2024年減水劑行業市場分析報告匯報人：XXX日期：XXX1contents目錄行業發展概述行業環境分析行業現狀分析行業格局及趨勢12342Part01行業發展概述行業定義行業發展歷程行業產業鏈3行業定義混凝土自身存在缺陷，添加減水劑可以節約水泥、改善性能。混凝土的性能是由水泥、砂、石子和水的比例而決定，通常為了改善混凝土的某一種性能而改變配料比例，導致另一項性能降低或缺失。而減水劑的存在可以在保證流動性的同時，減少用水量、增加強度，滿足各類施工要求。其中，按照減水率高低可將減水劑分為普通減水劑、高效減水劑和高性能減水劑。普通減水劑由于原料來源不穩定，導致性能波動較大，應用范圍受到限制；高效減水劑能大幅度降低混凝土水灰比，提高混凝土強度，對水泥、骨料具有很好適應性。當前在我國有較成熟銷售市場，應用技術完善，在中低強度混凝土應用方面具有顯著技術與經濟優勢；高性能減水劑相比其他類型減水劑，聚羧酸系減水劑合成工藝無廢液、廢氣、廢渣排放等因素，屬于環保型混凝土外加劑。聚羧酸系減水劑由于分子結構自由度大的特性，可根據工程需要自由定制，因此聚羧酸系減水劑已成為現代混凝土外加劑的重點研究發展方向。普通減水劑，主要為木質素磺酸鹽類減水劑，其減水率一般為8%-13%，因價格便宜，使用比較廣泛。木質素磺酸鹽類減水劑既可以直接使用，也可與高效減水劑、高性能減水劑復合使用。由于原料來源不穩定，導致性能波動較大，限制了其應用范圍；高效減水劑，主要包括萘系減水劑、脂肪族減水劑、氨基磺酸鹽減水劑和密胺系減水劑等，減水率一般為14%-24%。高效減水劑能大幅度降低混凝土的水灰比，提高混凝土強度，對水泥、骨料具有很好的適應性。高效減水劑在中低強度的混凝土應用方面具有顯著的技術與經濟優勢，主要用于配制中低強混凝土，應用于水電、市政、民用建筑、預制構件等領域；高性能減水劑，即聚羧酸系減水劑，具有低摻量、高減水等優點，其減水率不低于25%，減水率可達40%以上，具有良好的流動性保持能力，滿足混凝土的泵送施工需要以及特殊混凝土工程的減振甚至免振需求，可配制出高強、超高強、高耐久性和超流態混凝土，主要應用于核電、橋梁、高鐵、隧道、高層建筑等領域。4行業產業鏈混凝土外加劑上游包括:工業萘、聚醚/聚酯單體、甲醛、硫酸、液堿等化工行業；下游包括商品混凝土、預制混凝土構建生產行業，最終應用到道路橋梁等基礎設施、建筑工程、水利及核電工程等行業。工業萘、聚醚/聚酯單體、甲醛、硫酸、液堿等化工行業商品混凝土、預制混凝土構建生產行業道路橋梁等基礎設施、建筑工程、水利及核電工程等行業產業鏈概述5行業產業鏈工業萘、聚醚/聚酯單體、甲醛、硫酸、液堿等化工行業產業鏈上游商品混凝土、預制混凝土構建生產行業產業鏈中游道路橋梁等基礎設施、建筑工程、水利及核電工程等行業產業鏈下游6行業產業鏈上游數據顯示高性能減水劑的主要原料為環氧乙烷和丙烯酸，其成本占比分別為70.39%和49%。減水劑行業面臨的上游市場主要是石化行業，其價格與原油走勢密切相關。上游的環氧乙烷市場相對集中，全國生產企業不超過30余家，因此減水劑企業缺乏原料議價權。但是原材料價格的波動對于減水劑行業的影響有限，主要原因在于減水劑作為非標品，終端服務屬性為行業帶來一定定價權；另一方面單方混凝土中，減水劑在其中價值量占比僅為3%左右，下游對減水劑價格并不敏感。因此減水劑企業可以部分轉移自身成本壓力，毛利率有一定波動性，但波動幅度相對其他類似的建材品類較小。