陳克明食品財務綜合分析及問題和改善對策目錄TOC\o"1-3"\h\u23628一、財務分析相關指標及概念 112856（一）盈利能力相關指標及概念 14860（二）營運能力相關指標及概念 229576（三）償債能力相關指標及概念 22571（四）發展能力相關指標及概念 27166二、陳克明食品總況 211232（一）陳克明食品概況 26261（二）陳克明食品的財務分析 3301351.償債能力分析 3199352.營運能力分析 4109633.獲利能力分析 51054三、陳克明食品財務存在的問題 51653（一）庫存問題限制了資本流動 630905（二）負債率近年來一直居高不下 62629（三）總資產周轉率呈持續下滑 624579（四）地區差異影響了品牌效應 613653四、陳克明食品財務管理建議 74271（一）采取促銷措施，加快庫存流動 74067（二）調整資產結構，控制負債水平 713551（三）管理好銷售額，提升速動比率 76788（四）進行市場調查，細化客戶需求 830086結論 8引言由于面條面粉行業的激烈競爭，一些公司需要進行業務變革才能生存。本文主要是分析陳克明食品財務狀況，故而，本文將首先介紹陳克明食品的相關情況，為研究提前做好數據收集工作。然后，對常用的財務指標評價方法進行相對應的解析，了解，并且對財務報表中的主要指標進一步分析。然后，對陳克明食品的財務狀況的整體進行全面了解。最后，本文將從償付能力、經營能力和盈利能力三個方面對陳克明食品公司的財務狀況進行分析。通過分析陳克明食品財務問題，來提出改進陳克明食品公司財務狀況的對策，并據此總結全文，對全文內容進行歸納。一、財務分析相關指標及概念（一）盈利能力相關指標及概念（1）每股收益：是投資者如何做出經濟決策，對公司經營運轉提供重要依據，不僅如此，他還是可以評價公司的盈利能力，未來公司發展能力的重要依據。（2）營業利潤率：營業利潤率通常反映一個公司的經營效率。當然由于每一家公司都有自己獨有的經營方式，由此可以看出這個指標并不是越高越好(陳小明,王美麗,張偉,2022)。（3）銷售凈利率：該指標能直觀反映公司的銷售能力，因為這個指標可以看出利潤和銷售收入的關系。一個公司的盈利能力和銷售凈利率有著很大關系。（4）總資產利潤率：該指標雖然一般用于研究一個公司的資產和負債，但也是能反映盈利能力的。（二）營運能力相關指標及概念（1）存貨周轉率：企業在一定周期內的業務成本和平均存貨余額之比。（2）應收賬款周轉率：指在一定時期內，信貸凈銷售額與應收賬款平均余額之比(李冰冰,劉陽光,黃曉)。（3）總資產周轉率：總銷售額的毛利率。（三）償債能力相關指標及概念（1）流動比率：是指在短期債務到期前能夠直接或迅速使用的資金。速動比率是指流動資產與速動資產的比率。（2）資產負債率：表示企業總資產中屬于債務的資產占比，該指標反應了企業經營過程中出現資金危險的程度(趙鵬飛,周嘉欣,吳磊華,2021)。（四）發展能力相關指標及概念（1）總資產增長率：指企業末期與企業初期資產差值與其他初期資產的比值，反映了企業總資產增長的速度。（2）主營業務收入增長率：表示主要經營業務末期資產與初期資產差值與初期主要經營業務資產差值的比值，反應了企業主要業務發展狀況(鄭佳琪,孫建國,錢思,2018)。二、陳克明食品總況（一）陳克明食品概況陳克明食品公司是我國面條面粉行業的代表性企業，深耕面條面粉領域多年，陳克明食品在曾經在2020-2022年三年連續獲得我國“國家面條面粉企業榮譽金獎”、“國家優質納稅企業”以及入圍了華潤排行榜排出的“全球優質面條面粉企業500強”。陳克明食品的發展是我國面條面粉企業改革創新的縮影，因此能夠在很大程度上代表著我國面條面粉企業的發展狀況。（二）陳克明食品的財務分析1.償債能力分析表1償債能力指標表項目財務比率2020年2021年2022年短期償債能力流動比率1.431.331.34速動比率0.390.330.43現金比率20.7913.4612.73現金流量比率0.140.020.02長期償債能力資產負債率78.60%79.15%78.93%現金總負債比率0.10.010.011.