青島澳柯瑪盈利能力分析案例報告目錄TOC\o"1-2"\h\u5991一青島澳柯瑪簡介 221501二青島澳柯瑪基本盈利能力分析 29196三青島澳柯瑪盈利能力指標分析 33964(一)凈資產(chǎn)收益率 313663(二)總資產(chǎn)報酬率 423021（三）銷售毛利率 531183(三)銷售凈利率 616626(四)主營業(yè)務(wù)收益率 718655四杜邦分析體系下青島澳柯瑪盈利能力分析 825607（一）凈資產(chǎn)收益率總體趨勢分析 922775（二）銷售凈利率總體趨勢分析 918789（三）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總體趨勢分析 925359（四）權(quán)益乘數(shù)總體趨勢分析 92851五同行業(yè)相同指標的對比分析 1020959（一）凈資產(chǎn)收益率對比 109772（二）銷售毛利率對比 1116246（三）銷售凈利率對比 1216889（四）總資產(chǎn)報酬率對比 1323675（五）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對比 1416194六結(jié)論及建議 1630389（一）結(jié)論 1633211.存貨周轉(zhuǎn)率不占優(yōu)勢管理體系不完善 16165172.應(yīng)收賬款回收速度慢 16323293.銷售毛利率出現(xiàn)下降趨勢 17188054.市場競爭激烈，優(yōu)勢不突出 1729047（二）建議 17225461.增強對存貨的管理，擴大優(yōu)勢 17222232.改善供應(yīng)鏈，優(yōu)化物流配送系統(tǒng) 1760463.加強應(yīng)收賬款的風險管控 17245874.控制擴張速度，合理規(guī)劃費用 18246805.發(fā)現(xiàn)商業(yè)新藍海，塑造差異化經(jīng)營 1891696.利用互聯(lián)網(wǎng)擴大經(jīng)營范圍帶動線上發(fā)展 1816194參考文獻、資產(chǎn)負債表 19摘要：利潤是對產(chǎn)生投資所得的投資者、收取利息的債權(quán)人以及經(jīng)營者經(jīng)營績效的核心體現(xiàn)，是為員工持續(xù)改善集體福利設(shè)施的重要籌資來源。本文以青島澳柯瑪為例，通過對其三年會計數(shù)據(jù)的分析，并與同行業(yè)進行比較，結(jié)合相關(guān)文獻，揭示青島澳柯瑪盈利現(xiàn)狀并加以解決。關(guān)鍵詞：盈利能力；杜邦分析體系；財務(wù)報表分析；利潤引言 隨著市場經(jīng)濟發(fā)展越來越成熟，我國的相應(yīng)會計制度以及相關(guān)法律法規(guī)也越發(fā)的完善，對現(xiàn)代企業(yè)的財務(wù)分析必然需要借助多個相關(guān)的財務(wù)指標。目前我國的財務(wù)分析系統(tǒng)在穩(wěn)步發(fā)展，對企業(yè)盈利能力的分析逐漸成為財務(wù)分析的關(guān)鍵部分之一，而利潤是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的核心。所以，利潤之于企業(yè)來講是研究盈利能力的關(guān)鍵。本文選取了青島澳柯瑪2021-2023年的財務(wù)資料以及同行業(yè)三家商用廚衛(wèi)電器公司的年報，著力研究青島澳柯瑪三年內(nèi)的盈利能力，在深入開展“互聯(lián)網(wǎng)+”行動，推動大數(shù)據(jù)、云計算技術(shù)的運用，推動傳統(tǒng)企業(yè)轉(zhuǎn)型的大背景下，分析青島澳柯瑪如何走在時代浪潮前，迅速幫助商用廚衛(wèi)電器企業(yè)完成戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型；并根據(jù)財務(wù)報表的分析結(jié)論，揭示青島澳柯瑪在盈利能力中存在的不恰當之處，并根據(jù)對澳柯瑪企業(yè)的分析結(jié)論，對其提出建設(shè)性意見。一青島澳柯瑪簡介青島澳柯瑪公司是我國商用廚衛(wèi)電器行業(yè)的代表性企業(yè)，深耕商用廚衛(wèi)電器領(lǐng)域多年，青島澳柯瑪在曾經(jīng)在2018-2020年三年連續(xù)獲得我國“國家商用廚衛(wèi)電器企業(yè)榮譽金獎”、“國家優(yōu)質(zhì)納稅企業(yè)”以及入圍了華潤排行榜排出的“全球優(yōu)質(zhì)商用廚衛(wèi)電器企業(yè)500強”。青島澳柯瑪?shù)陌l(fā)展是我國商用廚衛(wèi)電器企業(yè)改革創(chuàng)新的縮影，因此能夠在很大程度上代表著我國商用廚衛(wèi)電器企業(yè)的發(fā)展狀況。