姓名:_________________編號:_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線 姓名:_________________編號:_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線 密封線 全國基金從業(yè)資格證考試重點試題精編注意事項:1.全卷采用機器閱卷，請考生注意書寫規(guī)范；考試時間為120分鐘。2.在作答前，考生請將自己的學校、姓名、班級、準考證號涂寫在試卷和答題卡規(guī)定位置。

3.部分必須使用2B鉛筆填涂;非選擇題部分必須使用黑色簽字筆書寫，字體工整，筆跡清楚。

4.請按照題號在答題卡上與題目對應的答題區(qū)域內規(guī)范作答，超出答題區(qū)域書寫的答案無效:在草稿紙、試卷上答題無效。(參考答案和詳細解析均在試卷末尾)一、選擇題

1、下列關于折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法的說法，不正確的是（）。A.基本原理是將估值時點之后目標公司的未來現(xiàn)金流以合適的折現(xiàn)率進行折現(xiàn)，加總得到相應的價值B.不同的折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法使用的現(xiàn)金流不同C.估得到的是內含價值，受市場短期變化和非經濟因素的影響較小D.需要較多主觀假設，不同假設得出的結果無差異

2、下列經營范圍中，不包括股權投資基金管理人應當禁止的經營范圍的選項是()A.投資管理／財務籌劃B.受托股權管理／創(chuàng)業(yè)管理C.投資管理/P2P業(yè)務D.資產管理／為企業(yè)提供融資性擔保

3、狹義的股權投資基金是指（）。A.定增基金B(yǎng).基礎設施基金C.發(fā)起式基金D.并購基金

4、我國私募股權投資基金行業(yè)發(fā)展經歷了（）歷史階段。A.五個B.兩個C.三個D.四個

5、股權投資備忘錄的()條款可以鎖定投資機會，從而保證雙方的時間和經濟效率A.排他性B.優(yōu)先購買權C.回購D.反攤薄

6、（2017年真題）下列關于投資者投資股權投資基金時應履行義務的說法中，錯誤的是（）。A.確保自身符合合格投資者條件B.對自身資產或收入情況應作如實承諾，如提供虛假承諾文件，承擔相應責任C.如實填寫風險識別能力和承擔能力問卷D.如自身不符合合格投資者條件，可以購買以私募基金份額或其收益權為投資標的的金融產品

7、在企業(yè)價值和股權價值之間進行轉換時需要用到價值等式，關于簡單價值等式和一般價值等式，說法錯誤的是（）。A.簡單價值等式為：企業(yè)價值+現(xiàn)金=股權價值+債務B.簡單價值等式適用于有非核心資產的公司C.一般價值等式為：企業(yè)價值+非核心資產價值+現(xiàn)金=債務+少數股東權益+歸屬于母公司股東的股權價值D.一般價值等式將股權價值和企業(yè)價值聯(lián)系起來，可以在二者之間進行自由轉換

8、下列不屬于股權投資基金募集服務內容的是（）。A.宣傳推介股權投資基金B(yǎng).登錄基金備案系統(tǒng)C.發(fā)售基金份額D.辦理基金參與、退出

9、下列關于基金業(yè)務外包的說法中，正確的是（）。A.基金管理人開展業(yè)務外包應制定相應的風險管理框架及制度B.外包機構可以根據自身情況將已承諾的基金業(yè)務外包服務轉包出去C.基金管理人委托外包機構提供基金業(yè)務外包服務的，基金管理人的責任因外包而免除D.外包機構破產或者清算時，外包服務所涉及的基金資產和客戶資產列入其破產財產或清算財產

10、投資后管理中，股權投資基金獲得被投資企業(yè)董事會席位后，可以參與（）。A.對關聯(lián)交易進行決策B.批準公司章程的修改C.聘任和解聘公司董事D.批準公司發(fā)展戰(zhàn)略

11、A基金擬進行醫(yī)療器械制造行業(yè)的投資，正在對業(yè)務及產品類似的Y、Z兩個公司盡調。其中，Z公司本年預計銷售收入比Y公司多1000萬元，且Z公司發(fā)展更為迅猛，Z公司在3個月前接受B基金投資時投后估值為6億元，B基金采用市銷率倍數法按本年預計鏡售收入估值市銷率倍數為12。A基金預估Z公司3年后銷售收入可達到1.6875億元，市銷率倍數不變，當前股權價值設為6億元。如按照創(chuàng)業(yè)投資估值法計算，A基金對于Z公司的目標收益率為（）。A.0.12B.0.15C.0.6D.0.5

12、不同組織形式基金的所得稅繳納都包含三個環(huán)節(jié)，即（），各種組織氣式的稅負差異主要集中在后面兩個環(huán)節(jié)。Ⅰ.被投資企業(yè)環(huán)節(jié)Ⅱ.基金/公司環(huán)節(jié)Ⅲ.投資者環(huán)節(jié)Ⅳ.管理環(huán)節(jié)A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

13、按照我國《證券投資基金法》的規(guī)定，合格投資者不需要具備的條件為（）。A.達到規(guī)定資產規(guī)模或者收入水平B.具備相應的風險識別能力和風險承擔能力C.其基金份額認購金額不低于規(guī)定限額的單位和個人D.具有一定的影響力和號召力

14、同一基金管理人不可兼營多種類型的基金管理業(yè)務，屬于基金管理人開展基金管理業(yè)務的（）要求。A.專業(yè)化經營B.分散化經營C.集中化經營D.獨立化經營

15、以下關于合伙型基金中合伙人的說法正確的是（）。A.有限合伙人為公司計繳企業(yè)所得稅和個人所得稅B.有限合伙人為自然人適用5%~35%的超額累進稅率C.有限合伙人為自然人計繳企業(yè)所得稅D.合伙型基金的投資者作為普通合伙人

16、()，是指目標公司未來發(fā)行新的股份或者可轉換債券時，股權投資基金將按其持股比例獲得同等條件下的優(yōu)先認購權利。A.第一拒絕權B.優(yōu)先認購權C.拖售權D.隨售權

17、企業(yè)上市后股權鎖定期設置的目的在于()A.提高退出實現(xiàn)的收益率水平B.提高退出節(jié)奏的計劃性C.發(fā)行企業(yè)主動提升投資者信心D.保護中小投資者

18、（2017年真題）項目投資退出的資金先返還至基金投資者，當投資者收回全部投資本金后，再按照約定的門檻收益率（如有）向基金投資者分配門檻收益，上述步驟完成后，基金管理人才參與基金的收益分配指的是（）。A.追趕機制B.門檻收益率C.瀑布式的收益分配體系D.回撥機制

19、股份公司型基金由（）向公司登記管理機關申請設立登記。A.董事會B.股東會C.監(jiān)事會D.總經理

20、（）是我國股權投資基金行業(yè)的自律機構。A.中國證券投資基金業(yè)協(xié)會B.中國證券業(yè)協(xié)會C.中國證監(jiān)會D.中國銀監(jiān)會

21、企業(yè)價值是指（）共同擁有的公司運營所產生的價值。A.股東B.債權人C.所有出資人D.董事會

22、股權投資基金信息披露的原則體現(xiàn)在對披露內容和披露（）兩方面的要求上。A.時間B.期限C.形式D.目的

23、下列關于份額登記機構職責的表述錯誒的是（）。A.不得以任何方式承諾或保證投資收益B.不得損害服務對象的合法權益C.妥善保存登記數據，并將基金份額持有人名稱、身份信息及基金份額明細等數據備份至中國證監(jiān)會認定的機構，其保存期限自賬戶銷戶之日起不得少于10年D.基金份額登記機構應當保證登記數據的真實、準確、完整

