低風險發生的頻

率和損失幅度，而不能徹底消除風險。

(2)普遍性。在現代社會，個體或企業面臨著各式各樣的風險，

隨著科學技術的發展和生產力水平的提高，還會不斷產生新的風險，

且風險事故造成的損失也越來越大。

(3)損失性。只要風險存在，就一定有發生損失的可能。風險的

存在，不僅會造成人員傷亡，而且會造成生產力的破壞、社會財富的

損失和經濟價值的減少，因此才使得個體或企業尋求應對風險的方法。

(4)可變性，它是指在一定條件下風險可轉化的特性，世界上任

何事物都是相互聯系、相互依存、相互制約的，而任何事物都處于變

化之中，這些變化必然會引起風險的變化。

四、風險的含義

對于風險的定義，經濟學家、統計學家、決策理論家和保險學者

并未達成一個適用于他們各個領域的一致公認的結論。關于風險，目

前有數種不同的定義。

（一）損失機會

把風險定義為損失機會，這表明風險是一種面臨損失的可能性狀

況，也表明風險是在一定狀況下的概率度。當損失機會（概率）是0

或1時，就沒有風險。對這一定義持反對意見的人認為，如果風險和

損失機會是同一件事，風險度和概率度應該總是相等的。但是，當損

失概率是1時，損失是確定的，但并沒有風險，因為風險必須是有些

結果不確定的。

（二）損失的不確定性

決策理論家把風險定義為損失的不確定性，這種不確定性又可分

為客觀的不確定性和主觀的不確定性。客觀的不確定性是實際結果與

預期結果的偏差，它可以使用統計學工具加以度量。主觀的不確定性

是個人對客觀風險的評估，它同個人的知識、經驗、精神和心理狀態

有關，不同的人面臨相同的客觀風險時會有不同的主觀的不確定性。

（三）實際與預期結果的離差

長期以來，統計學家把風險定義為實際結果與預期結果的離差度。

例如，一家保險公司承保10萬幢住宅，按照過去的經驗數據估計火災

發生的概率是K,即1000幢住宅在一年中有一幢會發生火災，那么這

10萬幢住宅在一年中就會有100幢發生火災。然而，實際結果不太可

能正好是100幢住宅發生火災，它會偏離預期結果，保險公司估計可

能的偏差域為+10,即在90幢和110幢住宅之間，可以使用統計學中

的標準差來衡量這種風險。

（四）風險是實際結果偏離預期結果的概率

有的保險學者認為把風險定義為一個事件的實際結果偏離預期結

果的客觀概率。在這個定義中風險不是損失概率。這個定義實際上是

實際與預期結果的離差的變換形式。

此外，保險業內人士常把風險這個術語用來指承保的損失原因，

如火災是大多數財產所面臨的風險，或者指作為保險標的的人或財產,

如把年輕的駕駛人員看作不好的風險，等等。

五、責任風險

責任風險是指因個人或單位的行為造成他人的財產損失或人身傷

害，依法律或合同應承擔賠償責任的風險。法律責任一般可分為刑事

責任、民事責任和行政責任。企業經常面臨的責任風險主要是民事責

任風險，民事責任又分為侵權責任和違約責任兩大類。

責任風險中的“責任”，少數屬于合同責任，絕大部分是指法定

責任，包括刑事責任，民事責任和行政責任，在保險中，保險人所承

保的責任風險僅限于法律責任中對民事損害的經濟賠償責任，它是由

于人們的過失或侵權行為導致他人的財產毀滅或人身傷亡。在合同、

道義、法律上負有經濟賠償責任的風險，又可細分為對人的賠償風險

和對物的賠償風險。如對由于產品設計或制造上的缺陷所致消費者的

財產或人身傷害，產品的設計者、制造者、銷售者依法要承擔經濟賠

償責任。

責任風險從其分攤原則來看，包括免責、過失責任、嚴格責任、

絕對責任和連帶責任五種。

1、免責

法院在很多情況下對慈善機構和政府的行為實行免責。慈善事業

的財產不能被用于支付判決，因此，很長時間以來慈善機構在進行自

己的活動時不必因自己的過失行為承擔法律責任而擔憂。但現代的普

通法已經規定，慈善機構對以下兩種情況要負責任：第一，因該機構

挑選員工的過失，使得太應從機構活動中受益卻受到傷害的人：第二,

其他因該機構員工的行為或者過失而受到傷害的人。

對政府的一些行為實行免責，是為了維護與保持公眾利益，如果

政府總是因其過失與錯誤行為而被訴訟糾纏的話，這種經濟負擔就會

使其不能提供有利于大眾的服務。自20世紀60年代以來，政府所享

有的相當廣泛的豁免權開始不同程度地減弱，但大多數情況下，立法

性的或純粹的政府管理行為還是會受到法律的豁免。

2、過失責任

過失責任是指被保險人因任何疏忽或過失違反法律應盡義務，或

違背社會公共生活準則而致他人財產或人身損害時，應對受害人進行

賠償的責任。例如違章駕駛汽車、發生交通事故、造成他人傷亡，肇

事人就應承擔法律賠償責任。過失責任是一種普遍的分攤責任的方法,

法律上的過失責任往往是侵權行為。

但過失行為屬于非故意侵權行為，它與故意侵權行為不同。故意

侵權行為是指有預謀或有計劃，但不必事先預料到后果的行為，如非

法侵占、侵占他人財產、脅迫、毆打、非法監禁、人格誹謗、侵犯他

人隱私、誣告、破壞他人合同關系等。而過失侵權行為則表現為行為

人“喪失他應有的預見性”而未達到應有的注意程度的一種不正常或

不良的心理狀態。過失分為兩種：一種表現為行為人對自己行為的后

果應當或者能夠預見而沒有預見；另一種表現為雖然預見到了其行為

的后果，卻輕信這種后果可以避免。在法庭上以過失為由起訴被告的

時候，原告要舉證說下述四個方面：被告具有法律規定的注意義務；

被告沒有履行注意義務；對義務的違反是導致傷害的近因：這種傷害

造成了實質的人身傷害或財產損失，同時，被告擁有一定的抗辯權利。

3、嚴格責任

嚴格責任本質上是一種歸責原則，并非在此歸責原則下實現的責

任主體所承擔的一種法律責難后果與狀態。在過失責任下，侵害人要

承擔由于自己的疏忽而給他人造成損失的賠償責任，如果侵害人沒有

疏忽，就可以不承擔責任。但由于許多行為的危險性較大，即使施加

了合理的注意，侵害人也應該為損失負責。因此，很多情況下只要證

明了行為的危險性，就可以起訴侵害人要求賠償。這種情況下侵害人

就承擔了嚴格責任。

嚴格責任原則又稱無過錯責任，是指違約責任發生以后，確定違

約當事人的責任，應主要考慮違約的結果是否因違約的行為造成，而

不考慮違約方的故意和過失。

嚴格責任是一種既不同于絕對責任，又不同于無過錯責任的一種