公司秉承“實干創(chuàng)造未來”的企業(yè)精神，堅持“以市場為導向，以客戶為中心”的經(jīng)營理念，擁有一批高素質(zhì)的管理人才和高素質(zhì)的專業(yè)技術(shù)隊伍，吸收新創(chuàng)意，嚴把質(zhì)量關(guān)口，全方位的服務(wù)跟蹤，堅持做出高品質(zhì)產(chǎn)品，本著“追求、質(zhì)量、技術(shù)、精神”8字宗旨，基于商用廚衛(wèi)電器市場需求進行不斷創(chuàng)新，使公司始終處于商用廚衛(wèi)電器行業(yè)前沿，引領(lǐng)商用廚衛(wèi)電器行業(yè)的發(fā)展。董事會董事會總經(jīng)理監(jiān)事會運營總監(jiān)財務(wù)總監(jiān)行政總監(jiān)市場總監(jiān)投標部招標部信息部生產(chǎn)部銷售管企劃部財務(wù)部審計部人力資源部行政辦公室銷售分公司一銷售分公司三銷售分公司二銷售分公司四采購部技術(shù)總監(jiān)技術(shù)部客戶服財務(wù)科一財務(wù)科二財務(wù)科三財務(wù)科四圖1青島澳柯瑪公司組織結(jié)構(gòu)二青島澳柯瑪基本盈利能力分析本文選取了2021年至2023年青島澳柯瑪?shù)娜椈A(chǔ)數(shù)據(jù)進行研究，分別是每股收益、凈利潤、利潤總額。這三項基礎(chǔ)數(shù)據(jù)非常具有代表性，能夠?qū)η鄭u澳柯瑪整體的盈利水平做出初步判斷。表1青島澳柯瑪2021-2023年基本財務(wù)數(shù)據(jù)表年份202120222023每股收益（元）1凈利潤（元）997,402,532.241,452,841,349.072,026,824,084.71利潤總額（元）1,449,016,792.851,777,094,567.992,523,399,800.74從上表中可以看出，青島澳柯瑪每股收益從2021年起至2023年結(jié)束每年都呈上升趨勢，說明在此期間青島澳柯瑪?shù)挠芰σ苍诓粩嘣鰪姟衾麧櫤屠麧櫩傤~是最直接反映一個商用廚衛(wèi)電器企業(yè)盈利多少的指標，青島澳柯瑪?shù)膬衾麧櫯c利潤總額在2021年至2023年這三年中持續(xù)增多，都呈上升趨勢，發(fā)展勢頭正強。三青島澳柯瑪盈利能力指標分析本文以結(jié)合青島澳柯瑪2021-2023年的財務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，選取與商用廚衛(wèi)電器企業(yè)盈利能力分析相關(guān)的五個財務(wù)標準：凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率、銷售毛利率、銷售凈利率和主營業(yè)務(wù)利潤率。通過對上述五個盈利能力指標的簡單分析，得出相應(yīng)的結(jié)論并提出來合理化意見。目前，我根據(jù)下表的數(shù)據(jù)分析青島澳柯瑪2021年至2023年的五項盈利能力標準：表2青島澳柯瑪2021-2023年盈利能力指標年份202120222023凈資產(chǎn)收益率（%）5.017.289.62總資產(chǎn)報酬率（%）4.194.505.28銷售毛利率（%）28.4527.4922.05銷售凈利率（%）1.411.712.79主營業(yè)務(wù)收益率（%）21.8121.2721.81凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率是凈利潤除以平均凈資產(chǎn)的數(shù)值，凈資產(chǎn)收益率的高低會影響企業(yè)的盈利狀況，干擾青島澳柯瑪企業(yè)的盈利能力。凈資產(chǎn)收益率的計算公式是:凈資產(chǎn)收益率=(凈利潤/平均凈資產(chǎn))×100%[3]通過表2中的相關(guān)數(shù)據(jù)，可以進行可視化處理，以便更直觀的看出凈資產(chǎn)收益率的變化，并進行分析。如圖1圖1青島澳柯瑪2021年-2023年凈資產(chǎn)收益率從表2的數(shù)據(jù)分析可知：從2021年開始到2023年青島澳柯瑪?shù)膬糍Y產(chǎn)收益率一直在持續(xù)增長；從圖1中可以看出，2022年比2021年的凈資產(chǎn)收益率上升了2.28%，2023年比2022年的凈資產(chǎn)收益率增加了2.34%，同比之下，青島澳柯瑪?shù)膬糍Y產(chǎn)收益率2021年至2022年增長幅度較快，而2022年至2023年青島澳柯瑪增長幅度較緩。目前，商用廚衛(wèi)電器行業(yè)的凈資產(chǎn)收益率均值為3.95%，從表2中可以看出，青島澳柯瑪?shù)膬糍Y產(chǎn)收益率高于商用廚衛(wèi)電器行業(yè)的平均水平，這在一定程度上綜合反映了青島澳柯瑪三年來為股東創(chuàng)造的收益、青島澳柯瑪公司各種銷售經(jīng)營活動的效率都在商用廚衛(wèi)電器業(yè)這一領(lǐng)域處于商用廚衛(wèi)電器行業(yè)較高水平（李明宇,張藝,2021）。