-1-中國取向硅鋼行業分析一、概述1、簡介取向硅鋼也稱冷軋變壓器鋼，是一種晶粒基本朝同一方向排列的極低碳硅鐵合金材料，主要應用于變壓器（鐵芯）制造行業。根據磁感強度的大小，取向硅鋼可分為一般取向硅鋼（CGO）和高磁感取向硅鋼（HiB）兩種。其中高磁感取向硅鋼的鐵損性能更低，用作變壓器鐵芯時，能夠減少能量變換過程中的損失。2、工藝流程取向硅鋼生產工藝路線長，技術壁壘極高，從熱軋卷后，需要經過常化、第一次冷軋、中間退火、第二次退火、脫碳退火、高溫退火、熱拉伸平整等7道工序。工藝窗口窄，煉鋼環節，其他金屬以及雜質要控制在PPM級別；熱軋環節，容許溫降小于100℃，高溫終軋、卷取、層流冷卻要求高于350℃，接近冷卻能力極限；退火階段，APL常化溫度波動控制在±5℃，DCL退火溫度精度±3℃，罩式爐高溫退火總時間約一周，溫度最高達到1200℃，氣氛管理非常嚴格。全流程生產取向硅鋼對企業技術設備、操作水平、資金能力要求極高。二、產業鏈分1、產業鏈取向硅鋼行業產業鏈上游為原材料環節，主要為取向硅鋼原料卷（熱軋原料卷或一次、二次冷硬卷）；中游為取向硅鋼生產供應環節，主要產品為一般取向硅鋼和高磁感取向硅鋼兩種；下游主要是變壓器鐵心加工及制造行業，最終用戶主要為電力電網、軌道交通、數據中心、新型基礎設施等輸配電及電力變壓器應用行業。2、下游端分析變壓器作為取向硅鋼最主要的下游需求領域，隨著近年來我國電力行業的快速發展，全社會用電量的穩步增長，我國變壓器需求持續增長，同時在風電及軌道交通快速發展的推動下，我國變壓器產業得以快速發展。據資料顯示，受疫情影響，2020年我國變壓器產量為173601.2萬千伏安，同比下降1.1%。隨著我國各地特高壓項目相繼落地及疫情的有效控制，我國電力變壓器市場將持續增長，預計2022年產量將達194845萬千伏安。三、行業現狀1、產量隨著國內電網大規模建設，電力變壓器需求相應以較大幅度增長，促進了我國取向硅鋼行業的快速發展，近年來產量規模持續增長。據資料顯示，2021年我國取向硅鋼產量為180.09萬噸，同比增長14.3%。從產量結構方面來看，2021年我國取向硅鋼產量中，高磁感取向硅鋼產量為118.92萬噸，同比增長28.5%，占總產量的60.03%；一般取向硅鋼產量為61.17萬噸，同比下降6.1%，占總產量的33.97%。2、產能從產能方面來看，隨著近年我國取向硅鋼需求市場的持續增長，各大生產廠商紛紛投資建設取向硅鋼生產線，以及相關技術水平的不斷提升，我國取向硅鋼產能和產能利用率持續增長。據資料顯示，2021年我國取向硅鋼產能為195萬噸，同比增長8.3%，產能利用率達92.35%。3、高磁感取向硅鋼高磁感取向硅鋼相較于一般取向硅鋼，具有鐵損低、磁感應強度高、磁致伸縮小等優點，可以使得變壓器電能損失進一步降低，同時可以使得制造同容量變壓器鐵心的體積與重量減小，并節省硅鋼片、電磁線和絕緣材料，是我國取向硅鋼行業占比最大的細分種類。隨著我國取向硅鋼行業技術的快速發展，目前，我國實現了從依賴進口高磁感取向硅鋼到基本完全使用國產高磁感取向硅鋼的轉變。據資料顯示，2021年我國高磁感取向硅鋼產量達118.92萬噸，同比增長28.5%，占取向硅鋼總產量的66.03%。4、進出口貿易隨著我國取向硅鋼行業的快速發展，近年來行業進出口規模也隨之不斷擴大。