2021年中級會計師《財務管理》習題及答案匯總

1.下列關于留存收益籌資特點的說法中，錯誤的是（）。

A.沒有籌資費用

B.不稀釋原有股東的控制權

C.沒有資本成本

D.籌資數額有限

『正確答案」C

『答案解析」留存收益是股權籌資，有資本成本，并且資本

成本高于債務籌資。

2.下列選項中，不屬于可轉換債券籌資特點的是（）o

A.證券期權性

B.籌資具有靈活性

C.籌資效率高

D.資本成本較低

「正確答案」A

「答案解析」可轉換債券的籌資特點包括籌資靈活性、資本

成本較低、籌資效率高和存在一定的財務壓力。選項A“證券期

權性”，是可轉換債券的基本性質。

3.獨立投資方案之間比較時,決策要解決的問題是各獨立方

案之間的優先次序，決策的方法是（）o

A.凈現值法

B.年金凈流量法

C.回收期法

D.內含收益率法

「正確答案」D

工答案解析」獨立投資方案之間比較時，決策要解決的問題

是如何確定各種可行方案的投資順序，即各獨立方案之間的優先

次序。排序分析時，以各獨立方案的獲利程度作為評價標準，一

般采用內含收益率法進行比較決策。

4.下列選項中，臨時性流動負債占全部資金來源比重最小的

策略是（）o

A.匹配融資策略

B.激進融資策略

C.保守融資策略

D.緊縮的流動資產投資策略

『正確答案」C

『答案解析」在流動資產的融資策略中，保守融資策略的臨

時性流動負債占全部資金來源比重最小，激進融資策略的臨時性

流動負債占全部資金來源比重最大。

5.企業持有現金不僅可以應付日常的業務活動，還可以擁有

一定的現金償還貸款、把握商機以及防止不時之需。下列選項中,

不屬于持有現金的動機是（）o

A.交易性需求

B.預防性需求

C.投機性需求

D.投資性需求

「正確答案」D

『答案解析」企業持有現金是出于三種需求：交易性需求、

預防性需求和投機性需求。

6.企業因投放于應收賬款而放棄其他投資所帶來的收益為

應收賬款的機會成本，其計算公式為（）o

A.應收賬款占用資金的機會成本=應收賬款平均余額X資本

成本

B.應收賬款占用資金的機會成本=應收賬款平均余額X變動

成本率

C.應收賬款占用資金的機會成本=應收賬款平均余額X平均

收現期X變動成本率X資本成本

D.應收賬款占用資金的機會成本=日銷售額X平均收現期X

變動成本率X資本成本

『正確答案」D

「答案解析」應收賬款占用資金的應計利息（即機會成本）

=應收賬款占用資金X資本成本

=應收賬款平均余額X變動成本率X資本成本

二日銷售額X平均收現期X變動成本率X資本成本

=全年銷售額/360X平均收現期X變動成本率X資本成本

=（全年銷售額X變動成本率）/360X平均收現期義資本成本

=全年變動成本/360X平均收現期X資本成本

7.下列關于運用成本模型確定企業最佳現金持有量的說法

中，錯誤的是（）o

A.現金管理的機會成本與短缺成本相等時,現金管理的相關

總成本最低

B.最佳現金持有量是使得機會成本、管理成本和短缺成本之

和最小的現金持有量

C.現金的機會成本與現金持有量是正比例變動關系，現金的

短缺成本與現金持有量是反比例變動關系

D.現金的管理成本在一定數量范圍內和現金持有量之間沒

有明顯的比例關系

『正確答案」C

『答案解析」現金的短缺成本隨現金持有量的增加而下降,

隨現金持有量的減少而上升，即與現金持有量負相關。

8.在企業發展的復蘇和繁榮階段，企業會開發新產品、增加

和擴充廠房設備，這些投資屬于（）o

A.維持性投資

B.獨立投資

C.發展性投資

D.間接投資

『正確答案」C

『答案解析」發展性投資是指對企業未來的生產經營發展全

局有重大影響的企業投資，如企業間兼并合并的投資、轉換新行

業和開發新產品投資、大幅度擴大生產規模的投資等。

9.下列關于固定制造費用成本差異的公式中，錯誤的是

（）o

A.固定制造費用效率差異=（實際產量下實際工時-實際產量

下標準工時）X標準分配率

B.固定制造費用產量差異=（預算產量下標準工時-實際產量

下實際工時）X標準分配率

C.固定制造費用耗費差異=固定制造費用實際成本-實際產

量下標準工時X標準分配率

D.固定制造費用成本差異=固定制造費用實際成本-固定制

造費用標準成本

「正確答案」C

『答案解析」固定制造費用耗費差異=固定制造費用實際成

本-預算產量下標準工時X標準分配率

10.關于經濟增加值下列說法中不正確的是（）o

A.經濟增加值是指稅后凈營業利潤扣除全部投入資本的成

本后的剩余收益

B.計算經濟增加值時不需要進行會計科目調整

C.經濟增加值能夠真實地反映公司的經營業績

D.經濟增加值為負，表明經營者在損毀企業價值

「正確答案」B

『答案解析」在計算經濟增加值時，需進行相應的會計科目

調整,如營業外收支、遞延稅金等都要從稅后凈營業利潤中扣除,

以消除財務報表中不能準確反映企業價值創造的部分。

綜合題（凡要求計算的項目，均須列出計算過程，計算結果有

計量單位的，應予標明，標明的計算單位應與題中所給計量單位

相同，計算結果出現小數的，均保留小數點后兩位小數，百分比

指標保留百分號前兩位小數，凡要求解釋、分析、說明理由的內

容，必須有相應的文字闡述。請在指定答題區域內作答。）

1.某公司是一家汽車生產企業，只生產A型汽車，相關資料

如下：

資料一：預測A型汽車2020年銷售量為15000輛，公司全

年的固定成本總額為37500萬元，單位變動成本為140000元，

適用的消費稅稅率為5%,假設不考慮其他稅費，要求的成本利

潤率為20%o

資料二：在2019年A型汽車生產過程中，直接人工價格標

準為150元/小時，標準工時為600小時/輛，生產實際用工為

720小時/輛，實際人工成本為135元/小時。2019年的產量為

12000輛。

資料三:該公司A型汽車的年設計生產能力為18000輛,2020

年預計生產15000輛。假設2020年有一個額外訂單，甲公司向

該公司提出以每輛185000元的價格購買2500輛A型轎車。接受

該訂單不沖擊原有市場。

要求：

(1)根據資料一，運用全部成本費用加成定價法測算A型汽

車的單價。

(2)根據資料一，運用變動成本費用加成定價法測算A型汽

車的單價。

(3)根據資料二，計算下列指標：①直接人工成本差異;②直

接人工效率差異;③直接人工工資率差異。

(4)根據資料一、資料三和上述測算結果，做出是否接受甲

公司額外訂單的要求，并說明理由。

(5)根據資料一，若2020年該公司的目標利潤為16500萬元,

銷售單價為190000元，假設不考慮消費稅的影響，計算該公司

的盈虧平衡銷售量和實現目標利潤的銷售量。

「正確答案」

⑴單位產品價格=單位成本X(1+成本利潤率)/(1-適用稅

率)=(140000+375000000/15000)X

(1+20%)/(1-5%)=208421.05(元)(2分)

(2)單位產品價格=單位變動成本X(1+成本利潤率)/(1-適

用稅率)=140000X(1+20%)/(1-5%)=176842.11(元)(2分)

(3)直接人工成本差異=實際工時X實際工資率-實際產量下

標準工時X標準工資率12000X720X135-12000X600X

150=86400000(元)(1分)