雖然從2021年開始一直處在增長的狀態(tài)中，但2021年的凈資產(chǎn)收益率相對來說是最低的，從商用廚衛(wèi)電器行業(yè)發(fā)展的趨勢來看，主要是由于經(jīng)濟下行，商用廚衛(wèi)電器行業(yè)發(fā)展迅猛，競爭過于激烈；從青島澳柯瑪企業(yè)自身分析大概率是由于2021年年末企業(yè)凈利潤與年初凈利潤相比有大幅度下降所導致的。而后面兩年又有顯著提升，主要是由于青島澳柯瑪凈利潤和舉債的增加。總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率是息稅前利潤除以資產(chǎn)平均總額，資產(chǎn)報酬率從一定程度上體現(xiàn)了青島澳柯瑪運用全部資產(chǎn)的總體獲利能力（王曉東,陳欣怡,2020）。該比率是通過評價青島澳柯瑪企業(yè)資產(chǎn)的綜合利用能力，從而達到衡量商用廚衛(wèi)電器企業(yè)的管理績效和管理能力是否高效的目的；也可以用作商用廚衛(wèi)電器企業(yè)的盈利預(yù)測或服務(wù)于企業(yè)的計劃與控制，有助于商用廚衛(wèi)電器企業(yè)做出正確的戰(zhàn)略決策和擬定正確的計劃。總計產(chǎn)報酬率的計算公式如下（趙天宇,劉子涵,鄭海）：總資產(chǎn)報酬率=息稅前利潤/平均資產(chǎn)總額×100%[4]通過表2中的相關(guān)數(shù)據(jù)，可以進行可視化處理，以便更直觀的看出凈資產(chǎn)收益率的變化，并進行分析（孫佳怡,楊嘉琪,何志,2021）。如圖2圖2青島澳柯瑪2021年-2023年總資產(chǎn)報酬率從表2的數(shù)據(jù)分析中可得到下列信息，2021年、2022年和2023年青島澳柯瑪?shù)目傎Y產(chǎn)報酬率均維持在4%以上。在2023年數(shù)值最大，2021年數(shù)值最小；從圖二中可以看出青島澳柯瑪2022年到2023年的增長趨勢明顯更加迅速，2021年到2022年增長態(tài)勢較緩。從整體來看澳柯瑪商用廚衛(wèi)電器企業(yè)的凈利潤與資產(chǎn)總額都是逐年累計的。2021年總資產(chǎn)報酬率較低主要是由于澳柯瑪商用廚衛(wèi)電器管理費用的支出占比與上年相比增加了68.84%，影響2021年盈利總額增大，利潤總額略低，盈利能力有待提高。從青島澳柯瑪將來兩年的發(fā)展來看，這一觀點也是得到印證的（吳夢潔,徐飛宇,2021）。（三）銷售毛利率銷售毛利率用銷售收入和銷售成本來進行分析，是用銷售毛利除以營業(yè)收入凈額，銷售毛利是銷售收入減銷售成本的差額（馬蕾蕾,方俊杰,2020）。影響因素有：同行商用廚衛(wèi)電器企業(yè)競爭壓力、青島澳柯瑪企業(yè)盈利目的、市場潛在能力、市場供求變動、成本管理水平、產(chǎn)品構(gòu)成及其獨特性和企業(yè)年度目標。銷售毛利率的計算公式如下（任雨婷,彭思,2017）：銷售毛利率=（營業(yè)收入－營業(yè)成本）/營業(yè)收入×100%通過表2中的相關(guān)數(shù)據(jù)，可以進行可視化處理，以便更直觀的看出凈資產(chǎn)收益率的變化，并進行分析（韓慧婷,曹陽陽,高浩,2021）。如圖3圖3青島澳柯瑪2021年-2023年銷售毛利率通過對表2數(shù)據(jù)的分析，我們能看到青島澳柯瑪在毛利的銷售額中呈現(xiàn)逐年降低的態(tài)勢，從2021年的28.45％下降到2022年的27.49％，銷售毛利率在2023年下降到22.05％。從圖3能明顯看出來，從2021年到2022年只有小幅下降，而從2022年到2023年則有大幅下降，與上年相比同比減少1.64個百分點，以上出現(xiàn)的各種降低趨勢主要是由于青島澳柯瑪下半年加快了規(guī)模擴張，拉新引流導致整體毛利率比下滑，各類占比的持續(xù)下降對青島澳柯瑪公司整體毛利率都產(chǎn)生了一定程度的負面影響，在一定程度上拉低了青島澳柯瑪?shù)恼w毛利率，降低了青島澳柯瑪企業(yè)的盈利能力（蔡紫薇,田心怡,梁澤,2021）。銷售凈利率銷售凈利率，是凈利潤與銷售收入之間的比值。用以衡量商用廚衛(wèi)電器企業(yè)在一定時期的銷售收入獲取的能力（宋雅靜,龐博文,2021）。銷售凈利率=(凈利潤/銷售收入)×100%通過表2中的相關(guān)數(shù)據(jù)，可以進行可視化處理，以便更直觀的看出凈資產(chǎn)收益率的變化，并進行分析（范思敏,陸嘉恒,榮天,2020）。如圖4圖4青島澳柯瑪2021年-2023年銷售凈利率從表2中可以看出，青島澳柯瑪銷售凈利率在過去三年一直呈上升趨勢。從圖4中，我們能得出，銷售凈利率在2021年到2022年的變化相對較小，但從2022年到2023年，青島澳柯瑪?shù)匿N售凈利率的變化顯著增加。