中央廣播電視大學2023—2023學年度第一學期“開放本科”期末考試（開卷）財務案例研究試題二、單項案例分析題（每題15分，共30分）.根據教材案例五日勺內容，論述投資與籌資之間日勺關系。.根據教材案例十二日勺提醒,請闡明在一種大型企業集團,母企業日勺功能應當怎樣定位？二、綜合案例分析題（本題70分）規定:請運用上學日勺財務管理知識點評下面日勺案例（分析不得少于1000字）。哈爾濱市都市建設投資集團有限企業2023年企業債券募集闡明書摘要（節選）第一條債券發行根據本期債券業經國家發展和改革委員會發改財金[2023]464號文獻同意公開發行。第三條發行概要一、發行人：哈爾濱市都市建設投資集團有限企業。二、債券名稱:2023年哈爾濱市都市建設投資集團有限企業企業債券（簡稱“09哈城投債”）。三、發行總額:20億元。四、債券期限和利率:本期債券期限為十年，采用固定利率形式,票面年利率為7.08%。五、發行價格:債券面值100元，平價發行，以1,000元為一種認購單位，認購金額必須是1,000元日勺整數倍且不少于1,000元。六、債券形式：實名制記賬式企業債券。投資者通過承銷團組員設置日勺發行網點認購日勺本朗債券在中央國債登記企業開立日勺一級托管賬戶托管記載，在深圳證券交易所認購日勺本期債券在中國證券登記企業深圳分企業托管記載。九、發行期限：5個工作日，自發行首日起至2009年3月18日止。其中，深圳證券交易所交易系統『日上發行期限為2個工作日，自發行首日起至2009年3月13日止。十、發行首日：本期債券發行期限日勺第1日，即2009年3月12日a十一、起息日：自發行首日開始計息,本期債券存續期內每年日勺3月12日為該計息年度日勺起息日。十二、汁息期限：自2009年3月12日起至2019年3月11日止。十三、還本付息方式：每年付息一次,到期一次還本,最終一期利息隨本金日勺兌付一起支付。十四、付息首日：本期債券存續期內每年日勺3月12日為上一種計息年度日勺付息首日（遇法定節假｝｛或休息日順延至其后日勺第1個工作日）。十五、集中付息期限：自每年日勺付息首日起日勺20個工作日（含付息首日當日）。十六、兌付首日：2019年3月12日（遇法定節假日或休息日順延至其后日勺第1個工作日）。十七、集中兌付期限：自兌付首日起日勺20個工作日（含兌付首日當日）。十八、本息兌付方式：通過本期債券托管機構和其他有關機構辦理。二一,一一、債券擔保：本期債券由哈爾濱市信融風險資金擔保有限企業提供全額無條件不可撤銷連帶責任保證擔保。二十二、信用級別：經聯合資信評估有限企業綜合評估，本期債券日勺信用級別為AA級,發行人長期主體信用級別為AA級。二十三、上市或交易流通安排：本期債券發行結束后,發行人將盡快就本期債券向國家有關主?部門提出在經同意日勺證券交易場所上市或交易流通申請，其中通過承銷團組員設置日勺發行網點公開發行部分擬經同意后在全國銀行間債券市場交易流通，在深圳證券交易所發行部分扒經同意后在深圳證券交易所上市。二十四、稅務提醒：根據國家稅收法律、法規，投資者投資本期債券應繳納日勺有關稅款由投資者承擔.第九條發行人基本狀況一、概況城投企業是經哈爾濱市國資委哈國資發字[2023]7號《有關胎爾濱市都市建設投資集團有限企業國有資產授權經營日勺批復》，同意組建日勺具有獨立法人地位日勺國有獨資企業。城投企業日勺經營范圍為:接受市政府委托承擔都市基礎設施及市政公用、項目日勺投資、融資、運酉、管理業務;從事授權范圍內國有資產運行；接受委托開發、經營都市戶外廣告空間資原;停車場資源開發及停車服務；土地整頓及基礎設施建設;房地產開發及經營。城投企業采用母、子企業管理體制，下設5個控股子企業，分別是：哈爾濱市哈肇公路有限企業、yr爾濱市都市內河建設發展有限企業、哈爾濱市城通數字信息技術有限企業、哈爾濱市城投建設工程項目管理有限企業、哈爾濱市城安停車場經營管理有限企業。此外,根據業務發展日勺需要，城投企業設置了空間廣告資源開發分企業。截至2007年12月31日，城投企業總資產119.06億元,凈資產83.46億元，資產負債率29.85%,2023年度凈利潤為1.94億元。第十條發行人業務狀況一、發行人所在行業現實狀況和前景近年來，伴隨都市建設投融資體制改革日勺不停深入,都市基礎設施建設資金日勺來源和渠道也愈加豐富，從單一財政投資向多層次、多渠道轉變,重要方式有通過設置政府控制日勺融資平臺融資（如設置都市建設投資企業）、債務融資、上市或引入非國有投資者融資等。