獨立的歸責形式。與其他歸責原則相比，其具有以下特點：

第一，嚴格責任的成立以債務不履行以及該行為與違約后果之間

具有因果關系為要件，而并非以債務人的過錯為要件，這是其區別于

過錯責任的最根本的特征。因而在嚴格責任下，債權人沒有對債務人

有無過錯進行舉證的責任，而債務人以自己主觀上無過錯并不能阻礙

責任歸加。在這一點上，似乎有理由認為嚴格責任與過錯責任中的舉

證責任倒置一一過錯推定相一致。但是，過錯推定的目的在于確定違

約當事人的過錯，而嚴格責任考慮的則是因果關系而并非違約方的過

錯。例如，在嚴格責任下第三人的原因導致違約并不能免除債務人的

違約責任，而此種情形無論如何不能推定債務人存在過錯。因此，二

者仍是存在一定區別的。

第二，嚴格責任雖不以債務人的過錯為承擔責任的要件，但并非

完全排斥過錯。一方面，它最大限度地容納了行為人的過錯，當然也

包括了無過錯的情況；另一方面，它雖然不考慮債務人的過錯，但并

非不考慮債權人的過錯。如果因債權人的原因導致合同不履行，則往

往成為債務人得以免責或減輕責任的事由。可見，雖然嚴格責任往往

被我國學者稱為“無過錯責任”，但其與侵權行為法中既不考慮加害

人的過錯，也不考慮受害人的過錯（過失）的無過錯責任是存在一定

區別的0

第三，嚴格責任雖然嚴格，但并非絕對。這一點使之與絕對責任

區別開來。所謂絕對責任，是指債務人對其債務應絕對地負責，而不

管其是否有過錯或是否由于外部原因造成。嚴格責任在19世紀英美古

典合同理論中也曾經是絕對責任，發展至后來，出現了諸如后發不能

之類的免責事由，因而出現了嚴格但不絕對的嚴格責任。在嚴格責任

下，并非表示債務人就其債務不履行行為所生之損害在任何情況下均

應負責，債務人可依法律規定提出特定之抗辯或免責事由（例如不可

抗力等）。

4、絕對責任

絕對責任是指當某人需履行某項義務時，無論情況如何都必須承

擔責任。絕對責任常見于爆炸實例中。許多汽車法往往規定，即便被

保險人有過失或有違法行為，保險公司也必須對第三者承擔責任。

某些法律明文規定這樣一種責任：某種被認定為違禁的事件發生

便可構成責任，無須考慮被告人注意程度或已采取的預防措施，也不

需要提供有關過錯的證據。絕對責任較之嚴格責任標準更高。承擔嚴

格責任的行為人有法定的抗辯事由可援引，而承擔絕對責任的行為人

不能援引任何抗辯事由。

5、連帶責任

連帶責任作為民事責任的一種，是指根據法律規定或當事人有效

約定，兩個或兩個以上的連帶義務人都對不履行義務承擔全部責任。

連帶責任的規定，保障了債權人的利益。由于連帶責任后果較嚴重，

人民法院在認定當事人是否承擔連帶責任時比較慎重，凡法律無明文

規定或當事人之間無明確約定的，一般不能判由當事人承擔連帶責任。

除了當事人之間的有效約定外，有關法律和司法解釋對連帶責任

的適用條件分別作了規定，這些規定是人民法院在審判實踐中認定當

事人是否承擔連帶責任的法律依據。具體來講，法律有明確規定的連

帶責任有以下幾種：

(1)因保證而承擔的連帶責任。

(2)合伙(包括合伙型聯營)中的連帶責任。

(3)因代理而承擔連帶責任。

(4)因共同侵權而承擔的連帶責任。

(5)因共同債務而承擔的連帶責任。

(6)因產品不合格造成損害，產品的生產者、銷售者承擔的連帶

責任。

(7)因出借業務介紹信、合同專用章或蓋有公章的空白合同書而

承擔連帶責任。

(8)企業法人分立后對原有債務的承擔以及開辦企業有過錯而產

生的連帶責任。

六、財產損失風險

財產損失風險是指造成實物財產的貶值、損毀或者滅失的風險。

財產風險除了會導致財產的直接損失之外，還可能引起與財產相關利

益的間接損失。一個人擁有的財產越多，相對來說其面臨的財產損失

風險越大。

財產的含義要比實物資產或有形資產的范圍大很多，它是指一組

源自某項有形實物資產的權利或者是關于該有形實物資產某一部分的

一組權利，只要這項實物資產具有獨立的經濟價值。這里企業財產

（資產）的含義主要是指對有形資產的權利；財務會計制度上界定的

資產是指企業過去的交易或事項形成的、由企業擁有的或者控制的、

預期會給企業帶來經濟利益的資源。該資源的戌本或者價值能夠被可

靠地計量。

財產損失的原因主要包括以下三種類型：

（1）自然原因，指的是由自然力造成的財產損失，如水災、干旱、

地震、風災、蟲災、塌方、雷擊、溫度過高等。

（2）社會原因，包括違反個人行為準則的社會事件，如縱火、爆

炸、盜竊、恐怖活動、污染、放射性污染、疏忽大意等，以及群體的

越軌行為，如暴亂等。

（3）經濟原因，指的是經濟衰退、宏觀經濟政策變化等方面的原

因，這些原因不像自然原因和社會原因那樣有著明顯的影響，它對財

產的損壞作用更加隱蔽和復雜，如股價下跌導致股票貶值，技術進步

導致設備貶值等。

企業財產風險可能導致的損失類型，根據不同的標準分類如下：

（1）按財產形態可分為動產損失和不動產損失。

（2）根據損失原因可分為火災損失、爆炸損失、恩風損失、盜竊

損失、地震損失和洪水損失等。

（3）根據財產損失是否可通過保險得到補償分為可保損失和不可

保損失，因為保險是企業風險管理者處理風險的重要手段，分清哪些

損失可以通過事先購買來得到補償，是風險管理者決定是否運用保險

手段的基礎。

（4）根據財產權益的性質可分為所有權權益損失、抵押權權益損

失、質押權權益損失、留置權權益損失、租賃合同權益損失、委任合

同權益損失等。

（5）根據損失是直接的還是間接的可分為直接損失和間接損失。

直接損失往往是財產實物形態的損毀，造成其經濟價值直接減少。如

機器設備的損毀，間接損失指因其他財產的直接損失而造成的財產損

失、收入損失、費用損失、責任損失。其中間接財產損失如雷電擊壞

企業供電設備、企業冷凍保存的貨物因停電而受損。還有一種間接財

產損失情況是由于財產的一部分受損，破壞了此財產之完整性，影響

到其余部分價值的實現。收入損失指由于財產受損，生產經營受其影

響而導致的收益減少。費用損失指財產受損而額外發生的費用支出。

企業財產面臨著多種多樣的風險，這些風險暴露的后果即財產的損失。

七、純粹風險管理

純粹風險具有可保性，因而財產損失風險、責任風險和人力資本

風險這三大類純粹風險主要是通過保險進行管理，保險的具體方法在