2021年的銷售凈利率僅為1.41%數(shù)值最小，2022年的銷售凈利率為1.71%，2023年的青島澳柯瑪銷售凈利率為2.79%所占比例最大。青島澳柯瑪三年來營業(yè)收入是在逐年增長，但與2020年的凈利潤相比2021年的凈利潤下降了40.83%，這主要是由于在2021年青島澳柯瑪?shù)脑谄陂g費用上的支出有了明顯的增加，其中，在管理費用的支出上占比重較大的是審計、咨詢等中介費用，與此同時，在2021年青島澳柯瑪進行了股權(quán)激勵，這是以往年度沒有的一項支出（簡欣然,韋婉婷,2021）。2021年在青島澳柯瑪銷售費用的支出上也比以往年度增加了36.78%，主要是由于為了提升青島澳柯瑪企業(yè)知名度，帶動企業(yè)銷售更多的存貨，在該年開展了促銷活動，導致相關(guān)計入銷售費用的項目大幅增加。從2022年至2023年的發(fā)展態(tài)勢來看，青島澳柯瑪?shù)匿N售凈利率開始穩(wěn)步增加，主要是因為與2021年相比2022年凈利潤同比增加45.7%，與2022年相比2023年青島澳柯瑪?shù)膬衾麧櫷仍黾?9.5%，相比來說青島澳柯瑪?shù)挠芰€是可以進一步提升的（段宇辰,白思）。主營業(yè)務(wù)收益率主營業(yè)務(wù)利潤率它展現(xiàn)出企業(yè)主營收入能帶來多少利潤，反映了青島澳柯瑪企業(yè)主營業(yè)務(wù)的獲利能力，該指標越大，表明商用廚衛(wèi)電器企業(yè)產(chǎn)品定價合理，營銷策略得當，發(fā)展?jié)摿Υ螅ㄥX佳慧,施夢）。主營業(yè)務(wù)利潤率=（通過表2中的相關(guān)數(shù)據(jù)，可以進行可視化處理，以便更直觀的看出凈資產(chǎn)收益率的變化，并進行分析（湯智淵,余心愉,2021）。如圖5圖5青島澳柯瑪2021年-2023年主營業(yè)務(wù)收益率從表2中可以看出，三年中，青島澳柯瑪?shù)闹鳡I業(yè)務(wù)收益率出現(xiàn)了較大幅度的變化，2021年主營業(yè)務(wù)收益率為21.81%，2022年青島澳柯瑪?shù)闹鳡I業(yè)務(wù)收益率為21.27%，2023年的則為21.82%。如圖5所得，2021年至2022年是呈下滑趨勢的，青島澳柯瑪企業(yè)的獲利能力正在走下坡路，但在2023年青島澳柯瑪主營商用廚衛(wèi)電器業(yè)務(wù)收益率又呈現(xiàn)出上升的狀態(tài)，說明企業(yè)的獲利能力正在不斷地恢復，盈利能力在不斷增強，青島澳柯瑪企業(yè)未來成長狀況還是呈現(xiàn)出樂觀的狀態(tài)（許天賜,丁雨辰,史樂,2020）。綜上所述，為對盈利能力有一定的了解，我們可以對眾多指標進行分析獲得結(jié)果。然而，僅僅通過五個獨立的財務(wù)指標來衡量公司的利潤能力并不全面，結(jié)果存在偏差。所以我會通過綜合分析青島澳柯瑪企業(yè)盈利能力的杜邦分析體系作為參照，對青島澳柯瑪?shù)挠芰ψ龀鋈娴姆治觯_保能夠做出更恰當?shù)呐袛啵瑥亩页銮鄭u澳柯瑪在經(jīng)營方面的長處以及在盈利能力中存在的劣勢，使青島澳柯瑪?shù)挠芰δ軌蛟谠谢A(chǔ)上得到進一步提升。四杜邦分析體系下青島澳柯瑪盈利能力分析接下來，讓我們采用杜邦分析體系對青島澳柯瑪2021至2023年的盈利能力進行分析，主要數(shù)據(jù)見表3和圖6。表3青島澳柯瑪2021-2023年主要財務(wù)數(shù)據(jù)年份202120222023凈資產(chǎn)收益率5.01%7.28%9.62%銷售凈利率1.41%1.71%2.79%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率194.54%184.56%138.31%權(quán)益乘數(shù)203.92%255.95%243.38%圖6青島澳柯瑪2021年-2023年主要財務(wù)數(shù)據(jù)凈資產(chǎn)收益率總體趨勢分析凈資產(chǎn)收益率在杜邦分析法中處于主要地位。三年中，青島澳柯瑪?shù)膬糍Y產(chǎn)收益率波動不大，三年里都呈上升趨勢，且漲幅越來越顯著。在一定程度上反映了澳柯瑪商用廚衛(wèi)電器企業(yè)的盈利能力在不斷增強，并且在2023年青島澳柯瑪在進行股票回購也會在一定程度上使得凈資產(chǎn)收益率增加。銷售凈利率總體趨勢分析從表3和圖6中可以明顯看出，青島澳柯瑪?shù)匿N售凈利率也在逐年上升，但是近三年來增長幅度較慢。2021年由于報告期內(nèi)各項費用顯著增加，是造成當期凈利潤同比下滑的主要原因，凈利潤下滑對銷售凈利率的指標帶來很大沖擊，對澳柯瑪商用廚衛(wèi)電器企業(yè)盈利能力的大幅提高造成損害，因此在2022年青島澳柯瑪采取了節(jié)能增效的方案。2022年較2021年來看，費用率為19.02%，比2021年下降1。84%，并且仍有下降的空間，所以澳柯瑪商用廚衛(wèi)電器公司該年的凈利潤有了大幅增加。