直接人工效率差異=(實際工時-實際產量下標準工時)X標

準工資率=（12000X720-12000X600）X150=216000000（元）（1

分）

直接人工工資率差異=（實際工資率-標準工資率）X實際工

時=（135-150）X12000X720=-129600000（元）（1分）

（4）由于額外訂單的數量沒有超出該公司的剩余生產能力

（3000輛），所以不會增加固定成本，故額外訂單只負擔企業的

變動成本。由于額外訂單的價格185000元高于176842.11元,

故應該接受訂單。（2分）

（5）盈虧平衡銷售量

=375000000/（190000—140000）=7500（輛）（1分）

實現目標利潤的銷售量又

（190000-140000）-375000000=165000000（1分）

實現目標利潤的銷售量

=（165000000+375000000）/（190000-140000）=10800（輛）（1分）

1.在企業財務管理目標理論中，以利潤最大化為財務管理目標

的缺陷，體現在（）o

A.沒有考慮利潤實現時間和資金時間價值

B.沒有考慮風險問題

C.沒有反映創造的利潤與投入資本之間的關系

D.通常只是用于上市公司

『正確答案」ABC

『答案解析」以利潤最大化為財務管理目標存在缺陷主要包

括：（1）沒有考慮利潤實現時間和資金時間價值；（2）沒有考慮風

險問題；（3）沒有反映創造的利潤與投入資本之間的關系；（4）可

能導致企業短期財務決策傾向，影響企業長遠發展。所以選項

ABC都是答案。選項D是股東財富最大化的缺點之一。

2.在某公司財務研討會上，劉經理主張“在開發新產品前，

充分進行市場調研，采用多領域、多地域、多項目、多品種的經

營或投資方案”，張經理提出“向專業性保險公司投保”；李經

理認為“拒絕與不守信用的廠商業務往來”。上述觀點涉及的風

險對策包括（）o

A.規避風險

B.減少風險

C.轉移風險

D.接受風險

『正確答案」ABC

工答案解析」減少風險主要有兩方面意思，一是控制風險因

素，減少風險的發生;二是控制風險發生的頻率和降低風險損害

程度。劉經理的主張屬于減少風險的常用方法，所以劉經理的主

張是減少風險的策略。轉移風險是對可能給企業帶來災難性損失

的資產，企業應以一定的代價，采取某種方式將風險損失轉嫁給

他人承擔。如向專業性保險公司投保等，所以張經理的主張是轉

移風險的策略。當資產風險所造成的損失不能由該資產可能獲得

收益予以抵消時，應當放棄該資產，以規避風險。例如拒絕與不

守信用的廠商業務往來，所以李經理的主張主要是規避風險的策

略。

3.在編制資金預算時,計算某期現金余缺必須考慮的因素有

()o

A.期初現金余額

B.期末現金余額

C.當期現金支出

D.當期現金收入

「正確答案」ACD

「答案解析」期初現金余額+現金收入=可供使用現金，可供

使用現金-現金支出=現金余缺，所以選項ACD會影響現金余缺的

計算。現金余缺+現金籌措-現金運用=期末現金余額，所以選項

B是在計算出現金余缺后的計算項目，不屬于計算現金余缺需要

考慮的因素。

4.下列關于證券投資基金特點的說法中，正確的有()o

A.集合理財實現專業化管理

B.通過組合投資實現分散風險的目的

C.投資者利益共享且風險共擔

D.嚴格的監管制度

「正確答案」ABCD

「答案解析」證券投資基金的特點包括：集合理財實現專業

化管理、通過組合投資實現分散風險的目的、投資者利益共享且

風險共擔、權力隔離的運作機制、嚴格的監管制度。

5.下列關于優先股特點的說法中，正確的有（）。

A.兼有債務籌資和股權籌資性質

B.有利于豐富資本市場的投資結構

C.有利于股份公司股權資本結構的調整

D.稀釋普通股的收益和控制權

『正確答案」ABC

『答案解析」優先股籌資屬于混合籌資，其籌資特點兼有債

務籌資和股權籌資性質，主要體現在：有利于豐富資本市場的投

資結構；有利于股份公司股權資本結構的調整;有利于保障普通

股收益和控制權;有利于降低公司財務風險;可能給股份公司帶

來一定的財務壓力。

6.平均資本成本率的計算，存在著權數價值的選擇問題，下

列關于權數的說法中，錯誤的有（）o

A.賬面價值權數以會計報表賬面價值為基礎，適合評價現時

的資本結構

B.市場價值權數以現行市價為基礎，不適用未來的籌資決策

C.目標價值權數以預計的未來價值為基礎

D.市場價值權數是主觀愿望和預期的表現，依賴于財務經理

的價值判斷和職業經驗

『正確答案」AD

『答案解析」賬面價值權數以個別資本的會計報表賬面價值

為基礎來計算資本權數，當債券和股票的市價與賬面價值差距較

大時，導致按賬面價值計算出來的資本成本不能反映目前從資本

市場上籌集資本的現時機會成本，不適合評價現時的資本結構。

所以選項A的說法錯誤。目標價值權數是主觀愿望和預期的表

