匯報時間：2022-10-17匯報人：張凱任2022-2023年胎壓監測系統行業發展分析報告目錄CONTENTS01行業概述04行業發展格局趨勢03行業現狀分析02市場環境分析PART01行業概述行業概述TPMS又稱胎壓監測系統（Tirepressuremonitoringsystem），能夠實時檢測輪胎的氣壓、溫度，及時發現輪胎氣壓不足、過高、漏氣等情況，防止出現爆胎事故，過去TPMS由多塊傳感器、處理器和芯片等組成，隨著技術成熟，單芯片集成出現，是TPMS系統的計算核心，也是主要成本占比。TPMS產品按根據銷售方式可分為前裝和后裝；根據檢測胎壓方式可分為直接式和間接式兩大類，早期間接式成本較低占比較高，但產品整體可靠性和準確率較低，隨著直接式成本下降，反應更快、準確率更高的直接式目前已成為主流技術路線，TPMS芯片也主要用于直接式TPMS系統。TPMS由發射器、控制器以及顯示界面三部分構成監測模塊、計算模塊以及執行模塊以共同完成安全保護。檢測模塊主要為各類傳感器，溫度傳感器、加速度傳感器、轉速傳感器等；處理計算模塊集成了低頻和射頻通信技術的MCU、三維發射天線以及RF發射單元；接收模塊由天線、MCU和顯示器等器件構成。胎壓監測系統定義產業鏈上游胎壓監測系統行業上游龍頭企業已開始對產業鏈進行延伸，逐漸進軍原材料生產領域，以規避高額進口原料的成本支出，攫取上游毛利。此外，伴隨著上游原料生產企業的重組進程加快以及中國市場參與者技術水平的提高，胎壓監測系統行業上游原材料供應有望朝著專業化和規模化的方向繼續發展，逐漸搶奪外資企業在行業內的話語權。產業鏈中游胎壓監測系統行業中游企業原材料大部分依靠進口，主要原因是下游消費終端為保障科研成果，對行業產品的質量穩定性要求較高，因此，中游科研用制備廠商更傾向于選擇儀器先進、供應鏈穩定的進口原材料供應商。企業產品價格主要受市場供求關系的影響。由于胎壓監測系統企業的產品毛利較高，原材料價格波動不會對企業的盈利能力產生重大影響。產業鏈下游胎壓監測系統行業下游企業市場空間廣闊、銷售范圍廣、用戶分散、單批數量少、銷售單價高等特點。隨著全球范圍內生物醫藥行業研究的深入及產業化程度的提升，中國行業產品種類進一步豐富，應用領域持續增加，個性化、高端化的產品將逐漸獲得更廣闊的應用空間。PART02行業環境分析胎壓監測系統行業社會環境中國當前的環境下，挑戰與危機并存，中國正面臨著最好的發展機遇期，在風險中尋求機遇，抓住機遇，不斷壯大自己。自改革開放以來，政治體系日趨完善、法治化進程也逐步趨近完美，市場經濟體系也在不斷蓬勃發展；雖在一些方面上弊端漏洞仍存，但在整體上，我國總體發展穩中向好，宏觀環境穩定繁榮，二十一世紀的華夏繁榮美好，對于青年人來說，也是機遇無限的時代。改革開放以來，我國經濟不斷發展，幾度趕超世界各國，一躍而上，成為GDP總量僅次于美國的唯一一個發展中國家。但同時我們也應看到其中的不足之處，最基本的問題便是就業問題，我國人口基數大，在改革開放后，人才的競爭更顯得尤為激烈，大學生面對畢業后的就業情況、失業人士一直困擾著我國發展過程中，對于國家來說，促進社會就業公平問題需持續關注并及時解決；對于個人來說提前做好職業規劃、人生規劃也是人生發展的重中之重。

