“雙碳”目標背景下綠證及碳交易市場分析綠證及碳交易市場概述0304碳交易及綠證開發方案綠證及碳交易市場概述市場概述環境權益產品分為可再生能源綠色證書（以下簡稱“綠證”）和碳減排類兩類，證書類包括國際綠色證書（I-REC）、國內綠色證書（GEC碳減排類包括：CDM、黃金標準、VCS、GCC、綠證類碳減排類環境權益交易市場旨在通過控制二氧化碳等氣體排放為可再生能源發展環境權益定價、為低碳發展融資，用市場機制解決不斷惡化的環境問題。4市場概述?目前國際綠證（I-REC）是唯一可以快速盈利的環境權益產品。?國家重啟開發CCER的項目類型逐漸明朗，新能源項目除去海上風電、光熱發電其他新能源能成功開發CCER的可能性很小。?2024年及以后，根據國內CCER開發政策和國內綠證體系建設情況，可將造林項目、甲烷利用、新能源等項目最大化開發CCER（如滿足開發條件）或國內綠證，以求環境權益收益最大化。5市場概述簽發機構國際可再生能源證書(I-REC)I-REC基金會可注冊可注冊碳減排類6哥倫比亞碳稅、CORSIA、歐盟碳排放權交易生態環境部黃金標準(GoldStandard)世界自然基金會VerraGORD有條件注冊可再生能源綠色電力證書解析國際綠證I-REC國際綠證IREC背景在清潔能源使用愈發得到關注的當下，除了各國政府機構會對企業設定清潔能源使用要求外，一些具有較大影響力的跨國企業，如蘋果、施耐德等，也紛紛就自身100%使用可再生能源電力作出承諾，并進一步要求其供應商使用清潔能源，而I-REC就成為證明清潔能源使用比例的方式之一。由于該證書被碳披露組織接受和認可，被世界知名大企業購買用于抵消自己的非綠電消耗排放。當前，I-REC證書交易機制已經在中、美、日、澳、荷等20多個國家得以實行。綠證前景綠證前景綠證前景分析I-REC由總部位于荷蘭的非盈利基金會I-REC標準負責簽發，一個I-REC相當于一兆瓦時的電力。一旦能源公司獲得I-REC，它們就可以將其出售給希望獲得可再生能源以為其運營提供動力的組織。8國際綠證I-REC國際綠證I-REC的重要性RE100是一項全球企業可再生能源倡議，匯集了數百家雄心勃勃的大型企業，致力于100%可再生電力。溫室氣體核算體系(GHGProtocol)是由世界資源研究所（WRI）與世界可持續發展工商理事會（WBCSD）召集的多方利益伙伴關系，目標是為溫室氣體的核算提供方法和標準。GHG項目核算的溫室氣體協議（下稱項目協議）9國際綠證I-REC國際綠證I-REC市場規模可用于加入RE100的企業及供應商；世界氣候集團發起的RE100倡議，吸引全球多個跨國公司陸續加入，以取得在各個國家和地區適用的綠證的方式，實現其做出消費綠色電力的公開聲明的承諾。全球加入RE100集團共有372家，按照承諾實現100%綠電使用時間不同，因此各個集團及供應商按相應百分比每年提高綠證采購。開發可行性可以開發原因如下：中國市場是目前全球I-REC最大的生產和消費市場，且市場每年需求翻倍增長，但目前供給仍大于需求。供給側：2022年中國市場共產出8819萬張IRECs，其中水電6675萬張，風光2100萬張。需求端：2022年中國市場共消費3092萬張IRECs，其中水電占50%、風光占50%。預測：2023年中國市場共消費至少3800萬張IREC。數據來源：IREC基金會數據報告I-REC2023年9月MarketStatistics1-REC標準證書核發步驟向1-REC登記發電機組提交相關參數等待審核通過。1-REC標準證書核發步驟登記系統中的帳戶需要告知簽發人可以發放I-REC證書的賬戶。