24、關于外幣股權投資基金，表述錯誤的是（）A.外幣股權投資基金，是指依據中國境外的相關法律在中國境外設立，主要以外幣對中國境內的企業(yè)進行投資的股權投資基金B(yǎng).相對于人民幣股權投資基金而言，投資幣種為外幣C.外幣股權投資基金不在中國境內以基金名義注冊法人實體，其經營實體注冊在境外D.外幣股權投資基金在投資過程中，通常在境內設立特殊目的公司作為受資對象，并在境內完成項目的投資退出

25、從創(chuàng)業(yè)企業(yè)的生命周期來看，企業(yè)創(chuàng)業(yè)過程可以分為4個周期，以下不屬于創(chuàng)業(yè)的生命周期的是（）。A.種子期B.起步期C.發(fā)展期D.相對成熟期

26、(2017年)下列不屬于中國證券投資基金業(yè)協(xié)會權責的是（）。A.對違反相關法規(guī)的私募機構采取責令改正、監(jiān)管談話、出具警示函、公開譴責等行政監(jiān)管措施B.制定和實施私募基金行業(yè)自律規(guī)則、監(jiān)督、檢查會員及其從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)行為C.建立私募基金管理人登記、私募基金備案管理信息系統(tǒng)D.建立投訴處理機制，受理投資者投訴，進行糾紛調解

27、項目來源渠道多種多樣，主要包括（）。Ⅰ．行業(yè)研究Ⅱ．中介機構推薦Ⅲ．行業(yè)專家推薦Ⅳ．政府機構推薦A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

28、股權投資基金投資于目標公司的股權，預期獲得（）現(xiàn)金流。Ⅰ．持有股權期間的現(xiàn)金紅利Ⅱ．持有股權期間目標公司的分紅Ⅲ．持有期末賣出股權時的價格Ⅳ．處理公司資產獲得的現(xiàn)金流A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

29、以下不是股權投資基金投資后管理的作用的是（）。A.保證資金安全B.重估被投資企業(yè)的投資價值C.增加投資收益D.提升被投資企業(yè)自身價值

30、下列各項中，屬于業(yè)務盡職調查的是（）。A.市場分析B.知識產權C.歷史經營業(yè)績D.公司治理狀況

31、某股權投資基金對受托銷售機構的業(yè)務人員進行培訓，培訓材料中，存在違反現(xiàn)行規(guī)定的內容為（）。A.基金管理人經驗豐富，能發(fā)掘并投資優(yōu)質項目，基金收益不低于20%B.本基金管理人對基金不直接出資，管理人全資子公司認購基金1%份額C.本基金規(guī)模10億元，委托銷售機構募集部分為6億元，其余部分管理人自行募集D.本基金設立募集專戶，銷售機構募集的資金在募集專戶歸集

32、下冷靜期屆滿后，募集機構從事基金銷售推介業(yè)務以外的人員應當以（）等留痕方式進行回訪,回訪過程不得出現(xiàn)誘導性陳述。A.錄音電話B.電郵C.信函D.以上都正確

33、某股權投資基金擬投資A公司5000萬元,A公司當年的財務數據為:凈利潤9000萬元,凈債務3000萬元,利息200萬元,所得稅稅率為25%,按照企業(yè)價值/息稅前利潤倍數法進行投后估值時,使用5倍倍數,則該基金在完成本次投資后在A公司的股權占比為（）。A.8.62%B.8.73%C.8.20%D.9.22%

34、股權投資機構盡職調查的目的（）A.投資和判斷目標公司是否值得投資并獲取項目估值所需信息B.投資人對目標公司—切與本次投資相關的事項進行資料分忻、現(xiàn)場調查的一系列活動C.是盡可能全面地獲取目標公司的真實信息D.獲取目標公司的真實信息，識別和評估目標公司的主要風險

35、（2016年真題）股權投資基金應在《風險揭示書》中作為特殊風險進行特別揭示的事項有（）。Ⅰ．基金存在外包事項Ⅱ．基金未托管Ⅲ．基金分批次募集Ⅳ．基金委托募集A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ

36、私募基金管理人委托（）募集私募基金的，應當以書面形式簽訂基金銷售協(xié)議，并將協(xié)議中關于私募基金管理人與基金銷售機構義務劃分以及其他涉及投資者利益的部分作為基金合同的附件。A.基金管理機構B.基金銷售機構C.基金托管機構D.監(jiān)管機構

37、（2021年真題）關于股權投資基金投資中的回售權條款，以下屬于常見觸發(fā)條件的是（）。Ⅰ業(yè)績不達標Ⅱ未及時申報上市材料/實現(xiàn)IPOⅢ原始股東喪失控股權Ⅳ高管出現(xiàn)重大不當行為A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

38、下列關于外幣股權投資基金的說法錯誤的是（）。A.外幣股權投資基金在投資過程中，通常在境外設立特殊目的公司作為受資對象，并在境外完成項目的投資退出B.外幣股權投資基金無法在中國境內以基金名義注冊法人實體，其經營實體注冊在境外C.外幣股權投資基金，是指依據中國法律在中國境內設立的主要以人民幣對中國境內非公開交易股權進行投資的股權投資基金D.外幣股權投資基金，是指依據中國境外的相關法律在中國境外設立，主要以外幣對中國境內的企業(yè)進行投資的基金

39、私募基金風險評級的具體標準，由私募（）自行或委托獨立第三方機構制定。A.基金管理人B.基金托管人C.基金經理D.基金公司

40、以下不屬于大宗交易的特點的是（）A.定價靈活B.高效率C.低成本D.及時性

41、（2020年真題）相對于行業(yè)自律、內部控制和社會力量監(jiān)督,股權投資基金的政府監(jiān)管具有（）特征。Ⅰ法定性Ⅱ優(yōu)先性Ⅲ強制性Ⅳ前瞻性A.Ⅰ、ⅢB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅱ、Ⅲ

42、基金管理人、基金托管人、基金銷售機構及其他私募服務機構及其從業(yè)人員違反法律法規(guī)和《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》規(guī)定，情節(jié)嚴重的，中國證監(jiān)會可以依法對有關委任人員采?。ǎ〢.罰款B.停業(yè)整頓C.公開譴責D.市場禁入措施

43、股權投資基金二手資料獲取的途徑不包括（）。A.通過查看內部信息B.通過現(xiàn)場調查C.通過網絡D.通過研究機構

44、股權投資基金盡職調查的核心內容為()A.法律盡調B.風險控制C.財務盡調D.業(yè)務盡調

45、息稅前利潤對應的價值是（）。A.企業(yè)價值B.市場價值C.股權價值D.理論價值

46、以下哪項不是投資機構通常采取與被投資企業(yè)主要管理人員進行溝通接觸的方式？A.電話B.郵件C.會面D.到企業(yè)實地考察

47、M投資管理公司2011年1月募集了一只人民幣基金，規(guī)模5億元，已全部實繳到位。截至2017年6月30日，基金已累計向投資人現(xiàn)金分配7.5億元，期末賬面現(xiàn)金0.5億元，未退出投資項目三個，相應投資成本2.5億元，無其他資產和負債。未退出三個投資項目對應的公允價值為9億元。投資管理公司正在準備2017年半年度報告。該基金半年度報告披露基金的TVPI值應為（）。A.1.5B.21C.3.4D.2.4

