{財務管理投資管理}投資真題2002共無計算過程，只有計算結果的不得分，計算結果保留小數點后兩位。1995年到2001年間的年平均通貨膨脹率，基年為2001年末。1、住宅總價值：2800×120=336000（元2、貸款額：P=336000×70%=235200（元（二）A=P?I/[1－1/（1+I）n]=……=1685.05（元（三）（四）由（1+RA）=(1+Rr)(1+RD)（五）A`=P?Rr[1－1/（1+Rr/12）n]=……=2376.18(元用于出租經營。300萬元并完成裝修；第二年開始出租，當年的月租金收入為25萬元，經營費用占租金收入的1/3；此后一段時期內，租金收入和經營費用均以每5%1110年的水平上。若投資者012t1011-20現金流出100=300×1/3100×(1+5%)t-凈現金流量-1200-00×(1+5%)t-（二）FNPV=-120- [(1+5%)/(1+13%)]9}/(1+13%)+295.49/13%×[1－1/(1+13%)10]/(1+13%)10=76.74（萬元（三）當I=14%時，NPV1=－28.00（萬元所以（四）所以該項目可行2003年真題（每平方米建筑面積月毛租金）王某又支付了11.5萬元，余款由商業銀行提供的10年期抵押貸款支付，年貸款利率為6.5%，按年末等額付款方式償還。另外，王某與一承租人簽訂了一份為期10年平均出租經營費用為3萬元。王某打算在出租期滿時，將此店面裝修后轉售，裝修費試計算屆時最低轉售單價（200381日，不考慮裝修時間和轉售稅購買商鋪首付款（初始投資、自有資金、權益投資108萬×30％=324000元0.5購買商鋪的貸款額×70％=756000元0.5i=1.5%＋5.31%=6.81%，n=10年1A=P×i(1+i)n/〔（1+i）n－1〕1=756000×6.81％×（1+6.81％）10/〔（1+6.81%）10－1〕1=106693.99元0.5凈經營收入（利用現金回報率=145573.99＋毛租金收入則：毛租金收入=145573.99/(1－25%)=194098.65元0.5=194098.65/（60×12）=269.58元/㎡182004式還款（月等比遞增比率為0.2％）問李某在新還款方案下的首次月還款額多少？（8分）四、（1）抵押貸款額P=50×60％=30某開發商購得一宗商業用地使用權，期限為40年，擬建一商場出租經營。據估算，項目的開發建設期為2年，第3年即可出租。、經過分析，得到以下數據：建設工程教育網800230萬元。10％。33年還清。編制資本金現金流量表。（不考慮所得稅入均發生在年末）（12分）2800-230=570萬元（2）第1年利息(600/2)×10％=30萬元各年還本=(600+30+570+91.5)/3=430.5萬元第3年利息=(600+30+570+91.5)×10％=129.15萬元第5年利息=(861-430.5)×10％=43.05資本金現金流量表（稅前）見下表--200510萬元。35％用來支付抵押貸款月還款額，那么此種貸款方案要求業貸款本金5萬元，那么從第4年起該家庭的抵押貸款的月還款額為多少？（8分）某開發商通過拍賣獲得一宗熟地的50年使用權，擬開發建設-建筑面積為2000m2的辦公樓項目，建設期為2年，準備采用“滾動開發”的方式。該開發商的初始資本金為300萬元，1000萬元。1600200萬元，銀行貸款為400萬元，利率為10％，期限為2年，按年單利計息，期末1次還清本息。第1年該辦公1000m2改為出租經營。3年的出租率出租經營期間的運營成本為毛租金收入的30％。若開發商要求的目標收益率為16％，該辦四、四、計算題1.（1）P1=10萬元P2=25.2-10=-15.2=1352.66元（按照=1349.62元（按照=1349.31元（按照（3）最低月收入=A/0.35=2117.65/0.35=6050.43元（按照=6041.74元（按照=6040.86元（按照45415年內的月還款額為：=PP2[i2（1+i2）]，[（1+i2）n-1]=5×[0.57％×（1+0.57％）144]/[（1+0.57％）144-=509.94元（按照=508.98元（按照=508.89元（按照=1607.71元（按照=1605.63元（按照=1605.41元（按照（I）第3年末：凈經營收入=1000×A×60％×（1-30％）×12=5040A第4年末：凈經營收入=1000×A×70％×（1-30％）×12=5880A第5年末：凈經營收入=1000×A×80％×（1-第6～50年末：凈經營收入=1000×A×90％×（1-A=86.45元/m22006四、計算題（共2題，20分。