證券研究報(bào)告AI大模型落地終端，AIPC驅(qū)動(dòng)PC行推薦（報(bào)告日期：2024年02月25SACSAC

SAC投資要點(diǎn)大模型最佳載體，AIPC為PC高通、AMD、英特爾等芯片處理器廠商已推出針對(duì)AIPC的處理器，聯(lián)想、宏碁等品牌廠商也在積極推動(dòng)AIPC的發(fā)展。目前AIPC市場整體處于AIReady向AIOn過度的階段，根據(jù)Canalys預(yù)測，兼容AI的個(gè)人電腦有望在2025年滲透率達(dá)到37%，2027年兼容AI個(gè)人電腦約占所有個(gè)人電腦出貨量的60%，未來AIPC的主要需求來源為商用領(lǐng)域。同時(shí)AIPC將會(huì)為PC行業(yè)發(fā)展提供新動(dòng)能，根據(jù)IDC的預(yù)測，中國PC市場將因AIPC的到來，結(jié)束負(fù)增長，在未來5年中保持穩(wěn)定的增長態(tài)勢。AIPCIPIP拉動(dòng)）IP基本采用“CU+PUPUXElit是目前市面上唯一達(dá)到微軟IP最低算力4TP要求的AIP處理器。受益于（）IP將會(huì)拉升高世代DRDLPDR（）NPIID025的AIPC是PC行業(yè)近十年以來最大的一次技術(shù)變革，將為PC行業(yè)生態(tài)注入新動(dòng)能，帶動(dòng)新一輪的成長機(jī)遇。建議關(guān)注：（1）重點(diǎn)關(guān)注公司及盈利預(yù)測--風(fēng)險(xiǎn)提示

大模型最佳載體，AIPC為PC行01AIPC為PC行業(yè)發(fā)展提約10數(shù)據(jù)來源：cyberhavenAIPCAIPC主要是指可以運(yùn)行人工智能，配備整合NPU處理器的個(gè)人電腦。具有存儲(chǔ)容量大、計(jì)算能力強(qiáng)、交互模態(tài)以及承載場景豐富的優(yōu)勢。此外，AI大模型目前覆蓋的應(yīng)用場景與PC高度重合，因此AIPC被稱為“大模型的最佳載體”。AIPC的特征為：擁有本地部署的大模型與個(gè)性化本地知識(shí)庫組合構(gòu)成的個(gè)人大模型，第一交互入口為個(gè)人智能體，可實(shí)現(xiàn)自然語言交互，AIPC將通過內(nèi)嵌AI計(jì)AIAIPCAIPC資料來源：半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)縱橫，IDC

開放的AI應(yīng)用生態(tài)CPU&NPU&GPU本地隱私推理& 高通驍龍X 英特爾酷睿

首批采用業(yè)界領(lǐng)先3納米工藝打造的個(gè)人電腦芯片，中央處理器搭載的高性能核心和高能效核心比M1中的相應(yīng)核心分別快30%和50%，神經(jīng)M160%AV1解碼。驍龍XElite專為AI打造，支持在終端側(cè)運(yùn)行超過130億參數(shù)的生成式AI模型，憑借快達(dá)競品4.5倍的AI處理速度，其將繼續(xù)擴(kuò)大高通在AI領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢，每秒算力達(dá)到45TOPS。采用定制的集成高通OryonCPU，性能達(dá)到競品兩倍，而功耗僅為競品的1/3。銳龍8040采用X86架構(gòu)，在特定型號(hào)的芯片內(nèi)集成RyzenAINPU，AI處理性能比之前的AMD型號(hào)高1.6倍，擁有16TOPS的AI算力。預(yù)計(jì)從MeteorLake基于Chiplet架構(gòu)，采用了全新的制程工藝及3D封裝技術(shù)，并對(duì)CPU、GPU內(nèi)核進(jìn)行了大幅升級(jí)，同時(shí)還加入了面向AI的NPU內(nèi)核，使得整體芯片可帶來34TOPS的整體AI算力，可以支持200