現，依賴于財務經理的價值判斷和職業經驗。所以選項D的說法

錯誤。

7.現金支出管理的主要任務是盡可能延緩現金的支出時間，

下列選項中，能夠滿足此項任務要求的有（）o

A.支票代替匯票

B.改進員工工資支付模式

C.透支

D.爭取現金流出與現金流入同步

「正確答案」BCD

『答案解析」現金支出管理中，盡可能推遲現金的支出，主

要方法包括使用現金浮游量、推遲應付款的支付、匯票代替支票、

改進員工工資支付模式、透支、爭取現金流出與現金流入同步和

使用零余額賬戶。

8.下列各項作業種類中，關系匹配正確的有（）o

A.產量級作業一一新產品設計

B.批別級作業一一設備調試

C.品種級作業一一針對企業整體的廣告活動

D.顧客級作業一一向個別客戶提供獨特包裝

「正確答案」BD

『答案解析」產量級作業包括產品加工、檢驗，新產品設計

屬于品種級作業。品種級作業包括新產品設計、現有產品質量與

功能改進、生產流程監控、工藝變換需要的流程設計、產品廣告

等，企業整體的廣告活動屬于設施級作業。

9.公司在擴張成熟階段，適合選擇的籌資方式包括（）o

A.吸收直接投資

B.發行企業債券

C.向銀行借款

D.利潤留存

「正確答案」BC

『答案解析J一般來說，在企業初創階段，產品市場占有率

低，產銷業務量小，經營杠桿系數大，此時企業籌資主要依靠權

益資本，在較低程度上使用財務杠桿;在企業擴張成熟期，產品

市場占有率高，產銷業務量大，經營杠桿系數小，此時，企業資

本結構中可擴大債務資本比重，在較高程度上使用財務杠桿。

10.企業綜合績效評價指標由22個財務績效定量評價指標

和8個管理績效定性評價指標。下列選項中，屬于評價債務風險

狀況的基本指標的有（）o

A.速動比率

B.資產負債率

C.已獲利息倍數

D.現金流動負債比率

「正確答案」BC

工答案解析」企業債務風險狀況以資產負債率、已獲利息倍

數兩個基本指標和速動比率、現金流動負債比率、帶息負債比率、

或有負債比率四個修正指標進行評價。

某公司擬采用新生產線替代已使用3年的舊生產線。舊生產線

原始價格為25萬元，每年的運營成本為8000元，稅法規定使用

年限15年，預計尚可使用13年，稅法規定殘值率為10%,預計

報廢時，殘值收入為20000元。舊生產線當前的市場價格為18

萬元。

新生產線的現行價格為20萬元，預計使用20年(與稅法規

定的使用年限相同)，稅法規定的殘值率為10%,預計報廢時可

取得殘值收入25000元，新生產線每年的運營成本為6000元。

已知該公司適用的所得稅稅率為25%,公司項目的機會成本

為10%o

要求：通過計算判斷公司應該選擇繼續使用舊生產線還是更

換新生產線。

已知：(P/A,10%,13)=7.1034,(P/A,10%,12)=6.8137,

(P/F,10%,13)=0.2897,(P/A,10%,20)=8.5136,(P/F,10%,

20)=0.1486

『正確答案」

舊生產線折舊

=250000X（1-10%）/15=15000（元）（0.5分）

舊生產線當前賬面價值

=250000-15000X3=205000（元）（0.5分）

舊生產線當前變現損失抵稅

=（205000-180000）X25%=6250（元）（0.5分）

繼續使用舊生產線的投資額

=180000+6250=186250（元）（0.5分）

每年的折舊抵稅額=15000X25%=3750（元）（0.5分）

舊生產線在繼續使用13年后的稅后殘值凈流入

=20000+（250000X10%-20000）X25%=21250（元）（1分）

每年稅后運營成本

=8000X（1-25%）=6000（元）（0.5分）

繼續使用舊生產線的現金流出總現值=186250+6000X（P/A,

10%,13）-3750X（P/A,10%,12）-21250X（P/F,10%,

13）=186250+6000X7.1034-3750X6.8137-21250X

0.2897=197162.9（元）（2分）

繼續使用舊生產線年金成本=197162.9/（P/A,10%,

13）=197162.9/7.1034=27756.13（元）（1分）

新生產線投資額=20（萬元）

使用新生產線每年折舊

=200000X（1-10%）/20=9000（元）（0.5分）

每年折舊抵稅=9000X25%=2250（元）（0.5分）

每年稅后運營成本

=6000X（1-25%）=4500（元）（0.5分）

使用新生產線20年后的稅后殘值收入

=25000-（25000-200000X10%）X25%=23750（元）（0.5分）

使用新生產線現金流出總現值=200000+4500X（P/A,10%,

20）-2250X（P/A,10%,20）-23750X（P/F,10%,20）=200000+4500