48、（2017年真題）下列關于投資后管理作用的說法中，錯誤的是（）。A.消除被投資企業(yè)成長的高度不確定性B.幫助被投資企業(yè)提升價值，以實現(xiàn)被投資企業(yè)最大程度的增值C.減少或消除潛在的投資風險D.防止被投資企業(yè)實際控制人做出損害投資方股權和利益的行為，有利于及時了解被投資企業(yè)經營運作情況

49、股權投資基金募集的一般流程主要包括：（）Ⅰ.募集籌備期Ⅱ.基金路演期Ⅲ.投資者確認Ⅳ.協(xié)議簽署及出資?A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

50、(2017年)股權投資基金監(jiān)管制度的核心是（）。A.嚴格遵守法律法規(guī)B.履行投資者適當性制度C.保護投資者不受損失D.保護投資者利益和風險控制二、多選題

51、在股權投資基金銷售推介時，基金信息披露的內容有（）。Ⅰ.基金合同；Ⅱ.基金托管協(xié)議；Ⅲ.基金募集推介材料；Ⅳ.基金主要財務指標A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

52、關于股權投資基金的基本稅負，以下說法錯誤的是（）A.公司型基金的稅收規(guī)則是"先稅后分"B.合伙企業(yè)生產經營所得和其他所得采取"先分后稅"的原則C.信托（契約）型基金是企業(yè)所得稅的納稅主體D.項目上市后通過二級市場退出，計繳增值稅

53、（2016年真題）基金銷售機構銷售股權投資基金時，錯誤的做法包括（）。Ⅰ．告知投資者該基金管理人歷史業(yè)績良好，本只基金收益一定有保障Ⅱ．告知投資者該基金管理人承諾將對收益率不足年化10%的部分進行差額補足Ⅲ．要求投資者書面承諾符合合格投資者條件Ⅳ．僅向經確認的合格投資者銷售基金A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ

54、—旦基金管理人作為異常機構公示，即使整改完畢，至少（）后才能恢復正常機構公示狀態(tài)。A.3個月B.6個月C.9個月D.12個月

55、基金服務機構在開展業(yè)務過程中,因違法違規(guī)、違反服務協(xié)議等原因給基金財產造成的損失,處理方式應為（）。A.服務機構先行承擔賠償責任,再按服務協(xié)議約定與基金管理人進行責任分配與損失追償B.服務機構承擔全責并進行賠償C.基金管理人承擔全責并進行賠償D.基金管理人先行承擔賠償責任,再按服務協(xié)議約定與服務機構進行責任分配與損失追償

56、股權投資基金管理人違反法律、行政法規(guī)、行政規(guī)章的規(guī)定，中國證監(jiān)會及其派出機構可以對其采取的行政監(jiān)管措施有（）。Ⅰ.公開譴責；Ⅱ.監(jiān)管談話Ⅲ.出具警示函；Ⅳ.沒收違法所得；Ⅴ.撤銷基金從業(yè)資格A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ.Ⅴ

57、某股權投資基金的基金合同約定，單個投資項目退出后的分配順序為：(1)按投資者出資比例返還投資本金。(2)按照每年8％的門檻收益率向投資者分配優(yōu)先回報。(3)管理人按照投資者已獲優(yōu)先回報的25％獲得追加分配。(4)按照投資者80％、管理人20％的比例分配剩余利潤。若該基金的資金全部來自投資者，且不考慮所有稅收和基金費用。根據以上材料，回答問題。該股權投資基金投資的C項目，投資金額2000萬元，投資期限1年，退出金額2100萬元，項目退出后立即分配，從該項目投資者和管理人可分得的金額分別為()。A.1700萬元和400萬元B.2100萬元和0C.2080萬元和20萬元D.2000萬元和100萬元

58、私募基金托管人承諾按照的（）原則安全保管基金財產，并履行合同約定的其他義務。A.恪盡職守、遵紀守法、安全效率B.忠誠盡責、遵紀守法、謹慎勤勉C.恪盡職守、誠實信用、謹慎勤勉D.恪盡職守、誠實信用、安全效率

59、（2019年真題）在對股權投資基金項目退出收益進行分配時，按分配的時間先后排序為（）。Ⅰ．門檻收益Ⅱ．返還投資資本Ⅲ．根據“二八模式”按比例分配的超額收益Ⅳ．追趕機制下向管理人分配超額收益A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、ⅡB.Ⅱ、Ⅰ、Ⅳ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、Ⅰ、ⅣD.Ⅱ、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

60、股權投資基金投資后階段常用的監(jiān)控指標有（）。Ⅰ.市場信息追蹤指標Ⅱ.經營指標Ⅲ.管理指標Ⅳ.財務指標A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ

61、不屬于募集期間信息披露的內容是（）A.項目退出情況B.基金承擔的費用C.出資方式D.基金信息

62、以下關于從事股權投資基金募集的禁止性行為，說法錯誤的是（）A.公開推介或者變相公開推介B.推介材料虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏C.推介或片面節(jié)選少于6個月的過往整體業(yè)績或過往基金產品業(yè)績D.推介本機構設立或負責募集的私募基金

63、股權投資基金盡職調查的核心內容為（）。A.法律盡調B.風險控制C.財務盡調D.業(yè)務盡調

64、在排他期限內，目標企業(yè)（）在與股權投資基金進行談判的過程中不得再與其他投資機構進行接觸。Ⅰ．現(xiàn)任股東及其任何任職職員Ⅱ．董事Ⅲ．財務顧問、經紀人?A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

65、關于未上市企業(yè)股權的非公開協(xié)議轉讓，以下表述正確的是（）A.并購退出、回購退出和清算退出都是協(xié)議轉讓退出的主要方式B.有限責任公司股權的外部轉讓，除公司章程另有約定外，需經全部其他股東同意C.除公司章程另有約定外，股份有限公司只能對內部轉讓股權D.員工收購（EBO）是回購退出的一種方式

66、（2017年真題）下列屬于股權投資基金生命周期的四個階段的是（）。A.募集、投資、管理、上市B.投資、管理、上市、退出C.募集、投資、管理、退出D.募集、投資、托管、退市

67、當投資者風險承受能力與基金產品風險等級不匹配時，下列說法正確的是（）A.投資者不能購買與其風險承受能力不匹配的產品B.投資者堅持購買與其風險承受能力不符的產品或者服務時，募集機構應該遵循特定程序進行風險警示C.募集機構允許投資者購買與其風險承受能力不匹配的產品D.募集機構不需要確認投資者是否屬于風險承受能力最低類別的投資者

68、下列不是屬于創(chuàng)業(yè)投資基金的是（）A.不投資在公開市場上市的企業(yè)，但是所投資未上市企業(yè)上市后,創(chuàng)業(yè)投資基金所持股份的未轉讓部分及其配售部分不在此限B.僅從事創(chuàng)業(yè)投資及相關活動的C.從事創(chuàng)業(yè)投資和自主創(chuàng)業(yè)D.名稱和投資策略鮮明地體現(xiàn)創(chuàng)業(yè)投資特點