第6章詳細介紹。

現代公司無一不是把追求股東價值最大化作為自己的最高目標和

企業生存的宗旨。但是，大多數公司都在全力以赴地提高公司營業額,

和利潤，忽略了努力降低企業風險也是擴大股東價值的重要一環。

商業決策和投資總是與冒險相伴而行，有些企業家因為敢于冒險、

抓住機遇；而企業管理則不然，保證穩健運營才是制勝的關鍵。然而,

商業經營永遠處于種種威脅之中：計算機故障、火災、環境污染、財

務欺詐、決策失誤、產品被迫招回等。風險的存在要求企業管理者必

須嚴肅對待企業風險。

怎樣界定商業經營中哪些是最重要的危險、如何減少這些危險發

生的概率一一如果真的發生的話，又該如何把危險的影響控制在最低

限度之內？商業風險范圍很廣，這里只討論純粹風險。純粹風險管理

的本質是將未來不確定的損失以最經濟的方式轉變為現實的成本，諾

基亞公司關于純粹風險管理的案例將揭示這個如此簡單的道理是如何

通過最科學有效的管理手段來實施的。

八、財產損失度量

在風險度量中，對直接損失幅度的估算有時候并不是直接應用實

際直接損失金額，而是用財產的價值乘以損失率。因為損失率相對于

各項財產的損失金額來說，更容易有一個大致的標準，因此，在對公

司財產進行風險分析時，就要評估其財產的價值。財產價值的評估方

法有很多，常見的方法包括重置成本法、收益現值法和清算價格法等。

本章重點講述重置成本法。

運用重置成本法評估資產的價值，就是用這項資產的現時特價完

全重置成本(簡稱重置全價)減去應扣損耗或貶值，即：資產評估價

值二資產重置成本一資產實體性貶值一資產功能性貶值一資產經濟性貶

值

1、重置成本的估算

(1)重置核算法。它是指按資產成本的構成，把以現行市價計算

的全部購建支出按其計入成本的形式，將總成本區分為直接成本和間

接成本來估算重置成本的一種方法。

直接成本是指直接可以構成資產成本支出的部分，間接成本是指

為建造、購買資產而發生的管理費，總體設計制圖等項支出。

（2）物價指數法。這種方法是在資產歷史成本基礎上，通過現時

物價指數確定其重置成本。

物價指數法估算的重置成本，僅考慮了價格變動因素，因而確定

的是復原重置成本；而重置核算法既考慮了價格因素，也考慮了生產

技術進步和勞動生產率的變動因素，因而可以估算復原重置成本和更

新重置成本。同時，物價指數法建立在不同時期的某一種或某類甚至

全部資產的物價變動水平上：而重置核算法建立在現行價格水平與購

建成本費用核算的基礎上，一項科學技術進步較快的資產采用物價指

數法估算的重置成本往往會偏高。物價指數法和重置核算法也有其相

同點，都是建立在利用歷史資料的基礎上。

（3）功能價值法，也稱生產能力比例法。這種方法是尋找一個與

被評估資產相同或相似的資產為參照物，計算其每一單位生產能力價

格或參照物與被評估資產生產能力的比例，據以估算被評估資產的重

置成本。

前提條件和假設是資產的成本與其生產能力呈線性關系，生產能

力越大，成本越高，而且是呈正比例變化。

(4)規模經濟效益指書法。由于規模經濟效益作用的結果，資產

生產能力和成本之間只呈同方向變化，而不是等比例變化。

(5)統計分析法。在用成本法對企業整體資產及某一項同類型資

產進行評估時，為了簡化評估業務，還可以采用統計分析法確定某類

資產重置成本。第一，在核實資產數量的基礎上，把全部資產按照適

當標準化分為若干類別：第二，在各類資產中抽樣選擇適量具有代表

性的資產，估算其重置成本：第三，依據分類抽樣估算資產的重置成

本額與賬面歷史成本，計算出分類資產的調整系數。根據調整系數估

算被評估資產的重置成本。

2、實體性貶值的估算

實體性貶值的估算，一般可以采取以下幾種方法：

(1)觀察法。

(2)公式計算法。

3、功能性貶值的估算

功能性貶值是由于技術相對落后造成的貶值。功能性貶值的估算

可以按下列步驟進行：

(1)將被評估資產的年運營成本與功能相同但性能更好的新資產

的年運營成本進行比較。

（2）計算二者的差別，確定凈超額運營成本。凈超額運營成本是

超額運營成本扣除所得稅以后的余額。

（3）估計被評估資產的剩余壽命。

（4）以適當的折現率將被評估資產在剩余壽命內每年的超額運營

成本折現，這些折現值之和就是被評估資產功能性損耗（貶值）。

4、經濟性貶值的估算

經濟性貶值是由于外部環境變化引起資產閑置、收益下降等而造

成的資產價值損失。

九、人力資本損失度量

人力資本損失風險的大小需要從損失頻率和損失幅度兩個方面來

考慮。

1、損失頻率的估算

（1）死亡。死亡的頻率即處在各年齡段的人的死亡頻率，一般從

壽險業的生命表中可以得到各年齡段有關死亡概率的信息。

（2）健康狀況惡化。健康狀況惡化是一個非常籠統的說法，很難

用某一個指標來描述健康狀況惡化，只能從某一個角度側面來看，比

如致殘率和同醫療保健機構的接觸等。致殘率可以反映比較嚴重的健

康狀況惡化，集體來說，活動受限天數、病人臥床天數及誤工天數

（耽誤工作或耽誤上學的天數）都不同程度地反映致殘率。而同醫療

保健機構的接觸主要是指看醫生的頻率，一般可以從歷史平均數據得

到。

(3)年老和退休。年老和退休是每個人都會面臨的問題，這意味

著收入減少，而醫療費生、護理費用可能會增加，而且這個數量非常

不確定。有關平均剩余壽命的數據可以由中國經驗生命表編制委員會

所制“中國人壽保險業經驗生命表”查到。

(4)失業。失業是指有勞動能力、愿意接受現行工資水平但仍然

找不到工作的現象，指的是非自愿失業。它不是由健康狀況惡化引起

的，也不是由死亡和年老引起的，而是由經濟原因引起的。失業是另

一個威脅個人收入能力的重要因素。很多公司，都會通過政府強制的

失業保險為員工提供失業方面的保障；國外也有一些公司為員工提供

了間接的保險項目，常常是在員工離開公司時一次性支付失業補償和

在員工的薪水中連續支付一定金額的補償金。

失業還有一個重要桿征，即每個人所經歷的失業的本質不盡相同,

大致可以分為這樣幾種類型，可以分為摩擦性失業、結構性失業和周

期性失業。

摩擦性失業是指生產過程中難以避免的、由于轉換職業等原因而

造成的短期、局部失業。這種失業的性質是過渡性的或短期性的。它