短期償債能力分析從有關數據可以看出，流動比率，速動比率，現金流量比率和現金流量比率呈現出與上年相比沒有增加但減少的趨勢，表明陳克明食品公司在短期內的還款能力。時間是削弱的一步。通常來說，流動比率一般是為2：1的比例，代表了陳克明食品公司的財務狀況相對穩定，但是陳克明食品的流動比率已從至少三年的時間里沒有達標了，這就說明了陳克明食品的財務風險會持續提高(楊文靜,朱雨萌,秦夢)。相對于當前比率，速動比率消除了諸如庫存，現金流量能力和財務償付能力之類的非快速資產的影響。一般認為，陳克明食品該比率至少應保持為1：1。但是，陳克明食品的快速比率遠小于1，并且從2020年到2022年，快速比率逐漸穩定在0.02，表明該公司的長期償付能力相對較弱，并且陳克明食品公司的工作比其他人更重要。企業：他們面臨的風險相對較大(唐晨暉,胡春華,林秋,2020)。2.長期償債能力分析相關指標讓你看到，資產負債率較上年有所提高。到2022年，這一比例上升到78.93%，長期支付將再次得到改善。從指數本身來看，這一比例是同行面條面粉企業中最高的。它還展示了陳克明食品企業如何利用債務管理的好處，以及如何非常善于借貸和融資。以面條面粉公司為例，百分之四十到百分之六十一半都為資產負債率。從2020年到2022年，陳克明食品的資產負債率一半都是70%左右。你可以看到，陳克明食品的股票資產在較高的一方。表中明顯能夠得到，陳克明食品的資產負債率每年都在提高。不過，再這樣下去，財務風險也只會越來越高。現金與債務的比率反映了企業活動產生的現金流為債務提供擔保的能力(梁宇軒,崔婷婷,席梓萱)。比例越大，陳克明食品企業活動的現金流能力越好，償債的現金流能力越大。主要是一種長期負債，具有長期性的特點，但現金流量凈額并沒有迅速增加。陳克明食品在過去19至20年中的較低比率表明，企業仍面臨更大的財務風險。2.營運能力分析表2營運能力指標表項目2020年2021年2022年應收賬款周轉率68.5443.0646.20應收賬款周轉天數5.258.367.80存貨周轉率0.380.450.25存貨周轉天數9478001440流動資產周轉率0.380.300.29流動資產周轉天數94712001241.38固定資產周轉率6.7139.3850.99固定資產周轉天數53.659.147.05總資產周轉率0.360.290.28總資產周轉天數10001241.381285.71在2021年，存貨周轉終于有了一個下降的趨勢，可是到了2022年又開始繼續上升，這說明了陳克明食品企業存貨偏高，并且資金轉回速度比較慢，資產貶值加快了速度，營運能力也在慢慢的降低，風險也就隨之加大。陳克明食品在2021年到2022年存貨周轉天數增加，也就說明了這幾項的能力均在表達范圍中。簡單的說明一下，應收賬款的銷售額如果越高，陳克明食品企業收入也會隨之越高，企業債務催收速度越快。說明在陳克明食品公司不良貸款損失較小、資產流動速度較快的情況下，公司具有較強的應付能力。然而，陳克明食品應收賬款周轉率的下降表明，應收賬款周轉緩慢，工資發放周期較長。但是，應收賬款的銷售從2021年到2010年有所改善。陳克明食品2022年流動資產比率雖然相對較2021年有所下降，但是差距不大，表明陳克明食品流動資產的周轉速度和去年的水平是大差不差的，從而企業的經營效率和盈利能力得到了一定的保障。從上面所講述的計算結果來看，陳克明食品已經持續了三年有余的時間，總資產的周轉率一直是低的慘不忍睹的，并且依然還有持續下降的樣貌。這表明了陳克明食品公司的銷售十分的弱，因為其銷售能力差，帶來的利益效益也是十分的小，并且隨著下降，利益也還在逐步的下降(畢沛然,衛晨曦,康飛)。當營業周期變化的時候，就說明了陳克明食品企業所有的資產經營效率也在變差，這樣繼續下去，會導致企業的最后盈利能力變得慘不忍睹。3.