69、在公司型基金股權投資業(yè)務中，（）屬于股息紅利所得，不屬于增值稅征稅范圍。A.項目退出收入B.股權轉讓所得C.項目股息、分紅收入D.經營性收入

70、（）是指投資者依據合伙企業(yè)法成立有限合伙企業(yè)。由普通合伙人對合伙債務承擔無限連帶責任，由基金管理人具體負責投資運作的股權投資基金。A.公司型基金B(yǎng).合伙型基金C.契約型基金D.信托型基金

71、（）中國證券監(jiān)督管理委員會第51次主席辦公會議審議通過《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》。A.2014年6月30日B.2015年6月30日C.2014年5月30日D.2012年6月30日

72、股權投資協(xié)議中，關于他性條款錯誤的是（）A.一般是投資方單邊選擇權的條款B.在排他條款結束日期后，融資方可以拒絕現(xiàn)有投資方，與其他投資方達成交易意向C.在規(guī)定時間內，投資方有權決定是否投資D.在排他期內，融資方不能與其他投資方洽談，但融資方子公司可以與其他投資方洽談融資

73、從投資后管理角度，對處于市場擴張階段的企業(yè)，（）通常不能反映出企業(yè)的成長航A.應收帳款金額B.新拓展市場區(qū)域C.營業(yè)網點開設D.銷售增長率

74、總收益倍數體現(xiàn)了投資人的（）。A.理論回報水平B.賬面回報水平C.基金總額D.現(xiàn)金回收情況

75、折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法的基本原理是將估值時點之后目標公司的（）現(xiàn)金流以合適的折現(xiàn)率進行折現(xiàn)，加總得到相應的價值。A.歷史B.未來C.目前D.過去

76、根據《公司法》的規(guī)定，公司應當進行解散清算的情形不包括（）。A.公司章程規(guī)定的營業(yè)期限屆滿或者公司章程規(guī)定的其他解散事由出現(xiàn)B.股東會或者股東大會決議解散C.公司依法被吊銷營業(yè)執(zhí)照、責令關閉或者被撤銷D.公司經營管理發(fā)生嚴重困難，繼續(xù)存續(xù)會使股東利益受到重大損失，通過其他途徑不能解決時，持有公司全部股東表決權3％的股東請求法院解散公司并獲得法院支持

77、（）是基金管理人的戰(zhàn)略管理職責?；鸸芾砣送ㄟ^充分的溝通與信息披露，向基金投資者詳盡地展示基金的經營情況和發(fā)展前景，從而增加基金投資者對基金與管理人的了解以及投資者與管理人之間的相互聯(lián)系。A.基金權益登記B.基金估值核算C.基金投資者關系管理D.基金信息披露

78、私人股權包括的種類有（）。Ⅰ未上市企業(yè)非公開發(fā)行的普通股Ⅱ已上市企業(yè)非公開交易的普通股Ⅲ未上市企業(yè)非公開發(fā)行的依法可轉換為普通股的優(yōu)先股Ⅳ未上市企業(yè)非公開發(fā)行的依法可轉換為普通股的可轉換債券A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

79、從退出風險的角度來看，下列說法正確的是（）。Ⅰ．采用上市轉讓退出，企業(yè)上市申請能否獲得核準仍然存在相當大的不確定性Ⅱ．采用掛牌退出，存在掛牌后一段時間內無人受讓或價格被高估的風險Ⅲ．采用協(xié)議轉讓退出，由信息不對稱所引起的價格不能充分反映被投資企業(yè)實際價值的不確定性Ⅳ．采用清算退出，部分流動性較差的資產可能將不得不以極低的價格轉讓，甚至存在短期內無法變現(xiàn)的可能性A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

80、股權投資基金的核心業(yè)務是___________，與之密切相關的是各參與主體間的權利義務關系安排，特別是___________的設置機制。A.投資規(guī)劃與投資實施；投資決策權B.投資實施與管理退出；投資決策權C.投資實施與管理退出；資金控制權D.投資規(guī)劃與投資實施；資金控制權

81、股權投資母基金甲，投資了股權投資資金乙，后甲又從乙的投資人丙處購買了乙的基金份額，說法正確的是（）。A.母基金甲持有的基金乙的所有份額都屬于甲的二級投資業(yè)務B.母基金甲投資乙屬于一級投資，購買丙的份額屬于二級投資C.母基金甲持有的基金乙的所有份額都屬于甲的一級投資業(yè)務D.母基金甲投資乙屬于二級投資，購買丙的份額屬于一級投資

82、私人股權包括未上市企業(yè)和上市非公開發(fā)行和交易的普通股、依法可轉換為普通股的優(yōu)先股和（）。A.可贖回債券B.可轉換債券C.普通企業(yè)債D.可回售債券

83、杠桿收購基金的運作具有以下特點：Ⅰ.從投資對象看,主要是成熟企業(yè)。Ⅱ.從投資方式看’通常采取控股性投資。Ⅲ.從杠桿應用看’往往借助于杠桿，即采取杠桿收購形式。Ⅳ.從投資收益看,主要來源于因管理增值帶來的股權增值。A.Ⅰ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

84、關于境內上市及境外上市的主要市場，表述錯誤的是（）A.境外直接上市是指企業(yè)直接以國內股份有限公司的名義向國外證券主管機構申請發(fā)行股票（或其他衍生工具）B.企業(yè)選擇境內IPO上市，可選擇的市場包括主板、中小企業(yè)板及創(chuàng)業(yè)板C.境外間接上市是指境內公司通過境外特殊目的公司持有、控制境內資產及股權，并以境內公司的名義申請境外交易所上市交易D.企業(yè)選擇境外IPO上市，可選擇的市場包括香港證券交易所、美國納斯達克證券交易所等

85、（2018年真題）關于股權投資母基金的投資特點，下列描述不正確的是（）。A.可以直接進行股權投資，往往和其所投資的股權投資基金聯(lián)合投資B.因規(guī)模優(yōu)勢原因股權投資母基金的資金收益率一直較股權投資基金高C.以股權投資基金為主要投資對象D.在選擇股權投資基金時，一般要考察其投資理念、管理團隊、獨特性等

86、（2021年真題）關于境外直接上市，以下表述正確的是（）。A.基于相對復雜的公司架構和國資股東情況，我國大型國有企業(yè)通常不適用于境外直接上市B.境外直接上市是指境內公司將境內資產/權益轉移至境外注冊的特殊目的公司，以特殊目的公司的名義直接申請境外交易所上市交易C.企業(yè)如選擇境外直接上市，須直接向當地證券交易所申請上市，無需經過中國證監(jiān)會審批D.境外直接上市的優(yōu)點包括提升企業(yè)國際知名度和影響力，節(jié)省信息傳遞成本，可獲得外匯資金等

87、某股權投資基金投資了A公司,投資基準時點A公司凈資產為50億元、凈利潤為5億元,按投資基準時點的2倍市凈率進行投資后估值,該基金投后股權占比為10%,則該基金對A公司的投資額為（）億元。A.2.5B.10C.1D.5

88、關于估值調整條款，以下說法錯誤的是（）A.股權投資基金對目標公司的估值主要依據企業(yè)當時的經營業(yè)績以及對未來經營業(yè)績的預測B.估值調整機制也常常被稱為"估值調整協(xié)議"或者"對賭條款"C.估值調整機制也分為"現(xiàn)金補償類"和"股份補償類"D.估值調整條款只能以一個專門的協(xié)議即估值調整協(xié)議形式存在