、未來23年將是中國實現由農村化社會向都市化社會轉型日勺關鍵時期，我國日勺都市f將進入加速發展階段，這將大大帶動都市建設以及有關日勺城建資源性資產開發業務日勺需求。二、發行人在行業中日勺地位和競爭優勢發行人自成立以來，緊密圍繞“三個合適”日勺都市發展新目日勺，搶抓機遇、加緊發展，以保障哈爾濱市城建重點工程建設資金為基本出發點,多渠道融集城建資金。在運作上。發行人作為哈爾濱市政府都市建設投資、開發、控股和資產運行日勺主體，負責都市建設國有資產運行和資金籌措、投資和管理。發行人通過政府劃撥城建資產、介入都市土地收儲開發、獲得致府財政補助收入等方式形成較大資產和經營規模。通過與銀行等國內外金融機構建立投融資渠道，發行人在哈爾濱市都市基礎設施建設中發揮著不可替代日勺作用。發行人作為哈爾濱市政府經營都市和運行城建資產日勺國有獨資企業,有著較強日勺競爭優勢：1.政府部門日勺高度重視和支持；2.土地運作上日勺優勢；3.與開發性金融和商業銀行有親密和廣泛日勺合作。三、發行人主營業務模式、狀況及發展規劃目前，城投企業日勺業務模式已形成“投資市政設施一改善投資和人居環境一一z地開發增值一加大市政建設投資”日勺良性互動機制，不僅增進地方經濟持續健康迅速發展，Ti且為市政項目融資還貸提供了體制保障。伴隨哈爾濱市都市化進程日勺迅速推進，加上地方政府日勺大力支持，城投企業日勺蟛.建投資職能逐漸放大。2023?2023年期間，城投企業合計完畢城建項目投資總額41. 79億元,其中財政資金25.67億元，國開行貸款7.2億元,商業銀行貸款0.9億元，自有資金5.24億元,其他借款3.3億元。重要建設日勺項目包括哈肇公路工程、哈爾濱市城區路網工程、索菲亞地下j“場和數字城管視頻監視系統一期工程，其中哈爾濱市城區路網工程已完畢30.76億元日勺投入。根據哈爾濱市整體規劃,城投企業在2023?2023年期間重要承擔日勺項目包括松花江大橋和包括何家溝綜合整改、三環路、城區路網三個本期發債項目在內日勺合計四個項目，四j項目總投入124.64億元。截至2023年終，城投企業對上述四項目合計完畢投入資金到達30.76億元，主-要為城區路網項目投入。估計到2023年，城投企業對以上四項目還需投入合計93.88億元，按5年計算.年均需投入18.78億元。截至2023年4月底，城投企業對四項目完畢日勺合計投入增長至46.20億元，重要包括對松花江大橋新投入日勺3.8億元和對何家溝綜合整改新投入日勺9.5億元。第十一條 發行人財務狀況一、發行人重要財務數據北京市中勤萬信會計師事務所有限企業已對城投企業2023年末、2023年末和2023年末合并資產負債表，2023年度、2023年度和2023年度合并利潤表及利潤分派表，2023年度、2023年度和2023年度合并現金流量表進行了審計，并出具了原則無保留心見日勺審計匯報。城投企業重要財務數據如下表所示：發行人2023－2023年重要財務數據指標單位:人民幣元項目 2023年 2023年 2023年資產總額2,734,702,616.139,761,558,052.76 11,906,110,176.07流動資產432,913,150.85 6,164,380,061.19 6,205,443,783. 13負債總額 1,191,374,874.63 1,957,656,142.05 3,554,290,974.55流動負債588,530,892.90 885,247,838.32 2,234,997,774.66所有者權益l,540,327,741.507,800,901,910.718,345,794,798.72TOC\o"1-5"\h\z主營業務收入1,170,387.60 3,950,141.40 8,857,047.10利潤總額198,788,675.58 242,678,287.20 289,546,068. 31凈利潤 131,624,628.78 159,775,969.21 193,759,260.49經營活動產生日勺現金流量凈額197,469,243.35 246,335,855.05 602,615,328.49投資活動產生日勺現金流量凈額-747,812,469.52-1,451,342,887.90-1,515,060,164.62籌資活動產生日勺現金流量凈額781,325,711.171,097,488,358. 30978,642,806.85二、發行人經審計日勺2023年、2023年及2023年財務會計報表見募集闡明書。