X8.5136-2250X8.5136-23750X0.1486=215626.35（元）（2分）

使用新生產線年金成本=215626.35/（P/A,10%,

20）=215626.35/8.5136=25327.28（元）（1分）

由于使用新生產線的年金成本低于繼續使用舊生產線的年

金成本，所以，需要更換新生產線。（1分）

1.下列有關企業財務管理目標的表述中，正確的是（）o

A.企業價值最大化目標彌補了股東財富最大化目標沒有考

慮風險的不足

B.相關者利益最大化目標認為應當將股東置于首要地位

C.各種財務管理目標都以利潤最大化目標為基礎

D.對于上市公司來說股東財富最大化目標很難計量

【答案】B

【解析】股東財富最大化目標考慮了風險因素，選項A錯誤；

各種財務管理目標都以股東財富最大化目標為基礎，選項C錯誤;

對于上市公司來說，股東財富最大化目標容易量化，選項D錯誤。

2.下列各種風險應對措施中，能夠轉移風險的是（）o

A.業務外包

B.對決策進行多方案優選和替代

C.放棄虧損項目

D.計提資產減值準備

【答案】A

【解析】選項A屬于轉移風險的措施。選項B屬于減少風險

的措施。選項C屬于規避風險的措施。選項D屬于接受風險中的

風險自保。

3.某企業擬進行一項存在一定風險的完整工業項目投資，有

甲、乙兩個方案可供選擇。已知甲方案凈現值的期望值為1000

萬元，標準差為300萬元；乙方案凈現值的期望值為1200萬元，

標準差為330萬元。下列結論中正確的是（）o

A.甲方案優于乙方案

B.甲方案的風險大于乙方案的風險

C.甲方案的風險小于乙方案的風險

D.無法評價甲、乙兩個方案的風險大小

【答案】B

【解析】因為甲、乙兩個方案凈現值的期望值不同，衡量風

險應該使用標準差率，甲方案的標準差率=300/1000=0.3,乙方

案的標準差率=330/1200=0.275,所以乙方案的風險較小。

4.已知當前市場的純粹利率為2%,通貨膨脹補償率為3%。

若某證券資產要求的必要收益率為9%,則該證券資產的風險收

益率為（）o

A.4%

B.5%

C.6%

D.7%

【答案】A

【解析】無風險利率=純粹利率+通貨膨脹補償率=2%+3%=5%,

必要收益率9%=無風險利率5%+風險收益率，因此風險收益率

=4%。

5.某企業只生產一種產品，產品售價8元/件。2020年9月

預計銷售20000件，2020年10月預計銷售30000件，2020年

11月預計銷售40000件。根據經驗，商品售出后當月可收回貨

款的60%,次月收回30%,再次月收回10%,則2020年11月預

計現金收入為（）元。

A.240000

B.260000

C.280000

D.320000

【答案】C

【解析】預計現金收入=40000X8X60%+30000X8X

30%+20000X8X10%=280000（元）。

6.編制工作量較大，但不管實際業務量多少，不必經過計算

即可找到與業務量相近的預算成本的彈性預算編制方法是

（）o

A.公式法

B.列表法

C.圖示法

D.因素法

【答案】B

【解析】彈性預算編制的方法主要有公式法和列表法，其中

列表法的優點是不管實際業務量多少，不必經過計算即可找到與

業務量相近的預算成本。

7.下列不屬于預計利潤表編制依據的是（）o

A.銷售預算

B.專門決策預算

C.資金預算

D.預計資產負債表

【答案】D

【解析】編制預計利潤表的依據是各經營預算、專門決策預

算和資金預算。預計資產負債表是編制全面預算的終點。

8.為取得資本金并形成開展經營活動的基本條件而產生的

籌資動機屬于（）o

A.創立性籌資動機

B.支付性籌資動機

C.擴張性籌資動機

D.調整性籌資動機

【答案】A

【解析】創立性籌資動機是指企業設立時，為取得資本金并

形成開展經營活動的基本條件而產生的籌資動機;支付性籌資動

機是指為了滿足經營業務活動的正常波動所形成的支付需要而

產生的籌資動機;擴張性籌資動機是指企業因擴大經營規模或對

外投資需要而產生的籌資動機;調整性籌資動機是指企業因調整

資本結構而產生的籌資動機。

9.出租人既是資產的出借人，同時又是貸款的借入人，通過

租賃既要收取租金，又要償還債務的租賃方式是（）o

A.直接租賃

B.售后回租

C.杠桿租賃

D.經營租賃

【答案】C

【解析】杠桿租賃下，出租人既是資產的出借人，同時又是

貸款的借入人，通過租賃既要收取租金，又要償還債務。由于租

賃收益大于借款成本，出租人借此而獲得財務杠桿好處，因此,

這種租賃形式被稱為杠桿租賃。

10.在計算下列各項的資本成本時，不需要考慮籌資費用的

是（）o

A.普通股

B.債券

C.長期借款

D.留存收益

【答案】D

【解析】留存收益的資本成本是不需要考慮籌資費用的。

乙公司是一家上市公司，下表是財務報告中公布的部分數據。(單

位：萬元)