通常起源于勞動的供給一方，因此被看作是一種求職性失業，即一方

面存在職位空缺，另一方面存在著與此數量對應的尋找工作的失業者,

這是因為勞動力市場信息的不完備，廠商找到所需雇員和失業者找到

合適工作都需要花費一定的時間，摩擦性失業在任何時期都存在，并

將隨著經濟結構變化而有增大的趨勢，但從經濟和社會發展的角度來

看，這種失業存在是正常的。

結構性失業是指勞動力的供給和需求不匹配所造成的失業，其特

點是既有失業，也有職位空缺。失業者或者沒有合適的技能，或者居

住地點不當，因此無法填補現有的職位空缺。結構性失業在性質上是

長期的，而且通常起源于勞動力的需求方。結構性失業是由經濟變化

導致的，這些經濟變化弓起特定市場和區域中的特定類型勞動力的需

求相對低于其供給。

造成特定市場中勞動力的需求相對低可能由以下原因導致：一是

技術變化，原有勞動者不能適應新技術的要求，或者是技術進步使得

勞動力需求下降；二是消費者偏好的變化。消費者對產品和勞務的偏

好的改變，使得某些行業規模擴大而另一些行業規模縮小，處于規模

縮小行業的勞動力因此而失去工作崗位：三是勞動力的不流動性。流

動成本的存在制約著失業者從一個地方或一個行業流動到另一個地方

或另一個行業，從而使得結構性失業長期存在。

周期性失業是指經濟周期中的衰退或蕭條時，因社會總需求下降

而造成的失業，當經濟發展處于一個周期中的衰退期時，社會總需求

不足，因而廠商的生產規模也縮小，從而導致較為普遍的失業現象，

周期性失業對于不同行業的影響是不同的，一般來說，需求的收入彈

性越大的行業，周期性失業的影響越嚴重。

風險管理者必須清楚地了解公司員工所面臨的失業情況，因為每

種失業引起的問題都各不相同，降低這些失業概率的措施也各不相同。

2、損失幅度的估算

人力資源風險的損失主要來源于收入的減少和費用（主要是醫療

費用）的增多，但精確估計這種損失非常困難，因為我們無法準確預

計如果繼續工作，我們的收入會是多少。所以人力資本風險的損失幅

度都是一個近似的估計。

（1）生命價值法。生命價值法是從收入的角度來評價雇員的損失。

當雇員死亡或永久性殘疾時，其損失主要是收入損失，并且是永久性

的，與時間長短呈正相關。這樣就可以通過計算雇員在繼續工作的情

況下所得到的收入來估計員工或其親屬所遭受的損失，即計算每年的

稅后收入減去員工自身消費后所剩金額的現值總和，這就是生命價值

其具體計算步驟為：

第一步，預測雇員在退休前每年能得到的稅后收入。

第二步，如果損失原因是死亡，就要減去用來支付雇員自身消費

的那部分收入。

第三步，把每年的收入貼現后相加。

生命價值是一個近似的估計值，之所以這樣說，原因有幾點：第

一，收入貼現和的估計是近似的。員工的年收入有很大的不確定性。

它受到員工職業生涯發展的影響，同時還受總體工資水平的影響，但

在計算生命價值時，必須事先預計出年收入，這個預計值和實際值之

間就可能存在差異。第二，消費的估計是近似的。員工自身的消費也

是近似的估計值實際中可能會發生變化。第三，利率的估計是近似的。

在貼現中所用的利率也是一個平均的估計值。第四，收入流與消費流

發生的時間是近似的。

（2）需求法，需求法是從支出的角度來評價損失，它是指雇員為

保持家屬當前的生活水平所需支出的現值。

用需求法來估計損失，不需要考慮雇員的收入以及家屬能使用的

部分所占的比例，只需考慮家屬的正常支出，以及這種正常支出如何

受員工死亡的影響。需求法在計算時考慮到了家庭收入的補償因素，

如社會保障計劃中為死者家屬提供的福利，其具體的計算步驟和生命

價值法類似。

兩種方法相比較，從理論上說，生命價值法是一種更為正確的方

法，因為它主要考慮潛在的損失，而非不同家庭的消費水平和消費偏

好。但在實際中，人們更喜歡用需求法，因為需求法更簡潔明了，并

且能直接描述雇員家庭的經濟福利。

十、風險識別方法

特定的風險識別方法對一些企業比對另一些企業更有用。以流程

圖為例，對一個涉及許多產品或原料在不同環節上流動的生產過程來

說，流程圖是一個是合適的風險識別方法。而在一個不是以流動為主

要特征的地方，如辦公室，使用其他形式的風險識別工具可能會更好。

風險識別的方法可以以不同的方式分類。按工作方式分類，可以分為

案頭工作和現場調查工作；按時間先后分類，可以分為損前的風險識

別和損后的風險識別；按分析的方式分類，可分為定量分析的風險識

別和定性分析的風險識別。不論怎樣分類，關鍵問題都在于識別風險。

下面介紹幾種主要的風險識別方法。

1、現場調查法

現場調查法是指風險管理部門、保險公司等方面的工作人員，就

風險管理單位可能面臨的損失進行調查。風險管理人員親臨現場，通

過直接觀察風險管理單位的設備設施操作和流程等，了解風險管理單

位的生產經營活動和行為方式，調查其中存在的風險隱患。

現場調查法的實際做法靈活多樣，風險經理應確保采取合理的風

險識別技術，以防遺漏某些重要事項。其中一種方法就是制作好調查

項目表，在現場進行調查的同時對調查項目填寫表格或做記錄。這不

僅為現場調查提供了指導，也節省了時間。同時，調查項目表的制作

也應該參考過去的記錄，重點檢查是否存在仍然沒有解決的問題。

現場調查法優缺點明顯，其優點在于風險經理通過現場調查可以

獲得第一手的資料，而不必依賴別人的報告。現場調查還有助于風險

經理與基層人員以及車間負責人建立和維持良好的關系。缺點則是現

場調查耗費時間多，這種時間成本抵減了現場調查的收益。而且，定

期的現場調查可能使其他人忽視風險識別或者疲于應付調查工作。

2、審核表調查法

一種可以代替現場調查的方法就是填寫審核表或其他形式的調查

表。風險經理制定的審核表，既可以由工廠其他人員填寫，也可以在

現場調查時由他親自填寫。在大多數情況下，審核表是由工作現場的

人填寫，因此審核表的細節要清晰，內容要明確，以確保人們能準確

地回答問題。另外，風險經理為了完善審核表，還需要請其他部門負

責人提供指導意見。

審核表調查法的優點包括：第一，它是一種能獲取大量風險信息,

且能進行成本核算的方法。與現場調查相比，它在時間和費用上都更

為節省。第二，審核表調查法執行起來簡單迅速。第三，它有利于對

企業進行逐年的有效的跟蹤監測。第四，審核表易于修改，其內容能