2023年亦是如此，凈利潤的逐年上升使得青島澳柯瑪?shù)匿N售凈利率逐年增加，盈利能力不斷增強（姜海瑤,戴晨曦）。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總體趨勢分析從圖6中可以明顯看出澳柯瑪商用廚衛(wèi)電器公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率出現(xiàn)連年降低的趨向，而且下滑的幅度也在逐年增加。主要原因是由于青島澳柯瑪自2021年開始存貨周轉(zhuǎn)率在逐年下降，由2021年的8.01變?yōu)?023年的5.30，存貨周轉(zhuǎn)的不及時使青島澳柯瑪?shù)目傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在不斷下滑，影響企業(yè)的盈利能力。權(quán)益乘數(shù)總體趨勢分析表4青島澳柯瑪2021-2023年總資產(chǎn)和總負債變動情況年份202120222023負債總額20,194,707,575.1731,898,595,573.3931,064,009,002.08資產(chǎn)總額39,626,984,428.7452,353,015,836.3752,729,348,143.68資產(chǎn)負債率50.96%60.93%58.91%權(quán)益乘數(shù)能夠展現(xiàn)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，突出澳柯瑪商用廚衛(wèi)電器企業(yè)的償債能力，企業(yè)的權(quán)益乘數(shù)和資產(chǎn)負債率成正比。如表3數(shù)據(jù)可知，青島澳柯瑪?shù)臋?quán)益乘數(shù)在逐年增加，造成這種變化的主要原因是青島澳柯瑪總資產(chǎn)在增加，但是值得注意的是2021年股東權(quán)益有所下降。主要是由于青島澳柯瑪在2021年開始采用債務(wù)融資，短期借款增加36.9億，2022年同比增加193.05%，2023年同比增加13.82%，以上數(shù)據(jù)都在一定程度上表明在其擴張轉(zhuǎn)型的道路上需要許多的資金涌入，也表明青島澳柯瑪可以很好的發(fā)揮財務(wù)杠桿的優(yōu)勢，財務(wù)風險也在可控范圍內(nèi)（成峰,2019）。經(jīng)過對整體財務(wù)指標的分析，可以發(fā)現(xiàn)青島澳柯瑪在近3年的發(fā)展中盈利能力是在逐年提升的，但是各個大區(qū)的發(fā)展還是或多或少存在一些問題，所以在澳柯瑪商用廚衛(wèi)電器企業(yè)的盈利方面還是有可發(fā)展空間的。青島澳柯瑪需要采取相應(yīng)的措施促進企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。五同行業(yè)相同指標的對比分析為了加強本文說服力，本文選用了MD商用廚衛(wèi)電器集團股份有限公司（以下簡稱MD商用廚衛(wèi)電器）以及VT實業(yè)股份有限公司（以下簡稱VT實業(yè)集團）進行同行業(yè)的對比，這兩家公司都屬于商用廚衛(wèi)電器行業(yè)，可以對其進行相關(guān)指標的對比分析，從而可以對青島澳柯瑪?shù)挠芰τ懈鼫蚀_的把握，能夠更有針對性的對青島澳柯瑪?shù)纳a(chǎn)經(jīng)營提出合理化戰(zhàn)略，行業(yè)間的數(shù)據(jù)對比分析如下：凈資產(chǎn)收益率對比表5青島澳柯瑪與同行業(yè)2021年-2023年凈資產(chǎn)收益率對比年份202120222023青島澳柯瑪5.01%7.28%9.62%MD商用廚衛(wèi)電器16.07%15.24%11.76%VT實業(yè)集團2.87%3.08% 4.20%通過表5中的相關(guān)數(shù)據(jù)，可以進行可視化處理，以便更直觀的看出凈資產(chǎn)收益率的變化，并進行分析。如圖7圖7青島澳柯瑪與同行業(yè)2021年-2023年凈資產(chǎn)收益率對比眾所周知，凈資產(chǎn)收益率是盈利能力分析的一個核心，進而從圖7中可以觀察到，青島澳柯瑪與其他兩家公司相比凈資產(chǎn)收益率在2021年至2023年一直在穩(wěn)步增長并且增長幅度表較明顯，雖然三年來青島澳柯瑪在三家公司中始終處于第二名，并且在2021年這一年度與MD商用廚衛(wèi)電器相比不僅沒有占據(jù)優(yōu)勢位置，還大幅落后與它，比MD商用廚衛(wèi)電器低11.06個百分點，但是在后兩年改變了模式的青島澳柯瑪在其發(fā)展中展現(xiàn)出了它的優(yōu)勢，提升了青島澳柯瑪自有盈利能力（趙天宇,劉子涵,鄭海）。從整體的發(fā)展狀況中可以推斷出，青島澳柯瑪近年來的盈利水平展現(xiàn)出可持續(xù)發(fā)展的態(tài)勢，形勢樂觀。