胎壓監測系統行業社會環境美國自2007年9月起要求所有出廠的輕型車必須安裝TPMS，是世界上最早強制安裝TPMS的國家。歐盟已立法規定從2014年11月起對于未裝配TPMS的乘用車不允許銷售和注冊。韓國于2010年7月起規定所有乘用車和總重小于5噸的車輛，必須按節點安裝TPMS。我國于2017年10月正式發布TPMS強制性國家標準，2020年1月1日起，國內所有在產乘用車開始實施胎壓監測系統強制安裝要求，并且國內TPMS強制標準要求高于國際主流。PART03胎壓監測系統行業現狀分析胎壓監測系統行業現狀分析TPMS行業推動力主要來自于政策原因，而歐美在相關法規方面起步較早，造成需求更為集中，目前TPMS國際市場基本被歐美廠商壟斷。同時由于各國政策出臺時間不長，而TPMS設備使用壽命大多在5年以上，市場目前主要集中在OEM（前裝）市場。胎壓監測系統行業現狀分析中國TPMS芯片占比整體TPMS成本四成以上，2020年我國胎壓芯片前后端市場規模約為17.8億元，目前TPMS產業仍有部分滲透空間，2021年隨著汽車電子需求大增，整體規模增長至28億元。隨著汽車智能化趨勢持續推進，我國TPMS芯片市場規模尤其是在后裝市場仍存在較大增長空間。就我國TPMS滲透率變動而言，政策助推2019-2020年國內TPMS市場滲透率大幅提升。細分來看，目前前端市場滲透率已基本完成，后端整體仍存在較大滲透空間，未來隨著TPMS國產化持續推進，成本有望持續降低，屆時將帶動后端滲透率持續上升。胎壓監測系統行業現狀分析國產化進程英飛凌SP37是早期全球TPMS最早一顆單芯片方案胎壓芯片集成，同時也是應用最廣泛的TPMS，目前已停產，由SP40替代，恩智浦旗下飛思卡爾FXTH87E是2014年推出的芯片，其基本性能都是針對SP37的特性做了一些提升。目前英飛凌產品已更新至SP40+，支持兩個壓力測量范圍，100~500kPa和100~900kPa，該芯片僅需要非常少的外設器件，SP40+的平均靜態電流是245nA左右，飛思卡爾也已更新至NTM88，與英飛凌SP40性能差距較小，價格優勢不明顯。國產化四維圖形旗下產品杰發第二代產品AC5121對標國際先進水平，目前供貨單價較貴。需求端就我國TPMS系統整體現狀而言，政策背景下帶動我國TPMS前端滲透率持續走高，截止2020年我國TPMS行業市場規模達29.9億元，同比2019年增長3行業驅動因素12020年在產乘用車強制安裝政策規定TPMS強制安裝。2017年TPMS政策落地，根據政策規定，2019年1月1日起，中國市場所有新認證乘用車必須安裝TPMS，自2020年1月1日起，所有在產乘用車開始實施強制安裝要求。我國乘用車TPMS的裝配主要集中在中高端車型，小微型車裝配率不高，未來幾年存在較大的滲透空間。根據產業調研的情況，我們，2019年TPMS前裝市場滲透率約為40%，政策要求下2020年TPMS的前裝滲透率有望達到100%。政策支持胎壓監測系統產業處于快速增長時期，由于胎壓監測系統行業的產品及服務模式特性，使其供給市場與需求市場存在較強的相互依賴、相互促進關系，胎壓監測系統市場在良好的供需作用機制下保持穩定發展供需平衡促進市場發展行業驅動因素2從汽車工具屬性看，行業發展致力于降本增效、節能、環保和安全；從汽車消費屬性看，消費者對安全舒適的駕乘體驗需求推動行業的消費升級。降本增效并提高舒適度是汽車行業、TPMS行業的底層驅動力。對于政府、供應端和需求端這三類行業參與者，底層推動力分別表現在政策刺激、技術突破與消費升級。