89、基金運行期間，信息披露義務人應當披露季度披露：信息披露義務人應當在每季度結束之日起（）個工作日以內向投資者披露基金凈值、主要財務指標以及投資組合情況等信息。A.10B.15C.20D.25

90、下列不屬于基金信息披露的作用的是（）。A.有利于基金投資者作出理性判斷B.有利于防范利益輸送與利益沖突C.有利于促進股權投資基金市場的長期穩(wěn)定D.長期發(fā)展不利于股權投資基金的市場穩(wěn)定

91、(2017年)我國目前的股權投資基金實行（）。A.審批制B.注冊制C.登記制D.預約制

92、（2020年真題）下述哪個機構可以接受股權投資基金管理人的委托成為募集機構（）A.具有資產管理資格的中國證監(jiān)會會員的資產管理公司B.具有資產管理資格的中國證券投資基金業(yè)協(xié)會會員的資產管理公司C.具有基金銷售業(yè)務資格的中國證監(jiān)會會員的基金銷售公司D.具有基金銷售業(yè)務資格的中國證券投資基金業(yè)協(xié)會會員的基金銷售公司

93、基金的存續(xù)期限可以進行一次或數次延長，通常每次延長不超過（）。A.兩年B.一年C.6個月D.3個月

94、(2017年)公募股權投資基金的投資標的為（）。A.公開交易的證券B.非公開交易的股權C.公開交易的證券或者非公開交易的股權D.以上都不是

95、在稅收支持方面，2007年2月，《財政部、國家稅務總局關于促進創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展有關稅收政策的通知》發(fā)布，通知明確，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)采取股權投資方式投資于未上市中小高新技術企業(yè)（）年以上，凡符合條件的，可按其對中小高新技術企業(yè)投資額的（）抵扣該創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的應納稅所得額。A.1、70％B.2、70％C.1、50％D.2、50％

96、管理人內部控制的要素包括（）Ⅰ.外部環(huán)境Ⅱ.風險評估Ⅲ.控制活動Ⅳ.信息與溝通Ⅴ.內部監(jiān)督A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤC.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ

97、以下不屬于業(yè)務盡職調查的范圍是（）。A.稅收及政府優(yōu)惠政策B.客戶、供應商和竟爭對手C.業(yè)務內容，企業(yè)基本情況D.歷史沿革

98、在制定股權投資基金管理人業(yè)務外包規(guī)劃時，須根據（）原則，確定與其經營水平相適應的外包活動范圍。A.時間優(yōu)先B.利益分配C.審慎經營D.成本優(yōu)先

99、在對股權投資基金項目退出收益進行分配時，按分配的時間先后排序為（）。Ⅰ．門檻收益Ⅱ．返還投資資本Ⅲ．根據“二八模式”按比例分配的超額收益Ⅳ．追趕機制下向管理人分配超額收益A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、ⅡB.Ⅱ、Ⅰ、Ⅳ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、Ⅰ、ⅣD.Ⅱ、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

100、關于隨售權條款和第一拒絕權條款，下列表述錯誤的是（）。A.隨售權條款通常與第一拒絕權條款同時出現(xiàn)B.隨售權和第一拒絕權是最為常見的股東權利C.隨售權是指目標公司的其他股東欲對外出售股權時，股權投資基金有權以其持股比例為基礎，以同等條件參與該出售交易D.第一拒絕權是指目標公司的其他股東欲對外出售股權時，作為老股東的股權投資基金在同等條件下有優(yōu)先購買權

參考答案與解析

1、答案：D本題解析：折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法計算比較復雜；需要較多主觀假設，不同假設得出的結果差異較大。

2、答案：B本題解析：暫無解析

3、答案：D本題解析：狹義的股權投資基金是指并購基金。

4、答案：C本題解析：我國私募股權投資基金行業(yè)發(fā)展經歷了三個歷史階段。

5、答案：A本題解析：排他性條款(NoShopAgreement)通常是投資框架協(xié)議中的條款，它要求目標公司現(xiàn)任股東及其任何任職職員、董事、財務顧問、經紀人或代表公司行事的人在約定的排他期內不得與其他投資機構進行接觸，從而保證雙方的時間和經濟效率。排他性條款中的排他期由雙方約定，通常為幾個月。同時，投資方如果在協(xié)議簽署之日前的任何時間決定不再執(zhí)行投資計劃，應立即通知目標公司，排他期將在目標公司收到上述通知時立即結束。

6、答案：D本題解析：自行募集股權投資基金的，基金管理人應設置有效機制，切實保障募集結算資金安全。應嚴格遵守合格投資者制度，不得向合格投資者之外的單位和個人募集資金。應根據投資者適當性管理要求，采取問卷調查等方式，對投資者的風險別能力和風險承擔能力進行評估。新版章節(jié)練習，考前壓卷，完整優(yōu)質題庫+考生筆記分享，實時更新，軟件，，在問卷調查過程中，應指導投資者如實填寫風險識別能力和風險承擔能力問卷，如實承諾資產或者收入情況。

7、答案：B本題解析：簡單價值等式對有非核心資產的公司不適用。

8、答案：B本題解析：基金募集服務是指基金服務機構代理基金管理人宣傳推介股權投資基金，發(fā)售基金份額，辦理基金參與、退出等活動。

9、答案：A本題解析：未經基金管理人同意，外包機構不得將已承諾的基金業(yè)務外包服務轉包或變相轉包。基金管理人委托外包機構提供基金業(yè)務外包服務的，基金管理人應依法承擔的責任不因外包而免除。外包機構破產或者清算時，外包服務所涉及的基金資產和客戶資產不屬于其破產財產或清算財產。

10、答案：D本題解析：董事會負責批準公司發(fā)展戰(zhàn)略、批準公司年度財務預算與決算、聘任和解聘公司高級管理人員以及決定公司高級管理人員的薪酬、考核與激勵制度等重要決策。ABC三項為股東大會（股東會）的權利。

11、答案：D本題解析：第一步：計算退出時候股權價值（市銷率法）12x1.6875,第二步帶入創(chuàng)業(yè)估值公式則有：12x1.6875/(1+x)3=6解得：x=50%

12、答案：B本題解析：不同組織形式基金的所得稅繳納都包含三個環(huán)節(jié)，即被投資企業(yè)環(huán)節(jié)、基金/公司環(huán)節(jié)和管理環(huán)節(jié)，各種組織方式的稅負差異主要集中在后面兩個環(huán)節(jié)。

13、答案：D本題解析：按照我國《證券投資基金法》的規(guī)定，合格投資者是指“達到規(guī)定資產規(guī)模或者收入水平，并且具備相應的風險識別能力和風險承擔能力，其基金份額認購金額不低于規(guī)定限額的單位和個人”。

14、答案：A本題解析：基金管理人應當堅持專業(yè)化管理原則，符合專業(yè)化經營要求。為進一步落實專業(yè)化經營，基金管理人應按照如下要求進行運營：（1）基金管理人的主營業(yè)務應為私募基金管理業(yè)務，不得兼營與私募基金無關的業(yè)務；（2）基金管理人的名稱和經營范圍中應當包含“基金管理”“投資管理”“資產管理”“股權投資”“創(chuàng)業(yè)投資”等與基金投資管理業(yè)務相關的字樣；（3）同一基金管理人不可兼營多種類型的基金管理業(yè)務。