資產負債表項目2019年末2020年末

流動資產合計20002500

流動負債合計680850

負債合計20002500

資產總計48006000

利潤表項目2019年度2020年度

營業收入52007250

利潤總額11001600

凈利潤8251200

要求：

(1)根據年初和年末數據，計算2020年權益乘數。

(2)計算2020年總資產周轉率。

(3)計算2019年和2020年營業凈利率。

(4)根據上述計算結果,計算2020年總資產凈利率和凈資產

收益率。

「正確答案」

（1）2019年末股東權益=4800-2000=2800（萬元）

2020年末股東權益=6000-2500=3500（萬元）

2020年平均股東權益=（2800+3500）/2=3150（萬元）

2020年平均總資產=（4800+6000）/2=5400（萬元）

2020年權益乘數=5400/3150=1.71（1分）

（2）2020年總資產周轉率=7250/5400=1.34（次）（1分）

（3）2019年營業凈利率

=825/5200X100%=15.87%（0.5分）

2020年營業凈利率

=1200/7250X100%=16.55%（0.5分）

（4）2020年總資產凈利率=2020年營業凈利率X2020年總資

產周轉率=16.55%X1.34=22.18%（1分）

2020年凈資產收益率=2020年總資產凈利率X2020年權益

乘數=22.18%X1.71=37.93%（1分）

1.按照期限不同，可以將金融市場分為（）o

A.基礎性金融市場和金融衍生品市場

B.資本市場、外匯市場和黃金市場

C.發行市場和流通市場

D.貨幣市場和資本市場

【答案】D

【解析】選項A是按所交易金融工具的屬性對金融市場進行

的分類;選項B是按融資對象對金融市場進行的分類;選項C是按

功能對金融市場進行的分類;選項D是按期限對金融市場進行的

分類。

2.企業進行多元化投資，其目的之一是()o

A.規避非系統風險

B.分散非系統風險

C.減少系統風險

D.接受系統風險

【答案】B

【解析】非系統風險可以通過投資組合進行分散，所以企業

進行多元化投資的目的之一是分散非系統風險。注意系統風險是

不能被分散的，所以系統風險不可能被消除。

3.當股票投資必要收益率等于無風險收益率時，B系數

()。

A.大于1

B.等于1

C.小于1

D.等于0

【答案】D

【解析】根據資本資產定價模型R=Rf+BX(Rm-Rf),因為

R=Rf,Rm-RfWO,所以B系數應該等于0。

4.若通貨膨脹率為3%,商業銀行的大額存單利率為5%,該

存單的實際年收益率應為（）o

A.2%

B.1.94%

C.2.13%

D.8.15%

【答案】B

【解析】實際年收益率=（1+5%）/（1+3%）-1=1.94%o

【手寫板】1+i名=（l+i實）X（1+通貨膨脹率）

5.甲公司正在編制下一年度的生產預算，期末產成品存貨按

照下季度銷量的10%計算。預計一季度和二季度的銷售量分別為

150件和200件，一季度的預計生產量是（）件。

A.145

B.150

C.155

D.170

【答案】C

【解析】一季度預計生產量=150+200X10%-150X

10%=155（件）。

【手寫板】一季度預計生產量=一季度銷量+一季度期末存量

-一季度期初存量

6.有助于增加預算編制透明度，并能夠克服增量預算法缺點

的預算方法是（）o

A.彈性預算法

B.固定預算法

C.零基預算法

D.滾動預算法

【答案】C

【解析】零基預算法的優點：以零為起點編制預算，不受歷

史期經濟活動中的不合理因素影響，能夠靈活應對內外環境的變

化，預算編制更貼近預算期企業經濟活動需要;有助于增加預算

編制透明度，有利于進行預算控制。零基預算法的缺點：預算編

制工作量較大、成本較高;預算編制的準確性受企業管理水平和

相關數據標準準確性影響較大。

7.財務預算管理中，不屬于總預算內容的是（）。

A.資金預算

B.銷售預算

C.預計利潤表

D.預計資產負債表

【答案】B

【解析】財務預算是指與企業資金收支、財務狀況和經營成

果等有關的預算，具體包括資金預算、預計利潤表和預計資產負

債表等內容，財務預算又稱為總預算。銷售預算屬于經營預算。

8.企業向租賃公司租入一臺設備，價值500萬元，合同約定

租賃期滿時殘值5萬元歸租賃公司所有，租期為5年，年利息率

為10%,手續費率每年為2%o若采用先付租金的方式，則平均每

年支付的租金為()萬元。

A.[500-5X(P/F,10%,5)]/[(P/A,10%,5)X(1+10%)]

B.[500-5X(P/F,12%,5)]/(P/A,12%,5)

C.[500-5X(P/F,12%,5)]/[(P/A,12%,5)X(1+12%)]

D.[500-5X(P/F,10%,5)]/(P/A,10%,5)

【答案】C

【解析】租賃綜合費率=10%+2%=12%,先付租金=[500-5X

(P/F,12%,5)]/[(P/A,12%,5)X(1+12%)L

9.債務人或第三方并不轉移對財產的占有，只將該財產作為

對債權人的擔保而取得的貸款為()o

A.信用貸款

B.保證貸款

C.抵押貸款

D.質押貸款

【答案】C

【解析】信用貸款是沒有擔保要求的貸款;保證貸款是以第

三方作為保證人承諾在借款人不能償還借款時,按約定承擔一定

保證責任或連帶責任而取得的貸款;抵押是指債務人或第三方并

不轉移對財產的占有，只將該財產作為對債權人的擔保;質押是

指債務人或第三方將其動產或財產權利移交給債權人占有，將該

動產或財產權利作為債權的擔保。

10.下列可轉換債券條款中，有利于保護債券投資人利益的

是（）。

A.贖回條款

B.回售條款

C.強制性轉換條款

D.轉換比率條款

【答案】B

【解析】選項A、C有利于保護發行者利益。選項D沒有保

護作用。

LC公司現著手編制2020年第四季度的現金收支計劃。預計

2020年10月月初現金余額為100萬元，2020年相關資料如下：

資料一：預計每個季度實現的銷售收入均為賒銷，其中50%

在本季度內收到現金，其余30%要到下一季度收訖,20%在再下一

季度收訖，假定不考慮壞賬因素。2020年有關銷售收入的數據

如下表所示：

單位：萬元

項目一季度二季度三季度四季度（預計）

銷售收入8000010000012000080000

資料二：預計每個季度所需要的直接材料均以賒購方式采

購，其中50%于本季度內支付現金，剩余50%需要到下個季度付

訖。部分與直接材料采購的有關數據如下表所示：

單位：萬元

項目一季度二季度三季度四季度(預計)