發電機組可以開立交易賬戶(成為“參與人”)，并持有、交易或隨后消納已簽發的I-REC證書。當I-REC證書被移動到消納帳戶中時，就會發生消納。簽發給交易賬戶的I-REC可以從一戶或放入消納賬戶。參與人(電力供應商或電力終端消費者)有權申明其對應于參與者消的可再生電力的使用。I-RECS消納聲明對I-REC所包含的綠色屬性只有在消納之日進行聲明。發行人的兩種選擇由于政府的命令，任命或法令并網調度協議結算發票等基本信息并網調度協議結算發票等基本信息I-REC注冊條件建立時間機I-REC注冊條件建立時間機制證書名稱我國于2017年正式開始推行綠證制度。綠證最初作為可再生能源補貼收益的替代，而后逐步與可再生能源消納責任相結合，成為履行可再生能源消納責任的替代履行方式之一。我國風電、光伏、生物質發電項目以前執行標桿上網電價，政府部門為鼓勵新能源消納，建議風電、光伏、生物質發電項目標桿電價高于所在省區燃煤標桿上網電價的部分由可再生能源電價附加統一解決。但是隨著新能源項目的快速擴張，財政補貼缺口逐年增加。盡管已經多次下調風電、光伏項目標桿上網電價，但是仍不足以彌補二者之間的差額。截至2019年年底，可再生能源附加缺口金額達到1000+億元。可再生能源發電項目建設及并網數量逐年增多，可再生能源發電量的快速增長與電網接收和消納能力不足之間的矛盾日益顯化，棄風棄光成為限制可再生能源發展的“絆腳石”。明確可再生能源電力消納責任權重是指按省級行政區域對電力消費規定應達到的可再生能源電量比重。消納責任的市場主體以實際消納可再生能源電量為主要方式完成消納量，并可任選購買超額消納量或購買綠證兩種替代方式中一種完成消納責任。我國進一步完善能耗考核方式再生能源和原料用能不納入能源消費總量控制。?政府工作報告還提出，推動能耗“雙控”向碳排放總量和強度“雙控”轉變。?將“雙碳”工作相關指標納入各地區經濟社會發展綜合評價體系，國家能源局貫徹落實中央生態環境保護督察報告反饋問題整改方案---國家能源局?“十四五”時期非化石能源將成為能源消費增量的主體，風電光伏成為清潔能源增長的主力。2030年，非化石能源占一次能源消費比重將達到左右。?大力發展非化石能源。優化風電、光伏發電開發布局，壯大產業規模，到2030年風電、太陽能發電總裝機容量達到12億千瓦以上。可再生能源綠證全覆蓋打開了綠證供給的渠道，解決了分布式能源、新能源外可再生能源發電綠證核發等問題，但在綠證消費等方面仍有待配套政策的完善。源局聯合發布《關于做好可再生能源綠色電力證書全覆蓋工作促進可再生能源電力消費的通知》，推進可再生能源綠色電力證書全覆蓋工作，通過健全綠證交易機制，引導全社會擴大綠色電力消費，推動經濟社會綠色低碳轉型。單獨交易的綠證交易率低01根據國家能源局發布的數據，從2017年綠證交易開啟至2022年，全國累計核發綠證約5,954萬張，累計交易數量1,031萬張，交易率為17.32%。01綠證價格差異大02根據綠證認購平臺的統計數據，2022年度帶補貼風電綠證每日成交價格均價為02201.1元/張，帶補貼光伏綠證每日成交價格均價為622.8元/張。2022年度平價風電綠證每日成交價格均價為44.5元/張，平價光伏綠證每日成交價格均價為48.5元/張。03不同類型綠證定價機制不同03就最早出現的補貼綠證而言，由于已獲取綠證收益的電量不能再獲取補貼，補貼綠證價格與補貼強度掛鉤，維持在較高數額。平價綠證價格雖然與補貼強度無直接關系，但價格波動的幅度也較小，長期穩定在50元/張左右，未能很好地反映環境權益價值及其供需關系變化。