隨企業的變動而調整，或考慮到審核表本身的改進而進行修訂。同時,

其不足之處在于由于制定審核表的標準難以確定，可能造成描述不清,

填寫不準確、不客觀，以及回復率低和難以控制表格完成的過程。

3、組織結構圖示法

組織結構圖示法與審核調查法一樣，是一種以案頭工作方式為基

礎的風險識別方法。這些組織結構圖用于描述公司的活動及結構的不

同組成部分。審核表調查法和現場調查法的目的在于識別實際的風險,

而組織結構圖示法旨在描述風險發生的領域。從繪制企業的組織結構

簡圖到描繪整個集團的組織結構，不僅僅是為了風險識別，還有助于

認識復雜的集團組織結構。

組織結構圖示法結構清晰、層次分明，可以系統直觀地呈現企業

整個組織架構的潛在風險，還可以揭示出潛在的由集中引起的風險。

但組織結構圖示法缺點在于該方法旨在描述風險發生的領域，并未涉

及識別具體的風險源，缺乏定量分析是它的一個缺點。

4、流程圖法

流程圖法是一種識別公司面臨的潛在風險的常用方法。它可以用

來描繪公司內任何形式的流程。比如產品流程、服務流程、財務會計

流程、市場營銷流程、分配流程等，對風險經理來說，最重要的應該

是生產流程，從生產流程圖中，風險經理可以看到原料的來源、加工、

包裝、存儲、裝配、運輸等不同的生產階段和產品的最終銷路。繪制

生產流程圖就是為了便于風險經理對每一個生產環節的風險因素、風

險事故及可能的損失后果進行識別和分析。

流程圖法的優點是能把一個問題分成若干個可以進行管理的部分。

雖然這是一件繁瑣的工作，但一旦一個大問題被劃分成若干個小部分,

工作就容易開展了。流程圖法可以使風險經理通過一幅圖就認識到整

個生產過程，免去閱讀大量冗長的描述生產過程的文字資料，簡潔高

效。缺點包括：首先，需要耗費大量的時間。從了解生產過程到繪制

圖表需要相當多的時間，隨后還要對圖表進行解釋。其次，流程圖可

能過于籠統，僅描述了整個生產過程，但它卻不能描述任何生產的細

節，這就可能遺漏一些潛在風險，最后，流程圖無法對事故發生的可

能性進行評估。

5、危險因素和可行性研究

危險因素和可行性研究是項目計劃采取的風險識別的定性方法。

它是從風險的角度對工廠的生產經營進行研究。遵循的原則是：將許

多極端復雜的問題分解為可以處理的部分，然后對每一部分分別進行

仔細研究，以發現所有與之相關的風險。整個研究過程主要解決四個

問題：受檢部分的目的、與目的之間的偏差、偏差產生的原因及偏差

產生的后果。

危險因素和可行性研究的優點在于：以一種廣闊的思路識別所有

的風險，而極少會忽略任何重要事件；風險識別工作由小組共同完成,

可以發揮集體的智慧；通過事先的組織安排，能對復雜系統的所有部

分開展細致的研究工作。缺點包括：一是所需花費時間很多，包括風

險經理和小組其他成員的大量工作時間：二是為了畫出指導工作的圖

表，必須將系統簡單化，這勢必會忽略某些風險。

6、事故樹法

事故樹法最早是由美國貝爾電話實驗室在20世紀60年代研究空

間項目時發明的，現在對這一領域的研究已經取得了長足的進展，廣

泛應用于國民經濟各個部門。事故樹法用圖表來表示所有可能引起主

要事件（事故）發生的次要事件（原因），揭示了個別事件的組合可

能會形成的潛在風險狀況。

事故樹法在風險識別時有突出的優點，包括對風險識別的結構方

法、將復雜系統簡單化、對事故原因及影響的描繪等。但是，我們也

應該看到該方法的缺點：一是同其他技術相同的缺點，即掌握該技術

和使用其進行研究需要大量的時間。二是概率數據的偏差，如果概率

數據不精確，那么計算出的主要事件的發生概率就值得懷疑了。

7、風險指數

風險指數是用具體的數值來表示風險程度的方法，最常用的是道

氏火災與爆炸指數（簡稱道指），它的基本原理是：衡量損失可能性

并以數值表示出來，用于比較并對每年的變化進行管理。指數編制及

分析的步驟主要有：首先，確定對火災影響最大或者最可能導致火災

或爆炸的那些加工單位，分別計算出原材料系數；其次，考慮一些額

外風險，主要指會擴大損失程度的因素，包括對原材料的處置和轉移、

加工過程中化學反應的類型、傳送通道、排水裝置等。再次，將一般

風險系數和特殊風險系數相乘得到單位風險系數。最后，引入損害系

數的概念并考慮置信系數得到最終火災和爆炸指數。

在編制指數方面相關經驗十分重要，小組開展工作也是不可或缺

的，但是指數方法并不能識別各個具體的風險，他只能衡量工廠活動

所產生的可能的風險程度風險經理能使用指數對本公司那個工廠或車

間進行比較，并對每年的變化進行管理。

十一、風險分析概述

風險分析包含風險識別、風險衡量和風險管理多個方面的任務。

首先，分析潛在的損失原因，不能僅局限于識別已知的損失原因，還

要求對未知的損失原因進行分析，其次，分析已知損失原因與風險的

關系，最后，分析評價風險對于整個組織的影響。

風險分析可以分為三大部分：風險和人的行為、風險分析的方法

和統計分析。分析人的行為特點主要是為了了解人們是如何應對風險

的，再以不同的方式為其提供建議。進行風險分析的時候，風險經理

不能脫離技術的幫助，包括定量分析方法以及定性分析方法等技術。

在風險管理中，數字的運用也變得越來越重要。如何運用數據統計分

析是一個現代風險管理經理的必要掌握技能。

研究風險分析的成本并且合理地安排成本也是十分重要的。風險

分析的收益在于通過風險分析能夠發現那些尚未被識別的風險，并有

助于敦促人們采取控制措施以減少損失，最終降低損失成本。但風險

分析的收益并不能立竿見影，甚至在短期至中期內都難以見效。結果

就是風險經理很難確定在什么時候風險分析不再產生收益，而這個時

候，在風險分析上每多花費一元錢實際意味著浪費。

隨著風險分析成本的增加，風險分析的收益也由正值變成負值。

控制好風險成本管理，確保風險分析在合理的財務范圍內進行是風險

經理的重要職責。

十二、衡量對待風險的態度

根據衡量角度的不同，主要有兩種衡量對待風險的態度的方法。

第一種方法是建立在標準賭博這一概念基礎上的，它從經濟上衡量對

待風險的態度。第二種方法是指一些衡量技術，它們并不是從經濟的

角度來衡量，更注重研究個人是如何認識風險的。對于風險管理來說,

后一種方法可能更為重要。

1、標準賭博衡量法