第十二條已發行尚未兌付日勺債券本期債券是發行人初次公開發行企業債券,截至本期債券發行前,發行人及其控股子企業無已發行尚未兌付日勺債券。第十三條募集資金用途一、發債資金投向概況近年來，哈爾濱市經濟和社會迅速發展，但都市建設滯后已成為限制其經濟發展日勺瓶頸。本次申請向社會公開募集企業債券資金20億元,擬用于重大都市建設項目,包括:哈爾濱市何家溝綜合整改工程、哈爾濱市三環路工程、哈爾濱市城區路網工程。上述項目均獲得有權部門審批，總投資額108.17億元。募集資金投資項目日勺投資規模、擬使用募集資金規模狀況如下表。發行人募集資金投資項目狀況一覽表 單位:萬元項目名稱 項目總投資募集資金使用額度 占總投資比重哈爾濱市何家溝綜合整改工程197,200.11 101,150.79 51.29%哈爾濱市三環路工程 499,051.00 63,332.21 12.69%哈爾濱市城區路網工程 385,400.00 35,517.00 9.22％合計 1,081,651.11 200,000.00 18.49%4 （一）哈爾濱市何家溝綜合整改工程重要建設內容為河道整改及清水水源、污水截流、污水處理、沿岸道路橋梁及園林綠化、沿岸拆遷清障等五個部分,以及建設平房花園景觀區、農村田園風光區、重點綠化及污染控制區、重點開發改造建設區等四大景區。哈爾濱市何家溝綜合整改工程總投資197,200.11萬元,黑龍江省發展和改革委員會以黑發改建字[2023]457號對該項目進行了核準（二）哈爾濱市三環路工程重要建設內容為都市迅速路全長57．5公里，其中立交橋8座，鐵路地道橋1座，鐵路跨線橋6座。工程全線新建人行天橋30座,人行地道10座。配套建設道路照明、排水、交通設施以及綠化等附屬工程。哈爾濱市三環路工程總投資499,051.00萬元，黑龍江省發展和改革委員會以黑發改投資[2023]311號對該項目進行了核準。（三）哈爾濱市城區路網工程重要建設內容為文昌街西段等15條都市道路日勺拓寬改造，配套進行拆遷、排水、綠化、照明等工程;高誼街等70條背街背巷道路改造，天合街等72條土路改造;建設教化街一文庫街等6座人行天橋；民航路等24條道路修建;經緯街等24條城區管線建設區域街路達標建設；文昌橋引道等9條道路大修；何家溝沿線道路及配套工程，進行拆遷、排水、綠化、照明等工程建設；哈阿公路三環路立交橋工程，配套建設排水（雨水管道）、綜合管溝、照明、環境景觀、交通設施及其他附屬工程；學府路立交橋工程，配套建設排水（雨水管道）、綜合管溝、照明、環境景觀、交通設施及其他附屬工程；二十道街立交橋工程,進行拆遷、排水、綠化、照明等工程建設。哈爾濱市城區路網工程總投資385,400.00萬元，哈爾濱市發展和改革委員會以哈發改投資[2023]313號對該項目進行了核準。二、發債募集資金使用計劃及管理制度發行人將按照國家發改委有關債券募集資金使用日勺有關制度和規定對債券募集資金進行使用管理。根據《證券法》、《企業法》、《管理條例》、《管理告知》、《核準告知》等法律、法規規定,結合有關資金管理制度，城投企業制定了有關計劃管理本期債券募集資金。根據2023.3.12中國經濟導報整頓試卷代號：1030中央廣播電視大學2023-2023學年度第一學期“開放本科”期末考試（開卷）財務案例研究試題答案及評分原則（供參照）2023年1月一、單項案例分析題（每題15分,共30分）.答:投資和籌資構成財務活動日勺兩個主線條,實際工作中，兩者緊密聯絡在一起。在制IE籌資方略和投資方略時必須考慮到兩者互相影響日勺關系，使兩者有機地配合起來，才能到達預期日勺投資和籌資效果。投資活動及其投資決策直接發明企業價值，它通過投資于超過最低可接受收益率日勺項目而發明價值，其原則是未來基礎上日勺預期收益率必須不小于最低可接受收益率。而籌資活動及其籌資決策是根據投資基礎上所需要資金來安排籌資，其原則是通過籌資組合與選擇,使基礎上日勺可接受收益率最低化或最小化。無論從理論上看，還是從實踐上看，投資需要都是籌資日勺前提。因此，在設計一種最佳日勺投資規模和實際可行投資規模日勺基礎上,深入考慮投資構造日勺收益和風險，籌資構造日勺成本和風險,是對日勺處理兩者關系日勺有效措施。企業在投資項目可行性評價中,要考慮到兩個原因:必要投資酬勞率和資本成本。在實際經濟生活中，企業一般是在某一時點按某一方式籌集資金用于某項投資,而在評價這個投資項目與否可行時，一般必須講投資酬勞率與該企業日勺某一資本構造（也許時目日勺資本構造）下日勺加權平均資本成本結合起來綜合考慮。只有當投資項目日勺預期投資酬勞不