材料采購

70000700007500078000

成本

資料三：第四季度內以現金支付工資5000萬元;制造費用等

間接費用付現13000萬元;其他經營性現金支出12000萬元;購買

設備支付現金800萬元。

資料四：企業現金不足時,可向銀行申請1年期的短期借款,

借款年利率為10%,季初借款，到期還款，每季度末支付一次利

息。假設企業目前沒有借款，借款是1萬元的整數倍，要求年末

現金余額不低于100萬元。

要求：

(1)根據資料一計算第四季度經營現金收入合計；

(2)根據資料二計算第四季度材料采購現金支出合計；

(3)根據資料一和資料二，計算預算年度應收賬款和應付賬

款的年末余額；

(4)根據資料一、二、三和四確定第四季度現金余缺額及第

四季度的借款額。

［答案］(1)第四季度經營現金收入合計=80000X50%+120000

X30%+100000X20%=96000(萬元)

(2)第四季度材料采購現金支出合計=78000X50%+75000X

50%=76500（萬元）

(3)應收賬款年末余額=80000X50%+120000X20%=64000(萬

元）

應付賬款年末余額=78000X50%=39000（萬元）

⑷現金余缺額

=100+96000-76500-5000-13000-12000-800=-11200（萬元）

現金余缺額+現金籌措-現金運用=期末現金余額

-11200+借款額-借款額X10%X3/122100

借款額211589.74（萬元）

因為要求借款是1萬元的整數倍，所以，借款額=11590（萬

元）。

1.根據修正的MM理論，下列各項中會影響企業價值的是

（）。

A.債務利息抵稅

B.債務代理成本

C.債務代理收益

D.財務困境成本

【答案】A

【解析】修正MM理論下，有負債企業價值=無負債企業價值

+債務利息抵稅收益現值。所以A正確。

2.公司2019年度資金平均占用額為6500萬元，其中不合理

部分占10%,預計2020年銷售增長率為10%,資金周轉速度加快

2%,采用因素分析法預測的2020年度資金需求量為（）萬元。

A.6306.3

B.5370.3

C.6563.7

D.5159.7

【答案】A

【解析】資金需要量=（基期資金平均占用額-不合理資金占

用額）X（1+預測期銷售增長率）X（1-預測期資金周轉速度增長

率）=（6500-6500X10%）X（1+10%）X（1-2%）=6306.3（萬元），因此

選項A正確。

3.資本成本一般由籌資費和占用費兩部分構成。下列各項

中，屬于占用費的是（）o

A.銀行借款的手續費

B.融資租賃的資金利息

C.發行股票支付給承銷商的承銷費

D.發行債券支付的發行費

【答案】B

【解析】占用費是指企業在資本使用過程中因占用資本而付

出的代價，如向銀行等債權人支付的利息，向股東支付的股利等。

4.甲公司2019年年末處置現有的閑置設備一臺（本年度的

折舊已提），收到現金30000元，無其他相關費用。該設備于2011

年年末以100000元購入，使用年限為10年（與稅法規定相同），

并按年限平均法計提折舊，預計凈殘值率10%。公司適用的企業

所得稅稅率為25%,則甲公司處置該項設備對2019年現金流量

的影響是（）元。

A.減少30000

B.減少28000

C.增加30000

D.增加29500

【答案】D

【解析】年折舊額=100000X（1-10%）/10=9000（元）

賬面凈值=原值-已提折舊=100000-9000X8=28000（元）

變現收益=30000-28000=2000（元）

甲公司處置該項設備對2019年現金流量的影響=變現價值-

變現收益納稅=30000-2000X25%=29500（元）。

5.按照企業投資的分類，下列各項中，屬于維持性投資的是

（）o

A.企業間兼并收購的投資

B.更新替換舊設備的投資

C.大幅度擴大生產規模的投資

D.開發新產品的投資

【答案】B

【解析】發展性投資也可以稱為戰略性投資，是指對企業未

來的生產經營發展全局有重大影響的企業投資;維持性投資也可

以稱為戰術性投資，是為了維持企業現有的生產經營正常順利進

行，不會改變企業未來生產經營發展全局的企業投資。選項A、

C、D為發展性投資，選項B為維持性投資。

6.下列屬于證券投資非系統風險的是（）。

A.變現風險

B.再投資風險

C.購買力風險

D.價格風險

【答案】A

【解析】證券投資的系統風險包括價格風險、再投資風險和

購買力風險。違約風險、變現風險和破產風險屬于非系統風險。

7.下列有關周轉期的表述中，正確的是（）o

A.現金周轉期+經營周期=應付賬款周轉期

B.應付賬款周轉期=存貨周轉期+應收賬款周轉期-現金周轉

期

C.現金周轉期=存貨周轉期-應收賬款周轉期-應付賬款周轉

期

D.現金周轉期=存貨周轉期-應收賬款周轉期+應付賬款周轉

期

【答案】B

【解析】現金周轉期=存貨周轉期+應收賬款周轉期-應付賬

款周轉期=經營周期-應付賬款周轉期，所以選項B正確。

8.采用ABC控制系統對存貨進行控制時，品種數量繁多，但

價值金額卻很小的是()o

A.A類存貨

B.B類存貨

C.C類存貨

D.庫存時間較長的存貨

【答案】C

【解析】本題考查的是存貨ABC控制系統。ABC控制系統中，

A類存貨金額巨大但品種數量較少，是控制的重點，應分品種重

點管理。B類存貨金額一般，品種數量相對較多，企業劃分類別

進行一般控制。C類存貨品種數量繁多，但價值金額卻很小，企

業按總額靈活掌握就可以。

9.某企業非流動資產為1500萬元，永久性流動資產為400

萬元，波動性流動資產為500萬元。已知長期負債、自發性負債

和股東權益資本可提供的資金為1800萬元，則該企業采取的是

()。

A.期限匹配融資策略

B.激進融資策略

C.保守融資策略

D.保守或期限匹配融資策略

【答案】B

【解析】營運資金融資策略包括期限匹配、激進和保守融資

策略三種。在激進融資策略下，臨時性負債大于波動性流動資產,

它不僅解決全部波動性流動資產的資金需求，還要解決部分永久

性流動資產的資金需求，本題臨時性負債

=（1500+400+500）-1800=600（萬元），大于波動性流動資產500

萬元，所以該企業采取的是激進融資策略。

10.各責任中心相互提供的產品采用協商型內部轉移價格

時，其協商定價的最大范圍應該是（）。

A.在單位成本和市價之間

B.在單位變動成本和市價之間

C.在單位成本加上合理利潤以上，市價以下

D.在單位變動成本加上合理利潤以上，市價以下

【答案】B

【解析】協商價格的上限是市價，下限是單位變動成本，具

體價格由各相關責任中心在這一范圍內協商決定。

F公司為一上市公司，有關資料如下：

資料一：2019年度的營業收入為25000萬元，營業成本為

17500萬元。2020年的目標營業收入增長率為100%,且營業凈

利率和股利支付率保持不變。適用的企業所得稅稅率為25%o

2019年度相關財務指標數據如表1所示，2019年12月31日的

資產負債表（簡表）如表2所示，根據銷售百分比法計算的2019

年年末資產、負債各項目占營業收入的比重數據如表3所示（假

定增加銷售無需追加固定資產投資）。

表1

應收賬存貨周固定資

財務指營業凈資產負股利支

款周轉轉率產周轉

標利率債率付率

率（次）（次）率（次）

實際數

83.52.515%50%1/3

據

單位：萬

表2F公司資產負債表（簡表）

元

負債和股

資產年初數年末數年初數年末數

東權益

現金12502500短期借款27503750

應收賬款2500(A)應付賬款3500(D)

存貨5000(B)長期借款62503750

長期股權

25002500股本625625

投資

固定資產10000(C)資本公積68756875

無形資產12501250留存收益2500(E)