假定拋硬幣打賭：拋到硬幣正面，可贏得40元；拋到硬幣反面，

則什么也得不到。這是一個簡單的50%對50%的賭博，也即是贏得40

元和什么也得不到的概率各占一半，再假定現在用一筆錢來代替這個

賭博。換句話說，要么參與這個賭博，要么獲得一筆錢，二者擇其一、

問題是要放棄賭博，至少應獲得一筆多大數額的錢呢？對每個人來說

都有一個特定的數額，接受這筆數額的錢和參加賭博對他們來說是無

差別的。這筆數額即是賭博的等價物，通常被稱為確定等價物。

我們根據不同的人對同一個問題的回答所得出的確定等價物的數

額把這些人進行歸類。除此以外，我們還可以估測出每個人在多大程

度上背離了數學上的合理答案。這個數學上的或者客觀的正確答案是

以期望值為基礎的。上例中，賭博的期望值為20元，也就是說5096的

機會可贏得40元，另外50%的機會什么也得不到，因此在長期內就可

希望獲得20元，如果一個人愿意接受的數額小于這個期望值，那么他

就更偏好于穩定，而如果一個人要求的數額大于這個期望值，那么它

就屬于風險承擔者。

2、技術衡量法

標準賭博衡量法在風險管理中的運用是有限的，而技術衡量法對

于風險管理就有更多的實踐指導意義。許多技術都是通過考察個人對

某個事件發生的可能性的判斷，來研究個人對風險的態度。例如，列

舉各種可能致死的原因，要求人們判斷有多少人死于這些原因。這樣

我們不僅可以發現哪些原因沒有得到正確的評價，還可以發現哪些人

的估計不準確。分析比較員工所認為的意外事故的發生概率和實際的

事故發生率，為安全工作或事故防范工作提供更適合的目標。

十三、對待風險的態度和行為

風險影響著人們生活的方方面面，面對無所不在的風險，我們每

個人都必須對自己的行為做出選擇。應對風險的方式多種多樣，例如,

有些人自愿承擔風險，選擇危險的職業；也有些人很少冒險，選擇穩

定的工作，并購買保險。在保險的專業術語中，上述兩類人分別被稱

為風險偏好者和風險回避者。簡而言之，對待風險的態度因人而異。

各人應對風險均有自己的行為方式，這些行為方式沒有優劣對錯之分,

同樣，用風險偏好者和風險回避者來形容企業也是恰當的。一些銀行

承擔的貸款風險比另一些銀行承擔的要高，一些石油公司在鉆井決策

上比別的公司更傾向于冒險，一些出口商與那些高風險國家進行貿易,

而另一些出口商卻不愿與這些國家有貿易往來。

在風險管理中應該把個人行為和企業行為結合起來考察°例如，

從個人角度出發，面對人身傷害風險時，個人必須決定是否使用保護

設施，是否戴安全帽，是否使用安全屏障等。而從企業角度出發，企

業不僅要考慮員工的人身傷害，還必須考慮企業全部的風險成本。

行為是人們的態度與所處環境相互作用的結果。如果環境允許我

們做想要做的事，那么我們的行為就能準確地反應態度。否則，環境

可能引起人們的行為和態度不一致。就風險管理而言，我們可以設想

一個對人們的態度不會產生太大影響的環境。不論發生什么風險，我

們都要以某種方式加以解決，因而預先確定人們面對風險采取何種態

度是有意義的。如果我們能做到這一點，我們就可以避免將那些想要

規避風險的人置于需要承擔風險的位置。

十四、風險形成的機制

1、風險因素

風險因素是指促使和增加損失發生的頻率或嚴重程度的條件，它

是事故發生的潛在原因，是造成損失的內在或間接原因。

根據風險因素的性質，可以將其分為有形風險因素和無形風險因

素。有形風險因素是指直接影響事物物理功能的物理性風險因素。例

如，建筑物的結構及滅火設施的分布等對于火災來說就屬于有形風險

因素。而無形風險因素是指文化、習俗和生活態度等非物質的、影響

損失發生可能性和受損程度的因素。無形風險因素主要與人的行為有

關，所以也常將二者稱為人為風險因素。在對風險進行管理時，不僅

要注意那些有形的危險，更要嚴密防范無形的風險隱患。

根據風險因素的來源，可以將其分為外部因素和內部因素。無數

的外部和內部因素驅動著影響戰略執行和目標實現的事項，作為公司

風險管理的一部分，管理當局應當認識到了解這些外部和內部因素以

及由此可能產生的事項類型的重要性，外部因素及其相關事項主要包

括：經濟因素、自然環境因素、政治因素、社會因素、技術因素等；

而內部因素相關事項則主要包括基礎結構、人員、流程等。識別影響

事項的外部和內部因素對于有效的事項識別是徨有用的，一旦確定了

起主要作用的因素，管理當局就能夠考慮他們的重要性，并且集中關

注那些能夠影響目標實現的事項。

2、風險事項

事項是源于內部或外部的影響戰略實施或目標實現的事故或事件。

它可能帶來正面或負面影響，或者兩者兼而有之。而風險事項是造成

風險損失的偶發事件，又稱風險事件。

風險事項是造成損失的直接或外在的原因，它是使風險造成損失

的可能性轉化為現實性以至引起損失結果的媒介，是從風險因素到風

險損失的中間環節，風險只有通過風險事項的發生才有可能導致損失。

例如汽車剎車失靈造成的車禍與人員損傷，其中剎車失靈是風險因素,

車禍是風險事項。如果僅有剎車失靈而未發生車禍，就不會導致人員

傷亡，又如，一段河堤年久失修，經不起洪水的沖擊，但如果這個區

域沒有大暴雨也不會導致水災損失。除了識別主體層次的事項之外，

還要識別活動層次的事項。這樣有助于將風險評估集中于主要的業務

單元或職能機構，例如銷售、生產、營銷、技術開發以及研究與開發。

有時風險因素與風險事項很難區分，某一事件在一定條件下是風

險因素，在另一條件下則為風險事項。如冰雹，使得路滑而發生車禍,

造成人員傷亡，這時冰雹是風險因素，車禍是風險事項；若冰雹直接

擊傷行人則它就是風險事項。因此，應當以導致損失的直接性與間接

性來區分，導致損失的直接原因是風險事項，間接原因則為風險因素。

3、風險損失

風險損失則是指非故意的、非預期的和非計劃的經濟價值的減少

或消失。顯然，它包含兩方面的含義：一方面，損失是經濟損失，即

必須能以貨幣來衡量；另一方面，損失是非故意、非預期和非計劃的。

上述兩方面缺一不可。如折舊，雖然是經濟價格的減少，但它是固定

資產自然而有計劃的經濟價值的減少，不符合第二個條件，不在這里

所討論的損失之列。

損失可以分為直接損失和間接損失兩種，前者指直接的、實質的

損失，強調風險事項對于標的本身所造成的破壞，是風險事項導致的