獲利能力分析表3獲利能力指標表項目2020年2021年2022年凈資產收益率（%）14.2618.4720.19總資產收益率（%）4.670.731.11銷售凈利潤率（%）13.1519.4318.18每股收益0.480.660.88價格與收益比率（市盈率）19.6612.458.492020年以來，陳克明食品銷售凈利潤有所提升，但是在2022年又相對2021年來下降了將近兩個點。這就說明了雖然在2020年有所上升，但是在2022年又減弱了，這就說明了，陳克明食品企業需要采取一點的方法來提高企業的利潤率，來改變財務的目前狀況，只有一年的進步，換來未來的虧損，這樣的意義一點都沒有。總資產收益率跟凈資產收益率反映了陳克明食品公司股權投資的收益。陳克明食品2022年總資產收益率和凈資產收益率遠高于2021年。表明在操作方面有了提升。陳克明食品過去三年，每股利潤都在逐步增加(尤心怡,易志鵬,魯家寶,2021)。2021年為股東的每股可盈利0.48的利潤，2021年，每股利潤達0.88元每股，這表明了陳克明食品的盈利能力有著明顯的提升。此外陳克明食品市盈率不是很理想，從2020年一直到2022年為止，市盈率的比率依然在不斷的減少，陳克明食品企業獲利的潛力沒有其他面條面粉公司的能力大，獲得的評價沒有其他公司相對較好，所以陳克明食品企業的前景不是那么的充滿希望。三、陳克明食品財務存在的問題（一）庫存問題限制了資本流動由前文分析可知，從2021年到2022年，陳克明食品存貨增加的次數有所上升，公司業務能力逐步減弱，存貨周轉率下降，企業流動性下降，短期支付能力將變弱。截止到2021年，陳克明食品已近四十年。經過多年的不斷發展和壯大，雖然公司未來的發展還是有著不錯的前景，但是在我們的分析中，還是存在部分的問題。而首當其沖的，就是關于庫存的問題，陳克明食品的庫存占公司總資產的很大一部分。在庫存眾多的前提下，這會影響到陳克明食品企業的資金流通。根據分析，陳克明食品過去三年的凈資產收益增長只能通過增加收入中負債的比例來實現，同時通過增加股權乘數來維持原值，雖然略高于前一個，但就其而言資本周轉率和產品盈利能力沒有顯著改善。（二）負債率近年來一直居高不下由前文論述可知，陳克明食品在現有的發展過程中，其資產負債率在近些年依然是保持著較高的狀態，幾乎都在70%以上，且一直都處于面條面粉行業的高位。在通常的情況下，面條面粉行業的資產負債率需要不超過五成。所以一定要提高財務的能力水平，維持企業的負債率。（三）總資產周轉率呈持續下滑通過回顧性分析2020-2022年的相關數據可知，陳克明食品的總資產周轉率在三年里都是不增反降的。這表明陳克明食品公司的銷售能力逐漸減弱，營業利潤在下降，周期越來越長。陳克明食品的盈利能力正在下降。對陳克明食品公司股票的普遍預期很低，公司未來回報的可能性很小，前景不容樂觀。第五，公司的流動資金比率，快速比率和現金比率逐年下降(花月明,任憶夢,蕭宇)。這種現象的出現，代表了陳克明食品短期償債能力已經在逐步降低。較低的股權比率，較高的資產負債率和較低的利率表明該公司支付利息的能力已經下降。這些情況表明我們的支付能力正在減弱，特別是在短期支付能力方面。流動比率連續三年下降，陳克明食品面臨更高的融資風險。（四）地區差異影響了品牌效應經查閱相關資料可知，目前陳克明食品與地方政府之間的關系總體上沒有改變。還有就是對員工的關心沒有很到位，使部分員工的滿意程度不是那么的高。近年來，陳克明食品的高管經常離職，普通面條面粉公司員工的晉升空間也縮小了。在產品質量和客戶滿意度也存在地區差異，客戶對服務和質量有不同的評價。不同的城市客戶對其品牌有不同的滿意度。客戶滿意度存在地區差異，從長遠來看，它會影響陳克明食品公司的品牌效應。四、陳克明食品財務管理建議（一）采取促銷措施，加快庫存流動綜合分析來說，發現陳克明食品的一些財務指標與同行業及其過去有一些不盡人意的比較。陳克明食品庫存比例較大的問題，建議公司適當調整庫存量，采取一些促銷措施，減少庫存量。此外，通過降低陳克明食品的面條面粉成本，在抑制原材料價增長過快的同時，展開對面條面粉行業的全面整治，打破固有的利益鏈條，切實降低面條面粉開發成本(藍靜怡,蘆念念,姜星,2020)。并做好防范金融風險的準備，以期可以在一定程度上起到面條面粉融資的去杠桿化，使其對自住需求實行信貸政策傾斜。