15、答案：B本題解析：選項B符合題意：合伙型基金的投資者作為有限合伙人（D項錯誤），收入主要為兩類：股息紅利和股權轉讓所得。根據現(xiàn)行相關規(guī)定，如果有限合伙人為自然人，兩類收入均按照投資者個人的“生產、經營所得”，適用5%~35%的超額累進稅率（B項正確），計繳個人所得稅；如果有限合伙人為公司，兩類收入均作為企業(yè)所得稅應稅收入，計繳企業(yè)所得稅。（AC項錯誤）

16、答案：B本題解析：優(yōu)先認購權，是指目標公司未來發(fā)行新的股份或者可轉換債券時，股權投資基金將按其持股比例獲得同等條件下的優(yōu)先認購權利。

17、答案：D本題解析：鎖定期(限售期)的設置，通常是為了保護中小投資者的利益，防止公司實際控制人、控股股東、董事、監(jiān)事、高管等“內部人”利用信息優(yōu)勢獲得不當利益，或者利用資本市場實現(xiàn)快速套現(xiàn)

18、答案：C本題解析：股權投資基金的分配通常采用瀑布式的收益分配體系。具體是指，項目投資退出的資金先返還至基金投資者，當投資者收回全部投資本金后，再按照約定的門檻收益率（如有）向基金投資者分配門檻收益。上述步驟完成后，基金管理人才參與基金的收益分配。

19、答案：A本題解析：有限責任公司型基金由全體股東指定的代表或者共同委托的代理人向公司登記機關申請設立登記，股份公司型基金則是由董事會向公司登記管理機關申請設立登記。

20、答案：A本題解析：中國證券投資基金業(yè)協(xié)會是我國股權投資基金行業(yè)的自律機構。

21、答案：C本題解析：企業(yè)價值是指公司所有出資人，包括股東和債權人，共同擁有的公司運營所產生的價值，包括企業(yè)的股東所擁有的股權價值，以及企業(yè)的債權人所擁有的債權價值。

22、答案：C本題解析：股權投資基金信息披露的原則體現(xiàn)在對披露內容和披露形式兩方面的要求上。

23、答案：C本題解析：份額登記機構的職責包括：①妥善保存登記數據，并將基金份額持有人名稱、身份信息及基金份額明細等數據備份至中國證監(jiān)會認定的機構。其保存期限自賬戶銷戶之日起不得少于20年。②基金份額登記機構應當保證登記數據的真實、準確、完整。不得隱匿、偽造、篡改或損毀。

24、答案：D本題解析：通常在境外設立特殊目的公司作為受資對象，并在境外完成項目的投資退出。

25、答案：C本題解析：從創(chuàng)業(yè)企業(yè)的生命周期來看，企業(yè)創(chuàng)業(yè)過程可以分為種子期、起步期、擴張期和相對成熟期4個階段。故C項不屬于創(chuàng)業(yè)的生命周期。

26、答案：A本題解析：A項屬于中國證監(jiān)會及其派出機構的權責范圍。

27、答案：D本題解析：項目開發(fā)主要解決股權投資基金的項目來源問題。項目來源渠道多種多樣，主要包括：①行業(yè)研究：跟蹤和研究國內外新技術的發(fā)展趨勢以及資本市場的動態(tài)，通過資料調研、項目庫推薦、訪問企業(yè)等方式尋找項目信息；②中介機構推薦：包括律師、會計師、證券公司、商業(yè)銀行、財務顧問等；③天使投資人或者同行推薦；④企業(yè)家聯(lián)盟及各級商會組織推薦；⑤行業(yè)專家推薦；⑥政府機構推薦：如中國各地方政府金融辦、上市辦、各級高新技術開發(fā)區(qū)管委會等；⑦行業(yè)展會、創(chuàng)業(yè)計劃大賽、創(chuàng)投論壇等。

28、答案：A本題解析：股權投資基金投資于目標公司的股權，預期獲得兩種現(xiàn)金流：一是持有股權期間的現(xiàn)金紅利；二是持有期末賣出股權時的價格。二者的現(xiàn)值之和即目前股權的價值。

29、答案：B本題解析：對于股權投資基金而言，投資后的項目監(jiān)控有利于及時了解被投資企業(yè)經營運作情況，并根據不同情況及時采取必要措施，保證資金安全；投資后的增值服務則有利于提升被投資企業(yè)自身價值，增加投資收益。此外，投資后管理對股權投資基金參與企業(yè)后續(xù)融資時的決策也起到重要的決策支撐作用。

30、答案：A本題解析：盡職調查主要可以分為業(yè)務、財務和法律三大部分。其中，業(yè)務盡職調查涵蓋了企業(yè)商業(yè)運作中涉及的各種事項，包括市場分析、競爭地位、客戶關系、定價能力、供應鏈、環(huán)保和監(jiān)管等問題。知識產權和公司治理狀況屬于法律盡職調查的內容；歷史經營業(yè)績屬于財務盡職調查的內容。

31、答案：A本題解析：股權投資基金進行信息披露時，不得違規(guī)承諾收益或者承擔損失。

32、答案：D本題解析：冷靜期屆滿后，募集機構從事基金銷售推介業(yè)務以外的人員應當以錄音電話、電郵、信函等留痕方式進行回訪，回訪過程不得出現(xiàn)誘導性陳述。

33、答案：C本題解析：息稅前利潤的計算公式為息稅前利潤（EBIT）=凈利潤+所得稅+利息=9000+9000/75%*25%+200=12200萬元企業(yè)價值／息稅前利潤倍數法的企業(yè)價值計算公式為EV=EBIT×（EV／EBIT倍數）=12200*5=61000萬元

34、答案：C本題解析：股權投資機構盡職調查的目的，是盡可能全面地獲取目標公司的真實信息。

35、答案：C本題解析：私募基金的特殊風險，包括基金合同與中國基金業(yè)協(xié)會合同指引不一致所涉風險、基金未托管所涉風險、基金委托募集所涉風險、外包事項所涉風險、聘請投資顧問所涉風險、未在中國基金業(yè)協(xié)會登記備案的風險等。

36、答案：B本題解析：私募基金管理人委托基金銷售機構募集私募基金的，應當以書面形式簽訂基金銷售協(xié)議，并將協(xié)議中關于私募基金管理人與基金銷售機構義務劃分以及其他涉及投資者利益的部分作為基金合同的附件?；痄N售機構負責向投資者說明相關內容。

37、答案：C本題解析：業(yè)內常見的觸發(fā)“回售權”的條件，有業(yè)績指標觸發(fā)條件和非業(yè)績事件觸發(fā)條件兩類。例如：（1）業(yè)績不達標；（2）未及時改制／申報上市材料／實現(xiàn)IPO；（3）原始股東喪失控股權；（4）高管出現(xiàn)重大不當行為。

38、答案：C本題解析：選項C符合題意：人民幣股權投資基金，是指依據中國法律在中國境內設立的主要以人民幣對中國境內非公開交易股權進行投資的股權投資基金。外幣股權投資基金是指依據中國境外的相關法律在中國境外設立，主要以外幣對中國境內的企業(yè)進行投資的基金。外幣股權投資基金通常采取“兩頭在外”的方式。第一，外幣股權投資基金無法在中國境內以基金名義注冊法人實體，其經營實體注冊在境外。第二，外幣股權投資基金在投資過程中，通常在境外設立特殊目的公司作為受資對象，并在境外完成項目的投資退出。