初次效應：后者強調由于直接損失所引起的破壞，即風險事項的后續

效應，包括額外費用損失和收入損失等。

風險本質上就是由風險因素、風險事項和風險損失三者構成的統

一體，這三者之間存在著一種因果關系：風險因素增加可能產生風險

事項，風險事項則引起損失。換句話說，風險事項是損失發生的直接

與外在原因，風險因素為損失發生的間接與內在原因。三者的串聯構

成了風險形成的全過程，對風險形成機制的分析，以及風險管理措施

的安排都以此為基礎。

十五、決策樹分析法

在風險管理措施多階段決策問題中，前一個階段的決策會產生一

些附帶結果，這些結果對下一個階段的風險管理決策會產生影響。此

時需要利用這些新的信息再次進行決策，這樣又會產生一些新的情況,

又需要決策。這樣，決策、新情況、決策、新情況構成一個按時間先

后順序相互依賴的風險管理多階段序列決策。描述以及用于這種序列

的有效工具就是決策樹分析。它是利用決策樹描述風險管理多階段序

列決策問題，并直接利用決策樹進行計算與決策的一種方法。

具體而言，決策樹分析法是指分析每個決策或事件（即自然狀態）

時，都引出兩個或多個事件和不同的結果，并把這種決策或事件的分

支畫成圖形，這種圖形很像一棵樹的枝干，故稱決策樹分析法。一般

都是自上而下生成的。每個決策或事件（即自然狀態）都可能引出兩

個或多個事件，導致不同的結果，把這種決策分支畫成圖形很像一棵

樹的枝干，故稱決策樹。

決策樹分析法通常有五個步驟。

第一步，明確決策問題，確定備選方案。對要解決的問題應該有

清楚的界定，應該列出在不同決策時點的所有可能的備選方案。

第二步，繪出決策樹圖形。決策樹用三種不同的符號分別表示決

策點、狀態點、結果點。決策點用方框表示，放在決策樹的左端，每

種備選方案即狀態用從該結引出的樹枝（線條）表示；實施每一個備

選方案時都可能發生一系列風險事件，用圖形符號圓圈表示，稱為機

會點，每一個機會點可能會有多個直接結果，例如，某種治療方案有

三個結果狀態（治愈、改善、藥物毒性致死），則狀態點有三個枝。

中間結果與最終結果都用有圓心的圓形節點表示，稱為結果點，總是

放在決策樹每一枝的最右端。初始狀態點在整個決策樹的最左端，最

終結果點放在整個決策柄的最右端，從左至右狀態點的順序應該依照

事件發生的時間先后關系而定。但不管狀態點有多少個結果，從每個

狀態點引出的結果必須是互相排斥的狀態，不能互相包容和交叉。

第三步，確定并注明各種結果可能出現的概率及損益值。所有這

些概率都要在決策樹上標示出來，在為每一個狀態點引出的結局枝標

記發生概率時，必須注意各概率相加之和必須為1.0.運用期望效用準

則還要對中間結果及最終結局標注適宜的效用值賦值。

第四步，計算每一種備選方案的決策變量值。計算期望值的方法

是從“樹枝末端”開始向“樹根”的方向進行計算，將每一個狀態點

上所有風險狀態的損益值或效用值與其發生概率分別相乘，其總和為

該狀態點的期望值或期望效用值。在每一個決策點中，將各狀態點的

期望值或期望效用值分別與其發生概率相乘，其總和為該決策方案

的期望效用值，選擇期望值或期望效用值最高的備選方案為最優

方案。如果多階段的時間跨度大，就還要考慮時間價值。

第五步，應用敏感性試驗對決策分析的結論進行測試。敏感分析

的目的是測試決策分析結論的真實性，敏感分析要回答的問題是當概

率及結果效用值等在一個合理的范圍內變動時，決策分析的結論會不

會改變。

十六、損失期望值分析法

損失期望值法，首先要分析和估計項目風險概率和項目風險可能

帶來的損失（或收益）大小，然后二者相乘求出項目風險的損失（或

收益）期望值，并使用項目損失期望值（或收益）去度量項目風險。

在使用項目風險損失期望值作為項目風險大小的度量時，需要確

定的項目風險概率和項目風險損失大小的具體描述如下：

1、項目風險概率

項目風險概率和概率分布是項目風險度量中最基本的內容，項目

風險度量的首要工作就是確定項目風險事件的概率分布。一般說來，

項目風險概率及其分布應該根據歷史信息資料來確定。

當項目管理者沒有足夠歷史信息和資料來確定項目風險概率及其

分布時，也可以利用理論概率分布確定項目風險概率。由于項目的一

次性和獨特性，不同項目的風險彼此相差很遠，所以在許多情況下人

們只能根據很少的歷史數據樣本對項目風險概率進行估計，甚至有時

完全是主觀判斷。

因此，項目管理者在很多情況下要運用自己的經驗，要主觀判斷

項目風險概率及其概率分布，這樣得到的項目風險概率被稱為主觀判

斷概率。雖然主觀判斷概率是憑人們的經驗和主觀判斷估算或預測出

來的，但它也不是純粹主觀隨意性的東西，因為項目管理者的主觀判

斷是依照過去的經驗做出的，所以它仍然具有一定的客觀性。

2、項目風險損失

項目風險造成的損失或后果大小需要從三方面來衡量：

（1）項目風險損失的性質。項目風險損失的性質是指項目風險可

能造成的損失是經濟性的，還是技術性的，還是其他方面的。

（2）項目風險損失的大小與分布。項目風險損失的大小和分布包

括是指項目風險可能帶來的損失嚴重程度和這些損失的變化幅度，它

們需要分別用損失的數學期望和方差表示。

（3）項目風險損失的時間與影響。項目風險損失的時間分布是指

項目風險是突發的，還是隨時間的推移逐漸致損的，項目風險損失是

在項目風險事件發生后馬上就能感受到，還是需要隨時間的推移而逐

漸顯露出來以及這些風險損失可能發生的時間等，項目風險影響是指

項目風險會給哪些項目相關利益者造成損失，從而影響它們的利益。

3、項目風險損失期望值的計算

項目風險損失期望值的計算一般是將上述項目風險概率與項目風

險損失估計相乘得到，然后以此作為決策的依據，即選取損失期望值

最小的風險管理方案。

但是在實際操作中，即使自留風險方案的損失期望值小于投保方

案，很多人仍寧愿選擇購買保險作為風險管理決策方案。對這種行為

的一種解釋就是由于不確定性存在的隱性成本一一，憂慮因素的影響。

不論選擇哪一個風險管理方案，風險的不確定性都是客觀存在的。

即風險事件可能發生，也可能不發生：損失程度可能很大，也可能很

小。風險管理人員對于可能出現的最壞后果心存憂慮，這種憂慮無論

未來風險事件是否發生都將存在。在運用數量方法選擇風險管理決策