陳克明食品公司管理層一定要明確，庫存太多會給公司帶來的一些風險和困難，合理采取相應措施規避風險。（二）調整資產結構，控制負債水平對于連續幾年總負債和陳克明食品償付能力的不斷增加，建議公司減少債務配額，調整企業資產結構。在制定新的投資計劃時，陳克明食品公司應充分考慮資金的投資回收期，從而提高陳克明食品公司的償付能力。關于總資產周轉率與上年同期相比下降，建議在銷售計劃時加強銷售能力，并適當選擇銷售周期相對較短的產品。同時，陳克明食品也要結合相關政策來推進城鎮化，立足供給側調整，產品多樣化，廣受歡迎。第四，陳克明食品公司缺乏低利潤率和未來盈利能力的樂觀前景，建議公司提高盈利能力。只有在公司收入提高時，才能提高盈利能力。從投資者的角度來看，高回報和高增長率的公司值得注意。（三）管理好銷售額，提升速動比率相對陳克明食品公司的流動比率，速動比率和現金比率每年都在有下降的趨勢，建議公司增加銷售額并加快庫存流動性。庫存減少將增加公司的可用資金并加速公司的融資。1984年創立陳克明食品集，與其他國有面條面粉公司不同，陳克明食品已經緩解了國有企業日常管理中的常見問題，而陳克明食品失去了政府的支持。通常維護公司與政府之間的關系。由于這個缺點，主要從事面條面粉業務的陳克明食品使得發展更加被動，這影響了陳克明食品的運營效率。陳克明食品討論了與政府的合作，并建議保持良好的和諧，實現雙贏目標的關系。自從陳克明食品成立以來，陳克明食品的目標就是將人才尋找出來，并且繼續培養出人才，讓為其工作的員工可以十分滿意，讓人才努力的為其工作，是陳克明食品的目標也是基礎。但是，近年來，一些高級管理人員已經辭職，人員頻繁跳槽。這些變化使員工對陳克明食品公司的人才激勵制度產生懷疑，未來的發展空間有限。盡管陳克明食品否認了這一點，但這一消息并非毫無根據。我們建議陳克明食品可以更好的注重員工的工作狀態，提供更好更舒適的的工作環境，也可以增加一些晉升渠道，可以有效的溝通交流，減少一些不必要的人才損失。（四）進行市場調查，細化客戶需求陳克明食品的品牌知名度和滿意度適合其他企業一樣，有一定的地域差異，所以，需要有好口碑才是陳克明食品生存的基礎。建議陳克明食品進行普查，因為不同的城市和市民是有這不同的需求差別。外國面條面粉企業也開始慢慢的融入到中國市場里面來，中國大陸的大型國內外公司的快速發展和快速擴張極大地削弱了陳克明食品的擴張優勢，這樣的趨勢對公司的發展肯定是具有相對應的威脅的，陳克明食品應該擴展到三線和四線城市，避免與其他大公司激烈競爭。結論在本文的研究過程中，特以我國面條面粉行業的代表性企業陳克明食品作為研究對象進行相關的財務分析。本次研究為了可以更為系統的對陳克明食品加以分析研究，特從國泰安數據庫獲取了該企業在2020-2022的財務報告，指出了目前陳克明食品存在諸如庫存問題限制了資本流動、負債率近年來一直居高不、總資產周轉率呈持續下滑、地區差異影響了品牌效應等問題。通過本次系統的分析，在結合了相關理論基礎后，針對陳克明食品目前的現狀，專門對其提出了采取促銷措施，加快庫存流動；調整資產結構，控制負債水平；管理好銷售額，提升速動比率；進行市場調查，細化客戶需求并進行分析的建議，然而本次的研究由于時間和空間的限制，在索引系統及案例分析中，該數據僅選擇了陳克明食品發展近三年的數據，因此該數據庫尚存在一定的不足，不能十分全面完整的代表整個面條面粉企業的發展。綜上所述，對面條面粉公司進行研究，探討是一項非常艱巨的任務，希望在將來的研究中，仍然可以依據需要更新該主題。參考文獻：[1]陳小明,王美麗,張偉.面條面粉企業營運資本管理對盈利能力影響研究[J].現代商業,2022,(27):21-24.[2]李冰冰,劉陽光,黃曉.X企業國際化影響因素研究與分析[D].江蘇海洋大學,2022.[3]趙鵬飛,周嘉欣,吳磊華.面條面粉企業的盈利能力評價[J].今日財富,2022,(10):127-129.[4]鄭佳琪,孫建國,錢思.出口對企業利潤率的影響和作用機制研究[D].中北大學,2022.[5]楊文靜,朱雨萌