據資料顯示，2022年我國取向硅鋼進口量為9.73萬噸，同比下降11.9%；進口金額為1.14億美元，同比下降10.3%；出口量為44.41萬噸，同比增長22%；出口金額為13.91億美元，同比增長85.5%。從出口分布來看，2022年我國取向硅鋼出口量中，占比前三的企業分別為土耳其、墨西哥和印度，占比分別為15.7%、12.6%和9.9%。四、發展背景1、政策近年來，國家出臺了一系列宏觀調控政策，以產業升級和節能環保為重心，確保取向硅鋼行業的健康、有序發展。在國家政策支持與鼓勵下，未來我國取向硅鋼產業將迎來良好的發展機遇。2、社會隨著我國經濟的發展和工業化進程的加快，用電量持續增加，一些新的電能需求不斷催生，電能在能源消費結構中的占比逐漸增加，而用電量的上升將帶來變壓器需求量的增長。由于變壓器的空載損耗和負載損耗都和鐵芯損耗相關，尤其是空載損耗主要是由鐵芯損耗而產生，將帶來高磁感、低鐵損取向硅鋼需求的增加，進而推動取向硅鋼行業快速發展。據資料顯示，2022年我國全社會用電量達86372億千瓦時，同比增長3.9%。五、競爭格局1、市場格局早期國內取向硅鋼主要依賴進口。隨著國內電網的大規模建設，電力變壓器需求相應大幅增長，取向硅鋼整體供不應求的局面在較大程度上抑制了電力變壓器及鐵芯制造行業的市場化發展。2007年以后，武漢鋼鐵（集團）公司逐步進行產能擴張，鞍鋼集團有限公司、寶鋼集團有限公司、中國首鋼集團等廠商紛紛投資建設取向硅鋼生產線，我國取向硅鋼產能大幅提高，逐漸形成以國有企業為主、民營企業快速發展的競爭格局。目前已形成“寶鋼股份以超過100萬噸產能穩居第一，首鋼股份、望變電氣10-30萬噸產能”的“一超多強”競爭格局。2、重點企業重慶望變電氣（集團）股份有限公司成立于1994年，公司主營業務為輸配電及控制設備和取向硅鋼的研發、生產與銷售，公司自建取向硅鋼生產線于2017年實現投產，填補了西南地區取向硅鋼生產空白，形成了自關鍵原材料至終端產品的一體化產業鏈，取向硅鋼產能排名全國前列。據資料顯示，2021年公司取向硅鋼業務營收為10.23億元，同比增長92.65%，毛利率為17.5%。六、發展趨勢1、政策利好行業發展隨著我國鋼鐵工業調整升級，對傳統鋼鐵制造業產能進一步的收縮，對于特殊用途鋼鐵產業的發展加大扶持力度，根據《產業結構調整指導目錄（2019年本）》，低鐵損高磁感取向電工鋼為鼓勵類行業。近年來，國家出臺了一系列宏觀調控政策，以產業升級和節能環保為重心，確保取向硅鋼行業的健康、有序發展。根據《關于推動鋼鐵工業高質量發展的指導意見》，加快推動鋼材產品提質升級，支持鋼鐵企業瞄準下游用鋼產業升級與戰略新興產業發展方向，重點發展航空發動機用高溫合金、高品質特殊鋼、高性能海洋工程用鋼、高端裝備用特種合金鋼、核心基礎零部件用鋼等“特、精、高”關鍵品種。在國家政策支持與鼓勵下，未來我國取向硅鋼產業，尤其是低鐵損高磁感取向硅鋼產業將迎來良好的發展機遇。2、需求擴容推動行業進一步發展從變壓器方面來看，變壓器行業是使用取向硅鋼的重要應用領域，取向硅鋼作為原材料主要用于變壓器鐵心和大型電機制造，取向硅鋼成本約占單臺變壓器生產成本的30%-40%。隨著我國智能電網已經進入全面建設的重要階段，城鄉配電網的智能化建設將全面拉開，以及新能源電站的配套建設和電力變壓器能效提升等催生了對變壓器更高性能的需求，有力拉動了變壓器市場的穩定持續增長，下游市場的穩定增長為取向硅鋼產業發展提供良好的基礎。從電機方面來看，雖然各類產品電機一