的過程中，需要把憂慮因素的影響代之以某個貨幣價值，從而產生了

風險管理方案的憂慮成本。

憂慮成本的確定是非常困難的，因為憂慮成本是一個極為主觀的

因素，然而仍然可以從分析影響憂慮成本的因素入手尋求估計憂慮成

本的可行途徑。

首先，損失的概率分布，尤其是程度嚴重的損失和發生概率高的

損失對風險管理人員的心理反應有直接的影響。其次，風險管理人員

對未來損失的不確定性的把握程度也對憂慮心理的產生有直接影響。

由于憂慮成本的加入，各種風險管理方案的損失期望值增加。對

于投保方案而言，付出較凈損失期望值更多的保險費后，將損失的不

確定性化為確定性支出，能夠大大減少管理者的憂慮心理，一般此時

的憂慮成本為零，如果企業決定部分或全部自留風險，即使采取必要

的安全措施，也只能減輕而無法消除憂慮成本。憂慮成本的確定可以

用調查問卷的辦法，詢問風險管理人員愿意付出多大的經濟代價來消

除由于損失的不確定性而造成的憂慮心理。

十七、項目基本情況

（一）項目承辦單位名稱

XXX有限公司

（二）項目聯系人

胡XX

（三）項目建設單位概況

公司不斷推動企業品牌建設，實施品牌戰略，增強品牌意識，提

升品牌管理能力，實現從產品服務經營向品牌經營轉變。公司積極申

報注冊國家及本區域著名商標等，加強品牌策劃與設計，豐富品牌內

涵，不斷提高自主品牌產品和服務市場份額。推進區域品牌建設，提

高區域內企業影響力。

公司按照“布局合理、產業協同、資源節約、生態環保”的原則,

加強規劃引導，推動智慧集群建設，帶動形成一批產業集聚度高、創

新能力強、信息化基礎好、引導帶動作用大的重點產業集群。加強產

業集群對外合作交流，發揮產業集群在對外產能合作中的載體作用。

通過建立企業跨區域交流合作機制，承擔社會責任，營造和諧發展環

境。

公司不斷建設和完善企業信息化服務平臺，實施“互聯網+”企業

專項行動，推廣適合企業需求的信息化產品和服務，促進互聯網和信

息技術在企業經營管理各個環節中的應用，業通過信息化提高效率和

效益。搭建信息化服務立臺，培育產業鏈，打造創新鏈，提升價值鏈,

促進帶動產業鏈上下游企業協同發展。

公司將依法合規作為新形勢下實現高質量發展的基本保障，堅持

合規是底線、合規高于經濟利益的理念，確立了合規管理的戰略定位,

進一步明確了全面合規管理責任。公司不斷強化重大決策、重大事項

的合規論證審查，加強合規風險防控，確保依法管理、合規經營。嚴

格貫徹落實國家法律法規和政府監管要求，重點領域合規管理不斷強

化，各部門分工負責、齊抓共管、協同聯動的大合規管理格局逐步建

立，廣大員工合規意識普遍增強，合規文化氛圍更加濃厚。

（四）項目實施的可行性

1、不斷提升技術研發實力是鞏固行業地位的必要措施

公司長期積累已取得了較豐富的研發成果。隨著研究領域的不斷

擴大，公司產品不斷往精密化、智能化方向發展，投資項目的建設，

將支持公司在相關領域投入更多的人力、物力和財力，進一步提升公

司研發實力，加快產品開發速度，持續優化產品結構，滿足行業發展

和市場競爭的需求，鞏固并增強公司在行業內的優勢競爭地位，為建

設國際一流的研發平臺提供充實保障。

2、公司行業地位突出，項目具備實施基礎

公司自成立之日起就專注于行業領域，已形成了包括自主研發、

品牌、質量、管理等在內的一系列核心競爭優勢，行業地位突出，為

項目的實施提供了良好的條件。在生產方面，公司擁有良好生產管理

基礎，并且擁有國際先進的生產、檢測設備；在技術研發方面，公司

系國家高新技術企業，擁有省級企業技術中心，并與科研院所、高校

保持著長期的合作關系，已形成了完善的研發體系和創新機制，具備

進一步升級改造的條件；在營銷網絡建設方面，公司通過多年發展已

建立了良好的營銷服務體系，營銷網絡拓展具備可復制性。

當前，新一輪科技革命和產業變革加速演進，新一代信息技術、

生物技術、新能源、新材料等與機器人技術深度融合，機器人產業迎

來升級換代、跨越發展的窗口期。

（五）項目建設選址及建設規模

項目選址位于XXX（以選址意見書為準），占地面積約90.00畝。

項目擬定建設區域地理位置優越，交通便利，規劃電力、給排水、通

訊等公用設施條件完備，非常適宜本期項目建設。

項目建筑面積119306.69nf,其中：主體工程77967.36nf,倉儲

工程21312.00nf,行政辦公及生活服務設施14059.97行，公共工程

2

5967.36mo

（六）項目總投資及資金構成

1、項目總投資構成分析

本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹

慎財務估算，項目總投資43855.86萬元，其中：建設投資33959.06

萬元，占項目總投資的77.43%；建設期利息340.48萬元，占項目總投

資的0.78%；流動資金9556.32萬元，占項目總投資的21.79%。

2、建設投資構成

本期項目建設投資33959.06萬元，包括工程費用、工程建設其他

費用和預備費，其中：工程費用30106.11萬元，工程建設其他費用

3078.13萬元，預備費774.82萬元。

(七)資金籌措方案

本期項目總投資43855.86萬元，其中申請銀行長期貸款13897.19

萬元，其余部分由企業自籌。

(A)項目預期經濟效益規劃目標

1、營業收入(SP)：86300.00萬元。

2、綜合總成本費用(TC)：68447.76萬元。

3、凈利潤(NP)：13056.57萬元。

4、全部投資回收期(Pt)：5.41年。

5、財務內部收益率:22.95%O

6、財務凈現值：16220.92萬元。

（九）項目建設進度規劃

本期項目按照國家基本建設程序的有關法規和實施指南要求進行

建設，本期項目建設期限規劃12個月。

（十）項目綜合評價

主要經濟指標一覽表

序號項目單位指標備注

1占地面積m260000.00約90.00畝

1.1總建筑面積m2119306.69容積率1.99

1.2基底面積m'38400.00建筑系數64.00%

1.3投資強度萬元/畝368.62

2總投資萬元43855.86

2.1建設投資萬元33959.06

2.1.1工程費用萬元30106.11

2.1.2