銷售毛利率對比表6青島澳柯瑪與同行業(yè)2021年-2023年銷售毛利率對比年份202120222023青島澳柯瑪28.45%27.49%22.05%MD商用廚衛(wèi)電器21.77%21.85%21.66%VT實業(yè)集團22.19%22.33%32.62%通過表6中的相關(guān)數(shù)據(jù)，可以進行可視化處理，以便更直觀的看出凈資產(chǎn)收益率的變化，并進行分析。如圖8圖8青島澳柯瑪與同行業(yè)2021年-2023年銷售毛利率對比要想直觀的研究企業(yè)的盈利能力，對銷售毛利率的研究是不可或缺的。經(jīng)過對圖8的分析可以得出，青島澳柯瑪?shù)匿N售毛利率在2021年至2022年與選取的兩家商用廚衛(wèi)電器公司相比一直處于領(lǐng)先的位置，MD商用廚衛(wèi)電器的銷售毛利率是相對穩(wěn)定的。但值得一提的是，在2023年青島澳柯瑪?shù)匿N售毛利率下降到22.05%，主要是由于青島澳柯瑪商用廚衛(wèi)電器業(yè)務(wù)利潤的急劇降低，而同期VT實業(yè)集團的銷售毛利率卻增加了10.29個百分點，VT實業(yè)集團銷售毛利率的大幅提升是由于在2023年對期間費用的管控取得了成效，為企業(yè)銷售毛利的增加提供了助力。銷售凈利率對比表7青島澳柯瑪與同行業(yè)2021年-2023年銷售凈利率對比年份202120222023青島澳柯瑪1.41%1.71%2.79%MD商用廚衛(wèi)電器3.34%2.93%2.72%VT實業(yè)集團0.70%0.70% 1.92%通過表7中的相關(guān)數(shù)據(jù)，可以進行可視化處理，以便更直觀的看出凈資產(chǎn)收益率的變化，并進行分析。如圖9圖9青島澳柯瑪與同行業(yè)2021年-2023年銷售凈利率對比某個期間內(nèi)銷售收入的獲取能力[7]所體現(xiàn)出的盈利水平也就是銷售凈利率所分析的內(nèi)容，它可以體現(xiàn)盈利能力的強弱。如圖9，從2021至2023年，青島澳柯瑪?shù)匿N售凈利率一直在逐年增長并且與MD商用廚衛(wèi)電器的差距越來越小。三年來，青島澳柯瑪?shù)匿N售凈利率比VT實業(yè)集團占優(yōu)勢，每年都領(lǐng)先大約7個百分點，而MD商用廚衛(wèi)電器的銷售凈利率呈現(xiàn)出逐年下滑的趨勢，并且在2023年降至2.72%，與青島澳柯瑪幾乎持平。在2021年與MD商用廚衛(wèi)電器展現(xiàn)出較大差距主要是由于當年對期間費用的控制能力較差，為了打響青島澳柯瑪?shù)钠髽I(yè)口碑，樹立良好企業(yè)形象，提高影響力，青島澳柯瑪用了大量的營銷手段導致銷售費用大幅度增加，與2020年相比增長了36.78%，并且青島澳柯瑪?shù)墓芾碣M用也有了一定程度的增長，以上都給企業(yè)的盈利能力帶來了不小的打擊。但就后續(xù)兩年的發(fā)展狀況來看澳柯瑪已經(jīng)采取了積極的防范措施對成本費用的支出已經(jīng)加強了管控，從而使澳柯瑪商用廚衛(wèi)電器企業(yè)的盈利能力在不斷地增強。總資產(chǎn)報酬率對比表8青島澳柯瑪與同行業(yè)2021年-2023年總資產(chǎn)報酬率對比年份202120222023青島澳柯瑪4.19%4.50%5.28%MD商用廚衛(wèi)電器7.68%7.74%5.84%VT實業(yè)集團2.45%2.76%2.74%通過表8中的相關(guān)數(shù)據(jù)，可以進行可視化處理，以便更直觀的看出凈資產(chǎn)收益率的變化，并進行分析。如圖10圖10青島澳柯瑪與同行業(yè)2021年-2023年總資產(chǎn)報酬率對比從圖10中可以清晰的看出，VT實業(yè)集團與其他兩家公司相比三年來的總資產(chǎn)報酬率一直比較穩(wěn)定。而MD商用廚衛(wèi)電器則呈現(xiàn)出了高開低走的局面，在2019年MD商用廚衛(wèi)電器比青島澳柯瑪高出3.49個百分點，后續(xù)兩年差距在逐漸縮小。青島澳柯瑪與其他兩家公司相比總資產(chǎn)報酬率在三年里一直呈現(xiàn)上升的趨勢，并且在2022年至2023年這段期間內(nèi)增幅較為明顯，說明青島澳柯瑪資金利用率高盈利能力一貫處于穩(wěn)步增長的狀態(tài)中。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對比青島澳柯瑪、MD商用廚衛(wèi)電器以及VT實業(yè)集團三家企業(yè)2021年至2023年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變化趨勢如圖11所示：圖11青島澳柯瑪與同行業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動趨勢如圖所示，3家企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在三年中的變動情況都大致相同，三家商用廚衛(wèi)電器企業(yè)在2021至2023年度都呈現(xiàn)出逐年降低的趨勢，青島澳柯瑪?shù)目傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率僅在2021年略高于MD商用廚衛(wèi)電器，但兩者差距并不大。