要求列出算式、計算過程；需按公式計算的，需按公式計算1、某家庭準備以抵押貸款方式購買一套住房。700元，最多能以月總收入25%支付住房貸款的月還款額。6%20年，最低首付款為四、1（1）該家庭的月還款額a=7000×25%=1750(元p=a×{[（1+i）n-×(1+i)n]}=1750×{[（1+0.5%）240-1]÷[0.5%×(1+0.5%)240]}=244266.35（元該家庭購房最高總價：244266.35÷（1-30%）=348951.93（元）=34.9（萬元×(1+i)n]}=1750×{[(1+0.5%)12×15-1]÷[0.5%×(1+0.5%)12×15]}=207381.15（元（萬元年年末的現值為p=a{[(1+i)n-(1+i)n]}=1750×{[(1+0.75%)12×15-1]/[0.75%(1+0.5%)12×15]}=172538.47（元=17.25（萬元第5年末時的剩余貸款額20.74萬元，則：p=a{[(1+i)n-(1+i)n]}即207381.15=1750×{[（1+0.75%）n-可得出：（1+0.75%）n=8.9909，兩邊取對數可求得n,n=293.93(月因此，還款年限將延長：293.93÷12-15=9.49（年13250325012750萬元。3000元/（㎡·年），20%20萬元。年利率為10%，投資者全部投資和自有資金的目標收益率為15%和25%.部收益率。(3)該項目自有資金財務凈現值。（12分）第1年年第2年年第4年年初借款本息和共計10000×（1+10%）2+5000×（1+10%）=17600（萬元）第則該項目借款計劃為：第2年年出借10000萬元，第3年年初借5000萬元；5--------------當i1=16%=-9000-11422.41-=197.84(萬元當i2=17%=-9000-11324.79-該項目全部投資內部收益率為fnpv=-9000+（-3250）/（1+25%）+（-{[（1+25%）39-4-1]/[25%（1+25%）39-=-9000-2600-2007年真題即每月的抵押貸款還款額不超過原有住房的租金收入。購買新房的最低首付款為房價的30該家庭能夠購買最高總價為多少萬元的新房（2位房并還清貸款?（8分）四、解：已知：A=2000元，n=240購房最高總價=P／70％=279161.54／70％=39.88住房市場價值V=A×12／R=2000×12／9.6％=25萬元設剩余M個月需要償還25萬元，則有有M=log2.667/（1+0.5％）=196.66240-196=44213500萬元（不包括貸款利息）。l8100萬元，其中資本金為5400萬元，其余為甲銀行貸款：項目第2年投資5400萬元，全部為甲銀行貸款；甲銀行貸款年利率為9.0％，按年復利計息，項目竣工時一次性還清本息。項目息，乙銀行貸款期限為3年、年利率為7.0，按年付息、到期還本。購物中心的可出租面積是年凈經營收入的9.5倍。假設投資和貸款發生在年初，收入、運營成本和還款均發生在年內部收益率是多少（精確到小數點后2位）?（12分）設最低基礎租金為3歸還甲銀行貸款=2700×（1+9％）2+5400（1+9）=9093.87萬元乙銀行貸款=9093.87萬元凈現金流量=-9093.87+9093.87=0還本付息=9093.87×7％=636.57營運成本=（％9％1％）％=（5）％萬元經營收入％9％1％=（0）萬元凈現金流量-（0.9975x+1000）×655還本付息=636.57+9093.87=9730.44轉售收入=（0.9975x+1000）×65％×9.5=（0.9975x+1000）×65％×10.5-9730.44二、計算全投資內部收益率經營收入=0.9975×1915+1000=2910.21萬元凈現金流量=2