39、答案：A本題解析：《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》相關規(guī)定做出解釋并指出。私募基金不得向“不特定對象”，宣傳推介，禁止固有財產或他人財產和基金財產混同。風險評級的具體標準，由私募基金管理人自行或委托獨立第三方機構制定。

40、答案：D本題解析：相對于普通投資者所采取的自動報價轉讓，大宗交易轉讓的定價更加靈活。大宗交易轉讓同時還具有高效率和低成本的特點。

41、答案：A本題解析：股權投資基金監(jiān)管的特征：1.監(jiān)管主體及其權限具有法定性；2.監(jiān)管活動具有強制性。

42、答案：D本題解析：基金管理人、基金托管人、基金銷售機構及其他私募服務機構及其從業(yè)人員違反法律法規(guī)和《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》規(guī)定，情節(jié)嚴重的，中國證監(jiān)會可以依法對有關責任人員采取市場禁入措施。

43、答案：B本題解析：選項B符合題意：二手資料收集的途徑主要有：通過查看企業(yè)的內部資料獲?。ㄆ髽I(yè)的工商登記、財務報告、董事會會議記錄、業(yè)務文件及重大法律合同等）；通過網絡獲?。ㄊ占髽I(yè)競爭對手和上下游企業(yè)信息，尤其是上市公司的信息披露對評估企業(yè)和行業(yè)的真實狀況有很大幫助）；通過行業(yè)協(xié)會和商會獲?。煌ㄟ^研究機構和調查機構獲??；通過綜合性或專業(yè)性圖書館獲取；通過各類會議獲?。煌ㄟ^新聞媒體獲取。

44、答案：D本題解析：業(yè)務盡職調查是整個股權投資基金盡職調查工作的核心，財務、法律、資源、資產以及人事方面的盡職調查都是圍繞業(yè)務盡職調查展開。

45、答案：A本題解析：息稅前利潤（EarningsBeforeInterestandTax，EBIT）是在扣除債權人利息之前的利潤，所有出資人（股東和債權人）對息稅前利潤都享有分配權，因此，息稅前利潤對應的價值是企業(yè)價值（EV）。

46、答案：B本題解析：投資機構通常采取電話或會面、到企業(yè)實地考察等方式與被投資企業(yè)主要管理人員進行溝通接觸。

47、答案：C本題解析：總收益倍數，是指截至某一特定時點，投資者已從基金獲得的分配金額加上資產凈值（NA、V）與投資者已向基金繳款金額總和的比率，體現(xiàn)了投資者的賬面回報水平。由公式得：（7.5+9+0.5）/5-3.4'1

48、答案：A本題解析：對于股權投資基金而言，投資后的項目跟蹤與監(jiān)控有利于及時了解被投資企業(yè)經營運作情況，并根據不同情況及時采取必要措施，保證資金安全并促進投資收益；投資后的增值服務則有利于提升被投資企業(yè)自身價值，增加投資收益。此外，投資后管理對股權投資基金參與企業(yè)后續(xù)融資時的決策也起到重要的決策支撐作用。

49、答案：C本題解析：股權投資基金募集的一般流程主要包括:：募集籌備期、基金路演期、投資者確認、協(xié)議簽署及出資

50、答案：D本題解析：以保護投資者利益和風險控制為核心的股權投資基金監(jiān)管制度，要求募集階段應守住向合格投資者募集的底線，盡到充分信息披露的誠信義務，做到充分尊重投資者意愿，引導理性投資。

51、答案：A本題解析：基金管理人或者基金銷售機構，應當在進行基金銷售推介時，向基金投資者披露基金合同、托管協(xié)議以及募集推介材料等信息，

52、答案：C本題解析：信托（契約）型基金并非企業(yè)，因此不是企業(yè)所得稅的納稅主體?；鹜顿Y者從基金分配獲得的利潤，應按規(guī)定繳納企業(yè)所得稅或個人所得稅。

53、答案：D本題解析：股權投資基金管理人、股權投資基金銷售機構不得向投資者承諾投資本金不受損失或者承諾最低收益。

54、答案：B本題解析：一旦基金管理人作為異常機構公示，即使整改完畢，至少6個月后才能恢復正常機構公示狀態(tài)

55、答案：D本題解析：本題考查服務業(yè)務管理。服務機構在開展業(yè)務的過程中,因違法違規(guī)、違反服務協(xié)議、技術故障、操作錯誤等原因給基金財產造成的損失,應當由股權投資基金管理人先行承擔賠償責任,股權投資基金管理人再按照服務協(xié)議的約定與服務機構進行責任分配與損失追償。A、B選項說法錯誤,股權投資基金管理人委托服務機構提供基金服務的,股權投資基金管理人依法應當承擔的責任不因委托而免除。故先行承擔賠償責任的為基金管理人。C選項說法錯誤,基金管理人和基金服務機構之間有服務協(xié)議,基金管理人可按照協(xié)議進行責任分配與損失追償,而非"承擔全責"。綜上。故本題選D選項。

56、答案：C本題解析：股權投資基金管理人、托管人、銷售機構及其他相關服務機構及其從業(yè)人員違反法律、行政法規(guī)、行政規(guī)章的規(guī)定，中國證監(jiān)會及其派出機構可以對其采取以下行政監(jiān)管措施：①責令改正；②監(jiān)管談話；③出具警示函；④公開譴責。

57、答案：B本題解析：該基金的分配順序為：(1)先歸還投資者本金2000萬元人民幣，剩余100萬元人民幣利潤。(2)在100萬元人民幣里取出2000×0．08=160萬元人民幣作為投資者的優(yōu)先回報，但是因不足160萬元人民幣，則只分配投資人100萬元人民幣的回報。則投資者共獲得2000+100=2100萬元人民幣，管理人獲得2100-2100=0。

58、答案：C本題解析：私募基金托管人承諾按照恪盡職守、誠實信用、謹慎勤勉的原則安全保管基金財產，并履行合同約定的其他義務。

59、答案：B本題解析：按照基金整體的收益分配方式,該收益分配方式的具體分配流程一般如下：（1）每個投資項目退出后，退出資金先向投資者分配，直至分配金額達到投資者針對基金的全部投資本金；（2）剩余資金繼續(xù)向基金投資者分配，直至基金投資者獲得按照全部投資本金及門檻收益率計算的門檻收益；（3）上述分配完成后，按照基金是否有追趕機制，采用如下不同方式進行分配：①若基金無追趕機制，則最后的剩余資金按照約定的分配比例，在基金管理人和基金投資者之間進行分配。②若基金有追趕機制，則剩余資金先向基金管理人進行分配，直至基金管理人獲得已分配門檻收益部分對應的業(yè)績報酬；最后的剩余資金，按照約定的分配比例，在基金管理人和基金投資者之間進行分配。

