國際金融項目一揭開外匯神秘的面紗任務1.2匯率確定的基礎和影響匯率變化的因素金本位制是指一國的本位貨幣以黃金表示的一種貨幣制度。三大特點：金幣可以自由鑄造、銀行券可以自由兌換黃金和黃金可以自由輸出和輸入國內外。鑄幣平價是匯率的決定基礎，由其決定的匯率是一種法定的或中心匯率，市場匯率會圍繞著鑄幣平價或中心匯率上下波動。

例如1英鎊等于7.32238克純金，1美元等于1.50463克純金，則英鎊對美元的匯率為多少？解：1英鎊=7.32238/1.50463=4.8665美元1英鎊的含金量是1美元含金量的4.8665倍，因此1英鎊等于4.8665美元。

一、

金本位制度下的外匯匯率

紙幣流通的初期，各國政府都參照過去流通的金屬貨幣的含金量，用法令規定貨幣的含金量，因而當時的匯率是依據各國紙幣法定含金量的對比確定的。

二戰后至1973年2月以前的這段期間，由于當時紙幣同黃金還有一定的間接聯系，所以當時匯率決定的基礎是黃金平價。例如，二戰后美元的含金量為0.888671克，法國政府規定法郎的含金量為0.16克，則美元對法郎的含金量之比為0.888671/0.16=5.55419，那么美元對法郎的比價為1美元=5.55419法國法郎。二、紙幣制度下的外匯匯率

信用貨幣制度下：購買力平價的理論指出，在對外貿易平衡的情況下，兩國之間的匯率將會趨向于靠攏購買力平價。在紙幣流通制度下，匯率變化的規律受通貨膨脹的嚴重程度影響和國際收支狀況的制約。紙幣匯率的波動，已經沒有金本位制度下黃金輸送點的界限，外匯匯率有時上漲的奇高，在自由市場上表現得最為突出。

例如，購買相同數量和質量的一籃子商品，在中國用了80元人民幣，在美國用了20美元，對于這籃子商品來說，人民幣對美元的購買力平價是4：1，也就是說，在這些商品上，4元人民幣購買力相當于1美元。二、紙幣制度下的外匯匯率

三、匯率的變動

（一）變動形式1.法定貶值和法定升值2.貨幣升值與貶值（二）變動幅度

四、

影響匯率變化的因素

(一)經濟因素1.國際收支狀況2.通貨膨脹率程度3.利率水平4.經濟增長率的差異5.財政收支狀況6.外匯儲備的多寡

(二)非經濟因素1.政治局勢2.新聞及其他信息3.心理預期因素4.政府干預因素國際收支狀況進口增加逆差外幣需求增加外匯升值本幣貶值出口增加順差外匯供給增加外匯貶值本幣升值通貨膨脹程度一國發生通貨膨脹該國貨幣代表的價值量減少該國貨幣購買力下降該國貨幣對外貶值大多數情況下，貨幣對內貶值必然會引起貨幣的對外貶值利率水平一國利率上升吸引資本流入，外匯供給增加外匯匯率下降本幣匯率上升一國利率上升國內居民消費的機會成本增加國內消費需求減少國內資金成本上升國內投資減少進口減少，出口增加，外匯供給增加；外匯匯率下降本幣匯率上升經濟增長率的差異一國實際經濟增長了相對別的國家來說上升較高國民收入增長也會較快該國增加對外國商品和勞務的需求外匯匯率上升本幣匯率下降經濟增長率的差異兩種特殊的情況1.對于出口導向型國家，經濟增長是由出口增加推動的，經濟增長伴隨出口高速增長，本幣匯率不跌反升。2.如果國內外投資者把該國經濟增長較高看成是經濟前景看好的反映，那么有可能增加對該國的投資，該國匯率也有可能不是下降而是上升。財政收支狀況彌補財政赤字手段提高稅率增加財政收入減少政府公共支出發行國債增發貨幣政府實施的緊縮性財政政策，其結果會降低國內居民可支配收入，抑制投資和消費，降低物價，促使出口增加，推動本國貨幣匯率上升擴張性行為，如果這種貨幣發行純粹是為了彌補財政赤字，其結果必然導致該國通貨膨脹發生，最終可能導致該國貨幣匯率持續下跌外匯儲備的多寡儲備充足該國貨幣匯率往往趨于上升儲備不足該國貨幣匯率往往趨于下降外匯儲備多寡與本國匯率成正向關系政治局勢如果一國出現政府經常更迭、國內叛亂、戰爭，與其他國家的外交關系惡化以及遇到嚴重的自然災害，而這些事件又未能得到有效控制的話，就會導致國內經濟萎縮甚至是癱瘓，導致投資者信心下降而引發資本外逃，其結果會導致該國貨幣匯率下降。新聞及其他信息影響短期匯率的爆發性因素現代高效率的外匯市場，出現任何微小的盈利機會，都會立刻引起資金大規模的國際移動，使這種盈利機會迅速歸于消失1

與外匯買賣相關的數據資料2

廣播電視臺播報的經濟新聞、政治新聞及其評論3

社會