產業鏈上游概述7行業產業鏈中游產業鏈中游概述8行業產業鏈下游在下游市場方面，房地產行業在經歷了2017-2019年的信貸收緊導致商品房竣工周期明顯延長的情況后，從2019年10月開始房地產市場開始逐步回暖，2020年8月房地產銷售面積增速由負轉正，基本上擺脫了新冠肺炎疫情帶來的負面影響，市場整體景氣度回升。在基建方面根據國家統計局的數據顯示9月份新建固定資產投資累計增速降幅收窄，10月份有望由負轉正。公路、鐵路、軌道交通、機場等交通設施和市政、水利、電力等基礎設施建設未來依然是拉動經濟增長的重中之重，推動減水劑行業下游需求增長。產業鏈下游概述9Part02行業環境分析行業政治環境行業經濟環境行業社會環境行業驅動因素10行業政治環境描述:《打贏藍天保衛戰三年行動計劃》:加快城市建成區重污染行業搬遷改造等中共中央辦公廳、辦公廳:《關于推進城市安全發展的意見》:完善高位行業企業退城入園、搬遷改造、推出轉產扶持獎勵政策。引導企業集聚發展安全產業。辦公廳:《關于推進城鎮人口密集區危險化學品生產企業搬遷改造指導意見》:要求中小企業和存在重大風險隱患的大型企業2018年底前全部啟動搬遷，2020年底前完成:特大型企業2020年底前啟動，2025年底前完成。11行業政治環境11部門2部門3部門辦公廳《打贏藍天保衛戰三年行動計劃》:加快城市建成區重污染行業搬遷改造等《關于推進城市安全發展的意見》:完善高位行業企業退城入園、搬遷改造、推出轉產扶持獎勵政策。引導企業集聚發展安全產業。《關于推進城鎮人口密集區危險化學品生產企業搬遷改造指導意見》:要求中小企業和存在重大風險隱患的大型企業2018年底前全部啟動搬遷，2020年底前完成:特大型企業2020年底前啟動，2025年底前完成。中共中央辦公廳、辦公廳12Part03行業現狀分析行業現狀行業痛點13行業現狀從混凝土外加劑銷量情況來看，據統計，2020年我國混凝土外加劑銷量為1694萬噸，同比上漲59%，年均復合增長速度為144%，銷量保持穩定。混凝土外加劑主要分為減水劑、其他功能性外加劑，其中，我國減水劑占所有外加劑使用量70%以上。從混凝土外加劑產量細分結構來看，據統計，2020年中國混凝土外加劑產量中，減水劑占比最高，為67%。從減水劑產量結構來看，高效能減水劑因為環保優勢，市場占比超77%。據統計，2020年中國減水劑產量結構情況為:高效能減水劑占比77%、高效減水劑占比24%、普通減水劑占比0%。14行業市場情況2021年下半年以來，宏觀政策多次提及“穩定”、“跨周期調節”、“專項債”等，專項債發行速度明顯加快。2022年地方專項債發行額度65萬億元，主要用于具備條件的重大工程、新型基礎設施、老舊公用設施改造等建設項目。截止2022年3月11日，新增專項債發行規模達9,676億元，占提前下達專項債額度的63%。新增專項債發行節奏加快，有效解決重大項目融資難題。15行業市場規模2021年下半年以來，支持房地產市場政策陸續出臺后，需求有望邊際改善。并購貸不再計入相關指標，有助于緩解部分房企流動性緊張的局面；保障性租賃住房有關貸款不納入貸款集中度管理制度，目的是促進保障性租賃住房的發展；放寬落戶、下調房貸利率、首付比例等，支持剛需性購房。銀監會在2022年兩會期間表態，房地產金融化勢頭得到了根本扭轉。地產產業鏈對建材需求的傳導是按照地產政策-房企資金-房建（新開工、施工、竣工）-建材需求，隨著地產政策的糾偏，減水劑需求量有望回升。16行業現狀預拌率提升帶來減水劑總需求增長針對混凝土企業管理粗放、噪聲擾民、粉塵污染、污水直排等現象，2014年住建部出臺了《預拌混凝土綠色生產及管理技術規程》，對混凝土生產企業廠區布局、生產設備、廢水廢漿處理、噪聲和粉塵排放等做了明確要求。