合計2250025000合計2250025000

表3

資產占營業收入比負債和股東權占營業收入比

重益重

現金10%短期借款—

應收賬款15%應付賬款20%

存貨(F)長期借款—

長期股權投資—股本—

固定資產—資本公積—

無形資產—留存收益—

合計(G)合計20%

說明：上表中用“-”表示該項目不隨銷售額的變動而變動

資料二：若財務部制定了兩個籌資方案供董事會選擇：

方案一：發行可轉換公司債券，每張面值100元，規定的轉

換價格為每股20元，債券期限為5年，年利率為3%,可轉換日

為自該可轉換公司債券發行結束之日（2020年1月25日）起滿1

年后的第一個交易日（2021年1月25日）。

方案二：發行一般公司債券，每張面值100元，債券期限為

5年，年利率為6%。

要求：

（1）根據資料一計算或確定以下指標：

①計算2019年的凈利潤；

②確定表2中用字母表示的數值（不需要列示計算過程）；

③確定表3中用字母表示的數值（不需要列示計算過程）；

④計算2020年預計留存收益；

⑤按銷售百分比法預測該公司2020年需要增加的資金數額

（不考慮折舊的影響）；

⑥計算該公司2020年需要增加的外部籌資數額。

（2）根據資料二回答下列問題：

①結合（1）第⑥問的結果，計算自該可轉換公司債券發行結

束之日起至可轉換日止，與方案二相比，F公司發行可轉換公司

債券節約的利息。

②預計在轉換期公司市盈率將維持在25倍的水平（以2020

年的每股收益計算）。如果F公司希望可轉換公司債券進入轉換

期后能夠實現轉股，那么F公司2020年的基本每股收益至少應

達到多少？

③如果轉換期內公司股價在19?20元之間波動，說明F公

司將面臨何種風險？

【答案】（1）①2019年的凈利潤=25000X15%=3750（萬元）

②A=3750萬元，B=5000萬元，C=10000萬元，D=5000萬元，

E=5000萬元。

【解析】因為應收賬款周轉率=8（次）

所以：營業收入/平均應收賬款=8

25000/[（2500+A）/2]=8,所以A=3750（萬元）

因為存貨周轉率=3.5（次）

所以：營業成本/平均存貨=3.5

17500/[（5000+B）/2]=3.5,所以B=5000（萬元）

因為固定資產周轉率=2.5（次）

所以：營業收入/平均固定資產=2.5

25000/[（10000+C）/2]=2.5,所以C=10000（萬元）

因為：應付賬款占營業收入的比為20%,所以D=25000X

20%=5000（萬元）

E二期初留存收益+本年新增加的留存收益=期初留存收益+營

業收入X營業凈利率X（1-股利支付率）=2500+25000X15%X

（1-1/3）=5000（萬元）

③F=5000/25000=20%,G=10%+15%+20%=45%

④2020年預計留存收益=25000X（1+100%）X15%X

（1-1/3）=5000（萬元）

⑤2020年需要增加的資金數額=25000X100%X

（45%-20%）=6250（萬元）

⑥2020年需要增加的外部籌資數額=6250-5000=1250（萬

元）

（2）①發行可轉換公司債券年利息=1250X3%=37.5（萬元）

發行一般債券年利息=1250X6%=75（萬元）

節約的利息=75-37.5=37.5（萬元）

②市盈率為25倍，F公司希望可轉換公司債券進入轉換期

后能夠實現轉股，股票市價應高于轉換價格20元。

2020年至少應達到的基本每股收益=20/25=0.8（元/股）

③F公司將面臨可轉換公司債券無法轉股的財務壓力，財務

風險增大導致大額資金流出。

1.某投資項目需要在第一年年初投資1020萬元，沒有建設期，

壽命期為8年，投產后每年可帶來現金凈流量240萬元，已知按

照必要收益率計算的8年期年金現值系數為6,則該投資項目的

年金凈流量為（）萬元。

A.70

B.170

C.150

D.40

「正確答案」A

『答案解析』年金凈流量=凈現值/年金現值系數=（240X

6-1020）/6=70（萬元）

2.下列各項屬于利潤分配制約因素中的公司因素的是（）o

A.資本積累約束

B.投資機會

C.穩定的收入

D.償債能力約束

『正確答案」B

『答案解析」確定利潤分配政策應考慮的公司因素包括：（1）

現金流量；（2）資產的流動性；（3）盈余的穩定性；（4）投資機會；（5）

籌資因素；（6）其他因素。選項AD屬于法律因素;選項C屬于股東