技術突破以及消費升級從應用領域來看，胎壓監測系統行業產品廣泛的運用于醫學、藥學、檢驗學、衛生免疫學、食品安全、農業科學等民營領域商業應用領域不斷拓展PART04胎壓監測系統行業發展格局趨勢胎壓監測系統行業發展問題中游本質是集成商，采購上游完整的芯片解決方案產品和電池，集成后進入零部件供應體系，最終交付主機廠。國內TPMS供應商較多，以保隆科技、萬通智控為代表，市場集中度有待提高。3由于新車型推出之前，供應體系內部需要長達一至兩年的合作開發，體系內已建立了相對穩定的合作關系。海外市場經過長期競爭格局相對穩定，國內正在逐漸實現國產化，本土公司保隆科技等已經進入合資品牌供應體系。上游掌握定價權，下游主機廠議價能力強會進行壓價，中游利潤空間受到擠壓。主機廠具備議價能力。前裝市場客戶主要是各大主機廠，在下游行業不景氣時會有一定的壓價現象。后裝市場需求來自后期維修、改裝，直接面向終端消費者。技術門檻不高OEM供應體系存在準入門檻利潤空間受擠壓21胎壓監測系統行業發展建議發展建議1提升產品質量全面增值服務單一的資金提供方角色僅能為胎壓監測系統行業企業提供“凈利差”的盈利模式，胎壓監測系統行業同質化競爭日趨嚴重，利潤空間不斷被壓縮，企業業務收入因此受影響，商業模式亟待轉型除傳統的胎壓監測系統行業需求外，設備管理、服務解決方案、貸款解決方案、結構化融資方案、專業咨詢服務等方面多方位綜合性的增值服務需求也逐步增強。中國本土胎壓監測系統行業龍頭企業開始在定制型服務領域發力，鞏固行業地位多元化融資渠道可持續公司債等創新產品，擴大非公開定向債務融資工具（PPN）、公司債等額度獲取，形成了公司債、PPN、中期票據、短融、超短融資等多產品、多市場交替發行的新局面；企業獲取各業態銀行如國有銀行、政策性銀行、外資銀行以及其他中資行的授信額度，確保了銀行貸款資金來源的穩定性。胎壓監測系統行業企業在保證間接融資渠道通暢的同時，能夠綜合運用發債和資產證券化等方式促進自身融資渠道的多元化，降低對單一產品和市場的依賴程度，實現融資地域的分散化，從而降低資金成本，提升企業負債端的市場競爭力。以遠東宏信為例，公司依據自身戰略發展需求，堅持“資源全球化”戰略，結合實時國內外金融環境，有效調整公司直接融資和間接融資的分布結構，在融資成本方面與同業相比優勢突出。發展建議2（1）政府方面：政府應當制定行業生產標準，規范胎壓監測系統行業生產流程，并成立相關部門，對科研用胎壓監測系統行業的研發、生產、銷售等各個環節進行監督，形成統一的監督管理體系，完善試劑流通環節的基礎設施建設，重點加強冷鏈運輸環節的基礎設施升級，保證胎壓監測系統行業產品的質量，促進行業長期穩定的發展；（2）生產企業方面：胎壓監測系統行業生產企業應嚴格遵守行業生產規范，保證產品質量的穩定性。目前市場上已有多個本土胎壓監測系統行業企業加強生產質量的把控，對標優質、高端的進口產品，并憑借價格優勢逐步替代進口。此外，胎壓監測系統行業企業緊跟行業研發潮流，加大創新研發力度，不斷推出新產品，進一步擴大市場占有率，也是未來行業發展的重要趨勢。發展建議3胎壓監測系統行業政策支持十四

五規