與VT實業(yè)集團相比，青島澳柯瑪一直處于領(lǐng)先的位置，但是兩者都在2022年至2023年度出現(xiàn)大幅下降的情況。作為商用廚衛(wèi)電器企業(yè)青島澳柯瑪?shù)目傎Y產(chǎn)囊括多個方面，不光有固定資產(chǎn)，還應(yīng)包含存貨跟應(yīng)收賬款。所以接下來將根據(jù)3家商用廚衛(wèi)電器企業(yè)的存貨跟應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率變化情況進一步發(fā)現(xiàn)青島澳柯瑪在盈利能力方面存在的問題。近三年3家商用廚衛(wèi)電器企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率的相關(guān)數(shù)據(jù)如下：圖12存貨周轉(zhuǎn)率變動趨勢如圖12所示，除了2022年VT實業(yè)集團的存貨周轉(zhuǎn)率有了大幅增加外，在其他年度包括青島澳柯瑪在內(nèi)的3家企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率在逐年下降，從一定程度上反映出青島澳柯瑪?shù)拇尕涀儸F(xiàn)能力開始變差，青島澳柯瑪?shù)拇尕洿罅糠e壓就會增加相應(yīng)的存儲成本以及管理成本，會造成期間費用的增加，從而使得青島澳柯瑪?shù)拿磕晁@得的利潤會有所減少，從而會給企業(yè)的盈利能力帶來不小的沖擊，影響青島澳柯瑪?shù)墨@利能力。除了存貨，應(yīng)收賬款也是總資產(chǎn)的核心，對總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的變化也會帶來不小的改變。2021年至2023年青島澳柯瑪、MD商用廚衛(wèi)電器和VT實業(yè)集團應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的變化幅度對比如下圖所示：圖13應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率變動趨勢通過上圖可以清晰的看出各家商用廚衛(wèi)電器公司應(yīng)收賬款的變化情況，盡管MD商用廚衛(wèi)電器的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在逐年下滑，但是MD商用廚衛(wèi)電器應(yīng)收賬款的收回還是非常迅速的，產(chǎn)生壞賬的概率遠低于其他兩家公司（孫佳怡,楊嘉琪,何志）。相比來說，雖然青島澳柯瑪?shù)膽?yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在逐年上升，但是與其他兩家商用廚衛(wèi)電器公司相比還是可以看出應(yīng)收賬款的回款速度十分緩慢，產(chǎn)生壞賬的可能性很大，青島澳柯瑪需要采取積極地防范措施加強對應(yīng)收賬款的管理。六結(jié)論及建議（一）結(jié)論綜上所述，青島澳柯瑪在2021年至2023年的發(fā)展過程中，盈利能力綜合來看還是呈上升趨勢的。與選中的同行業(yè)相比，盈利能力還是較為穩(wěn)妥的。但是在近三年的發(fā)展中，青島澳柯瑪在某些方面還是或多或少存在一些問題，通過對青島澳柯瑪分析發(fā)現(xiàn)目前還存在以下幾個問題：存貨周轉(zhuǎn)率不占優(yōu)勢管理體系不完善青島澳柯瑪在定位上屬于我國商用廚衛(wèi)電器行業(yè)的領(lǐng)頭企業(yè)，所以對青島澳柯瑪來講，對存貨的管控需要極為嚴格。就目前的青島澳柯瑪商用廚衛(wèi)電器存貨周轉(zhuǎn)率來看，并不能滿足青島澳柯瑪?shù)囊螅@樣就會造成存儲成本、技術(shù)成本等相關(guān)成本的增加，從而導致總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降，進而影響企業(yè)的盈利能力。應(yīng)收賬款回收速度慢通過上述分析可以得知，青島澳柯瑪2021至2023年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為46.01、55.15、76.61，雖然近三年每年都在增長，但是與同行商用廚衛(wèi)電器企業(yè)相比并不占優(yōu)勢。