因素。

3.下列關于股票分割的表述中，錯誤的是（）o

A.資本結構不變

B.每股收益下降

C.股東權益內部結構改變

D.股票面值變小

『正確答案」C

『答案解析」股票分割即將一股股票拆分成多股股票的行為。

對公司的資本結構不會產生任何影響。股票分割之后，股東權益

總額及其內部結構都不會發生任何變化，變化的只是股票面值。

由于股數增加，普通股凈利潤不變，這樣每股收益下降。所以選

項C的表述錯誤。

4.甲公司上年凈利潤為250萬元，上年年初流通在外的普通

股為100萬股，上年5月1日增發了40萬股普通股，上年10

月31日回購了10萬股普通股，年末流通在外的普通股股數為

130萬股。甲公司的優先股為50萬股，優先股股息為每股1元。

如果上年末普通股的每股市價為24元，甲公司的市盈率為（）。

A.12

B.15

C.18

D.22.5

『正確答案」B

『答案解析」上年流通在外普通股的加權平均股數=100+40

X8/12-10X2/12=125（萬股）,普通股每股收益=（250-50X

1）/125=1.6,市盈率=每股市價/每股收益=24/1.6=15o

5.A公司需要對公司的凈利潤進行分析，通過分析得到

2017、2018和2019年凈利潤的環比動態比率分別為105%、112%

和98%。如果該公司以2017年作為基期，2019年作為分析期，

則其定基動態比率為（）。

A.109.76%

B.105%

C.112%

D.115.25%

「正確答案」A

「答案解析」2019年的凈利潤/2018年的凈利潤=98%,2018

年的凈利潤/2017年的凈利潤=112%,所以，2019年的凈利潤

/2017年的凈利潤=98%X112%=109.76%。

6.下列關于成本管理的說法中不正確的是（）o

A.應該遵循融合性原則

B.應該與企業生產經營特點和目標相適應

C.應該避免獲得的收益小于其投入的成本

D.應該關注所有的項目

「正確答案」D

『答案解析」成本管理應重點關注具有重大影響的項目，對

于不具有重大影響的項目可以適當簡化處理。

7.用留存收益再投資給投資者帶來的收益具有較大的不確

定性，并且投資的風險隨著時間的推移會進一步加大，因此，厭

惡風險的投資者會偏好確定的股利收益，而不愿將收益留存在公

司內部去承擔未來的投資風險。這種觀點的理論依據是（）。

A.“手中鳥”理論

B.信號傳遞理論

C.所得稅差異理論

D.代理理論

「正確答案」A

『答案解析』“手中鳥”理論認為，用留存收益再投資給投

資者帶來的收益具有較大的不確定性,并且投資的風險隨著時間

的推移會進一步加大，因此，厭惡風險的投資者會偏好確定的股

利收益，而不愿將收益留存在公司內部去承擔未來的投資風險。

8.某上市公司2020年公告如下：“2020年3月9日在北京

召開的股東大會，通過了董事會關于每股分派0.1元的2019年

股息分配方案。股權登記日為4月10日（周五）……”，則其除

息日為（）o

A.4月11日

B.4月12日

C.4月13日

D.4月17日

「正確答案」C

「答案解析」除息日，指的是股權登記日的下一個交易日，

本題中的股權登記日為2020年4月10日，由于是周五，而周六

和周日并不是交易日，所以，除息日應該是2020年4月13日，

即選項C的說法正確。

9.下列有關短期償債能力分析的公式中，不正確的是（）o

A.營運資金=流動資產-流動負債

B.流動比率=流動資產/流動負債

C.速動比率=速動資產/流動負債

D.現金比率=貨幣資金/流動負債

「正確答案」D

『答案解析］現金比率=（貨幣資金+交易性金融資產）/流動

負債

10.丙公司是一家上市公司，該公司2020年息稅前利潤為

3000萬元，財務費用為700萬元（全部為利息支出），此外，資

本化的利息支出為500萬元。則該公司利息保障倍數為（）o

A.2.5

B.4.29

C.6

D.15

「正確答案」A

『答案解析」利息保障倍數=息稅前利潤/應付利息

=3000/(700+500)=2.5

資料一：甲公司2020年初對一款產品進行經營分析，公司經

銷售人員估計，2020年能實現8萬臺的銷售量，經生產部門測

算，單位產品的變動成本為560元，固定成本總額1600萬元，

企業要求的成本利潤率為25%,產品消費稅稅率5吼

資料二：甲公司管理層根據8萬臺的業績目標編制了2020

年的生產預算：（單位：萬臺）預計期末庫存為下季度銷