劃國家政策政府報告領導講話國務院發布政策、十四五規劃、政府報告、領導講話等都有對胎壓監測系統行業做了一些綱領性的指導，合理的解讀能夠為胎壓監測系統行業做了好的發展指引。胎壓監測系統行業發展前景趨勢1目前國產企業廣東合微、琻捷電子、四維圖新產品在性能方面已可與國際先進水平相較，但整體受限于上游關鍵半導體原材料無法自主生產，導致產品成本較高，市場競爭力較低，尤其是在汽車MCU領域和傳感器領域等，英飛凌、恩智浦同時兼顧MCU原材料生產和TPMS芯片集成，整體成本更低，利潤水平更高，相較而言國產企業則過度依賴進口，成本高同時定價也高，要形成市場競爭力仍需時間。上游成本限制商業化國內汽車電動化加速推進，TMPS屬于汽車電子板塊一部分，為保持在復雜環境中穩定工作，同時降低成本，主要TPMS芯片低功率趨勢持續推進。TPMS由最初的間接式胎壓監測發展到直接式胎壓監測，由內置單一壓力傳感器發展到多傳感器集成（壓力、溫度、加速度、電壓傳感器），如飛思卡爾芯片NTM88集成8塊MPU,未來TPMS監測可靠度更高，功能也更加豐富，帶動產業價值提升。低功耗、集成化胎壓監測系統行業發展前景趨勢2胎壓監測系統的電池有望實現外資替代胎壓監測系統快速放量汽車高度電氣化和智能化的發展使主動安全系統越來越受到消費者的關注并逐漸得到量產。胎壓監測系統作為一項主動安全預警技術，其市場增量同樣呈快速上漲趨勢。目前胎壓監測系統的技術儲備已經十分成熟了，胎壓監測系統在國內市場確實是“萬事俱備，只欠東風”。這場東風，就是胎壓監測系統國內強制性標準的頒布。國家標準一旦出臺實施，國內胎壓監測系統市場必定進入到井噴增長趨勢。TPMS核心元器件為芯片和電池，芯片價格占采購成本約50%，電池占比約為20%。TPMS的元器件長時間處于高速、高溫環境下工作，且更換年限需要達到5-10年，要求較高。目前前裝TPMS產品芯片主要來自英飛凌、恩智浦等（森薩塔的芯片主要為自制）；電池供應商多為日韓企業，如村田、松下、日立等。億緯鋰能、鵬輝能源等公司已開始布局TPMS電池業務，有望憑借成本優勢實現外資替代。胎壓監測系統行業發展前景趨勢注重用戶體驗標準化趨勢融合行業平臺職能轉化胎壓監測系統行業大數據應用使得實際操作和施工賦能方式深入介入，使得平臺從簡單的流量供給入口轉變為工具供給、技術供給、工人供給的模式中國消費升級倒逼胎壓監測系統行業提高服務質量，用戶需求從獲取公司信息并與公司對接暢通轉變為更加注重體驗注重實際的效果，滿足用戶需求，提供個性化定制服務，成為胎壓監測系統行業新的發展方向。胎壓監測系統行業標準化與定制化界限被打破，未來趨于融合。標準化加微定制的產品戰略，有效平衡企業操作層面與消費者需求層面的矛盾讓消費者既擁有足夠的確定性，也有足夠的彈性。由于新冠疫情對經濟的巨大沖擊，各行各業都面臨資源重新洗牌，因此胎壓監測系統行業也進入洗牌期。下游企業缺乏核心技術。投資融資主要集中于行業主流企業，對中小企業面臨巨大挑戰。行業面臨洗牌行業競爭格局在全球TPMS芯片領域市場內，英飛凌、恩智浦和GE等國際半導體廠商占據市場主要地位，數據顯示全球TPMS芯片CR3占比達81%，其中英飛凌和恩智浦占比最高，分別達45%和23%，這兩家企業作為全球汽車芯片企業龍頭企業，在TPMS領域英飛凌占據優勢。GE位列第三占比13%左右，此外還有Melexis、Sensata瑞薩電子等企業。行業競爭格局當前國內的TPMS芯片廠商主要包括廣東合微、琻捷電子、四維圖新旗下的杰發科技等，皆已具備芯片量產能力，其中廣東合微占比國內4%左右市場份額。廣東合微TPMS芯片產品HIWAY800為國內首款專為胎壓監測系統設計的芯