2017年商務部發布《關于“十三五”期間加快散裝水泥綠色產業發展的指導意見》，對水泥散裝率、預拌混凝土使用量、預拌砂漿使用量、農村散裝水泥使用率提出要求。通過添加減水劑，可以提高混凝土的和易性，方便項目施工。2018年中國預拌混凝土滲透率46%，全球預拌混凝土滲透率超過80%的國家有美國、日本、澳大利亞。隨著國家政策的推動，未來國內預拌混凝土滲透率有望繼續提高，帶動行業擴容。機制砂占比增加提升減水劑單位用量機制砂棱角分明，在新拌砂漿中易與機械咬合，產生較大的內摩擦力，因此造成流動性降低。另一方面，機制砂粗糙的表面需要更多的水泥漿包裹，作為潤滑的自由流動的水泥漿減少。因此，隨著混合砂中機制砂含量的增加，砂漿的流動性下降，混凝土抗壓強度先小幅增大，然后不斷降低，坍落度不斷降低，工作性能變差。當機制砂參量增加至80%時，混凝土強度及坍落度已經不能滿足設計配合比的要求。2016年以來，國家加大對河道治理力度，在長江、黃河及全國河道開展采砂整治，鼓勵河道砂石統一開采管理。環保政策造成了天然砂禁采、限采，未來機制砂將進一步替代天然砂。在保證混凝土強度和工作性能不大幅下降，并滿足設計配合比要求的情況下，通過摻入一定比例的機制砂，并配合使用高效減水劑來配置混凝土，可以提高混凝土性能。因此，隨著機制砂用量的增加，減水劑用量也在同步增長。由于機制砂性能劣于河砂，更需要外加劑企業提供配套技術服務。17流通環節有待完善減水劑產品種類繁多，消費數量較大，質量參差不齊，試劑流通管理難以完善，導致減水劑行業目前在流通領域還面臨許多問題。（1）在產品的流通中，許多環節缺少安全的冷鏈和冷庫設施供應。在目前運輸多為汽車和鐵路運輸的情況下，減水劑行業生產企業普遍采用運輸箱內置冰凍袋的冷藏方式，在高溫天氣或長距離運輸的情況下無法確保運輸溫度的穩定，影響試劑的安全性。（2）監管人員技術水平有待提高。減水劑產品是一種高技術含量的產品，產品研發涉及生物學、信息技術、電子技術、工程學等多項學科，而目前從事減水劑行業的人員50%以上是工商、質檢管理等專業背景的人員，缺少必要的專業技術知識。知識背景的不匹配使得管理流程漏洞頻發，減水劑行業整體監管水平有待提高。（3）中間環節加價嚴重。出于安全的考慮，國家對減水劑行業進出口標準與流程嚴格把控，環節復雜，中間環節加價嚴重，代理公司的介入可能使產品出廠價格上漲至少一倍以上，導致產品市場競爭力下降，阻礙本土減水劑行業企業的國際化進程。流通環節問題中間環節加價嚴重供應鏈質量監管Part04行業競爭格局及趨勢行業發展趨勢行業競爭格局行業代表企業19&&&行業競爭格局概述行業競爭格局概述中國政府正大力推動社會資本進入減水劑行業，對減水劑行業產品需求被迅速拉動，需求量呈現上升趨勢，減水劑行業企業進軍國民經濟大產業的戰略窗口期已經來臨。減水劑行業各業態企業競爭激烈，當前，市場上50%以上的減水劑行業企業有外資介入，包括中外獨（合）資、臺港澳與境內合資、外商獨資等，純內資本土減水劑行業企業數目較少，約占減水劑行業企業總數的25%。此外，商業銀行逐步進入減水劑行業，興業銀行、中心銀行、民生銀行等先后成立金融公司，涉足設備融資租賃業務。中國本土減水劑行業企業根據租賃公司股東背景及運營機制的不同又可以劃分為廠商系、獨立系和銀行系三類三類減水劑行業企業各有優劣勢：（1）減水劑行業企業具有設備技術優勢，主要與母公司設備銷售聯動，以設備、耗材的銷售利潤覆蓋融資租賃成本；（2）獨立系減水劑行業企業產業化程度高，易形成差異化商業模式，提供專業化的融資租賃服務；（3）銀行系減水劑行業企業背靠銀行股東，能夠以較低成本獲取資金，且在渠道體系等方面具備一定優勢。