與碳市場加強銜接能源轉型和促進新能源發展需要綠證、綠電和碳交易三個市場加強銜接，與碳市場加強銜接能源轉型和促進新能源發展需要綠證、綠電和碳交易三個市場加強銜接，電交易規則的完善，綠電與綠證交易關聯度增強，但綠證和碳市場的關聯國際認可度提升全球范圍內除了中國綠證，還存在I-REC、APX國際認可度提升全球范圍內除了中國綠證，還存在I-REC、APXTIGRs等國際綠證，企業可在不同綠證間進行選擇，選擇的主要標準一是價格，二是國際認可度，而清潔發展機制CDM是3個國際合作機制之一。1、1992年在巴西里約熱內盧召開第一次地球高峰會議該機制由位于德國波恩執委會負責管理執行，如果項目在執委會注冊并且其減排效果得到認證，這個項目就能得到等量的“減排認證2、這些CER可以交易和出售，并被工業化國家用于實現其在《京都議定書》下的部分減排目標。該機制促進了可持續發展和減排，同時為工業化國家在如何實現其減排限制目標方面提供了一定的靈活性。CDM是UNFCCC適應基金的主要收入來源，該基金的設立是為了資助特別容易受到氣候變化不利影響的《京都議定書》發展中國家締約方的適應項目和計劃。適應基金的資金來自對CDM發行的CER征收2%的稅款。2009年哥本哈根氣候大會不及預期，以及歐盟碳市場只接收最不發達國家的CDM項目，中國發改委也不再開通簽發CDM通道，導致中國的項目無法注冊。碳減排產品—中國自愿核證減排量（CCER）《溫室氣體自愿減排交易管理暫行辦法》的規定，經國家發改委備案并在國家注冊登記2、CCER抵消機制，不僅可以擴大碳市場參與主體，以市場脈脈碳減排產品—中國自愿核證減排量（CCER）脈脈碳減排產品—中國自愿核證減排量（CCER）碳交易是一種碳定價方式，以實現碳排放外部成本的內部化通過交易形成碳價格，以引導碳排放權資源合理配置，實現全社會減排成本最低化碳減排產品—中國自愿核證減排量（CCER）碳減排產品—中國自愿核證減排量（CCER）碳減排產品—中國自愿核證減排量（CCER）碳減排產品—中國自愿核證減排量（CCER）碳減排產品—中國自愿核證減排量（CCER）碳減排產品—中國自愿核證減排量（CCER）2023年價格85元/噸左右碳減排產品—黃金標準（GOIDSTANDARD）1、黃金標準是由世界自然基金會和其他幾個國際非政府組織組建的碳信用機制，用于為自愿抵消簽發碳信用，同時也可用于對清潔發展機制下核證減排量的社會影響進行補充性認證。2、黃金標準特別重視協同效益，例如在關注項目減排的同時也關注增加就業、改善當地社群健康狀況等其他社會效益。在對這些協同效應制定示范性保障措施方面，黃金標準有著嚴格的要求。與其他大多數獨立減排機制產生的碳信用一樣，黃金標準的核證減排量主要用于自愿抵消脈脈碳減排產品—黃金標準（GOIDSTANDARD）1、VERRA是氣候組織（CG）、國際排放交易協會（IETA）及世界經濟論壇（WEF）聯合于2005年共2、VERRA通過推動對減少排放，改善生計和保護自然的活動進行大規模投資來催化可衡量的氣候行動和可持續發展成果。到目前為止，VERRA主管的核證碳標準（簡稱VCS）是最具影響力的計劃，其作用是允許通過認證的項目將其溫室氣體的減少和清除轉化為可交易的碳信用額。脈脈VCS于2019年不再考慮非最不發達國家的可再生能源并網項目，中國可再生能源項脈脈脈脈脈脈脈脈無無碳交易及綠證開發方案碳交易及綠證開發方案環境權益交易方案宗旨：無風險的將環境權益實現最大化權益。環境權益交易方案建議:l開發國際綠證I-REC原因：①目前無法參與國內CCER，國內綠證市場政策及流程未理順且基本沒有客戶，先開發IREC作為過渡，等國內政策明朗后立即轉入國內市場。②I-REC強調電和碳的抵消機制不是同一種產品，先申請I-REC后也可以參與中國綠證/綠電交易。無