青島澳柯瑪近年來應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率偏低的主要原因是由于管理不到位，但也不排除客戶失信等原因。在銷售商品的時候，沒有掌握好賒銷的度，忽視了應(yīng)收賬款的回收，這樣就極易引發(fā)壞賬，使青島澳柯瑪?shù)钠髽I(yè)自身的風險上升了一個高度，拉低了自身的盈利能力（吳夢潔,徐飛宇）。銷售毛利率出現(xiàn)下降趨勢近年來，青島澳柯瑪進行了大規(guī)模的擴張，擴張速度迅速拉低了企業(yè)的毛利率，雖然擴大商業(yè)版圖在未來可能會給青島澳柯瑪企業(yè)帶來更多的利潤，但并不能盲目擴張，要掌握好現(xiàn)有業(yè)務(wù)與擴張后業(yè)務(wù)的平衡，不能影響青島澳柯瑪企業(yè)的盈利狀況。并且，青島澳柯瑪目前高毛利的商用廚衛(wèi)電器業(yè)務(wù)一直處于下降的狀態(tài)，也對澳柯瑪盈利能力的提高帶來不小的沖擊。市場競爭激烈，優(yōu)勢不突出當前商用廚衛(wèi)電器市場處于飽和狀態(tài)，各個企業(yè)間的競爭雖然在一定程度上會為市場不斷注入新的活力，但是當市場處于飽和狀態(tài)時，有限的資源就會被無限的瓜分，對商用廚衛(wèi)電器業(yè)整體的利潤并不會帶來有力的影響，不僅會引發(fā)惡性競爭，還極有可能造成資源的浪費（馬蕾蕾,方俊杰,2021）。青島澳柯瑪目前并沒有更多的創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)可以提升其市場競爭力，差異化優(yōu)勢并不明顯，在未來的可持續(xù)發(fā)展中是危險的。（二）建議1.增強對存貨的管理，擴大優(yōu)勢存貨在未銷售時不僅不能創(chuàng)造價值，還會使青島澳柯瑪企業(yè)的存儲成本等相關(guān)成本增加，尤其是對于青島澳柯瑪這種以生鮮類產(chǎn)品為主的企業(yè)來講，所以在既保證青島澳柯瑪用戶需求的前提下，又要增強對存貨的管控。可以采用大數(shù)據(jù)的方式對各類產(chǎn)品的需求量做出合理的預(yù)估，找到最佳訂貨量（任雨婷,彭思,2021）；也要加強青島澳柯瑪?shù)牟少彶夸N售部等相關(guān)部門間的交流，使信息能夠共享，增強存貨管理的彈性。2.改善供應(yīng)鏈，優(yōu)化物流配送系統(tǒng)建立屬于自己的物流配送系統(tǒng)是完善自身供應(yīng)鏈的關(guān)鍵步驟，青島澳柯瑪大部分產(chǎn)品都是外采，對接上下游的配送系統(tǒng)總會在一定程度上影響配送，從而會使青島澳柯瑪自身的采購以及存儲成本上升，不利于澳柯瑪?shù)睦麧櫟脑黾印樵黾悠髽I(yè)競爭力，提升青島澳柯瑪企業(yè)自身盈利能力，創(chuàng)立物流系統(tǒng)十分必要（韓慧婷,曹陽陽,高浩,2022）。3.加強應(yīng)收賬款的風險管控應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率一直不高[8]是目前面臨的一個問題，可以請專業(yè)的財務(wù)人員對企業(yè)自身應(yīng)收回的款項制定相應(yīng)的管理制度，對青島澳柯瑪?shù)膽?yīng)收回的賬款做到及時催收，降低其變成壞賬的概率。對采用賒銷方式的澳柯瑪客戶，需要仔細核對客戶的還款信用，針對不同信用度的客戶采取不同的措施來加強防范。4.發(fā)現(xiàn)商業(yè)新藍海，塑造差異化經(jīng)營當前商用廚衛(wèi)電器行業(yè)處于飽和狀態(tài)，內(nèi)部競爭激烈，但各家企業(yè)的經(jīng)營模式都大致相同，沒有顯著的閃光點，我國當?shù)闹饕芤呀?jīng)轉(zhuǎn)變，所以要想留住顧客青島澳柯瑪需要找準新的定位，打造青島澳柯瑪品牌的獨特性，提高自身的競爭力，實現(xiàn)差異化發(fā)展。5.利用互聯(lián)網(wǎng)擴大經(jīng)營范圍帶動線上發(fā)展我國互聯(lián)網(wǎng)成長飛快，給傳統(tǒng)企業(yè)的生長造成不小的打擊，但是一項新事物的推行永遠都是機遇與挑戰(zhàn)并存的。目前青島澳柯瑪雖已開始轉(zhuǎn)型，線上線下同步發(fā)展，但是可以進一步擴大這一優(yōu)勢，針對線上顧客提供服務(wù)到家的業(yè)務(wù)，留住老用戶發(fā)展新客戶，增加銷售收入，提升盈利能力。結(jié)束語綜上，選用橫向比較法、綜合分析法等方法，研究了青島澳柯瑪三年的相關(guān)財務(wù)指標以及與同行業(yè)的差異，由此可以分析得出，青島澳柯瑪在2021年至2023年的盈利能力是在穩(wěn)步增長的，雖然較2020年來看2021年的盈利狀況并不樂觀，但是經(jīng)過優(yōu)化轉(zhuǎn)型后的青島澳柯瑪發(fā)展前景一片大好。參考文獻：

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