行業競爭格局我國混凝土外加劑行業較為分散，規模以上企業偏少。根據中國混凝土協會統計，2018年聚羧酸減水劑前十大企業市場占有率為14%，同比提升1個百分點。其中排名第一的蘇博特市占率為38%，同比提升了16個百分點。蘇博特、壘知集團、廣東紅墻三家龍頭優勢穩固。據中國混凝土網統計，2020年蘇博特、科之杰、廣東紅墻從銷售量、銷售額、產能等指標角度均明顯領先行業。前三家企業總計銷售聚羧酸減水劑2031萬噸，總計銷售金額約54億元；前十中剩余7家企業總計銷售1081萬噸，總計金額28億元。21行業競爭格局我國混凝土外加劑行業較為分散，規模以上企業偏少。根據中國混凝土協會統計，2018年聚羧酸減水劑前十大企業市場占有率為14%，同比提升1個百分點。其中排名第一的蘇博特市占率為38%，同比提升了16個百分點。競爭格局1蘇博特、壘知集團、廣東紅墻三家龍頭優勢穩固。據中國混凝土網統計，2020年蘇博特、科之杰、廣東紅墻從銷售量、銷售額、產能等指標角度均明顯領先行業。前三家企業總計銷售聚羧酸減水劑2031萬噸，總計銷售金額約54億元；前十中剩余7家企業總計銷售1081萬噸，總計金額28億元。競爭格局222行業發展趨勢描述三代減水劑滲透率將快速提升:近年來，以聚羧酸系減水劑為代表的高性能減水劑進入我國并逐步得到推廣，其憑借減水率高等性能優勢形成了對傳統萘系減水劑的快速替代。在低碳環保政策下，未來幾年我國三代減水劑滲透率將快速提升。三代減水劑滲透率提升的主要原因是其合成環保無污染政策推廣力度大以及大型項目對混凝土泵送要求更高。相比二代萘系減水劑，三代減水劑減水效率有提升，單方摻量有所減少，但單價高于二代減水劑。總體上，三代減水劑滲透率提升對減水劑市場規模仍有重要的作用，未來三代減水劑繼續普及仍將為減水劑市場規模擴大帶來持續的驅動力。市場規模廣大,行業壁壘高:根據預測，隨著我國以生態節能為特征的可持續發展戰略的實施，在未來3-5年時間內，以高鐵、高速公路、航空等為代表的城市間快速交通網基礎設施建設仍將較快發展，以地鐵、軌道通為代表的綠色城市交通基礎設施將會快速推進，由此將帶動功能性材料巨大的市場需求。功能外加劑行業存在壁壘，分別在技術、應用技術渠道、品牌、資金、銷售渠道、安全和環保六大方面形成行業壁壘，外部競爭者入局困難，利好行業內企業發展。清潔化生產成為主要趨勢:隨著國家《中華人民共和國環境保護稅法》、GB31040—2014《混凝土外加劑中殘留甲醛的限量》等法規、標準的相繼實施，減水劑的清潔化生產成為主要發展趨勢。部分外加劑龍頭企業正在積極改進生產工藝，投入先進的環保設備，采用自動化控制的先進生產線，降低減水劑中的甲醛殘留和生產過程中的尾氣排放。機制砂代替天然砂，減水劑行業迎來機遇:砂石是混凝土生產的重要原料，按照價格估算，其成本占原材料成本的50%以上。而近年來，由于國家環保、河道治理趨嚴，天然河砂開采受限，機制砂使用比例由2013年的68%提升至2018年的78%。而機制砂多由尾礦研磨而成，含水量以及和易性遠不及天然河沙，因此機制砂的廣泛使用，使得混凝土對于減水劑的要求逐漸提升。23行業發展趨勢近年來，以聚羧酸系減水劑為代表的高性能減水劑進入我國并逐步得到推廣，其憑借減水率高等性能優勢形成了對傳統萘系減水劑的快速替代。在低碳環保政策下，未來幾年我國三代減水劑滲透率將快速提升。三代減水劑滲透率提升的主要原因是其合成環保無污染政策推廣力度大以及大型項目對混凝土泵送要求更高。相比二代萘系減水劑，三代