60、答案：C本題解析：投資后階段常用的監(jiān)控指標有經營指標、管理指標和財務指標。

61、答案：A本題解析：募集期間信息披露的內容包括基金信息、出資方式、基金承擔的費用等。A選項屬于基金運作期信息披露內容。

62、答案：D本題解析：股權投資基金管理人、股權投資基金銷售機構及其從業(yè)人員從事股權投資基金募集業(yè)務，不得有以下行為：公開推介或者變相公開推介；（A項正確）推介材料虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏；（B項正確）以任何方式承諾投資者資金不受損失，或者以任何方式承諾投資者最低收益，包括宣傳“預期收益”“預計收益”“預測投資業(yè)績”等相關內容；夸大或者片面推介基金，違規(guī)使用“安全”“保證”“承諾”“保險”“避險”“有保障”“高收益”“無風險”等可能誤導投資人進行風險判斷的措辭；使用“欲購從速”“申購良機”等片面強調集中營銷時間限制的措辭；推介或片面節(jié)選少于6個月的過往整體業(yè)績或過往基金產品業(yè)績；（C項正確）登載個人、法人或者其他組織的祝賀性、恭維性或推薦性文字；采用不具有可比性、公平性、準確性、權威性的數據來源和方法進行業(yè)績比較，任意使用“業(yè)績最佳”“規(guī)模最大”等相關措辭；惡意貶低同行；允許非本機構雇傭的人員進行私募基金推介；推介非本機構設立或負責募集的私募基金；（D項錯誤）故選擇D項。法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會和基金業(yè)協(xié)會禁止的其他行為。

63、答案：D本題解析：業(yè)務盡職調查是整個盡職調查工作的核心，目的是了解過去及現(xiàn)在企業(yè)創(chuàng)造價值的機制，以及這種機制未來的變化趨勢。

64、答案：D本題解析：在排他期限內，目標企業(yè)現(xiàn)任股東及其任何任職職員、董事、財務顧問、經紀人或代表公司行事的人在約定的排他期內不得與其他投資機構進行接觸，從而保證雙方的時間和經濟效率。

65、答案：D本題解析：未上市企業(yè)股權的非公開協(xié)議轉讓，通常包括并購和回購。并購及回購退出是股權投資基金的重要退出途徑。A錯誤根據《公司法》規(guī)定，其股權轉讓分為內部轉讓和外部轉讓兩種類型。內部轉讓是指現(xiàn)有股東之間相互轉讓股權，外部轉讓是指現(xiàn)有股東向股東以外的人轉讓股權。兩者的區(qū)別在于，除非公司章程另有約定，有限責任公司股權的外部轉讓需要征得其他股東過半數同意。C、B錯誤員工收購（EBO）,是指目標公司的員工集體出資將股權投資基金所持有的股權（股份）收購，從而實現(xiàn)股權投資基金的退出。D正確

66、答案：C本題解析：與資本流動相對應的股權投資基金生命周期的四個階段是募集、投資、管理、退出。

67、答案：B本題解析：普通投資者主動要求購買與之風險承受能力不匹配的基金產品的，基金銷售應遵循以下程序：普通投資者主動向基金募集機構提出申請，明確表示要求購買具體的、高于其風險承受能力的基金產品，并同時聲明，基金募集機構及其工作人員沒有在基金銷售過程中主動推介該基金產品或服務的信息；基金募集機構對普通投資者資格進行審核，確認其不屬于風險承受能力最低類投資者，也沒有違反投資者準入性規(guī)定；基金募集機構向普通投資者以紙質或電子文檔的方式進行特別警示,告知其該產品或服務風險高于投資者承受能力；普通投資者對該警示進行確認，表示已充分知曉該基金產品或者服務風險高于其承受能力，并明確作出愿意自行承擔相應不利結果的意思表示；基金募集機構履行特別警示義務后，普通投資者仍堅持購買該產品的，基金募集機構可以向其銷售相關產品。

68、答案：C本題解析：在我國的分類體系中,符合下列全部條件時，屬于創(chuàng)業(yè)投資基金（l）僅從事創(chuàng)業(yè)投資及相關活動的（2）不投資在公開市場上市的企業(yè)，但是所投資未上市企業(yè)上市后,創(chuàng)業(yè)投資基金所持股份的未轉讓部分及其配售部分不在此限（3）名稱和投資策略鮮明地體現(xiàn)創(chuàng)業(yè)投資特點

69、答案：C本題解析：在股權投資業(yè)務中，項目股息、分紅收入屬于股息紅利所得，不屬于增值稅征稅范圍

70、答案：B本題解析：合伙型基金是指投資者依據合伙企業(yè)法成立有限合伙企業(yè)，由普通合伙人對合伙債務承擔無限連帶責任，由基金管理人具體負責投資運作的股權投資基金。

71、答案：A本題解析：2014年6月30日中國證券監(jiān)督管理委員會第51次主席辦公會議審議通過《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》。

72、答案：D本題解析：排他性條款一般會約定一個為期幾個月的排他期限，在排他期限內，目標企業(yè)現(xiàn)任股東及其董事、雇員、財務顧問、經紀人在與股權投資基金進行談判的過程中，不得再與其他投資機構進行接觸，從而保證雙方的時間和經濟效率。同時，投資分如果在協(xié)議簽署之日前的任何時間決定不執(zhí)行投資計劃，應立即通知目標企業(yè)。

73、答案：A本題解析：從投資后管理角度，對處于市場擴張階段的企業(yè)，反映出企業(yè)的成長速度的指標有:新拓展市場區(qū)域、營業(yè)網點開設、銷售增長率。

74、答案：B本題解析：總收益倍數是指截至某一特定時點，投資人已從基金獲得的分配金額加上資產凈值與投資人已向基金繳款金額總和的比率，體現(xiàn)了投資人的賬面回報水平。

75、答案：B本題解析：折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法的基本原理是將估值時點之后目標公司的未來現(xiàn)金流以合適的折現(xiàn)率進行折現(xiàn)，加總得到相應的價值。

76、答案：D本題解析：D項應為：公司經營管理發(fā)生嚴重困難，繼續(xù)存續(xù)會使股東利益受到重大損失，通過其他途徑不能解決時，持有公司全部股東表決權10％以上的股東請求法院解散公司并獲得法院支持。

77、答案：C本題解析：投資者關系管理是基金管理人的戰(zhàn)略管理職責?；鸸芾砣送ㄟ^充分的溝通與信息披露，向基金投資者詳盡地展示基金的經營情況和發(fā)展前景，從而增加基金投資者對基金與管理人的了解以及投資者與管理人之間的相互聯(lián)系。

78、答案：D本題解析：私人股權包括未上市企業(yè)和上市企業(yè)非公開發(fā)行和交易的普通股、依法可轉換為普通股的優(yōu)先股和可轉換債券。

79、答案：C本題解析：從退出風險的角度來看，全球主要股票市場均設置了限售期的要求，股權投資基金通常需在企業(yè)上市一段時間后才可以將所持上市企業(yè)的股票賣出，鎖定期內的股票價格波動會影響到股權投資基金的退出收益；在我國，目前股票市場首發(fā)上市準入實行核準制，因此企業(yè)上市申請能否獲得核準仍然存在相當大的不確定性。如果選擇掛牌退出，由于場外股權交易市場的交易活躍度通常不是很高，市場流動性相對較差，因此存在掛牌后一段時間內無人受讓或價格被低估的風險。協(xié)議轉讓的風險主要表現(xiàn)為由信息不對稱所引起的價格不能充分反映被投資企業(yè)實際價值的不確定性。如果企業(yè)進入清算程序，在處置資產的過程中，部分流動性較差的資產可能將不得不以極低的價格轉讓，甚至存在短期內無法變現(xiàn)的可能性，從而影響清算收入。

80、答案：B本題解析：股權投資基金的核心業(yè)務是投資實施與管理退出，與之密切相關的是各參與主體間的權利義務關系安排，特別是投資決策權的設置機制。

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